Tác động của chất lượng thể chế và dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài đến tăng trưởng của các quốc gia trên thế giới

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH TRẦN NHẬT HỒNG “TÁC ĐỘNG CỦA CHẤT LƯỢNG THỂ CHẾ VÀ DÒNG VỐN ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI ĐẾN TĂNG TRƯỞNG CỦA CÁC QUỐC GIA TRÊN THẾ GIỚI” LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh - Năm 2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH TRẦN NHẬT HỒNG TÁC ĐỘNG CỦA CHẤT LƯỢNG THỂ CHẾ VÀ DÒNG VỐN ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI ĐẾN TĂNG TRƯỞNG CỦA CÁC QUỐC GIA TRÊN THẾ GIỚI Chuyên ngành : Tài – Ngân hàng Mã số : 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Người hướng dẫn khoa học: PGS.TS NGUYỄN NGỌC HÙNG TP Hồ Chí Minh - Năm 2019 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan nghiên cứu thực độc lập với số liệu thu thập tính tốn từ nguồn rõ ràng cụ thể Các số liệu trình bày luận văn cách trung thực chưa công bố nộp nơi khác Bài luận văn thực hướng dẫn PGS.TS Nguyễn Ngọc Hùng TP.Hồ Chí Minh ngày 18 tháng 10 năm 2019 Người thực đề tài Trần Nhật Hoàng MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC BẢNG TÓM TẮT - ABSTRACT CHƯƠNG 1.GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.1 Đặt vấn đề 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Đối tượng nghiên cứu phạm vi thu thập liệu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Những điểm đề tài 1.6 Kết cấu đề tài CHƯƠNG 2.TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN ĐẾN ĐỀ TÀI 2.1 Tổng quan lý thuyết 2.1.1 Lý thuyết tăng trưởng ngoại sinh 2.1.2 Lý thuyết tăng trưởng nội sinh 2.1.3 Lý thuyết thể …………………………………………………… 2.1.4 Mối quan hệ dịng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi tăng trưởng kinh tế 12 2.1.5 Mối quan hệ chất lượng thể chế tăng trưởng kinh tế 14 2.2 Các nghiên cứu trước liên quan đến đề tài 15 2.2.1 Dòng vốn đầu tư trực tiếp nước tăng trưởng kinh tế 15 2.2.2 Chất lượng thể chế tăng trưởng kinh tế 23 CHƯƠNG 3.MƠ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 32 3.1 Mơ hình nghiên cứu 32 3.2 Kỳ vọng dấu 34 3.2.1 Dòng vốn đầu tư trực tiếp nước 34 3.2.2 Chất lượng thể chế 36 3.2.3 Lạm phát 38 3.2.4 Độ mở thương mại 39 3.2.5 Chi tiêu phủ 40 3.2.6 Thất nghiệp 42 3.2.7 Cơ sở hạ tầng 43 3.3 Quy trình nghiên cứu 43 3.4 Phương pháp nghiên cứu 44 3.5 Dữ liệu nghiên cứu 45 CHƯƠNG 4.KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 49 4.1 Thống kê mô tả biến ma trận tương quan 49 4.2 Kết kiểm định tự tương quan phương sai thay đổi 55 4.3 Thảo luận kết nghiên cứu 56 4.3.1 Tốc độ tăng trưởng kinh tế GDPGR 56 4.3.2 Tốc độ tăng trưởng kinh tế GDPPCGR 63 4.3.3 Đối với quốc gia phát triển ………………………… …69 CHƯƠNG 5.KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 73 5.1 Kết luận 73 5.2 Khuyến nghị 75 5.3 Hạn chế đề tài 76 5.4 Hướng nghiên cứu 77 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC TÓM TẮT Tiêu đề: Tác động chất lượng thể chế dịng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi đến tăng trưởng quốc gia giới Tóm tắt: Tăng trưởng kinh tế cao bền vững mục tiêu tất quốc gia giới Trong nghiên cứu trước giới chất lượng thể chế đóng vai trò quan trọng việc định tăng trưởng kinh tế quốc gia Tuy nhiên, tác động cụ thể chất lượng thể chế đến tăng trưởng kinh tế phụ thuộc vào thị trường nội địa Mặc dù nhận nhiều quan tâm từ nhà nghiên cứu giới, Việt Nam, số lượng nghiên cứu chủ đề đặc biệt phân tích khác biệt nhóm quốc gia có thu nhập cao, thấp trung bình tương đối khan Nên học viên lựa chọn đề tài “Tác động chất lượng thể chế dòng vốn đầu tư trực tiếp nước đến tăng trưởng kinh tế quốc gia giới” với mong muốn làm rõ vấn đề Đề tài nghiên cứu tác động dòng vốn đầu tư trực tiếp nước chất lượng thể chế đến tăng trưởng kinh tế quốc gia cách sử dụng biến tương tác hai biến số tìm thấy quốc gia có chất lượng thể chế cao thực sách thu hút dịng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi cải thiện tốc độ tăng trưởng kinh tế quốc gia cao so với quốc gia có chất lượng thể chế thấp Các yếu tố vĩ mơ khác ví dụ lạm phát, chi tiêu phủ, thất nghiệp… thể tác động đáng kể đến tăng trưởng kinh tế mức ý nghĩa thống kê cao Mong kết nghiên cứu sở khoa học khách quan để nhìn nhận đầy đủ vấn đề tăng trưởng quốc gia giới, đồng thời mở hướng nghiên cứu với yếu tố phương pháp khác để giúp cho hướng nghiên cứu hoàn thiện Từ khóa: tăng trưởng, chất lượng thể chế, dịng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi ABSTRACT Title: Impact of institutional quality and inflows of foreign direct investment on growth in countries in the world Summary: Sustainable and high economic growth is the main goal of all countries in the world Previous studies in the world have shown that institutional quality play an important role in determining economic growth in countries However, the specific impact of institutional quality on economic growth is largely dependent on the domestic market Although receiving a lot of attention from researchers around the world, in Vietnam, the number of studies on this topic and especially analyzing the differences between high-income, low-income countries and The average is relatively scarce Students should choose the topic "The impact of institutional quality and the flow of foreign direct investment on the economic growth of countries in the world" with the desire to clarify this issue Every one investigated the effects of both foreign direct investment inflows and institutional quality on countries' economic growth by using the interaction variables of these two variables and found that one country has High institutional quality when implementing policies to attract foreign direct investment will be able to improve the nation's economic growth rate higher than countries with low institutional quality Other macro factors such as inflation, government spending, unemployment also show significant impacts on economic growth at a statistically high level Hopefully, the research results will be an objective scientific basis to fully recognize growth issues in countries around the world, and open up further research directions with other factors and methods to help the research direction be more complete Key words: growth, institutional quality, inflows of foreign direct investment DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1 Tổng hợp nghiên cứu thực nghiệm tác động dòng vốn đầu tư trực tiếp nước đến tăng trưởng kinh tế 20 Bảng 2.2 Tổng hợp nghiên cứu thực nghiệm tác động chất lượng thể chế đến tăng trưởng kinh tế 27 Bảng 3.2 Danh sách quốc gia mẫu nghiên cứu 46 Bảng 4.1 Thống kê mơ tả biến mơ hình nghiên cứu 49 Bảng 4.2 Ma trận tương quan 53 Bảng 4.3 Kiểm định hệ số VIF phương trình biến phụ thuộc GDPGR .54 Bảng 4.4 Kiểm định hệ số VIF phương trình biến phụ thuộc GDPPCGR 55 Bảng 4.5 Kết kiểm định tự tương quan phương sai thay đổi 55 Bảng 4.6 Kết ảnh hưởng dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài, chất lượng thể chế đến tăng trưởng kinh tế GDPGR 57 Bảng 4.7 Kết ảnh hưởng dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài, chất lượng thể chế đến tăng trưởng kinh tế GDPPCGR .65 CHƯƠNG GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.1 Đặt vấn đề Tăng trưởng kinh tế cao bền vững mục tiêu tất quốc gia giới Theo nhà nghiên cứu nhà hoạch định sách phân tích tác động yếu tố kinh tế phi kinh tế đến tăng trưởng kinh tế quốc gia Trong tranh luận gần yếu tố xác định tốc độ tăng trưởng kinh tế dài hạn đề cập đến vai trò khung thể chế giải thích khác biệt thu nhập bình quan đầu người quốc gia Thể chế thường định nghĩa “các ràng buộc mà người áp đặt lên thân họ” - biết đến có ảnh hưởng đáng kể đến tăng trưởng kinh tế năm đầu kỷ 18 Tuy nhiên, vai trò thể chế việc xác định tốc độ tăng trưởng kinh tế bị lu mờ (Nawaz, 2015) nghiên cứu trước tập trung phân tích vào yếu tố khác yếu tố vốn người, yếu tố vốn vật chất yếu tố phát triển công nghệ kỹ thuật xem xét yếu tố định tốc độ tăng trưởng kinh tế quốc gia Dường sau cơng trình lý thuyết thể chế North (1990) đề cập đền việc chất lượng thể chế tốt thúc đẩy tăng trưởng quốc gia, yếu tố thể chế bắt đầu nhận nhiều quan tâm sâu sắc từ nhà nghiên cứu, nhà hoạch định sách học viên viện nghiên cứu Qua thời gia, nghiên cứu thực đưa đến kết luận chung cho khung thể chế quốc gia đóng vai trị quan trọng việc xác định tốc độ tăng trưởng quốc gia (Acemoglu Robinson, 2010; Jones, 1987; North, 1981; North Thomas, 1973) Theo đó, số nghiên cứu thực nghiệm cung cấp chứng mối quan hệ chiều thể chế tăng trưởng kinh tế nghiên cứu Acemoglu Robinson (2010), Iqbal Daly (2014), Mauro (1995) Rodrik cộng (2004) Tuy nhiên, số nghiên cứu khác lại cho tác động thể chế đến tăng trưởng kinh tế quốc gia phụ thuộc đáng kể vào môi trường kinh tế nước Chẳng hạn quốc gia Mỹ La Tin quốc gia Mỹ có chấp nhận thể chế mức độ tăng trưởng kinh tế hai nhóm nước khác (Lin Nugent, 1995) Pakistan Ấn độ chế, văn hóa đặc điểm địa lý tương đồng hiệu kinh tế hai quốc gia lại có khác biệt Mặt khác, quốc gia phát triển Đức, Anh, Đài Loan Hồng Kong có tăng trưởng kinh tế tương đối cao khung thể chế quốc gia lại có khác biệt đáng kể (Valeriani Peluso, 2011) Từ thấy nhìn chung, chất lượng thể chế đóng vai trị quan trọng việc định tăng trưởng kinh tế quốc gia Tuy nhiên, tác động cụ thể chất lượng thể chế đến tăng trưởng kinh tế phụ thuộc vào thị trường nội địa Cụ thể, dịng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi cho yếu tố có ảnh hưởng đáng kể đến tăng trưởng kinh tế tác động phụ thuộc mạnh mẽ vào chất lượng thể chế quốc gia Mặc dù có nhiều quan tâm nhà nghiên cứu giới, Việt Nam, số lượng nghiên cứu chủ đề đặc biệt phân tích khác biệt nhóm quốc gia có thu nhập cao, thấp trung bình tương đối khan Đó lý học viên lựa chọn đề tài “Tác động chất lượng thể chế dòng vốn đầu tư trực tiếp nước đến tăng trưởng quốc gia giới” làm đề tài luận văn thạc sỹ 1.2 Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu luận văn xem xét tác động chất lượng thể chế dòng vốn đầu tư trực tiếp nước đến tăng trưởng kinh tế quốc gia giới Để giải mục tiêu nghiên cứu đề ra, luận văn tiến hành phân tích hai câu hỏi nghiên cứu sau: gdpgr gdppcgr inst fdi inf govexp trade gdpgr 1.0000 gdppcgr 0.9709 0.0000 1.0000 inst -0.3199 0.0000 -0.2989 0.0000 1.0000 fdi 0.2162 0.0000 0.2303 0.0000 -0.2673 0.0000 1.0000 inf 0.1197 0.0000 0.1330 0.0000 -0.3483 0.0000 0.0979 0.0007 1.0000 govexp -0.1454 0.0000 -0.1409 0.0000 0.1506 0.0000 -0.0849 0.0034 -0.0494 0.0883 1.0000 trade 0.0713 0.0140 0.0564 0.0518 0.2169 0.0000 0.1358 0.0000 -0.0518 0.0739 0.0377 0.1941 1.0000 unemp -0.1469 0.0000 -0.0423 0.1448 -0.0237 0.4138 0.0989 0.0006 -0.0674 0.0200 0.0938 0.0012 -0.0930 0.0013 tele -0.2990 0.0000 -0.2379 0.0000 0.7801 0.0000 -0.2414 0.0000 -0.1825 0.0000 0.0874 0.0026 0.1376 0.0000 unemp tele unemp 1.0000 tele 0.0621 0.0322 1.0000 Phương trình biến phụ thuộc GDPGR khơng có biến tương tác Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first order autocorrelation F( 1, 69) = 122.845 Prob > F = 0.0000 Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (70) = Prob>chi2 = 35204.97 0.0000 Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: id Time variable : year Number of instruments = 61 Wald chi2(8) = 2056.95 Prob > chi2 = 0.000 gdpgr Coef lgdpgr inst fdi inf govexp trade unemp tele _cons 2003908 3693546 1950963 -.2463811 -.8139499 2534032 -.0749258 3264471 -15.77509 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Std Err .0209945 0853228 0123287 0294081 0325358 0096088 0786991 0512711 1.640773 z 9.54 4.33 15.82 -8.38 -25.02 26.37 -0.95 6.37 -9.61 P>|z| 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.341 0.000 0.000 = = = = = 1120 70 16 16.00 16 [95% Conf Interval] 1592423 202125 1709325 -.3040199 -.8777188 2345704 -.2291733 2259575 -18.99095 2415393 5365841 2192602 -.1887423 -.7501809 2722361 0793217 4269367 -12.55924 Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(0/1).inst L2.(gdpgr fdi) Instruments for levels equation Standard _cons Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(52) = 253.70 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(52) = 62.29 weakened by many instruments.) -2.75 -1.58 Pr > z = Pr > z = 0.006 0.114 Prob > chi2 = 0.000 Prob > chi2 = 0.155 Phương trình biến phụ thuộc GDPGR có biến tương tác Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first order autocorrelation F( 1, 69) = 132.060 Prob > F = 0.0000 Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (70) = Prob>chi2 = 35738.09 0.0000 Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: id Time variable : year Number of instruments = 75 Wald chi2(9) = 17524.58 Prob > chi2 = 0.000 gdpgr Coef lgdpgr inst fdi interact inf govexp trade unemp tele _cons 1790456 3809252 0441081 0201384 -.1615139 -.8232644 2610826 -.0334754 3517102 -17.66374 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Std Err .0174498 1691285 0113694 0011895 0141529 0395544 0076438 0682555 0333488 1.60055 z 10.26 2.25 3.88 16.93 -11.41 -20.81 34.16 -0.49 10.55 -11.04 P>|z| 0.000 0.024 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.624 0.000 0.000 = = = = = 1120 70 16 16.00 16 [95% Conf Interval] 1448446 0494394 0218244 0178071 -.1892531 -.9007895 246101 -.1672538 2863479 -20.80076 2132466 7124109 0663918 0224697 -.1337747 -.7457392 2760642 100303 4170726 -14.52672 Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(2/3).inst L2.(gdpgr fdi interact) Instruments for levels equation Standard _cons Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(65) = 272.28 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(65) = 63.70 weakened by many instruments.) -2.57 -1.44 Pr > z = Pr > z = 0.010 0.150 Prob > chi2 = 0.000 Prob > chi2 = 0.523 Phương trình biến phụ thuộc GDPPCGR khơng có biến tương tác Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first order autocorrelation F( 1, 69) = 116.010 Prob > F = 0.0000 Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (70) = Prob>chi2 = 30164.66 0.0000 Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: id Time variable : year Number of instruments = 72 Wald chi2(8) = 11792.54 Prob > chi2 = 0.000 gdppcgr Coef lgdppcgr inst fdi inf govexp trade unemp tele _cons 2835185 6602871 1508884 -.3549757 -.7305218 2731949 0448189 3676178 -22.29526 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Std Err .0145727 0615275 0073909 009807 0289137 0069719 0396017 0327815 9790266 z 19.46 10.73 20.42 -36.20 -25.27 39.19 1.13 11.21 -22.77 P>|z| 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.258 0.000 0.000 = = = = = 1120 70 16 16.00 16 [95% Conf Interval] 2549566 5396954 1364025 -.374197 -.7871916 2595302 -.0327991 3033673 -24.21412 3120804 7808788 1653743 -.3357543 -.6738521 2868597 1224368 4318683 -20.3764 Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(2/3).fdi L(3/4).inst L2.gdppcgr Instruments for levels equation Standard _cons Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(63) = 243.36 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(63) = 65.02 weakened by many instruments.) -3.53 -1.27 Pr > z = Pr > z = 0.000 0.204 Prob > chi2 = 0.000 Prob > chi2 = 0.406 Phương trình biến phụ thuộc GDPPCGR có biến tương tác Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first order autocorrelation F( 1, 69) = 123.667 Prob > F = 0.0000 Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (70) = Prob>chi2 = 28996.20 0.0000 Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: id Time variable : year Number of instruments = 61 Wald chi2(9) = 2280.17 Prob > chi2 = 0.000 gdppcgr Coef lgdppcgr inst fdi interact inf govexp trade unemp tele _cons 2204934 6388035 1954802 0090154 -.2011836 -.9024354 2582001 -.0735372 3039224 -15.22022 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max Std Err .0217335 2696283 0224786 0041596 030145 0649066 0075457 0386399 0488696 2.248577 z 10.15 2.37 8.70 2.17 -6.67 -13.90 34.22 -1.90 6.22 -6.77 P>|z| 0.000 0.018 0.000 0.030 0.000 0.000 0.000 0.057 0.000 0.000 = = = = = 1120 70 16 16.00 16 [95% Conf Interval] 1778965 1103418 1514229 0008627 -.2602667 -1.02965 2434108 -.14927 2081397 -19.62735 2630904 1.167265 2395375 0171681 -.1421005 -.7752208 2729893 0021956 3997051 -10.81309 Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.unemp GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L2.fdi L(2/3).inst L2.gdppcgr Instruments for levels equation Standard _cons Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(51) = 229.25 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(51) = 60.00 weakened by many instruments.) -2.45 -1.45 Pr > z = Pr > z = 0.014 0.148 Prob > chi2 = 0.000 Prob > chi2 = 0.182 Phụ lục Phương trình biến phụ thuộc GDPGR khơng có biến tương tác Phương trình biến phụ thuộc GDPGR có biến tương tác Phương trình biến phụ thuộc GDPPCGR khơng biến tương tác Phương trình biến phụ thuộc GDPPCGR khơng biến tương tác Phương trình biến phụ thuộc GDPGR với quốc gia phát triển Phương trình biến phụ thuộc GDPGR với quốc gia phát triển Phương trình biến phụ thuộc GDPPCGR với quốc gia phát triển Phương trình biến phụ thuộc GDPPCGR với quốc gia phát triển ... 84 quốc gia phát triển phát triển Dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi có tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế quốc gia nhận đầu tư Dòng vốn đầu tư trực tiếp nước đến tăng trưởng kinh tế quốc. .. dịng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi đến tăng trưởng kinh tế quốc gia giới? ?? với mong muốn làm rõ vấn đề Đề tài nghiên cứu tác động dòng vốn đầu tư trực tiếp nước chất lượng thể chế đến tăng trưởng. .. giai đoạn 1970 – 1999 lấn át đầu tư nội địa Dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi có tác động trực tiếp đến tăng trưởng kinh tế gián tiếp thông qua vốn người Quốc gia nhận đầu tư quốc gia đầu tư