Hoạch định tài chính ở các doanh nghiệp FDI tại việt nam và xu hướng mời trong quản trị tài chính công ty

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM - NGUYỄN THÀNH TÂN HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH Ở CÁC DOANH NGHIỆP FDI TẠI VIỆT NAM VÀ XU HƯỚNG MỚI TRONG QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH CƠNG TY Chun ngành Mã số : Kinh tế Tài – Ngân hàng : 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN TẤN HOÀNG THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH – NĂM 2009 i LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Kết luận văn số liệu trung thực chưa công bố luận văn TÁC GIẢ LUẬN VĂN NGUYỄN THÀNH TÂN ii MỤC LỤC Lời cam đoan i Mục lục ii Danh mục từ viết tắt iii Danh mục bảng biểu iv Danh mục hình vẽ, biểu đồ .v MỞ ĐẦU .1 Tính cấp thiết đề tài .1 Mục đích nhiệm vụ nghiên cứu luận văn Đối tượng phạm vi nghiên cứu luận văn Phương pháp nghiên cứu luận văn Những điểm đóng góp khoa học từ luận văn Bố cục luận văn CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Chiến lược cơng ty chiến lược tài (corporate strategy and financial strategy) 1.1.1 Chiến lược công ty .6 1.1.1.1 Các yếu tố ảnh hưởng tới chiến lược 1.1.1.2 Mơ hình hoạch định luận lý (rational planning model) 1.1.1.3 Phân tích chiến lược 1.1.1.4 Lựa chọn chiến lược (strategy choice) thực .9 1.1.2 Chiến lược tài cơng ty 10 ii 1.1.2.1 Quản trị tài chiến lược (strategy financial management) 10 1.1.2.2 Quyết định quản trị tài (financial management decisions) .10 1.2 Hoạch định tài 10 1.2.1 Nguyên tắc hoạch định tài 11 1.2.2 Phương pháp lập hoạch định tài 11 1.2.2.1 Hoạch định tài quy trình liên tục 11 1.2.2.2 Hoạch định tài ngắn hạn 13 a) b) c) d) Lập ngân sách tiền mặt 13 Dự báo dòng tiền trực tiếp 14 Phương pháp lập dòng tiền gián tiếp 15 Kế hoạch Báo cáo tài ngắn hạn 16 1.2.2.3 Hoạch định tài dài hạn .16 a) Phương pháp bảng cân đối (balance sheet-based forecasting) 16 b) Phương pháp tiếp cận doanh thu (Percent of Sales Approach) 19 c) Tỷ lệ tăng trưởng nội (Internal Growth Rate – IGR) 20 d) Một số điểm đáng lưu ý hoạch định dòng tiền dài hạn 20 1.2.3 Tỉ số tài 23 1.2.3.1 Phân tích tỉ số tài (ratio analysis) 23 1.2.3.2 Một số tỉ số tài thường dùng doanh nghiệp FDI 24 1.2.4 Một số vấn đề khác hoạch định tài cơng ty 27 1.2.4.1 So sánh số liệu kế toán 27 1.2.4.2 So sánh kết hoạt động qua kỳ kế toán 27 1.2.4.3 So sánh hoạt động với doanh nghiệp ngành .28 ii 1.2.4.4 So sánh hoạt động doanh nghiệp khác ngành .29 1.2.4.5 Dự đoán thất bại kinh doanh 29 Kết luận chương 31 CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG CÔNG TÁC HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH Ở CÁC DOANH NGHIỆP FDI TẠI VIỆT NAM 32 2.1 Thực trạng tình hình tài số doanh nghiệp FDI Việt Nam 32 2.1.1 Những tồn nguyên nhân 32 2.1.1.1 Những tác động từ bên 34 2.1.1.2 Những tác động từ bên 40 2.1.2 Thơng tin tài chính: Q nhiều chi tiết phức tạp 41 2.1.3 Các doanh nghiệp FDI Việt Nam bị “áp đặt” cấu trúc vốn 47 2.2 Tình hình hoạch định tài số doanh nghiệp FDI Việt Nam 49 2.2.1 Tình hình lập cập nhật ngân sách cơng ty FDI .49 2.2.2 Thực tế công tác kế hoạch dòng tiền doanh nghiệp FDI 52 2.2.2.1 Dòng tiền khoẻ mạnh doanh nghiệp FDI .52 2.2.2.2 Hoạch định dòng tiền trực tiếp 54 2.2.2.3 Hoạch định dòng tiền gián tiếp .54 2.2.3 Phương pháp hoạch định tài áp dụng .59 2.2.3.1 Hoạch định tài ngắn hạn (Phương pháp tổng hợp) .59 2.2.3.2 Phương pháp hoạch định tài dài hạn 63 a) Phương pháp trọng số chung (common-size) 63 b) Cơng thức tính nhu cầu vốn dài hạn (External Financing Needed – EFN) 66 2.2.3.3 Tỉ số tài thường áp dụng doanh nghiệp FDI 67 2.3 Xu hướng hoạch định tài số doanh nghiệp FDI 74 ii 2.3.1 Quản trị tài khơng đơn giản quản trị số 74 2.3.2 Quản trị tài quản trị hiệu suất hoạt động tổ chức 75 2.3.3 Phương cách quản lý tài 75 2.3.4 Xu hướng sẵn sàng đổi .77 Kết luận chương 79 CHƯƠNG III: NHỮNG GIẢI PHÁP CẢI THIỆN VÀ QUAN ĐIỂM CỦA TÁC GIẢ NHẰM GIA TĂNG GIÁ TRỊ TRONG CƠNG TÁC HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH CƠNG TY 80 3.1 Về phía Ban Lãnh đạo doanh nghiệp FDI .80 3.1.1 Phải xem trọng cơng tác tài doanh nghiệp .80 3.1.2 Thiết lập báo cáo tiêu (KPI) hàng tuần, hàng ngày .80 3.1.3 Thử thách nhân viên 81 3.1.4 Cần thiết phải xây dựng phận kiểm toán nội 81 3.2 Về cơng tác tài kế tốn doanh nghiệp 82 3.2.1 Thường xun đánh giá sức khỏe tài cơng ty 82 3.2.2 Thường xuyên cập nhật kế hoạch ngân sách .82 3.2.3 Phải chuẩn hoá tiêu, mẫu hoá biểu mẫu .83 3.2.4 Về công tác triển khai cụ thể cơng việc hoạch định tài 83 3.2.4.1 Trong ngắn hạn .83 3.2.4.2 Trong dài hạn 83 3.2.5 Tiến hành hoạch định tài tồn diện 86 3.2.6 Lưu ý phân tích tỉ số tài .88 3.2.7 Về khâu tuyển chọn nhân tài kế tốn 90 3.3 Về phía Nhà nước .91 3.3.1 Tiếp tục cải cách thủ tục hành 91 3.3.2 Liên tục cải tiến chuẩn mực kế toán Việt Nam cho phù hợp với chuẩn mực kế toán quốc tế .92 ii 3.3.3 Đào tạo nâng cao lực cán quản lý Nhà nước 92 KẾT LUẬN 95 Danh mục tài liệu tham khảo vi Danh sách phụ lục vii iii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT BCTC : Báo cáo tài CFO : Chief Financial Officer – Giám đốc tài CNTT : Công nghệ thông tin EBIT : Earnings Before Interest and Tax – Thu nhập trước thuế lãi vay EFN : External Financing Needed – Nhu cầu vốn cần thiết từ bên ngồi EM : Equity Multiplier – Địn bẩy tài ERP : Enterprise Resource Planning – Hệ thống hoạch định nguồn lực doanh nghiệp FDI : Foreign Direct Investment – Đầu tư trực tiếp nước IAS : International Accounting Standard – Chuẩn mực kế toán quốc tế IGR : Internal Grownth Rate – Tỷ suất tăng trưởng nội LNTT : Lợi nhuận trước thuế NI : Net Income – Thu nhập NPM : Net Profit Margin – Lợi nhuận biên tế ròng PM : Profit Margin – Lợi nhuận gộp ROA : Return on Assets – Thu nhập tài sản ROCE : Return on Capital Employed – Thu nhập vốn sử dụng ROE : Return on Equity – Thu nhập vốn chủ sở hữu SOX : Sarbanes Oley – Một đạo luật tài Mỹ TA : Total of Assets – Tổng tài sản TAT : Total Assets Turnover – Hiệu sử dụng tài sản TE : Total of Equity – Tổng vốn chủ sở hữu VAS : Vietnamese Accounting Standard – Chuẩn mực kế toán Việt Nam iv DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Báo cáo lãi lỗ công ty United Pharma tháng 6/2007 44 Bảng 2.2: Trích báo cáo quản trị cơng ty United Pharma tháng 6/2007 45 Bảng 2.3: Trích báo cáo cập nhật ngân sách công ty ECS Electronics VN năm 2008 50 Bảng 2.4: Mô Báo cáo quản trị công ty United Pharma 51 Bảng 2.5: Nhận định kết dòng tiền kết hoạt động 52 Bảng 2.6: Mơ cách thiết lập dịng tiền gián tiếp 56 Bảng 2.7: Công thức mô mối quan hệ bảng cân đối tài sản dòng tiền 57 Bảng 2.8: Trích hoạch định dịng tiền theo phương pháp gián tiếp công ty ECS - Electronics VN 58 Bảng 2.9: Trích Ngân sách cơng ty ECS VN năm 2008 62 Bảng 2.10: Trích lập ngân sách công ty ECS – Electronics VN năm 2008 (Phương pháp trọng số chung) 65 Bảng 2.11: So sánh 02 xu hướng quản lý tài 76 v DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, BIỂU ĐỒ Hình 1.1: Mơ hình luận lý Hình 1.2: Quy trình hoạch định tài cơng ty 13 Hình 2.1: Mức độ áp lực công việc tăng số làm công tác tài 33 Hình 2.2: Nhận xét thời gian dành cho cơng việc thuế hành khác cơng ty FDI 37 Hình 2.3: Khảo sát nhận định chung BCTC doanh nghiệp FDI 42 Hình 2.4: Cấu trúc nguồn vốn qua khảo sát doanh nghiệp FDI 47 Hình 2.5: Sơ đồ ảnh hưởng định 48 Hình 2.6: Sơ đồ thiết lập ngân sách công ty ECS VN 60 Hình 2.7: Cấu trúc tài sản cơng ty ECS VN 68 Hình 2.8: Cấu trúc nguồn vốn công ty ECS VN 69 ... 2.2.3.3 Tỉ số tài thường áp dụng doanh nghiệp FDI 67 2.3 Xu hướng hoạch định tài số doanh nghiệp FDI 74 ii 2.3.1 Quản trị tài khơng đơn giản quản trị số 74 2.3.2 Quản trị tài quản trị hiệu suất... nhất, thực tiễn để tự hoạch định sử dụng linh hoạt cho doanh nghiệp mình, mà tơi chọn đề tài ? ?Hoạch định tài doanh nghiệp FDI Việt Nam xu hướng quản trị tài cơng ty? ?? làm đề tài nghiên cứu Mục đích... sở lý luận hoạch định tài doanh nghiệp đồng thời tác giả mong muốn đưa hệ thống yếu tố chung việc hoạch định tài cơng ty thực tiễn áp dụng hoạch định tài loại hình doanh nghiệp FDI Việt Nam công