Thị trường chứng khoán

Câu 1: phân tích mối quan hệ thị trường chứng khoán sơ cấp thị trường chứng khoán thứ cấp Liên hệ thực tiễn Việt Nam - Theo q trình ln chuyển vốn, thị trường chứng khốn phân chia thành thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp - Thị trường sơ cấp thị trường mua bán chứng khoán phát hành lần đầu hay gọi thị trường phát hành chứng khoán - Thị trường chứng khoán thứ cấp thị trường giao dịch chứng khoán phát hành thị trường chứng khoán sơ cấp -Thị trường chứng khoán sơ cấp sở, tiền đề cho hình thành phát triển thị trường sơ cấp nơi cung cấp hàng hóa chứng khốn thị trường thứ cấp Khơng có thị trường sơ cấp khơng thể có xuất thị trường thứ cấp Ngược lại, thị trường thứ cấp đến lượt động lực, điều kiện cho phát triển thị trường sơ cấp Mối quan hệ thể qua giác độ: + Thứ nhất, thị trường thứ cấp làm tăng tính lỏng cho chứng khoán phát hành, làm tăng ưa chuộng chứng khoán giảm rủi ro nhà đầu tư Các nhà đầu tư dễ dàng việc sàng lọc, lựa chọn,thay đổi danh mục đầu tư,trên sở đó, doanh nghiệp giảm bớt chi phí huy động sử dụng vốn,tăng hiệu quản lý doanh nghiệp Việc tăng tính lỏng chứng khoán tạo điều kiện chuyển đổi thời hạn vốn, từ ngắn hạn sang trung dài hạn,đồng thời tạo điều kiện phân phối vốn cách hiệu +Thứ hai, thị trường thứ cấp coi thị trường định giá công ty, xác định giá chứng khoán phát hành thị trường sơ cấp + Thứ ba, thông qua việc xác định giá, thị trường thứ cấp cung cấp danh mục chi phí vốn tương ứng với mức độ rủi ro khác phương án đầu tư, tạo sở tham chiếu cho nhà phát hành nhà đầu tư thị trường sơ cấp Thông qua “ bàn tay vơ hình”, vốn chuyển đến cơng ty làm ăn hiệu nhất, qua làm tăng hiệu kinh tế xã hội * Thị trường chứng khoán sơ cấp thứ cấp Việt Nam: - Thị trường sơ cấp hoạt động lặng lẽ, không biết đến, người yham gia chủ yếu nhà quản lý, khối lượng chứng khoán giao dịch ít, chưa xứng với khả tạo thị trường vốn cho thị trường Thông tin thị trường thiếu chưa xác để nhà đầu tư đánh giá mức độ rủi ro doanh nghiệp đề định đầu tư - TT thứ cấp sô thị trường thứ cấp phát triển chủ yếu sàn giao dịch chứng khoán, thị trường OTC chưa phát triển rộng rãi Trên thị trường thứ cấp tồn nhiều giao dịch tài khoản ảo, xảy tượng đầu gây bất ổn thị trường Số mã chứng khoán ít, chủ yếu cổ phiếu, trái phiếu, tín phiếu kho bạc khơng có - TT trái phiếu VN gần đóng băng, gói gọn vài nhà đầu tư lớn nhà đầu tư nước ngồi khối lượng giao dịch lớn, nhà đầu tư nhỏ nước khơng đáp ứng Thêm vào trái phiếu phủ chủ yếu ngân hàng nắm giữ ngân hàng thường nắm giữ đến đáo hạn - Vì vậy, thị trường chứng khốn VN biết đến thị trường cổ phiếu mà Câu 2: Phân tích hoạt động niêm yết chứng khốn Liên hệ thực tiễn Việt Nam, tìm hiểu điều kiện niêm yết sàn chứng khoán HNX, HOSE Liên hệ với đợt niêm yết năm 2017, 2018 * Niêm yết chứng khoán việc đưa loại chứng khốn có đủ tiêu chuẩn giao dịch Sở giao dịch chứng khốn * Mục đích: nhằm lựa chọn chứng khốn có chất lượng cao đưa vào giao dịch để đảm bảo cho hoạt động giao dịch Sở giao dịch ổn đinh bảo vệ lợi ích, tạo lòng tin cơng chúng Sở giao dịch chứng khoán * Tiêu chuẩn hay điều kiện niêm yết - Mục đích: nhằm lựa chọn chứng khoán doanh nghiệp kinh doanh hiệu tình hình tài lành mạnh để đưa vào giao dịch sở giao dịch - Khi đề tiêu chuẩn cần ý xem xét cân nhắc hai mặt: mặt bảo vệ nhà đầu tư, mặt khác tạo điều kiện cho doanh nghiệp dễ dàng tiếp cận với Sở giao dịch chứng khốn - Thơng thường tiêu chuẩn niêm yết dựa sở xem xét yêu cầu chủ yếu sau: + Thời gian hoạt động công ty: công ty phải có thời gian hoạt động liên tục số năm định tính tới thời điểm xin niêm yết + Quy mô vốn: công ty niêm yết phải có số vốn cổ đơng mức độ định đủ lớn để tạo sở tiềm lực tài mạnh cơng ty + Phân phối quyền sở hữu cổ phần: nhiều sở giao dịch quy định công ty niêm yết phải có lượng cổ đơng mức tối thiểu định tỷ lệ tối thiểu cổ phần công chúng nắm giữ + Hiệu hoạt động công ty: Một số Sở giao dịch yêu cầu công ty muốn niêm yết phải đạt số lợi nhuận trước thuế mức độ định năm gần số năm gần tính đến thời điểm xin niêm yết * Những điểm lợi bất lợi doanh nghiệp niêm yết chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán - Những điểm lợi: Làm tăng uy tín doanh nghiệp tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp kinh doanh; làm tăng tính khoản chứng khoán doanh nghiệp; tạo điều kiện cho doanh nghiệp dễ dàng huy động vốn với chi phí thấp ; thúc đẩy việc tổ chức quản lý có hiệu hơn; giá trị công ty đánh giá bộc lộ dõ dàng hơn; hưởng khoản ưu đãi định - Những bất lợi: Lộ thơng tin, phải đối mặt nhiều với rủi ro từ hành vi phi pháp, việc kiểm soát doanh nghiệp phức tạp hơn, hải tăng thêm chi phí * Thủ tục niêm yết quản lý - Thủ tục niêm yết + Thẩm định sơ + Đệ trình hồ sơ xin cấp phép niêm yết + Thẩm tra cấp phép niem yết thức + Phê chuẩn cấp phép niêm yết + Khai trương niêm yết - Quản lý chứng khoán niêm yết + Quy định nghĩa vụ báo cáo, công bố thông tin tổ chức niêm yết + Chứng khoán bị kiểm soát + Tạm ngừng giao dịch + Hủy bỏ niêm yết * Tiêu chuẩn hay điều kiện niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam: Các điều kiện niêm yết sàn HNX HOSE Chi tiêu Vốn điều lệ thực góp thời điểm đăng ký Số năm hoạt động hình thức công ty cổ phần 3.Tỷ lệ lợi nhuận sau thuế/vốn chủ sở hữu (ROE) năm gần 4.Hoạt động kinh doanh 5.Công khai Sở GDCK HCM (HOSE) >=80 tỷ đồng Sở GDCK HN (HNX) >=30 tỷ đồng >=2 năm >=1 năm >=5% >=5% năm liên trước có lãi: khơng có nợ q hạn năm khơng có lỗ lũy kế tính đến năm đăng ký niêm yết, tuân thủ quy định pháp luất kế toán báo cáo tài Các khoản nợ thành viên hội đồng quản trị, ban kiểm soát, ban giám đốc, cổ đông lớn người liên quan Khơng nợ q hạn năm khơng có lỗ lũy kế tính đến năm đăng ký niêm yết, tuân thủ quy định pháp luật kế toán báo cáo tài Khơng quy định 6.u cầu cổ đông 7.Yêu cầu nắm giữ cổ phần 8.Hồ sơ >=300 cổ đông (không phải cổ đông lớn), nắm giữ 20% số cổ phần có quyền định Cổ đơng thành viên HĐQT, BKS,BGĐ,kế tốn trưởng cam kết giữ 100%CP nắm giữ tháng kể từ ngày niêm yết 50% tháng (khơng tính số cổ phiếu thuộc sở hữu nhà nước cá nhân đại diện nắm giữ) Đầy đủ hợp lệ >=100 cổ đông( khơng phải cổ đơng lớn) nắm giữ 15% số cổ phần có quyền biểu Cổ đơng thành viên HĐQT,BKS,BGĐ,KTT cam keetts giữ 100% CP nắm giữ tháng kể từ ngày niêm yết 50% tháng ( khơng tính số cổ phiếu thuộc sở hữu nhà nước cá nhân đại diện nắm giữ) Đầy đủ hợp lệ Thống kê Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM ( HOSE), tháng đầu năm 2018, có 17 cổ phiếu gia nhập sàn HOSE, 10 cổ phiếu niêm yết trường hợp hủy niêm yết Sở giao dịch chứng khốn Hà Nội (HNX) đón mã mới, có tới 12 mã phải hủy niêm yết chất lượng doanh nghiệp Câu 3: Phân biệt loại niêm yết chứng khoán Khi niêm yết doanh nghiệp gặp bất lợi thuận lợi Cho ví dụ minh họa * Phân biệt loại niêm yết chứng khoán - Niêm yết lần đầu: Là việc chấp thuận cho phép chứng khoán tổ chức phát hành lần đưa giao dịch tổ chức phát hành đáp ứng tiêu chuẩn niêm yết - Niêm yết bổ sung: Là việc chấp thuận cho phép tổ chức niêm yết (tổ chức phát hành có chứng khốn niêm yết) niêm yết số cổ phiếu phát hành thêm để tăng vốn hay mục đích khác trả cổ tức cổ phiếu, chuyển đổi trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu - Niêm yết toàn phần niêm yết phần: + Niêm yết toàn phần việc niêm yết tất cổ phiếu sau phát hành công chúng sở giao dịch chứng khoán + Niêm yết phần việc niêm yết phần tổng số chứng khốn phát hành cơng chúng lần phát hành đó, phần lại khơng chưa niêm yết - Niêm yết cửa sau: Là trường hợp tổ chức niêm yết thức sát nhập, liên kết tham gia vào hiệp hội với tổ chức, nhóm khơng niêm yết kết tổ chức khơng niêm yết nắm quyền kiểm soát tổ chức niêm yết - Niêm yết lại: Là việc cho phép tổ chức phát hành tiếp tục niêm yết trở lại chứng khoán trước bị hủy bỏ niêm yết lý khơng đáp ứng tiêu chuẩn trì niêm yết - Thay đổi niêm yết: Trường hợp xảy có thay đổi tên, tách gộp cổ phiếu công ty niêm yết - Niêm yết chéo: Là chứng khốn cơng ty niêm yết Sở giao dịch chứng khoán đồng thời niêm yết Sở giao dịch chứng khoán khác thường nước * Khi niêm yết doanh nghiệp gặp bất lợi thuận lợi sau: - Những thuận lợi : + Làm tăng uy tín doanh nghiệp tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp kinh doanh + Làm tăng tính khoản chứng khoán doanh nghiệp + Tạo điều kiện cho doanh nghiệp dễ dàng huy động vốn với chi phí thấp + Thúc đẩy việc tổ chức quản lý có hiệu + Gía trị cơng ty đánh giá bộc lộ rõ ràng + Có thể hưởng khoản ưu đãi định - Những bất lợi: + Lộ thơng tin + Có thể đối mặt nhiều với rủi ro từ hành vi phi pháp + Việc kiểm soát doanh nghiệp phức tạp + Phải tăng thêm chi phí Ví dụ : Câu 4: Phân tích phương thức phát hành chứng khoán Liên hệ thực tế với hoạt động phát hành chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam Thơng thường nước có thị trường chứng khoán phát triển việc phát hành chứng khoán để huy động vốn thực theo hai phương thức: phát hành riêng lẻ phát hành công chúng * Phát hành riêng lẻ - Kn: phương thức phát hành chứng khốn phát hành phạm vi số nhà đầu tư định (thông thường nhà đầu tư có tổ chức) với điều kiện hạn chế không tiến hành rộng rãi công chúng - Công ty lựa chọn phương thức phát hành riêng lẻ do: + Công ty không đủ tiêu chuẩn để phát hành công chúng + Số lượng vốn cần huy động + Số lượng chứng khốn phát hành khơng nhiều + Nhằm trì mối quan hệ kinh doanh * Chào bán cơng chúng - Kn: q trình chứng khoán chào bán rộng rãi cho tát nhà đầu tư, gồm nhà đầu tư cá nhân nhà đầu tư chuyên nghiệp – với điều kiện thời gian - Điều kiện áp dụng: đợt phát hành có lượng vốn huy động lớn lượng chứng khoán phát hành phải đạt mức độ định - Lợi ích phương thức chào bán chứng khốn cơng chúng + Lợi lớn việc quảng bá tên tuổi công ty + Giúp cơng ty thu hút trì đội ngũ nhân viên giỏi + Có hội tốt để xây dựng hệ thống quản lý chuyên nghiệp + Tăng chất lượng độ xác báo cáo công ty - Những điểm bất lợi + Phân tán quyền sở hữu làm quyền kiểm sốt cơng ty + Chi phí phát hành chứng khốn cơng chúng cao + Phải tn thủ chế độ cơng bố thơng tin rộng rói, nghiêm ngặt chịu giám sát chặt chẽ * Liên hệ thực tế với hoạt động phát hành chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam Phát hành chứng khoán riêng lẻ hai năm trở lại Câu 5: Phân tích chức quản lý Nhà nước với hoạt động phát hành chứng khốn Phân tích mơ hình quản lý Nhà nước với hoạt động phát hành chứng khoán - Quản lý nhà nước thị trường chứng khoán quốc gia quản lý vĩ mô Nhà nước hoạt động xây dựng, vận hành phát triển thị trường chứng khốn - Thị trường ln tồn khuyết tật định, can thiệp Nhà nước vào thị trường nhằm giúp cho thị trường hoạt động theo định hướng đạt mục tiêu thị trường chứng khoán yêu cầu cần thiết khách quan quốc gia giới - Thị trường chứng khốn nói chung, thị trường sơ cấp nói riêng tồn khiếm khuyết định; bất cân đối thơng tin chủ thể tham gia vào thị trường Do đó, quản lý Nhà nước việc phát hành chứng khoán thị trường sơ cấp cần thiết, vừa đảm bảo công cho chủ thể tham gia vào thị trường vừa đảm bảo nguồn vốn huy động thị trường sử dụng cách hiệu cho phát triển xã hội * Các mơ hình quản lý Nhà nước với hoạt động phát hành chứng khoán - Quản lý theo mơ hình cơng bố thơng tin: quan quản lý thị trường chứng khốn u cầu cơng ty phát hành phải thực công bố thông tin cách đầy đủ, kịp thời cho tất nhà đầu tư + Ưu điểm: thị trường có tính linh hoạt + Nhược điểm: độ rủi ro cao - Quản lý theo chất lượng:các quan quản lý thị trường đưa tiêu chuẩn định để đảm bảo công ty tham gia vào thị trường phải công ty phát triển tương đối ổn định, khả phát triển vững + Ưu điểm: thị trường có tính ổn định cao doanh nghiệp niêm yết doanh nghiệp có tiềm lực tài tốt, có khả sinh lời tốt + Nhược điểm: thị trường minh bạch, rõ ràng nên tính linh hoạt thấp, nhiều trường hợp lợi người đầu tư khởi nghiệp - Kết hợp mơ hình: Hiện giới có nước sử dụng túy hai chế độ quản lý mà thường kết hợp hai cách thức quản lý “Quản lý theo chất lượng” “Quản lý theo công bố thông tin” mức độ khác Câu 6: Trình bày điều kiện phát hành chứng khốn lần đầu cơng chúng thị trường chứng khoán Việt Nam - Điều kiện quy mô vốn: tổ chức phát hành phải đáp ứng yêu cầu vốn điều lệ tối thiểu ban đầu sau phát hành phải đạt tỷ lệ phần trăm định vốn cổ phần công chúng nắm giữ số lượng cơng chúng tham gia - Điều kiện tính hiệu quả: hoạt động kinh doanh có hiệu định số năm liên tục trước xin phép chào bán chứng khốn cơng chúng - Điều kiện tính khả thi: cơng ty phải có phương án khả thi việc sử dụng nguồn vốn huy động thơng qua phát hành chứng khốn Ở Việt Nam theo quy định Nghị định 48/1998/-NĐ-CP chứng khốn thị trường chứng khốn thơng tư 01/1998/TT-UBCK hướng dẫn nghị định 48/1998/-NĐ-CP, tổ chức phát hành cổ phiếu, Trái phiếu lần đầu công chúng phải đáp ứng điều kiện sau: + Mức vốn điều lệ tối thiểu 10 tỷ đồng VN ; Hoạt động kinh doanh có lãi năm liên tục gần + Thành viên Hội đồng quản trị Giám đốc (Tổng giám đốc) có kinh nghiệm quản lý kinh doanh có phương án khả thi việc sử dụng vốn thu từ đợt phát hành cổ phiếu, trái phiếu + Tối thiểu 20% vốn cổ phần tổ chức phát hành phải bán 100 người dầu tư tổ chức phát hành;trường hợp vốn cổ phần tổ chức phát hành từ 100 tỷ đồng trở lên tỷ lệ tối thiểu 15% vốn cổ phần tổ chức phát hành + Cổ đơng sáng lập phải nắm giữ 20% vốn cổ phần tổ chức phát hành phải nắm mức tối thiểu năm kể từ ngày kết thúc đợt phát hành + Trường hợp cổ phiếu phát hành có tổng giá trị theo mệnh giá vượt 10 tỷ đồng phải có tổ chức bảo lãnh phát hành Câu 7: Phân tích phương thức chào bán chứng khốn cơng chúng Nêu ưu nhược điểm phương pháp Đánh giá thực trạng chào bán chứng khốn cơng chúng doanh nghiệp * Phương thức phát hành trực tiếp - KN: phương thức mà người phát hành trực tiếp chào bán phân phối chứng khốn cơng chúng theo giá chào bán xác định - Ưu điểm: chi phí phát hành tương đối thấp - Nhược điểm: + Thời gian tập trung huy động vốn thường chậm, kéo dài + Việc phát hành gặp rủi ro + Doanh nghiệp khơng bán hết chứng khốn để huy động vốn theo dự kiến kế hoạch * Phương pháp ủy thác phát hành ( phương pháp bảo lãnh phát hành) – phương pháp phát hành gián tiếp - KN: việc tổ chức bảo lãnh cam kết với tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, nhận mua phần hay tồn chứng khốn tổ chức phát hành để bán lại mua số chứng khốn lại chưa phân phối hết cuả tổ chức phát hành hỗ trợ tổ chức phát hành việc phân phối chứng khốn cơng chúng - Qúa trình bao gồm: tư vấn tài chính, định giá chứng khoán, chuẩn bị hồ sơ xin phép phát hành, phân phối chứng khốn, điều hòa chứng khốn - Vai trò tổ chức bảo lãnh: + Vai trò tư vấn: kinh nghiệm hoạt động chứng khoán, người bảo lãnh tư vấn cho doanh nghiệp phát hành loại chứng khoán phát hành, thời gian phát hành, + Vai trò bảo hiểm rủi ro phát hành: tùy theo hợp đồng ký kết người phát hành người bảo lãnh mà người bảo lãnh thực vai tró bảo hiểm rủi ro phát hành chứng khốn Người bảo lãnh bảo hiểm rủi ro tồn phần + Vai trò phân phối chứng khoán: việc thực việc bán chứng khoán cơng chúng - Các hình thức bảo lãnh phát hành + Bảo đảm chắn: hình thức bảo lãnh phát hành mà người bảo lãnh nhận mua tồn số chứng khốn phát hành theo giá thảo thuận với người phát hành bán chứng khoán cơng chúng + Bảo lãnh dự phòng: Là hình thức bảo lãnh mà tổ chức bảo lãnh cam kết mua số chứng khốn lại mà người phát hành chưa bán hết để bán cơng chúng Hình thức áp dụng công ty phát hành bổ sung thêm cổ phiếu thường + Cố gắng tối đa: Là hình thức bảo lãnh mà người bảo lãnh đóng vai trò người đại lý cho người phát hành Họ cố gắng tới mức cao để bán số chứng khốn phát hành, số chứng khốn khơng bán hết trả lại cho người phát hành + Tất khơng: Hình thức áp dụng tổ chức phát hành chứng khoán cần số vốn định để đáp ứng nhu cầu vốn kinh doanh - Các chủ thể tham gia + Tổ hợp bảo lãnh phát hành: Là người mu chào bán chứng khoán tổ chức phát hành để thực việc phân phối chứng khốn cơng chúng + Người bảo lãnh chính: Người phát hành lựa chọn tổ hợp bảo lãnh người quản lý + Nhóm đại lý phân phối: Là cơng ty mà tổ chức bảo lãnh giành cho cơng ty quyền phân phối chứng khốn cơng chúng - Các bước chủ yếu: Phân tích đánh giá khả phát hành, chuẩn bị hồ sơ đăng ký chào bán chứng khốn cơng chúng, phân phối chứng khốn -Ưu điểm: + Đối với nhà đầu tư cổ phiếu mang đấu giá bảo lãnh phát hành họ n tâm có người thẩm định giá trị tối thiểu cổ phiếu Những cổ phiếu thừa đơn vị bảo lãnh phát hành mua lại mức giá khởi điểm + Đối với công ty phát hành việc bảo lãnh nhằm hỗ trợ công ty phát hành cổ phiếu tốt nhất,tránh trường hợp không bán hết cổ phiếu đảm bảo cho việc quảng bá, phát hành phân phối chứng khốn cơng ty phát hành, từ đảm bảo khả huy động vốn công ty để mở rộng sản xuất kinh doanh -Nhược điểm: + Sự thất bại đợt phát hành gây khó khăn cho tình hình tài cơng ty phát hành + Tốn khoản phí cho nhà bảo lãnh + Gía khơng hấp dẫn nhà đầu tư Câu 8: Phân tích vai trò chức năng, hình thức sở hữu sở giao dịch chứng khoán Liên hệ với sở giao dịch chứng khoán Việt Nam - Chức chủ yếu Sở giao dịch chứng khoán tổ chức, quản lý, giám sát để đảm bảo cho việc mua bán chứng khoán Sở giao dịch thực cách công bằng, công khai, minh bạch trôi chảy thông suốt - Chức Sở giao dịch chứng khoán thực nội dung chủ yếu sau: + Cung cấp, đảm bảo sở vật chất kỹ thuật cho việc giao dịch chứng khoán + Tổ chức niêm yết giám sát chứng khoán niêm yết, tổ chức niêm yết + Tổ chức giám sát chặt chẽ trình giao dịch chứng khoán + Giám sát chặt chẽ người tham gia vào trình giao dịch - Hình thức sở hữu Sở giao dịch chứng khốn + Hình thức sở hữu nhà nước: Chính phủ đứng thành lập, quản lý sở hữu toàn hay phần vốn Sở giao dịch chứng khốn + Hình thức sở hữu thành viên: Sở giao dịch chứng khoán tổ chức phi lợi nhuận, thành viên Sở mà thơng thường cơng ty chứng khốn người sở hữu quản lý trực tiếp Sở giao dịch + Hình thức cơng ty cổ phần: Mơ hình tổ chức Sở giao dịch chứng khốn hoạt động mục tiêu lợi nhuận * Liên hệ: + Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh : - Chức : Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh thể chế thức mà thơng qua trái phiếu phủ phát hành có chức thị trường thứ cấp cho số phát hành trái phiếu hữu Tất chứng khoán niêm yết Trung tâm giao dịch chứng khoán Việt Nam đồng Việt Nam - Hình thứ sở hữu : Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh hoạt động công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên Nhà nước với số vốn điều lệ nghìn tỷ đồng Hiện sở giao dịch chứng khoán giới thường hoạt động dạng công ty cổ phần +Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội: - Chức năng: Sở GDCK Hà Nội đơn vị chịu trách nhiệm tổ chức quản lý điều hành thị trường giao dịch chứng khoán Mục tiêu hoạt động Sở GDCK Hà Nội tổ chức vận hành thị trường giao dịch chứng khoán minh bạch, công bằng, hiệu quả; phát triển hạ tầng sở sản phẩm phục vụ cho thị trường, tăng cường thu hút đầu tư nước quốc tế, thể vai trò kênh huy động vốn quan trọng kinh tế, đảm bảo lợi ích cao cho nhà đầu tư doanh nghiệp tham gia thị trường - Hình thức sở hữu: Ngày 24/6/2009 Sở GDCK Hà Nội thức hoạt động theo hình thức cơng ty trách nhiệm hữu hạn thành viên thuộc sở hữu nhà nước với vốn điều lệ 1.000 tỷ đồng Sau gần năm hoạt động, quy mô Sở phát triển mạnh mẽ với thị trường giao dịch thứ cấp công nghệ đại: cổ phiếu, thị trường trái phiếu Chính phủ thị trường UPCoM; song song với Sở GDCK Hà Nội tổ chức hoạt động đấu giá cổ phần đấu thầu trái phiếu Chính phủ Câu 9: Phân tích hình thức phát hành cổ phiếu công ty cổ phần Liên hệ thực tế Trong q trình hđkd, cơng ty CP phát hành cổ phiếu bao gồm loại phát hành cổ phiếu không thu tiền phát hành cổ phiếu có thu tiền 1.Phát hành cổ phiếu không thu tiền +Loại phát hành cổ phiếu làm thay đổi lượng cổ phiếu lưu hành công ty, không làm tăng tài sản vốn chủ sở hữu công ty so với trước phát hành thêm cổ phiếu Việc phát hành cổ phiếu không thu tiền thường xảy trường hợp sau : -Phát hành cổ phiếu chuyển quỹ đầu tư phát triển thặng dư vốn quỹ dự trữ khác (nếu có) để tăng vốn điều lệ : công ty CP tới thời điểm định có nguồn lớn ,cơng ty định chuyển nguồn để tăng vốn điều lệ việc chuyển thực cách phát hành thêm cổ phiếu tương ứng với phần giá trị định chuyển phân chia cho cổ đông hữu công ty theo tỷ lệ số cổ phần mà cổ đông nắm giữ -Phát hành cổ phiếu trả cổ tức cổ phiếu: thông thường công ty CP trả cổ tức tiền cho cổ đông Những cơng ty tăng trưởng nhanh thực trả cổ tức cổ phiếu thay trả cổ tức tiền mặt Công ty phát hành lượng cổ phiếu tương ứng với phần giá trị dành trả cổ tức phân chia cho cổ đông hành theo tỷ lệ số cổ phần họ nắm giữ TH làm thay đổi cấu vốn CSH làm tăng số cổ phiếu phát hành -Phát hành cổ phiếu tách gộp cổ phiếu: Việc tách cổ phiếu hay gọi chia nhỏ cổ phiếu nhằm mục đích chủ yếu giảm giá cổ phiếu làm cho việc mua bán cổ phiếu cơng ty đc dễ dàng Việc tách cổ phiếu không làm thay đổi giá trị tài sản, vốn CSH công ty tỷ lệ quyền sở hữu công ty cổ đơng hữu, làm tăng số cổ phiếu lưu hành số cổ phiếu cổ đông nắm giữ Ngược lại với việc tách cổ phiếu, có trường hợp cơng ty thực việc gộp cổ phiếu Đây TH giá cổ phiếu cơng ty q thấp khơng có lợi cho uy tín cơng ty Cơng ty thực gộp cổ phiếu nhằm mục đích tăng giá thị trường cổ phiếu thực cách thu hồi số cổ phiếu cũ thay số cổ phiếu với số lượng 2.Phát hành cổ phiếu có thu tiền Trong q trình HĐKD để tăng thêm vốn đầu tư, Cơng ty CP lựa chọn phương pháp phát hành thêm cổ phiếu bán Việc phát hành thêm cổ phiếu bán giúp công ty thu thêm tiền vốn đồng thời tài sản, vốn điều lệ vốn CSH công ty tăng lên Để phát hành cổ phiếu bán tăng thêm tiền vốn, tuỳ điều kiện cụ thể cơng ty lựa chọn phương thức phát hành riêng lẻ hay chào bán công chúng  ... phát hành chứng khoán Liên hệ thực tế với hoạt động phát hành chứng khoán thị trường chứng khốn Việt Nam Thơng thường nước có thị trường chứng khốn phát triển việc phát hành chứng khoán để huy... nhà nước thị trường chứng khoán quốc gia quản lý vĩ mô Nhà nước hoạt động xây dựng, vận hành phát triển thị trường chứng khoán - Thị trường tồn khuyết tật định, can thiệp Nhà nước vào thị trường. .. trường nhằm giúp cho thị trường hoạt động theo định hướng đạt mục tiêu thị trường chứng khoán yêu cầu cần thiết khách quan quốc gia giới - Thị trường chứng khốn nói chung, thị trường sơ cấp nói