Tác động của đa dạng hóa và cạnh tranh đến sự ổn định của ngân hàng thương mại nghiên cứu tại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH - NGUYỄN TỪ NHU TÁC ĐỘNG CỦA ĐA DẠNG HÓA VÀ CẠNH TRANH ĐẾN ỔN ĐỊNH CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI: NGHIÊN CỨU TẠI VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – Năm 2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH - NGUYỄN TỪ NHU TÁC ĐỘNG CỦA ĐA DẠNG HÓA VÀ CẠNH TRANH ĐẾN ỔN ĐỊNH CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI: NGHIÊN CỨU T ẠI VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG MÃ NGÀNH LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC 1.PGS.TS TRẦM THỊ XUÂN HƯƠNG 2.PGS.TS VÕ XUÂN VINH TP Hồ Chí Minh – Năm 2019 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận án “Tác động đa dạng hóa cạnh tranh đến ổn định ngân hàng thương mại: Nghiên cứu Việt Nam” cơng trình nghiên cứu khoa học riêng Tất tài liệu tham khảo có nguồn gốc rõ ràng, cơng bố theo quy định trích dẫn đầy đủ Nội dung luận án tự nghiên cứu cách trung thực, khoa học chưa công bố cơng trình nghiên cứu Nghiên cứu sinh Nguyễn Từ Nhu ii LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành Luận án nhận quan tâm Ban Giám hiệu hỗ trợ Viện Đào tạo Sau đại học Kết nghiên cứu khoa học dựa hướng dẫn, động viên hỗ trợ nhiều từ Thầy Cô Trường Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh Trước tiên, tơi xin bày tỏ lòng kính trọng biết ơn sâu sắc đến PGS.TS Trầm Thị Xuân Hương, người hướng dẫn khoa học q trình nghiên cứu hồn thành luận án Những gợi ý, chỉnh sửa, góp ý động viên Cô tạo cho nhiều động lực tinh thần, giúp đỡ lúc cảm thấy khó khăn nhất, mang đến cho tơi kiến thức khoa học rộng lớn sâu sắc chuyên mơn Những kiến thức khơng bổ ích cho luận án mà hỗ trợ tơi nhiều việc nghiên cứu sau Tôi gửi lời cảm ơn chân thành đến PGS.TS Võ Xuân Vinh, người hướng dẫn khoa học thứ hai cho luận án Thầy người gợi ý cho ý tưởng làm sở để khám phá vấn đề nghiên cứu cho luận án Trong suốt trình nghiên cứu, thầy ln hỗ trợ tơi tìm tòi, phân tích vấn đề nghiên cứu giúp đỡ thầy góp phần giúp tơi nhanh chóng hồn thành luận án Tôi xin chân thành cảm ơn TS Nguyễn Thị Thùy Linh – Trưởng khoa Ngân hàng PGS.TS Trương Thị Hồng – Trưởng Bộ môn Quản trị ngân hàng, khoa Ngân hàng, Trường Đại học Kinh tế TP.Hồ Chí Minh Hai ln tạo điều kiện tốt cơng việc để tơi vừa hồn thành luận án, vừa cơng tác tốt đơn vị Tôi xin cảm ơn Ban Giám hiệu trường Đại học Kinh tế TP.HCM, Viện đào tạo Sau đại học hỗ trợ công tác đào tạo suốt thời gian công tác Tôi cảm ơn tập thể giảng viên khoa Ngân hàng chia sẻ, động viên để tơi hồn thành tốt luận án Cuối cùng, tơi xin cảm ơn gia đình người thân sát cánh bên tôi, chia sẻ tơi tinh thần thời gian để giúp tơi hồn thành luận án Nguyễn Từ Nhu iii MỤC LỤC Trang TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT vi DANH MỤC CÁC BẢNG vii DANH MỤC CÁC HÌNH viii TÓM TẮT LUẬN ÁN BẰNG TIẾNG VIỆT ix ABSTRACT x CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Đặt vấn đề 1.2 Mục tiêu nghiên cứu câu hỏi nghiên cứu 1.3 Đối tượng nghiên cứu phạm vi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Ý nghĩa khoa học thực tiễn luận án 1.6 Kết cấu luận án CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC 10 2.1 Lý thuyết kinh tế 10 2.1.1 Lý thuyết ổn định kinh tế 12 2.1.2 Lý thuyết ổn định tài 17 2.2 Lý thuyết ổn định ngân hàng 25 2.2.1 Ổn định NHTM 25 2.2.2 Vai trò ổn định ngân hàng 29 2.2.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến ổn định ngân hàng 30 2.2.4 Đo lường ổn định ngân hàng 32 2.3 Cạnh tranh hoạt động ngân hàng 43 iv 2.3.1 Khái niệm 43 2.3.2 Các lý thuyết cạnh tranh 46 2.3.3 Đo lường khả cạnh tranh NHTM 48 2.4 Đa dạng hóa hoạt động ngân hàng 52 2.4.1 Khái niệm 53 2.4.2 Các lý thuyết đa dạng hóa hoạt động ngân hàng 53 2.4.3 Các hình thức đa dạng hóa NHTM 58 2.4.4 Đa dạng hóa thu nhập ngân hàng 60 2.4.5 Đo lường mức độ đa dạng hóa thu nhập ngân hàng 60 2.5 Cơ sở lý thuyết tác động đa dạng hóa cạnh tranh đến ổn định ngân hàng 61 2.5.1 Cơ sở lý thuyết tác động đa dạng hóa đến ổn định ngân hàng .61 2.5.2 Cơ sở lý thuyết tác động cạnh tranh đến ổn định ngân hàng 62 2.6 Tổng quan nghiên cứu thực nghiệm 64 2.6.1 Tổng quan nghiên cứu thực nghiệm tác động đa dạng hóa đến ổn định ngân hàng 64 2.6.2 Tổng quan nghiên cứu thực nghiệm tác động cạnh tranh đến ổn định ngân hàng 2.6.3 76 Tổng quan nghiên cứu thực nghiệm tác động đa dạng hóa cạnh tranh đến ổn định ngân hàng 86 2.7 Khe hở nghiên cứu 87 KẾT LUẬN CHƯƠNG 89 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 91 3.1 Mơ hình nghiên cứu 91 3.2 Mô tả biến phụ thuộc biến độc lập mơ hình nghiên cứu 94 3.3 Giả thuyết nghiên cứu 101 3.4 Dữ liệu nghiên cứu 104 3.5 Các kiểm định sử dụng mô hình 107 v KẾT LUẬN CHƯƠNG 109 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 110 4.1 Thống kế mô tả biến nghiên cứu 110 4.2 Kết nghiên cứu 114 4.2.1 Kết nghiên cứu tác động đa dạng hóa đến ổn định ngân hàng 114 4.2.2 Kết nghiên cứu tác động cạnh tranh đến ổn định ngân hàng .118 4.2.3 Kết nghiên cứu tác động đa dạng hóa cạnh tranh đến ổn định ngân hàng 123 4.2.4 Kết nghiên cứu tác động biến kiểm soát đến ổn định ngân hàng 128 4.3 Thảo luận kết 130 KẾT LUẬN CHƯƠNG 134 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CHÍNH SÁCH 135 5.1 Kết luận 135 5.2 Gợi ý số sách đa dạng hóa, cạnh tranh hoạt động kinh doanh ngân hàng 137 5.3 Đóng góp luận án 143 5.4 Hạn chế nghiên cứu hướng nghiên cứu 144 KẾT LUẬN 146 DANH MỤC CÁC CƠNG TRÌNH NGHIÊN CỨU KHOA HỌC LIÊN QUAN ĐẾN LUẬN ÁN 147 TÀI LIỆU THAM KHẢO 148 PHỤ LỤC 1-41 vi DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT CSTT : Chính sách tiền tệ ĐDH : Đa dạng hóa FEM : Fixed Effects model HQKD : Hiệu kinh doanh HTTC : Hệ thống tài PSTD : Phương sai thay đổi REM : Random Effects model ROA : Return on Assets ROE : Return on Equity TCTC : Tổ chức tài TMCP : Thương mại cổ phần TTS : Tổng tài sản VIF : Variance inflation factor VCSH : Vốn chủ sở hữu vii DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1: Tóm tắt nội dung lý thuyết ổn định tài - “Minsky Moment” 20 Bảng 2.2: Các nghiên cứu sử dụng mơ hình Z-Score đánh giá ổn định ngân hàng 36 Bảng 2.3: Bảng tóm tắt lý thuyết phân tích động ĐDH: Chi phí lợi ích 55 Bảng 2.4: Bảng tóm tắt nghiên cứu tác động đa dạng hóa đến ổn định ngân hàng 70 Bảng 2.5: Bảng tóm tắt nghiên cứu tác động cạnh tranh đến ổn định ngân hàng 81 Bảng 3.1: Tóm tắt biến nghiên cứu sử dụng kỳ vọng mối tương quan .104 Bảng 3.2: Danh sách 28 ngân hàng TMCP Việt Nam nghiên cứu .105 Bảng 4.1: Thống kê mô tả biến nghiên cứu 110 Bảng 4.2: Kết ước lượng hệ số hồi quy hàm tổng chi phí theo FEM REM 112 Bảng 4.3: Bảng tổng hợp kết nhân tử phóng đại phương sai VIF 113 Bảng 4.4: Kết ước lượng tác động đa dạng hóa đến ổn định ngân hàng qua tiêu Z-Score, ROA, ROE, RARROA, RARROE 116 Bảng 4.5: Kết ước lượng tác động cạnh tranh đến ổn định ngân hàng qua tiêu Z-Score, ROA, ROE 120 Bảng 4.6: Kết ước lượng tác động đa dạng hóa cạnh tranh đến ổn định ngân hàng qua tiêu ROA, ROE 125 Bảng 4.7: Tổng hợp kết nghiên cứu 131 Estimated covariances Estimated autocorrelations Estimated coefficients Log likelihood rarroe rarroe1 lerner lerner2 size growth loans deposits ggdp inf _cons PHỤ LỤC C: MƠ HÌNH ĐO LƯỜNG TÁC ĐỘNG CỦA ĐA DẠNG HÓA THU NHẬP VÀ CANH TRANH ĐẾN ỔN ĐỊNH NGÂN HÀNG CỦA CÁC NHTM VIỆT NAM Phụ lục C1: Mơ hình đo lường tác động đa dạng hóa thu nhập cạnh tranh đến ổn định ngân hàng NHTM Việt Nam: Biến Z-Score Kiểm định đa cộng tuyến: Fixed - effects (within) regression corr(u_i, Xb) zscore zscore t1 rdiv lerner lerner*rdiv size growth loans deposits ggdp inf _cons sigma_u sigma_e rho F test that all u_i=0 F (27, 263) = 6,41 Prob > F = 0,0000 Kiểm định phương sai thay đổi mơ hình FEM Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (28) = 8392,02 Prob>chi2 = Phương pháp ước lượng GLS Estimated covariances Estimated autocorrelations Estimated coefficients Log likelihood zscore zscore rd lern lerner*rd siz grow loan deposi ggd in _con Phương pháp ước lượng GMM Arellano – Bond dynamic panel-data estimation Group variable: donvi Time variable: year Number of instrument = 30 Two-step results zscore zscoret1 L1 rdiv lerner lerner*rdiv size growth loans deposits ggdp inf _cons Instruments for first differences equation GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/11).(zscore rdiv lerner lerner*rdiv size growth loans deposits ggdp inf) Instruments for levels equation GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.( zscore rdiv lerner lerner*rdiv size growth loans deposits ggdp inf) -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -Sargan test of overid restrictions: chi2(277) (Not robust, but not weakened by many instruments.) Difference-in-Sargan tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Sargan test excluding group: chi2(240) Difference (null H = exogenous): chi2(44) 31 Phụ lục C2: Mơ hình đo lường tác động đa dạng hóa thu nhập cạnh tranh đến ổn định ngân hàng NHTM Việt Nam: Biến ROA Kiểm định đa cộng tuyến: Fixed - effects (within) regression corr(u_i, Xb) roa roa1 rdiv lerner lerner*rdiv size growth loans deposits ggdp inf _cons sigma_u sigma_e rho F test that all u_i=0 Kiểm định phương sai thay đổi mơ hình FEM Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (28) = Prob>chi2 = Phương pháp ước lượng GLS Estimated covariances Estimated autocorrelations Estimated coefficients Log likelihood roa roa1 rdiv lerner lerner*rdiv size growth loans deposits ggdp inf _cons Arellano – Bond dynamic panel-data estimation Group variable: donvi Time variable: year Number of instrument = Two-step results roa roa1 L1 rdiv lerner lerner*rdiv size growth loans deposits ggdp inf _cons Instruments for first differences equation GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L(1/11).(roa rdiv lerner lerner*rdiv size growth loans deposits ggdp inf) Instruments for levels equation GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.(roa rdiv lerner lerner*rdiv size growth loans deposits ggdp inf) -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -Sargan test of overid restrictions: chi2(289) (Not robust, but not weakened by many instruments.) Difference-in-Sargan tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Sargan test excluding group: chi2(240) Difference (null H = exogenous): chi2(49) Phụ lục C3: Mơ hình đo lường tác động đa dạng hóa thu nhập cạnh tranh đến ổn định ngân hàng NHTM Việt Nam: Biến ROE Kiểm định đa cộng tuyến: Fixed - effects (within) regression corr(u_i, Xb) = 0,1283 roe roe1 rdiv lerner lerner*rdiv size growth loans deposits ggdp inf _cons sigma_u sigma_e rho F test that all u_i=0 Kiểm định phương sai thay đổi mơ hình FEM Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (28) = Prob>chi2 = Phương pháp ước lượng GLS Estimated covariances Estimated autocorrelations Estimated coefficients Log likelihood roe roe1 rdiv lerner lerner*rdiv Size growth loans deposits ggdp inf _cons Arellano – Bond dynamic panel-data estimation Group variable: donvi Time variable: year Number of instrument = Two-step results roe roe1 L1 rdiv lerner lerner*rdiv size growth loans deposits ggdp inf _cons Instruments for first differences equation GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) 37 L(1/11).(roe rdiv lerner lerner*rdiv size growth loans deposits ggdp inf) Instruments for levels equation GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) D.(roe rdiv lerner lerner*rdiv size growth loans deposits ggdp inf) -Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = -Sargan test of overid restrictions: chi2(289) (Not robust, but not weakened by many instruments.) Difference-in-Sargan tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Sargan test excluding group: chi2(242) Difference (null H = exogenous): chi2(47) Phụ lục C4: Mơ hình đo lường tác động đa dạng hóa thu nhập cạnh tranh đến ổn định ngân hàng NHTM Việt Nam: Biến RARROA Kiểm định đa cộng tuyến: Phương pháp ước lượng FEM Fixed - effects (within) regression Group variable: donvi R-sq: within = 0,4295 rarroa rarroa1 rdiv lerner lerner*rdiv size growth loans deposits ggdp inf _cons sigma_u sigma_e rho F test that all u_i=0 Kiểm định phương sai thay đổi mơ hình FEM Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (28) = Prob>chi2 = Phương pháp ước lượng GLS Estimated covariances Estimated autocorrelations Estimated coefficients Log likelihood rarroa rarroa1 rdiv lerner lerner*rdiv size growth loans deposits ggdp inf _cons Phụ lục C5: Mơ hình đo lường tác động đa dạng hóa thu nhập cạnh tranh đến ổn định ngân hàng NHTM Việt Nam: Biến RARROE Kiểm định đa cộng tuyến: Phương pháp ước lượng FEM Fixed - effects (within) regression corr(u_i, Xb) = 0,3022 rarroe rarroe1 rdiv lerner lerner*rdiv size growth loans deposits ggdp inf _cons sigma_u sigma_e rho F test that all u_i=0 Kiểm định phương sai thay đổi mơ hình FEM Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (28) = Prob>chi2 = Estimated covariances Estimated autocorrelations Estimated coefficients Log likelihood rarroe rarroe1 rdiv lerner lerner*rdiv size growth loans deposits ggdp inf _cons ... cạnh tranh đến ổn định ngân hàng Mục tiêu nghiên cứu Nghiên cứu tác động ĐDH đến ổn định ngân hàng Nghiên cứu tác động cạnh tranh đến ổn định ngân hàng Nghiên cứu tác động ĐDH cạnh tranh đến ổn định. .. nghiên cứu: Tồn mối tương quan ĐDH, cạnh tranh đến ổn định ngân hàng nào? Tác động ĐDH đến ổn định NHTM Việt Nam nào? Tác động cạnh tranh đến ổn định ngân hàng NHTM Việt Nam? ĐDH cạnh tranh tác. .. TIẾNG VIỆT Tiêu đề: Tác động đa dạng hóa cạnh tranh đến ổn định ngân hàng thương mại: Nghiên cứu Việt Nam Tóm tắt: Luận án nghiên cứu tác động ĐDH cạnh tranh đến ổn định hệ thống NHTM Việt Nam