NGHIÊN CỨU ẢNH HƯỞNG CỦA ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN KẾ TOÁN ĐẾN KHẢ NĂNG HOẠT ĐỘNG LIÊN TỤC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH -  - ĐINH THỊ THU THẢO NGHIÊN CỨU ẢNH HƯỞNG CỦA ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN KẾ TOÁN ĐẾN KHẢ NĂNG HOẠT ĐỘNG LIÊN TỤC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2016 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH -  - ĐINH THỊ THU THẢO NGHIÊN CỨU ẢNH HƯỞNG CỦA ĐIỀU CHỈNH LỢI NHUẬN KẾ TOÁN ĐẾN KHẢ NĂNG HOẠT ĐỘNG LIÊN TỤC CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH : KẾ TOÁN MÃ SỐ : 60340301 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS HUỲNH ĐỨC LỘNG TP Hồ Chí Minh – Năm 2016 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu thực tác giả với hướng dẫn Người hướng dẫn khoa học TS Huỳnh Đức Lộng Nội dung, kết nghiên cứu luận văn hoàn toàn trung thực Tất nguồn tài liệu tham khảo cơng bố đầy đủ Tp Hồ Chí Minh, tháng 03 năm 2016 Ký tên Đinh Thị Thu Thảo MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU DANH MỤC HÌNH VẼ PHẦN MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY 1.1 Nghiên cứu nước 1.2 Nghiên cứu nước Kết luận chương 11 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT 12 2.1 Khả hoạt động liên tục (Going Concern) 12 2.1.1 Khái niệm 12 2.1.2 Trách nhiệm xem xét giả định hoạt động liên tục 13 2.1.3 Dấu vi phạm giả định hoạt động liên tục 14 2.1.4 Cách thức đo lường 15 2.1.4.1 Mơ hình Altman Z-score (1968) 16 2.1.4.2 Mơ hình Springate Z-score (1978) 18 2.1.4.3 Mơ hình Fulmer H-score (1984) 19 2.2 Điều chỉnh lợi nhuận 20 2.2.1 Khái niệm 20 2.2.2 Cách phương pháp đo lường, dự đoán điều chỉnh lợi nhuận 22 2.2.2.1 Dựa khoản dồn tích 22 2.2.2.2 Dựa phân bổ dịch chuyển thời gian khoản chi phí 26 2.2.2.3 Thơng qua công bố thông tin 26 2.3 Các lý thuyết sở 26 2.3.1 Lý thuyết đại diện (Agency Theory) 27 2.3.1.1 Nội dung 27 2.3.1.2 Áp dụng lý thuyết 28 2.3.2 Lý thuyết thông tin bất cân xứng 30 2.3.2.1 Nội dung 30 2.3.2.2 Áp dụng lý thuyết 31 2.4 Xác định vấn đề nghiên cứu 31 Kết luận chương 33 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 34 3.1 Mô tả tổng thể mẫu nghiên cứu 34 3.1.1 Mô tả tổng thể 34 3.1.2 Mẫu nghiên cứu 34 3.2 Mơ hình nghiên cứu 35 3.2.1 Lựa chọn đo lường biến nghiên cứu 35 3.2.1.1 Biến phụ thuộc - Chỉ số dự báo khả hoạt động liên tục (chỉ số Z, số H) 35 3.2.1.2 Biến độc lập – Biến kế tốn dồn tích điều chỉnh (DA) 36 3.2.1.3 Biến độc lập – Tỷ số Lợi nhuận sau thuế/ Tổng Tài sản (ROA) 37 3.2.1.4 Biến độc lập - Quy mô doanh nghiệp (SIZE) 38 3.2.1.5 Biến độc lập – Tỷ số Tổng Nợ phải trả/ Tổng tài sản (DEBT) 38 3.2.1.6 Biến độc lập – GROWTH 39 3.2.1.7 Biến độc lập – Tỷ số Tổng nợ phải trả/ Vốn chủ sở hữu (DR) 39 3.2.1.8 Biến độc lập – Tỷ số Giá thị trường VCSH/ Tổng tài sản (TOBINQ) 39 3.2.2 Mơ hình nghiên cứu 40 3.3 Quy trình thu thập xử lý số liệu 43 Kết luận chương 46 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 47 4.1 Thực trạng hủy niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 47 4.2 Thống kê mô tả biến 49 4.3 Hệ số tương quan 51 4.4 Kết phân tích hồi quy 53 4.4.1 Kết hồi quy theo mô hình hồi quy hỗn hợp (Pooled OLS) 53 4.4.2 Kết hồi quy theo mơ hình Logit 57 4.4.3 Kết hồi quy theo đơn vị xác suất (Probit) 58 4.4.4 Kết luận tổng hợp kết hồi quy 60 Kết luận chương 61 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 62 5.1 Kết luận 62 5.2 Kiến nghị 63 5.2.1 Đối với công ty niêm yết 63 5.2.2 Đối với nhà đầu tư 64 5.2.3 Đối với quan quản lý 65 5.2.4 Đối với kiểm toán viên 65 5.3 Một số hạn chế đề tài 66 5.4 Hướng nghiên cứu tương lai 67 Kết luận chương 68 KẾT LUẬN 69 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt Viết đầy đủ BCTC Báo cáo tài CP Cổ phiếu CTNY Cơng ty niêm yết DN Doanh nghiệp TTCK Thị trường chứng khoán TT BCTC Thơng tin Báo cáo tài SPSS Phần mềm thống kê kinh tế (Statistical Package for the Social Sciences) STATA Phần mềm phân tích liệu (Statistics/Data Analysis) IASB Hội đồng Chuẩn mực Kế toán Quốc tế (International Accounting Standards Board) FASB Hội đồng Chuẩn mực Kế tốn tài (Financial Accounting Standards Board) IAS Chuẩn mực Kế toán Quốc tế (International Accounting Standard) US GAAP Các nguyên tắc Kế toán Mỹ (US Generally accepted accounting Principle) ASC Ủy ban Chuẩn mực Kế toán (Accounting Standards Committee) DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 1.1: Thống kê nghiên cứu ảnh hưởng tiêu tài chính, hành vi điều chỉnh lợi nhuận đến khả hoạt động liên tục Bảng 3.1: Tổng hợp dự đoán mối tương quan nhân tố khả hoạt động liên tục công ty niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam 41 Bảng 4.1: Thống kê số lượng công ty bị hủy niêm yết theo năm 49 Bảng 4.2: Trình bày thống kê mô tả biến thu thập nghiên cứu 49 Bảng 4.3: Ma trận hệ số tương quan biến thuộc mơ hình Z-score 51 Bảng 4.4: Ma trận hệ số tương quan biến thuộc mơ hình H-score 52 Bảng 4.5: Kết hồi quy hỗn hợp với biến phụ thuộc đo lường theo số Zscore 53 Bảng 4.6: Kết hồi quy hỗn hợp với biến phụ thuộc đo lường theo số Hscore 53 Bảng 4.7: Tổng hợp kết kiểm định giả thuyết 56 Bảng 4.8: Kết hồi quy logit với biến phụ thuộc đo lường theo số Z-score 57 Bảng 4.9: Kết hồi quy logit với biến phụ thuộc đo lường theo số H-score 57 Bảng 4.10: Kết hồi quy probit với biến phụ thuộc đo lường theo số Zscore 58 Bảng 4.11: Kết hồi quy probit với biến phụ thuộc đo lường theo số Hscore 58 Bảng 4.12: Bảng phân tích dự báo xác mơ hình 59 Bảng 5.1: Xếp hạng vị trí ảnh hưởng biến độc lập 62 DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 2.1 Mơ hình nghiên cứu tổng quát 32