Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại công ty cổ phần sông đà 2

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ o0o - ĐỖ LÊ ANH PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG NGHIÊN CỨU HÀ NỘI - 2016 ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ o0o - ĐỖ LÊ ANH PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN SƠNG ĐÀ CHUN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG NGHIÊN CỨU NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN THỊ HƢƠNG LIÊN XÁC NHẬN CỦA CÁN BỘ HƢỚNG DẪN TS NGUYỄN THỊ HƢƠNG LIÊN XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HĐ CHẤM LUẬN VĂN PGS.TS TRẦN THỊ THANH TÚ HÀ NỘI - 2016 LỜI CAM KẾT Tôi xin cam kết cơng trình nghiên cứu độc lập tơi đƣợc thực dƣới hƣớng dẫn khoa học TS Nguyễn Thị Hƣơng Liên Số liệu đƣợc nêu luận văn trung thực có trích nguồn Kết nghiên cứu luận văn trung thực chƣa đƣợc cơng bố cơng trình nghiên cứu khác TÁC GIẢ LUẬN VĂN Đỗ Lê Anh LỜI CẢM ƠN Tơi xin chân thành cảm ơn Phịng đào tạo trƣờng Đại học kinh tế, ĐHQG Hà Nội tạo điều kiện cho chúng tơi có đƣợc mơi trƣờng tốt để hoàn thành tốt việc học tập bảo vệ luận văn Tơi xin chân thành cảm ơn Q thầy giáo khoa Tài chính-Ngân hàng thuộc trƣờng Đại học kinh tế, ĐHQG Hà Nội tận tâm giảng dạy, truyền đạt kiến thức quý báu cho thời gian theo học Thạc sĩ trƣờng Đặc biệt xin chân thành cảm ơn TS Nguyễn Thị Hƣơng Liên tận tình hƣớng dẫn, giúp đỡ thời gian làm luận văn để hồn thành tốt luận văn TÁC GIẢ LUẬN VĂN Đỗ Lê Anh TÓM TẮT Đề tài “Phân tích hiệu sử dụng vốn Cơng ty cổ phần Sơng Đà 2” ngồi phần mở đầu kết luận, đƣợc trình bày với kết cấu gồm chƣơng Phần mở đầu, tác giả đề cập đến tính cấp thiết đề tài, mục đích nghiên cứu, câu hỏi nghiên cứu, đối tƣợng phạm vi nghiên cứu cuối bố cục luận văn Phần kết luận, tác giả tổng kết lại điểm làm đƣợc luận văn Chƣơng đề cập đến cơng trình nghiên cứu, đóng góp đề tài nghiên cứu trƣớc đây, đƣa điểm khác biệt, đóng góp so với đề tài nghiên cứu trƣớc Chƣơng trình bày đƣợc vấn đề lý thuyết bao gồm khái niệm vốn, vốn kinh doanh, cách phân loại vốnkinh doanh (nhấn mạnh cách phân loại vốn theo đặc điểm thời gian luân chuyển - gồm vốn lƣu động vốn cố định), nhóm tiêu phản ánh hiệu sử dụng vốnvà cuối nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp Trong chƣơng để triển khai nghiên cứu nội dung luận văn, tác giả lựa chọn phƣơng pháp thu thập liệu thứ cấp kết hợp với số phƣơng pháp xử lý liệu đểphân tích hiệu sử dụng vốnbao gồm: phƣơng pháp so sánh theo chuỗi thời gian, so sánh đơn vị ngành trung bình ngành, phƣơng pháp thống kê, phƣơng pháp tổng hợp phân tích Trong chƣơng 3, tác giả vào phân tích, đánh giá thực trạng hiệu sử dụng vốn Công ty cổ phần Sông Đà Ở phần tác giả tập trung phân tích đến cấu vốn, tiêu phản ánh thực trạng việc quản lý sử dụng vốn (lƣợng hàng tồn kho, khoản phải thu, tài sản cố định,…) hệ số phản ánh hiệu sử dụng vốn (chỉ tiêu sức sản xuất, tỷ suất sinh lời, hệ số nợ,…) Qua phân tích, cho thấy ngồi số tín hiệu tích cực việc sử dụng vốn, Công ty cổ phần Sông Đà nhiều điểm cần phải khắc phục để nâng cao hiệu sử dụng vốn; đồng thời phân tích nhân tố ảnh hƣởng đến hiệu sử dụng vốn công ty để thấy rõ nguyên nhân thực hạn chế Những đóng góp giải pháp để Cơng ty cổ phần Sơng Đà nâng cao hiệu sử dụng vốn đƣợc tác giả trình bày chi tiết chƣơng (gồm giải pháp quản lý chặt chẽ hàng tồn kho, đẩy mạnh quản lý thu hồi khoản phải thu, tăng cƣờng quản lý van đầu tƣ tài sản cố định, xây dựng cấu vốn hợp lý,….)qua góp phần tăng lực, hiệu sản xuất kinh doanh cho Công ty MỤC LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT .i DANH MỤC BẢNG ii DANH MỤC BIỂU ĐỒ ii MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀHIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan nghiên cứu 1.2 Cơ sở lý luận hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 1.2.1 Vốn kinh doanh doanh nghiệp 1.2.2 Hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp .13 1.2.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệp 25 CHƢƠNG 2: PHƢƠNG PHÁP LUẬN VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU 30 2.1 Phƣơng pháp thu thập liệu thứ cấp .30 2.2 Phƣơng pháp xử lý liệu 31 2.2.1 Phương pháp thống kê: .31 2.2.2 Phương pháp phân tích tổng hợp 32 2.2.3 Phương pháp so sánh 33 2.3 Quy trình nghiên cứu 34 CHƢƠNG 3: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 36 3.1 Khái quát chung công ty cổ phần Sông Đà 36 3.1.1 Quá trình hình thành phát triển 36 3.1.2 Cơ cấu tổ chức máy 38 3.1.3 Đặc điểm ngành nghề sản xuất kinh doanh công ty 41 3.1.4 Sơ lược kết sản xuất kinh doanh Công ty CP Sông Đà giai đoạn (2012-2014) 42 3.2 Phân tích cấu nguồn vốn Cơng ty CP Sơng Đà 44 3.3 Phân tích hiệu sử dụng vốn Công ty CP Sông Đà .48 3.3.1 Phân tích hiệu sử dụng vốn lưu động 48 3.3.2 Phân tích hiệu sử dụng vốn cố định 58 3.3.3 Phân tích hiệu sử dụng vốn tổng hợp (vốn kinh doanh) 63 3.4 Đánh giá chung hiệu sử dụng vốn Công ty CP Sông Đà .69 3.4.1 Những kết đạt .69 3.4.2 Những hạn chế nguyên nhân 71 CHƢƠNG 4: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNGVỐN KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 81 4.1 Định hƣớng, chiến lƣợc kinh doanh Công ty cổ phần Sông Đà đến năm 2020 81 4.1.1 Mục tiêu chiến lược đến năm 2020 81 4.1.2.Một số tiêu tài chính, hiệu sử dụng vốn đến năm 2020 81 4.2 Một số giải pháp góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần Sông Đà 82 4.2.1 Đẩy mạnh quản lý, thu hồi khoản phải thu 82 4.2.2 Quản lý chặt chẽ hàng tồn kho 84 4.2.3 Tăng cường quản lý đầu tư tài sản cố định 86 4.2.4 Thoái vốn đầu tư tài dài hạn 89 4.2.5 Xây dựng cấu vốn tối ưu 89 4.2.6 Tăng cường quản lý chi phí 91 4.2.7 Một số giải pháp khác 92 KẾT LUẬN 94 TÀI LIỆU THAM KHẢO .95 PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VIẾT TẮT STT i B C C T T T T S V 10 V 11 V 11 Phạm Thị Thủy Nguyễn Thị Lan Anh, 2013 Báo cáo tài chính, phân tích, dự báo định giá Hà Nội: Nhà xuất Đại học Kinh tế quốc dân 12 Tổng công ty Sông Đà, 2013, 2014, 2015 Báo cáo tài hợp sau kiểm tốn cơng ty CP Sông Đà 9, công ty CP Sông Đà 12 năm 2012, 2013, 2014 Hà Nội 13 Lƣơng Xuân Trƣờng, 2012 Vốn kinh doanh giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh công ty cổ phần Sông Đà Luận văn thạc sỹ Học viện Tài 14 Bùi Văn Vần Vũ Văn Ninh, 2013 Tài doanh nghiệp Hà 15 Nguyễn Vƣơng Vinh, 2013 Các giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần Hamin Việt Nam Luận văn thạc sỹ Học viện Tài Website 16 http://www.fpts.com.vn 17 http://www.cophieu68.vn 18 http://www.xaydung.gov.vn 19 http://www.mof.gov.vn 20 http://www.thongke.vn 96 PHỤ LỤC 01 BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN GIAI ĐOẠN NĂM (2012-2014) Đơn vị tính: 1.000 đồng TT Chỉ tiêu TÀI SẢN A I II III TÀI SẢN NGẮN HẠN Tiền khoản tƣơng đƣơng tiền Tiền Các khoản tƣơng đƣơng tiền Các khoản đầu tƣ tài ngắn hạn Đầu tƣ ngắn hạn Dự phòng giảm giá đầu tƣ ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Phải thu khách hàng Trả trƣớc cho ngƣời bán Phải thu nội ngắn hạn Phải thu theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng Các khoản phải thu khác IV Dự phòng phải thu ngắn hạn khó địi Hàng tồn kho TT Chỉ tiêu 1 Hàng tồn kho Dự phòng giảm giá hàng tồn kho V Tài sản ngắn hạn khác Chi phí trả trƣớc ngắn hạn Thuế GTGT đƣợc khấu trừ Thuế khoản phải thu nhà nƣớc Tài sản ngắn hạn khác B TÀI SẢN DÀI HẠN I Các khoản phải thu dài hạn Phải thu dài hạn khách hàng Vốn kinh doanh đơn vị trực thuộc Phải thu dài hạn nội Phải thu dài hạn khác Dự phịng phải thu dài hạn khó địi (*) II Tài sản cố định Tài sản cố định hữu hình - Nguyên giá - Giá trị hao mòn lũy kế (*) Tài sản cố định thuê tài TT Chỉ tiêu - Nguyên giá - Giá trị hao mịn lũy kế (*) Tài sản cố định vơ hình - Ngun giá - Giá trị hao mịn lũy kế III (*) Chi phí xây dựng dở dang Bất động sản đầu tƣ - Nguyên giá - Giá trị hao mòn lũy kế IV (*) Các khoản đầu tƣ tài dài hạn Đầu tƣ vào công ty Đầu tƣ vào công ty liên kết, liên doanh Đầu tƣ dài hạn khác Dự phịng giảm giá đầu tƣ tài dài hạn (*) V Tài sản dài hạn khác Chi phí trả trƣớc dài hạn Tài sản thuế thu nhập hoãn lại Tài sản dài hạn khác VI Lợi thƣơng mại TT Chỉ tiêu TỔNG CỘNG TÀI SẢN NGUỒN VỐN A NỢ PHẢI TRẢ I Nợ ngắn hạn Vay nợ ngắn hạn Phải trả ngƣời bán Ngƣời mua trả tiền trƣớc Thuế khoản phải nộp nhà nƣớc Phải trả ngƣời lao động Chi phí phải trả Phải trả nội Phải trả theo tiến độ hợp đồng xây dựng Các khoản phải trả phải nộp khác 10 Quỹ khen thƣởng, phúc lợi 11 Dự phòng phải trả ngắn hạn II Nợ dài hạn Phải trả dài hạn ngƣời bán Phải trả dài hạn nội Phải trả dài hạn khác Vay nợ dài hạn TT Chỉ tiêu Thuế thu nhập hỗn lại phải trả Dự phịng trợ cấp việc làm Dự phòng phải trả dài hạn Doanh thu chƣa thực Quỹ phát triển khoa học công nghệ B VỐN CHỦ SỞ HỮU I Vốn chủ sở hữu Vốn đầu tƣ chủ sở hữu Thặng dƣ vốn cổ phần Vốn khác chủ sở hữu Cổ phiếu quỹ (*) Chênh lệch đánh giá lại tài sản Chênh lệch tỷ giá hối đoái Quỹ đầu tƣ phát triển Quỹ dự phịng tài 10 Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu Lợi nhuận sau thuế chƣa 11 12 phân phối Nguồn vốn đầu tƣ xây dựng Quỹ hỗ trợ xếp doanh nghiệp TT Chỉ tiêu II Nguồn kinh phí quỹ khác Quỹ khen thƣởng, phúc lợi Nguồn kinh phí C Nguồn kinh phí hình thành TSCĐ LỢI ÍCH CỔ ĐƠNG THIỂU SỐ TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN PHỤ LỤC 02 BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG SẢN XUẤT KINH DOANH GIAI ĐOẠN NĂM (2012-2014) Đơn vị tính: 1.000 đồng TT Chỉ tiêu 1 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ (10= 01-02) Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ (20=10-11) Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài Trong đó: Chi phí lãi vay 10 Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh [30=20+(21-22)-(24+25)] 11 Thu nhập khác 12 Chi phí khác 13 Lợi nhuận khác (40=31-32) TT Chỉ tiêu 14 15 16 17 18 Tổng lợi nhuận kế tốn trƣớc thuế (50=30+40) Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hành Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hoãn lại Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp Lãi cổ phiếu ... doanh công ty 41 3.1.4 Sơ lược kết sản xuất kinh doanh Công ty CP Sông Đà giai đoạn (20 12- 2014) 42 3 .2 Phân tích cấu nguồn vốn Công ty CP Sông Đà 44 3.3 Phân tích hiệu sử dụng vốn. .. tiêu công ty cổ phần Sông Đà thời điểm năm 20 12 làm số gốc để so sánh với tiêu công ty cổ phần Sông Đà năm 20 13, 20 14 nhằm đánh giá mức độ tăng trƣởng vốn công ty cổ phần Sông Đà năm so với năm 20 12. .. dụng vốn đến năm 20 20 81 4 .2 Một số giải pháp góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh Công ty cổ phần Sông Đà 82 4 .2. 1 Đẩy mạnh quản lý, thu hồi khoản phải thu 82 4 .2. 2 Quản