Phân tích khả năng thanh toán và một số giải pháp cải thiện khả năng thanh toán của Công ty Cổ phần Vinamilk

Phân tích khả năng thanh toán và một số giải pháp cải thiện khả năng thanh toán của Công ty Cổ phần VinamilkĐề tài “Phân tích khả năng thanh toán và một số giải pháp cải thiện khả năng thanh toán của công ty cổ Đề tài “Phân tích khả năng thanh toán và một số giải pháp cải thiện khả năng thanh toán của công ty cổ Đề tài “Phân tích khả năng thanh toán và một số giải pháp cải thiện khả năng thanh toán của công ty cổ

BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG THANH TỐN VÀ MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN KHẢ NĂNG THANH TỐN CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN VINAMILK GIÁO VIÊN HƢỚNG DẪN : THs.CHU THỊ THU THỦY SINH VIÊN THỰC HIỆN : NGUYỄN HOÀNG HIỆP MÃ SINH VIÊN : A16951 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH HÀ NỘI – 2013 LỜI CÁM ƠN Trong trình thực tập hồn thành khóa luận tốt nghiệp, em nhận giúp đỡ động viên từ nhiều phía Trước tiên, em xin chân thành cảm ơn giáo viên hướng dẫn – Thạc sĩ Chu Thị Thu Thủy người trực tiếp giảng dạy em thời gian học tập trường người tận tình bảo, hướng dẫn em suốt thời gian nghiên cứu thực khóa luận Ngồi ra, em mong muốn thơng qua khóa luận này, gửi lời cám ơn sâu sắc đến thầy cô giáo giảng dạy trường Đại học Thăng Long, người trực tiếp truyền đạt cho em kiến thức kinh tế từ môn học nhất, giúp em có tảng chuyên ngành học để hồn thành đề tài nghiên cứu Cuối cùng, em xin cảm ơn thành viên gia đình người bạn bên cạnh, giúp đỡ ủng hộ em suốt thời gian qua Do giới hạn kiến thức khả lý luận thân nhiều thiếu sót hạn chế, kính mong dẫn đóng góp thầy giáo để khóa luận em hồn thiện Hà Nội, ngày _ tháng _ năm 2014 Sinh viên Nguyễn Hoàng Hiệp Thang Long University Library Mục Lục CHƢƠNG GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU .1 1.1 Tính cấp thiết đề tài 1.2 Tổng quan cơng trình nghiên cứu có liên quan đến đề tài 1.3 Mục tiêu nghiên cứu 1.4 Câu hỏi nghiên cứu 1.5 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu 1.6 Phƣơng pháp nghiên cứu 1.6.1 Cơ sở lý thuyết sử dụng 1.6.2 Các liệu cần thu thập 1.6.3 Các phương pháp thu thập liệu 1.7 Ý nghĩa đề tài nghiên cứu 1.7.1 Ý nghĩa khoa học .5 1.7.2 Ý nghĩa thực tiễn 1.8 Kết cấu đề tài nghiên cứu .5 CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ KHẢ NĂNG THANH TỐN VÀ PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG THANH TOÁN TRONG DOANH NGHIỆP .6 2.1 toán Khái niệm khả toán phân tích khả 2.1.1 Khái niệm khả toán 2.2 Sự cần thiết phân tích khả tốn 2.3 Thơng tin phân tích khả tốn 2.3.1 Thông tin chung 2.3.2 Thông tin theo ngành kinh tế 2.3.3 Thơng tin kế tốn .8 2.4 Phƣơng pháp phân tích khả tốn 10 2.4.1 Phương pháp so sánh 10 2.4.2 Phương pháp phân tích tỷ lệ 11 2.4.3 Phương pháp đồ thị 12 2.4.4 Phương pháp khác 12 2.5 Quy trình phân tích khả toán 12 2.6 Nội dung phân tích khả tốn 13 2.6.1 Phân tích khả tốn ngắn hạn 13 2.6.2 Phân tích khả toán dài hạn 27 2.7 Các nhân tố ảnh hƣởng đến khả toán doanh nghiệp .31 2.8 Mối quan hệ khả toán khả sinh lời 32 CHƢƠNG VINAMILK 3.1 PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG THANH TỐN CỦA CƠNG TY 34 Giới thiệu chung công ty cổ phần sữa Vinamilk 34 3.1.1 Đặc điểm tính chất công ty .34 3.1.2 Ngành nghề kinh doanh 34 3.1.3 Cơ cấu tổ chức 35 3.1.4 Lịch sử phát triển .36 3.2 Vinamilk Khái quát tình hình sản xuất kinh doanh cơng ty cổ phần sữa .37 3.2.1 Phân tích tình hình doanh thu – chi phí – lợi nhuận 37 3.2.2 Phân tích tình hình tài sản – nguồn vốn 41 3.3 Phân tích khả toán thực trạng khả toán công ty cổ phần sữa Vinamilk 42 3.3.1 Phân tích biến động tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn 42 3.3.2 Phân tích khả tốn ngắn hạn 45 3.3.3 Phân tích khả tạo tiền 51 3.3.4 Phân tích chu kỳ vận động vốn tới khả toán ngắn hạn 53 3.3.5 Phân tích biến động tài sản dài hạn vốn chủ sở hữu 57 3.3.6 Phân tích khả tốn dài hạn 59 3.4 Phân tích mối quan hệ khả toán khả sinh lời Vinamilk .62 3.4.1 Tỷ suất sinh lời tổng doanh thu (ROS) 63 3.4.2 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) 64 3.4.3 Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) 65 3.5 Đánh giác chung thực trạng khả tốn cơng ty 66 3.5.1 Đánh giá khả toán 66 Thang Long University Library CHƢƠNG NHỮNG GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ CẢI THIỆN KHẢ NĂNG THANH TOÁN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VINAMILK .70 4.1 Giải pháp tăng cƣờng quản lý, xác định mức dự trữ tiền mặt tối ƣu .70 4.1.1 Giải pháp hồn thiện cơng tác dự báo tiền mặt .70 4.1.2 Giải pháp hoàn thiện công tác quản lý tiền tồn quỹ đảm bảo nhu cầu tiền mặt 71 4.1.3 Xác định lượng tiền mặt tối ưu .71 4.2 Giải pháp tăng cƣờng quản lý hàng tồn kho tối ƣu 72 4.3 Giải pháp tăng cƣờng quản lý sách khoản phải thu khách hàng .73 4.3.1 Phân tích lực toán khách hàng 74 4.3.2 Tạo lập trình thu hồi khoản nợ 74 4.3.3 Phòng ngừa rủi ro xử lý khoản phải thu khó địi 75 4.4 Giải pháp tăng cƣờng sử dụng địn bẩy tài .76 CHƢƠNG KẾT LUẬN 77 DANH MỤC BẢNG TRONG LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Bảng 2.1 Biến động tài sản ngắn hạn 16 Bảng 2.2 Biến động nợ ngắn hạn 17 Bảng 2.3 Cơ cấu tài sản dài hạn 28 Bảng 2.4 Cơ cấu nợ dài hạn 28 Bảng 3.1 Chi tiết khoản giảm trừ doanh thu 38 Bảng 3.2 Chi tiết khoản doanh thu hoạt động tài 39 Bảng 3.3 Phân tích tỷ trọng chi phí doanh thu .39 Bảng 3.4 So sánh khả tạo tiền .51 Bảng 3.5 Số vòng quay hàng tồn kho nợ phải thu khách hàng .55 Bảng 3.6 Độ dài chu kì vận động vốn 55 Bảng 3.7 Vốn chủ sở hữu 58 Bảng 3.8 Hệ số khả sinh lời công ty Vinamilk .63 Bảng 3.9 Tổng hợp khả tốn cơng ty Vinamilk .66 Bảng 5.1 Hệ số khả toán ngắn hạn Bảng 5.2 Hệ số khả toán nhanh Bảng 5.3 Hệ số khả toán tức thời Bảng 5.4 Khả toán dài hạn Thang Long University Library DANH MỤC BIỂU ĐỒ TRONG LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP Biểu đồ 3.1 Biến động Doanh thu – Lợi nhuận 37 Biểu đồ 3.2 Tỷ trọng chi phí doanh thu 40 Biểu đồ 3.3 Cơ cấu biến động tài sản 41 Biểu đồ 3.4 Cơ cấu biến động nguồn vốn 42 Biểu đồ 3.5 Hệ số khả toán ngắn hạn 46 Biểu đồ 3.6 Hệ số khả toán nhanh 48 Biểu đồ 3.7 Hệ số khả toán tức thời 50 Biểu đồ 3.8 Độ dài chu kì vận động vốn .55 Biểu đồ 3.9 Hệ số khả toán tổng quát .59 Biểu đồ 3.10 Khả toán nợ dài hạn .60 DANH MỤC VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ BCKQKD Báo cáo kết kinh doanh CBNV Cán nhân viên CNVCLĐ Công nhân viên chức lao động CTCP Công ty cổ phần HĐKD Hoạt động kinh doanh SXKD Sản xuất kinh doanh GVHB Giá vốn hàng bán TNHH Trách nhiệm hữu hạn TSDH Tài sản dài hạn TSNH Tài sản ngắn hạn TSCĐ Tài sản cố định VCSH Vốn chủ sở hữu GTGT Giá trị gia tăng Thang Long University Library CHƢƠNG GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết đề tài Trong thời điểm tại, kinh tế Việt Nam kinh tế toàn cầu gặp khủng hoảng, khó khăn lĩnh vực: lĩnh vực đầu tư khơng hiệu quả, thị trường chứng khốn lao dốc, trị trường bất động sản đóng băng, doanh nghiệp phá sản liên tục… Các doanh nghiệp phải tìm cách cứu vãn tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh, nhà đầu tư mong muốn đầu tư chỗ, hướng để sinh lợi nhuận… Và nhiệm vụ quan trọng doanh nghiệp việc để khơng khả tốn Khả toán doanh nghiệp lực tài mà phải đảm bảo trả nhu cầu toán khoản nợ cho cá nhân, tổ chức có quan hệ cho doanh nghiệp vay nợ đến hạn lúc nào, khả toán kết cân luồng thu luồng chi hay ngồn vốn kinh tế, nguồn lực sẵn có doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp vay nợ nhiều, hàng khơng bán khó khăn việc huy động vốn, không tạo sản phấm thiết yếu, cạnh tranh với doanh nghiệp khác thị trường Như vậy, khả toán doanh nghiệp nội dung quan trọng để đánh giá chất lượng, thực trạng tài chính, triển vọng phát triển doanh nghiệp tiến hành phân hành phân tích đánh giá thực trạng tài chính, triển vọng phát triển doanh nghiệp, từ có định đắn, xác, kịp thời trình điều hành hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Đối với nhà đầu tư, nhà cho vay, nhà cung cấp… thông qua giúp họ nhận biết khả tài chính, tình hình sử dụng loại tài sản, nguồn vốn, khả sinh lời dự đoán tiềm tài tương lai doanh nghiệp làm sở đưa định đầu tư hiệu Công ty cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk công ty dẫn đầu ngành sữa nội địa, Vinamilk sở hữu lợi cạnh tranh như: thương hiệu mạnh, hiệu hoạt động cao nhờ quy mô lớn hệ thống phân phối rộng khắp nước Với lợi tiềm tăng trưởng ngành sữa, Vinamilk tiếp tục trì vị hiệu hoạt động tốt năm tới Công ty Vinamilk cổ phiếu hấp dẫn nhiều nhà đầu tư, tổ chức đầu tư nước ngoài, với sở hữu nước ngồi ln mức tối đa 49% Gần đây, với thông tin dự kiến mở room cho khối ngoại, bị giới hạn quyền biểu cho số cổ phiếu tăng thêm, điều khiến cho giao dịch cổ phiếu Vinamilk trở nên sôi động hơn, lượng giao dịch thỏa thuận cổ phiếu tăng lên đáng kể Với tầm quan trọng thực tế cho thấy, cơng tác làm tăng khả tốn doanh nghiệp chưa quan tâm cách hợp lý Hầu hết doanh nghiệp trọng đến khả sinh lời, đó, khả tốn chưa phát huy hết tác dụng nó, chưa thực trở thành công cụ đắc lực doanh nghiệp hoạt động kinh doanh Hiểu nắm rõ tầm quan trọng, tính cần thiết việc khả toán doanh nghiệp, với giúp đỡ lựa chọn đề tài Ths.Chu Thị Thu Thủy, tơi chọn đề tài “Phân tích khả toán số giải pháp cải thiện khả tốn cơng ty cổ phần Vinamilk” với mục tiêu nhằm tìm hiểu rõ ưu, nhược điểm công ty, hạn chế tồn khó khăn mà cơng ty gặp phải thơng qua số báo cáo tài năm vừa qua để có giải pháp nhằm nâng cao hiệu SXKD công ty 1.2 Tổng quan cơng trình nghiên cứu có liên quan đến đề tài Trong trình thực đề tài, em tìm hiểu số tài liệu có liên quan đề tài nghiên cứu Cụ thể: Tài doanh nghiệp bản, Nhà xuất Lao Động Xã Hội, 2011, TS.Nguyễn Minh Kiều Tài doanh nghiệp đại, Nhà xuất Thống Kê, 2010, PGS.TS Trần Ngọc Thơ làm chủ biên Phân tích báo cáo tài chính, tác giả TS Phan Đức Dũng Quản trị tài doanh nghiệp đại – Tác giả Nguyễn Hải Sản Sách Bài tập kinh tế quản trị doanh nghiệp, tác giả TS.Nguyễn Thị Bích Loan – TS.Ngơ Xn Bình Dựa giáo trình sách nghiên cứu phân tích tài đề tài nghiên cứu, đồng thời với nghiên cứu tìm hiểu nghiêm túc lý luận phân tích khả tốn thân, đề tài “Phân tích khả tốn số giải pháp cải thiện khả toán cơng ty cổ phần Vinamilk” góp phần làm rõ thêm số vấn đề lý luận phân tích khả tốn phân tích thực trạng, đề xuất giải pháp cải thiện tình hình Công ty cổ phần Vinamilk 1.3 Mục tiêu nghiên cứu Luận văn tổng hợp hệ thống vấn đề lý luận khả toán BCTC doanh nghiệp sản xuất Mô tả thực trạng cơng tác phân tích BCTC Cơng ty cổ phần sữa Vinamilk Từ rút nhận xét, đánh giá, nêu lên ưu điểm nhược điểm, hạn chế tồn khả toán Công ty cổ phần sữa Vinamilk Đề xuất phương hướng có tính ngun tắc đưa giải pháp nhằm cải thiện khả tốn Cơng ty cổ phần sữa Vinamilk Thang Long University Library Linh hoạt dự báo giá bán nguyên vật liệu sản xuất bia Linh hoạt dự báo dòng tiền lĩnh vực đầu tư, phát triển doanh nghiệp: giá trị thời gian phát sinh 4.1.2 Giải pháp hồn thiện cơng tác quản lý tiền tồn quỹ đảm bảo nhu cầu tiền mặt Thứ nhất, xây dựng mơ hình xác định mức tồn trữ tiền mặt tối ưu thực tốt việc đảm bảo trì mức tồn trữ tiền mặt theo u cầu Cơng ty xây dựng mơ hình xác định mức tồn trữ tiền mặt với phương pháp kết hợp mô hình Miller-Orr mơ hình Stone Trước hết, sử dụng mơ hình Miller-Orr để xác định giới hạn trên, giới hạn mức tồn trữ tiền mặt Tiếp theo, đảm bảo mức tồn trữ tiền mặt dựa vào tình hình thực tế theo mơ hình Stone Thứ hai, đa dạng hố cơng cụ đầu tư ngắn hạn để tận dụng nguồn tiền mặt nhàn rỗi Công ty Thực tế Cơng ty có số dư khoản tiền mặt nhàn rỗi thường lớn Công ty cần vào dự báo tiền mặt tình hình thực tiễn để xác định tỷ lệ phân bổ: phần đầu tư vào cơng cụ có tính khoản cao để đảm bảo tính khoản đáp ứng nhu cầu tiền mặt cần thiết, phần đầu tư vào cơng cụ có tính khoản thấp lợi tức cao để mang lại hiệu cao đầu tư khoản tiền nhàn rỗi Cơng ty Thậm chí trường hợp cần thiết, Cơng ty tận dụng thêm nguồn vay ngắn hạn bên để mang lại hiệu cao 4.1.3 Xác định lượng tiền mặt tối ưu Giả sử doanh nghiệp có nhu cầu tiền mặt hàng tháng 100.000.000 VNĐ, chi phí cho lần giao dịch 0,15% tổng giá trị giao dịch, lãi suất tiền gửi ngân hàng 12%/năm Dựa giả thiết trên, ta có phương trình: C*= (2*T*F)/K= (2*100.000.00*12*(0,15%*100.000.000))/0,12)=189,736,659 VNĐ Cơng ty có mức dự trữ tối ưu tiền mặt hàng tháng khoảng 189,736,659 VNĐ để đảm bảo nhu cầu chi tiêu tiền mặt 100 triệu VNĐ tháng Nếu áp dụng phương pháp này, Công ty cần ước lượng khoản tiền mặt cần chi tiêu tháng Việc xác định dựa tình hình thu nhập chi tiêu thực tế tháng trước đó, xem xét kế hoạch cần triển khai tháng tới, ước lượng lượng tiền vào Cơng ty Chi phí hội xét lãi suất tiền gửi ngân hàng mà Công ty bị dự trữ tiền mặt két Hiện tại, lãi suất Ngân hàng Nhà nước quản lý chặt chẽ giữ mức ổn định 12%/năm Tuy nhiên, 71 Công ty cần phải xem xét, cập nhật thường xuyên để có số xác, nhằm giảm thiểu mức chênh lệch việc tính tốn số thực tế 4.2 Giải pháp tăng cƣờng quản lý hàng tồn kho tối ƣu Trong năm qua, nhu cầu sử dụng sữa người dân ngày tăng thêm vào với uy tín cơng ty Vinamilk nhiều khách hàng tin tưởng, tìm đến đặt hàng với số lượng lớn, nhằm tăng doanh thu tăng khả toán công ty sản xuất, để đảm bảo trình sản xuất ln diễn liên tục, khơng bị gián doạn, hạn chế biến động bất thường nguồn cung cấp nên cơng ty ngày dự trữ lượng hàng tồn kho loại sữa, nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang để đáp ứng kịp thời nhu cầu tiêu dùng thị trường Việc trì hàng tồn kho có nhiều mặt trái làm phát sinh chi phí liên quan đến kho chi phí lưu kho, mặt hàng công ty mặt hàng phục vụ cầu ăn uống, thực phẩm có hạn sử dụng khó bảo quản thời gian dài phí bảo quản chi phí hội việc đầu tư cao Nếu khoản mục hàng tồn kho khơng kiểm sốt chặt ché dễ khiến công ty gặp phải nguy hiểm khả quay vòng tiền vốn bị ứ đọng Do cơng ty cần có dự báo xác nhu cầu thị trường để dự trữ lượng hàng tồn kho hợp lý, để quản lý khoản mục mức tối ưu công ty cần tạo lập sách quản lý chặt chẽ từ khâu lựa chọn đầu vào, đến hàng nhập kho, phải kiểm soát số lượng chất lượng cách xác loại nguyên vật liệu, thành phẩm kho để đảm bảo không bị hao hụt, thất thốt, giảm chất lượng,… Mơ hình EOQ mơ hình quản lý hàng tồn kho mang tính định lượng, sử dụng để tìm mức tồn kho tối ưu cho công ty, để nhằm làm tối thiểu hóa tổng chi phí đặt hàng chi phí lưu kho Mơ hình dựa giả định lần cung cấp hàng hoá Theo mơ hình này, mức dự trữ tối ưu là: Q* D C2 C1 Trong đó: Q*: Mức dự trữ tối ưu D : Tồn lượng hàng hố cần sử dụng C2: Chi phí lần đặt hàng (Chi phí quản lý giao dịch vận chuyển hàng hố) C1: Chi phí lưu kho đơn vị hàng hố (Chi phí bốc xếp, bảo hiểm, bảo quản…) 72 Thang Long University Library Điểm đặt hàng mới: Về mặt lý thuyết ta giả định lượng hàng kỳ trước hết nhập kho lượng hàng thực tế không Nhưng đặt hàng sớm làm tăng lượng nguyên liệu tồn kho Do vậy, doanh nghiệp cần phải xác định thời điểm đặt hàng Lƣợng dự trữ an toàn Nguyên vật liệu sử dụng ngày số cố định mà chúng biến động không ngừng Do đó, để đảm bảo cho ổn định sản xuất, doanh nghiệp cần phải trì lượng hàng tồn kho dự trữ an toàn Lượng dự trữ an tồn tuỳ thuộc vào tình hình cụ thể doanh nghiệp Lượng dự trữ an tồn lượng hàng hố dự trữ thêm vào lượng dự trữ thời điểm đặt hàng Ngoài phương pháp quản lý dự trữ theo mơ hình đặt hàng hiệu (EOQ), nhiều doanh nghiệp sử dụng phương pháp sau đây: Phƣơng pháp cung cấp lúc hay dự trữ Theo phương pháp này, doanh nghiệp số ngành nghề có liên quan chặt chẽ với hình thành nên mối quan hệ, có đơn đặt hàng họ tiến hành huy động loại hàng hoá sản phẩm dở dang đơn vị khác mà họ không cần phải dự trữ Sử dụng phương pháp giảm tới mức thấp chi phí cho dự trữ Tuy nhiên, phương pháp tạo buộc doanh nghiệp với nhau, khiến doanh nghiệp chủ động hoạt động sản xuất kinh doanh 4.3 Giải pháp tăng cƣờng quản lý sách khoản phải thu khách hàng Trong thời điểm tại, Việt Nam ngày hội nhập với kinh tế Thế giới, nước gia nhập vào thị trường, khiến mức độ cạnh ngày khốc liệt Nền kinh tế Việt Nam kinh tế tồn cầu gặp khủng hoảng, khó khăn lĩnh vực: lĩnh vực đầu tư không hiệu quả, thị trường chứng khoán lao dốc, trị trường bất động sản đóng băng, doanh nghiệp phá sản liên tục… Các doanh nghiệp đua tạo lợi cạnh tranh cho thân nhằm đẩy mạnh doanh thu Và phương pháp hiệu hình thành sách bán chịu, với mục đích nâng cao sức mua khách hàng Tuy nhiên, phương pháp có mặt tích cực tiêu cực, sách đem lại mặt hạn chế, gia tăng khoản phải thu chi phí cho việc thu nợ doanh nghiệp Dựa số liệu thực tế, ta thấy cơng ty chưa có sách cấp tín dụng cho khách hàng cách cụ thể, hợp lý nên khoản phải thu khách hàng chiếm cao tài sản ngắn hạn, có xu hướng tăng mạnh năm 2011 Ta thấy rằng, để đẩy mạnh doanh số bán, Vinamilk thực sách nới lỏng tín dụng cho khách 73 hàng sở đánh giá vị thẻ tín dụng khách hàng, điều làm cho số vốn khách hàng chiếm dụng công ty (phải thu khách hàng) lớn số vốn mà công ty chiếm dụng người cung cấp (phải trả người bán) Thời gian thu hồi nợ khoản nợ trung bình tầm 30 – 60 ngày, nguyên nhân khiến vòng quay tiền cơng ty cao năm 2011 Vì vậy, cơng ty nên tạo lập hệ thống sách quản lý tín dụng cách rõ ràng thống để phát huy ưu điểm sách 4.3.1 Phân tích lực tốn khách hàng Mục tiêu việc phân tích lực khách hàng xếp khách hàng vào mức độ rủi ro cụ thể, để từ lường trước tỷ lệ doanh thu thu hồi Kết hợp với số lượng khách hàng đặt mua Công ty đưa giá bán trả chậm, tỷ lệ chiết khấu, thời gian hưởng chiết khấu thời gian cấp tín dụng phù hợp cho khách hàng Hiện tại, việc phân tích khả tốn khách hàng Cơng ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk dựa ý kiến chủ quan số nhân viên phụ trách, Công ty chưa đưa vào áp dụng mơ hình phân tích, xếp loại cụ thể Do vậy, Cơng ty nên áp dụng mơ hình tính điểm tín dụng để xếp loại rủi ro khách hàng để từ lường trước mức rủi ro mà khách hàng đem lại Đồng thời Cơng ty đưa điều kiện cụ thể cho hợp đồng tín dụng giá bán, thời gian đáo hạn, chiết khấu hưởng Tuy nhiên, để đáng giá tình hình tài khách hàng cách xác, nhân viên phụ trách cần phải có kiến thức lĩnh vực tài chính, hiểu phân tích ý nghĩa tiêu tài chính, để tiến hành phân tích thêm thấy cần thiết Ngồi ra, Cơng ty cần có linh hoạt việc xếp loại rủi ro tín dụng cho khách hàng, khơng nên cứng nhắc, hay dựa vào Bảng xếp loại rủi ro mà cần trọng xem xét tình hình tài chính, khả tốn thực tế khách hàng 4.3.2 Tạo lập trình thu hồi khoản nợ Công ty thực theo dõi, đánh giá khoản phải thu dựa số liệu theo dõi chi tiết khoản phải thu phận kế tốn cơng ty làm, báo cáo thường xuyên lên ban lãnh đạo công ty Tạo lập chu trình thống nhất, khoa học, giúp cho Cơng ty quản lý xác khoản nợ, kịp thời thu hồi nợ đến hạn, lường trước rủi ro để có biện pháp xử lý đắn Bước việc tạo lập chu trình thu hồi khoản nợ việc phân tách thời gian thu nợ rõ ràng cho đối tượng, cụ thể: nhóm nợ thời hạn thời gian thu hồi, nhóm nợ năm, nhóm nợ từ – năm, nhóm nợ từ – năm nhóm nợ năm 74 Thang Long University Library Từ đó, cơng ty nắm rõ thực trang tính hiệu cơng tác quản lý thu hồi khoản nợ 4.3.3 Phòng ngừa rủi ro xử lý khoản phải thu khó địi Khi nới lỏng sách tín dụng, phần làm mở rộng thị trường tiêu thụ, tăng doanh thu,… phần có nhiều rủi ro tiềm ẩn rủi ro không thu hồi nợ, rủi do tác động tỷ giá, lãi suất, rủi ro khả tốn… Phịng ngừa rủi ro khơng thu hồi nợ, ngồi việc phân tích tìm hiểu khách hàng, lực tài khách hàng, cơng ty phải kiểm sốt khoản phải thu cách: Đối với khoản nợ thời hạn tốn, nên ghi chi tiết thời gian mở tín dụng thời gian thu hồi khoản nợ theo dự kiến, dựa hợp đồng tín dụng ký kết hai bên Khi ghi chép đầy đủ theo dõi thường xun, Cơng ty chủ động xếp, chuẩn bị giấy tờ, tài liệu, thủ tục liên quan kiểm tra lại trước khoản nợ đến thời điểm toán Thời gian chuẩn bị vịng ngày Cịn khoản nợ hạn, tùy thuộc vào thời gian hạn để áp dụng biện pháp quản lý Ta chia làm giai đoạn sau: Giai đoạn (thời gian nợ từ – 15 ngày): thông báo với bên khách hàng thời gian đáo hạn, số tiền nợ, số tiền phạt qua điện thoại, fax, mail Giai đoạn (thời gian nợ từ 16 – 30 ngày): chủ động cử nhân viên trực tiếp xuống sở kinh doanh khách hàng, đồng thời thông báo biện pháp mạnh khách hàng tiếp tục kéo dài thời gian nợ Giai đoạn (thời gian nợ từ 30 ngày trở lên): gửi kiến nghị lên Tóa án phía khách hàng khơng chủ động, cố tình phớt lờ với yêu cầu Cơng ty vấn đề tốn Bên cạnh nỗ lực thu hồi nợ, Cơng ty cần có sách cụ thể, rõ ràng việc xử phạt với khách hàng để hạn toán dựa số tiền nợ, thời gian hạn Công ty dựa lãi suất huy động vốn ngân hàng làm thước đo để xác định số tiền phạt cho hợp đồng cụ thể Để quản lý tốt khoản mục phải thu khách hàng, Công ty cần phải xác định lực tài thực tế khách hàng nhằm lường trước rủi ro gặp phải, từ đưa mức giá, tỷ lệ chiết khấu, phù hợp cho khách hàng Bên cạnh đó, Cơng ty cần tạo lập chu trình quản lý nợ chặt chẽ, xác định rõ thời gian khoản nợ để có kế hoạch phù hợp Đồng thời, Công ty cần đặc biệt trọng đến khách hàng lần đầu mở tín dụng, khách hàng có số dư phát sinh lớn để kịp thời xử lý có tình xấu xảy 75 4.4 Giải pháp tăng cƣờng sử dụng địn bẩy tài Giải pháp tăng cường sử dụng địn bẩy tài cố gắng nâng cao, gia tăng việc sử dụng nợ để làm độ bẩy địn bẩy tài nâng lên Hiện địn bẩy tài cơng ty thấp cơng ty Vinamilk sử dụng nợ vay tương đối thấp tiềm lực tài cơng ty tương đối tốt, hiệu kinh doanh hàng năm tăng trưởng cao Nếu công ty sử dụng lượng vốn vay định cấu vốn lúc độ bẩy tài tăng lên nhằm khuếch đại EBIT Tuy nhiên, việc gia tăng sử dụng nợ kéo theo gia tăng rủi ro Công ty nên nhà quản trị tài Cơng ty cần ý điều Trong tình hình tài cơng ty Vinamilk tình hình rủi ro cơng ty mức thấp nên không cần quan tâm nhiều, trì hiệu sử dụng địn bẩy tài mức độ phù hợp cơng ty cần phải ý tới số lượng chất lượng khoản vay nợ Đồng thời phải cố gắng tìm cho công ty cấu vốn tối ưu điều kiện định Để tối ưu hóa lợi ích chủ sở hữu Khi vay nợ phải sử dụng nợ cách hợp lý, phát huy hết hiệu sử dụng nợ nhằm nâng cao tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu Không nâng cao hiệu sử dụng nợ mà công ty cần phải quan tâm đến việc nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty Để nâng cao hiệu sử dụng vốn vấn đề khó khăn tất cơng ty, dù khó khăn cơng ty phải tìm giải pháp muốn tồn phát triển Khi kinh tế nước ta ngày hội nhập sau vào kinh tế tồn cầu cơng ty cần phải có sách mang tính thị trường để tồn cạnh tranh với doanh nghiệp khác thị trường Nâng cao trình độ cán quản lý tài cơng ty, thực theo phương hướng đề thời gian tới góp phần làm cho việc nâng cao hiệu sử dụng vốn thực tốt 76 Thang Long University Library CHƢƠNG KẾT LUẬN Công ty cổ phần Sữa Việt Nam Vinamik năm qua không ngừng phấn đấu xây dựng phát triển Tuy nhiên, để tồn kinh tế thị trường cạnh tranh khốc liệt với thương hiệu khác nước, địi hỏi phải có chiến lược kế hoạch kinh doanh linh hoạt, phù hợp với giai đoạn Trước hết nhà quản lý phải đánh giá thực lực nguồn tài doanh nghiệp có sở đưa định kinh tế phù hợp khả thi Báo cáo tài thể đầy đủ thơng tin tài nhiên chưa bộc lộ nghĩa mà cần phải qua quy trình phân tích tức thể tiêu tài dạng ngơn ngữ thơng tin tài cung cấp chi tiết đầy đủ hơn, mang nhiều ý nghĩa cho công tác quản lý Qua thời gian nghiên cứu lý luận báo cáo tài cơng tác phân tích báo cáo tài chính, với việc tìm hiểu thực trạng cơng tác phân tích báo cáo khả tốn Cơng ty cổ phần Sữa Việt Nam Vinamik, tác giả hồn thành khóa luận với đề tài “Phân tích khả tốn số giải pháp cải thiện khả toán Công ty cổ phần Sữa Vinamilk” Với nỗ lực thân nghiên cứu vấn đề lý luận sâu tìm hiểu tình hình thực tế, cộng với giúp đỡ tận tình giáo viên hướng dẫn Ths Chu Thị Thu Thủy, nội dung yêu cầu nghiên cứu thể đầy đủ luận văn Cụ thể, luận văn giải vấn đề sau: Những vấn đề lý luận báo cáo tài phân tích khả tốn doanh nghiệp hệ thống hoá tương đối đầy đủ Phản ánh đánh giá khách quan thực trạng phân tích khả tốn Cơng ty cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk Trên sở nghiên cứu lý luận kết hợp với thực tế, tác giả đề xuất giải pháp hồn thiện phân tích khả tốn Cơng ty cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk Hy vọng đóng góp thiết thực giúp cho Cơng ty cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk thực tốt cơng tác phân tích khả toán nhằm nâng cao hiệu cung cấp thông tin doanh nghiệp điều kiện kinh tế thị trường ngày phát triển xu hội nhập kinh tế quốc tế ngày mạnh mẽ Tuy nhiên, trình thực luận văn tránh khỏi hạn chế định, nên kết nghiên cứu đạt bước đầu Tác giả mong nhận ý kiến đóng góp Thầy Cơ giáo bạn đọc để khóa luận hồn thiện 77 PHỤ LỤC Phụ lục Bảng báo cáo kết kinh doanh năm 2010 – 2012 công ty cổ phần Vinamilk Chênh lệch 2010 – 2011 CHỈ TIÊU Năm 2010 Năm 2011 Số tiền Doanh thu bán hàng cung Chênh lệch 2011 – 2012 Năm 2012 % Số tiền % 16,081,466,183,586 22,070,557,490,766 27,101,683,739,278 5,989,091,307,180 37.24 5,031,126,248,512 22.80 (328,600,184,161) (443,128,597,657) (540,109,559,314) (114,528,413,496) 34.85 (96,980,961,657) 21.89 15,752,865,999,425 21,627,428,893,109 26,561,574,179,964 5,874,562,893,684 37.29 4,934,145,286,855 22.81 (10,579,208,129,19 7) 5,173,657,870,228 (15,039,305,378,36 4) 6,588,123,514,745 (17,484,830,247,18 8) 9,076,743,932,776 (4,460,097,249,16 7) 1,414,465,644,517 42.16 16.26 27.34 (2,445,524,868,824 ) 2,488,620,418,031 448,530,127,237 680,232,453,133 475,238,586,049 231,702,325,896 51.66 (204,993,867,084) (30.14) Chi phí tài (153,198,613,988) (246,429,909,362) (51,171,129,415) (93,231,295,374) 60.86 195,258,779,947 (79.24) Chi phí bán hàng (1,438,185,805,872) (1,811,914,247,629) (2,345,789,341,875) (373,728,441,757) 25.99 (533,875,094,246) 29.46 Chi phí quản lý doanh nghiệp (388,147,124,772) (459,431,997,199) (525,197,269,346) (71,284,872,427) 18.37 (65,765,272,147) 14.31 Lợi nhuận từ hoạt động 3,642,656,452,833 4,750,579,813,688 6,629,824,778,189 1,107,923,360,855 30.42 1,879,244,964,501 39.56 982,987,168,616 323,106,037,829 350,323,343,748 (659,881,130,787) (67.13) 27,217,305,919 8.42 (374,201,668,313) (85,880,005,676) (63,006,276,113) 288,321,662,637 (77.05) 22,873,729,563 (26.63) 608,785,500,303 237,226,032,153 287,317,067,635 (371,559,468,150) (61.03) 50,091,035,482 21.12 (234,529,528) (8,813,950,770) 12,526,171,255 (8,579,421,242) 21,340,122,025 (242.12) 4,251,207,423,608 4,978,991,895,071 6,929,668,017,079 727,784,471,463 3,658.1 17.12 1,950,676,122,008 39.18 cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng 37.77 cung Doanh cấp dịchthu vụ hoạt động tài chínhh kinh doanhkhác Thu nhập Chi phí khác Lợi nhuận khác Phần lãi / (lỗ) liên doanh Tổng lợi nhuận kế toán trƣớc thuế Thang Long University Library Chi phí thuế TNDN hành Chi phí thuế TNDN hỗn lại Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp (645,058,588,114) (778,588,561,106) (1,137,571,835,560) (133,529,972,992) 20.70 (358,983,274,454) 46.11 9,344,103,477 17,778,374,972 27,358,535,564 8,434,271,495 90.26 9,580,160,592 53.89 3,615,492,938,971 4,218,181,708,937 5,819,454,717,083 602,688,769,966 16.67 1,601,273,008,146 37.96 Phụ lục Bảng cân đối kế toán năm 2010 – 2012 công ty cổ phần Vinamilk TÀI SẢN Năm 2010 A-TÀI SẢN NGẮN HẠN Năm 2011 Năm 2012 Chênh lệch 2010 – 2011 Số tiền % Chênh lệch 2011 – 2012 Số tiền % 5,919,802,789,330 9,467,682,996,094 11,080,537,816,712 3,547,880,206,764 59.93 1,612,854,820,618 17.04 I Tiền khoản tƣơng đƣơng tiền 613,472,368,080 3,156,515,396,990 1,252,120,160,804 2,543,043,028,910 414.53 -1,904,395,236,186 (60.33) Tiền 249,472,368,080 790,515,396,990 852,120,160,804 541,043,028,910 216.87 61,604,763,814 7.79 Các khoản tương đương tiền 364,000,000,000 2,366,000,000,000 400,000,000,000 2,002,000,000,000 550.00 -1,966,000,000,000 (83.09) II Các khoản đầu tƣ tài ngắn hạn 1,742,259,762,292 736,033,188,192 3,909,275,954,492 1,006,226,574,100 (57.75) 3,173,242,766,300 431.13 Đầu tư ngắn hạn 1,812,917,431,792 815,277,431,792 4,039,304,630,112 -997,640,000,000 (55.03) 3,224,027,198,320 395.45 -70,657,669,500 -79,244,243,600 -130,028,675,620 -8,586,574,100 12.15 -50,784,432,020 64.09 1,124,862,162,625 2,169,205,076,812 2,216,290,611,750 1,044,342,914,187 92.84 47,085,534,938 2.17 Phải thu khách hàng 587,457,894,727 1,143,168,467,855 1,269,841,759,012 555,710,573,128 94.60 126,673,291,157 11.08 Trả trước cho người bán 354,095,973,554 795,149,182,591 576,619,318,260 441,053,209,037 124.56 -218,529,864,331 (27.48) Các khoản phải thu khác 183,904,850,455 232,805,433,796 373,682,118,364 48,900,583,341 26.59 140,876,684,568 60.51 -596,556,111 -1,918,007,430 -3,852,583,886 -1,321,451,319 221.51 -1,934,576,456 100.86 IV Hàng tồn kho 2,351,354,229,902 3,272,495,674,110 3,472,845,352,518 921,141,444,208 39.17 200,349,678,408 6.12 Hàng tồn kho 2,355,487,444,817 3,277,429,580,780 3,476,300,517,903 921,942,135,963 39.14 198,870,937,123 6.07 Dự phòng giảm giá hàng tồn kho -4,133,214,915 -4,933,906,670 -3,455,165,385 -800,691,755 19.37 1,478,741,285 (29.97) V Tài sản ngắn hạn khác 87,854,266,431 133,433,659,990 230,005,737,148 45,579,393,559 51.88 96,572,077,158 72.37 Chi phí trả trước ngắn hạn 38,595,473,073 56,909,099,519 72,343,567,654 18,313,626,446 47.45 15,434,468,135 27.12 Dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn III Các khoản phải thu Dự phịng phải thu ngắn hạn khó đòi Thang Long University Library Thuế GTGT khấu trừ 16,933,368,421 74,772,661,634 154,118,437,302 57,839,293,213 341.57 79,345,775,668 106.12 Tài sản ngắn hạn khác 32,325,424,937 1,751,898,837 3,543,732,192 -30,573,526,100 (94.58) 1,791,833,355 102.28 B- TÀI SẢN DÀI HẠN 4,853,229,506,530 6,114,988,554,657 8,587,258,231,415 1,261,759,048,127 26.00 2,472,269,676,758 40.43 I Các khoản phải thu dài hạn 23,624,693 - - Phải thu dài hạn khác 23,624,693 - - II Tài sản cố định 3,428,571,795,589 5,044,762,028,869 8,042,300,548,493 1,616,190,233,280 47.14 2,997,538,519,624 59.42 Tài sản cố định hữu hình 2,589,894,051,885 3,493,628,542,454 4,223,443,459,603 903,734,490,569 34.89 729,814,917,149 20.89 - Nguyên giá 4,113,300,629,871 5,301,826,836,260 6,512,875,316,427 1,188,526,206,389 28.89 1,211,048,480,167 22.84 -1,523,406,577,986 -1,808,198,293,806 -2,289,431,856,824 -284,791,715,820 18.69 -481,233,563,018 26.61 Tài sản cố định vơ hình 173,395,289,975 256,046,089,531 253,615,655,556 82,650,799,556 47.67 -2,430,433,975 (0.95) - Nguyên giá 263,171,406,266 383,409,370,867 387,180,023,184 120,237,964,601 45.69 3,770,652,317 0.98 - Giá trị hao mòn lũy kế -89,776,116,291 -127,363,281,336 -133,564,367,628 -37,587,165,045 41.87 -6,201,086,292 4.87 Chi phí xây dựng dở dang 665,282,453,729 1,295,087,396,884 3,565,241,433,334 629,804,943,155 94.67 2,270,154,036,450 175.29 III Bất động sản đầu tƣ 100,817,545,211 100,671,287,539 96,714,389,090 -146,257,672 (0.15) -3,956,898,449 (3.93) - Nguyên giá 104,059,758,223 117,666,487,460 117,666,487,460 13,606,729,237 13.08 0.00 -3,242,213,012 -16,995,199,921 -20,952,098,370 -13,752,986,909 424.19 -3,956,898,449 23.28 IV Các khoản đầu tƣ tài dài hạn 1,141,798,415,275 846,713,756,424 284,428,762,040 -295,084,658,851 (25.84) -562,284,994,384 (66.41) Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh 214,232,426,023 205,418,475,253 217,944,646,507 -8,813,950,770 (4.11) 12,526,171,254 6.10 1,036,146,073,800 783,646,073,800 80,840,000,000 -252,500,000,000 (24.37) -702,806,073,800 (89.68) -108,580,084,548 -142,350,792,629 -14,355,884,467 -33,770,708,081 31.10 127,994,908,162 (89.92) 162,461,317,098 107,338,146,303 150,152,345,194 -55,123,170,795 (33.93) 42,814,198,891 39.89 - Giá trị hao mòn lũy kế - Giá trị hao mòn lũy kế Đầu tư dài hạn khác Dự phòng giảm giá đầu tư tài dài hạn V Tài sản dài hạn khác Chi phí trả trước dài hạn 97,740,813,322 25,598,314,795 41,073,978,122 -72,142,498,527 (73.81) 15,475,663,327 60.46 Tài sản thuế thu nhập hoãn lại 62,865,036,536 80,643,411,508 108,001,947,072 17,778,374,972 28.28 27,358,535,564 33.93 1,855,467,240 1,096,420,000 1,076,420,000 -759,047,240 (40.91) -20,000,000 (1.82) 19,556,808,664 15,503,335,522 13,662,186,598 -4,053,473,142 (20.73) -1,841,148,924 (11.88) 10,773,032,295,860 15,582,671,550,751 19,667,796,048,127 4,809,639,254,891 4,085,124,497,376 26.22 Tài sản dài hạn khác VI Lợi thƣơng mại TỔNG CỘNG TÀI SẢN NGUỒN VỐN Năm 2010 Năm 2011 44.65 Chênh lệch 2010 – 2011 Năm 2012 Số tiền % Chênh lệch 2011 – 2012 Số tiền % A- NỢ PHẢI TRẢ 2,808,595,705,578 3,105,466,354,267 4,174,699,452,270 296,870,648,689 10.57 1,069,233,098,003 34.43 I Nợ ngắn hạn 2,645,012,251,272 2,946,537,015,499 4,114,917,931,040 301,524,764,227 11.40 1,168,380,915,541 39.65 567,960,000,000 0 (567,960,000,000) (100.00) 1,089,416,813,120 1,830,959,100,474 2,217,586,777,551 741,542,287,354 68.07 386,627,677,077 21.12 30,515,029,293 116,844,952,210 21,589,364,414 86,329,922,917 282.91 -95,255,587,796 (81.52) 281,788,660,883 287,462,890,828 333,952,869,847 5,674,229,945 2.01 46,489,979,019 16.17 33,549,296,245 44,740,312,110 106,150,509,860 11,191,015,865 33.36 61,410,197,750 137.26 Chi phí phải trả 264,150,983,635 260,678,009,293 365,103,636,850 (3,472,974,342) (1.31) 104,425,627,557 40.06 Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác 118,236,497,397 59,478,925,315 664,137,048,409 (58,757,572,082) (49.69) 604,658,123,094 1,016.59 11 Quỹ khen thưởng phúc lợi 259,394,970,699 346,372,825,269 406,397,724,109 86,977,854,570 33.53 60,024,898,840 17.33 II Nợ dài hạn 163,583,454,306 158,929,338,768 59,781,521,230 (4,654,115,538) (2.85) -99,147,817,538 (62.38) 92,000,000,000 92,000,000,000 0 0.00 -92,000,000,000 (100.00) Vay nợ ngắn hạn Phải trả người bán Người mua trả tiền trước Thuế khoản phải nộp Nhà nước Phải trả người lao động Phải trả dài hạn khác Thang Long University Library Dự phòng trợ cấp việc, việc làm 51,373,933,083 66,923,897,268 59,635,777,000 15,549,964,185 30.27 -7,288,120,268 (10.89) Doanh thu chưa thực 20,209,521,223 5,441,500 145,744,230 (20,204,079,723) (99.97) 140,302,730 2,578.38 B- VỐN CHỦ SỞ HỮU 7,964,436,590,282 12,477,205,196,484 15,493,096,595,857 56.66 3,015,891,399,373 24.17 I Vốn chủ sở hữu 7,964,436,590,282 12,477,205,196,484 15,493,096,595,857 56.66 3,015,891,399,373 24.17 Vốn đầu tư chủ sở hữu 3,530,721,200,000 5,561,147,540,000 8,339,557,960,000 57.51 2,778,410,420,000 49.96 1,276,994,100,000 1,276,994,100,000 0.00 -669,051,000 -2,521,794,000 -4,504,115,000 (1,852,743,000) 276.92 -1,982,321,000 78.61 2,172,290,789,865 908,024,236,384 93,889,017,729 (1,264,266,553,48 1) (58.20) -814,135,218,655 (89.66) 353,072,120,000 556,114,754,000 588,402,022,008 203,042,634,000 57.51 32,287,268,008 5.81 1,909,021,531,417 4,177,446,360,100 5,198,757,611,120 118.83 1,021,311,251,020 24.45 10.773.032.295.860 15,582,671,550,751 19,667,796,048,127 44.65 4,085,124,497,376 26.22 Thặng dư vốn cổ phần Cổ phiếu quỹ Quỹ đầu tư phát triển Quỹ dự phịng tài 10 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 4,512,768,606,20 4,512,768,606,20 2,030,426,340,00 1,276,994,100,00 2,268,424,828,68 4,809,639,254,89 (Nguồn: Tính tốn tác giả - Báo cáo tài 2010 – 2012) Phụ lục Các tiêu Năm 2010 Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Tài sản ngắn hạn (VNĐ) 5,919,802,789,330 9,467,682,996,094 11,080,537,816,712 Nợ ngắn hạn (VNĐ) 2,645,012,251,272 2,946,537,015,499 4,114,917,931,040 2.23 3.21 2.69 Hệ số khả toán ngắn hạn (lần) Bảng 5.1 Hệ số khả toán ngắn hạn Năm 2010 Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Tài sản ngắn hạn (VNĐ) 5,919,802,789,330 9,467,682,996,094 11,080,537,816,712 Hàng tồn kho (VNĐ) 2,351,354,229,902 3,272,495,674,110 Nợ ngắn hạn (VNĐ) 2,645,012,251,272 Hệ số khả toán nhanh (lần) 2,946,537,015,499 1.35 3,472,845,352,518 4,114,917,931,040 2.10 1.84 Bảng 5.2 Hệ số khả toán nhanh Năm 2010 Chỉ tiêu Tiền khoản tương đương tiền (VNĐ) Nợ ngắn hạn (VNĐ) Hệ số khả toán tức thời (Lần) Năm 2011 Năm 2012 613,472,368,080 3,156,515,396,990 1,252,120,160,804 2,645,012,251,272 2,946,537,015,499 4,114,917,931,040 0.23 1.07 0.30 Bảng 5.3 Hệ số khả toán tức thời (Nguồn: Tính tốn tác giả - Báo cáo tài 2010 – 2012) Thang Long University Library Chỉ tiêu EBIT (VNĐ) Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch Năm 2012 2010 – 2011 2011 - 2012 4,251,207,423,608 4,978,991,895,071 6,929,668,017,079 17.12 39.18 6.171.553.959 13.933.130.085 3.114.837.973 125.76 (77.64) 10,773,032,295,860 15,582,671,550,751 19,667,796,048,127 44.65 26.22 Tài sản dài hạn (VNĐ) 4,853,229,506,530 6,114,988,554,657 8,587,258,231,415 26.00 40.43 Tài sản vơ hình (VNĐ) 173.395.289.975 256.046.089.531 253.615.655.556 47.67 (0.95) 2,808,595,705,578 3,105,466,354,267 4,174,699,452,270 10.57 34.43 163,583,454,306 158,929,338,768 59,781,521,230 (2.85) (62.38) - - - 3.84 5.02 4.71 30.82 (6.11) 29.67 38.48 143.64 29.69 273.33 688.84 357.35 2,224.73 (48.12) 522.56 Hệ số nợ tài sản (Lần) 0.26 0.20 0.21 (23.56) 6.51 Hệ số nợ vốn chủ sở hữu (Lần) 0.35 0.25 0.27 (29.42) 8.26 Hệ số nợ tài sản đảm bảo (Lần) 0.26 0.20 0.22 (23.53) 6.13 Chi phí lãi vay (VNĐ) Tổng tài sản (VNĐ) Tổng nợ (VNĐ) Nợ dài hạn (VNĐ) Quyền sử dụng đất (VNĐ) Hệ số khả toán tổng quát (Lần) Khả toán nợ dài hạn (Lần) Khả toán lãi vay (Lần) Bảng 5.4 Khả tốn dài hạn (Nguồn: Tính tốn tác giả - Báo cáo tài 2010 – 2012) ... LUẬN VỀ KHẢ NĂNG THANH TỐN VÀ PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG THANH TỐN TRONG DOANH NGHIỆP CHƢƠNG 3: PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG THANH TỐN CỦA CÔNG TY VINAMILK CHƢƠNG 4: GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ CẢI THIỆN KHẢ NĂNG CHƢƠNG... đưa giải pháp nhằm cải thiện khả toán Công ty cổ phần sữa Vinamilk 1.8 Kết cấu đề tài nghiên cứu Với đề tài có tên gọi ? ?Phân tích khả tốn số giải pháp cải thiện khả tốn cơng ty cổ phần Vinamilk? ??... VỀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN VÀ PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG THANH TỐN TRONG DOANH NGHIỆP 2.1 Khái niệm khả toán phân tích khả tốn 2.1.1 Khái niệm khả toán Khả toán khả bảo đảm trả khoản nợ đến hạn lúc Khả toán