Empirical investigation of efficient market hypothesis in vietnam stock market

67 19 0
Empirical investigation of efficient market hypothesis in vietnam stock market

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

Thông tin tài liệu

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b + .< $ * '(< **' D"FID( ' ' ?"HH"@< ! ,+ +2 7)3 *3+ -8, ;+ ,8 3' "DB < ' ? !!F@< ; 7*8,8 -+ 83 + + + 48 =+ 8- , ;5 < $ # ## 3' "F< **' "H I (G' ' ?"HH @< ;5 >, ;+ 33 - 4+ ;+< E835b * 7+ # +, 83 3' "B 'G< **' * + , ("DI( A' 78< ' #' +L) < 'K 8=85< * # ' E' K 8;5 38 < ' ' ? !!G@< + 78,5+ $ +- 4+ ;+ 9, 3' "" #< ,8 2835.$ ;< ' ' : % : #< 3' "B # :8* ,+< ! 'G< **' DD I DF' ' ?"HFF@< ;5 78,5+ *, ;+ - 4+ ;+ 9, 7*3+ *+; ;8 ' ? !!&@< * )> ' 8< + ,8 2835 33 + < '"< **' G"IG&' # + .' D( / ' # ;< ' '< C )2< ' K ,84 : 78,5+ $ * ' '< + ;8.+ =8,+5< + b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b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

Ngày đăng: 17/09/2020, 07:02

Từ khóa liên quan

Mục lục

  • BÌA

  • Acknowledgement

  • Abstract

  • Table of contents

  • List of tables

  • Abbreviations

  • 1. INTRODUCTION

  • 2. LITERATURE REVIEW

    • 2.1 . The theory of Efficiency Market Hypothesis

    • 2.2 . Review of Literature on Weak Form Market Efficiency

      • 2.2.1.Evidence from developed markets

      • 2.2.2. Evidence from developing markets

      • 3. DATA AND METHODOLOGY

        • 3.1. Data Description

        • 3.2. Methodology

          • 3.2.1. Auto Correlation Test

          • 3.2.2. Run test

          • 3.2.3. Variance ratio test

          • 3.2.4. Calendar effect

          • 3.2.5. Thin trading adjustment

          • 3.2.6. Robustness check

          • 4. EMPIRICAL RESULT

            • 4.1. Autocorrelation Test

            • 4.2. Runs test

            • 4.3. Variance ratio test

Tài liệu cùng người dùng

Tài liệu liên quan