TaiChinhQuocTe nhom

Tài quốc tế (Việt) Giảng viên: Nguyễn Thị Minh Thuỷ Nhóm: Giới thiệu Hợp đồng kỳ hạn (Forward Contract)  Một thỏa thuận hai bên, người mua người bán  Yêu cầu: giao hàng hóa thời điểm tương lai với giá đồng ý ngày hôm Giới thiệu Thị trường kỳ hạn OTC • Thị trường kỳ hạn thị trường lớn rộng khắp toàn giới Những thành viên thị trường ngân hàng, cơng ty, phủ • • Thị trường OTC thị trường khơng thể chế hóa Hai bên ký kết hợp đồng kỳ hạn phải đồng ý thực nghĩa vụ với tức bên phải chấp nhận rủi ro tín dụng bên Thị trường kỳ hạn OTC Như việc mua báo dài hạn, mức giá chốt cho tương lai • •  Cty A ký hợp đồng kỳ hạn tháng mua cty B 20 café giá 28trđ/tấn Cty A người mua, cty B người bán hợp đồng kỳ hạn Sau tháng cty B phải bán cho cty A 20 café vs giá 28trd/ cty B bắt buộc phải mua giá café thị trường tăng hay giảm Thị trường kỳ hạn OTC Ưu điểm • Các điều khoản điều kiện thiết kế theo nhu cầu cụ thể hai bên • Tính riêng biệt mang đến linh hoạt cho thành viên tham gia, tiết kiệm tiền họ cho phép thị trường thích ứng cách nhanh chóng với thay đổi nhu cầu hoàn cảnh thị trường Thị trường kỳ hạn OTC Nhược điểm • Hợp đồng kỳ hạn khơng thể bị hủy bỏ đơn phương mà khơng có thỏa thuận hai đối tác • Nghĩa vụ bên chuyển giao cho bên thứ ba hợp đồng kỳ hạn khơng có tính khoản cao • Khơng có đảm bảo khơng có bên vỡ nợ hủy bỏ nghĩa vụ hợp đồng Giới thiệu Hợp đồng giao sau (Futures Contract)  Một hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn hóa  Giao dịch sàn giao dịch, điều chỉnh theo thị trường hàng ngày, khoản lỗ bên đc chi trả cho bên lại Một số sàn giao dịch giao sau • Sàn Giao Dịch Chicago (CME) • Sàn Giao Dịch Tiền Tệ Quốc Tế Singapore (SIMEX) • Sàn giao dịch giao sau bận rộn giới EUREX, sàn giao dịch liên kết Đức Thụy Sĩ Cơ chế giao dịch giao sau Nhà đầu tư muốn mua bán hợp đồng giao sau liên lạc với công ty môi giới Công ty môi giới thị cho người mua bán sàn giao dịch thực lệnh mua hay bán hợp dồng giao sau Hoạt động giao dịch thông qua tổ chức trung gian gọi cơng ty tốn bù trừ Cơng ty tốn bù trừ Cơng ty tốn bù trừ định chế nhà bảo đảm cho giao dịch giao sau Cơng ty tốn bù trừ công ty độc lập cổ đơng cơng ty tốn thành viên Mỗi cơng ty trì số dư tài khoản với cơng ty tốn bù trừ phải đáp ứng điều kiện định mặt tài Cơng ty tốn bù trừ Ngày 28/2, A ký hợp đồng tương lai mua 100 cổ phiếu XYZ với gia tương lai F0 = 80.000đ/cổ phiếu Để hạn chế rủi ro, A phải ký quỹ khoan tiền tài khoản bảo chứng công ty toán bù trừ Mức bảo chứng (margin) triệu đồng Mức bảo chứng trì (maintenance margin) 0.8 triệu đồng Sau ngày có lãi khoản lãi(lỗ) cộng(trừ) vào tài khoản Nếu giá trị tài khoản giảm xuống mức bảo chứng trì nhà đầu tư yêu cầu ký quỹ thêm So sánh HĐ kỳ hạn HĐ giao sau SO SÁNH HỢP ĐỒNG KỲ HẠN HỢP ĐỒNG GIAO SAU Thiết kế thích hợp cho nhu cầu Được tiêu chuẩn hóa cá nhân (£62.500, Can$100.000 v.v.) Ngày giá trị (hay Thiết kế thích hợp cho nhu cầu Đựơc tiêu chuẩn hóa (vào thứ tư tuần thứ ngày đáo hạn) cá nhân ba tháng 3,6,9,12 v.v.) Các ngân hàng, nhà môi giới Các ngân hàng, nhà môi giới và công ty đa quốc gia, công ty đa quốc gia, thích hợp cho nhà nhà đầu tư phịng ngừa rủi ro đầu Thường không, đòi hỏi Bắt buộc ký gửi với số lượng định hạn mức tín dụng từ 5% - 10% điều chỉnh theo thị trường hàng ngày Quy mô hợp đồng Các thành viên tham gia Yêu cầu ký quỹ So sánh HĐ kỳ hạn HĐ giao sau SO SÁNH HỢP ĐỒNG KỲ HẠN HỢP ĐỒNG GIAO SAU Nhà bảo đảm Khơng Cơng ty tốn bù trừ Thông qua mạng điện thoại Sàn giao dịch trung tâm với hệ thống thơng tồn cầu tin tồn cầu Hầu hết toán Hầu hết bù trừ vị thế, có giao giao nhận tiền tệ thực nhận thực Chi phí giao dịch Phí cao Phí thấp Thị trường thứ cấp Phải tốn với ngân hàng Có thể bán thị trường Nơi trao đổi Tính khoản CÁM ƠN CÁC BẠN ĐÃ LẮNG NGHE