BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH -O0O - NGÔ VĂN THỐNG CÁC NHÂN TỐ QUẢN TRỊ CÔNG TY TÁC ĐỘNG ĐẾN MỨC ĐỘ CÔNG BỐ THÔNG TIN TỰ NGUYỆN TRÊN BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN – TRƯỜNG HỢP CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN TP.HỒ CHÍ MINH LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.Hồ Chí Minh – Năm 2016 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH -O0O - NGÔ VĂN THỐNG CÁC NHÂN TỐ QUẢN TRỊ CÔNG TY TÁC ĐỘNG ĐẾN MỨC ĐỘ CÔNG BỐ THÔNG TIN TỰ NGUYỆN TRÊN BÁO CÁO THƯỜNG NIÊN – TRƯỜNG HỢP CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN TP.HỒ CHÍ MINH Chun ngành: Kế tốn Mã số: 60340301 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS NGUYỄN THỊ KIM CÚC TP.Hồ Chí Minh – Năm 2016 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu tơi thực hướng dẫn người hướng dẫn khoa học.Các số liệu kết nghiên cứu luận văn trung thực chưa cơng bố cơng trình khoa học khác Tất nội dung kế thừa, tham khảo từ nguồn tài liệu khác tác giả trích dẫn đầy đủ ghi nguồn cụ thể danh mục tài liệu tham khảo Thành phố Hồ Chí Minh, tháng 01 năm 2016 Học viên Ngơ Văn Thống MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC SƠ ĐỒ PHẦN MỞ ĐẦU 1 Lý chọn đề tài Mục tiêu nghiên cứu Câu hỏi nghiên cứu Đối tượng, phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Những đóng góp nghiên cứu: Kết cấu đề tài CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU 1.1 Các nghiên cứu giới 1.2 Các nghiên cứu nước KẾT LUẬN CHƯƠNG 11 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 12 2.1 Một số vấn đề chung CBTT tự nguyện 12 2.1.1 Khái niệm CBTT tự nguyện 12 2.1.2 Yêu cầu công bố thông tin BCTN 14 2.1.3 Đo lường mức độ CBTT 15 2.1.3.1 Phương pháp phân tích nội dung 15 2.1.3.2 Phương pháp số CBTT 16 2.2 Quản trị công ty 18 2.2.1 Khái niệm quản trị công ty 18 2.2.2 Nguyên tắc quản trị công ty OECD (Tổ chức Hợp tác Phát triển Kinh tế) 19 2.2.3 Các nhân tố QTCT tác động đến mức độ CBTT tự nguyện BCTN 21 2.2.3.1 Quyền sở hữu 21 2.2.3.2 Tỷ lệ thành viên độc lập HĐQT 22 2.2.3.3 Tần suất họp HĐQT 23 2.2.3.4 Chất lượng kiểm toán 23 2.2.3.5 Sự tách biệt vị trí Tổng giám đốc chủ tịch HĐQT 23 2.2.3.6 Quy mơ, lợi nhuận địn bẩy tài 24 2.3 Một số lý thuyết liên quan đến CBTT 24 2.3.1 Lý thuyết đại diện 24 2.3.2 Lý thuyết bên liên quan 25 2.3.3 Lý thuyết tín hiệu (signaling theorv) 26 KẾT LUẬN CHƯƠNG 27 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 28 3.1 Quy trình nghiên cứu 28 3.2 Mô hình và giả thuyết nghiên cứu 29 3.2.1 Mơ hình nghiên cứu 29 3.2.2 Giả thuyết nghiên cứu mơ hình 31 3.2.2.1 Quyền sở hữu (MOwn) 31 3.2.2.2 Tỷ lệ thành viên độc lập HĐQT (BIndp) 31 3.2.2.3 Tần suất họp HĐQT (BMeet) 31 3.2.2.4 Chất lượng kiểm toán (Big-4) 32 3.2.2.5 Sự tách biệt vị trí Tổng giám đốc Chủ tịch HĐQT (ChairMan) 32 3.2.2.6 Quy mô, lợi nhuận địn bẩy tài (Size, Profit Dept) 32 3.3 Xác định phương pháp đo lường tính tốn nhân tố mơ hình 34 3.3.1 Đo lường mức độ CBTT tự nguyện 34 3.3.1.1 Thang đo mức độ CBTT tự nguyện BCTN CTNY 34 3.3.1.2 Tính số CBTT tự nguyện 34 3.3.2 Đo lường nhân tố ảnh hưởng đến mức độ CBTT tự nguyện BCTN CTNY 35 3.4 Thiết kế chương trình nghiên cứu 40 3.4.1 Mẫu nghiên cứu: 40 3.4.2 Dữ liệu nghiên cứu: 41 3.4.3 Phương pháp nghiên cứu 42 3.4.3.1 Thống kê mô tả 42 3.4.3.2 Phân tích tương quan 42 3.4.3.3 Phân tích hồi quy bội 43 KẾT LUẬN CHƯƠNG 45 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ BÀN LUẬN 46 4.1 Giới thiệu tình hình QTCT mức độ CBTT tự nguyện BCTN CTNY sàn HOSE 46 4.1.1 Giới thiệu sơ lược tình hình hoạt động CTNY Sàn HOSE 46 4.1.1.1 Theo quy mô vốn 46 4.1.1.2 Theo ngành nghề 47 4.1.2 Đánh giá tình hình QTCT CBTT tự nguyện BCTN CTNY sàn HOSE 48 4.2 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 50 4.2.1 Kết thống kê mô tả 50 4.1.1.1 Đánh giá mức độ CBTT tự nguyện BCTN CTNY 50 4.1.1.2 Phân tích nhân tố QTCT ảnh hưởng đến mức độ CBTT tự nguyện BCTN CTNY 52 4.2.2 Kết phân tích hồi quy bội 54 4.2.2.1 Kiểm định ma trận hệ số tương quan 54 4.2.2.2 Kết hồi quy với mơ hình Pooled OLS 56 4.2.2.3 Kết hồi quy với mơ hình FEM (Fixed Effects Model) 57 4.2.2.4 Kết hồi quy với mơ hình REM (Random Effects Model) 58 4.2.2.5 Kết hồi quy với mơ hình REM loại bỏ biến thừa 60 4.3 MỘT SỐ BÀN LUẬN TỪ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 62 KẾT LUẬN CHƯƠNG 66 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 67 5.1 KẾT LUẬN 67 5.2 KIẾN NGHỊ 69 5.2.1 Đối với CTNY 69 5.2.1.1 Hoàn thiện hệ thống QTCT 69 5.2.1.2 Tăng cường mức độ CBTT tự nguyện BCTN 71 5.2.2 Đối với nhà đầu tư 73 5.2.3 Đối với quan quản lý Nhà nước 74 5.2.3.1 Hoàn thiện quy định CBTT nội dung trình bày BCTN 74 5.2.3.2 Thiết kế tiêu chí đánh giá báo cáo thường niên 74 5.3 HẠN CHẾ CỦA ĐỀ TÀI VÀ HƯỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO 75 5.3.1 Hạn chế nghiên cứu 75 5.3.2 Hướng nghiên cứu 76 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt ASEAN BCTN BIG BTC BKS CBTT CK CTCP CTNY DN HĐQT HNX HOSE HSX IFC Non Big OECD QTCT ROA SGDCK TP HCM TTCK Nội dung Hiệp hội nước Đông Nam Á Báo cáo thường niên Bốn công ty kiểm toán hàng đầu giới gồm: KPMG, PWC(PricewaterhouseCoopers), E&Y (Ernst&Young), Deloitte Bộ tài Ban kiểm sốt Cơng bố thơng tin Chứng khốn Cơng ty cổ phần Cơng ty niêm yết Doanh nghiệp Hội đồng quản trị Sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh Sàn giao dịch chứng khốn TP.HCM Tổ chức Tài Quốc tế Các cơng ty kiểm tốn khơng thuộc nhóm cơng ty kiểm toán hàng đầu giới Tổ chức hợp tác phát triển kinh tế Quản trị công ty Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh Thị trường chứng khốn DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng Bảng 3.1 Bảng 3.2 Bảng 4.1 Bảng 4.2 Bảng 4.3 Bảng 4.4 Bảng 4.5 Bảng 4.6 Bảng 4.7 Bảng 4.8 Bảng 4.9 Bảng 4.10 Bảng 4.11 Bảng 4.12 Bảng 4.13 Bảng 4.14 Tên gọi Mô hình tóm tắt nhân tố tác động mơ hình nghiên cứu Bảng mơ tả chọn mẫu Quy mơ CTNY SGDCK TP.HCM Số lượng CTNY sàn HOSE phân theo lĩnh vực hoạt động Mức độ CBTT tự nguyện BCTN mẫu nghiên cứu Thống kê mô tả nhân tố QTCT ảnh hưởng đến mức độ CNTT tự nguyện BCTN CTNY Thống kê mô tả nhân tố chất lượng kiểm tốn Thống kê mơ tả tách biệt vị trí Tổng giám đốc Chủ tịch HĐQT Ma trận hệ số tương quan biến độc lập mơ hình Kết hồi quy Pooled OLS – nhân tố QTCT ảnh hưởng đến mức độ CBTT tự nguyện CTNY Kết hồi quy với mơ hình FEM – nhân tố QTCT ảnh hưởng đến mức độ CBTT tự nguyện CTNY Trang Kiểm định tính cần thiết mơ hình FEM Kết hồi quy hiệu ứng ngẫu nhiên (REM) – nhân tố QTCT ảnh hưởng đến mức độ CBTT tự nguyện CTNY Kết kiểm định Hausman 58 Kết kiểm định biến thừa Kết hồi quy với mơ hình REM sau loại bỏ biến không phù hợp 39 41 47 48 51 52 53 54 55 56 57 59 60 60 61 STT 10 11 12 13 14 15 16 17 Phụ lục 2: DANH SÁCH CÁC CTNY TRONG MẪU NGHIÊN CỨU Sàn Mã Tên đầy đủ Ngành giao KLCPNY CK dịch Thực phẩm - Đồ ANV CTCP Nam Việt HoSE 66,000,000 uống - Thuốc CTCP Tập Đoàn Dầu Khí Phân phối khí ASP HoSE 22,829,996 An Pha đốt tự nhiên CTCP Đầu Tư Xây Dựng BCI Bất động sản HoSE 72,267,000 Bình Chánh Thực phẩm - Đồ BHS CTCP Đường Biên Hòa HoSE 61,495,039 uống - Thuốc Sản phẩm từ BMP CTCP Nhựa Bình Minh HoSE 45,478,480 nhựa cao su Sản xuất BTP CTCP Nhiệt Điện Bà Rịa HoSE 60,485,600 phân phối điện CTCP ĐT Hạ Tầng Kỹ CII Xây dựng HoSE 112,861,500 Thuật Tp.Hồ Chí Minh CTCP Tập Đồn Cơng Nghệ CMG Viễn thông HoSE 67,341,953 CMC CTCP CN Cao Su Miền Sản phẩm từ CSM HoSE 67,293,205 Nam nhựa cao su CTD CTCP Xây Dựng Cotec Xây dựng HoSE 42,200,000 Hóa chất - Dược DHG CTCP Dược Hậu Giang HoSE 87,164,330 phẩm TCT Cổ Phần Đầu Tư Phát DIG Bất động sản HoSE 142,995,587 Triển XD Nội ngoại thất CTCP Tập Đoàn Đức Long DLG sản phẩm HoSE 69,744,898 Gia Lai liên quan TCT Phân Bón & Hóa Chất Hóa chất - Dược DPM HoSE 380,000,000 Dầu Khí - CTCP phẩm DPR CTCP Cao Su Đồng Phú Trồng trọt HoSE 43,000,000 Sản phẩm từ DRC CTCP Cao Su Đà Nẵng HoSE 83,073,849 nhựa cao su Kim loại sản phẩm từ DTL CTCP Đại Thiên Lộc HoSE 61,435,604 khoáng phi kim loại 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 DXG CTCP DV & XD Địa Ốc Đất Xanh Bất động sản HoSE 75,000,000 Phụ lục 2: DANH SÁCH CÁC CTNY TRONG MẪU NGHIÊN CỨU (tt) Dệt May - Giầy EVE CTCP Everpia Việt Nam HoSE 27,986,518 Da CTCP Kỹ Thuật Nền Móng FCN & Cơng Trình Ngầm Xây dựng HoSE 45,722,854 FECON FPT CTCP FPT Bán bn HoSE 343,976,600 Phân phối khí GAS TCT Khí Việt Nam - CTCP HoSE 1,895,000,000 đốt tự nhiên CTCP Đại Lý Liên Hiệp Vận Vận tải đường GMD HoSE 114,337,700 Chuyển thủy Vận chuyển khách đường GTT CTCP Thuận Thảo HoSE 43,503,000 - Hệ thống trạm dừng HAG CTCP Hoàng Anh Gia Lai Trồng trọt HoSE 718,154,693 HAI CTCP Nông Dược H.A.I Bán buôn HoSE 17,399,991 Sản phẩm giấy HAP CTCP Tập Đoàn Hapaco HoSE 32,260,122 in ấn CTCP XD & KD Địa Ốc HBC Xây dựng HoSE 51,875,494 Hịa Bình CTCP PT Nhà Bà Rịa HDC Bất động sản HoSE 27,409,741 Vũng Tàu HDG CTCP Tập Đoàn Hà Đơ Bất động sản HoSE 55,687,399 CTCP Tập Đồn Hoàng Thực phẩm - Đồ HLG HoSE 44,375,385 Long uống - Thuốc Kim loại sản phẩm từ HPG CTCP Tập Đồn Hịa Phát HoSE 481,908,175 khống phi kim loại CTCP TV - TM - DV Địa Ốc HQC Bất động sản HoSE 90,000,000 Hoàng Quân Kim loại sản phẩm từ HSG CTCP Tập Đoàn Hoa Sen HoSE 100,790,790 khoáng phi kim loại Kim loại sản phẩm từ HT1 CTCP Xi Măng Hà Tiên HoSE 318,000,000 khoáng phi kim loại 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 Phụ lục 2: DANH SÁCH CÁC CTNY TRONG MẪU NGHIÊN CỨU (tt) Thực phẩm - Đồ HVG CTCP Hùng Vương HoSE 119,999,993 uống - Thuốc CTCP Đầu Tư & Phát Triển Thực phẩm - Đồ IDI HoSE 38,000,000 Đa Quốc Gia - IDI uống - Thuốc CTCP Phát Triển Hạ Tầng IJC Bất động sản HoSE 274,194,525 Kỹ Thuật CTCP Đầu Tư Công Nghiệp ITA Bất động sản HoSE 719,047,911 Tân Tạo CTCP Thiết Bị Y Tế Việt JVC Bán buôn HoSE 56,818,530 Nhật TCT PT Đô Thị Kinh Bắc KBC Bất động sản HoSE 395,711,167 CTCP Thực phẩm - Đồ KDC CTCP Kinh Đô HoSE 214,128,270 uống - Thuốc CTCP Đầu Tư & KD Nhà KDH Bất động sản HoSE 75,000,000 Khang Điền Sản xuất KHP CTCP Điện Lực Khánh Hòa HoSE 41,551,296 phân phối điện Dệt May - Giầy KMR CTCP Mirae HoSE 34,398,222 Da CTCP Công Nghiệp Khống Khai khống KSA HoSE 37,370,944 Sản Bình Thuận khác TCT Cổ Phần Khoáng Sản Khai khoáng KSS HoSE 39,432,500 Na Rì Hamico khác CTCP Đầu tư Khống sản Khai khoáng KTB HoSE 26,800,000 Tây Bắc khác LCG CTCP Licogi 16 Xây dựng HoSE 56,249,956 Thiết bị điện LGC CTCP Cơ Khí - Điện Lữ Gia Điện tử - Viễn HoSE 15,150,719 thông Thực phẩm - Đồ LSS CTCP Mía Đường Lam Sơn HoSE 50,000,000 uống - Thuốc CTCP Cơ Điện & XD Việt MCG Xây dựng HoSE 57,510,000 Nam (MECO) NBB CTCP Đầu Tư Năm Bảy Bảy Bất động sản HoSE 35,860,600 Thực phẩm - Đồ NHS CTCP Đường Ninh Hòa HoSE 60,750,000 uống - Thuốc NKG CTCP Thép Nam Kim Kim loại HoSE 29,900,000 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 Phụ lục 2: DANH SÁCH CÁC CTNY TRONG MẪU NGHIÊN CỨU (tt) CTCP Phát Triển Đô Thị Từ NTL Bất động sản HoSE 63,600,000 Liêm Hóa chất - Dược OPC CTCP Dược Phẩm OPC HoSE 12,856,860 phẩm CTCP Phát Triển BĐS Phát PDR Bất động sản HoSE 130,200,000 Đạt TCT Cổ Phần DV Tổng Hợp PET Bán bn HoSE 69,842,000 Dầu Khí PGC TCT Gas Petrolimex - CTCP Bán lẻ HoSE 50,287,503 CTCP Phân Phối Khí Thấp Phân phối khí PGD HoSE 42,900,000 Áp Dầu khí Việt Nam đốt tự nhiên PHR CTCP Cao Su Phước Hòa Trồng trọt HoSE 81,300,000 Sản phẩm khác CTCP Vàng Bạc Đá Quý (Thiết bị y tế, PNJ HoSE 75,597,035 Phú Nhuận đồ chơi, trang sức, …) Kim loại sản phẩm từ POM CTCP Thép Pomina HoSE 187,449,951 khoáng phi kim loại Sản xuất PPC CTCP Nhiệt Điện Phả Lại HoSE 326,235,000 phân phối điện CTCP ĐT Hạ Tầng & Đô PTL Bất động sản HoSE 100,000,000 Thị Dầu Khí Hoạt động dịch TCT Cổ Phần Khoan & DV PVD vụ có liên quan HoSE 275,528,695 Khoan Dầu Khí đến khai khống TCT Cổ Phần Vận Tải Dầu Vận tải đường PVT HoSE 232,600,000 Khí thủy CTCP Kết Cấu Kim Loại & PXS Xây dựng HoSE 50,000,000 Lắp Máy Dầu Khí QCG CTCP Quốc Cường Gia Lai Bất động sản HoSE 127,076,862 REE CTCP Cơ Điện Lạnh Xây dựng HoSE 265,651,539 Thiết bị điện CTCP Đầu Tư & Phát Triển SAM Điện tử - Viễn HoSE 130,798,432 Sacom thông Sản xuất SBA CTCP Sông Ba HoSE 60,488,261 phân phối điện 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 Phụ lục 2: DANH SÁCH CÁC CTNY TRONG MẪU NGHIÊN CỨU (tt) CTCP Mía Đường Thành Thực phẩm - Đồ SBT HoSE 148,480,000 Thành Công Tây Ninh uống - Thuốc CTCP Mía Đường - Nhiệt Thực phẩm - Đồ SEC HoSE 38,999,876 Điện Gia Lai uống - Thuốc CTCP Công Nghệ Viễn SGT Viễn thơng HoSE 74,001,914 Thơng Sài Gịn CTCP Hạ Tầng Nước Sài SII Xây dựng HoSE 58,370,000 Gòn Sản xuất SJD CTCP Thủy Điện Cần Đơn HoSE 40,999,150 phân phối điện Sản xuất TBC CTCP Thuỷ Điện Thác Bà HoSE 63,500,000 phân phối điện CTCP Dệt May - ĐT - TM Dệt May - Giầy TCM HoSE 49,199,951 Thành Cơng Da CTCP KD & PT Bình TDC Xây dựng HoSE 100,000,000 Dương CTCP Phát Triển Nhà Thủ TDH Bất động sản HoSE 38,150,420 Đức Kim loại CTCP Tập Đoàn Thép Tiến sản phẩm từ TLH HoSE 80,685,688 Lên khoáng phi kim loại Sản xuất TMP CTCP Thủy Điện Thác Mơ HoSE 70,000,000 phân phối điện Máy móc TMT CTCP Ơ Tơ TMT Phương tiện vận HoSE 30,839,117 tải Nội ngoại thất CTCP Tập Đoàn Kỹ Nghệ TTF sản phẩm HoSE 73,500,000 Gỗ Trường Thành liên quan CTCP XD & PT Đô Thị UDC Xây dựng HoSE 35,000,000 Tỉnh Bà Rịa Vũng Tàu Thực phẩm - Đồ VHC CTCP Vĩnh Hoàn HoSE 61,404,913 uống - Thuốc Thiết bị điện CTCP Đầu Tư & Sản Xuất VHG Điện tử - Viễn HoSE 37,500,000 Việt Hàn thơng VIC Tập đồn VINGROUP Bất động sản HoSE 929,638,512 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 Phụ lục 2: DANH SÁCH CÁC CTNY TRONG MẪU NGHIÊN CỨU (tt) CTCP Vận Tải Xăng Dầu Vận tải đường VIP HoSE 63,993,400 Vipco thủy Kim loại sản phẩm từ VIS CTCP Thép Việt Ý HoSE 49,220,262 khoáng phi kim loại TCT Cổ Phần Xây dựng VNE Xây dựng HoSE 63,721,061 Điện Việt Nam Thực phẩm - Đồ VNM CTCP Sữa Việt Nam HoSE 833,955,796 uống - Thuốc Vận chuyển khách đường VNS CTCP Ánh Dương Việt Nam HoSE 56,549,516 - Hệ thống trạm dừng CTCP Vận Tải Biển Việt Vận tải đường VOS HoSE 140,000,000 Nam thủy Hoạt động dịch VSC CTCP Container Việt Nam vụ liên quan đến HoSE 34,541,541 vận tải CTCP Thủy Điện Vĩnh Sơn - Sản xuất VSH HoSE 206,241,246 Sông Hinh phân phối điện CTCP Thức Ăn Chăn Nuôi Thực phẩm - Đồ VTF HoSE 41,812,781 Việt Thắng uống - Thuốc CTCP Vận Tải Xăng Dầu Vận tải đường VTO HoSE 79,866,666 Vitaco thủy Phụ lục 3: DỮ LIỆU CHẠY MƠ HÌNH HỒI QUY ID ANV ANV ANV ASP ASP ASP BCI BCI BCI BHS BHS BHS BMP BMP BMP BTP BTP BTP CII CII CII CMG CMG CMG CSM CSM CSM CTD CTD CTD DHG DHG Time LogAsst LogSale ROA Lev Mown 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 1,0271 0,2242 1,8428 3,3156 1,5917 0,4627 4,8212 2,7569 3,0106 5,6556 1,7032 3,4899 25,3416 22,0029 19,5389 6,1617 3,0346 6,7507 7,3576 1,4817 6,0713 -5,4380 1,8148 4,5242 13,7454 12,3277 9,6474 6,0482 6,1481 7,3506 20,6576 19,2576 41,8551 51,4460 59,3242 66,9501 66,9802 56,4471 47,2418 46,5216 45,2933 72,8288 61,4887 63,6826 10,4430 11,4323 10,9026 56,0465 46,9234 47,5278 75,0545 75,1036 64,9292 65,1214 60,9143 58,8328 47,6594 58,2833 60,2219 42,4866 45,7743 44,2863 28,3734 35,0961 59,0303 59,0303 59,0303 12,2376 14,3018 8,7376 39,3261 39,3261 43,3629 11,6500 5,8515 5,7393 3,4900 2,6115 2,6115 79,5655 79,5655 79,5655 21,1620 28,3763 21,2052 66,2500 66,3900 66,3900 0,7987 0,3267 0,3341 7,3590 7,3590 7,3590 0,8100 0,7417 12,3871 12,4489 12,5220 11,9170 11,9117 11,9707 12,5527 12,5365 12,5102 12,3238 12,3412 12,3698 12,1531 12,2256 12,2852 12,3417 12,2584 12,2962 12,8220 12,9040 12,9525 12,2621 12,2207 12,2443 12,2665 12,4655 12,5354 12,5579 12,6582 12,6869 12,3763 12,4886 12,2421 12,4081 12,4424 12,2996 12,2946 12,2581 11,2999 11,5438 11,3816 12,4835 12,4666 12,4153 12,2766 12,3198 12,3830 12,1554 12,0541 12,3224 11,3750 11,8491 12,4161 12,4168 12,3250 12,4869 12,4834 12,4961 12,5022 12,6510 12,7917 12,8827 12,4670 12,5474 Bmeet BIndp 10 20,000 10 20,000 10 20,000 14 60,000 18 50,000 13 66,667 10 71,429 10 71,429 15 71,429 78,571 83,333 100,000 22 33,333 60,000 60,000 40,000 40,000 40,000 29 71,429 77,778 77,778 19 50,000 75,000 75,000 20,000 20,000 20,000 57,143 57,143 57,143 17 42,857 18 57,143 Big4 Chair Man 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 1 1 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 1 VD 0,341463 0,439024 0,390244 0,341463 0,341463 0,390244 0,585366 0,609756 0,585366 0,439024 0,439024 0,414634 0,585366 0,682927 0,487805 0,390244 0,414634 0,414634 0,487805 0,512195 0,512195 0,439024 0,487805 0,487805 0,609756 0,707317 0,658537 0,585366 0,609756 0,634146 0,609756 0,707317 DHG DIG DIG DIG DLG DLG DLG DPM DPM DPM DPR DPR DPR DRC DRC DRC DTL DTL DTL DXG DXG DXG EVE EVE EVE FCN FCN FCN FPT FPT FPT GAS GAS GAS GMD GMD GMD GTT GTT 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 12,5419 12,7068 12,6658 12,7020 12,3418 12,3841 12,6140 13,0245 13,0336 13,0048 12,4504 12,5222 12,5201 12,3941 12,5035 12,4966 12,2816 12,3577 12,3731 11,9119 12,1032 12,3345 11,9539 11,9479 11,9939 12,0914 12,2026 12,3420 13,1526 13,2448 13,3552 13,6546 13,7022 13,7305 12,8339 12,8823 12,9127 12,1923 12,1975 12,5925 11,8858 11,8768 11,8395 11,8503 11,9037 12,0025 13,1246 13,0155 12,9800 12,1389 12,0414 11,9725 12,4448 12,4478 12,5121 12,2031 12,3107 12,3226 11,6058 11,5348 11,7043 11,8328 11,8754 11,8929 12,0035 12,0809 12,1316 13,3908 13,4318 13,5138 13,8344 13,8156 13,8656 12,4117 12,4023 12,4789 11,7210 11,4542 15,3263 0,1269 0,9084 0,9455 0,0102 0,0891 1,3198 28,9934 20,1678 11,2200 19,0793 11,0526 6,4596 12,5955 11,7771 11,2426 0,6895 0,8241 0,2775 7,2380 7,0753 9,8613 8,2913 9,5781 8,5682 8,1103 7,3302 6,1514 13,9733 11,7544 9,1760 22,3761 25,0023 26,7210 1,6783 2,6744 6,9064 0,0746 0,0446 34,1427 49,8046 47,7789 51,1773 59,7624 62,3502 59,4541 13,3738 11,5607 10,9393 19,7422 18,2258 19,8679 52,8072 56,7170 51,0492 62,1024 67,4123 65,5031 29,0106 47,6733 50,3702 19,7116 12,2850 16,3834 60,6115 56,1817 63,7275 50,0727 53,0245 59,1417 36,1292 30,4604 29,9075 32,1134 35,4750 36,1956 71,1430 71,3872 0,2862 0,7730 0,8968 0,4213 40,6180 39,0571 23,2956 0,0064 0,0151 0,0151 0,1390 0,0790 0,0790 0,1239 1,2207 0,5844 53,7438 58,5725 58,8355 24,0500 22,8425 8,5110 17,0800 17,0374 29,3412 18,8937 0,9754 0,8246 12,0300 12,0400 12,0400 0,0065 0,0065 0,0065 1,8400 2,1700 2,2500 38,7628 36,7630 16 31 27 34 12 17 31 8 4 4 11 18 14 14 14 30 20 20 11 13 10 36 19 21 15 18 13 18 71,429 33,333 71,429 40,000 40,000 60,000 75,000 80,000 80,000 80,000 40,000 60,000 60,000 42,857 57,143 57,143 40,000 50,000 60,000 60,000 60,000 60,000 42,857 42,857 42,857 57,143 28,571 75,000 85,714 85,714 85,714 80,000 80,000 80,000 81,818 72,727 75,000 40,000 25,000 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 1 1 1 1 0 0,658537 0,439024 0,414634 0,536585 0,365854 0,390244 0,463415 0,609756 0,609756 0,634146 0,414634 0,390244 0,390244 0,439024 0,536585 0,463415 0,414634 0,463415 0,463415 0,487805 0,512195 0,536585 0,634146 0,634146 0,731707 0,414634 0,390244 0,463415 0,780488 0,804878 0,804878 0,731707 0,707317 0,756098 0,317073 0,341463 0,317073 0,365854 0,390244 GTT HAG HAG HAG HAI HAI HAI HAP HAP HAP HBC HBC HBC HDC HDC HDC HDG HDG HDG HLG HLG HLG HPG HPG HPG HQC HQC HQC HSG HSG HSG HT1 HT1 HT1 HVG HVG HVG IDI IDI 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 12,1767 13,4953 13,4744 13,5607 11,8556 11,8745 11,9224 11,8796 12,0847 12,0381 12,6609 12,6746 12,7637 12,1137 12,1045 12,0820 12,2617 12,3669 12,3605 12,4015 12,2737 12,2405 13,2791 13,3632 13,3442 12,4343 12,4969 12,6163 12,7268 12,8883 12,9658 13,1243 13,1179 13,1025 12,8056 12,9996 12,9555 12,1668 12,2661 11,3449 12,6429 12,4427 12,4849 11,9278 11,9373 11,9958 11,5577 11,5467 11,5440 12,6090 12,5356 12,5463 11,4587 11,4364 11,5916 11,9687 11,9951 12,1916 12,2874 12,0571 12,1544 13,2260 13,2772 13,4070 11,4799 11,6422 11,4888 12,9587 13,0111 13,2070 12,7652 12,8041 12,8298 12,8858 13,0431 13,1733 12,1242 12,2563 -12,4233 1,1675 3,2598 4,2784 6,7194 5,0569 5,6169 1,3571 1,9536 2,5842 2,8576 0,5016 1,1851 3,2403 2,0521 2,1078 2,1424 6,1516 7,0979 0,0112 -13,9132 -2,4429 5,4192 8,7121 14,7141 0,7007 0,7329 0,7723 4,3193 5,0937 4,6808 0,0694 0,0193 2,4082 4,4635 2,9631 4,9894 2,4918 2,2268 82,4167 65,4031 54,6511 57,6829 42,5353 53,4208 53,0774 29,0808 53,8192 47,4943 82,9735 79,7524 82,8176 55,0547 54,5641 49,4753 61,1913 63,5428 54,1664 79,4619 86,0771 87,4127 54,8924 58,4555 45,8315 72,3061 69,5580 56,7471 61,7465 70,1114 72,9316 85,8370 75,6331 70,6388 59,5226 67,9456 68,3848 63,3400 68,7092 36,7630 50,4600 45,0870 45,0618 2,5343 1,5900 24,2966 6,8933 9,7507 9,6842 23,8000 16,0676 17,6154 29,0500 28,4814 28,4824 36,8700 36,8674 46,3956 28,2100 28,3540 28,3540 34,4900 34,4300 34,0700 31,5350 11,6834 3,3626 42,7000 42,6165 15,8284 0,3900 0,2818 0,2810 36,6017 37,0421 38,8778 16,4300 16,4200 10 11 9 13 17 22 6 12 11 13 16 17 16 12 15 12 14 69 88 93 11 19 17 19 20,000 57,143 57,143 57,143 20,000 40,000 40,000 57,143 14,286 14,286 37,500 75,000 50,000 37,500 37,500 37,500 57,143 42,857 28,571 40,000 40,000 80,000 30,000 30,000 30,000 42,857 42,857 28,571 80,000 80,000 60,000 44,444 44,444 55,556 80,000 80,000 80,000 71,429 71,429 1 0 0 0 1 0 1 0 1 0 1 1 1 1 0 1 1 1 1 0 0 0 0 0 1 1 0 1 1 1 0 1 0,365854 0,634146 0,658537 0,682927 0,365854 0,341463 0,365854 0,317073 0,292683 0,414634 0,585366 0,585366 0,634146 0,414634 0,463415 0,439024 0,463415 0,390244 0,609756 0,463415 0,292683 0,560976 0,585366 0,609756 0,609756 0,512195 0,536585 0,585366 0,609756 0,658537 0,634146 0,463415 0,536585 0,439024 0,341463 0,292683 0,365854 0,536585 0,536585 IDI IJC IJC IJC ITA ITA ITA JVC JVC JVC KBC KBC KBC KDC KDC KDC KDH KDH KDH KHP KHP KHP KMR KMR KMR KSA KSA KSA KSS KSS KSS KTB KTB KTB LCG LCG LCG LGC LGC 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 12,2902 12,6637 12,6820 12,8280 13,0003 13,0318 13,0858 12,1245 12,2122 12,3588 13,0711 13,0980 13,1156 12,7415 12,8047 12,8971 12,3230 12,2409 12,4942 12,0335 12,0663 12,1173 11,7805 11,7781 11,8183 11,5461 11,6412 11,6875 12,0951 12,2046 12,2720 11,5220 11,5775 11,7402 12,3050 12,2868 12,2664 11,5913 11,6432 12,3263 11,7869 11,7890 12,0152 10,5594 10,0509 11,5360 11,8818 11,7738 11,9652 11,4493 12,0305 12,0290 12,6320 12,6590 12,6948 9,5740 11,0511 11,7931 12,2788 12,3506 12,4286 11,5417 11,5280 11,5397 10,6386 10,4499 10,8407 11,6457 11,3925 11,5178 10,8936 10,7004 11,2449 11,8387 11,4547 12,1024 11,1594 11,3261 4,6353 3,9824 3,3598 3,4239 0,3327 0,8391 1,1882 12,7674 2,5567 7,7821 -4,1085 0,6289 2,3908 6,4814 7,7262 6,8069 -2,7094 -7,8486 2,0128 10,2362 6,1709 5,4250 -2,3354 3,2129 0,6850 3,5592 4,2302 5,6004 0,2114 0,6859 0,2112 12,1285 0,4628 0,6620 -1,6906 -15,9015 -0,6314 0,2152 0,8860 67,8111 34,6122 37,4420 54,4424 41,0086 33,5168 34,3350 47,6437 41,6362 37,4199 58,9559 60,7833 52,0533 26,6439 23,4395 20,2465 43,9865 44,5256 50,7707 49,2129 52,6850 57,5624 28,9319 25,5253 22,6590 28,2872 8,6017 12,2800 70,4826 76,5241 74,7736 17,2525 26,8239 24,6664 42,7817 56,1810 46,7158 58,8621 47,0945 25,4400 0,0320 0,0320 0,0040 9,1139 9,1139 6,6958 30,8900 30,1581 52,5763 41,9000 34,4200 12,9450 20,4710 12,9000 11,1800 26,0100 41,5067 3,3077 0,1737 0,1737 31,7043 40,3800 28,8600 39,4200 21,7300 20,7500 0,3700 4,9135 4,9135 4,9135 0,0000 2,9851 2,9851 5,8000 6,9079 4,9985 80,4068 87,5900 22 75,000 80,000 80,000 80,000 60,000 19 60,000 11 60,000 10 57,143 55,556 44,444 13 80,000 14 75,000 25 60,000 44,444 44,444 11 42,857 31 57,143 27 40,000 22 20,000 80,000 80,000 100,000 37,500 60,000 60,000 60,000 16 80,000 57,143 40,000 40,000 40,000 40,000 40,000 12 33,333 60,000 80,000 60,000 80,000 20 80,000 0 0 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 1 0 1 1 1 0 1 1 1 0 1 0 0 1 0 0 0 0 1 0,560976 0,609756 0,585366 0,463415 0,365854 0,317073 0,341463 0,487805 0,439024 0,512195 0,463415 0,512195 0,560976 0,585366 0,560976 0,585366 0,365854 0,390244 0,317073 0,243902 0,243902 0,243902 0,390244 0,390244 0,463415 0,487805 0,390244 0,365854 0,341463 0,365854 0,341463 0,414634 0,463415 0,439024 0,585366 0,634146 0,560976 0,365854 0,512195 LGC LSS LSS LSS MCG MCG MCG NBB NBB NBB NHS NHS NHS NKG NKG NKG NTL NTL NTL OPC OPC OPC PDR PDR PDR PET PET PET PGC PGC PGC PGD PGD PGD PHR PHR PHR PNJ PNJ 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 12,2239 12,4275 12,3390 12,3505 12,4161 12,4446 12,3541 12,4815 12,4891 12,4960 11,9607 12,2699 12,2945 12,3571 12,3661 12,4679 12,2277 12,1217 12,1358 11,6974 11,7312 11,7268 12,7149 12,7527 12,7820 12,6301 12,7951 12,7608 12,1786 12,3095 12,3098 12,3116 12,4061 12,5390 12,4915 12,5319 12,5351 12,4053 12,4708 11,4098 12,2762 12,2666 12,2388 12,2732 11,9043 12,0790 12,0324 11,3069 11,3644 11,9706 12,0065 12,1448 12,4664 12,6687 12,7661 11,8421 11,6570 11,3585 11,7022 11,7511 11,7869 11,0189 10,5979 11,6183 13,0066 13,0613 13,0638 12,5139 12,4950 12,4797 12,7394 12,8077 12,8429 12,3451 12,2778 12,2055 12,8272 12,9501 17,4034 1,3917 1,9038 2,0711 0,0184 -6,3406 1,6983 9,5391 0,7921 1,1523 8,8911 4,9104 9,5016 -4,6196 2,2316 2,6099 4,3413 6,9632 2,7289 11,1903 10,4473 12,3178 0,0952 0,0414 0,6880 4,9820 3,1483 4,0915 5,1952 3,8807 4,1586 11,1267 8,2086 4,7834 19,5173 11,0273 7,7815 10,0043 5,7171 66,6922 52,3394 40,4232 34,5501 72,8229 80,8823 74,5613 59,6470 57,2241 49,3116 39,9062 50,7196 47,0912 87,7857 85,8044 82,7546 46,3818 34,4073 36,9616 31,7123 32,6886 26,8767 72,5089 74,7695 75,7426 68,8184 78,0624 73,9922 58,9475 66,7950 69,2048 51,4096 59,8046 66,4000 33,9502 35,8709 32,9421 51,1700 52,4464 66,6400 3,3300 3,3379 3,2258 10,0300 9,6354 9,6354 33,6100 20,4960 11,7945 1,2700 0,4881 0,4881 66,6000 66,6000 67,4600 17,0000 16,5000 17,0000 20,1890 21,5180 23,1800 62,8800 62,8571 63,6252 1,1000 1,0320 1,2639 0,0170 0,0170 0,0170 0,1993 0,1993 0,3263 0,0940 0,0942 0,0942 9,3548 9,3548 28 4 10 5 5 19 13 15 9 11 5 32 4 11 21 38 4 36 26 80,000 80,000 80,000 80,000 60,000 60,000 60,000 83,333 83,333 71,429 50,000 66,667 60,000 80,000 80,000 60,000 40,000 60,000 60,000 66,667 66,667 80,000 60,000 83,333 83,333 80,000 80,000 60,000 80,000 80,000 80,000 80,000 80,000 60,000 60,000 60,000 60,000 57,143 71,429 0 0 0 0 1 1 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 0 1 1 1 0 0 1 1 1 1 1 1 0 1 1 1 1 1 1 0 0,439024 0,439024 0,414634 0,512195 0,439024 0,463415 0,439024 0,560976 0,536585 0,560976 0,585366 0,609756 0,536585 0,390244 0,439024 0,463415 0,439024 0,487805 0,463415 0,365854 0,390244 0,390244 0,560976 0,560976 0,585366 0,609756 0,536585 0,585366 0,365854 0,365854 0,390244 0,536585 0,560976 0,609756 0,390244 0,414634 0,365854 0,536585 0,487805 PNJ POM POM POM PPC PPC PPC PTL PTL PTL PVD PVD PVD PVT PVT PVT PXS PXS PXS QCG QCG QCG REE REE REE SAM SAM SAM SBA SBA SBA SBT SBT SBT SEC SEC SEC SGT SGT 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 12,4516 12,9448 12,8747 12,9717 13,0818 13,0754 13,0540 12,4244 12,3145 12,2950 13,2807 13,3323 13,3674 12,8994 12,9799 12,9708 12,1149 12,1882 12,2191 12,8015 12,8035 12,8379 12,8130 12,8423 12,9244 12,4403 12,4747 12,5094 12,1680 12,1821 12,1608 12,4207 12,5119 12,5211 11,8256 11,9207 12,0781 12,3357 12,2647 12,9638 13,0700 12,9953 13,0336 12,6160 12,8188 12,8740 11,4762 11,6767 11,2051 13,0766 13,1722 13,3198 12,6494 12,6956 12,7216 12,0780 12,0040 12,2218 11,3502 11,9880 11,7189 12,3794 12,3826 12,4199 11,9531 11,9976 12,2258 11,2272 11,3466 11,3250 12,2924 12,3464 12,2919 11,8504 11,8656 11,6823 11,2935 11,4153 9,0457 0,0585 -2,9296 -0,3043 4,2511 13,7787 9,3086 -0,0978 -6,7066 0,1088 7,5852 9,2738 10,8990 0,0956 3,2864 4,3004 5,1754 4,9240 7,4785 0,1102 0,0946 0,4702 10,1039 14,0306 13,0746 3,8124 3,9385 2,2793 1,2683 4,3758 4,5157 14,0500 7,3539 3,6331 9,5608 5,4926 2,3203 -9,9003 0,2083 54,1650 70,5842 68,0516 74,7511 65,2828 54,3067 49,5238 57,5620 51,3253 48,9746 63,2295 54,0869 49,7395 58,2345 62,0589 57,5137 63,2620 59,6797 60,0199 59,4889 60,6361 42,8660 35,1323 25,2105 24,5732 13,3863 16,2483 23,3862 63,5226 55,1015 52,6364 35,6300 43,3632 45,6994 66,0961 58,5092 60,8954 79,8505 77,6962 9,3548 68,1212 68,1212 68,1212 39,5428 39,5428 39,5428 0,0303 0,0303 0,0303 0,0704 0,0704 0,0806 0,0830 0,0585 0,0561 1,0590 10,5600 10,5600 48,6610 48,6609 48,6609 4,5100 4,9612 4,8619 7,4300 7,4300 7,4300 0,8500 0,8500 0,8500 4,0544 4,0544 6,1325 0,6290 1,4157 3,7493 24,0002 24,0002 26 57,143 80,000 80,000 80,000 40,000 10 60,000 23 60,000 80,000 80,000 75,000 71,429 57,143 57,143 33 40,000 31 60,000 57 60,000 10 60,000 80,000 13 80,000 13 40,000 40,000 12 40,000 20,000 60,000 60,000 85,714 83,333 83,333 80,000 80,000 80,000 27 100,000 15 100,000 83,333 14 80,000 80,000 80,000 80,000 80,000 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 1 1 1 0 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 0,439024 0,365854 0,365854 0,414634 0,365854 0,390244 0,390244 0,365854 0,341463 0,414634 0,707317 0,707317 0,682927 0,560976 0,585366 0,560976 0,365854 0,414634 0,463415 0,414634 0,414634 0,414634 0,560976 0,560976 0,707317 0,512195 0,463415 0,463415 0,439024 0,463415 0,439024 0,585366 0,560976 0,560976 0,365854 0,341463 0,414634 0,463415 0,487805 SGT SII SII SII SJD SJD SJD TBC TBC TBC TCM TCM TCM TDC TDC TDC TDH TDH TDH TLH TLH TLH TMP TMP TMP TMT TMT TMT TTF TTF TTF UDC UDC UDC VHC VHC VHC VHG VHG 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 12,2631 11,9378 11,9551 12,0112 12,0062 12,0583 12,1127 11,9577 11,9723 11,9912 12,2935 12,2987 12,3139 12,5435 12,6433 12,7961 12,3457 12,3541 12,3872 12,2040 12,2969 12,3350 12,1661 12,1634 12,2023 11,7829 11,7240 12,0886 12,5182 12,5463 12,6034 12,2432 12,2572 12,2197 12,4876 12,4065 12,6524 11,6981 11,7505 11,3445 10,7068 10,5670 10,9359 11,5376 11,4909 11,5920 11,4062 11,4761 11,4939 12,3586 12,4073 12,4102 12,2346 12,2091 12,2420 11,3009 11,6122 11,7546 12,4504 12,4847 12,5711 11,7129 11,6960 11,8372 11,6888 11,7013 12,1356 12,4184 12,1890 12,1640 11,6061 11,5163 11,4532 12,6261 12,7071 12,7988 11,2260 11,2709 1,5635 12,2986 -0,0096 1,4195 15,2683 12,9744 14,1361 14,0782 16,0285 14,1177 -0,9607 6,2243 8,1724 4,5760 3,3194 1,8027 1,2405 0,8611 1,9539 2,6401 5,6633 3,4294 10,2311 11,0370 15,1993 0,1972 1,0680 5,2235 -0,0880 -0,1334 1,6743 0,4704 0,0878 0,2396 7,5724 6,9045 10,3054 -7,2465 14,7188 76,1494 40,2870 14,8902 21,8282 35,2466 27,8385 22,1847 3,9013 3,1957 5,7937 67,9841 62,6883 60,5113 64,3275 71,6286 80,6484 36,1415 35,8772 37,9127 50,6824 50,5357 48,9319 36,5006 33,2067 33,0935 45,8206 37,1468 73,4310 76,1363 73,0648 68,8361 72,9135 74,0250 75,8684 54,2860 38,9602 57,9970 28,0786 17,6265 26,7116 5,0300 1,8040 1,8040 46,0000 46,5763 45,8704 0,3874 0,0041 0,0041 0,1564 0,1597 0,1597 0,8420 0,8445 0,8445 5,6000 5,6119 5,7324 27,8100 28,0179 39,2722 0,0571 0,0594 0,0308 35,9000 37,6640 48,8325 30,7800 37,8900 21,4700 0,4180 0,4197 0,4197 49,6800 49,6400 51,0100 26,4000 0,5393 10 27 10 8 4 16 18 18 17 8 4 12 25 22 27 11 4 19 80,000 60,000 71,429 71,429 40,000 40,000 40,000 60,000 80,000 80,000 37,500 37,500 50,000 60,000 60,000 85,714 40,000 40,000 40,000 75,000 75,000 60,000 60,000 60,000 60,000 28,571 28,571 28,571 44,444 44,444 42,857 60,000 60,000 60,000 40,000 40,000 40,000 60,000 60,000 0 0 0 0 0 1 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 1 0 1 1 1 0 1 0 0 0 0 1 0 1 0,512195 0,487805 0,487805 0,463415 0,365854 0,365854 0,390244 0,512195 0,463415 0,463415 0,536585 0,536585 0,634146 0,536585 0,560976 0,560976 0,585366 0,585366 0,609756 0,317073 0,317073 0,317073 0,390244 0,390244 0,414634 0,365854 0,414634 0,365854 0,536585 0,536585 0,536585 0,463415 0,487805 0,463415 0,487805 0,487805 0,585366 0,390244 0,414634 VHG VIC VIC VIC VIP VIP VIP VIS VIS VIS VNE VNE VNE VNM VNM VNM VNS VNS VNS VOS VOS VOS VSC VSC VSC VSH VSH VSH VTF VTF VTF VTO VTO VTO 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 2012 2013 2014 12,0302 13,7468 13,8795 13,9566 12,2916 12,2536 12,2556 12,4493 12,4097 12,3559 12,2578 12,2965 12,2088 13,2944 13,3594 13,4111 12,2509 12,3046 12,3866 12,7052 12,7277 12,7068 12,0231 12,0541 12,1747 12,5292 12,5641 12,5610 12,1068 12,2036 12,2098 12,4132 12,3498 12,3240 11,6359 12,8979 13,2643 13,4431 12,0003 11,8949 11,8405 12,5881 12,5335 12,5756 11,8030 11,9409 12,0149 13,4243 13,4906 13,5438 12,4335 12,4994 12,5764 12,3845 12,3437 12,3090 11,8918 11,8987 11,9500 11,5214 11,4528 11,7439 12,5685 12,6020 12,6457 12,2151 12,1943 12,1836 8,6645 3,3080 9,4352 4,1883 2,7004 7,7374 12,1869 -0,6318 -1,0818 0,9861 0,0274 0,7659 5,7548 29,5436 28,5639 23,5474 8,5003 11,1313 12,8902 -0,6541 -3,5628 1,4507 21,6801 21,2316 16,5931 6,9181 5,3860 9,8713 11,4256 7,9031 9,5117 1,9037 2,0093 2,4883 11,8317 80,5219 75,4311 69,8534 54,9693 44,0566 42,2348 76,6123 75,4180 71,1869 60,5307 62,8183 50,0257 21,3463 23,1998 23,1660 47,2374 42,5601 46,5298 72,0706 76,8898 74,3345 28,1793 21,9890 18,6757 27,5532 28,7714 18,5996 51,8094 42,9577 38,3543 59,8698 52,9846 50,2633 0,5400 39,5100 39,4500 37,4800 0,2894 0,2894 0,1545 0,5800 0,4913 0,5099 3,1220 2,9654 2,7802 0,3540 0,3540 0,3540 43,9600 41,2343 41,2908 49,2400 60,1527 49,1100 4,6300 4,4100 4,4200 0,1352 0,1352 0,1352 12,7800 4,6468 0,7175 0,8270 1,0710 0,7878 12 35 44 10 11 11 4 10 4 12 17 15 5 27 39 31 31 5 13 75,000 70,000 72,727 70,000 42,857 50,000 50,000 40,000 40,000 60,000 71,429 62,500 62,500 60,000 71,429 66,667 42,857 42,857 42,857 28,571 28,571 28,571 50,000 37,500 28,571 80,000 80,000 80,000 85,714 80,000 80,000 28,571 28,571 42,857 1 1 1 1 0 1 1 1 0 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 1 0 0,243902 0,585366 0,658537 0,658537 0,439024 0,487805 0,439024 0,365854 0,365854 0,390244 0,365854 0,365854 0,390244 0,560976 0,560976 0,536585 0,365854 0,414634 0,365854 0,439024 0,439024 0,439024 0,390244 0,390244 0,390244 0,463415 0,487805 0,463415 0,439024 0,439024 0,439024 0,390244 0,463415 0,487805 Phụ lục 4: KẾT QUẢ HỒI QUY VỚI MƠ HÌNH REM SAU KHI LOẠI BỎ CÁC BIẾN KHÔNG PHÙ HỢP