Tóm tắt về luận văn

Tóm tắt ý tưởng khố luận – (tháng 9/2018) Ý tưởng: sử dụng EPU nhằm đánh giá tác động biến động mặt sách quốc gia lớn đến vĩ mơ Việt Nam từ tìm kiếm nguyên nhân cho thay đổi thị trường chứng khoán Tổng quan Chỉ số EPU sử dụng để đo lường biến động mặt chích sách kinh tế lớn giới (đặc biệt quốc gia thuộc G10) Theo nghiên cứu Baker năm 2013 2016, số EPU xác nhận có biến động mạnh tương đối trùng khớp với khủng hoảng lớn kiện đặc biệt quan trọng Mỹ Cách tính EPU hiểu đơn giản nhóm nghiên cứu tìm báo 10 tờ báo uy tín nước Mỹ (được liệt kê Baker 2013 2016) tìm báo có từ khoá liên quan đến chủ đề Economic, Policy Uncertainty Sau có liệu thơ số lượng, nhóm tạo thành biến time series X it Do số lượng kỳ tờ báo khác nên nhóm nghiên cứu thực đồng hoá biến X it nhằm đưa báo EPU xác với tần suất hàng tháng Chỉ báo EPU đưa vào hệ thống liệu tài phổ biến báo quan trọng bất ổn kinh tế Tại Mỹ Châu Âu có báo thay cho EPU Ở mức độ doanh nghiệp, EPU nghiên cứu nhằm doanh nghiệp có mức độ phụ thuộc vào hoạt động mua bán phủ cao chịu tác động tiêu cực EPU tăng Nhóm nghiên cứu EPU dựa vào luồng nghiên cứu Thứ nhất, nghiên cứu tác động bất ổn (uncertainty) đến phát triển đầu tư (growth & investment) tiêu biểu nghiên cứu Bernanke Thứ hai nghiên cứu bất ổn sách (policy uncertainty) nghiên cứu Friedman, Rodrik Higgs… Thứ ba nghiên cứu liên quan đến phương pháp Text search (nguyên văn) Các nghiên cứu dạng sử dụng kho lưu trữ tồ soạn lớn nhằm tìm kiếm thơng tin từ khoá quan trọng Sự phục thuộc vào báo khiến cho EPU gặp số nghi vấn độ xác Ngay nghiên cứu Baker 2016 có phần đánh giá EPU nhằm giải thích cách mà nhóm nghiên cứu xây dựng EPU dựa thói quen đọc lựa chọn từ khoá Baker so sánh EPU với số báo tương tự khác VIX (chỉ báo volatility quyền chọn 30 ngày số S&P500) số báo Beige Book Sự tương đồng số so sánh chúng nguồn gốc biến động bắt nguồn từ sách tài khố Baker có dẫn chứng báo khác khơng nhắc đến biến động liên quan đến sách tiền tệ Những nghiên cứu sử dụng EPU Tác động qua lại quốc gia vùng lãnh thổ Colombo 2013 sử EPU cũ để nghiên cứu liệu biến động US có ý nghĩa khu vực châu âu hay không Colombo kết luận biến động Mỹ có tác động thống kê tiêu cực đến châu âu Tác giả sử dụng mơ hình sVAR với EPU nhân tố quan trọng ma trận cấu trúc mơ hình Tuy nhiên điểm đặc biệt nghiên cứu xem xét đến quốc gia có liệu EPU sử dụng EPU nước cách gián tiếp (biến đổi thành biến News với correlation phù hợp) Bên cạnh time horizon nghiên cứu giới hạn đến trước 2007 nhằm giảm tác động đại khủng hoảng năm 2008 Li Liu et al nghiên cứu tác động EPU đến volalitity thị trường cổ phiếu Bài nghiên cứu sử dụng mơ hình AR khác để phù hợp với đặc thù biến động (mơ hình phức tạp em không hiểu nổi) Tác động EPU đến thị trường cổ phiếu Chak (2017) Nghiên cứu tác động EPU nước đến Hàn Quốc nghiên cứu Chack kết luận EPU nước ngồi có tác động mạnh đến kinh tế so với EPU Hàn Quốc Nghiên cứu Chak thay quan tâm đến FC2008 lại điều chỉnh time horizon để phù hợp với biến động tỷ giá nội địa Dinh Hoang Bach Phan (2018) đưa tranh luận tính hữu hiệu sử dụng EPU nhằm dự báo biến động lợi tức cổ phiếu Bài nghiên cứu kết luận mơ hình dự báo cổ phiếu có sử dụng EPU mang lại hiệu cao Tuy nhiên nghiên cứu đưa ví dụ quốc gia có số EPU Mục tiêu nghiên cứu: Chỉ liệu EPU có phản ánh tác động cú sốc từ kinh tế lớn lên yếu tố vĩ mô Việt Nam Phương pháp nghiên cứu: Vướng mắc trình tìm hiểu: Hầu hết nghiên cứu liên quan đến EPU thực quốc gia tính số (G10 kinh tế lớn) Các nghiên cứu lan truyền tác động EPU quốc gia thường sử dụng trực tiếp báo mà phải đồng loại biến chung (ví dụ colombo 2013) Chưa có viết đánh giá tác động EPU GEPU lên kinh tế khơng tính EPU Việt Nam Do số sử dụng phương pháp Text Search nên việc sử dụng EPU quốc gia khác có độ tin cậy thấp Giai đoạn 2000-2007 giai đoạn hình thành thị trường chứng khốn VN Các sách liên quan đến thị trường hoàn thiện thời gian Sau 2007 giai đoạn kinh tế VN chịu nhiều cú sốc liên tục độ nhiễu mặt liệu lớn Do ý tưởng gặp khó khăn việc lựa chọn time horizon  ... giá nội địa Dinh Hoang Bach Phan (2018) đưa tranh luận tính hữu hiệu sử dụng EPU nhằm dự báo biến động lợi tức cổ phiếu Bài nghiên cứu kết luận mơ hình dự báo cổ phiếu có sử dụng EPU mang lại... thị trường cổ phiếu Chak (2017) Nghiên cứu tác động EPU nước đến Hàn Quốc nghiên cứu Chack kết luận EPU nước ngồi có tác động mạnh đến kinh tế so với EPU Hàn Quốc Nghiên cứu Chak thay quan tâm... 2013 sử EPU cũ để nghiên cứu liệu biến động US có ý nghĩa khu vực châu âu hay không Colombo kết luận biến động Mỹ có tác động thống kê tiêu cực đến châu âu Tác giả sử dụng mô hình sVAR với EPU