Mối quan hệ giữa lạm phát và tăng trưởng kinh tế việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH    HUỲNH THỊ HẢI HÀ MỐI QUAN HỆ GIỮA LẠM PHÁT VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH    HUỲNH THỊ HẢI HÀ MỐI QUAN HỆ GIỮA LẠM PHÁT VÀ TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN TẤN HỒNG TP Hồ Chí Minh – Năm 2013 LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan luận văn “ Mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế Việt Nam” nghiên cứu tơi hướng dẫn TS Nguyễn Tấn Hoàng Ngoại trừ tài liệu tham khảo trích dẫn luận văn này, xin cam đoan luận văn chưa công bố sử dụng để nhận cấp trường đại học sở đào tạo khác Khơng có nghiên cứu người khác sử dụng luận văn mà khơng trích dẫn theo quy định Tác giả HUỲNH THỊ HẢI HÀ M CL C TRANG BÌA PH L I CAM ðOAN M CL C DANH M C B NG DANH M C HÌNH V DANH M C T VI T T T TÓM T T CHƯƠNG 1: GI I THI!U ð# TÀI 1.1 Lý ch+n ñ tài 1.2 M2c tiêu, d6 li8u phương pháp nghiên c?u 1.3 Ý nghĩa ñ tài 1.4 KFt cGu luHn văn CHƯƠNG 2: CÁC NGHIÊN CLU THMC NGHI!M V# MNI QUAN H! GIPA LQM PHÁT VÀ TĂNG TRƯSNG KINH T 2.1 TUng quan v lWm phát tăng trưZng kinh tF 2.1.1 LWm phát 2.1.2 Tăng trưZng kinh tF 2.1.3 M\i quan h8 gi6a lWm phát tăng trưZng kinh tF 2.2 Các cơng trình nghiên c?u thF gi`i v m\i quan h8 lWm phát tăng trưZng kinh tF 11 2.2.1 Nghiên c?u thac nghi8m v ñưbng cong Philips phdn ánh m\i quan h8 gi6a lWm phát tăng trưZng kinh tF 11 2.2.2 Nghiên c?u thac nghi8m thF gi`i v m\i quan h8 gi6a lWm phát tăng trưZng kinh tF 14 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CLU 23 3.1 D6 li8u nghiên c?u 23 3.2 Mơ hình nghiên c?u 28 3.3 Phương pháp kifm ñgnh 28 3.3.1 Kifm ñgnh tính ding cja chuki d6 li8u .30 3.3.2 Kifm ñgnh ñmng liên kFt .31 3.3.3 Mơ hình hình VECM ( mơ hình véc tơ hi8u chqnh sai s\) ECM ( mơ hình hi8u chqnh sai s\) 32 3.3.4 Kifm ñgnh nhân qud Granger .32 3.3.5 Phân rã phương sai (Variance Decomposition) Hàm phdn ?ng ñvy (Impulse Response Function) 33 CHƯƠNG 4: KIyM ðzNH THMC NGHI!M MNI QUAN H! LQM PHÁT VÀ TĂNG TRƯSNG KINH T 34 4.1 Thac trWng v lWm phát tăng trưZng kinh tF Z Vi8t Nam .34 4.1.1 Thac trWng v lWm phát Z Vi8t Nam .34 4.1.2 Thac trWng v tăng trưZng kinh tF Z Vi8t Nam .37 4.1.3 Khdo sát m\i quan h8 gi6a lWm phát tăng trưZng kinh tF Z Vi8t Nam 40 4.2 KFt qud phân tích thac nghi8m 44 4.2.1 Mơ td phân tích v d6 li8u nghiên c?u .44 4.2.1.1 Th\ng kê mô td v d6 li8u h8 s\ tương quan gi6a biFn 44 4.2.1.2 Kifm ñgnh tính ding cja chuki d6 li8u 46 4.2.1.3 Xác ñgnh tr~ t\i ưu cja chuki d6 li8u 48 4.2.1.4 KFt qud kifm ñgnh ñmng liên kFt 49 4.2.2 KFt qud xác ñgnh quan h8 dài hWn gi6a biFn nghiên c?u 50 4.2.3 Phân tích cân b•ng ng‚n hWn – Mơ hình ECM 51 4.2.4 Phân tích m\i quan h8 nhân qud gi6a tăng trưZng lWm phát .53 4.2.5 Phân rã phương sai .55 4.2.6 Hàm phdn ?ng ñvy .56 CHƯƠNG 5: K T LU„N VÀ KHUY N NGHz 58 5.1 KFt luHn v vGn ñ nghiên c?u 58 5.2 HWn chF cja ñ tài 58 5.3 M†t s\ khuyFn nghg sách .59 TÀI LI!U THAM KH O PH L C DANH M C B NG Bdng 3.1: LWm phát tăng trưZng cja Vi8t Nam theo quý ti năm 1995 ñFn quý 2013 .24 Bdng 4.1: LWm phát tăng trưZng kinh tF giai ñoWn 1995 ñFn quý năm 2013 41 Bdng 4.2: Mô td v d6 li8u nghiên c?u 45 Bdng 4.3: H8 s\ tương quan gi6a tăng trưZng lWm phát .46 Bdng 4.4: Kifm ñgnh nghi8m ñơn vg 47 Bdng 4.5: KFt qud xác đgnh tr~ thơng qua LogL, LR, FPE, AIC, SC, HQ .48 Bdng 4.6: KFt qud ư`c lưˆng m\i quan h8 ng‚n hWn b•ng mơ hình ECM .52 Bdng 4.7: KFt qud kifm ñgnh nhân qud Pairwise Granger .54 Bdng 4.8: KFt qud phân tích phân rã phương sai 55 DANH M C HÌNH V Hình 1.1: ðưbng cong Phiiip 11 Hình 1.2: ðưZng cong Philips ng‚n hWn dài hWn 12 Hình 1.3: ðưbng cong Phillip ng‚n hWn đi.u chqnh ñưbng cong Philips minh h+a lWm phát tăng trưZng kinh tF 13 Hình 4.1: Di~n biFn lWm phát (%) giai ñoWn ti quý 1995 ‹ ñFn quý 2013 35 Hình 4.2: Di~n biFn GDP (%) giai đoWn ti quý 1995 ‹ ñFn quý 2013 .38 Hình 4.3: Di~n biFn tŒ l8 tăng CPI (%) GDP (%) giai ñoWn 1995 – quý 2013 44 Hình 4.4: Hàm phdn ?ng đvy cja biFn LnGDP LnCPI 57 DANH M C T VI T T T ADF: Augmented Dickey‹Fuller Test – Kifm ñgnh DF mZ r†ng CPI: Chq s\ giá tiêu dùng ECM: Error Correction Model: Mơ hình hi8u sai s\ GDP: TUng sdn phvm qu\c n†i GNP: TUng sdn phvm qu\c dân IMF: QuŽ ti.n t8 qu\c tF NHNN: Ngân hàng nhà nư`c NNP: Sdn phvm qu\c dân rịng OLS:(Ordinary Least Square): Phương pháp bình phương bé nhGt PP test: Philips anh Perron Test – Phương pháp kifm đgnh PP VECM: Vector Error Correction Model – Mơ hình véc tơ hi8u chqnh sai s\ VND: ðmng Vi8t Nam WB: Ngân hàng ThF gi`i TÓM T T ð tài nghiên c?u di~n biFn m\i quan h8 gi6a lWm phát tăng trưZng kinh tF Z Vi8t Nam ti quý năm 1995 ñFn quý năm 2013 Các d6 li8u nghiên c?u ñưˆc thu thHp theo quý trang web cja TUng c2c th\ng kê QuŽ ti.n t8 qu\c tF (IMF) Tác gid ñã s‘ d2ng phương pháp phân tích đmng liên kFt Johansen; kifm đgnh nhân qud Granger; mơ hình véc tơ hi8u chqnh sai s\ (VECM) mơ hình hi8u chqnh sai s\ (ECM) ñf xem xét m\i quan h8 dài hWn ng‚n hWn Z Vi8t Nam KFt qud nghiên c?u cho thGy, dài hWn, m\i quan h8 gi6a lWm phát tăng trưZng kinh tF đmng biFn Cịn ng‚n hWn, tăng trưZng kinh tF bg tác ñ†ng bZi v`i đ† tr~ 1,2 3; cịn lWm phát Z đ† tr~ Mơ hình ECM cho thGy h8 s\ hi8u chqnh ti ng‚n hWn v trWng thái cân b•ng dài hWn ( ‹0.042154); h8 s\ mang dGu âm cho biFt nhân t\ Z thbi kỳ chgu dnh hưZng bZi nh6ng bGt cân b•ng cja thbi kỳ trư`c KFt qud phân tích m\i quan h8 nhân qud Granger, phân tách phương sai hàm phdn ?ng ñvy cho thGy, sa thay ñUi tăng trưZng kinh tF lWm phát chj yFu sa thay đUi cja tăng trưZng kinh tF dnh hưZng rõ r8t ñFn lWm phát ði.u cho thGy, kích thích tăng trưZng kinh tF s˜ gây m†t m?c lWm phát c™n phdi chGp nhHn vGn ñ thac ti~n Ti khoá: LWm phát, tăng trưZng kinh tF, đmng liên kFt, nhân qud Granger, mơ hình véc tơ hi8u chqnh sai s\ VECM, mơ hình hi8u chqnh sai s\ ECM, phân rã phương sai, hàm phdn ?ng ñvy 55 4.2.5 Phân rã phương sai Phân rã phương sai xem xét vai trị tác đ†ng cja cú s\c lên sai s\ da báo KFt qud ti bdng 4.8 cho thGy sa hi8n di8n tương tác gi6a biFn Quan sát thGy sa thay ñUi tăng trưZng kinh tF lWm phát chj yFu sa thay đUi cja Phương sai cja LnGDP bg dnh hưZng mWnh nhGt bZi LnCPI v`i m?c 2.02% sau quý 2.79% sau quý Ngưˆc lWi, LnGDP dnh hưZng đFn LnCPI v`i m?c 1.58% sau quý 0.94% sau quý B`ng 4.8: KBt qu` phân tích phân rã phương sai Variance Decomposition of LNGDP: Period S.E LNGDP LNCPI 0.075862 100 0.075982 99.9857 0.0143 0.077064 99.94964 0.050356 0.077835 97.98142 2.018581 0.099038 98.30017 1.699832 0.099412 97.66374 2.336259 0.100799 97.58512 2.414875 0.101006 97.20914 2.790859 0.115221 97.57298 2.427016 10 0.115773 97.11878 2.881222 56 Variance Decomposition of LNCPI: Period S.E LNGDP LNCPI 0.01467 0.647925 99.35208 0.030768 0.798279 99.20172 0.044601 1.458711 98.54129 0.056246 1.575149 98.42485 0.066699 1.121783 98.87822 0.076611 0.869119 99.13088 0.085717 0.870318 99.12968 0.093788 0.938195 99.0618 0.101372 0.815547 99.18445 10 0.108785 0.723795 99.2762 Cholesky Ordering: LNGDP LNCPI 4.2.6 Hàm ph`n ;ng ñny Hàm phdn ?ng ñvy ñưˆc s‘ d2ng nh•m xem xét tác đ†ng cja biFn lên biFn có m†t cú s\c xdy KFt qud ti hình 4.4 cho thGy kFt qud phù hˆp v`i kFt qud cja phân rã phương sai Sa thay ñUi tăng trưZng kinh tF lWm phát chj yFu sa thay đUi cja 57 ! " #$ % Hình 4.4: Hàm ph`n ;ng ñny cca biBn LnGDP LnCPI 58 CHƯƠNG 5: K T LU•N VÀ KHUY N NGH• 5.1 KBt luDn v) vCn ñ) nghiên c;u Nghiên c?u ñã phân tích ch?ng minh tác đ†ng qua lWi gi6a lWm phát tăng trưZng kinh tF Z Vi8t Nam Nghiên c?u s‘ d2ng chuki d6 li8u quý ti quý năm 1995 ñFn quý năm 2013 ñf tiFn hành phương pháp kifm ñgnh ñmng liên kFt, ti kFt qud tmn tWi véc tơ đmng liên kFt đf tìm m\i quan h8 dài hWn b•ng mơ hình véc tơ hi8u chqnh sai s\ VECM m?c ñ† hi8u chqnh ng‚n hWn gi6a biFn b•ng mơ hình hi8u chqnh sai s\ ECM KFt qud cho thGy nh6ng b•ng ch?ng thac nghi8m rõ r8t v tương tác gi6a lWm phát tăng trưZng kinh tF cd dài hWn ng‚n hWn Trong dài hWn, m\i quan h8 gi6a lWm phát tăng trưZng kinh tF ñmng biFn KFt qud kifm ñgnh cho thGy lWm phát tăng 1% t\c đ† tăng trưZng kinh tF tăng 0.544% Còn ng‚n hWn, tăng trưZng kinh tF bg tác đ†ng bZi v`i đ† tr~ 1,2 3; lWm phát Z đ† tr~ Mơ hình ECM cho thGy h8 s\ hi8u chqnh ti ng‚n hWn v trWng thái cân b•ng dài hWn ( ‹0.042154); h8 s\ mang dGu âm cho biFt nhân t\ Z thbi kỳ chgu dnh hưZng bZi nh6ng bGt cân b•ng cja thbi kỳ trư`c KFt qud phân tích m\i quan h8 nhân qud Granger, phân rã phương sai hàm phdn ?ng ñvy cho thGy, sa thay ñUi tăng trưZng kinh tF lWm phát chj yFu sa thay đUi cja tăng trưZng kinh tF dnh hưZng rõ r8t ñFn lWm phát ði.u cho thGy, kích thích tăng trưZng kinh tF s˜ gây m†t m?c lWm phát phdi chGp nhHn vGn ñ thac ti~n 5.2 HTn chB cca ñ) tài M c dù tn thj theo quy trình nghiên c?u logic ch t ch˜, nhiên nghiên c?u cja tác gid v¡n tmn tWi nh6ng hWn chF sau: ‹ HWn chF vi8c ?ng d2ng kŽ thuHt AR, MA ñf kh‚c ph2c hi8n tưˆng ta tương quan cja mơ hình nghiên c?u nghiên c?u trư`c trifn khai đf có đưˆc thơng tin xác ti vi8c ư`c lưˆng kFt qud HWn chF vi8c xem xét tác ñ†ng qua lWi gi6a lWm phát tăng trưZng HWn chF vi8c phân tích mZ r†ng tr~ cho mơ hình, thêm biFn tác đ†ng cho q trình nghiên c?u 59 ‹ HWn chF v tính xác cja s\ li8u: M c dù s\ vĩ mô li8u ph2c v2 cho nghiên c?u ñã ñưˆc thu thHp ti ngumn th\ng tin cHy trình bày tWi ph™n cja ñ tài; nhiên v¡n ti.m sai s\ th\ng kê vi8c thu thHp tính tốn cja tU ch?c này, cung vi8c cơng b\ m†t cách có cân nh‚c gi`i hWn cja h+ công chúng ‹ Và cu\i hWn chF xuGt phát ti bdn thân ngưbi viFt trình nghiên c?u, m c dù ñã có nhi.u c\ găng kŽ khd tiFn cHn thông tin bg gi`i hWn, nhHn th?c có gi`i hWn nên kFt luHn bình luHn chưa thac sa sâu s‚c có ý nghĩa l`n v`i thac ti~n 5.3 M•t sY khuyBn nghv sách Th nh8t, trì ,n đTnh l&m phát dư3i mGc hai s=, nghiên cGu ñã cho thIy ñ@ thMc sM t&o đà cho phát tri@n kinh tê, khơng 6nh hưLng xIu đ5n tăng trưLng kinh t5 l&m phát L Vi