Đánh giá tầm quan trọng của các chỉ tiêu phân tích kỹ thuật tại công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng nông nghiệp và phát triển nông thôn Việt nam – Chi nhánh Đà Nẵng, trên cơ sở đó đánh giá ưu nhược điểm, lợi ích mà nó mang lại cho công ty và đưa ra các giải pháp thích hợp để nâng cao hiệu quả sử dụng các chỉ tiêu phân tích kỹ thuật trong thị trường chứng khoán.
GVHD: Th.S Nguyễn Như Hiền Hòa LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan đề tài em thực hiện, số liệu thu thập kết phân tích đề tài phản ánh thực trạng công ty Đề tài không trùng với đề tài nghiên cứu Sinh viên thực Nguyễn Thiện Tuấn Minh SVTH: Nguyễn Thiện Tuấn Minh GVHD: Th.S Nguyễn Như Hiền Hòa DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT CTCK : Cơng ty chứng khốn DN : Doanh nghiệp NĐT : Nhà đầu tư PTKT : Phân tích kỹ thuật TTCK : Thị trường chứng khoán UBCKNN : Ủy ban chứng khoán nhà nước SVTH: Nguyễn Thiện Tuấn Minh GVHD: Th.S Nguyễn Như Hiền Hòa DANH MỤC BẢNG SỐ HIỆU TÊN BẢNG TRANG 2.1 Kết hoạt động kinh doanh (2010-2012) 31 2.2 Thống kê sản phẩm phân nghiên cứu tư vấn đầu tư 46 DANH MỤC HÌNH VẼ SỐ HIỆU TÊN HÌNH VẼ TRANG 1.1 Hình mẫu lý thuyết sóng elliott 1.2 Biểu đồ dạng đường thẳng 1.3 Biểu đồ chắn 1.4 Biểu đồ dạng nến 1.5 Giả thích biểu đồ nến 1.6 Biểu đồ đường xu giá lên 1.7 Biểu đồ đường xu giá xuống 1.8 Kênh giá 1.9 Đường hỗ trợ 1.10 Đường kháng cự 1.11 Mức hoàn lại 10 1.12 Mơ hình vai đầu vai thuận 11 1.13 Mơ hình vai đầu vai ngược 11 1.14 Mơ hình hai đỉnh 11 1.15 Mơ hình hai đáy 12 1.16 Mơ hình cốc tay cầm 12 1.17 Mơ hình cờ nheo 13 1.18 Mơ hình ba đỉnh 13 1.19 Mơ hình ba đáy 14 1.20 Mơ hình nêm hướng xuống 14 1.21 Đường SMA 200 15 1.22 Biểu đồ giá MA 25 16 SVTH: Nguyễn Thiện Tuấn Minh GVHD: Th.S Nguyễn Như Hiền Hòa 1.23 Biểu đồ giá SMA 25,SMA50 16 1.24 Biểu đồ giá kết hợp tín hiệu mua bán MACD 17 1.25 Sự phân kỳ giá MACD 18 1.26 Dải bollinger band 18 1.27 Dải bollinger band co thắt phá dải 19 1.28 Dải bollinger band co thắt phá dải 19 1.29 Biểu đồ giá khối lượng 20 1.30 Biểu đồ giá khối lượng 20 1.31 Biểu đồ giá báo MFI 21 1.32 Biểu đồ giá báo RSI 22 1.33 Phân kỳ RSI với đường giá 22 1.34 Biểu đồ giá báo ADX 23 1.35 Biểu đồ giá Fibonacci thoái lui 25 2.1 Biểu đồ Vni-index năm 2010 32 2.2 Biểu đồ Vni-index năm tháng đầu năm 33 2.3 Biểu đồ Vni-index tháng 5-8 33 2.4 Biểu đồ Vni-index cuối tháng hết năm 34 2.5 Biểu đồ Vni-index năm 2011 35 2.6 Biểu đồ Vni-index năm 2012 36 2.7 Biểu đồ Vni-index (2010-2012) 37 2.8 Biểu đồ Vni-index năm 2010 38 2.9 Biểu đồ Vni-index năm 2011 39 2.10 Biểu đồ Vni-index năm 2001-2012 40 2.11 Biểu đồ giá hai đường MA10,MA25 41 2.12 Dải Bollinger báo MACD 42 2.13 Biểu đồ giá báo RSI 43 2.14 Giao diện công cụ PTKT CTCK FPTS 44 2.15 Giao diện PTKT CTCK Vndirect 45 2.16 Giao diện PTKT CTCK HSC 45 2.17 Bản tin chứng khoán Agriseco 47 SVTH: Nguyễn Thiện Tuấn Minh GVHD: Th.S Nguyễn Như Hiền Hịa 2.18 Bản tin phân tích kỹ thuật cổ phiếu DRC 49 2.19 Biểu đồ DRC giai đoạn 2010-2011 51 2.20 MA25vsMA50 kết hợp báo MACD 52 2.21 Biểu đồ giá DRC giai đoạn (2012-18/04/2013) 53 2.22 Kết hợp báo Bolliger band, RSI MACD 53 2.23 Biểu đồ giá cổ phiếu DRC tính đến phiên giao dịch 18/04/2013 54 3.1 Xu số Hnx-index tháng 64 3.2 Xu Hnx-index năm 65 3.3 Hỗ trợ, kháng cự cổ phiếu AGF 66 Hỗ trợ, kháng cự cổ phiếu AGF khoảng thời gian 20083.4 2010 66 3.5 Kết hợp dải Fibonacci với báo RSI MACD 67 SVTH: Nguyễn Thiện Tuấn Minh Khóa luận tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyễn Như Hiền Hòa MỤC LỤC DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG DANH MỤC HÌNH VẼ PHẦN MỞ ĐẦU 1 LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI MỤC ĐÍCH NGHIÊN CỨU: ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU: BỐ CỤC CỦA KHÓA LUẬN: CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.1 KHÁI NIỆM PHÂN TÍCH KỸ THUẬT 1.1.1 Khái niệm phân tích kỹ thuật 1.1.2 Những giả định sở phân tích kỹ thuật 1.2 CƠ SỞ LÝ THUYẾT CỦA PHÂN TÍCH KỸ THUẬT 1.2.1 Lý thuyết Dow 1.2.2 Lý thuyết sóng Elliott 1.2.2.1 Lịch sử hình thành 1.2.2.2 Cơ lý thuyết sóng Elliott 1.3 CÁC CƠNG CỤ SỬ DỤNG TRONG Q TRÌNH PTKT 1.3.1 Các loại biểu đồ 1.3.1.1 Biểu đồ dạng đường thẳng (Line chart) 1.3.1.2 Biểu đồ dạng chắn (Bar chart) 1.3.1.3 Biểu đồ dạng nến (Candlestick chart) 1.3.2 Xu thế, đường xu thế, kênh, hỗ trợ, kháng cự, mức hoàn lại 1.3.2.1 Xu 1.3.2.2 Đường xu (Trenline) 1.3.2.3 Kênh (channel) SVTH: Nguyễn Thiện Tuấn Minh Trang Khóa luận tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyễn Như Hiền Hòa 1.3.2.4 Hỗ trợ kháng cự 1.3.2.5 Mức hoàn lại 1.3.2 Các mơ hình kỹ thuật 10 1.3.2.1 Vai đầu vai (Head and shoulders) 10 1.3.2.3 Mơ hình Cốc Tay cầm (Cup& Handle pattern) 12 1.3.2.4 Mơ hình cờ nheo 13 1.3.2.5 Mơ hình đỉnh, đáy 13 1.3.2.6 .Mơ hình nêm hướng xuống 14 1.3.3 Chỉ báo kỹ thuật 15 1.3.3.1 Trung bình động (Moving Average) 15 1.3.3.2 Đường MACD 16 1.3.3.3 Dải Bollinger (Bollinger Band) 18 1.3.3.4 Khối lượng giao dịch Volume 19 1.3.3.5 Chỉ báo dòng tiền (Money Flow index) 20 1.3.3.6 Chỉ báo RSI 21 1.3.3.7 Đường ADX 23 1.3.3.8 Dải Fibonacci 24 CHƯƠNG : THỰC TRẠNG ỨNG DỤNG PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH KỸ THUẬT TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG NƠNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NƠNG THƠN VIỆT NAM – CHI NHÁNH ĐÀ NẴNG 26 2.1 TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG NÔNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN VIỆT NAM – CHI NHÁNH ĐÀ NẴNG 26 2.1.1 Giới thiệu chung công ty 26 2.1.2 Lịch sử hình thành phát triển 27 2.1.3 Lĩnh vực hoạt động 27 2.1.4 Cơ cấu tổ chức 29 2.1.5 Tình hình hoạt động kinh doanh cơng ty (2010 – 2012) 31 SVTH: Nguyễn Thiện Tuấn Minh Trang Khóa luận tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyễn Như Hiền Hịa 2.2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH KỸ THUẬT TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG NÔNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN VIỆT NAM – CHI NHÁNH ĐÀ NẴNG GIAI ĐOẠN 2010-2012 32 2.2.1 Thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2010-2012 32 2.2.1.1 Thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2010 32 2.2.1.2 Thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2011 35 2.2.1.3 Thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2012 36 2.2.2 Mô tả cách áp dụng tiêu phân tích kỹ thuật vào ttck Agriseco 37 2.2.2.1 Thực trạngáp dụng tiêu xu thế, kênh, kháng cự, hỗ trợ Agriseco 37 2.2.2.2 Thực trạng áp dụng báo kỹ thuật vào phân tích thị trường chứng khoán Agriseco 41 2.2.3 Tình hình sử dụng cơng cụ phân tích kỹ thuật cơng ty chứng khốn Việt Nam 43 2.3 THỰC TẾ ÁP DỤNG CÁC CHỈ TIÊU PHÂN TÍCH KỸ THUẬT VÀO THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG NƠNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN VIỆT NAM – CHI NHÁNH ĐÀ NẴNG 46 2.3.1 Tình hình sử dụng phương pháp phân tích kỹ thuật cơng ty cổ phần chứng khốn ngân hàng nơng nghiệp phát triển nông thôn 46 2.3.2.1 Ưu điểm sử dụng phân tích kỹ thuật vào thị trường chứng khoán Việt Nam Agriseco 55 2.3.2.2 Đánh giá việc sử dụng đường hỗ trợ kháng cự 56 2.3.2.3.Đánh giá việc sử dụng báo kỹ thuật RSI,MACD, đường trung bình động dải Bollinger 57 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP HỒN THIỆN PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH KỸ THUẬT TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG NƠNG SVTH: Nguyễn Thiện Tuấn Minh Trang Khóa luận tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyễn Như Hiền Hòa NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN VIỆT NAM – CHI NHÁNH ĐÀ NẴNG 59 3.1 CƠ SỞ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP 59 3.1.1 Định hướng phát triển thị trường chứng khoán năm 2013 59 3.1.2 Định hướng sử dụng phương pháp phân tích kỹ thuật Agriseco 61 3.1.2.1 Định hướng Phát triển chung 61 3.1.2.2.Định hướng hoạt động phân tích kỹ thuật 61 3.2 THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH KỸ THUẬT TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN AGRISECO 62 3.2.1 Kết 62 3.2.2 Hạn chế: 62 3.3 GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH KỸ THUẬT TẠI CƠNG TY CHỨNG KHOÁNAGRISECO 64 3.3.1 Giải pháp tác động trực tiếp đến phương pháp phân tích kỹ thuật cơng ty cổ phần chứng khoán Agriseco 64 3.3.1.1 Vận dụng nhiều mốc thời gian để phân tích thị trường chứng khốn 64 3.3.2 Các giải pháp hỗ trợ cho phương pháp phân tích kỹ thuật cơng ty 68 3.3.2.2 Tiếp tục xây dựng đội ngũ chuyên viên phân tích có trình độ chun mơn cao 68 3.3.2.3 Xây dựng hệ thống sở liệu phần mềm Phân tích kỹ thuật đại hiệu 69 3.3.2.4 Cần có điều chỉnh để phân tích kỹ thuật phù hợp với tình hình thị trường Việt Nam 69 3.3.2.5 Xác định tiêu chuẩn lựa chọn chứng khốn phân tích khuyến nghị đầu tư 69 KẾT LUẬN 71 TÀI LIỆU THAM KHẢO SVTH: Nguyễn Thiện Tuấn Minh Trang GVHD: Th.S Nguyễn Như Hiền Hòa PHẦN MỞ ĐẦU LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI Thị trường chứng khoán Việt Nam vào hoạt động gần 13 năm Hàng hóa thị trường chứng khốn tăng quy mô số lượng chất lượng Ngày có nhiều đối tượng quan tâm đến thị trường chứng khoán kênh để đầu tư sinh lời, hay huy động vốn Đối với hoạt động đầu tư chứng khoán khu vực Đà Nẵng chi nhánh cơng ty cổ phần chứng khốn Agriseco Đà Nẵng công ty nhiều khách hàng ưa thích cơng ty có hệ thống công nghệ tốt, lực lượng nhân viên có kiến thức chun mơn cao phân tích đánh giá thị trường, thêm vào việc hậu thuẫn từ công ty mẹ ngân hàng Agribank nên cơng ty có đủ lượng vốn để hoạt động phát triển bền vững Thời gian đầu thị trường chứng khốn cịn sơ khai quy mơ thị trường cịn nhỏ, nhà đầu tư nhìn chung lúc đầu tư theo yếu tố tâm lý, theo cảm tính tin đồn Tuy nhiên ngày mà phát triển thị trường chứng khốn ngày mạnh mẽ nhà đầu tư chứng khốn cơng ty chứng khốn áp dụng phương pháp phân tích hoạt động đầu tư chứng khoán cách Trong đầu tư chứng khốn có hai trường phái phân tích phân tích kỹ thuật.Trong phân tích kỹ thuật dựa quan hệ cung cầu chứng khốn q khứ từ dự đoán xu biến động giá tương lai.Bên cạnh phân tích kỹ thuật cịn giúp đưa kết phân tích cách nhanh chóng.Chính mà phương pháp cần thiết công ty cổ phần chứng khốn Agriseco để tiến hành phân tích thị trường, cổ phiếu đưa khuyến nghị nhanh chóng tới khách hàng Từ tính cấp thiết em xin chọn đề tài: “Đánh giá tầm quan trọng tiêu phân tích kỹ thuật cơng ty cổ phần chứng khốn Ngân hàng nơng nghiệp phát triển nơng thơn Việt Nam – Chi nhánh Đà Nẵng”làm đề tài khóa luận SVTH: Nguyễn Thiện Tuấn Minh Khóa luận tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyễn Như Hiền Hòa Trường hợp thị trường mà giá giai đoạn ngang báo kỹ thuật xuất nhiều tín hiệu giả giao dịch dựa báo kỹ thuật người sử dụng dễ bị rối loạn đầu tư Các báo kỹ thuật số trường hợp dễ bị nhà tạo lập thị trường uốn nắn theo ý giao dịch chỉ báo kỹ thuật có khả mua bán theo ý nhà tạo lập thị trường, nguy hiểm Ngoài loại cổ phiếu loại thị trường khác hợp với báo kĩ thuật khác nhau, có cổ phiếu dùng MACD hợp, có cổ phiếu khác lại hợp với RSI, dùng báo kỹ thuật phận phân tích phải nhìn lại khứ để xem loại cổ phiếu có hợp với cơng cụ báo kỹ thuật khơng SVTH: Nguyễn Thiện Tuấn Minh Trang58 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyễn Như Hiền Hòa CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP HỒN THIỆN PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH KỸ THUẬT TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG NÔNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN VIỆT NAM – CHI NHÁNH ĐÀ NẴNG 3.1 CƠ SỞ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP 3.1.1 Định hướng phát triển thị trường chứng khoán năm 2013 Do tác động từ khó khăn kinh tế nước, TTCK Việt Nam năm 2012 phải đối mặt với khó khăn lớn, sau 12 năm xây dựng, phát triển Đó việc thị trường bất động sản trầm lắng kéo dài, hệ thống ngân hàng phải đối mặt với vấn đề nợ xấu; doanh nghiệp (DN) bị ảnh hưởng lớn từ bất ổn vĩ mô năm 2011 để lại phải giải vấn đề hàng tồn kho, thị trường bị co hẹp năm 2012…Một số công ty chứng khoán (CTCK) thua lỗ, dẫn tới vi phạm chuẩn mực đạo đức hoạt động Những điều tác động tiêu cực đến lòng tin giới đầu tư hình ảnh TTCK Tuy nhiên, tranh chung đó, TTCK ghi nhận “điểm sáng” tích cực Thứ nhất, số chứng khoán năm 2012 tăng gần 18%, số tăng trưởng vào loại mạnh giới Thứ hai, dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngồi có xu hướng tăng, đặc biệt tháng cuối năm cho thấy quan tâm tích cực trở lại nhà đầu tư (NĐT) nước thị trường Thứ ba, tổng mức huy động vốn thơng qua đấu thầu trái phiếu phủ vượt gấp đôi so với năm 2011 Thứ tư, nỗ lực Sở Giao dịch chứng khoán, Trung tâm Lưu ký Chứng khoán việc kéo dài thời gian giao dịch, phát triển sản phẩm số VN30, HNX30… Trong năm 2013, tái cấu trúc CTCK tiếp tục tâm điểm tái cấu trúc TTCK Trong đó, UBCKNN tiếp tục đẩy mạnh hoạt động phân loại xử lý CTCK vi phạm, vi phạm an tồn tài chính, đảm bảo an toàn tài sản NĐT Trên sở kết đạt năm 2013, giai đoạn trình tái cấu trúc CTCK bắt đầu triển khai từ năm 2014, với nhiệm vụ trọng tâm nâng chuẩn điều kiện thành lập hoạt động CTCK Trong đó, tập trung vào việc đưa điều kiện khắt khe an toàn tài chính, quản trị rủi ro Theo Đề án tái SVTH: Nguyễn Thiện Tuấn Minh Trang59 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyễn Như Hiền Hòa cấu TTCK mà Thủ tướng Chính phủ phê duyệt ngày 06/12/2012, năm 2015 hoàn chỉnh tái cấu Sở Giao dịch Chứng khốn Năm 2013, UBCKNN trình Chính phủ Đề án tái cấu trúc Sở Giao dịch Chứng khoán Sau có chấp thuận Thủ tướng Chính phủ, bắt đầu triển khai từ năm 2014 Định hướng tái cấu trúc phát triển thị trường có hai sàn thống về: máy quản lý điều hành; tảng công nghệ thống nhất; chuẩn hóa chế độ báo cáo, cơng bố thông tin Việc thực tái cấu trúc đảm bảo giảm thiểu xáo trộn vận hành thị trường, mà phải tạo sức bật cho Sở Giao dịch Chứng khoán Với định hướng này, phải năm để cấu lại phòng, ban hai Sở tại, việc chuẩn hóa hàng hóa phải khoảng năm… UBCKNN đề xuất số giải pháp hỗ trợ thiết thực cho DN TTCK năm 2013 Chính phủ triển khai đồng giải pháp hỗ trợ DN thị trường Để tăng tính hiệu cho giải pháp này, Chính phủ yêu cầu bộ, ngành, địa phương vai trò quản lý cần chủ động đề xuất triển khai giải pháp khả thi, hiệu Bởi vậy, UBCKNN tính tốn triển khai giải pháp nhằm góp phần tháo gỡ khó khăn cho DN cho TTCK Thứ nhất, tập trung tháo gỡ khó khăn cho DN huy động vốn qua TTCK.Chủ trương tái cấu trúc TTCK nâng cao tiêu chuẩn phát hành, niêm yết.Trong bối cảnh thị trường khó khăn, UBCKNN nỗ lực tìm kiếm giải pháp kỹ thuật, để kiến nghị cấp có thẩm quyền định triển khai giải pháp hợp lý.Trong đó, trước mắt cho phép DN phát hành tăng vốn điều lệ mệnh giá Thứ hai, tạo thuận lợi cho trình hợp nhất, sáp nhập DN Theo quy định thông lệ quốc tế, sáp nhập mà DN thua lỗ không niêm yết Thứ ba, tạo động lực thu hút vốn nước nhằm thúc đẩy sức cầu TTCK, thu hút NĐT có tổ chức, qua hỗ trợ cho công tác xử lý nợ UBCKNN nghiên cứu giải pháp thí điểm báo cáo Bộ Tài để trình Chính phủ vấn đề tỷ lệ sở hữu khơng có quyền biểu quyết, thí điểm phân loại số DN không thực cần thiết nắm giữ để có giải pháp xử lý phù hợp, tập SVTH: Nguyễn Thiện Tuấn Minh Trang60 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyễn Như Hiền Hòa trung chủ yếu cho NĐT có tổ chức Ngồi giải pháp trên, UBCKNN có kiến nghị lên Bộ Tài xem xét chế nới “room” cho khối ngoại, bao gồm kiến nghị xem xét cho phép DN phát hành cổ phiếu không quyền biểu cho NĐT nước ngồi, “mở room” 49% với số nhóm ngành, số ngân hàng không thực cần thiết; cho phép sở hữu nước tổ chức kinh doanh chứng khốn từ 49% đến 100%, thay 49% 100% Thêm giải pháp kỹ thuật, tăng tính hấp dẫn cho thị trường ngày 8/01/2013, UBCKNN ký định cho phép tăng biên độ giao dịch hai sàn Theo đó, biên độ giao dịch HoSE nâng từ 5% lên 7%, HNX từ 7% lên 10% Quyết định có hiệu lực từ ngày 15/1/2013 3.1.2 Định hướng sử dụng phương pháp phân tích kỹ thuật Agriseco 3.1.2.1 Định hướng Phát triển chung - Duy trì ổn định kinh doanh, đặc biệt cân đối vốn, tiếp tục tìm kiếm nguồn vốn mới, đảm bảo khoản cho công ty - Đề cao biện pháp an tồn kinh doanh, tăng cường kiểm tra, kiểm sốt rủi ro, tiến tới nâng cấp khối Kiểm tra, kiểm soát nội - Hồn thiện chun nghiệp hóa chế gia kế hoạch khoán đến nhân viên, đảm bảo nguyên tắc làm nhiều hưởng nhiều, khuyến khích lao động, gia tăng suất - Nâng cấp nghiệp vụ môi giới, tăng thị phần doanh thu từ nghiệp vụ - Nâng cấp, đổi hồn thiện hệ thống cơng nghệ - Tiếp tục hồn thiện mơ hình tổ chức cơng tác cán bộ: tuyển dụng, bổ nhiệm, khen thưởng, kỷ luật 3.1.2.2.Định hướng hoạt động phân tích kỹ thuật Cơng ty tiếp tục nâng cao chất lượng khả dự báo, tạo sản phẩm phân tích hữu ích cho nhà đầu tư Ngoài ra, Khối Nghiên cứu tư vấn đầu tư phối hợp hỗ trợ Khối ngân hàng đầu tư công tác tham gia tiếp xúc, tư vấn khách hàng, nhằm tạo uy tín niềm tin khách hàng Agriseco.Tiếp tục củng cố chiến lược để đưa Khối Nghiên cứu Tư vấn đầu tư SVTH: Nguyễn Thiện Tuấn Minh Trang61 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyễn Như Hiền Hịa củaAgrisecotrở thành cơng ty phân tích hàng đầu thị trường Bên cạnh đó, cơng ty triển khai phát triển sản phầm như: Chiến lược đầu tư hàng tháng hàng quý dành cho khách hàng cá nhân hay doanh nghiệp Tiếp tục kết hợp với Khối Tư vấn Bộ phận Quan hệ công chúng (PR) để tạo nên giá trị gia tăng nhằm quảng bá cho thương hiệu Agriseco 3.2.THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH KỸ THUẬT TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN AGRISECO 3.2.1 Kết Tính đến cuối năm 2012 khối Nghiên cứu Tư vấn đầu tư cơng ty chứng khốn Agriseco xây dựng phát triển chuyên gia có kiến thức sâu rộng ngành Khối Nghiên cứu Tư vấn đầu tư khơng ngừng tìm kiếm chuyên viên phân tích, nhằm đáp ứng đầy đủ lĩnh vực báo cáo cho thị trường tài chính, đem lại cho Agriseco đội ngũ chuyên viên phân tích có chun mơn nhiều kinh nghiệm Khối Nghiên cứu tư vấn đầu tư có tin tưởng nhà đầu tư, đặc biệt nhà đầu tư tổ chức.Các Báo cáo phân tích Agriseco đánh giá cao độ kịp thời tính xác việc dự báo thị trường đưa khuyến nghị cho nhà đầu tư.Khối tổ chức buổi thuyết trình cho khách hàng ngành, doanh nghiệp tiềm Xây dựng sở liệu phục vụ cho mục đích phân tích, xây dựng website công ty http://agriseco.com.vnlà nơi cung cấp thông tin đáng tin cậy cho nhà đầu tư.Tại đây, nhà đầu tư cập nhật thơng tin doanh nghiệp mà quan tâm đầy đủ nhanh chóng sử dụng cơng cụ phân tích kỹ thuật trực tuyến để hỗ trợ việc định 3.2.2 Hạn chế: Bên cạnh kết đạt được, Agriseco tồn số hạn chế hoạt động Phân tích Tư vấn đầu tư Một số báo cáo ngày tuần công ty đưa nhận định khuyến nghị cịn mang tính chất chung chung, tính dự báo chưa cao chưa thực hiệu việc định đầu tư Nhà đầu tư.Vẫn có trường hợp nhận định công ty đưa không trùng khớp với diễn biến thị trường Điều bắt nguồn từ nguyên nhân khách quan chủ quan SVTH: Nguyễn Thiện Tuấn Minh Trang62 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyễn Như Hiền Hòa Nguyên nhân khách quan: Phân tích kỹ thuật cịn nhiều hạn chế áp dụng thị trường chứng khoán Việt Nam PTKT dựa nghiên cứu biến động giá chứng khoán,thế với thị trường Việt Nam việc áp dụng biên độ nguyên nhân ngăn cản thể giá Khi cầu cung áp đảo,áp lực tăng giá giảm giá lớn Do giới hạn giá trần, nhà đầu tư tăng giá mua để đáp ứng kỳ vọng mong đợi bên bán, xuất tình trạng dư cầu giá khơng đạt cân cung cầu.Khi cung áp đảo cầu, áp lực giảm giá lớn Do giới hạn giá sàn, nhà đầu tư giảm giá mua để đáp ứng kỳ vọng mong đợi bên mua, xuất tình trạng dư cung giá khơng đạt cân cung tượng thao túng làm giá Việt Nam,PTKT công cụ để "đo lường mức cung cầu, tâm lý nhà đầu tư, đến mức bán, mức mua, nhiên việc hồn tồn tác dụng cổ phiếu bịlàm giá.Khi đó, phân tích, nhận định bị đảo lộn Một vấn đề ảnh hưởng đến hoạt động phân tích kỹ thuật quy mơ thị trường chứng khốn Việt Nam nhỏ, số lượng nhà đầu tư cá nhân nhỏ so với dân số nước biến động giá chứng khoán dễ bị ảnh hưởng động thái nhà đầu tư tổ chức, nhóm nhà đầu tư cá nhân có lượng vốn lớn Nguyên nhân chủ quan: Do Phân tích kỹ thuật phổ biến Việt Nam vài năm trở lại đây, nên tài liệu hỗ trợ cho việc học tập nghiên cứu cịn hạn chế.Ngồi cơng cụ, phần mềm Phân tích kỹ thuật hay Việt Nam lạc hậu so với Thế giới Kiến thức nhà đầu tư phân tích kỹ thuật cịn thiếu việc gây nên nhiều khó khăn việc trao đổi kết phân tích nhân viên phân tích với nhà đầu tư Mặc dù đội ngũphân tích cơng ty chun viên có trình độ chun mơn cao, nhiên q trình phân tích nhận định xu hướng cịn có sai sót Điều gây nên ảnh hưởng trực tiếp đến khuyến nghị SVTH: Nguyễn Thiện Tuấn Minh Trang63 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyễn Như Hiền Hịa đầu tư cho khách hàng, phân tích kỹ thuật phụ thuộc nhiều nhận định chủ quan người phân tích, nên nhiều chuyên gia phân tích đưa nhận định khác nhau, điều gây khó khăn cho việc đưa nhận định chung thị trường Đối với công ty chứng khốn có Agriseco, phận Nghiên cứu phân tích ln phải chịu áp lực lớn từ khách hàng, từ cấp dẫn đến trường hợp nhân định đưa khơng xác 3.3 GIẢI PHÁP HỒN THIỆN PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH KỸ THUẬT TẠI CƠNG TY CHỨNG KHOÁNAGRISECO 3.3.1 Giải pháp tác động trực tiếp đến phương pháp phân tích kỹ thuật cơng ty cổ phần chứng khoán Agriseco 3.3.1.1 Vận dụng nhiều mốc thời gian để phân tích thị trường chứng khốn Hiện phân nghiên cứu phân tích chủ yếu đưa tin chứng khoán theo ngày mà khơng có phân tích thị trường hay cổ phiếu theo tuần hay tháng, nhược điểm tin theo ngày thời gian ngắn dẫn đến khó xác định xác xu thị trường cổ phiếu phân tích, ngồi cịn dễ bị đánh lừa ngắn hạn thời gian từ đến vài phiên nhà tạo lập thị trường hồn tồncó thể uốn nắn báo kỹ thuật theo ý Xác định xu Hnx-index theomốc thời gian tháng (10/2012-03/2013) Hình 3.1: Xu số Hnx-index tháng SVTH: Nguyễn Thiện Tuấn Minh Trang64 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyễn Như Hiền Hòa Nếu nhìn vào mốc thời gian tháng số Hnx-index khoảng thời gian từ cuối năm 2012 trở số Hnx-index nằm xu tăng điểm.Và nhà phân tích khuyến nghị nhà đầu tư nên mua vào cổ phiếu Xác định xu Hnx-index theomốc thời gian năm (2009-2012) Hình 3.2: Xu Hnx-index năm Có thể thấy ta xem đồ thị Hnx-index với đồ thị tuần khoảng thời gian năm từ 2010 đến 2012 số Hnx-index nằm downtrend dài hạn thời điểm số Hnx-index gần chạm vào đường xu giảm dẫn đến rủi ro giảm điểm số cao, quan sát đồ thị ngày rủi ro khuyến nghị đầu tư cho khách hàng dễ xảy SVTH: Nguyễn Thiện Tuấn Minh Trang65 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyễn Như Hiền Hòa Xác định hỗ trợ kháng cự theo nhiều mốc thời gian khác Đồ thị năm(2009-2010) cổ phiếu AGF: Hình3.3: Hỗ trợ, kháng cự cổ phiếu AGF Trên đồ thị này, thấy mức cản 30 AGF chắn tháng 6/2009, giá nhiều lần kiểm tra lại tháng đầu tháng 10, sau tiếp tục lần khoảng thời gian từ tháng 11 đến tháng 12, tổng cộng khoảng tháng, nói cứng Hình3.4: Hỗ trợ, kháng cự cổ phiếu AGF khoảng thời gian 2008-2010 Giờ ta hiểu mốc 30 lại cứng Bởi hình thành từ tháng 7, tháng 9/2008! Trong ví dụ AGF, ta thấy yếu tố "thời gian" thể qua SVTH: Nguyễn Thiện Tuấn Minh Trang66 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyễn Như Hiền Hịa lần kiểm tra lại mức này.Khoảng thời gian hàm chứa lần kiểm tra mức cản/hỗ trợ dài, cản/hỗ trợ có xu hướng cứng Tóm lại thực phân tích số thị trường chứng khoán hay cổ phiếu chứng khoán, nên sử dụng nhiều mốc thời gian khác từ ngắn hạn, trung hạn, dài hạn điều giúp cho độ xác phân tích cao Ngồi thị trường có nhiều loại nhà đầu tư, nhà đầu tư ngắn hạn, nhà đầu tư trung hạn, nhà đầu tư dài hạn phân tích kỹ thuật với nhiều mốc thời gian phù hợp cho nhà đầu tư với trường phái khác 3.3.1.2 Kết hợp dải Fibonacci với báo kĩ thuật RSI, MACD để xác định thời điểm mua bán cổ phiếu: Hình 3.5: Kết hợp dải Fibonacci với báo RSI MACD Ta sử dụng dải Fibonacci kết hợp với báo RSI MACD để xác định thời điểm mua, bán cổ phiếu Ví dụ hình 3.5 số Vni-index chạm vào đường Fibonacci 61.8% vào phiên giao dịch ngày 06/03/2012 lực bán bắt đầu tăng mạnh chốt phiên số Vni-index giảm so với thời điểm mở cửa.Đồng thời đường MACD SVTH: Nguyễn Thiện Tuấn Minh Trang67 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyễn Như Hiền Hòa cắt xuống đường tín hiệu đường RSI cắt xuống đường 70 điều cho thấy xu hướng giảm điểm bắt đầu chiếm ưu Tương tự vào ngày 10/05/2012 số Vni-index chạm đường Fibonacci 76.8% quay đầu giảm điểm, báo MACD RSI đồng thời cho tín hiệu bán Hay ngày 03/12/2012 giá cổ phiếu giảm chạm đường Fibonacci 23.6% bắt đầu quay đầu tăng điểm báo MACD, RSI phát tín hiệu mua Tóm lại sử dụng việc kết hợp dải Fibonacci với báo MACD RSI để xác định mốc hay mức giá để mua bán cổ phiếu, nhiên phương pháp sử dụng thị trường có xu rõ rang, xu tăng giá xu giảm giá, thị trường khơng có xu rõ ràng giá cổ phiếu ngang biên độ hẹp phương pháp không phù hợp 3.3.2 Các giải pháp hỗ trợ cho phương pháp phân tích kỹ thuật công ty 3.3.2.1 Phổ biến nâng cao kiến thức phân tích kỹ thuật cho nhà đầu tư Hiện cơng ty chứng khốn Agriseco có phận phân tích với việc sử dụng Phân tích kỹ thuật cho báo cáo ngày Phân tích cho báo cáo tài năm doanh nghiệp.Tuy nhiên nhà đầu tư hiểu đồng tình với nhận định cơng ty chứng khốn Vì Agriseco cần hồn thiện cho hệ thống sở liệu, khuyến khích nhà đầu tư tự đưa phân tích dựa hệ thống liệu ấy.Tổ chức buổi hội thảo, tọa đàm, trao đổi kinh nghiệm Phân tích kỹ thuật nhà đầu tư người quan tâm tới thị trường chứng khoán 3.3.2.2 Tiếp tục xây dựng đội ngũ chun viên phân tích có trình độ chuyên môn cao Để cho báo cáo phân tích kịp thời có độ xác cao, cơng ty cần phải có đội ngũ chun viên với trình độ chun mơn cao Do cơng ty cần đẩy mạnh chương trình đào tạo Phân tích kỹ thuật để phát triển đội ngũ phân tích giàu kinh nghiệm nhạy bén với thị trường, đồng thời xây dựng đào tạo đội ngũ kế thừa hàng năm.Nên khuyến khích tạo điều kiện cho nhân viên có hội nước ngồi học tập nghiên cứu để nâng cao trình độ SVTH: Nguyễn Thiện Tuấn Minh Trang68 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyễn Như Hiền Hòa 3.3.2.3 Xây dựng hệ thống sở liệu phần mềm Phân tích kỹ thuật đại hiệu Hệ thống sở liệu cần có cho hoạt động phân tích chứng khốn báo cáo tài chính, thống kê giá giao dịch qua phiên giao dịch, báo cáo kinh tế vĩ mô ngành.Việc xây dựng sở liệu xác việc nhà phân tích phải làm trước tiến hành phân tích Các liệu nên lấy từ nguồn đáng tin cậy Sở giao dịch chứng khoán, để tránh gặp phải liệu khơng xác gây sai lệch kết phân tích.Cơng ty cần hoàn thiện hệ thống sở liệu phục vụ phân tích mình, sẵn sàng cung cấp cho nhà đầu tư có yêu cầu 3.3.2.4 Cần có điều chỉnh để phân tích kỹ thuật phù hợp với tình hình thị trường Việt Nam Thị trường Việt Nam với đặc trưng áp dụng biên độ giá, thực trạng làm giá cổ phiếu tiếp diễn, nâng đỡ cổ phiếu có mức vốn hóa lớn nhà đầu tư nước ngồi… làm cho Phân tích kỹ thuật phần hiệu dự báo Do đó, cơng ty cần có đội ngũ chun viên nghiên cứu tìm hiểu sâu tình hình thị trường Việt Nam, với tính chất đặc thù riêng, từ đưa mơ hình phân tích kỹ thuật phù hợp.Cần kết hợp Phân tích kỹ thuật với Phân tích dựa thơng tin vĩ mô vi mô thị trường để đưa dự báo xác 3.3.2.5 Xác định tiêu chuẩn lựa chọn chứng khốn phân tích khuyến nghị đầu tư Trên thị trường chứng khốn có nhiều loại chứng khốn, nhiều cơng ty ngành nghề khác nhau, có chứng khốn có mức tăng trưởng cao, có chứng khốn có xu hướng tăng giá hay ngược lại, trơng tập hợp chứng khốn đó, nhà tư vấn phải xác định tư vấn vào loại chứng khốn có lợi nhất, phù hợp với khách hàng Để xác định loại chứng khốn đầu tư, cần có tiêu chuẩn sau: - Tỷ lệ tăng doanh thu lợi nhuận mã cổ phiếu phải tăng trưởng đặn qua năm SVTH: Nguyễn Thiện Tuấn Minh Trang69 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyễn Như Hiền Hịa - Tính khoản chứng khốn: Chứng khốn có tính khoản cao ưa chuộng chứng khốn có tính khoản thấp Vì tính khoản giúp nhà đầu tư bán chứng khoán dễ dàng chuyển đổi thành tiền.Đây tiêu chuẩn quan trọng, đặc biệt giá giảm mạnh, nhà đầu tư bán chứng khoán nhằm hạn chế lỗ lãi - Mức cung cầu chứng khoán: Việc theo dõi thường xuyên biến động thị trường cho phép nhà phân tích dễ dàng nhận mức cung cầu chứng khốn - Một chứng khốn có mức cầu cao dễ dàng tăng giá ngược lại Cung cầu chứng khốn tiêu chuẩn đầu tư, phân tích kỹ thuật phân tích dựa cung cầu nói tiêu chuẩn đóng vai trị quan trọng tư vấn đầu tư chứng khoán - Chứng khoán quản trị viên thuộc nội cơng ty hay tổ chức tài mua vào không? Xem xét yếu tố để xác định thêm cung cầu chứng khoán, chứng khoán bảo trợ cá nhân, tổ chức có tiềm lực kinh tế, có tiềm lực kinh tế mạnh SVTH: Nguyễn Thiện Tuấn Minh Trang70 Khóa luận tốt nghiệp GVHD: Th.S Nguyễn Như Hiền Hịa KẾT LUẬN Tóm lại, phân tích kỹ thuật chứng tỏ phương pháp phân tích có hiệu phù hợp cho cơng ty chứng khốn sử dụng, nhiên phương pháp tồn mặt hạn chế bới phân tích kỹ thuật vậy, nên việc sử dụng chiểu tiêu phân tích kỹ thuật cần phải vận dụng theo cách riêng biệt cho điều kiện thị trường chứng khoán Việt Nam Những giải pháp góp phần nâng cao hiệu vận dụng tiêu phân tích kỹ thuật phân tích đầu tư chứng khốn Với việc thị trường chứng khoán Việt Nam ngày phát triển ngồi phương pháp phân tích công ty sử dụng từ trước phương pháp phân tích kỹ thuật trở thành công cụ quan trọng nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khốn giúp cơng ty đưa nhận đinh, dự báo xu hướng thị trường chứng khoán cách nhanh nhạy chuẩn xác Do nhiều hạn chế kiến thức kinh nghiệm phương pháp phân tích kỹ thuật, đề tài khó tránh khỏi hạn chế việc phân tích đánh giá, em hy vọng nhận đánh giá góp ý thầy đề tài hồn thiện Em xin chân thành cảm ơn cơng ty cổ phần chứng khoán Agriseco chi nhánh Đà Nẵng giúp đỡ em tận tình trình thực tập cung cấp cho em thông tin số liệu cần thiết để hoàn thành đề tài SVTH: Nguyễn Thiện Tuấn Minh Trang71 EBOOKBKMT.COM GVHD: Th.S Nguyễn Như Hiền Hòa TÀI LIỆU THAM KHẢO Sách giáo trình tham khảo: + James Chen-2012-Những cơng cụ thiết yếu Phân tích kỹ thuật thị trường tài chính- Nhà xuất tổng hợp Thành phố Hồ Chí Minh + PGS.TS.Nguyễn Đăng Nam-2006-Phân tích đầu tư chứng khốn-Nhà xuất tài + Nguyễn Bình Phương, Hồng Thị Xn Hương-2009-Phân tích kỹ thuật chiến thuật giải pháp đầu tư + Trường đại học Duy Tân-2012- Giáo trình tài đầu tư- Ths.Nguyễn Như Hiền Hịa Các trang web tham khảo: + http://tailieu.vn/ + http://www.infinmarkets.com/vi/analysis-methods/ta-philosophy +http://vfpress.vn/threads/chu%CC%81ng-khoa%CC%81n-vie%CC%A3t-namva%CC%80-phan-ti%CC%81ch-ky%CC%83-thua%CC%A3t-thu%CC%A3cva%CC%80-hu.4172/ + http://tailieu.vn/xem-tai-lieu/kien-thuc-tong-quan-ve-thi-truong-chungkhoan.14270.html + http://tailieu.vn/xem-tai-lieu/phan-tich-ky-thuat-chung-khoan.151462.html +http://tailieu.vn/xem-tai-lieu/phan-tich-ky-thuat-va-su-dung-phan-mem-metastocktrong-phan-tich-ky.1048630.html SVTH: Nguyễn Thiện Tuấn Minh ... PHÁP PHÂN TÍCH KỸ THUẬT TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG NƠNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN VIỆT NAM – CHI NHÁNH ĐÀ NẴNG 26 2.1 TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG... ĐÍCH NGHIÊN CỨU: Đánh giá tầm quan trọng tiêu phân tích kỹ thuật cơng ty cổ phần chứng khốn Ngân hàng nông nghiệp phát triển nông thôn Việt nam – Chi nhánh Đà Nẵng, sở đánh giá ưu nhược điểm,... VIỆT NAM – CHI NHÁNH ĐÀ NẴNG 2.1 TỔNG QUAN VỀ CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG NƠNG NGHIỆP VÀ PHÁT TRIỂN NÔNG THÔN VIỆT NAM – CHI NHÁNH ĐÀ NẴNG 2.1.1 Giới thiệu chung công ty Tên cơng ty :