Giải pháp huy động vốn tại Tổng Công ty cổ phần Y tế Danameco

Mục tiêu nghiên cứu của luận văn là: Trên nền tảng lý thuyết, luận văn phân tích thực trạng cơ cấu vốn, huy động vốn của công ty; từ đó xác định giải pháp nâng cao hiệu quả huy động vốn tại công ty. Mời các bạn cùng tham khảo.

ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ  NGUYỄN VŨ QUỲNH TRANG GIẢI PHÁP HUY ĐỘNG VỐN TẠI TỔNG CƠNG TY CỔ PHẦN Y TẾ DANAMECO TĨM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH Mã số: 60.34.01.02 Đà Nẵng - Năm 2019 Cơng trình hồn thành TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ, ĐHĐN Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: PGS.TS Trƣơng Hồng Trình Phản biện 1: TS Võ Quỳnh Nga Phản biện 2: PGS.TS Lê Kim Long Luận văn bảo vệ trước Hội đồng chấm Luận văn tốt nghiệp thạc sĩ ngành Quản Trị Kinh Doanh họp Trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng vào ngày 10 tháng năm 2019 Có thể tìm hiểu luận văn tại:  Trung tâm Thông tin-Học liệu, Đại học Đà Nẵng  Thư viện trường Đại học Kinh tế, ĐHĐN TÓM TẮT LUẬN VĂN Bên cạnh yếu tố nhân lực, kỹ thuật cơng nghệ tài ngun vốn coi nguồn lực quan trọng kinh tế nói chung doanh nghiệp nói riêng Tổng Công Ty Cổ Phần Y Tế Danameco hoạt động lĩnh vực tư y tế Công ty sử dụng vốn chủ sở hữu gặp khó khăn vấn đề huy động vốn Ý thức tầm quan trọng đó, đồng thời kết hợp với kiến thức lĩnh hội trình học tập làm sở lí luận nhũng hiểu biết kinh nghiệm thực tế thời gian thực tập công ty lựa chọn đề tài: “Giải pháp huy động vốn Tổng Công Ty Cổ Phần Y Tế Danameco” làm luận văn Tơi mong muốn góp phần tác động tốt tới hướng đổi công ty Mục tiêu nghiên cứu luận văn là: Trên tảng lý thuyết, luận văn phân tích thực trạng cấu vốn, huy động vốn công ty Từ xác định giải pháp nâng cao hiệu huy động vốn công ty Đối tượng nghiên cứu : Những vấn đề liên quan đến vốn, huy động vốn Tổng Công Ty Cổ Phần Y Tế Danameco Phạm vi nghiên cứu là: Nghiên cứu tình hình huy động vốn Tổng Cơng Ty Cổ Phần Y Tế Danameco thành phố Đà nẵng Thu thập số liệu vấn đề liên quan từ báo cáo thường niên, báo cáo tài chính, thuyết minh báo cáo tài giai đoạn từ năm 2015 đến năm 2017 Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài: Ý nghĩa khoa học: Trên sở hệ thống hóa kết nghiên cứu trước Huy động vốn doanh nghiệp Việt Nam Đề tài tiếp tục nghiên cứu đánh giá nhân tố ảnh hưởng đến huy động vốn đơn vị, phân tích thực trạng, góp phần đánh giá kết quả, tồn nguyên nhân từ đưa kiến nghị số giải pháp nhằm hồn thiện cơng tác huy động vốn đơn vị, giúp cho Công ty ngày phát triển bền vững Ý nghĩa thực tiễn: Đề tài giúp cho Ban lãnh đạo đơn vị đánh giá cách đầy đủ, tồn diện tình hình huy động vốn Tổng Cơng ty cổ phần Y Tế Danameco năm qua, từ có định đắn trình điều hành hoạt động kinh doanh giai đoạn tới Phương pháp nghiên cứu: thu thập liệu thứ cấp từ báo cáo tài Tổng Cơng ty cổ phần Y Tế Danameco, từ xử lý số liệu phương pháp phân tích, so sánh tổng hợp từ số liệu thu thập Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục bảng biểu, chữ viết tắt, mục lục danh mục tài liệu tham khảo luận văn gồm ba chương: Chƣơng 1:Lý luận chung huy động vốn doanh nghiệp Chƣơng 2:Thực trạng huy động vốn Tổng Công Ty Cổ Phần Y Tế Danameco Chƣơng 3:Giải pháp huy động vốn Tổng Công Ty Cổ Phần Y Tế Danameco CHƢƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ HUY ĐỘNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 TỔNG QUAN NGUỒN VỐN TRONG DOANH NGHIỆP 1.1.1 Khái niệm Vốn phạm trù kinh tế lĩnh vực tài chính, gắn liền với sản xuất hàng hóa Trong loại hình doanh nghiệp, vốn phản ánh giá trị nguồn tài đầu tư vào sản xuất kinh doanh 1.1.2 Phân loại nguồn vốn doanh nghiệp Thời gian sử dụng: Vốn ngắn hạn, vốn dài hạn Quyền sở hữu: Nguồn vốn chủ sở hữu, nguồn vốn vay Đặc điểm luân chuyển vốn: Vốn lưu động, vốn cố định Phạm vi huy động vốn: Vốn bên trong, vốn bên ngồi 1.1.3 Vai trò nguồn vốn doanh nghiệp Quyết định đến khả đầu tư vào dự án kinh doanh công ty, quy mô hay phạm vi dự án Điều kiện để trang bị máy móc thiết bị đại vào sản xuất, giảm chi phí, hạ giá thành tạo lợi cạnh tranh thị trường Quyết định khả mua sắm tài sản công ty 1.2 HOẠT ĐỘNG HUY ĐỘNG VỐN TẠI DOANH NGHIỆP 1.2.1 Khái niệm huy động vốn Huy động vốn thực hoạt động nhằm làm tăng thêm lượng vốn để đáp ứng nhu cầu vốn doanh nghiệp nhằm phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh đầu tư 1.2.2 Nhu cầu vốn doah nghiệp Xác định nhu cầu vốn cho doanh nghiệp giúp doanh nghiệp đảm bảo đủ lượng vốn, tránh tình trạng thiếu thừa vốn, hình thành nguồn vốn để đáp ứng cho doanh nghiệp nhanh ổn định 1.2.3 Cơ cấu vốn Thành phần tỷ trọng nguồn vốn so với tổng nguồn vốn thời điểm gọi cấu vốn Cơ cấu vốn doanh nghiệp thường biến động chu kỳ kinh doanh ảnh hưởng tích cực đến lợi ích chủ sở hữu 1.2.4 Các hình thức huy động vốn doanh nghiệp Tín dụng ngân hàng: Là giao dịch tài sản Ngân hàng với bên vay Ngân hàng chuyển giao tài sản cho bên vay sử dụng thời gian định thường có thoả thuận trước với hạn mức tín dụng Tín dụng thương mại: Là quan hệ tín dụng doanh nghiệp hình thức mua bán chịu hàng hóa Tín dụng th mua tài sản: Là hoạt động, người sở hữu tài sản đồng ý nhường cho người quyền sử dụng tài sản khoảng thời gian người thuê phải trả số tiền tương xứng với quyền sử dụng tài sản Trái phiếu doanh nghiệp: Phát hành trái phiếu hình thức vay trực tiếp nhà đầu tư với thời hạn trả vốn quy định trái phiếu, lãi suất cố định linh hoạt Nợ tích lũy: Bao gồm khoản nợ lương phải trả cho người lao động, khoản đặt cọc khách hàng, khoản phải trả cho đơn vị nội bộ, khoản bảo hiểm phải nộp cho công ty bảo hiểm khoản thuế phải nộp cho nhà nước Nợ định mức bao gồm khoản nợ lương phải trả người lao động, bảo hiểm phải nộp cho công ty bảo hiểm, khoản thuế phải nộp cho ngân sách nhà nước Nguồn vốn cổ phần: Cổ phiếu thường hay gọi cổ phiếu phổ thơng loại chứng khốn thụ hưởng phần thu nhập lại Các kênh huy động khác: Doanh nghiệp sử dụng hình thức huy động nguồn vốn tài trợ khác từ quỹ khấu hao, quỹ dự phòng tài chính, quỹ đầu tư phát triển, huy động vốn thông qua liên doanh, liên kết 1.2.5 Các tiêu liên quan đến hoạt động huy động vốn doanh nghiệp a) Chi phí sử dụng vốn - Chi phí sử dụng nợ sau thuế Chi phí sử dụng nợ sau thuế = Lãi suất - Tiết kiệm thuế = Kd - Kd T = Kd (1-T) Với Kd lãi suất nợ mới, lãi suất nợ hành ⁻ Chi phí sử dụng vốn cổ phần ƣu đãi Được xác định cách lấy cổ tức ưu đãi Dps chia cho giá phát hành ròng Pn Chi phí sử dụng vốn cổ phần ưu đãi Kps = ⁻ Chi phí sử dụng vốn cổ phần thƣờng Gọi chi phí phát hành F, cơng thức DCF cần điều chỉnh để xác định tỷ lệ lợi tức yếu cầu theo cơng thứ sau: Chi phí sử dụng vốn cổ phần thường Ke = ⁻ Chi phí sử dụng vốn bình qn Chi phí sử dụng vốn trung bình trọng WACC = +g x Wx Kx : Chi phí sau thuế nguồn trài trợ x Wx: Trọng số nguồn tài trợ x theo tỷ lệ phần trăm tổng nguồn tài trợ b) Đánh giá hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp ⁻ Hiệu sử dụng vốn lƣu động Vòng quay vốn lưu động tiêu tổng hợp đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Hệ số cho biết đơn vị vốn lưu động có kỳ đổi lại đơn vị LNST ⁻ Hiệu sử dụng vốn cố định Hiệu suất sử dụng vốn cố định = Hệ số cho biết đồng vốn cố định tạo đồng doanh thu kỳ Tỷ lệ sinh lời vốn cố định = Chỉ số cho biết đồng vốn tạo đồng lợi nhuận ⁻ Hiệu sử dụng tổng nguồn vốn Tỷ suất lợi nhuận doanh thu phản ánh đồng doanh thu mà doanh nghiệp thực kỳ thu đồng lợi nhuận Tỷ suất sinh lời tài sản phản ánh sử dụng bình quân đồng tài sản tạo đồng lợi nhuận trước thuế lãi vay Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu để đánh giá khả sinh lời đồng VCSH, cho biết sử dụng đồng VCSH kỳ tạo đồng lợi nhuận sau thuế Hệ số quay vòng vốn = Chỉ tiêu nàu cho thấy hiệu suất sử dụng vốn doanh nghiệp, nghĩa vốn quay vòng năm Số ngày vòng quay tổng nguồn vốn = Chỉ tiêu cho biết bình quân vốn kinh doanh quay vòng mât ngày 1.2.6 Các yếu tố ảnh hƣớng đến hoạt động huy động vốn doanh nghiệp a) Quy mơ uy tín doanh nghiệp b) Lĩnh vực hoạt động doanh nghiệp c) Chiến lược phát triển đầu tư doanh nghiệp d) Đối thủ cạnh tranh doanh nghiệp e) Tình hình thị trường mức lãi suất thị trường tài f) Chính sách thuế nhà nước g) Tiến khoa học công nghệ CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VỐN TẠI TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN Y TẾ DANAMECO 2.1 GIỚI THIỆU CHUNG VỀ TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN Y TẾ DANAMECO 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Tổng Công Ty Cổ Phần Y Tế Danameco 2.1.2 Chức nhiệm vụ 2.1.3 Cơ cấu tổ chức 2.1.4 Chức nhiệm vụ phòng ban 2.2 THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VỐN TẠI TỔNG CƠNG TY CỔ PHẦN Y TẾ DANAMECO 2.2.1 Tình hình tài Tổng Cơng Ty Cổ Phần Y Tế Danameco giai đoạn 2015-2017 2.2.2 Nhu cầu vốn Tổng Công Ty Cổ Phần Y Tế Danameco Tổng công ty nổ lực đại hoá đồng hoá hệ thống sản xuất dây chuyền để tối thiểu chi phí nhân cơng, nâng cao chất lượng sản phẩm Kế hoạch mở rộng gần hecta với máy móc cơng nghệ đại Đầu tư cho sản xuất công ty Danameco Quảng Nam Đầu tư dịch vụ giặt tẩy đồ bệnh viện Trung tâm dịch vụ Tổng hợp y tế Dự định đầu tư 800 mét vuông đất mở rộng thêm quy mô nhà máy Hòa Cường Đà Nẵng Ngồi đặc thù hợp đồng kinh tế với giá trị lớn Công ty ký năm lần 10 ⁻ Vay dài hạn ngân hàng Lượng vay dài hạn ngân hàng công ty giảm đáng kể qua năm Dựa tình hình sản xuất kinh doanh cơng ty năm qua, thấy cơng ty không mở rộng quy mô đầu tư sản xuất kinh doanh, đẩy mạnh công tác bán hàng để giải lượng hàng tồn kho c) Nguồn vốn cổ phần Với việc cổ phần hóa làm cho VCSH cơng ty tăng lên rõ rệt, khả tự chủ sản suất công ty cải thiện Việc tăng vốn điều lệ từ 30 tỷ lên 41 tỷ năm 2017 giúp nâng cao tín nhiệm tổ chức tín dụng ngân hàng công ty d) Thuê tài sản Công ty thực hợp đồng thuê kho Quảng Nam nhiều năm phục vụ chủ yếu dự trữ hàng hóa cho xí nghiệp sản xuất vật tư y tế Quảng Nam Hình thức th tài sản cơng ty tránh rủi ro lạc hậu tài sản, hoạt động có lãi năm nên tránh khoản thuế chi phí th xác định vào chi phí hợp lí trước thuế 2.2.5 Các tiêu đánh giá thực trạng huy động vốn Tổng Cơng Ty Cổ Phần Y Tế Danameco a) Chi phí sử dụng vốn ⁻ Chi phí sử dụng vốn sau thuế Chi phí sử dụng nợ trước thuế cơng ty qua năm 2016 2017 8,25%, 7,12% Sau trừ thuế chi phí cốn vay công ty 6,6% 5,69% cho thấy nguồn tài trợ vốn vay chi phí công ty bỏ ngày thấp ⁻ Chi phí sử dụng vốn cổ phần thƣờng Trong trình hoạt động cơng ty chủ yếu sử dụng nguồn vốn 11 vay nguồn vốn từ phát hành cổ phiếu thường Chi phí sử dụng vốn bình qn công ty năm 2017 thấp năm 2016 (từ 20,53% giảm 18,86%) nguyên nhân giảm chi phí nợ vay từ ngân hàng b) Hiệu sử dụng vốn lưu động ⁻ Số vòng quay vốn lƣu động Số vòng quay vốn lưu động cơng ty năm 2016 giảm 8,69% so với năm 2015 Đến năm 2017, số vòng quay vốn lưu động cơng ty tăng trở lại 3,2% so với năm 2016 Tuy năm 2017 số vòng quay vốn lưu động có phần tăng nhẹ công ty cần nỗ lực nhằm nâng cao tốc độ luân chuyển vốn ⁻ Tỷ lệ sinh lời vốn lƣu động Tỷ lệ sinh lời vốn lưu động công ty tăng liên tiếp từ 12,79% tăng lên 17,74% 2016 tiếp tục tăng 18,83% năm 2017 qua năm chủ yếu công ty tiết kiệm hiệu loại chi phí tài chính, chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp công ty ⁻ So sánh với trung bình ngành Nhìn chung, số vòng quay vốn lưu động tỷ suất sinh lời vốn lưu động công ty thấp ngành qua năm, tỷ suất sinh lời vốn lưu động tăng đạt mức 19% năm 2017 cơng ty cần có giải pháp tăng lợi nhuận sau thuế để bắt kịp xu hướng ngành c) Hiệu sử dụng vốn cố định - Số vòng quay vốn cố định Từ bảng số liệu, hiệu suất sử dụng vốn cố định năm 2016 liên tục tăng qua năm Bên cạnh đó, hàng bán bị trả lại giảm từ 1583 xuống 766 triệu đồng năm 2017 Điều làm hiệu suất sử dụng vốn năm 2017 tăng, chứng tỏ khả luân chuyển vốn cố 12 định công ty năm 2017 có cải thiện - Tỷ lệ sinh lời vốn cố định Tỷ suất sinh lời vốn cố định tăng liên tục qua năm từ 29,3% lên đến 41,6% năm 2016 51,4% năm 2017 lợi nhuận sau thuế liên tục tăng, đồng thời vốn cố định bình quân lại giảm Điều chứng tỏ cơng ty khơng trọng đầu tư máy móc thiết bị phục vụ sản xuất kinh doanh ⁻ So sánh với trung bình ngành Nhìn chung số vòng quay vốn cố định tỷ suất sinh lời vốn cố định ngành tốt công ty Ngành có xu hướng đầu tư tài sản cố định máy móc trang thiết bị liên tục tăng qua năm để mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh ngày lớn d) Hiệu sử dụng tổng nguồn vốn ⁻ Vòng quay tổng nguồn vốn số ngày vòng quay tổng nguồn vốn Vòng quay tổng nguồn vốn giảm từ 1,52 xuống 1,43 vòng năm 2016 tăng nhẹ năm 2017 Đến năm 2017, để thu hồi vốn kinh doanh bỏ cơng ty phải 239 ngày tăng lên 13 ngày so với năm 2016 Cho thấy tốc độ luân chuyển tổng nguồn vốn bị chậm lại ⁻ Tỷ suất lợi nhuận doanh thu ROS Tỷ suất lợi nhuận doanh thu công ty liên tiếp tăng năm nguyên nhân chủ yếu lợi nhuận sau thuế công ty liên tục tăng nhanh tăng 44,82% năm 2016 so với 2015 4,92% năm 2017 so với 2016 Bên cạnh đó, năm 2016 2017 công ty không đầu tư nhiều máy móc thiết bị sản xuất, NVL CCDC để phục vụ cho việc SXKD, mà công ty đẩy 13 mạnh giải lượng hàng tồn kho để tránh ứ đọng vốn ⁻ Phân tích phƣơng trình Dupont Tuy lợi nhuận tổng tài sản công ty liên tiếp tăng qua năm tỷ suất sinh lợi vốn chủ ROE lại tăng nhẹ năm 2016 sau lại giảm 29,29% năm 2017 nguyên nhân số nhân vốn chủ công ty liên tiếp giảm từ 3,02 xuống 2,62 năm 2016 2,13 năm 2017 Tuy nhiên việc giảm vay mượn bên ngồi, đẩy mạnh VCSH khơng tận dụng lợi sử dụng đòn bẩy cơng ty, đồng thời bỏ qua hội tiết kiệm thuế từ việc sử dụng nợ ⁻ So sánh với trung bình ngành Nhìn chung, số cơng ty Danameco thấp ngành Công ty sử dụng vốn hiệu so với ngành, đặc biệt công ty cần đẩy mạnh số nhân vốn chủ để gia tăng tỷ suất sinh lợi vốn chủ sỡ hữu tận dụng lợi sử dụng đòn bẩy đạt hội tiết kiệm thuế từ việc sử dụng nợ 2.3 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VỐN TẠI TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN Y TẾ DANAMECO GIAI ĐOẠN 20152017 2.3.1 Những thành tựu đạt đƣợc a) Sự đa dạng hình thức huy động vốn Không dừng lại kênh huy động truyền thống ngân hàng, công ty tiến hành huy động qua hình thức khác phát hành cổ phiếu thường, thuê tài chính, vốn chiếm dụng từ tổ chức khác b) Sự tín nhiệm thị trường cơng ty ngày tăng Ngồi việc giá cổ phiếu công ty tăng, công ty toán đến hạn đầy đủ trả trước nhà cung cấp nhiều đợt hàng 14 năm 2017 Cơng ty thể khả tốn tốt mình, tạo niềm tin vững cho nhà đầu tư nhà cung cấp c) Các tiêu tỷ suất lợi doanh thu tổng tài sản cải thiện Các tiêu ROS ROA có cải thiện năm Cho thấy công ty dần sử dụng nguồn vốn hiệu quả, đảm bảo sinh lợi nhuận từ tổng tài sản doanh thu 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân a) Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu bị giảm đáng kể ROE tiêu quan trọng để nhận xét đánh giá tình hình hoạt động cơng ty, c ũng yếu tố thu hút nhà đầu tư công cụ để mở rộng hình thức huy động vốn Ngun nhân: Cơng ty khơng tận dụng triệt để đòn bẫy tài Việc công ty vay nợ để tạo nguồn vốn kinh doanh xem hình thức để cơng ty tận dụng đòn bẩy tài để đem lại cho cơng ty lợi ích khuếch đại thu nhập cổ đông, tạo chắn thuế cho công ty b) Công tác quản lý khoản phải thu cơng ty có nhiều hạn chế Công tác quản lý khoản phải thu công ty gặp khó khăn, lượng vốn cơng ty bị chiếm dụng nhiều lượng vốn mà công ty chiếm dụng Nguyên nhân: Để hết gói thầu hay đầy đủ trang thiết bị y tế cho năm khách hàng doanh nghiệp, bệnh viện lấy hàng tăng vọt vào cuối kỳ, đặc biệt cuối năm Chính vậy,cơng ty cần có sách khuyến khích khách hàng mua sản phẩm phân tán 15 thời gian đặn c) Tỷ nợ vay công ty từ ngân hàng thương mại thấp Trong điều kiện lãi suất thuận lợi cho việc vay mở rộng, đầu tư, mở rộng quy mô sản xuất tương lai, công ty cần điều chỉnh tăng vốn vay nhiều để nâng cao hiệu đòn bẩy Nguyên nhân: Trong giai đoạn vừa qua nhu cầu vốn dài hạn công ty không lớn, chủ yếu tập trung giải hàng tồn kho, không đầu tư trang thiết bị, máy móc dẫn đến tỷ trọng nợ vay thấp CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP TĂNG CƢỜNG HUY ĐỘNG VỐN TẠI TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN Y TẾ DANAMECO 3.1 CƠ SỞ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP TĂNG CƢỜNG HUY ĐỘNG VỐN 3.1.1 Triển vọng phát triển ngành thiết bị y tế Tuổi thọ trung bình người Việt tăng lên, với gia tăng dân số thuộc nhóm tuổi 60 - 79 Việt Nam tích cực đẩy mạnh phát triển đại hóa sở thiết bị y tế công tỉnh, thành phố lớn Gia nhập Tổ chức Thương mại giới (WTO) năm 2007, sóng cơng ty thiết bị y tế đầu tư vào Việt Nam gia tăng đặn 3.1.2 Định hƣớng quản lý công ty lƣơng lai a) Định hướng mục tiêu - Phấn đấu Doanh nghiệp tiên phong, Doanh nghiệp dẫn đầu ngành sản xuất băng gạc kinh doanh Vật tư trang thiết bị y tế Việt Nam 16 - Mang đến lợi ích tốt cho khách hàng, thu nhập tốt cho người lao động, quyền lợi tối đa cho cổ đông đảm bảo an sinh xã hội b) Chiến lược tổng quát ⁻ Công tác điều hành quản lý doanh nghiệp Tăng cường hoạt động Ban kiểm soát để phát sớm bất cập, có biện pháp phòng ngừa xử lý kịp thời Tái cấu trúc máy tổ chức tinh gọn, hiệu quả, nhạy bén, phù hợp với xu hướng phát triển kinh tế thị trường hội nhập Nâng cao lực quản trị doanh nghiệp Tăng cường công tác kiểm soát nội bộ, quản trị rủi ro, khai thác sử dụng hiệu nguồn lực doanh nghiệp ⁻ Công tác định hƣớng đầu tƣ phát triển Tiếp tục nghiên cứu đầu tư máy móc thiết bị, đổi công nghệ phù hợp, tổ chức sản xuất hợp lý, giữ vững mở rộng thị trường Tập trung củng cố phát triển mặt hàng chủ lực Tìm kiếm thị trường, làm đại lý phân phối cho hãng vật tư, thiết bị y tế nước ngồi uy tín Đẩy mạnh cơng tác xuất sản phẩm công ty sản xuất Phấn đấu đạt tốc độ tăng trưởng bình quân 10% Doanh thu, Lợi nhuận ⁻ Cơng tác quản lý nguồn vốn Bảo tồn vốn, sử dụng hiệu nguồn vốn nguồn lực Kiểm soát chặt chẽ chi tiêu, nợ phải trả thu hồi nợ phải thu Tăng cường công tác thực hành tiết kiệm, chống lãng phí, rà sốt cắt giảm chi phí khơng cần thiết Tăng cường cơng tác quản trị tài chính, báo cáo định kỳ với thơng tin minh bạch, xác 17 3.1.3 Đặc điểm thị trƣờng vốn a) Tín dụng ngân hàng Ngân hàng Nhà nước chi nhánh TPHCM cho biết, từ đầu năm 2018, lãi suất cho vay giảm 0,3% - 0,5% so với năm 2017 Riêng cho vay ngắn hạn đồng Việt Nam lĩnh vực ưu tiên, lãi suất trước 7,5% - 8,5%/năm, 7,5%/năm Hiện có nhiều sách hỗ trợ vốn dành cho DNVVN Bên cạnh đó, thực chủ trương Chính phủ, NHNN UBND TPHCM, ngành ngân hàng có nhiều chương trình kết nối nhóm DN ngân hàng thương mại, triển khai sách ưu đãi lãi suất , hỗ trợ thực tháo gỡ khó khăn vốn doanh nghiệp b) Thị Trường chứng khoán Bộ phận đầu tư ngân hàng Thụy Sỹ UBS vừa báo cáo chiến lược đánh giá thị trường chứng khoán Việt Nam Trong năm tới, thị trường tài Việt Nam tăng trưởng đáng kể Thị trường chứng khoán Việt Nam đạt nhiều kết định tháng đầu năm 2018, bất chấp biến động thị trường chứng khoán giới c) Tác động tích cự từ phủ Tháng 10/2018 – Dự thảo Luật Chứng khoán – Giai đoạn phát triển thị trường vốn Sở hữu khối ngoại – Cho phép khối ngoại tham gia nhiều Các đợt IPO – Yếu tố then chốt cho phát triển thị trường vốn nước Phân loại MSCI – Khả Việt Nam đưa vào danh sách theo dõi MSCI với thị trường 18 3.2 GIẢI PHÁP TĂNG CƢỜNG HUY ĐỘNG VỐN TẠI TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN Y TẾ DANAMECO 3.2.1 Xác định nhu cầu vốn cấu nguồn vốn a) Xác định nhu cầu vốn Hình 3.1.Dự đốn doanh thu tương lai cơng ty Danameco ĐVT: Triệu đồng Dự đốn doanh thu sở tăng trưởng doanh thu khứ, từ ước lượng doanh thu năm 2018 đạt 270 tỷ đồng Tốc độ tăng trưởng doanh thu: = =22,45% Với tốc độ tăng trưởng doanh thu ước tính 22,45%, sở xác định thu nhập sau thuế dự kiến năm 2018 với tiêu tăng trưởng tốc độ này, riêng chi phí lãi vay chưa thay đổi cơng ty chưa định tài trợ cho tăng trưởng Tự tài trợ dự kiến năm 2018: = 28,076 x 1,2245 = 34,379 (triệu đồng) Tương tự cho thu nhập giữ lại đạt 12,289 (triệu đồng) Kinh phí quỹ dự phòng khác đạt 24,704 (triệu đồng) 19 Các khoản mục vay ngắn hạn, vay dài hạn, vốn cổ phần công ty chưa xác định cơng ty chưa xác định tài trợ cho khoản mục ⁻ Tổng khoản mục cần điều chỉnh sau tăng thêm năm 2018: = Tổng nguồn vốn - Tự tài trợ - Thu nhập giữ lại - Kinh phí quỹ dự phòng khác = 179,927 - 34,379 -12,289 – 27,704 = 108,554 (triệu đồng) ⁻ Tổng khoản mục cần điều chỉnh trước tăng thêm năm 2017: = Vay ngắn hạn + Vay dài hạn + Vốn cổ phần = 88,652 (triệu đồng) Nhu cầu vốn tăng thêm (AFN) = 108,554 - 88,652 = 19,902 (triệu đồng) b) Xác định cấu nguồn vốn Bảng 3.3.Phân bổ nhu cầu vốn cần tăng dự kiến năm 2018 ĐVT: Triệu đồng Nhu cầu cần tăng vốn 19,902 Tỷ trọng Lƣợng Dự kiến tăng tăng năm 2018 Vay ngắn hạn 20.0% 3980 45,873 Vay dài hạn 70.0% 13932 14,054 Vốn cổ phần 10.0% 1990.24 48,627 Chỉ tiêu Dựa nhu cầu cần đẩy mạnh vốn vay để đáp ứng mở rộng sở sản xuất, mua sắm trang thiết bị cải thiện số hiệu sử dụng tổng nguồn vốn tăng đòn bẩy tài tác giả đề xuất hướng phân bổ nhu cầu nguồn vốn để bắt kịp xu hướng ngành 20 Hiệu sử dụng tổng nguồn vốn dự kiến ⁻ Vòng quay tổng nguồn vốn số ngày vòng quay tổng nguồn vốn Vòng quay tổng NV từ 1,51 tăng lên đạt 1,58 vòng năm 2018 kéo theo số ngày vòng quay tổng NV nhanh giảm xuống 4,53% năm 2018 so với 2017 Nguyên nhân năm 2018 tốc độ tăng DTT 22,45% nhanh tốc độ tăng tổng tài sản BQ 16,91% so với năm 2017 ⁻ Tỷ suất lợi nhuận doanh thu ROS Tỷ suất lợi nhuận DT công ty tăng từ 9,1% năm 2017 tăng lên 9,4% năm 2018 Nguyên nhân chủ yếu lợi nhuận sau thuế công ty tăng 25,63% nhanh doanh thu 22,45% Công ty mạnh dạn đầu tư mở rộng mua sắm trang thiết bị đáp ứng nhu cầu tiêu dùng ngày tăng Tuy nhiên công ty cần thiết phải mở rộng hoạt động SXKD để phát triển lâu dài tạo uy tín thị trường ⁻ Phân tích phƣơng trình Dupont Có thể thấy lợi nhuận tổng tài sản (ROA) công ty tăng 1% năm 2018 so với 2017 cho thấy công ty sử dụng hiệu tổng tài sản để thu lại lợi nhuận cho Bên cạnh lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) năm 2018 tăng 3,3% đạt 32,6% năm 2018 nguyên nhân số nhân vốn chủ công ty cải thiện từ 2,13 năm 2017 tăng lên đạt 2,20 năm 2018 ⁻ Chi phí sử dụng vốn sau thuế Chi phí sử dụng nợ trước thuế công ty tăng từ 7,12% năm 2017 lên đến 7,35% năm 2018 Sau trừ thuế chi phí vốn vay cơng ty 5,69% 5,88% cho thấy kế hoạch đẩy mạnh vay vốn mở rộng sản xuất kinh doanh nâng cao đòn bẩy tài 21 nguồn tài trợ vốn vay chi phí cơng ty bỏ tăng nhẹ so với năm 2017 ⁻ Chi phí sử dụng vốn cổ phần g2017= ROE2017x (1- tỷ lệ chi trả cổ tức) = 29,29% x (1-15%) = 24,9% g2018 = ROE2018x (1- tỷ lệ chi trả cổ tức) = 32,6% x (1-15%) = 27,71% Chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu : Ke2017= Ke2018= ⁻ +g= +g= +24,9% = 30,28% = 32,3% Chi phí sử dụng vốn bình qn Chi phí sử dụng vốn bình qn cơng ty năm 2018 cao năm 2017 Tuy công ty có đẩy mạnh tăng vốn vay ngân hàng để đầu tư trang thiết bị sản xuất mở rộng kinh doanh tổng chi phí vốn bình qn tăng nhẹ cụ thể 0,884% Lãi suất NHTM cho vay dài hạn có điều chỉnh giảm lợi cho công ty năm 2018 3.2.2 Huy động vốn thông qua kênh huy động vốn a) Huy động vốn thông qua tín dụng ngân hàng Hai ngân hàng mà cơng ty vay vốn Ngân Hàng Công Thương Vietinbank Ngân Hàng Quân Đội MB Bank Cùng với việc phục hồi kinh tế vượt qua giai đoạn khó khăn, NHNN trì sách tiền tệ nới lỏng tiếp tục tới năm 2018 mức lãi suất thấp để kích thích doanh nghiệp vay mở rộng sản xuất kinh doanh 22 b) Huy động vốn thông qua thuê tài sản Thực giải pháp này, công ty huy đông nguồn vốn lớn cho đầu tư mà đổi máy móc thiết bị theo yêu cầu kỹ thuật chất lượng Cho phép sử dụng linh hoạt đồng vốn vào mục đích khác mang lại lợi ích c) Huy động vốn thơng qua thị trường chứng khoán ⁻ Phát hành cổ phiếu thƣờng Tại thời điểm này, việc đầu tư vốn vào cổ phiếu thị trường chứng ngày phổ biến Sự phát triển nhà mơi giới chứng khốn, bảng xem chứng khoán trực tuyến điện tử, giao dịch chứng khốn trực tuyến thơng qua mạng Internet lí khiến kênh huy động vốn chứng khoán gần gũi với nhà đầu tư ⁻ Phát hành cổ phiếu ƣu đãi cho CBCNV Thay áp dụng hình thức vay vốn CBCNV thời gian tới, công ty nên tiến hành cổ phiếu ưu đãi cho CBCNV Với hình thức này, tạo nên liên kết chặt chẽ CBCNV với công ty Với hình thức cơng ty tìm cho nguồn tài trợ với chi phí hợp lí, khơng chịu áp lực trả nợ, gia tăng lực tài cơng ty d) Huy động thông qua hoạt động liên doanh, liên kết Trong thời gian tới với kế hoạch đầu tư Đòi hỏi công nghệ ngày cao Công ty nên thực hiên liên doanh theo hình thức: Cơng ty góp vốn nhà xưởng, kho bãi, NVL, lao động Bên đối tác góp vốn băng thiết bị máy móc tiệt trùng đại, công nghệ ứng dụng tiên tiến 23 3.2.3 Các giải pháp bổ trợ khác a) Nâng cao lực quản lý Với việc tái cấu công ty đặt công ty trước thách thức công tác quản lý Hơn lúc hết công ty cần nhanh chóng hồn thiện máy mình, để từ tao tảng vững cho phát triễn công ty sau b) Tăng cường quản lý khoản phải thu Đối với khoản phải thu, công ty nên đẩy mạnh việc theo dõi, quản lý cơng nợ, nên đưa sách chiết khấu hợp lý nhằm thu hồi vốn hiệu hơn, giảm thời gian bị chiếm dụng vốn xuống thấp Nên đẩy mạnh việc ứng trước tiền thực hợp đồng hay nhận ký quỹ ký cược với thời hạn phù hợp KẾT LUẬN Nhận thấy tầm quan trọng vốn thời điểm Dù doanh nghiệp huy động vốn ln vấn đề quan trọng định cho tồn phát triễn doanh nghiệp, phát triển chung kinh tế Việc huy động vốn doanh nghiệp có đặc trưng riêng nó, nên khơng phải giải pháp huy động vốn áp dụng cho tất doanh nghiệp Nó đòi hỏi nghiên cứu tình hình thực tế, kết hợp với sở lý luận vững vàng Từ đó, đưa giải pháp phù hợp có hiệu quả, luận văn “Giải pháp huy động vốn Tổng công ty cố phần y tế Danameco” hoàn thành nội dung sau: - Làm rõ định hướng phát triễn mục tiêu tổng quát Tổng Công Ty Cổ Phần Y Tế Danameco Đà Nẵng hoạt động sản xuất kinh doanh, sử dung vốn thời gian tới 24 - Phân tích đặc điểm sản xuất kinh doanh mang tính đặc thù ảnh hưởng đến công tác quản lý huy động vốn cơng ty - Phân tích hoạt động huy động vốn công ty thời gian qua, đánh giá chi phí huy động vốn cơng ty - Trình bày số giải pháp nhằm nâng cao hiệu huy động vốn Tổng công ty cổ phần Y Tế Danameco Trong trình nghiên cứu thực luận văn, khơng thể tránh khỏi thiếu sót định Rất mong nhận ý kiến đóng góp thầy cô, đồng nghiệp, bạn bè người đọc giúp cho tơi hồn thiện đề tài Cuối cùng, tơi xin chân thành cảm ơn PGS.TS Trương Hồng Trình giảng viên trường Đại học Kinh tế Đà Nẵng Tổng công ty cổ phần Y Tế Danameco giúp tơi q trình thực luận văn ... huy động vốn doanh nghiệp Chƣơng 2:Thực trạng huy động vốn Tổng Công Ty Cổ Phần Y Tế Danameco Chƣơng 3 :Giải pháp huy động vốn Tổng Công Ty Cổ Phần Y Tế Danameco CHƢƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ HUY. .. học công nghệ CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VỐN TẠI TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN Y TẾ DANAMECO 2.1 GIỚI THIỆU CHUNG VỀ TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN Y TẾ DANAMECO 2.1.1 Q trình hình thành phát triển Tổng Cơng Ty. .. CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP TĂNG CƢỜNG HUY ĐỘNG VỐN TẠI TỔNG CÔNG TY CỔ PHẦN Y TẾ DANAMECO 3.1 CƠ SỞ ĐỀ XUẤT GIẢI PHÁP TĂNG CƢỜNG HUY ĐỘNG VỐN 3.1.1 Triển vọng phát triển ngành thiết bị y tế Tuổi thọ