lap va phan tich du an nguyen hai ngan ha c5 phan tich phuong an theo bc phan 1 cuuduongthancong com (1)

Chương 5: Phân tích phương án theo tỉ số lợi ích chi phí & phương pháp khác (phần 1) Nguyễn Hải Ngân Hà nhnha@sim.hcmut.edu.vn Bộ mơn Tài Chính – Khoa Quản lý Công nghiệp Đại học Bách Khoa - TPHCM CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Nội dung Tỉ số lợi ích chi phí (B/C) So sánh PA theo tỉ số B/C So sánh PP phân tích PA Phân tích điểm hịa vốn (phần 2) Thời gian bù vốn (phần 2) CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” Tỉ số lợi ích chi phí (B/C) PW(ròng) = PW(B) – PW(C)> PW(B) > PW(C) -TC: DA có B/C ≥ đáng giá PW(B) / PW(C) > CuuDuongThanCong.com - ĐN: Là tỷ số giá trị tương đương lợi ích (B - benefits) giá trị tương chi phí (C -costs) dự án Giá trị tương đương PW, AW, FW https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” Tỉ số lợi ích chi phí (B/C)  AW Các cơng thức tính B/C: - B/C thường: PW B/C B CR O M B/C PW(B) PW(CR+O+M) - B/C sửa đổi: PW[B-(O+M)] B (O M) B / C B/ C PW(CR) CR B - benefits: Thu nhập (Lợi ích) hàng năm O – operation costs: Chi phí vận hành hàng năm M – maintenance costs: Chi phí bảo trì hàng năm CR – capital recovery costs : Chi phí CR dự án CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” Tỉ số lợi ích chi phí (B/C) - Khác biệt B/C thường B/C sửa đổi: + Công thức tính B/C thường: phần chi phí hàng năm (O & M) bổ sung vào phần chi phí mẫu số + Cơng thức tính B/C sửa đổi: phần chi phí hàng năm (O & M) trích trực tiếp từ lợi ích hàng năm tử số - Cách tính khác nên tỷ số B/C thường sửa đổi dự án khác -Tuy vậy, chúng dẫn đến kết luận phù hợp CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” Tỉ số lợi ích chi phí (B/C) Lợi ích (Benefits): mối lợi (advantages), biểu thị tiền, người chủ dự án người hưởng lợi từ dự án Lợi ích cơng thức B/C lợi ích rịng (lợi ích trừ tổn thất) Tổn thất (Disbenefits): bất lợi (disadvantages) dự án gây ra, tổn thất lúc quy thành tiền Chi phí (Costs): giá trị ước tính giá xây Dựng (vận hành, bảo quản) trừ giá trị lại CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự an” Tỉ số lợi ích chi phí (B/C) Ví dụ: Chi phí đầu tư ban đầu (triệu đồng) Chi phí vận hành, bảo quản hàng năm (O + M) Thu nhập hàng năm (B) Giá trị lại Tuổi thọ (năm) MARR (%) 10 2,2 5 8% Tính tỉ số B/C thường sửa đổi CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” Tỉ số lợi ích chi phí (B/C) Chi phí đầu tư ban đầu (triệu đồng) 10 Chi phí vận hành, bảo quản (O + M) 2,2 Thu nhập hàng năm (B) Giá trị lại Tuổi thọ (năm) MARR (%) 8% CR = 10(A/P,8%,5) - 2(A/F,8%,5) = 2,163 triệu đồng B/C B/ C B CR O B M = 1,146 (B/C thường) (O M) = 1,294 (B/C sửa đổi) CR CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” So sánh PA theo tỉ số B/C Nguyên tắc phân tích theo gia số (tương tự IRR): • Phải đảm bảo PA có vốn đầu tư ban đầu nhỏ đáng giá Khi B≥0 C ≥0 PA đáng giá B/C ≥1 • Tiêu chuẩn: chọn PA có vốn đầu tư ban đầu lớn gia số vốn đầu tư đáng giá, nghĩa tỉ số B/C( ) ≥ CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” So sánh PA theo tỉ số B/C Ví dụ 1: So sánh dự án A B (thu nhập chi phí khác nhau) Số liệu ban đầu A B Đầu tư ban đầu (triệu đ) Chi phí hoạt động năm 10 2,2 15 4,3 Thu nhập năm Giá trị lại Tuổi thọ(năm) MARR(%) 5 10 CuuDuongThanCong.com 8% 10 https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” So sánh PA theo tỉ số B/C Ví dụ 1: So sánh dự án A B (thu nhập chi phí khác nhau) Số liệu ban đầu A B PA (Δ) [B – A] Thu nhập năm (B) Đầu tư ban đầu Chi phí hoạt động (O) 10 2,2 15 4,3 Giá trị lại Tuổi thọ (năm) 2,0 10 Chi phí CR B/C= [B-(O+M)] /CR 2,163 2,2 1,294 Đáng giá 0,037 -2,703 Không đáng giá Chọn A (vì -2,7 < 1) Quyết định CuuDuongThanCong.com 2,1 11 https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” So sánh PA theo tỉ số B/C Lưu ý TH so sánh PA có lợi ích giống nhau: Nếu khơng biết lợi ích cụ thể PA ta khơng thể tính B/C cho PA, mà tính B/C gia số PA có vốn đầu tư ban đầu nhỏ giả thuyết đáng giá Tỉ số B/C gia số ≥ chọn PA có vốn đầu tư ban đầu lớn CuuDuongThanCong.com 12 https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” So sánh PA theo tỉ số B/C Ví dụ 2: So sánh dự án A B (thu nhập giống nhau) Đại lượng A B PA (Δ) Giống B Giống A Đầu tư ban đầu Chi phí năm (O) 1,6 Giá trị cịn lại 0,5 Tuổi thọ (năm) Thu nhập năm (triệu) MARR Chi Phí CR B/C= [B-(O+M)] /CR Quyết định CuuDuongThanCong.com -0,4 15% 0,105 0,735 0,84 Khơng tính Khơng tính 3,81 Chọn B (vì 3,8 > 1) 13 https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” So sánh PA theo tỉ số B/C Lưu ý trường hợp giá trị C âm:  Trong TH gia số mẫu tỉ số B/C âm, PA có vốn đầu tư ban đầu lớn chọn tỉ số B/C( ) ≤ (nghĩa dự án có vốn đầu tư ban đầu lớn tiết kiệm chi phí nhiều hơn) CuuDuongThanCong.com 14 https://fb.com/tailieudientucntt Bài giảng “Lập phân tích dự án” So sánh PA theo tỉ số B/C Gia số lợi ích B() Gia số chi phí C() Tỉ số B/C PA đáng giá khơng? TH gia số chi phí >0, PA đáng giá B/C ≥ +2 (thu thêm) +1(tăng thêm) +2 ĐG (không đổi) Ko ĐG +1(tăng thêm) TH gia số chi phí