Đề kiểm tra chương 4+5 môn Tài chính doanh nghiệp căn bản

Tài liệu thông tin đến các bạn với các đề kiểm tra chương 4+5 môn Tài chính doanh nghiệp căn bản giúp các bạn sinh viên ôn luyện và củng cố kiến thức, để hoàn thành bài thi với kết quả như mong đợi.

Tài doanh nghiệp Đề kiểm tra chương + Đề Câu 1: Công ty N sử dụng cấu trúc vốn (hiện đánh giá tối ưu) gồm: nợ 30%, cổ phần ưu đãi 5%, cổ phần phổ thông 65% Thuế suất thuế TNDN công ty 20%, nhà đầu tư kỳ vọng thu nhập cổ tức năm tăng trưởng với tỷ lệ 8% tương lai Cổ tức cổ phần kỳ vong vào cuối năm $2,5, cổ phiếu bán với giá $50 Công ty xem xét phương án phát hành chứng khoán sau đây: - Cổ phần ưu đãi: phát hành với giá bán dự kiến mệnh giá $100/Cp, tỷ lên cổ tức 8% Chi phí phát hành $2/Cp - Phát hành trái phiếu bán niên có thời hạn 10 năm, mệnh giá $100, lãi coupon 10%/năm, giá phát hành mệnh giá, chi phí phát hàn 4$/trái phiếu - Cổ phần phổ thông: thăng vốn lợi nhuận giữ lại a) Xác định chi phí vốn nợ, cổ phần ưu đãi cổ phần phổ thơng b) Xác định chi phí sử dụng vốn bình quân WACC Bài giải: wd = 30% g = 8% wps = 5% D1 = 2,5 USD ws = 65% P = 50 USD t = 25% a - Cổ phần ưu đãi: P = M = 100 USD Dps = 8%M = USD F = USD rps = Dps = P−F 100 −2 = 8,16% - Cổ phần phổ thông: rs = D1 P +g= 2,5 50 + 8% = 13% - Trái phiếu bán niên: + Cách 1: n = 10 năm M = 100 USD i = 10%/ năm = %/ tháng P = M = 100 USD F = USD  IMT = M x i = 100 x 5% = USD Pnet = IMT x 1−(1+rd /2)−n + rd /2  100 – = x M (1− rd /2 )n 1−(1+rd /2)−10x rd /2 + 100 (1− rd /2 )10x2  rd = 10,66%/ năm + Cách : n = 10 năm M = 100 USD i = 10%/ năm = %/ tháng P = M = 100 USD F = USD  IMT = M x i = 100 x 10% = 10 USD Pnet = IMT x 1−(1+rd )−n rd + M (1− rd )n  100 – = 10 x 1−(1+rd )−10x rd + 100 (1− rd )10x2  rd = 5,33%/ tháng = 10,66%/ năm b WACC = wd x rd x ( – t ) + wp x rps + ws x rs = 30% x 10,66% x ( – 25% ) + 5% x 8,16% + 65% x 13% = 11,26% Đề Câu 1: Công ty A sử dụng cấu trúc vốn (hiện đánh giá tối ưu) gồm : nợ 55%, cổ phần ưu đãi 5%, cổ phần phổ thông 40% Thuế suất thuế TNDN công ty 30%, nhà đầu tư kỳ vọng thu nhập cổ tức năm tăng trưởng với tỷ lệ 6% tương lai Công ty dự kiến trả cổ tức cổ phần vào cuối năm 2,12 USD, cổ phiếu bán với giá 38,5 USD Lợi suất trái phiếu phủ 5%, tỷ suất sinh lời thị trường 10%, hệ số beta A 1,3 Công ty xem xét phương án phát hành chứng khoán sau đây: - Cổ phần ưu đãi: phát hành với giá bán dự kiến 100USD/CP, tỷ lệ cổ tức 5% Chi phí phát hành 2USD/cp - Phát hành trái phiếu thường niên có thời hạn 10 năm, mệnh giá 1000$, lãi suất coupon 12%, giá phát hành mệnh giá, chi phí phát hành 2$/trái phiếu - Cổ phần phổ thông: tăng vốn lợi nhuận giữ lại a Xác định chi phí vốn nợ, cổ phần ưu đãi cổ phần phổ thông b Xác định WACC Bài giải: wd = 55% g = 6% rf = 5% wps = 5% D1 = 2,12 USD rm = 10% ws = 40% P = 38,5 USD  = 1,3 t = 30% a - Cổ phần ưu đãi: P = M = 100 USD Dps = 5%M = USD F = USD rps = Dps = P−F 100 −2 = 5,1% - Cổ phần phổ thông: + rs = D1 P +g= 2,12 38,5 + 6% = 11,5% + rs = rf + (rm – rf ) x  = % + ( 10% - 5% ) x 1,3 = 11,5%  rs = 11,5 % - Trái phiếu thường niên: n = 10 năm M = 1000 USD i = 12%/ năm P = M = 1000 USD F = USD  IMT = M x i = 1000 x 12% = 120 USD Pnet = IMT x 1−(1+rd )−n rd  1000 – = 120 x + M (1− rd )n 1−(1+rd )−10 rd + 1000 (1− rd )10  rd = 12,03%/ năm b WACC = wd x rd x ( – t ) + wp x rps + ws x rs = 55% x 12,03% x ( – 30% ) + 5% x 5,1% + 40% x 11,5% = 9,5 % Câu 2: Christie corp đánh giá ảnh hưởng vòng quay hàng tồn kho kỳ thu tiền bình quân (DSO) lên chu kỳ tiền mặt công ty Doanh thu năm vừa công ty $1.500.000 lợi nhuận $100.000 Vịng quay hàng tồn kho cơng ty lần, kỳ thu tiền bình quân 45 ngày Tổng tài sản cố định công ty $180.000 thời gian trì hỗn tốn 32 ngày a) Xác định chu kỳ luân chuyển tiền mặt công ty b) Giả định tiền mặt chứng khốn ngắn hạn cơng ty khơng đáng kể, xác định vòng quay tổng tài sản tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (ROA) công ty Bài giải: - Doanh thu = 500 000 USD - Lợi nhuận = 100 000 USD - Vòng quay hàng tồn kho = lần - Kỳ thu tiền bình quân = 45 ngày - TSCĐ = 180 000 USD - Kỳ trả tiền bình quân = 32 ngày a Chu kỳ luân chuyển tiền mặt công ty là: CCC =  CCC = b 365 + vòng quay hàng tồn kho 365 Kỳ thu tiền -Kỳ trả tiền bình quân bình quân + 45 – 32 = 73 + 45 – 32 = 86 - Hàng tồn kho = doanh thu vòng quay hàng tồn kho - Các khoản thu = = = 500 000 = 300 000 USD doanh thu x kỳ thu tiền bình quân 365 500 000 x 45 365 = 184 931 USD - Tổng tài sản = TS ngắn hạn + TS cố định = 300 000 + 184 931 + 180 000 = 664 931 USD - Vòng quay tổng tài sản = doanh thu tổng tài sản = 500 000 664 931 = 2,26 lần - tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản ROA = lợi nhuận tổng tài sản = 100 000 664 931 = 15,04% Đề Câu 1: cơng ty vinalus có cấu trúc vốn mục tiêu bào gồm 40% cổ phần phổ thông, 50% nợ vay 10% cổ phần ưu đãi Chi phí vốn cổ phần phổ thơng 13% Chi phí vốn cổ phần ưu đãi 12% Chi phí nợ vay trước thuế 14% Thuế suất thuế TNDN 25% Tính chi phí vốn bình qn cơng ty Bài giải: Chi phí vốn bình qn công ty là: WACC = wd x rd x ( – t ) + wp x rps + ws x rs = 50% x 14% x ( –25% ) + 10% x 12% + 40% x 13% = 11,65% Câu 2: David oprtiz motors có cấu trúc vốn mục tiêu gồm 40% nợ 60% vốn chủ sở hữu Lợi suất đáo hạn trái phiếu công ty 9% công ty chịu thuế suất thuế TNDN 40% Nếu chi phí sử dụng vốn bình qn 9,96% chi phí vốn chủ sở hữu cơng ty bao nhiêu? Bài giải: - cấu trúc vốn mục tiêu gồm 40% nợ 60% vốn chủ sở hữu  wd = 40 %, ws = 60 %, wps = 0% ( wd + ws+ wps = 100%) - Lợi suất đáo hạn trái phiếu công ty 9%  rd = 9% - WACC = wd x rd x ( – t ) + wp x rps + ws x rs  9,96% = 40% x 9% x ( –40% ) + 60% x rs  rs = 13% Câu 3: Zocco Corp có kỳ luân chuyển hàng tồn kho 55 ngày, số ngày thu tiền bình quân 34 ngày, thời gian trì hỗn tốn 30 ngày a Xác định chu kỳ tiền mặt công ty b Nếu doanh thu hàng năm công ty $6.500.000 công ty bán chịu, giá trị khoản phải thu bao nhiêu? c Xác định vòng quay hàng tồn kho công ty Bài giải: - Kỳ luân chuyển hàng tồn kho = 55 ngày - Kỳ thu tiền bình quân = 34 ngày - Kỳ trả tiền bình quân = 30 ngày a Chu kỳ luân chuyển tiền mặt công ty là: CCC = Kỳ luân chuyển +Kỳ thu tiền -Kỳ trả tiền hàng tồn kho bình quân bình quân  CCC = 55 + 34 – 30 = 59 ngày b Giá trị khoản phải thu là: Các khoản thu = doanh thu x kỳ thu tiền bình quân 365 = 500 000 x 34 = 605 479 USD 365 c Vòng quay hàng tồn kho = = 365 kỳ luân chuyển hàng tồn kho 365 55 = 6,64 lần Đề Câu 1: Công ty A sử dụng cấu trúc vốn (hiện đánh giá tối ưu) gồm: nợ 30%, cổ phần ưu đãi 10%, cổ phần phổ thông 60% Thuế suất thuế TNDN công ty 25%, nhà đầu từ kỳ vọng thu nhập cổ tức năm thăng trưởng với tỷ lệ 6% tương lai Công ty kỳ vọng cổ tức cổ phần vào năm tới USD, cổ phiếu bán với giá 38,5USD Lợi suất trái phiếu phủ 5%, tỷ suất sinh lợi thị trường 10% hệ số beta A 1,3 Công ty xem xét phương án phát hành chứng khoán sau đây: - Cổ phần ưu đãi: phát hành với giá bán dự kiến 100USD/CP, tỷ lệ cổ tức 8% Chi phí phát hành 3USD/cp - Phát hành trái phiếu thường niên có thời hạn năm, mệnh giá 1000$, lãi suất coupon 10%, giá phát hành mệnh giá, chi phí phát hành 2$/trái phiếu - Cổ phần phổ thông: tăng vốn lợi nhuận giữ lại a Xác định chi phí vốn nợ, cổ phần ưu đãi cổ phần phổ thông b Xác định WACC Bài giải: wd = 30% g = 6% rf = 5% wps = 10% D1 = USD rm = 10% ws = 60% P = 38,5 USD  = 1,3 t = 25% a - Cổ phần ưu đãi: P = M = 100 USD Dps = 8%M = USD F = USD rps = Dps = P−F 100 −3 = 8,25% - Cổ phần phổ thông: + rs = D1 P +g= 38,5 + 6% = 13,79 % + rs = rf + (rm – rf ) x  =  rs = 13,79%+11,5% % + ( 10% - 5% ) x 1,3 = 11,5% = 12,65 % - Trái phiếu thường niên: n = năm M = 1000 USD i = 10%/ năm P = M = 1000 USD F = USD  IMT = M x i = 1000 x 10% = 100 USD Pnet = IMT x 1−(1+rd )−n rd  1000 – = 100 x + M (1− rd )n 1−(1+rd )−8 rd + 1000 (1− rd )8  rd = 10,04%/ năm c WACC = wd x rd x ( – t ) + wp x rps + ws x rs = 30% x 10,04% x ( – 25% ) + 10% x 8,25% + 60% x 12,65% = 10,67 % Câu 2: Doanh số bán hàng công ty Thái Hưng dự kiến sau: (ĐVT: triệu đồng) Tháng Doanh 40.000 42.000 46.000 48.000 58.000 60.000 10 64.000 11 70.000 68.000 thu Khách hàng cơng ty phân theo nhóm: - Nhóm A: 20% khách hàng trả tiền thời điểm mua hàng, 45% thiếu tiền tháng kể từ tháng mua hàng, 35% toán sau tháng kể từ tháng mua hàng - Nhóm B: 45% thiếu tiền tháng kể từ tháng mua hàng, 30% toán sau tháng kể từ tháng mua hàng, 25% tốn sau tháng - Nhóm C:45% thiếu tiền tháng kể từ tháng mua hàng, 55% toán sau tháng kể từ tháng mua hàng Doanh thu cơng ty thường có 35% khách hàng nhóm A, 40% khách hàng nhóm B 25% khách hàng nhóm C Lập kế hoạch thu tiền mặt tháng cuối năm Bài giải: Bảng kế hoạch thu tiền tháng cuối năm Chỉ tiêu Thu tháng Thu sau tháng Thu sau tháng Thu sau tháng Tổng thu Tháng 3360 15525 14910 9500 43295 Tháng 4060 16200 16330 9975 46565 Tháng 4200 19575 17040 10925 51740 Tháng 10 Tháng 11 Tháng 12 4480 20250 20590 11400 56720 4900 21600 21300 13775 61575 12 4760 23625 22720 14250 65355 Đề Câu 1: Công ty A sử dụng cấu trúc vốn (hiện đánh giá tối ưu) gồm: nợ 25%, cổ phần ưu đãi 15%, cổ phần phổ thông 60% Thuế suất thuế TNDN công ty 25%, nhà đầu từ kỳ vọng thu nhập cổ tức năm tăng trưởng với tỷ lệ 6% tương lai Công ty trả cổ tức cổ phần vào năm trước 2USD, cổ phiếu bán với giá 38,5USD Lợi suất trái phiếu phủ 5%, tỷ suất sinh lợi thị trường 10%, hệ số beta A 1,3 Công ty xem xét phương án phát hành chứng khoán sau đây: - Cổ phần ưu đãi: phát hành với giá bán dự kiến 100USD/cp, tỷ lệ cổ tức 5% Chi phí phát hành 2USD/cp - Phát hành trái phiếu có thời hạn năm, mệnh giá $100, lãi coupon 8%/năm, giá phát hành mệnh giá, chi phí phát hành 2$/trái phiếu - Cổ phần phổ thông: thăng vốn lợi nhuận giữ lại a) Xác định chi phí vốn nợ, cổ phần ưu đãi cổ phần phổ thông b) Xác định chi phí sử dụng vốn bình qn WACC Bài giải: wd = 25% g = 6% rf = 5% wps = 15% Do = USD rm = 10% ws = 60% P = 38,5 USD  = 1,3 t = 25% a - Cổ phần ưu đãi: P = M = 100 USD Dps = 5%M = USD F = USD rps = Dps = P−F 100 −2 = 5,1% - Cổ phần phổ thông: + rs = Do x ( 1+ g ) P +g= x ( 1+6 %) 38,5 + rs = rf + (rm – rf ) x  = + 6% = 11,5 % % + ( 10% - 5% ) x 1,3 = 11,5%  rs = 11,5 % - Trái phiếu thường niên: n = năm M = 100 USD i = 8%/ năm P = M = 1000 USD F = USD  IMT = M x i = 100 x 8% = USD Pnet = IMT x 1−(1+rd )−n  100 – = x rd + M (1− rd )n 1−(1+rd )−8 rd + 100 (1− rd )8  rd = 8,35%/ năm b WACC = wd x rd x ( – t ) + wp x rps + ws x rs = 25% x 8,35% x ( – 25% ) + 15% x 5,1% + 60% x 11,5% = 9,23 % Câu 2: Cơng ty HP có doanh thu năm $80.000.000; lượng hàng tồn kho trung bình $16.000.000; khoản phải thu $9.000.000 Công ty mua tất nguyên vật liệu theo điệu khoản tíndụng thương mại “net 30” ngày công ty tra tiền thời hạn Các nhà quản lý công ty tìm kiếm cách để thay đổi chu kỳ chuyển đổi tiền mặt Nếu doanh số bán hàng trì mức tại, hàng tồn kho giảm $5.000.000 khoản phải thu tăng $2.000.000 Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt công ty thay đổi nào? Sử dung năm 365 ngày Bài giải: Nếu doanh số bán hàng trì mức tại, hàng tồn kho giảm $5.000.000 khoản phải thu tăng $2.000.000 ta có: - Doanh thu = 80 000 000 USD - Hàng tồn kho = 16 000 000 – 000 000 = 11 000 000 USD - Khoản phải thu = 000 000 + 000 000 = 11 000 000 USD - “net 30”  Kỳ trả tiền bình quân = 30 ngày  Kỳ chu chuyển tiền mặt công ty là: CCC = 365 x hàng tồn kho + doanh thu  CCC = 365 x 11 000 000 80 000 000 = + 365 x khoản phải thu + doanh thu 365 x 11 000 000 80 000 000 -Kỳ trả tiền bình quân – 30 = 50 + 50 – 30 = 70 ngày Đề Câu 1: Công ty cổ phần Sữa Việt Nam có sách bán chịu :2/10 net 50” Tổng doanh thu năm 2016 46.965 tỷ 30% khách hàng công ty toán vào ngày thứ 10 hưởng chiết khấu, 70% khách hàng tốn 60 ngày a) Tính DSO công ty b) Giá trị khoản phải thu bình qn bao nhiêu? c) Tính số tiền mà công ty chiết khấu cho khách hàng? d) Nếu công ty yêu cầu tất khách hàng (không nhận chiết khấu) phải tốn 50 ngày giá trị khoản phải thu bình quân thay đổi nào? Bài giải: - Doanh thu = 46 965 tỷ - “2/10 net 50”  Kỳ trả tiền bình quân = 30 ngày a Kỳ thu tiền bình quân là: DSO = 10 x 30% + 60 x 70% = 45 ngày b Giá trị khoản phải thu bình quân là: Khoản phải thu = = kỳ thu tiền bình quân x doanh thu 365 45 x 46 965 365 = 790,2 tỷ c Số tiền mà công ty chiết khấu cho khách hàng = 46 965 x 30% x 2% = 281,79 tỷ d DSO = 30% x 10 + 70% x 50 = 38 ngày e Khoản phải thu = = kỳ thu tiền bình quân x doanh thu 365 38 x 46 965 365 = 899,5 tỷ Câu 2: : Công ty A sử dụng cấu trúc vốn (hiện đánh giá tối ưu) gồm: nợ 30%, cổ phần ưu đãi 10%, cổ phần phổ thông 60% Thuế suất thuế TNDN công ty 20%, nhà đầu từ kỳ vọng thu nhập cổ tức năm thăng trưởng với tỷ lệ 6% tương lai Công ty kỳ vong cổ tức cổ phần vào năm tới 2,5 USD, cổ phiếu bán với giá 38,5USD Lợi suất trái phiếu phủ 5%, tỷ suất sinh lợi thị trường 10% hệ số beta A 1,3 Công ty xem xét phương án phát hành chứng khoán sau đây: - Cổ phần ưu đãi: phát hành với giá bán dự kiến 100USD/CP, tỷ lệ cổ tức 8% Chi phí phát hành 3USD/cp - Phát hành trái phiếu thường niên có thời hạn năm, mệnh giá 1000$, lãi suất coupon 10%, giá phát hành mệnh giá, chi phí phát hành 2$/trái phiếu Cổ phần phổ thơng: tăng vốn lợi nhuận giữ lại a.Xác định chi phí vốn nợ, cổ phần ưu đãi cổ phần phổ thông b Xác định WACC Bài giải: wd = 30% g = 6% rf = 5% wps = 10% D1 = 2,5 USD rm = 10% ws = 60% P = 38,5 USD  = 1,3 t = 20% a - Cổ phần ưu đãi: P = M = 100 USD Dps = 8%M = USD F = USD rps = Dps = P−F 100 −3 = 8,25% - Cổ phần phổ thông: + rs = D1 P +g= 2,5 38,5 + 6% = 12,49 % + rs = rf + (rm – rf ) x  =  rs = 12,49%+11,5% - Trái phiếu thường niên: n = năm M = 1000 USD i = 10%/ năm P = M = 1000 USD % + ( 10% - 5% ) x 1,3 = 11,5% = 12 % F = USD  IMT = M x i = 1000 x 10% = 100 USD Pnet = IMT x 1−(1+rd )−n rd  1000 – = 100 x + M (1− rd )n 1−(1+rd )−8 rd + 1000 (1− rd )8  rd = 10,04%/ năm b.WACC = wd x rd x ( – t ) + wp x rps + ws x rs = 30% x 10,04% x ( – 20% ) + 10% x 8,25% + 60% x 12% = 10,43 % ... USD - Vòng quay tổng tài sản = doanh thu tổng tài sản = 500 000 664 931 = 2,26 lần - tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản ROA = lợi nhuận tổng tài sản = 100 000 664 931 = 15,04% Đề Câu 1: cơng ty vinalus... 86 - Hàng tồn kho = doanh thu vòng quay hàng tồn kho - Các khoản thu = = = 500 000 = 300 000 USD doanh thu x kỳ thu tiền bình quân 365 500 000 x 45 365 = 184 931 USD - Tổng tài sản = TS ngắn hạn... chứng khốn ngắn hạn cơng ty khơng đáng kể, xác định vòng quay tổng tài sản tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản (ROA) công ty Bài giải: - Doanh thu = 500 000 USD - Lợi nhuận = 100 000 USD - Vòng quay hàng