Luận án tiến sĩ kinh tế hoàn thiện nội dung phân tích tài chính các NHTMCP niêm yết ở việt nam

MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong trình phát triển KT-XH Việt Nam, Ngân hàng thương mại (NHTM) ngày đóng vai trò quan trọng khẳng định vị trí trung gian tín dụng, trung gian tốn tạo phương tiện tốn kinh tế Có thể nói hoạt động NHTM liên quan đến hầu hết lĩnh vực kinh tế Nền kinh tế giới nói chung Việt Nam nói riêng vừa trải qua khủng hoảng trầm trọng mà tâm điểm khủng hoảng hệ thống tài – ngân hàng Trên giới, loạt ngân hàng lớn Washington Mutual, LehmonBrother bị sụp đổ Còn Việt Nam, trước năm 2012, kinh tế hệ thống ngân hàng thực thi sách tăng trưởng đầy tham vọng dẫn đến hệ lụy khoản hệ thống ngân hàng gặp khó khăn, lãi suất liên ngân hàng tăng cao, nợ xấu tăng nhanh, hiệu lợi nhuận giảm sút- số ngân hàng âm vốn điều lệ Navibank, Habubank, GP bank Trước tình hình ngành ngân hàng tiến hành tài cấu hoạt động, điều gây xáo trộn tồn hệ thống hao phí lớn sức lực, tiền của xã hội Do đó, lâu dài cần có biện pháp quản lý để NHTM hoạt động hiệu quả, bền vững Theo số liệu Ngân hàng Nhà Nước, tính đến 31/12/2017, nước có 35 NHTM có 31 NHTM cổ phần, số có 10 NHTM cổ phần niêm yết thị trường chứng khốn Do đó, tình hình tài NHTM có ý nghĩa quan trọng cổ đông, sở để họ định Đặc biệt với NHTM cổ phần (NHTMCP) niêm yết, ngân hàng có điều kiện thuận lợi việc huy động vốn đầu tư phải đảm bảo điều kiện tài Ủy ban chứng khốn Nhà Nước đưa Ngoài ra, hoạt động NHTMCP niêm yết nhạy cảm với chấn động trị- kinh tế- xã hội ngược lại, biến động tài NHTMCP niêm yết tác động mạnh mẽ đến thị trường chứng khốn, đến tồn kinh tế Phân tích tài cơng cụ để nhận thức tượng, trình kết hoạt động kinh tế- tài Phân tích tài NHTMCP niêm yết đưa đánh giá tình hình tài ngân hàng q khứ tại, từ dự đốn tình hình tài tương lai làm sở cho chủ thể kinh tế đưa định phù hợp với lợi ích họ Do đó, phân tích tài NHTMCP niêm yết có ý nghĩa quan trọng tất chủ thể kinh tế đặc biệt tình hình khủng hoảng Như vậy, NHTMCP niêm yết có vị trí quan trọng kinh tế quốc dân phân tích tài công cụ cao cấp, thiếu để quản trị tài Tuy nhiên, hoạt động phân tích tài NHTMCP niêm yết giản đơn, nội dung phân tích chưa tồn diện Đây nguyên nhân dẫn đến khủng hoảng hệ thống tài – ngân hàng Nhìn nhận khía cạnh lí luận, có số nghiên cứu phân tích tài phân tích hoạt động NHTM chưa có nghiên cứu chuyên sâu nội dung phân tích tài NHTMCP niêm yết Xuất phát từ đòi hỏi lí luận thực tiễn tác giả lựa chon đề tài Nghiên cứu sinh “Hồn thiện nội dung phân tích tài NHTMCP niêm yết Việt Nam” Mục tiêu nghiên cứu luận án Mục tiêu bản, xuyên suốt luận án ứng dụng khung lý thuyết nội dung phân tích tài NHTMCP sử dụng liệu thực tế để đánh giá thực trạng nội dung phân tích tài NHTMCP niêm yết Việt Nam Từ đó, đề xuất giải pháp hồn thiện nội dung phân tích tài NHTMCP niêm yết Việt Nam nhằm đáp ứng nhu cầu thông tin phụ vụ quản trị nhà quản lý ngân hàng Từ mục tiêu bản, mục tiêu cụ thể luận án bao gồm: - Làm rõ lý luận NHTMCP, phân tích tài NHTMCP, đặc biệt nội dung phân tích tài NHTMCP - Mơ tả thực trạng đánh giá thực trạng nội dung phân tích tài NHTMCP niêm yết Việt Nam - Đề xuất giải pháp điều kiện thực giải pháp hoàn thiện nội dung phân tích tài NHTMCP niêm yết Việt Nam Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu luận án là: nội dung phân tích tài NHTMCP - Phạm vi nghiên cứu + Về nội dung: Luận án tập trung nghiên cứu lý luận thực trạng, đề xuất giải pháp hoàn thiện nội dung phân tích tài NHTMCP nhằm cung cấp thông tin phục vụ quản trị ngân hàng +Về không gian: Giới hạn NHTMCP niêm yết Việt Nam + Về thời gian: Luận án nghiên cứu giai đoạn 2013-2017 Phương pháp nghiên cứu 4.1 Phương pháp luận sử dụng nghiên cứu Tác giả sử dụng triết học Mác- Lênin, cụ thể sử dụng phép vật biện chứng phép vật lịch sử để làm phương pháp luận cho luận án Phương pháp tảng để tác giải lựa chọn phương pháp nghiên cứu cụ thể nhằm giải vấn đề đặt 4.2 Phương thức tiếp cận Để thực mục tiêu nghiên cứu đề ra, tác giả vận dụng kết hợp phương pháp định tính định lượng Phương pháp định tính sử dụng nhằm mơ tả phân tích đặc điểm kinh doanh NHTMCP, nhân tố ảnh hưởng đến nội dung phân tích tài NHTMCP Phương pháp định tính thực thơng qua việc thu thập liệu dạng văn bản, định (dữ liệu dạng chữ), từ tiếp cận đối tượng nghiên cứu nhằm tìm cách mơ tả phân tích đặc điểm đối tượng nghiên cứu Nghiên cứu định lượng tiến hành thông qua việc khảo sát, thu thập liệu dạng số tình hình tài thực trạng phân tích tài NHTMCP niêm yết Việt Nam 4.3 Q trình thu thập liệu Để hồn thành mục tiêu luận án, tác giả tiến hành thu thập liệu sơ cấp liệu thứ cấp Dữ liệu sơ cấp liệu mà tác giả tự thu thập được, chưa qua xử lý thu thập thông qua phiếu khảo sát dành cho nhà quản lý, chuyên viên phụ trách tài NHTMCP niêm yết Cách thức khảo sát gửi phiếu khảo sát qua Email gửi trực tiếp, gặp gỡ trao đổi với người liên quan Dữ liệu thứ cấp liệu xử lý NHTMCP niêm yết NHNN hệ thống báo cáo tài chính, báo cáo thường niên, báo cáo quản trị Đây minh chứng quan trọng cần thiết, phản ánh cách trung thực xác thực trạng nội dung phân tích tài NHTMCP niêm yết 4.4 Q trình xử lý liệu Trên sở liệu sơ cấp thu thập được, tác giả tiến hành tổng hợp, phân loại, lựa chọn tóm lược để sử dụng Quá trình xử lý liệu thu thập bao gồm: kiểm tra liệu, hiệu đính liệu, nhập liệu vào máy tính sử dụng phần mềm Google Docs, eview Microsoft Excel để tính tốn, lập bảng tính, xử lý phân tích liệu nhằm đáp ứng mục tiêu nghiên cứu Bên cạnh đó, tác giả sử dụng phương pháp phân tích mang tính nghiệp vụ - kỹ thuật khác so sánh, đối chiếu, tổng hợp để xét đoán phù hợp với tư biện chứng lịch sử Đối với liệu thứ cấp, thơng tin kiểm tốn nên tác giả sử dụng trực tiếp để minh họa chương chương luận án Nhìn chung, nhận thức tầm quan trọng việc phân tích tài NHTMCP niêm yết hạn chế Hơn nữa, việc kiểm định kết trả lời người tham gia khảo sát câu trả lời mang tính chủ quan phụ thuộc nhiều vào nhận thức người trả lời Do đó, số liệu khảo sát ảnh hưởng định đến chất lượng luận án Những đóng góp luận án - Về lý luận: Luận án góp phần hệ thống hố làm sáng tỏ sở lý luận nội dung phân tích tài NHTMCP phục vụ cơng tác quản trị ngân hàng, cung cấp thông tin cho nhà đầu tư cơng tác giám sát tài quan quản lý Nhà Nước NHTMCP niêm yết - Về thực tiễn: Luận án tổng kết mơ tả thực trạng nội dung phân tích tài NHTMCP niêm yết Việt Nam - Về tính ứng dụng vào thực tiễn: Luận án đề xuất giải pháp nhằm hoàn thiện nội dung phân tích tài NHTMCP niêm yết Việt Nam phù hợp với đặc điểm đặc thù NHTMCP niêm yết nước ta Kết cấu luận án Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo phụ lục, luận án kết cấu thành chương: Chương 1: Lý luận nội dung phân tích tài ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết Chương 2: Thực trạng nội dung phân tích tài ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết Việt Nam Chương 3: Giải pháp hoàn thiện nội dung phân tích tài ngân hàng thương mại cổ phần niêm yết Việt Nam TỔNG QUAN VỀ VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU Mục đích phần tổng quan nhằm hệ thống hóa phân tích nghiên cứu trước Việt Nam giới liên quan đến đề tài, vấn đề tồn mà luận án tập trung giải quyết, xác định câu hỏi nghiên cứu Tổng quan vấn đề nghiên cứu NHTM doanh nghiệp kinh doanh tiền tệ, phân tích tài NHTM mang đặc điểm phân tích TCDN Hơn nữa, đề tài nghiên cứu cụ thể NHTMCP niêm yết nên ngồi nội dung phân tích TCDN nói chung có nội dung đặc trưng doanh nghiệp cổ phần niêm yết Hoạt động NHTM có đặc thù so với doanh nghiệp sản xuất kinh doanh: hoạt động chủ yếu huy động vốn cho vay, đầu tư tài Đặc biệt hoạt động NHTM ln chứa đựng rủi ro Do đó, đề tài có liên quan đến cơng trình nghiên cứu phân tích tài NHTM quản trị NHTM quản trị hoạt động ngân hàng, quản trị loại rủi ro Mỗi nhà khoa học tiếp cận vấn đề quản trị NHTM khía cạnh khác hướng đến mục tiêu chung làm gia tăng chất lượng hiệu quản lý tài NHTM Trong trình nghiên cứu thực luận án, tác giả hệ thống hóa cơng trình nghiên cứu theo nhóm: - Nhóm cơng trình nghiên cứu phân tích tài cơng ty cổ phần - Nhóm cơng trình nghiên cứu phân tích tài NHTM quản trị NHTM Thứ nhất, tổng quan cơng trình nghiên cứu phân tích tài cơng ty cổ phần Luận án tiến sĩ kinh tế: “Hồn thiện hệ thống tiêu phân tích tài doanh nghiệp cổ phần phi tài Việt Nam”, (1999), Nguyễn Trọng Cơ [8]: tổng quan doanh nghiệp cổ phần phân tích tài doanh nghiệp cổ phần; thực trạng phân tích tài doanh nghiệp cổ phần phi tài Việt Nam; hồn thiện hệ thống tiêu phân tích tài doanh nghiệp cổ phần phi tài Theo tác giả Nguyễn Trọng Cơ, phân tích tài cơng cụ giúp đối tượng đưa định phù hợp với mục tiêu mà họ quan tâm Do đó, để đánh giá dự đốn tài chính, phân tích tài cần thực nội dung: (1) Phân tích q trình tạo lập phân phối vốn; (2) Phân tích tình hình khả tốn; (3) Phân tích khả sinh lời; (4) Đánh giá doanh nghiệp Ngoài ra, nội dung phân tích chia nhỏ tiến hành theo tài liệu sưu tầm Cụ thể: (1) Phân tích bảng cân đối kế tốn; (2) Phân tích báo cáo kết kinh doanh; (3) phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ; (4) Phân tích mức độ đảm bảo vốn cho sản xuất kinh doanh; (5) cấu trúc tài tình hình đầu tư; (6) Phân tích tình hình khả tốn; (7)Phân tích hiệu kinh doanh khả sinh lời; (8) Phân tích hiệu đầu tư cổ phiếu; (9) Định giá doanh nghiệp Tác giả Nguyễn Trọng Cơ vào đặc điểm tài doanh nghiệp phi tài mục đích phân tích để đưa hệ thống nội dung phân tích tài doanh nghiệp Tác giả luận án phân biệt chế quản lý tài doanh nghiệp cổ phần doanh nghiệp khác làm sở đưa hệ thống tiêu phân tích riêng cho cơng ty cổ phần Ngồi nội dung phân tích TCDN nói chung, tác giả đề xuất nội dung “Phân tích hiệu đầu tư cổ phiếu” hoàn thiện hệ thống tiêu đánh giá doanh nghiệp Như vậy, theo tác giả Nguyễn Trọng Cơ hệ thống xây dựng nội dung phân tích tài doanh nghiệp dựa vào chu trình tài tài liệu phân tích Luận án tiến sĩ kinh tế:“Hồn thiện hệ thống tiêu phân tích tài cơng ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam”, (2011) Nguyễn Thị Quyên [45]: hệ thống hóa vấn đề lý luận hệ thống tiêu phân tích tài doanh nghiệp nói chung cơng ty cổ phần niêm yết nói riêng; phân tích sâu sắc đánh giá thực trạng hệ thống tiêu phân tích tài cơng ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam Từ đó, đề xuất giải pháp hoàn thiện hệ thống tiêu phân tích tài cơng ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam Luận án đưa hệ thống tiêu phân tích tài cơng ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khốn ngồi tiêu phân tích TCDN nói chung, bao gồm: lãi cổ phiếu (EPS), tỉ lệ cổ tức so với giá trị thị trường cổ phiếu (DYR), tỉ lệ giá thu nhập cổ phiếu (P/E), tỉ lệ giá trị thị trường giá trị sổ sách (P/B) Luận án tiến sĩ kinh tế “Hoàn thiện nội dung phương pháp phân tích tài tập đồn kinh tế hoạt động theo mơ hình cơng ty mẹ -con Việt Nam” (2012) Nguyễn Thị Thanh [48]: sở nhận thức chung tập đoàn kinh tế vai trò phân tích tài tập đồn kinh tế, đứng góc độ nhà quản lý, lãnh đạo tập đoàn, tác giả Nguyễn Thị Thanh đưa nội dung phân tích: (1) Đánh giá khái qt tình hình tài chính; (2) Phân tích sách tài chính;(3) Phân tích tình hình sử dụng vốn; (4)Phân tích tiềm lực tài chính;(5) Phân tích khả sinh lời, (6) Phân tích rủi ro tài chính; (7) Dự báo nhu cầu tài Hoạt động đầu tư vốn công ty mẹ với hình thức quản lý sử dụng vốn đặc điểm đặc trưng quản lý tài tập đồn kinh tế nên tác giả tập trung làm rõ nội dung phân tích tình hình đầu tư, bảo tồn – phát triển vốn tập đoàn Luận án tiến sĩ kinh tế “Hoàn thiện hệ thống tiêu phân tích tài cơng ty tài Việt Nam” (2012) Hồ Thị Thu Hương [13]: vào mơ hình tổ chức quản lý đặc điểm hoạt động kinh doanh cơng ty tài chính, tác giả hệ thống hóa tiêu phân tích tài cơng ty tài theo nhóm nội dung: (1)chỉ tiêu phản ánh quy mơ tài chính, (2)chỉ tiêu phản ánh sách huy động vốn, (3)chỉ tiêu đánh giá độ an toàn vốn, (4)chỉ tiêu phản ánh sách tín dụng, (5)chỉ tiêu phản ánh chất lượng tài sản, (6) tiêu phản ánh khả toán, (7)chỉ tiêu phản ánh khả sinh lời, (8) tiêu phản ánh rủi ro tài Cơng ty tài có nhiều hoạt động giống ngân hàng nên NCS vận dụng số tiêu luận án Luận án tiến sĩ kinh tế: “Hồn thiện phân tích hiệu kinh doanh công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam”, (2013) Trần Thu Phong [41] Luận án sâu vào phân tích khía cạnh tình hình tài hiệu kinh doanh khơng hồn thiện tiêu, phương pháp phân tích mà tổ chức phân tích Tác giả cho rằng, đánh giá hiệu kinh doanh công ty cổ phần niêm yết thị trường chứng khốn khơng so sánh giá trị tiêu thời kì, so sánh với trung bình ngành mà cần so sánh với hình thức đầu tư khác gửi tiết kiệm, đầu tư trái phiếu, kì phiếu hay so sánh với tỉ lệ lạm phát NCS cho quan điểm hợp lý Ngồi ra, nhiều luận án viết phân tích TCDN thuộc lĩnh vực khác “Hoàn thiện hệ thống tiêu phân tích tài doanh nghiệp xây dựng Việt Nam”,(2002) Nguyễn Ngọc Quang [43]; “Hoàn thiện hệ thống tiêu phân tích tài tổng công ty Hàng không Việt Nam”, (2008) Trần Thị Minh Phương [42];“Hồn thiện nội dung phân tích tài cơng ty cổ phần thuộc tổng cơng ty công nghiệp xi măng Việt Nam”,(2014) Phạm Thị Quyên [46]…Các luận án điểm tương đồng phương pháp phân tích, nội dung hay tiêu phân tích tài doanh nghiệp nói chung có nội dung hay tiêu đặc trưng xuất phát từ đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh đối tượng phân tích mà tác giả lựa chọn Đối với doanh nghiệp xây dựng, tác giả Nguyễn Ngọc Quang đưa tiêu đặc trưng: Tỉ lệ hoàn thành khối lượng xây dựng, tốc độ tăng trưởng giá trị sản lượng xây dựng, thời hạn trung bình cơng trình chưa bàn giao Đối với công ty Hàng Không- vận tải kĩ thuật cao, tác giả Trần Thị Minh Hương xây dựng tiêu riêng: nhóm tiêu doanh thu – chi phí tính chi tiết đơn vị hành khách (1 đơn vị vận chuyển); nhóm tiêu phản ánh lực hoạt động so với thiết kế Tác giả Phạm Thị Quyên lựa chọn quan điểm xây dựng nội dung phân tích tài theo quy trình tài hồn thiện nội dung “Phân tích tình hình bảo tồn, phát triển vốn cồ phần”- đặc trưng cho công ty cổ phần Theo quan điểm NCS, NHTMCP niêm yết doanh nghiệp nên phân tích tài NHTMCP niêm yết kế thừa quan điểm mục tiêu, tiêu, phương pháp tổ chức phân tích tài doanh nghiệp nói chung cơng ty cổ phần niêm yết nói riêng Tuy nhiên, NHTMCP niêm yết có tính đặc thù hoạt động kinh doanh (đối tượng kinh doanh, mức độ rủi ro, loại hoạt động…) đặc biệt hoạt động ảnh hưởng mạnh mẽ đến kinh tế nên chịu giám sát, tuân theo quy định quan quản lý Nhà Nước Vì vậy, phân tích tài NHTMCP niêm yết cần bổ sung thêm mục tiêu nhiều nội dung đặc thù Thứ hai, tổng quan cơng trình nghiên cứu phân tích hoạt động ngân hàng thương mại quản trị ngân hàng thương mại Trong “Quản trị NHTM đại”, PGS,TS Nguyễn Đăng Đờn [4] đưa nội dung quản trị tài kết kinh doanh NHTM bao gồm nội dung: (1) Quản trị vốn tự có an tồn NHTM; (2) Quản trị tài sản Nợ tài sản Có; (3) Quản trị kết tài chính; (4) Quản trị rủi ro hoạt động ngân hàng Trong nội dung quản trị, tác giả đưa tiêu phản ánh khía cạnh đó, đề xuất biện pháp nâng cao lực tài cho NHTM Như vậy, tác giả đề cập đến vấn đề quản trị số khía cạnh quan trọng tình hình tài NHTM nói chung chưa tồn diện (chưa đề cập đến quản trị dòng tiền, hiệu suất sử dụng vốn) khơng đưa phương pháp phân tích khía cạnh Luận án tiến sĩ “Hồn thiện hệ thống tiêu đánh giá hoạt động kinh doanh NHTM Việt Nam”, (2002), Lê Thị Xuân [51] hệ thống hóa lí luận phân tích hoạt động kinh NHTM, đánh giá thực trạng phân tích hoạt động kinh doanh NHTM Việt Nam giai đoạn 1996-2000 từ đề xuất giải pháp hoàn thiện tiêu đánh giá hoạt động kinh doanh NHTM Việt Nam Luận án đưa hệ thống tiêu phân tích hoạt động kinh doanh theo khía cạnh sau: + Đánh giá khái quát tình hình Tài sản – Nguồn vốn + Đánh giá tình hình vốn tự có + Đánh giá tình hình huy động vốn + Đánh giá tình hình dự trữ khả tốn + Đánh giá tình hình hoạt động tín dụng + Đánh giá tình hình thu nhập chi phí + Đánh giá tình hình thực tiêu Lợi nhuận khả sinh lời Luận án hệ thống lí luận, trình bày thực trạng hồn thiện phương pháp phân tích hoạt động kinh doanh tương tự phân tích TCDN phương pháp so sánh, phân chia, Dupont Như vậy, NCS kế thừa tiêu phân tích mà tác giả Lê Thị Xuân hệ thống hóa xây dựng thêm nội dung: phân tích tình hình tài sản- nguồn vốn, phân tích tình hình vốn tự có Tuy nhiên, theo NCS, nhóm tiêu mà tác giả xây dựng vừa theo quy trình tài nói đến Tài sản- nguồn vốn, thu nhập chi phí lại vừa theo hoạt động kinh doanh tình hình huy động vốn, hoạt động tín dụng, khó bao qt đủ nội dung phân tích Ngồi ra, tác giả Lê Thị Xuân chưa đề cập sâu đến số khía cạnh quan trọng hoạt động ngân hàng an toàn hoạt động ngân hàng, rủi ro kinh doanh ngân hàng (tác giả đề cập đến rủi ro tín dụng phân tích hoạt động tín dụng), chưa phân tích dòng tiền Luận án chủ yếu hồn thiện tiêu phân tích nên phương pháp phân tích tác giả hệ thống hồn thiện chưa đầy đủ chưa đề cập đến phương pháp phân tích nhân tố, phương pháp phân tích định lượng Đối tượng nghiên cứu tác giả NHTM Việt Nam nói chung, khơng phải NHTMCP niêm yết Việt Nam Một số tác giả viết luận án tiến sĩ phân tích khía cạnh tài NHTM mà NCS kế thừa như: Luận án “Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động NHTM Việt Nam”, (2008) Nguyễn Việt Hùng [11]; luận án “Hiệu hoạt động kinh doanh NHTM Việt Nam sau M&A”, (2016) Nguyễn Quang Minh [17] Các luận án nêu vấn đề lí luận, thực tiễn nghiên cứu hiệu hoạt động NHTM; Phân tích nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động NHTM Việt Nam; Định hướng giải pháp nâng cao hiệu hoạt động NHTM Việt Nam Như vậy, đối tượng nghiên cứu luận án khía cạnh “hiệu hoạt động” NHTM nói chung, NHTM có hoạt động M&A Luận án “Hồn thiện phân tích chất lượng tín dụng NHTM địa bàn tỉnh Bình Định” (2017) Lê Thị Thanh Mỹ [16] nghiên cứu nhân tố ảnh hưởng đến phân tích chất lượng tín dụng NHTM, hệ thống hóa hồn thiện tiêu chí phân tích chất lượng tín dụng NHTM Nghiên cứu “Financial analysis of bank institutions”,(1995) K.Selvavinayagam [61] đưa mơ hình phân tích để phản ánh khía cạnh khác tình hình tài ngân hàng, bao gồm: tình hình huy động vốn, chất lượng cho vay, phân tích an tồn vốn, phân tích khoản phân tích tình hình kinh doanh NCS cho rằng, nghiên cứu khái quát vấn đề quan trọng tình hình tài ngân hàng chưa đầy đủ chi tiết Nghiên cứu “A financial ratio analysis of commercial bank performance in South Africa”, (2010) Mabwe Kumbirai Robert Webb [62] mơ tả, đánh giá tình hình tài ngân hàng thuộc khu vực Nam phi qua số nhóm tiêu tài chính: khả sinh lời, khả khoản, chất lượng tín dụng phương pháp thống kê định lượng Theo NCS, nhóm tác giả đánh giá số nội dung tình hình tài NHTM Tuy nhiên, nhóm tác giả đưa phương pháp đánh giá định lượng có tính thuyết phục Như vậy, luận án tiến sĩ cơng trình nghiên cứu khoa học phân tích NHTM nói đến số khía cạnh tình hình tài chính, chưa mang tính hệ thống đối tượng nghiên cứu NHTM nói chung, khơng phải NHTMCP niêm yết Các luận án: “Nâng cao lực tài NHTMCP Việt Nam” (2016), Lã Thị Lâm [15]; “Năng lực tài NHTM Việt Nam”, (2013) Phan Thị Hằng Nga [18] đưa tiêu đánh giá lực tài NHTM Tác giả Phan Thị Hằng Nga Lã Thị Lâm đưa quan điểm lực tài NHTM; hệ thống hóa tiêu phản ánh lực tài NHTM theo khía cạnh: vốn chủ sở hữu, tỉ lệ an tồn vốn tối thiểu, quy mơ- chất lượng tài sản, khả khoản, khả sinh lời, nguồn vốn huy động; sau sử dụng tiêu để đánh giá lực tài NHTM Việt Nam Tác giả Phan Thị Hằng Nga sử dụng phương pháp định lượng để đánh giá lực tài NHTM Việt Nam theo tiêu chuẩn Camel Các tiêu phần phản ánh tình hình tài NHTM, nhiên theo NCS tiêu phản ánh khái quát, chưa chi tiết đặc biệt tác giả chưa đề cập đến phân tích rủi ro tài NHTM Có nhiều tác giả viết quản trị rủi ro NHTM mà NCS kế thừa để hệ thống hóa nội dung phân tích rủi ro tài NHTMCP như: Luận án 10  Tỉ lệ nợ có khả vốn tổng dư nợ 2/9 22,22  Hệ số khả bù đắp khoản cho vay bị 0/9  Hệ số khả bù đắp rủi ro tín dụng 2/9 22,22  Hệ số Nợ có khả vốn so với VTC 0/9  Mức dự trữ thừa (thiếu) 0/9  Trạng thái khoản ròng thời điểm t (NLP) 9/9 100  Hệ số dư nợ tín dụng so với nguồn vốn huy động 5/9 55,56  Tỉ lệ nguồn vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn 4/9 44,44  Hệ số rủi ro khoản 6/9 66,67  Khe hở lãi suất 9/9 100  Khe hở kì hạn 3/9 33,33  Trạng thái ngoại tệ ròng loại ngoại tệ 9/9 100  Hệ số trạng thái ngoại tệ ròng so với vốn 0/9  Tỉ lệ cho vay ngoại tệ 0/9  Tỉ trọng nguồn vốn ngoại tệ 0/9 0/9  Chỉ tiêu khác………………………………… 22 Khi phân tích rủi ro khoản, ngân hàng sử dụng tiêu sau:  Chỉ tiêu khác……………………… 23 Khi phân tích rủi ro lãi suất, ngân hàng sử dụng tiêu sau:  Chỉ tiêu khác………………… 24 Khi phân tích rủi ro hối đoái, ngân hàng sử dụng tiêu sau:  Chỉ tiêu khác……………………………………………… 25 Khi phân tích dòng tiền, ngân hàng sử dụng tiêu sau:  Hệ số chi trả nợ ngắn hạn  Hệ số chi trả nợ  Hệ số chi trả lãi  Hệ số chi trả cổ tức  Hệ số tiền thu từ lãi dịch vụ so với thu nhập lãi, dịch vụ  Hệ số dòng tiền kinh doanh so với lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh  Hệ số chi trả hoạt động đầu tư dòng tiền kinh doanh  Hệ số trang trải tiền chi hoạt động đầu tư  Hệ số tạo tiền bình quân cổ phần  Hệ số tạo tiền từ tài sản  Hệ số tạo tiền từ vốn chủ sở hữu  Chỉ tiêu khác……………………………………………… 26 Khi phân tích tình hình cổ phiếu, ngân hàng sử dụng tiêu sau:  Số lượng cổ phiếu 9/9 100  Giá trị sổ sách cổ phiếu thường (B) 3/9 33,33  Giá trị thị trường cổ phiếu (P) 9/9 100  Lãi cổ phiếu (EPS) 9/9 100  Cổ tức chi trả cho cổ phiếu (D) 9/9 100  Hệ số chi trả cổ tức (D/E) 9/9 100  Chỉ số P/E 9/9 100  Chỉ số P/B 0/9  Chỉ số D/P 0/9  Hàng tháng 2/9 22,22  Hàng quý 4/9 44,44  Hàng năm 9/9 100  Khi có yêu cầu lãnh đạo 6/9 66,67 27 Hiện nay, kỳ tiến hành phân tích tài ngân hàng là: 28 Hiện nay, nội dung phân tích tài cung cấp đầy đủ thơng tin tình hình tài NHTM cho nhà quản lý chưa?  Đủ  Tương đối đủ 6/9 66,67  Chưa đủ 3/9 33,33  Bổ sung thêm tiêu phân tích 5/9 55,56  Thống cách tính tiêu phân tích 7/9 77,78  Chỉ sử dụng tiêu phân tích có 2/9 22,22  Có 3/9 33,33  Không 6/9 66,67 29 Nhằm nâng cao hiệu cơng tác phân tích tài chính, theo Ơng/Bà cần phải: 30 Hàng năm, ngân hàng có mở lớp tập huấn hay bồi dưỡng nâng cao trình độ phân tích tài ngân hàng khơng? Phục lục 3: Danh sách NHTMCP niêm yết Việt Nam STT Tên ngân hàng NHTMCP Á châu NHTMCP đầu tư phát triển Việt Nam NHTMCP Công Thương Việt Nam NHTMCP xuất nhập Việt Nam NHTMCP Quân đội Mã CK ACB BID CTG EIB MBB NHTMCP Quốc dân NHTMCP Sài Gòn - HN NHTMCP Sài Gòn - Thương tín NHTMCP Ngoại thương Việt Nam NVB SHB STB VCB Tổng cộng Tổng tài sản Tính đến 31/12/2017 (tỷ đồng) 283.397 1.172.804 1.088.073 150.253 306.736 71.907 286.347 364.016 1.032.313 3.942.704 V T 31/12/ Phụ lục 04: Hệ thống nội dung, tiêu phân tích NHTMCP niêm yết Việt Nam STT Nội dung, tiêu Số hiệu Ghi I Phân tích tình hình nguồn vốn 1.1 Phân tích khái qt tình hình nguồn vốn Nợ phải trả (B02/TCTD) Đang sử dụng Vốn quỹ (B02/TCTD) Đang sử dụng Tỉ trọng nguồn vốn i 1.2 Phân tích tình hình VTC 1.1 Đang sử dụng VTC 1.2 Chưa sử dụng Tỉ trọng VTC 1.3 Chưa sử dụng 1.3 Phân tích tình hình nguồn vốn huy động Nợ phải trả (B02/TCTD) Tỉ trọng nguồn vốn huy động loại i 1.4 Đang sử dụng Số vòng quay nguồn vốn huy động 1.5 Chưa sử dụng Thời hạn bình quân nguồn vốn huy động 1.6 Chưa sử dụng Tỉ lệ biến động nguồn tiền gửi 1.7 Chưa sử dụng Chi phí nguồn vốn huy động 1.8 Chưa sử dụng Tỉ lệ nguồn vốn huy động so với tài sản 3.1 Bổ sung Tổng nguồn vốn huy động M1 3.2 Bổ sung Tổng nguồn vốn huy động M2 3.3 Bổ sung II Phân tích tình hình tài sản 2.1 Phân tích khái qt tình hình tài sản Khoản mục chủ yếu thuộc phần tài sản (B02/TCTD) Tỉ trọng tài sản i Đang sử dụng Đang sử dụng 1.9 Đang sử dụng STT Nội dung, tiêu Số hiệu Ghi 2.2 Phân tích tình hình tài sản sinh lời Tổng tài sản sinh lời (B02/TCTD) Tỉ trọng tài sản sinh lời i 1.10 Chưa sử dụng Tỉ lệ tài sản sinh lời so với tổng tài sản 1.11 Đang sử dụng Hệ số tài sản sinh lời so với nguồn vốn huy động 1.12 Chưa sử dụng 2.3 Phân tích tình hình vốn tín dụng Tổng dư nợ tín dụng (B02/TCTD) Tỉ lệ dư nợ tín dụng so với tài sản 1.13 Đang sử dụng Tỉ trọng dư nợ tín dụng i 1.14 Đang sử dụng Hệ số dư nợ tín dụng so với nguồn vốn huy động 1.15 Đang sử dụng Dư nợ tín dụng M1 3.3 Bổ sung Dư nợ tín dụng M2 3.4 Bổ sung Hệ số dư nợ tín dụng M1 so với nguồn vốn huy động M1 3.5 Bổ sung Hệ số dư nợ tín dụng M2 so với nguồn vốn huy động M2 3.6 Bổ sung 2.4 Phân tích tình hình vốn đầu tư tài Tổng vốn đầu tư tài (B02/TCTD) Tỉ trọng khoản mục đầu tư loại i 1.16 Đang sử dụng Tỉ lệ đầu tư xấu trái phiếu 3.7 Bổ sung III Phân tích tình hình đảm bảo an tồn vốn VTC 1.2 Chưa sử dụng Hệ số VTC so với tài sản 1.17 Chưa sử dụng Tỉ lệ an toàn vốn CAR 1.18 Đang sử dụng Hệ số VTC so với nguồn vốn huy động 1.19 Chưa sử dụng Hệ số VTC so với tiền gửi khách hàng 1.20 Chưa sử dụng Tỉ lệ góp vốn mua cổ phần 1.21 Đang sử dụng Đang sử dụng Đang sử dụng Đang sử dụng STT Nội dung, tiêu Số hiệu Ghi Tỉ lệ nguồn vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn 1.22 Đang sử dụng Hệ số tài trợ thường xuyên 3.8 Bổ sung IV Phân tích tình hình kinh doanh 4.1 Phân tích kết kinh doanh Chỉ tiêu báo cáo kết kinh doanh (B03/TCTD) Tỉ trọng thu nhập i 1.23 Đang sử dụng Tỉ trọng chi phí i 1.24 Chưa sử dụng Hệ số chi phí so với thu nhập 3.9 Bổ sung 4.2 Phân tích hiệu suất sử dụng vốn Hiệu suất sử dụng tài sản sinh lời 1.25 Chưa sử dụng Hiệu suất sử dụng toàn tài sản 1.26 & 1.27 Chưa sử dụng 4.3 Phân tích khả sinh lời Tỉ suất sinh lợi hoạt động 1.28 Chưa sử dụng Tỉ suất sinh lời hoạt động sau thuế 1.29 Chưa sử dụng Tỉ suất sinh lời hoạt động trước dự phòng rủi ro tín dụng 1.30 Chưa sử dụng Tỉ suất sinh lời vốn 1.31 Đang sử dụng Tỉ suất sinh lời ròng tài sản (ROA) 1.32 Đang sử dụng Tỉ suất sinh lời trước thuế tài sản (ROAe) 1.33 Đang sử dụng Tỉ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) 1.34 Đang sử dụng Tỉ suất sinh lãi từ tài sản sinh lời (Thu nhập lãi cận biên- NIM) 1.35 Đang sử dụng Tỉ suất sinh lời lãi cận biên (NOM) 1.36 Chưa sử dụng 10 Thu nhập bình quân cổ phần thường (EPS) 1.37 Đang sử dụng 11 Tỉ suất sinh lời từ hoạt động tín dụng 3.10 Bổ sung 12 Tỉ suất sinh lời từ hoạt động dịch vụ 3.11 Bổ sung Đang sử dụng STT Nội dung, tiêu Số hiệu Ghi 13 Tỉ suất sinh lời hoạt động đầu tư 3.12 Bổ sung 14 Tỉ suất sinh lời tài sản trước dự phòng rủi ro tín dụng 3.13 Bổ sung V Phân tích rủi ro tài 5.1 Phân tích rủi ro tín dụng Tỷ lệ nợ xấu tổng dư nợ 1.40 Đang sử dụng Tỷ lệ nợ hạn tổng dư nợ 1.41 Đang sử dụng Tỷ lệ nợ có khả vốn tổng dư nợ 1.42 Đang sử dụng Hệ số khả bù đắp khoản cho vay bị 1.43 Chưa sử dụng Hệ số khả bù đắp rủi ro tín dụng 1.44 Đang sử dụng Hệ số Nợ có khả vốn so với vốn tự có 1.45 Chưa sử dụng 5.2 Phân tích rủi ro khoản Mức dự trữ thừa (thiếu) 1.46 Chưa sử dụng Trạng thái khoản ròng thời điểm t (NLP) 1.47 Đang sử dụng Hệ số dư nợ tín dụng so với nguồn vốn huy động 1.22 Chưa sử dụng Tỉ lệ nguồn vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn: 1.20 Đang sử dụng Hệ số rủi ro khoản 1.48 Đang sử dụng 5.3 Phân tích rủi ro lãi suất Khe hở lãi suất GAP 1.49 Đang sử dụng Khe hở kì hạn 1.50 Đang sử dụng 5.4 Phân tích rủi ro hối đối Trạng thái ngoại hối ròng loại ngoại tệ 1.51 Đang sử dụng STT Nội dung, tiêu Số hiệu Ghi Hệ số trạng thái ngoại tệ ròng so với vốn 1.52 Chưa sử dụng Tỉ lệ cho vay ngoại tệ 1.53 Chưa sử dụng Tỉ trọng nguồn vốn ngoại tệ 1.54 Chưa sử dụng VI Phân tích dòng tiền Hệ số chi trả nợ ngắn hạn 1.55 Chưa sử dụng Hệ số chi trả nợ 1.56 Chưa sử dụng Hệ số chi trả lãi 1.57 Chưa sử dụng Hệ số chi trả cổ tức 1.58 Chưa sử dụng Hệ số tiền thu từ lãi dịch vụ so với thu nhập lãi, dịch vụ 1.59 Chưa sử dụng Hệ số dòng tiền hoạt động kinh doanh so với lợi nhuận từ 1.60 Chưa sử dụng hoạt động kinh doanh Hệ số chi trả hoạt động đầu tư dòng tiền kinh doanh 1.61 Chưa sử dụng Hệ số trang trải tiền chi từ hoạt động đầu tư 1.62 Chưa sử dụng Hệ số tạo tiền bình quân cổ phần 1.63 Chưa sử dụng 10 Hệ số tạo tiền từ tài sản 1.64 Chưa sử dụng 11 Hệ số tạo tiền từ vốn chủ sở hữu 1.65 Chưa sử dụng VII Phân tích tình hình cổ phiếu Số lượng cổ phiếu Book value Giá trị thị trường cổ phiếu (P) Lãi cổ phiếu (EPS) Cổ tức chi trả cổ phiếu (D) Đang sử dụng 1.66 Chưa sử dụng Đang sử dụng 1.38 Đang sử dụng Đang sử dụng STT Nội dung, tiêu Số hiệu Ghi Hệ số chi trả cổ tức Đang sử dụng Chỉ số P/E Đang sử dụng Chỉ số P/B Đang sử dụng Chỉ số D/P Chưa sử dụng  Chú giải: - “Đang sử dụng”: nghĩa tiêu có NHTMCP niêm yết sử dụng - “Chưa sử dụng” nghĩa khơng có NHTMCP niêm yết sử dụng tiêu - “Bổ sung”: tiêu chưa có lý luận lẫn thực trạng, NCS đề xuất bổ sung Phụ lục 5: Trích báo cáo tài CTG Phụ lục 5a Bảng cân đối kế tốn CTG (Đơn vị tính: tỷ đồng) Chỉ tiêu 31/12/2017 31/12/2016 31/12/2015 5.896 5.134 5003 20.753 13.501 11892 III Tiền gửi cho vay TCTD khác 108.640 94.762 67.516 Tiền gửi TCTD khác 102.159 90.729 65492 6.481 4.033 2024 0 IV Chứng khoán kinh doanh 2.907 1.503 3.200 Chứng khoán kinh doanh 2.907 1.503 3200 0 529 683 VI Cho vay khách hàng 774.767 649.305 528620 Cho vay khách hàng 782.855 656.053 533103 -8.088 -6.748 -4483 VII Chứng khoán đầu tư 126.609 133.020 118.713 Chứng khoán đầu tư sẵn sàng để bán 124.040 124.360 107620 5.058 11.743 12928 -2.489 -3.083 -1835 VIII Góp vốn đầu tư dài hạn 6.448 6.858 7.248 Đầu tư vào cơng ty 4.590 4.601 4601 Góp vốn liên doanh 1.689 2.089 2089 Đầu tư dài hạn khác 171 171 562 -2 -3 -4 11.081 10.297 8.300 Tài sản cố định hữu hình 6.300 6.357 4294 Tài sản cố định vơ hình 4.781 3.940 4006 30.442 29.301 26858 1.088.072 944.364 777.350 15.207 4.808 13206 112.055 83.868 98.788 Tiền gửi TCTD khác 66.952 40.297 43018 Vay tổ chức tín dụng khác 45.103 43.571 55770 752.569 654.815 492567 I Tiền mặt, vàng bạc, đá quý II Tiền gửi NHNN Cho vay TCTD khác Dự phòng rủi ro Dự phòng rủi ro chứng khốn kinh doanh V Các cơng cụ tài phái sinh tài sản tài khác Dự phòng rủi ro cho vay khách hàng Chứng khoán đầu tư giữ đến ngày đáo hạn Dự phòng rủi ro chứng khốn đầu tư Dự phòng giảm giá đầu tư dài hạn IX Tài sản cố đinh X Tài sản Có khác TỔNG TÀI SẢN CÓ NỢ PHẢI TRẢ I Các khoản nợ Chính phủ NHNN II Tiền gửi vay TCTD khác III Tiền gửi khách hàng IV Các cơng cụ tài phái sinh khoản nợ tc khác 0 118 6.364 6.075 55131 22.502 23.849 20860 117.703 111.957 41746 1.026.400 885.372 722.416 I Vốn TCTD 46.204 46.204 46.204 - Vốn điều lệ 37.234 37.234 37234 - Thặng dư vốn cổ phần 8.970 8.970 8970 II Các quỹ dự trữ 7.050 6.043 5045 III Lợi nhuận chưa phân phối 8.418 6.745 3685 TỔNG VỐN CHỦ SỞ HỮU 61.672 58.992 54.934 1.088.072 944.364 777.350 IV Vốn tài trợ, ủy thác đầu tư, cho vay TCTD chịu rủi ro V Phát hành giấy tờ có giá VI Các khoản nợ khác TỔNG NỢ PHẢI TRẢ VỐN CHỦ SỞ HỮU TỔNG NỢ PHẢI TRẢ VÀ VỐN CHỦ SỞ HỮU Phụ lục 5.b Báo cáo kết kinh doanh CTG Đơn vị tính: tỷ đồng Chỉ tiêu Thu nhập lãi khoản thu nhập tương tự Chi phí lãi chi phí tương tự Thu nhập lãi Thu nhập từ hoạt động dịch vụ Chi phí hoạt động dịch vụ Lãi từ hoạt động dịch vụ Lãi từ hoạt động kinh doanh ngoại hối Lãi từ mua bán chứng khoán kinh doanh (lỗ) lãi từ mua bán chứng khoán đầu tư 10 Thu nhập từ hoạt động khác 11 Chi phí cho hoạt động khác 12 Lãi từ hoạt động khác 13 Thu nhập từ góp vốn mua cổ phần 14.Tổng chi phí hoạt động 15 Lãi từ hoạt động kinh doanh trước dự phòng rủi ro tín dụng 16 Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng 17 Tổng lợi nhuận trước thuế 18 Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hành 19 Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp 20 Lợi nhuận sau thuế - - - - 2017 64.574 38.123 26.451 3.181 1.633 1.548 687 285 87 3.044 1.017 2.027 421 14.704 16.628 8.279 8.349 1.632 1.632 6.717 - - - - 2016 52.231 30.554 21.677 2.520 1.067 1.453 664 162 43 2.377 1.160 1.217 327 12.394 13.149 4.951 8.198 1.601 1.601 6.597 Phụ lục 5c Báo cáo lưu chuyển tiền tệ CTG Đơn vị tính: tỷ đồng Chỉ tiêu 2017 2016 I LƯU CHUYỂN TIỀN THUẦN TỪ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Thu nhập lãi khoản tương tự nhận Chi phí lãi khoản tương tự trả 64.036 - 35.688 50.930 - 26.622 Thu nhập từ hoạt động dịch vụ nhận 1.482 1.368 Chênh lệch số tiền thực thu từ hoạt động kinh doanh (ngoại tệ, vàng bạc, chứng khốn) 1.072 1.079 Chi phí khác - Tiền thu khoản nợ xử lý xóa, bù đắp nguồn dự phòng 426 - 2.289 726 1.808 tiền chi trả cho nhân viên hoạt động quản lý công vụ - 12.566 - 10.826 Tiền thuế thu nhập thực nộp năm - 1.695 - 1.572 Lưu chuyển tiền thuân từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi tài sản nợ phải trả hoạt động 18.504 15.439 Những thay đổi tài sản hoạt động - 133.623 - 137.379 10 Tăng khoản tiền gửi cho vay TCTD khác - 2.178 - 2.006 9.160 - 8.632 154 - 683 11 Giảm (tăng) khoản kinh doanh chứng khốn 12 Giảm (tăng) cơng cụ tài phái sinh tài sản tài khác 13 Tăng khoản cho vay khách hàng - 124.591 - 122.584 14 Giảm nguồn dự phòng để bù đắp tổn thất khoản tín dụng, chứng khốn, đầu tư dài hạn, phải thu khác - 7.664 - 1.459 15 Tăng khác tài sản hoạt động - 8.504 - 2.015 Những thay đổi nợ phải trả hoạt động 139.398 155.270 16 Tăng (giảm) khoản nợ phủ Ngân hàng 10.399 - 8.397 17 Tăng (giảm) khoản tiền gửi, tiền vay TCTD 28.188 - 14.921 18 Tăng tiền gửi khách hàng (bao gồm Kho bạc Nhà nước) 97.755 162.248 19 Giảm (tăng) phát hành giấy tờ có giá (ngồi trừ giấy tờ có giá tính vào hoạt động tài chính) 20 Tăng (giảm) vốn tài trợ, ủy thác đầu tư, cho vay mà TCTD chịu rủi ro 21 Giảm công cụ tài phái sinh khoản nợ tài khác 22 Tăng khác công nợ hoạt động 23 Chi từ quỹ TCTD 1.348 2.989 289 - 49.056 - - 118 4.116 - Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh 62.527 - 24.279 33.330 II LƯU CHUYỂN TIỀN THUẦN TỪ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ Mua sắm tài sản cố định - tiền thu từ lý nhượng bán tài sản cố định Tiền chi cho lý, nhượng bán tài sản cố định 1.715 - 43 - 1.869 13 - Tiền thu đầu tư, góp vốn vào đơn vị khác 611 210 Tiền thu cổ tức lợi nhuận chia từ đầu tư, góp vốn dài hạn 415 301 Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư - 651 - 1.353 Cổ tức trả cho cổ đông - 5.213 - Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài - 5.213 - III LƯU CHUYỂN TIỀN THUẦN TỪ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH Lưu chuyển tiền năm Tiền khoản tương đương tiền đầu năm Điều chỉnh ảnh hưởng thay đổi tỷ giá Tiền khoản tương đương tiền cuối năm 18.415 31.977 114.082 82.103 132.497 114.082 ... thuyết nội dung phân tích tài NHTMCP sử dụng liệu thực tế để đánh giá thực trạng nội dung phân tích tài NHTMCP niêm yết Việt Nam Từ đó, đề xuất giải pháp hồn thiện nội dung phân tích tài NHTMCP niêm... tích tài NHTMCP - Mô tả thực trạng đánh giá thực trạng nội dung phân tích tài NHTMCP niêm yết Việt Nam - Đề xuất giải pháp điều kiện thực giải pháp hoàn thiện nội dung phân tích tài NHTMCP niêm... thực trạng nội dung phân tích tài NHTMCP niêm yết Việt Nam - Về tính ứng dụng vào thực tiễn: Luận án đề xuất giải pháp nhằm hoàn thiện nội dung phân tích tài NHTMCP niêm yết Việt Nam phù hợp với