Tài liệu dành cho các bạn ôn thi cuối học phần môn Tài chính doanh nghiệp.
Đề Cương Tài Chính Doanh NghiệpCâu 1: Nêu lợi ích của việc huy động vốn bằng cách đi thuê tài chính?Trả lời:+ Đây là một cách huy động vốn dài hạn cho doanh nghiệp trong điều kiện năng lực tài chính hạn chế+ Không phải thế chấp+ Chi phí thuê được coi là chi phí , nên doanh nghiệp được lợi thuế+ Doanh nghiệp có thể được sử dụng thiết bị sản xuất hiện đại và được chuyển giao công nghệ đầy đủ từ nhà sản xuất, nên dễ dàng tiếp cận công nghệ mớiCâu 2: Huy động vốn bằng cách vay ngân hàng thì doanh nghiệp bị hạn chế gì? Các chỉ tiêu tài chính nào đo lường khả năng chi trả các khoản nợ đó?Trả lời:• Những hạn chế khi huy động vốn bằng cách vay ngân hàng:+ Phải có tài sản thế chấp+ Bị kiểm soát trong quá trình sử dụng vốn+ Quy mô vay vốn chỉ giới hạn trong một mức độ nhất địnhCâu 3:Phân biệt cổ phiếu thường và cổ phiếu ưu đãi?Tiêu thức Cổ phiếu thường Cổ phiếu ưu đãiKhái niệm Cổ phiếu thường là chứng chỉ xác nhận quyền sở hữu của cổ đông vs công ty và cho phép cổ đông được hưởng các quyền lợi thông thường trong công tyCổ phiếu ưu đãi là loại chứng khoán mà doanh nghiệp phát hành cam kết trả tỷ lệ cỏ tức cố định hàng năm và không có ngày đáo hạn Đặc điểm + Cổ tức của cổ phiếu thường không ổn định+ Cổ phiếu thường không có thời hạn hoàn trả+ Cổ tức của cổ phiếu thường được trả bằng tiền mặt , bằng chính cổ phiếu của công ty hoặc bằng tái sản của công ty+ Cp ưu đãi không có ngày đáo hạn+ Cơ tức ưu đãi là một khoản cở tức cố định được xác định trước , không phụ thuộc vào kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp+ Cổ tức ưu đãi mang tính lũy kế nghĩa là nếu cổ tức ưu đãi năm trước chưa được trả thì sẽ được cộng dồn vào cổ tức của năm sau+ Cổ tưc ưu đãi được ưu tiên trả trước cổ tức khi hoạt đông kinh doanh của doanh nghiệp kém hiệu quả+ Cổ đông ưu đãi không có quyền bỏ phiếu bầu hội đồng quản trị và rất hạn chế trong việc điều hành doanh nghiệpPhân biệt cổ phiếu và trái phiếuĐiểm khác nhau Cổ phiếu Trái phiếuLoại chứng khoán Là chứng khoán nợ Là chứng khoán vốnKỳ hạn thanh toán Có kỳ hạn Khong có kỳ hạnLợi tức Không phụ thuộc vào kết quả hoạt động kinh doanhPhụ thuộc vào kết quả hoạt động kinh doanh Rủi roTrái chủ không phải chịu các rủi ro của doanh nghiệpCổ đông là chủ sở hữu công ty nên phải chịu các rủi ro của doanh nghiệp* Lợi và bất lợi của việc phát hành trái phiếu+ Lợi:- Lợi tức trái phiếu là một khoản tiền lãi mà doanh nghiệp phải trả cho trái chủ nên được coi là một khoản chi phí- Quyền kiểm soát doanh nghiệp không bị chia sẻ do trái chủ chỉ là chủ nợ đối với doanh nghiệp chứ không phải là chủ sở hữu doanh nghiệp như các cổ đông- Chi phí phát hành thấp hơn so vs việc phát hành cổ phiếu do trái phiếu có tính hấp dẫn nhà đầu tư (rủi ro thấp) nên chi phí dành cho quảng cáo và phát hành thấp.+ Bất lợi:- Doanh nghiệp phải trả nợ gốc và lợi tức trái phiếu đúng hạn- Lợi tức trái phiếu (tiền lãi) là một khoản chi phí nên doanh nghiệp phải chịu áp lực trả lãi .- Phát hành trái phiếu doanh nghiệp làm tăng hệ số nợ đồng thời làm giảm khả năng thanh toán của doanh nghiệp• Lợi và bất lơi của việc phát hành cổ phiếu ưu đãi:+ Lợi:- Quyền kiểm soát doanh nghiệp không bị chia sẻ do cổ đông ưu đãi không có quyền biểu quyết- Không bắt buộc trả cổ tức ưu đãi đúng hạn . nếu tình hình tái chính của doanh nghiệp không lành mạnh , doanh nghiệp có thể hoãn trả cổ tức ưu đãi sang năm kế tiếp – điều này giúp doanh nghiệp hạn chể bớt khó khăn về tái chính khi hoát động kinh doanh kém hiệu quả - Khi phát hành cổ phiếu ưu đãi doanh nghiệp không cần cầm số, thế chấp tài sản.+ Bất lợi:- Khi doanh nghiệp có lợi nhuận cao thì các cổ đông ưu đãi không được nhận cổ tức ưu đãi cao hơn do cổ tức ưu đãi là số cố định đã được xác định trước.- Cổ tức ưu đãi là số xác định trước nhưng không được coi là một khoản chi phí nên doanh nghiệp không được lợi nhuận về thuế TNDN.• Lợi và bất lợi của việc phát hành cổ phiếu thường:+ Lợi:- Không có ngày đáo hạn- Cổ đông ưu đãi là chủ sở hữu và có quyền kiểm soát danh nghiệp- Cổ tức được chia từ lợi nhuận sau thuế nên không có tác dụng làm giảm thuế TNDN+ Bất lợi:- Cổ tức của cổ phiếu thường không ổn định Câu 4: Nếu doanh nghiệp đang có hệ số nợ cao so vx các doanh nghiệp khac trong nghành thì doanh nghiệp nên lựa chọn hình thức phát hành nào sau đây , nếu doanh nghiệp không muốn chia sẻ quyền kiểm soát :A. Phát hành trái phiếuB. Phát hành cổ phiếu thường ra công chúngC. Phát hành cổ phiếu thường dành quyền mua cho cổ đông hiện hữu . Đề Cương Tài Chính Doanh NghiệpCâu 1: Nêu lợi ích của việc huy động vốn bằng cách đi thuê tài chính? Trả lời:+ Đây là một cách. cho doanh nghiệp trong điều kiện năng lực tài chính hạn chế+ Không phải thế chấp+ Chi phí thuê được coi là chi phí , nên doanh nghiệp được lợi thuế+ Doanh