Tài chính tiền tệ Đại học kinh tế 05

Tài chính tiền tệ Đại học kinh tế

CUNG & CẦU TIỀN TỆ • • • • • • • • • Các lý thuyết cầu tiền tệ 1.1 Lý thuyết định lượng tiền tệ 1.2 Lý thuyết ưu thích khoản Keynes 1.3 Lý thuyết Friedman Các khối tiền lưu thông 2.1 Các loại tiền kinh tế đại 2.2 Phép đo tổng lượng tiền Các chủ thể cung ứng tiền 3.1 Ngân hàng trung ương 3.2 Ngân hàng thương mại 3.3 Các chủ thể khác I LÝ THUYẾT VỀ CẦU TIỀN TỆ Nếu xét cách tổng quát kinh tế tiền tệ có hai nhu cầu lớn chi phối đời sống xã hội nhu cầu đầu tư nhu cầu tiêu dùng - Ai đầu tư ? Đó doanh nghiệp muốn mở rộng qui mô sản xuất, muốn sử dụng có hiệu nguồn vốn nhàn rỗi Đó cá nhân muốn kiếm lợi nhuận từ đồng tiền tiết kiệm Nhu cầu tiền tệ để phục vụ cho đầu tư phụ thuộc vào hai nhân tố quan trọng lãi suất tín dụng ngân hàng mức lợi nhuận: Lãi suất tín dụng ngân hàng mức thu nhập mang tính bình quân phương án đầu tư kinh tế, cột mốc để so sánh với mức tỷ suất lợi nhuận ngành khác nhân tố kích thích nguồn tiết kiệm dân cư tìm hoạt động đầu tư sản xuất, kinh doanh dịch vụ, hoạt động đầu tư tài kinh doanh địa ốc, kinh doanh chứng khoán Mức lợi nhuận từ hoạt động đầu tư sản xuất, kinh doanh dịch vụ, hoạt động đầu tư tài kinh doanh địa ốc, kinh doanh chứng khoán, kinh doanh ngoại hối… nhân tố tác động đến nhu cầu đầu tư - Nhu cầu tiền giành cho tiêu dùng phụ thuộc vào Nhân tố mức thu nhập kinh tế có tăng trưởng, thu nhập quốc dân tăng lên để từ tác động đến thu nhập thành viên xã hội theo chiều hướng thu nhập bình quân đầu người tăng mức cầu tiêu dùng có sở nâng cao Nhân tố thứ hai ảnh hưởng đến nhu cầu tiêu dùng giá trị hoạt động giao dịch Ở đây, giả sử nhân tố khác số lần số lượng giao dịch thời gian định không đổi biến động hệ thống giá hàng hóa, dịch vụ trực tiếp ảnh hưởng đến mức cầu tiêu dùng Nhân tố thứ ba ảnh hưởng đến nhu cầu tiêu dùng lãi suất Trong điều kiện tác động khác đời sống kinh tế không đổi lãi suất tăng làm giảm mức cầu tiền tệ quỹ doanh nghiệp tay tầng lớp dân cư, người ta kiềm chế bớt nhu cầu tiêu dùng, mua sắm để tăng nguồn tích lũy nhằm sinh lời cho đồng tiền Quy luật lưu thông tiền tệ K.Marx Trên quan điểm lưu thông hàng hóa định lưu thông tiền tệ Mác cho số lượng tiền cần thiết cho lưu thông nhiều hay ít, số lượng hàng hóa lưu thông nhiều hay ít, mức giá hàng hóa cao hay thấp tốc độ lưu thông tiền tệ nhanh hay chậm Hai nhân tố số lượng hàng hóa mức giá gộp lại thành khái niệm tổng giá hàng hóa, nhân tố có quan hệ tỉ lệ thuận với số lượng tiền cần thiết Từ phân tích trên, qui luật lượng tiền cần thiết cho lưu thông Marx đưa là: H Kc = V – Trong đó: • Kc khối lượng tiền cần thiết cho lưu thông • H tổng giá hàng hóa • V tốc độ lưu thông tiền tệ Nếu gọi KT lượng tiền thực có lưu thông lượng tiền mà ta chủ động cung ứng vào lưu thông yêu cầu qui luật phải đảm bảo quan hệ cân đối KT KC trường hợp vi phạm yêu cầu qui luật như: KT > Kc dẫn tới thừa tiền • KT < KC dẫn tới thiếu tiền, có • ảnh hưởng không tốt đời sống kinh tế – xã hội để đảm bảo tôn trọng qui luật lưu thông tiền tệ theo quan điểm Marx đòi hỏi phải nắm bắt nhu cầu tiền lưu thông, qua đó, đưa tiền vào lưu thông cho phù hợp • Thuyết số lượng tiền tệ M.V = P.Q • Trong đó: • M: Tổng khối lượng tiền lưu hành bao gồm tiền mặt kể phương tiện toán tài khoản séc • V: Tốc độ lưu hành lượng tiền lưu thông • P: Mức giá trung bình • Q: Tổng lượng hàng hóa dịch vụ trao đổi • Với phương trình trên, I Fisher nêu lên lý thuyết “sức mua tiền tệ” cho rằng: Sức mua tiền tệ đo P, P tăng nghóa sức mua đồng tiền giảm, tiền giá, P giảm nghóa sức mua đồng tiền nâng cao Mặt khác Fisher cho V nhân tố gần bất biến thời gian ngắn ví phụ thuộc vào thói quen cá nhân giao dịch sau Fisher nêu lên học thuyết số lượng tiền tệ II CÁC KHỐI TIỀN TRONG LƯU THÔNG đại • Các loại tiền tệ kinh tế • 1.1 Tiền có tính lỏng caong cao • - Tiền pháp định • Bao gồm loại tiền giấy, tiền kim khí nhà nước phát hành với tên gọi tiền pháp định cho thấy loại tiền nhà nước thống phát hành cho phép lưu thông với mệnh giá in đồng tiền theo luật định • - Tiền gởi không kỳ hạn hay khoản tiền gởi tài khoản toán ngân hàng Là loại tiền có quyền lực cao tính lỏng thấp so với tiền pháp định phải thông qua số thủ tục toán theo quy định thực giao dịch Tuy nhiên, điều kiện dịch vụ toán qua ngân hàng trở nên tiện ích vấn đề toán từ tiền gởi không kỳ hạn hay tài khoản toán phát hành séc … Sẽ góp phần giảm đáng kể chi phí không cần thiết toán tiền mặt Ngoài ra, số ngân hàng thương mại thực trả lãi cho khoản tiền gởi toán nên so với tiền mặt đáp ứng phần mục tiêu sinh lời cho người sở hữu tiền tệ 1.2 Các loại tiền tài sản tiền tài sản tiền giao dịch người ta sử dụng phương tiện trao đổi không hạn chế thời gian tiền mặt đáp ứng nhu cầu giao dịch, loại tiền có quyền lực cao Tiền tài sản cho thấy loại tài sản người sở hữu nắm giữ hình thức đầu tư sinh lợi song chúng lại có khả hoán chuyển linh hoạt sang tiền mặt thời gian ngắn • Các loại tiền tài sản bao gồm: • - Các loại tiền gởi có kỳ hạn, đem lại mức sinh lợi ổn định cho người sở hữu thực với nguyên tắc thời hạn dài lãi suất cao, bao gồm: • Tiền gởi tiết kiệm công chúng quỹ tiết kiệm, ngân hàng Tiền gởi có kỳ hạn cá nhân • doanh nghiệp tổ chức tín dụng - Tài khoản tiền gửi thị trường tiền tệ • - Các chứng từ nợ ngắn hạn, trung hạn mua bán thị trường tiền tệ • Tín phiếu kho bạc, trái phiếu tiết kiệm ngân hàng, cấp quyền địa phương, Công ty tài chính… huy động, hợp đồng mua lại qua đêm, tiền gởi Euro Dollar qua đêm, tiền gởi Euro Dollar có kỳ hạn… • - Các loại tiền tài sản khác Phép đo tổng lượng tiền kinh tế đại ... thuyết cầu tiền tệ 1.1 Lý thuyết định lượng tiền tệ 1.2 Lý thuyết ưu thích khoản Keynes 1.3 Lý thuyết Friedman Các khối tiền lưu thông 2.1 Các loại tiền kinh tế đại 2.2 Phép đo tổng lượng tiền Các... phương, Công ty tài chính? ?? huy động, hợp đồng mua lại qua đêm, tiền gởi Euro Dollar qua đêm, tiền gởi Euro Dollar có kỳ hạn… • - Các loại tiền tài sản khác Phép đo tổng lượng tiền kinh tế đại ... với tiền mặt đáp ứng phần mục tiêu sinh lời cho người sở hữu tiền tệ 1.2 Các loại tiền tài sản tiền tài sản tiền giao dịch người ta sử dụng phương tiện trao đổi không hạn chế thời gian tiền