Quản trị vốn lưu động trong doanh nghiệp vừa và nhỏ tại tp HCM

B TR NG GIÁO D C VÀ ÀO T O I H C KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH PH M TRINH HI U QU N TR V N L U DOANH NGHI P NH T I THÀNH PH H NG TRONG VÀ V A CHÍ MINH LU N V N TH C S KINH T TP H CHÍ MINH – N M 2010 TR NG B GIÁO D C VÀ ÀO T O I H C KINH T THÀNH PH H CHÍ MINH PH M TRINH HI U QU N TR V N L U NG TRONG DOANH NGHI P NH VÀ V A T I THÀNH PH H CHÍ MINH CHUYÊN NGÀNH MÃ S : : QU N TR KINH DOANH 60.34.05 LU N V N TH C S KINH T NG IH NG D N KHOA H C TS NGƠ QUANG HN TP H CHÍ MINH – N M 2010 L I CAM OAN Tôi xin cam oan ây cơng trình nghiên c u c a riêng tơi Các phân tích k t qu nêu lu n v n thành qu nghiên c u khoa h c c a b n thân Tơi xin hồn tồn ch u trách nhi m v k t qu Ngư i làm lu n v n Ph m Trinh Hi u M CL C Trang Trang ph bìa L i cam oan M cl c Danh m c ch vi t t t Danh m c b ng Danh m c hình Danh m c ph l c PH N M U Tính c p thi t c a tài M c tiêu nghiên c u c a Ý ngh!a th"c ti#n c a tài tài $%i tư&ng, ph m vi nghiên c u Các phương pháp th"c hi n tài B% c c lu n v n CH ƠNG 1: CƠ S LÝ LU N V N L U QU N TR V N L U NG VÀ NG 1.1 V%n lưu (ng 4 1.1.1 Khái ni m v%n lưu (ng 1.1.2 Phân lo i v%n lưu (ng 1.1.3 Các ch) tiêu o lư ng hi u qu s* d ng v%n lưu (ng 1.1.4 Phương pháp xác nh nhu c+u v%n lưu (ng c a doanh nghi p 1.2 Qu n tr v%n lưu (ng 10 1.2.1 Khái ni m qu n tr v%n lưu (ng 10 1.2.2 T+m quan tr ng c a qu n tr v%n lưu (ng 10 1.2.3 Các nguyên t c qu n tr v%n lưu (ng 11 1.2.4 Phân lo i qu n tr v%n lưu (ng 12 1.3 Qu n tr ti n m,t 12 1.3.1 Khái ni m ti n m,t qu n tr ti n m,t 12 1.3.2 Các y u t% nh hư-ng qu n tr ti n m,t 12 1.3.3 T+m quan tr ng qu n tr ti n m,t 13 1.3.4 Qu n tr v%n +u tư vào ti n m,t ch ng khoán 13 1.3.5 Qu n tr s% dư t.n qu/ ti n m,t 14 1.3.6 D" báo ti n m,t 16 1.4 Qu n tr kho n ph i thu 18 1.4.1 Khái ni m kho n ph i thu qu n tr kho n ph i thu 18 1.4.2 Các y u t% nh hư-ng qu n tr kho n ph i thu 18 1.4.3 T+m quan tr ng qu n tr kho n ph i thu 19 1.4.4 Qu n tr sách tín d ng 19 1.4.5 Qu n tr s% dư kho n ph i thu 23 1.5 Qu n tr hàng t.n kho 23 1.5.1 Khái ni m phân lo i hàng t.n kho 23 1.5.2 T+m quan tr ng qu n tr hàng t.n kho 24 1.5.3 Các y u t% nh hư-ng qu n tr hàng t.n kho 25 1.5.4 Qu n tr chi phí hàng t.n kho 25 1.5.5 Qu n tr s% dư hàng t.n kho 27 1.6 Qu n tr kho n ph i tr 28 1.6.1 Khái ni m kho n ph i tr qu n tr kho n ph i tr 28 1.6.2 T+m quan tr ng qu n tr kho n ph i tr 28 1.6.3 Qu n tr toán kho n ph i tr 28 1.6.4 Qu n tr s% dư kho n ph i tr 30 1.7 Mơ hình qu n tr v%n lưu (ng t i doanh nghi p Châu Âu 1.7.1 Khái ni m qu n tr v%n lưu (ng hi n 1.7.2 Vai trò qu n tr v%n lưu (ng hi n i 31 i 1.7.3 Phương pháp qu n tr v%n lưu (ng hi n 30 32 i 33 1.8 T0ng quan doanh nghi p nh1 v2a 34 1.8.1 Khái ni m doanh nghi p nh1 v2a 34 1.8.2 Quá trình hình thành phát tri3n DNNVV t2 n m 2000 35 1.8.3 Vai trò DNNVV %i v4i n n kinh t 37 1.8.4 $ nh hư4ng phát tri3n DNNVV 39 TÓM T5T CH ƠNG 40 CH ƠNG 2: TH C TR NG QU N TR V N L U CÁC DOANH NGHI P NH NG T I VÀ V A T I TPHCM 42 2.1 Th"c tr ng qu n tr v%n lưu (ng t i DNNVV t i TPHCM 2.1.1 Phương pháp kh o sát 42 42 2.1.2 Qu n tr ti n m,t 43 2.1.3 Qu n tr kho n ph i thu 44 2.1.4 Qu n tr hàng t.n kho 45 2.1.5 Qu n tr kho n ph i tr 47 2.1.6 Qu n tr v%n lưu (ng hi n i 48 2.1.7 L&i ích qu n tr v%n lưu (ng 48 2.1.8 Nguyên nhân nh hư-ng qu n tr v%n lưu (ng 49 2.1.9 K t lu n k t qu kh o sát 49 2.2 Nhân t% nh hư-ng n qu n tr v%n lưu (ng c a DNNVV 50 2.2.1 Phân tích mơi trư ng bên ngồi 50 2.2.2 Phân tích mơi trư ng bên 54 TĨM T5T CH ƠNG 56 CH ƠNG 3: GI I PHÁP VÀ KI N NGH QU N TR V N L U NG T I CÁC DOANH NGHI P NH VÀ V A T I TPHCM 57 3.1 Gi i pháp qu n tr v%n lưu (ng t i doanh nghi p nh1 v2a 57 3.1.1 Gi i pháp qu n tr ti n m,t 57 3.1.2 Gi i pháp qu n tr kho n ph i thu 58 3.1.3 Gi i pháp qu n tr hàng t.n kho 59 3.1.4 Gi i pháp qu n tr kho n ph i tr 60 3.1.5 Gi i pháp qu n tr v%n lưu (ng hi n i 3.1.6 Các gi i pháp h7 tr& khác 3.2 Ki n ngh qu n tr v%n lưu (ng t i doanh nghi p nh1 v2a 61 63 64 3.2.1 $%i v4i Nhà N ơc 64 3.2.2 $%i v4i trung tâm nghiên c u khoa h c, trư ng i h c, t0 ch c khoa h c giáo d c t o khác 65 3.2.3 $%i v4i hi p h(i ngh nghi p, hi p h(i doanh nghi p, t0 ch c h7 tr& doanh nghi p 3.2.4 $%i v4i doanh nghi p 66 67 TÓM T5T CH ƠNG 68 PH N K T LU N 69 Tài li u tham kh o Ph l c DANH M C CÁC CH VI T T T C2C (Customer to Cash) : Bán hàng thu ti n DIH (Days Inventory Held) : K8 luân chuy3n hàng t.n kho DNNVV : Doanh nghi p nh1 v2a DPO (Days Payables Outstanding) : K8 toán n& ph i tr DSO (Days Sales Outstanding) : K8 thu h.i ti n bán hàng DWC (Days Working Capital) : Chu k8 v%n lưu (ng EOQ (Economic order quantity) : Mơ hình lư&ng ,t hàng t%i ưu F2F (Forecast to Fulfil) : L p k ho ch th"c hi n GDP (Gross Domestic Product) : T0ng s n ph9m qu%c n(i JIT (Just In Time) : Mơ hình s n xu t hi n P2P (Purchase to Pay) : Mua hàng toán i DANH M C CÁC B NG Trang B ng 2.1: T%c ( t ng trư-ng GDP, th i k8 2004 - 2008 (%) 51 69 PH N K T LU N V%n lưu (ng ngu.n s%ng lưu thông t2ng ho t (ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p M7i ngày nhà qu n lý tâm n v%n lưu (ng dư ng ngh! tr v%n lưu (ng m(t cách khoa h c hi u qu Ch) u nhi u có lưu n th"c hi n vi c qu n n h u qu c a vi c thi u h t ngu.n v%n, m t kh n ng tốn x y doanh nghi p c?ng ang ng bên b phá s n $ó tình tr ng ph0 bi n x y t i doanh nghi p nh1 v2a Trong b%i c nh qu%c t hóa n n kinh t , nh ng r i ro thách th c kinh doanh, tính c nh tranh kh%c li t khơng cịn phân bi t biên gi4i rõ ràng, doanh nghi p nh1 v2a c+n ph i c% g ng vươn t+m lên mang tính ch t qu%c t Vi c ng d ng nh ng ki n th c hi n i c a qu n tr v%n lưu (ng không ch) giúp doanh nghi p nh1 v2a t ng kh n ng tích l?y v%n ph c v cho s n xu t +u tư ng th i t ng tính n ng (ng hi u qu t2ng khâu v n hành c a h th%ng kinh doanh giúp ng phó v4i nh ng thay 0i trư4c tình hình m4i Lu n v n nh>m mang l i nh ng gi i pháp c i cách qu n tr v%n lưu (ng hi n phát tri3n xa t2 (ng hi n i t i doanh nghi p nh1 v2a Hư4ng nghiên c u tài hồn thi n m(t mơ hình qu n tr v%n lưu i mang tính th"c ti#n cao ng d ng vào doanh nghi p nh1 v2a c a Vi t Nam giúp doanh nghi p ngày phát tri3n v ng b n ng chinh ph c th trư ng th gi4i 70 M,c dù b n thân ngư i vi t có nhi u c% g ng hoàn thành lu n v n ch c ch n khơng tránh kh1i thi u sót, r t mong nh n ư&c s" góp ý quý báu c a Quý Th+y Cô b n Xin chân thành c m ơn c TÀI LI U THAM KH O Ti ng Vi&t Nguy#n T n Bình, Lê Minh $ c (2007), Qu n tr tài ng n h n, Nhà xu t b n Th%ng Kê, Thành Ph% H Chí Minh Dương H u H nh (2005), Qu n tr tài doanh nghi p hi n i, Nhà xu t b n Th%ng Kê, Thành Ph% H Chí Minh PGS.TS Tr+n Ng c Thơ, PGS.TS Nguy#n Th Ng c Trang, PGS.TS Phan Th Bích Nguy t, TS Nguy#n Th Liên Hoa, TS Nguy#n Th Uyên Uyên (2007), Tài doanh nghi p hi n i, Nhà xu t b n Th%ng Kê, TP H Chí Minh PTS Nguy#n Quang Thu (1999), Qu n tr tài c n b n, Nhà xu t b n Giáo D c C c Phát tri3n doanh nghi p nh1 v2a (2008), Báo cáo thư ng niên doanh nghi p nh v a Vi t Nam 2008, Hà N(i Nhóm biên so n Trung tâm thông tin tư v n doanh nghi p Vi n nghiên c u t o v qu n lý (2008), Qu n lý tài doanh nghi p, Nhà xu t b n Lao $(ng Xã H(i Ti ng Anh KPMG (2005), Working Capital Management - Survey: How European companies manage their working capital, www.kpmg.com Nguy#n Ninh Ki u (2000), Working capital management practices of small and medium enterprises in Vietnam John J Hampton, Ceicilia L Wagner (1989), Working Capital Management, John Wiley & Sons, Inc, 10 Jerome S Osteryoung, Derek L Newman, Leslie George Davies (1997), Small Firm Finance – An Entrepreneurial Analysis, The Dryden Press Harcourt Brace College Publishers, USA PH L C : K T QU KH O SÁT CNG D NG QU N TR V NL U NG TRONG CÁC DNNVV K t qu th%ng kê ,c i3m doanh nghi p nh1 v2a tham gia cu(c kh o sát v ng d ng qu n tr v%n lưu (ng B,ng : 4c i=m doanh nghi&p nh; vng mã hóa Báo cáo nh m c s% dư hàng t.n kho Khơng có R t hi m Th)nh tho ng $ nh k8 Thư ng xun TBng c)ng Khơng có R t hi m Th)nh tho ng $ nh k8 Thư ng xun TBng c)ng Khơng có R t hi m Th)nh tho ng $ nh k8 Thư ng xuyên TBng c)ng Khơng có R t hi m Th)nh tho ng $ nh k8 Thư ng xuyên TBng c)ng Không có R t hi m Th)nh tho ng $ nh k8 Thư ng xun TBng c)ng Khơng có R t hi m Th)nh tho ng $ nh k8 S! công ty 10 31 50 10 29 50 29 50 4 13 22 50 11 4 20 11 50 8 14 13 T9 l& % 6.00% 2.00% 20.00% 62.00% 10.00% 100.00% 4.00% 2.00% 20.00% 58.00% 16.00% 100.00% 4.00% 2.00% 18.00% 58.00% 18.00% 100.00% 8.00% 8.00% 26.00% 44.00% 14.00% 100.00% 22.00% 8.00% 8.00% 40.00% 22.00% 100.00% 16.00% 16.00% 28.00% 26.00% Thư ng xuyên TBng c)ng Báo cáo t.n kho ch m ln Khơng có chuy3n R t hi m Th)nh tho ng $ nh k8 Thư ng xuyên TBng c)ng Báo cáo s% ngày t.n kho Khơng có bình quân R t hi m Th)nh tho ng $ nh k8 Thư ng xuyên TBng c)ng Chính sách lý hàng t.n Khơng có kho lâu ngày R t hi m Th)nh tho ng $ nh k8 Thư ng xun TBng c)ng S* d ng mơ hình EOQ Khơng có mua hàng R t hi m Th)nh tho ng $ nh k8 Thư ng xuyên TBng c)ng L p h th%ng mua hàng Just Khơng có In Time R t hi m Th)nh tho ng $ nh k8 Thư ng xuyên TBng c)ng 50 11 10 19 50 9 11 19 50 20 14 50 27 10 50 26 10 3 50 14.00% 100.00% 12.00% 22.00% 20.00% 38.00% 8.00% 100.00% 18.00% 18.00% 22.00% 38.00% 4.00% 100.00% 10.00% 18.00% 40.00% 28.00% 4.00% 100.00% 54.00% 20.00% 18.00% 2.00% 6.00% 100.00% 52.00% 20.00% 16.00% 6.00% 6.00% 100.00% K t qu th%ng kê ý ki n ánh giá phương pháp qu n tr kho n ph i tr ang ư&c ng d ng t i doanh nghi p B,ng : Các phương pháp qu,n tr kho,n ph,i tr, L p k ho ch toán kho n ph i tr Thanh toán tr# h n kho n ph i tr L p nh m c s% dư kho n ph i tr Thanh toán trư4c h n hư-ng chi t kh u Th1a thu n gia h n toán n& ph i tr Báo cáo s% ngày ph i tr bình qn Khơng có R t hi m Th)nh tho ng $ nh k8 Thư ng xun TBng c)ng Khơng có R t hi m Th)nh tho ng $ nh k8 Thư ng xun TBng c)ng Khơng có R t hi m Th)nh tho ng $ nh k8 Thư ng xuyên TBng c)ng Khơng có R t hi m Th)nh tho ng $ nh k8 Thư ng xuyên TBng c)ng Không có R t hi m Th)nh tho ng $ nh k8 Thư ng xun TBng c)ng Khơng có R t hi m Th)nh tho ng $ nh k8 Thư ng xuyên TBng c)ng S! công ty 13 28 50 34 50 10 10 11 17 50 10 13 14 10 50 11 15 16 50 14 12 17 50 T9 l& % 4.00% 0.00% 26.00% 56.00% 14.00% 100.00% 4.00% 12.00% 68.00% 14.00% 2.00% 100.00% 20.00% 20.00% 22.00% 34.00% 4.00% 100.00% 20.00% 26.00% 28.00% 20.00% 6.00% 100.00% 14.00% 22.00% 30.00% 32.00% 2.00% 100.00% 28.00% 24.00% 12.00% 34.00% 2.00% 100.00% K t qu th%ng kê ý ki n ánh giá phương pháp qu n tr v%n lưu (ng hi n i ang ư&c ng d ng t i doanh nghi p B,ng : Các phương pháp qu,n tr v!n lưu )ng hi&n $i Chính sách qu n tr v%n lưu (ng t i khâu bán hàng, mua hàng, s n xu t L p m c tiêu qu n tr v%n lưu (ng t i khâu bán hàng, mua hàng, s n xu t Vi tính hóa, c t gi m ho t (ng dư th2a t i khâu bán hàng, mua hàng, s n xu t Chính sách khuy n khích gi m v%n lưu (ng t i khâu bán hàng, mua hàng, s n xu t Khơng có R t hi m Th)nh tho ng $ nh k8 Thư ng xuyên TBng c)ng Khơng có R t hi m Th)nh tho ng $ nh k8 Thư ng xuyên TBng c)ng Không có R t hi m Th)nh tho ng $ nh k8 Thư ng xun TBng c)ng Khơng có R t hi m Th)nh tho ng $ nh k8 Thư ng xuyên TBng c)ng S! công ty 10 16 15 50 12 20 50 14 26 50 13 20 50 T9 l& % 20.00% 14.00% 32.00% 30.00% 4.00% 100.00% 18.00% 24.00% 40.00% 16.00% 2.00% 100.00% 6.00% 8.00% 28.00% 52.00% 6.00% 100.00% 18.00% 26.00% 40.00% 14.00% 2.00% 100.00% K t qu th%ng kê ý ki n ánh giá nguyên nhân doanh nghi p chưa áp d ng phương pháp qu n tr v%n lưu (ng B,ng : Nguyên nhân doanh nghi&p chưa áp d ng phương pháp qu,n tr v!n lưu )ng Ban lãnh o d"a kinh nghi m ch y u Ban lãnh o chưa tìm hi3u phương pháp Thi u s" h7 tr& c a ph+n m m tin h c Chi phí b1 l4n l&i ích thu ư&c Thi u nhân viên có n ng l"c m trách Thi u mơ hình qu n tr v%n lưu (ng th"c ti#n Khơng ng ý hồn tồn Khơng ng ý Khơng ng ý khơng ph $.ng ý $.ng ý hồn tồn TBng c)ng Khơng ng ý hồn tồn Khơng ng ý Không ng ý không ph $.ng ý $.ng ý hồn tồn TBng c)ng Khơng ng ý hồn tồn Không ng ý Không ng ý không ph $.ng ý $.ng ý hồn tồn TBng c)ng Khơng ng ý hồn tồn Khơng ng ý Khơng ng ý khơng ph $.ng ý $.ng ý hồn tồn TBng c)ng Khơng ng ý hồn tồn Khơng ng ý Khơng ng ý khơng ph $.ng ý $.ng ý hồn tồn n %i n %i n %i n %i n %i TBng c)ng Khơng ng ý hồn tồn Khơng ng ý Khơng ng ý không ph n %i S! công ty 14 22 50 19 23 50 20 19 50 19 19 11 50 11 32 T9 l& % 6.00% 10.00% 28.00% 44.00% 12.00% 100.00% 2.00% 38.00% 46.00% 12.00% 2.00% 100.00% 2.00% 18.00% 40.00% 38.00% 2.00% 100.00% 2.00% 38.00% 38.00% 22.00% 0.00% 100.00% 4.00% 22.00% 10.00% 64.00% 50 16 19 0.00% 100.00% 4.00% 32.00% 38.00% $.ng ý $.ng ý hoàn toàn TBng c)ng 13 50 26.00% 0.00% 100.00% ... vào k ho ch +u tư vào tài s n lưu (ng Doanh nghi p t ng v%n lưu (ng s= làm t ng giá tr doanh nghi p th3 hi n qua công th c sau : - Ph+n tr m (%) v%n lưu (ng t0ng tài s n - Ph+n tr m (%) v%n lưu. .. ƠNG 40 CH ƠNG 2: TH C TR NG QU N TR V N L U CÁC DOANH NGHI P NH NG T I VÀ V A T I TPHCM 42 2.1 Th"c tr ng qu n tr v%n lưu (ng t i DNNVV t i TPHCM 2.1.1 Phương pháp kh o sát 42 42 2.1.2 Qu n tr... 54 TÓM T5T CH ƠNG 56 CH ƠNG 3: GI I PHÁP VÀ KI N NGH QU N TR V N L U NG T I CÁC DOANH NGHI P NH VÀ V A T I TPHCM 57 3.1 Gi i pháp qu n tr v%n lưu (ng t i doanh nghi p nh1 v2a 57 3.1.1 Gi i pháp