Kinh nghiệm rút ra từ cổ phần hoá doanh nghiệp ở việt nam

PHẦN MỞ ĐẦU Trong kinh tế thị trường nước ta, Đảng ta xác định thành phần kinh tế nhà nước phải nắm vai trũ chủ đạo kinh tế quốc dõn, điều tết cỏc thành phần kinh tế khác theo định hướng XHCN Cựng với quỏ trỡnh chuyển đổi chế quản lý, khu vực kinh tế nhà nước xếp lại cú nhiều chuyển biến tớch cực, giảm gần nửa số doanh nghiệp, chủ yếu cỏc doanh nghiệp địa phương nhỏ hoạt động khụng hiệu Số lớn doanh nghiệp cũn lại tổ chức lại bước phỏt huy quyền tự chủ kinh doanh làm ăn động cú hiệu Nhỡn chung, kinh tế nhà nước đổi bước bản, phát huy vai trũ chủ đạo với nội dung thực chất theo yờu cầu chế mới, gúp phần thực mục tờu giữ vững ổn định bước phỏt triển kinh tế - xó hội đại hội Đảng VI - VII VIII đề Tuy nhiờn, quỏ trỡnh đổi doanh nghiệp nhà nước cũn nhiều khó khăn, bờn cạnh số doanh nghiệp thớch ứng với chế làm ăn có hiệu quả, cú lói Cũn lại hầu hết cỏc doanh nghiệp làm ăn thua lỗ, khụng tương xứng với số vốn mà nhà nước bỏ ra, nhiều doanh nghiệp đứng trước nguy bị phỏ sản gõy gỏnh nặng cho ngõn sỏch nhà nước ảnh hưởng lớn tới kinh tế quốc dân Do đó, nhu cầu cần phải tỡm giải phỏp hữu hiệu, tỡm bước khắc phục hạn chế trờn Cổ phần húa cỏc doanh nghiệp nhà nước chủ trương đắn Đảng nhà nước ta quỏ trỡnh tổ chức xếp lại cỏc doanh nghiệp nhà nước, nú khụng khắc phục khó khăn nờu trờn mà cũn cú khả tạo mụi trường cạnh tranh bỡnh đẳng cỏc thành phần kinh tế, yếu tố để phỏt triển kinh tế thị trường Cổ phần húa doanh nghiệp Nhà nước, Đảng Nhà nước ta để từ sớm sau đổi (từ năm 92) tới số kết định Tuy nhiờn quỏ trỡnh triển khai thực vấp phải nhiều khó khăn, khiến cho nú khụng tến triển kịp với yờu cầu kế hoạch đề Việc viết đưa đề tài “Cổ phần hoỏ doanh nghiệp Nhà nước Việt Nam ” với mục đích tỡm hiểu cú thể đưa số giải phỏp nhằm đẩy nhanh bỏnh xe cổ phần hóa theo mục tờu định - Một vấn đề bách đặt Với kết cấu nội dung trờn viết đề cập tới nội dung chủ yếu sau: Phõn tớch đánh giá thực trạng hoạt động cỏc doanh nghiệp nhà nước nước ta từ đổi đến Phõn tớch nguyờn nhõn dẫn tới thực trạng cổ phần húa nước ta diễn cỏch chậm chạp khú khăn Kiến nghị số giải pháp để đẩy nhanh tến trỡnh cổ phần húa cỏc doanh nghiệp nhà nước Mặc dự cú nhiều cố gắng nỗ lực thõn trỡnh độ thời gian cú hạn, viết khụng thể trỏnh khỏi sai sút định, mong độc giả gúp ý kiến, sửa chữa Em xin chõn thành cảm ơn thầy Mai Hữu Thực giỳp đỡ em hoàn thành viết B PHẦN NỘI DUNG I/ CỔ PHẦN HểA DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC - NHỮNG VẤN ĐỀ Lí LUẬN CHUNG I.1 Cổ phần húa gỡ? Khỏi niệm cổ phần húa: Cổ phần húa cỏc doanh nghiệp nhà nước (DNNN) cụng việc mẻ, đầy khó khăn phức tạp chớnh phủ, nhà nước Song lại giải phỏp để cải cỏch xắp xếp lại cỏc DNNN nước ta Khi bàn vấn đề cổ phần húa, cỏc nhà nghiờn cứu đưa nhiều quan niệm khỏc Ta cú thể khỏi quỏt thành ba nhúm ý kiến khỏc Nhúm ý kiến thứ cho rằng: “Thực chất cổ phần húa tư nhõn húa” Theo quan điểm họ cho cổ phần húa quỏ trỡnh chuyển DNNN sang hỡnh thức cụng ty cổ phần cú tham gia cỏc thành phần kinh tế khỏc” Nhúm ý kiến thứ hai lại cho “Cổ phần húa nhằm xác định chủ sở hữu cụ thể doanh nghiệp” Theo họ, trước doanh nghiệp cũn DNNN thỡ việc xác định chủ sở hữu khụng rừ ràng, doanh nghiệp chuyển thành cụng ty cổ phần thỡ cỏc cổ đơng chủ sở hữu cụng ty cổ phần Nhúm ý kiến thứ ba thỡ cho “Thực chất cổ phần húa quỏ trỡnh xó hội húa doanh nghiệp nhà nước” Nhỡn chung, nhóm quan điểm trờn đưa vài khớa cạnh vấn đề cổ phần húa Để cú cỏi nhỡn tổng quan vấn đề cổ phần húa DNNN, ta cú thể hiểu “Cổ phần húa DNNN qua chuyển toàn phần tài sản, vốn quyền quản lý DNNN sang cỏc thành phần kinh tế khỏc dạng cụng ty cổ phần” * Cụng ty cổ phần - hỡnh thức kinh doanh phổ biến kinh tế thị trường Sự đời phỏt triển cụng ty cổ phần gắn liền với quỏ trỡnh phỏt triển sản xuất hàng húa- kinh tế thị trường Quỏ trỡnh hỡnh thành phỏt triển cụng ty cổ phần trải qua giai đoạn sau: Hỡnh thỏi kinh doanh chủ: Đây hỡnh thỏi phổ biến thống trị sản xuất hàng húa nhỏ giai đoạn đầu chủ nghĩa tư cạnh tranh tự Phương thức kinh doanh cú đặc điểm, người sở hữu đồng thời người lao động người cú thể làm giàu lao động chớnh mỡnh, phỏt triển sản xuất có chậm chạp, quy mụ mở rộng từ từ tựy theo phỏt triển thị trường địa phương khu vực Hỡnh thỏi kinh doanh chung vốn Khi sản xuất phỏt triển, quy mụ ngày mở rộng đũi hỏi cần cú nguồn vốn đầu tư lớn dẫn tới đời hỡnh thức kinh doanh chung vốn Xột mặt lịch sử, bước tến húa chế độ tớn dụng từ phương thức kinh doanh chủ yếu dựa vào vay mượn sang phương thức kinh doanh chủ yếu dựa vào gúp vốn Vỡ vậy, xột mặt sở hữu, hỡnh thỏi kinh doanh chung vốn điểm xuất phỏt hỡnh thỏi cụng ty cổ phần với tư cỏch chung vốn nhiều người cựng tham gia kinh doanh, cựng chia xẻ lợi nhuận rủi ro theo tỉ lệ gúp vốn Hỡnh thỏi cụng ty cổ phần: Sự đời phỏt triển ngày mạnh mẽ chế độ tớn dụng, hệ thống ngõn hàng, thị trường tài chớnh dẫn tới đời cụng ty cổ phần, giỳp cho cỏc cụng ty mở rộng xõm nhập ngày mạnh mẽ hầu hết cỏc lĩnh vực kinh tế thị trường tư chủ nghĩa Sự đời phỏt triển cỏc cụng ty cổ phần đánh dấu chuyển hướng kinh tế từ trạng thỏi vay mượn chủ yếu qua ngõn hàng chung vốn sang huy động vốn trờn thị trường tài chớnh Cỏc cụng ty cổ phần nguồn cung cấp sản phẩm cho phồn vinh thị trường Đối lại, thịnh vượng thị trường tài chớnh tạo điều kiện cho cỏc cụng ty cổ phần sinh sụi nảy nở Qua việc phõn tớch quỏ trỡnh hỡnh thành cụng ty cổ phần trờn ta thấy đời phỏt triển cụng ty cổ phần sản phẩm tất yếu phỏt triển kinh tế thị trường Đổi lại, cỏc cụng ty cổ phần đóng vai trũ lịch sử to lớn phỏt triển kinh tế thị trường TBCN Nú cú vai trũ sau: - Đẩy nhanh quỏ trỡnh tớch tụ tập chung tư cỏc cụng ty cổ phần đời làm xuất nhiều xớ nghiệp cú quy mụ nguồn vốn khổng lồ mà với tư riờng lẻ khụng thể thiết lập - Là kết vận động tỏch biệt hai mặt sở hữu, biểu mối quan hệ quyền sở hữu quyền kinh doanh Cụng ty cổ phần đời cho phộp mở rộng quy mụ sản xuất nhanh chúng mà khụng bị giới hạn tớch lũy tư riờng biệt, đẩy nhanh quỏ trỡnh xó hội húa sản xuất - Ngồi ra, phỏt triển cụng ty cổ phần trực tếp mang hỡnh thỏi tư xó hội, đối lập với tư tư nhân Đó thủ tờu tư với tư cỏch sở hữu tư nhõn khuụn khổ thõn phương thức sản xuất tư chủ nghĩa I.2 Điều kiện tến hành cổ phần cỏc DNNN Cổ phần húa nội dung đa dạng húa sở hữu, xõy dựng kinh tế nhiều thành phần, quỏ trỡnh chuyển đổi hỡnh thức sở hữu đơn vị kinh tế quốc doanh nhằm đạt tới hiệu kinh tế cao Cổ phần húa kinh tế quốc doanh trở thành thiết Nhà nước ta coi chủ trương lớn chớnh sỏch cải cỏch kinh tế đất nước Khỏi niệm chung cổ phần húa mục tờu giới thiệu trờn nhiều bỏo Trong này, chỳng tụi xin đề cập đến điều kiện bước tến hành cổ phần húa Núi chung nguyờn tắc, DNNN đăng ký kinh doanh theo nghị định 388/HĐBT cú thể tến hành cổ phần húa Tuy nhiờn điều kiện nước ta nay, với mục tờu nờu trờn, doanh nghiệp có đủ cỏc yếu tố sau đối tượng tốt để thực cổ phần húa Thứ là, doanh nghiệp cú quy mụ vừa (khụng quỏ lớn, mà khụng quỏ nhỏ) Quỏ lớn khú tỡm đủ cổ đông Quá nhỏ mang tớnh chất “khụng bừ cụng” Thế quy mụ vừa? Việc phõn loại mức tương đối Vận dụng kinh nghiệm cỏc nước vào nước ta cho thấy để tến hành cổ phần húa cú hiệu cỏc doanh nghiệp, cần bảo đảm: - Vốn cổ phần khụng 500 triệu đồng - Số người mua cổ phiếu (số cổ đông) cho phép bán hết cổ phiếu doanh nghiệp Điều đặt vấn đề tến hành cổ phần húa phải dự tính số lượng cổ phiếu bỏn cần thiết Thứ hai, đơn vị kinh tế quốc doanh khụng nằm danh mục nhà nước cần đầu tư 100% vốn Thứ ba, Những DNNN làm ăn có lói thực, trước mắt khụng cú lói, gặp khó khăn, song có thị trường ổn định phỏt triển, hứa hẹn tương lai tốt đẹp Cú lý để chọn đơn vị làm ăn có lói cú tương lai hứa hẹn để cổ phần húa Một làm ăn thua lỗ thỡ khụng mua bỏn Người mua cổ phần hy vọng vào tớnh sinh lợi đồng vốn tương lai doanh nghiệp Tương lai đầy hứa hẹn cú sức hấp dẫn người muốn trở thành cổ đông doanh nghiệp Hai là, để có điều kiện nõng cao hiệu sản xuất - kinh doanh hạn chế tối đa rủi ro đồng vốn người lao động nghốo gúp lại Ba là, cho phộp nhà nước thu hồi vốn để đầu tư vào nhu cầu thiết yếu khỏc Bởi vỡ doanh nghiệp cú lói cú người bỏ tền mua Nhờ nhà nước rút vốn Tức thực cổ phần húa Cần phải thấy rằng, bước đầu thực cổ phần húa DNNN nờn xuất phỏt từ doanh nghiệp làm ăn có lói Khi cụng việc trở nờn bỡnh thường thỡ yếu tố để thực thành cụng cổ phần húa doanh nghiệp - Cú phương ỏn sản xuất - kinh doanh hiệu quả, đầy triển vọng, cú khả tạo lợi nhuận cao (tớnh sinh lợi đồng vốn cao) - Giỏ bỏn phự hợp I.3 Khu vực kinh tế nhà nước kinh tế thị trường nước ta I.3.1 Vai trũ kinh tế nhà nước việc điều tết kinh tế quốc dõn Khu vực kinh tế nhà nước hiểu khu vực kinh tế bao gồm “những doanh nghiệp nhà nước nắm toàn phần sở hữu nhà nước kiểm soỏt tới mức độ định quỏ trỡnh định doanh nghiệp” Kinh tế nhà nước cú mặt hầu hết cỏc quốc gia trờn giới trở thành phận quan trọng thiết thực cấu kinh tế nước Tuy nhiờn, tựy đặc điểm nước mà khu vực kinh tế nhà nước cú phạm vi vài trũ khỏc Ở cỏc nước tư phỏt triển Dựa vào học thuyết kinh tế Keynes để thực hệ thống chớnh sỏch can thiệp nhà nước vào kinh tế nhằm điều tết chukỳ phỏt triển Khu vực kinh tế nhà nước cỏc nước tư phỏt triển chiếm tỷ trọng thấp kinh tế quốc dân cú đóng góp quan trọng trỡ tốc độ tăng trưởng ổn định thời kỳ dài năm 1960-1970 Ở cỏc nước xõy dựng kinh tế XHCN Theo mụ hỡnh kinh tế huy kế hoạch húa tập trung vận dụng học thuyết Mỏc - Lờnin để thực chế độ cụng hữu tư liệu sản xuất mà nhà nước đại điện, coi tảng kinh tế để xúa bỏ phõn húa giàu nghốo, bất cụng xó hội chế thị trường chế độ tư hữu gõy xõy dựng xó hội cụng nhân dân lao động làm chủ Ở cỏc nước phát triển Sau thoỏt khỏi chế độ thực dõn kiểu cũ giành độc lập chớnh trị, thỡ can thệp trực tếp nhà nước thụng qua quốc hữu húa cỏc sở kinh tế tư nước xõy dựng cỏc sở cụng nghiệp quốc doanh trở nờn phổ biến Khu vực kinh tế nulà cụng cụ quan trọng để nhà nước điều tết vĩ mụ kinh tế chống lại phỏt triển mạnh mẽ CNTB với chế độ tư hữu coi nguyờn nhõn nghốo khổ, bất bỡnh đẳng, búc lột ỏp thực dõn Như vậy, tồn kinh tế nhà nước hầu hết cỏc nước trờn giới vai trũ quan trọng nú kinh tế quốc dõn chứng tỏ cần thiết khỏch quan khu vực kinh tế bối cảnh kinh tế đại Khi cỏc hoạt động quản lý vĩ mơ đũi hỏi nhà nước phải đóng vai trũ ngày lớn kinh tế Cú thể núi, khu vực kinh tế nhà nước giữ vai trũ cụng cụ kinh tế nhà nước, vừa thực chức kinh tế vừa làm phần chức xó hội, gúp phần thực tăng trưởng ổn định kinh tế nước Ở nước ta, sau đại hội VI (1986) chuyển từ chế tập trung, bao cấp sang kinh tế thị trường cú quản lý nhà nước theo định hướng XHCN, phỏt triển kinh tế hàng húa nhiều thành phần Tuy nhiờn Đảng ta xác định kinh tế nhà nước thành phần kinh tế chủ đạo kinh tế quốc dân đảm bảo định hướng xó hội chủ nghĩa I.3.2 Thực trạng khu vực kinh tế nhà nước nước Cũng giống cỏc nước XHCN, trước thực hiệ mụ hỡnh kế hoạch húa tập trung, lấy việc mở rộng phỏt triển kinh tế nhà nước bao trựm tàon kinh tế quốc dõn, làm mục tờu cho cụng cải tạo xõy dựng chủ nghĩa xó hội Vỡ vậy, khu vực kinh tế nhà nước phỏt triển cỏch nhanh chúng rộng khắp tất cỏc lĩnh vực với tỷ trọng tuyệt đối kinh tế hiệu đích thực mà nú mang lại, phải kể đến đời tràn lan cỏc doanh nghiệp cấp địa phương quản lý Theo số liệu thống kờ, đến ngày thỏng năm 1990, nước cú 12.084 doanh nghiệp nhà nước có 1.695 doanh nghiệp trung ương quản lý, 10.389 doanh nghiệp cấp địa phương quản lý Khu vực kinh tế nucú số vốn trị giỏ khoảng 10 tỷ USD, chiếm 85% tổng giỏ trị tài sản tồn xó hội Tuy nhiờn, khu vực tạo khoảng từ 30-38% giỏ trị tổng sản phẩm xó hội (GDP) thu nhập quốc dõn khoảng 25-30% Hiện nay, tỷ trọng kinh tế nhà nước tổng sản phẩm xó hội ngành tương ứng là: xõy dựng 76%; trồng rừng lõm nghiệp 35%; nụng nghiệp 3%, cỏc ngành bưu chớnh viễn thụng, vận tải đường sắt, hàng khụng chiếm 100%, viễn dương chiếm 98%, đường 80% Trong nhiều ngành sản xuất cụng nghiệp: dầu khí, điện than, khai thỏc quặng, hầu hết cỏc ngành chế tạo, húa chất bản, xi măng, thuốc lỏ Khu vực kinh tế nhà nước nắm chủ yếu Trong lĩnh vực xuất nhập khẩu, tớn dụng, ngõn hàng hầu hết kinh tế nhà nước nắm giữ Hàng năm, kinh tế nhà nước nguồn thu chủ yếu ngõn sỏch nhà nước (chiếm khoảng 60% đến 70% tổng thu ngõn sỏch) Tuy nhiờn, so với khối lượng vốn đầu tư khoản trợ cấp ngầm qua tớn dụng ưu đói ngõn hàng, phần khấu hao phần lớn thuế tờu thụ đặc biệt cộng với cỏc loại thuế gián thu khác đánh vào người tờu dựng mà nhà nước thu qua doanh nghiệp thỡ mức độ đóng góp trờn cũn chưa tương xứng Cỏc doanh nghiệp nhà nước nước ta hỡnh thành phỏt triển trờn sở nguồn vốn cấp phỏt ngõn sỏch nhà nước tất cỏc hoạt động chịu kiểm soỏt chi phối trực tếp nhà nước Do đó, khơng phát huy tớnh chủ động sỏng tạo cỏc doanh nghiệp dẫn tới hậu hầu hết cỏc doanh nghiệp nhà nước hoạt động kộm hiệu Cú thể minh hoạ nhận xột này, qua tờu cụ thể sau: - Tỷ trọng tờu hao vật chất tổng sản phẩm xó hội khu vực kinh tế nhà nước cao gấp 1,5 lần chi phớ để sỏng tạo đồng thu nhập quốc dõn thường cao gấp hai lần so với kinh tế tư nhõn Mức tờu hao vật chất cỏc DNNN sản xuất cho giỏ trị đơn vị tổng sản phẩm xó hội nước ta thường cao cấp 1,3 lần so với mức trung bỡnh trờn giới - Chất lượng sản phẩm nhiều doanh nghiệp nhà nước thấp khụng ổn định Trung bỡnh khu vực kinh tế nhà nước cú khoảng 15% đạt tờu chuẩn xuất khẩu, 20% số sản phẩm kộm chất lượng Dó đó, tượng hàng húa ứ đọng với khối lượng lớn chiếm 10% số vốn lưu động tồn xó hội - Hệ số sinh lời khu vực kinh tế nhà nước thấp Vớ dụ, hệ số sinh lời vốn lưu động tớnh chung đạt 7%/năm ngành giao thụng đạt 2%/năm, ngành cụng nghiệp đạt khoảng 3%/ năm, ngành thương nghiệp đạt 22%/năm - Hiệu khai thỏc vốn đầu tư khu vực kinh tế nhà nước thấp Cụ thể năm gần đây, hàng năm nhà nước giành vốn 70% vốn đầu tư ngõn sỏch tồn xó hội cho cỏc doanh nghiệp nhà nước, nhiờn chỳng tạo từ 34%-35% tổng sản phẩm xó hội Hơn khu vực lại sử dụng hầu hết lao động cú trỡnh độ đại học, cụng nhõn kỹ thuật - Số cỏc doanh nghiệp thua lỗ chiếm tỉ trọng lớn Theo số liệu thống kờ thỡ số 12.084 sở quốc doanh thỡ cú tới 4.584 đơn vị sản xuất kinh doanh thua lỗ, chiếm 34% tổng số cỏc doanh nghiệp nhà nước Trong đó, quốc doanh trung ương cú 501 sở thua lỗ, 29,6% số sở trung ương quản lý; Quốc doanh địa phương cú 4.083 sở thua lỗ chiếm 39,95 số đơn vị địa phương quản lý Cỏc số liệu trờn cho thấy việc làm ăn thua lỗ cỏc doanh nghiệp nhà nước gõy tổng thất nặng nề cho ngõn sỏch nhà nước nguyờn nhõn gõy việc bội chi ngõn sỏch năm qua Nguyờn nhõn dẫn tới hoạt động kộm hiệu khu vực kinh tế nhà nước chế kế hoạch húa tập trung bao cấp chục năm qua Trước đất nước cú chiến tranh, kinh tế quản lý đảm bảo huy động mức cao tềm lực cho khỏng chiến thắng lợi mà khụng cần tớnh tới hiệu Tuy nhiờn, đất nước chuyển sang thời kỳ hũa bỡnh thỡ việc kộo dài quỏ lõu chế quản lý kỡm hóm phỏt triển lực lượng sản xuất đẩy kinh tế tới khủng hoảng Từ năm 1989 đến nay, kinh tế nước ta thực bước sang hoạt động theo chế thị trường Một số doanh nghiệp thớch ứng với chế thị trường làm ăn có hiệu quả, phần lớn cỏc doanh nghiệp nhà nước tỡnh trạng làm ăn hiệu Nguyờn nhõn chủ yếu tư tưởng bao cấp đầu tư cũn nặng nề tất cỏc doanh nghiệp thành lập cấp toàn vốn từ ngõn sỏch nhà nước, hàng năm trờn 85% vốn tớn dụng với lói suất ưu đói giành cho cỏc doanh nghiệp nhà nước vay Dẫn tới thực trạng việc thất thu vốn cho nhà nước; vấn đề nợ nần vũng vo khả toán cũn diễn khỏ nghiờm trọng; việc buụng lỏng quản lý nhà nước dẫn tới nạn tham nhũng, lóng phớ diễn mức báo động, đời sống cỏn cụng nhõn chậm cải thiện Từ làm suy yếu nghiờm trọng khu vực kinh tế nhà nước trước cạnh tranh ngày gay gắt cỏc thành phần kinh tế khác, đặc biệt cỏc sở kinh tế cú vốn đầu tư nước Để đảm bảo vai trũ chủ đạo kinh tế quốc dõn cụng cụ đắc lực việc điều tết vĩ mụ kinh tế nhà nước, yờu cầu khách quan đặt cần phải đổi mới, xếp lại khu vực kinh tế nhà nước I.4 Cổ phần húa biện phỏp tối ưu để nõng cao hiệu đổi khu vực kinh tế nhà nước nước ta Xuất phỏt từ kinh nghiệm, thực tễn quỏ trỡnh nghiờn cứu đặc điểm sản xuất kinh doanh cỏc DNNN nước ta Chỳng ta cú thể đưa phương pháp khắc phục yếu kộm nõng cao hiệu sản xuất kinh doanh DNNN Đó là: - Tư nhõn húa - Liờn doanh với nước - Cổ phần húa Tư nhõn húa, việc chuyển cỏc doanh nghiệp từ tay nhà nước sang tay tư nhân thơng qua bán Như núi trờn tư nhan húa giải phỏp khắc phục tỡnh trạng thua lỗ cỏc DNNN làm giảm gỏnh nặng cho ngõn sỏch nhà nước Tuy nhiờn qua kinh nghiệm số nước tến hành, thỡ việc tư nhõn hóa gặp phải trở ngại sau: Cỏc chớnh phủ muốn bỏn xớ nghiệp hoạt động khụng cú hiệu quả, thua lỗ kộo dài với điều kiện giỏ chớnh phủ đặt ra, nờn khụng hấp dẫn người mua, việc thực kế hoạch tư nhõn húa gặp nhiều khó khăn thường khơng đạt dự tớnh mong muốn Trong xó hội, thường cú số ớt người cú khả mua cỏ phần cỏc xớ nghiệp húa giỏ, vỡ kinh tế vận động theo chế thị trường Khi mà mụi trường phỏp lý mụi trường kinh doanh cũn chưa hoàn thiện nước ta thỡ thường dẫn tới tỡnh trạng độc quyền húa số ớt người Ở cỏc nước phát triển, hạn chế nguồn vốn nước nờn cỏc xớ nghiệp húa thường rơi vào cỏc cụng ty tư độc quyền cỏc nước tư phỏt triển, tạo điều kiện cho tư nước thõm nhập sõu vào kinh tế làm cho nguồn tài nguyờn, lao động bị vơ vột búc lột Ngoài tư nhõn húa cũn làm suy yếu khu vực kinh tế nhà nước Do đó, hồn cảnh kinh tế nước ta, thỡ việc tư nhõn húa khõu phự hợp Liờn doanh với nước hỡnh thức liờn kết, hợp tỏc cỏc doanh nghiệp nước với cỏc nhà tư nước nước ta từ thực chớnh sỏch mở cửa, hỡnh thỏi phỏt triển nhanh chúng đóng góp phần đáng kể vào phỏt triển kinh tế quốc dõn Tuy nhiếnno bộc lộ măt hạn chế quỏ trỡnh triển khai Ở nước ta, để thấy ưu hẳn hỡnh thức cổ phần húa với liờn doanh với nước ta so sánh khỏc chỳng Cụng ty cổ phần Cụng ty liờn doanh Trong trường hợp cổ đông không Nếu hai bờn liờn doanh đồng tỡnh với phương ỏn làm ăn cụng ty, vỡ lý gỡ mà rỳt vốn thỡ phương hướng họ cú thể bỏn cổ phần cho người khác, kinh doanh cụng ty bị sụp đổ điều khơng ảnh hưởng tới hoạt động cụng ty Hoạt động cụng ty khụng cú thời Hoạt động cụng ty cú thời hạn gian hạn định Đầu tư chấm dứt cụng ty định Hết hạn cỏc bờn ký kết thu hồi vốn chấm bị phỏ sản dứt đầu tư Hội đồng quản trị đại hội cổ đông Hội đồng quản trị đại diện hai bầu Hội đồng quản trị cử ban giám đốc bờn liờn doanh làm việc trực tếp với cụng ty Mục đích đầu tư cổ đơng Mục đích đầu tư liờn doanh cỏc thống nhất, họ muốn làm ăn lâu dài muốn bờn khỏc Cỏc bờn muốn hoàn cụng ty ngày phỏt triển vốn nhanh, chấm dứt liờn doanh chuyển vốn đầu tư vào lĩnh vực khỏc Qua so sỏnh trờn ta thấy ưu cổ phần húa so với tư nhõn húa sau: - Cổ phần húa cú khả huy động vốn đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh - Cú thống mục tờu người cựng gúp vốn - Cú liờn tục khụng hạn định thời gian hoạt động - Cú phân tán cao độ rủi ro mạo hiểm Như ba phương ỏn trờn, ta thấy cổ phần húa phương ỏn tối ưu vừa nõng cao hiệu sản xuất vừa củng cố vai trũ cỏc doanh nghiệp nhà nước kinh tế quốc dõn, phự hợp với đường lối xõy dựng đất nước mà Đảng ta đề Sở dĩ vỡ cổ phần húa DNNN nước ta cú vai trũ quan trọng sau: Nếu xột trờn phạm vi doanh nghiệp: Cổ phần húa tạo điều kiện thuận lợi cho việc huy động thu hỳt vốn cho cỏc DNNN Cỏc doanh nghiệp nhà nước thiếu vốn nghiờm trọng Trong nhà nước bội chi ngõn sỏch, khụng thể khụng nờn tếp tục bao cấp vốn cho khu vực làm ăn hiệu Cổ phần húa huy động cỏc nguồn vốn quản lý xó hội cách nhanh chóng để phỏt triển sản xuất kinh doanh Khi doanh nghiệp làm ăn có lói thỡ nguồn vốn dồi dõn cư đổ vào nơi cú lợi nhuận cao, làm cho cỏc doanh nghiệp cổ phần húa ngày cú nguồn vốn lớn để trang bị kỹ thuật, mở rộng sản xuất Đồng thời nguồn vốn ngày sử dụng tốt lại tạo điều kiện cho doanh nghiệp cú thể phỏt hành cổ phiếu liờn tục Cỏc doanh nghiệp cổ phần húa liờn doanh với cỏc doanh nghiệp ngồi nước từ thu hút nhiều vốn - Nõng cao hiệu sản xuất kinh doanh cỏc DNNN Trước đây, chế quan liờu bao cấp, DNNN nhà nước bao cấp hoàn toàn, hoạt động kiểm soỏt trực tếp nhà nước khơng phát huy tính động sỏng tạo cỏc doanh nghiệp dẫn tới thực trạng hầu hết cỏc doanh nghiệp làm ăn thua lỗ Khi chuyển sang chế thị trường, cỏc doanh nghiệp hoạt động tự chủ buụng lỏng quản lý dẫn tới tệ nạn tham nhũng, lóng phớ ảnh hưởng lớn tới kinh tế, xó hội Khi cỏc doanh nghiệp nhà nước chuyển sang cỏc cụng ty cổ phần khắc phục khuyết điểm 10 II.2 Vỡ cổ phần húa doanh nghiệp nhà nước lại diễn chậm chạp khú khăn Mặc dự, chớnh phủ ban hành định cổ phần hóa DNNN cách năm, thời gian phủ, cỏc bộ, cỏc ngành ban hành nhiều nghị quyết, thị việc hướng dẫn, thi hành, nhiờn quỏ trỡnh cổ phần húa DNNN trờn thực tế diễn chậm chạp, nguyờn nhõn làm cho cỏc DNNN chần chừ tham gia vào quỏ trỡnh cổ phần húa Sau số nguyờn nhõn bản: Cũng cỏc nước thuộc phe XHCN trước đây, khó khăn, cản trở lớn nước ta tến hành cổ phần húa chế quản lý quan liờu bao cấp trỡ quỏ lõu vỡ khu vực tư nhân coi đối tượng cải tạo XHCN Sự nhỏ yếu ớt khu vực kinh tế tư nhõn phản ỏnh trỡnh độ chậm phỏt triển kinh tế thị trường, hỡnh thỏi kinh tế chủ tự kinh doanh phổ biến, hỡnh thỏi cụng ty cổ phần cũn xa lạ với hầu hết người Điều gõy bỡ ngỡ cho mẫu đầu tư lẫn người sử dụng vốn đầu tư hỡnh thức cổ phiếu nhõn làm cho chương trỡnh cổ phần húa nước ta phải thực thời gian dài Cựng với yết ớt, nhỏ khu vực kinh tế tư nhõn thiếu vắng thị trường tài chớnh thực sự, phải kể tới thị trường chứng khoỏn Thị trường chứng khoán hiểu nơi diễn cỏc hoạt động giao dịch mua bỏn chứng khoỏn Chứng khoỏn bao gồm nhiều loại song cổ phiếu Do đó, thị trường chứng khoỏn trung tõm phản ỏnh trạng thỏi hoạt động cỏc cụng ty cổ phần kinh tế thị trường Do thiếu vắng thị trường chứng khốn việc huy động vốn, trao đổi, giao dịch chứng khoỏn gặp nhiều khó khăn, gõy khú khăn làm cản trở quỏ trỡnh cổ phần húa chỳng ta năm qua Tuy xỏc định cỏc mục tờu chủ yếu cần đạt tới qua cổ phần húa “Nõng cao hiệu kinh tế kinh doanh, huy động phận vốn tạo điều kiện phỏt huy quyền làm chủ người lao động” đúng, song loạt vấn đề cú tớnh nguyờn tắc cần xử lý để đảm bảo thực cỏc mục tờu trờn khụng định hướng rừ ràng, dứt khoỏt trờn sở nhận thức quỏn Hơn khụng phải mục tờu nờu hoàn toàn thống với nhau, phương ỏn lựa chọn tỉ lệ cỏc loại cổ đông hay phần giỏ trị doanh nghiệp bỏn cho cỏc cổ đông Dẫn đến lỳng tỳng xử lý cụng việc Sự chưa ổn định chớnh sỏch vĩ mụ nhà nước luật phỏt, thuế khúa, tền tệ chứa đựng nhiều yếu tố rủi ro cho người đầu tư lõu dài Nhiều chớnh sỏch kinh tế đời chồng chộo, mõu thuẫn thay đổi đột ngột, đổi hệ thống ngõn hàng chế hoạt động tớn dụng quỏ chậm so với đũi hỏi kinh tế thị trường yếu tố gõy bất lợi cho quỏ trỡnh cổ phần húa cỏc DNNN Nhà nước thiếu nguồn tài chớnh cần thiết để giải hàng loạt cỏc vấn đề cú liờn quan tới chương trỡnh cổ phần húa như: cỏc khoản trợ cấp cho người lao động thất nghiệp, chi phớ cho chớnh sỏch xó hội bảo hiểm xó hội, chi phí để thực việc tư vấn quảng cỏo, mụi giới đầu tư, chi phớ phỏt hành cỏc giao dịch buụn bỏn cổ phiếu cỏc khoản 16 phớ tổn thường lớn, nhiờn bỏ qua khụng khuyến khích quỏ trỡnh chuyển từ DNNN sang cụng ty cổ phần Hệ thống kiểm toỏn chưa trở thành hoạt động phổ biến thống Sự yếu kộm hệ thống kiểm toỏn gõy nhiều trở ngại cho việc đánh xác giá trị doanh nghiệp, tỡnh hỡnh hoạt động triển vọng kinh doanh cỏc doanh nghiệp chọn làm cổ phần hóa, gây khó khăn cho việc cung cấp cỏc thụng tn trung thực, tn cậy cho người cú nhu cầu đầu tư cổ phần húa với doanh nghiệp Trong phạm vi doanh nghiệp, nguyờn nhõn cỏc doanh nghiệp nhà nước ta hầu hết cú trang bị mỏy múc cũ kĩ, cụng nghệ lạchậu, khả cạnh tranh thớch nghi thấp khó tến hành cổ phần húa cỏc doanh nghiệp này, số doanh nghiệp cú mức lợi nhuận đủ hấp dẫn cũn quỏ ớt mặt khác cỏc doanh nghiệp cú lợi nhuận cao thỡ phần lớn nhà nước chưa có ý định cổ phần hóa Điều gõy khú khăn cho việc lựa chọn cỏc doanh nghiệp cổ phần, thu hỳt hưởng ứng đông đảo người cú vốn đầu tư cổ phiếu Quỏ trỡnh cổ phần húa chưa đồng tỡnh ủng hộ cỏn bộ, cụng nhõn cỏc DNNN vỡ vấn đề cổ phần hóa động chạm tới lợi ớch họ, người cụng nhõn thỡ chưa thỏa đáng với việc đánh đổi lợi tức cổ phần thu thất nghiệp, cỏn quản lý đứng trước nguy việc khụng làm tốt Điều gõy cản trở lớn cho quỏ trỡnh cổ phần húa vỡ cổ phần hóa tến hành nguyện vọng cỏc bờn tham gia Về tư tưởng tõm lý đại đa số người xó hội cũn chưa quen với vấn đề mẻ này, cũn cú phản ứng định người sống yờn ổn khu vực nhà nước Về mặt suy nghĩ, nhiều người làm cụng tỏc lónh đạo quản lý nhà nước chưa đoạn tuyệt quan điểm coi kinh tế nhà nước CNXH vỡ thu hẹp khu vực cú nghĩa xa rời với CNXH, phỏ vỡ chế kinh tế CNXH Đó trở ngại chủ quan khụng thể khơng tính đến quỏ trỡnh tến hành cổ phần hoỏ II3 Kinh nghiệm cổ phần hoỏ cỏc nước trờn giới học rỳt cho Việt Nam II.3.1 Cổ phần hoỏ qua kinh nghiệm cỏc nước trờn giới Cổ phần hoỏ DNNN mẻ so với nước ta trờn thực tế hầu hết cỏc nước phỏt triển thoe kinh tế thị trường tến hành Là nước sau, cần học hỏi kinh nghiệm cỏc nước trước qua rút học cho quỏ trỡnh cổ phần hoỏ nước ta * Cổ phần hoỏ cỏc nước tư phỏt triển Tiến trỡnh cổ phần hoá DNNN cỏc nước tư phỏt triển (đặc biệt Tõy õu) tến hành mạnh mẽ thập kỷ 80 Chớnh sỏch cổ phần hoỏ bao trựm cỏc nước dựa trờn quan điểm cho rằng, việc tổ chức đời sống xó hội tũn theo cỏc qui luật thị trường thương mại 17 hoỏ sản xuất cạnh tranh bỡnh đẳng cú hiệu tuõn theo cỏc quan hệ huy tập trung chế hành chớnh Việc cổ phần hoỏ cỏc nước cú kinh tế thị trường phỏt triển khụng phải để xoỏ bỏ chức đặc biệt kinh tế mà cú khu vực kinh tế nhà nước đảm nhận mà nhằm nõng cao hiệu hoạt động khu vực Do phủ nước lựa chọn cỏc phương phỏp tến hành cổ phần hoỏ cho khụng làm suy yếu khu vực kinh tế nhà nước, mà trỏi lại củng cố địa vị xứng đáng cho doanh nghiệp nhà nước Xột qui mụ, sau tến hành cổ phần hoỏ khu vực kinh tế nhà nước cỏc nước cụng nghiệp phỏt triển cú thu hẹp theo cỏc số tỉ lệ việc làm tỉ trọng vốn đầu tư tư cố định thu nhập quốc dõn Tuy nhiờn, suy giảm khụng làm thay đổi vai trũ khu vực kinh tế nhà nước ngành, lĩnh vực quan trọng kinh tế Nét đặc trưng quỏ trỡnh cổ phần hoỏ cỏc nước tư phỏt triển hỡnh thành c ỏc cụng ty cổ phần hỗn hợp nhà nước, tư nhõn hoạt động trờn sở thị trường phỏp luật nhà nước Những cụng ty quốc doanh đổi thành cỏc cụng ty cổ phần quan trọng làm cho quỏ trỡnh hoạt động sản xuất kinh doanh đơn vị trở lờn động * Cổ phần hoỏ nhúm cỏc nước phát triển nghiờn cứu kinh nghiệm cổ phần hoỏ DNNN cỏc nước phát triển chõu ỏ Mục tờu chớnh cổ phần hoỏ cỏc nước nhà nước rỳt khỏi cỏc lĩnh vực hoạt động xột thấy khụng cần thiết phải nắm giữ trỡ độc quyền nhà nước mà chuyển giao cho khu vực tư nhõn, nhằm thực cạnh tranh để nõng cao hiệu quả, mục tờu cổ phần hoỏ cỏc nước phỏt triển thị trường chứng khoỏn nước Điều cho phộp cựng với việc bỏn cổ phần nhà nước cho tư nhõn, thỡ việc mở rộng thị trường huy động vốn qua đăng ký phỏt hành cổ phiếu trờn thị trường chứng khoỏn trở lờn phổ biến số lượng cỏc loại hỡnh cụng ty cổ phiếu cỏc nước tăng nhanh chóng Số tền thu từ việc bỏn cổ phiếu cỏc DNNN bổ sung vào khoản ngõn sỏch giành cho đầu tư vào sở hạ tầng, cỏc ngành kinh tế chiến lược mà nhà nước cần kiểm soỏt * Cổ phần hoỏ nhúm cỏc nước XHCN trước thuộc Đông Âu Khỏc với cỏc nước phỏt triển phát triển, nơi cú kinh tế thị trường khỏ phỏt triển quỏ trỡnh cổ phần hoỏ nhằm hướng vào thỳc đẩy cỏc hoạt động thị trường sẵn có Đơi với cỏc nước XHCN cũ Đơng âu trở nghiệm quan trọng cỏc chớnh phủ thành lập, cam kết thực chuyển sang kinh tế thị trường chuyển sang hệ thống chớnh trị dựa trờn quyền sở hữu tư nhõn quyền tự cỏ nhõn Đối với cỏc nước này, việc tến hành cổ phần hoỏ tư nhõn hoỏ đặt chương trỡnh tư nhõn hoỏ rộng lớn, diễn cỏch ạt, cho nờn quỏ trỡnh trở nờn khó khăn phức tạp, qui mụ phạm vi tến hành đồ sộ mà thời gian đũi hỏi ngắn nhiều so với cỏc nước khỏc, hầu hết cỏc DNNN làm ăn hiệu 18 II.3.2 Một số học rỳt cho Việt Nam qua kinh nghiệm cổ phần hoỏ DNNN cỏc nước trờn giới Qua nghiờn cứu kinh nghiệm cỏc nước trờn giới, cú thể rỳt số học cho quỏ trỡnh cổ phần hoỏ DNNN nước sau: * Tớnh phổ biến quỏ trỡnh cổ phần hoỏ Việc triển khai cú tớnh chất toàn cầu hoỏ quỏ trỡnh cổ phần hoá tến hành mạnh mẽ từ năm 80 tới chứng tỏ hầu hết cỏc chớnh phủ cỏc nước thấy cần thiết phải xỏc lập lại mối quan hệ kinh tế nhà nước khu vực kinh tế tư nhõn theo hướng giảm bớt mức độ sở hưũ kiểm soỏt trực tếp nhà nước, giành điều tết mạnh mẽ cho chế thị trường Tiến trỡnh đổi kinh tế Việt Nam khụng thể thiếu nội dung cấu lại kinh tế, đặc biệt quan tõm tới vấn đề thu hẹp sở hữu nhà nước can thiệp trực tếp nhà nước hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp coi trọng vai trũ điều tết chế thị trường Vỡ vậy, tến hành cổ phần hoỏ DNNN nước ta tất yếu khỏch quan đũi hỏi khỏch quan quỏ trỡnh chuyển sang kinh tế thị trường cú điều tết nhà nước * Tính đặc thự quỏ trỡnh cổ phần hoỏ Quỏ trỡnh cổ phần hoỏ phản ỏnh cỏc sắc thỏi khỏc vỡ mục tờu, cỏc tổ chức, bước cỏc biện phỏp cụ thể đặc điểm hoàn cảnh chớnh trị, kinh tế xó hội nước, quan niệm xõy dựng phỏt triển kinh tế chớnh phủ qui định cỏc nước cú kinh tế thị trường phỏt triển, cú hoạt động mạnh mẽ thị trường chứng khoỏn thỡ gặp thuận lợi nhiều so với nước cú kinh tế thị trường chậm phỏt triển thị trường chứng khoỏn chưa hỡnh thành Đặc biệt cỏc nước Đông Âu thiếu điều kiện quan trọng cho nờn quỏ trỡnh cổ phần hoỏ cỏc nước diễn lõu dài phức tạp nhiều so với cỏc nước tư phỏt triển Quỏ trỡnh cổ phần Việt Nam, chỳng ta khụng thể khơng ý đến tính đặc thự điều kiện qui định mục tờu, phương phỏp bước quỏ trỡnh cổ phần hoá DNNN Trong điều kiện nước ta chưa cú thị trường chứng khoỏn, khu vực kinh tế nhà nước cũn chiếm tỉ trọng lớn, thỡ cú thể học tập kinh nghiệm cỏc nước có điều kiện tương đồng Tuy nhiờn, quỏ trỡnh vận dụng kinh nghiệm cần chỳ ý tới tính đặc thự nước để sàng lọc thử nghiệm kỹ điều kiện nước ta Tớnh chiến lược quỏ trỡnh thực cổ phần hoỏ: Nhiều cụng trỡnh nghiờn cứu kinh nghiệm số nước vấn đề cho thấy cổ phần hoỏ phận quỏ trỡnh cải cỏch tồn kinh tế vỡ vậy, đỏi hỏi phải suy xột hành động mang tớnh chiến lược cao Vỡ hầu hết cỏc nước, chương trỡnh thực thành cụng, chớnh phủ lập quan đại diện đứng đầu hoàn toàn chịu trỏch nhiệm vấn đề cổ phần hoỏ Cơ quan phải quản lý toàn quỏ trỡnh theo quan điểm cú tớnh chiến 19 lược việc đánh giá, soạn thảo đạo, kiểm tra điều chỉnh Đây yếu tố cốt lừi thành cụng chương trỡnh cổ phần hoỏ nhiều nước Tạo mụi trường phỏp lý cho việc cổ phần hoỏ Cỏc nước tến hành cổ phần hoá phải tạo mụi trường phỏp lý cần thiết Đó cỏc luật quan trọng điều kiện để xỏc lập, ổn định kinh tế vĩ mụ, tạo cỏc khung phỏp luật cho chuyển hoỏ hoạt động cỏc doanh nghiệp cổ phần hoỏ cỏc cụng ty núi chung Ở Việt Nam để tến hành cổ phần hoỏ đổi chế kinh tế núi chung, khụng thể khụng cú vấn đề mụi trường phỏp lý ổn định kinh tế vĩ mụ Cho tới nay, nhà nước liờn tếp ban hành nhiều luật nhằm xác định hoàn thiện mụi trường pháp lý để bước tạo điều kiện cho quỏ trỡnh cổ phần hoỏ DNNN thực kết Ngoài ra, cần phải cú tổ chức để thẩm tra, tra cổ phần hoỏ DNNN nhằm chống hạn chế tham nhũng thực quỏ trỡnh Mặt khỏc, phải đảm bảo tỉ suất lợi nhuận cỏc cụng ty cổ phần cao tỉ suất lợi nhuận bỡnh quõn, thấp người mua phải bự lại quyền cú việc làm III CÁC GIẢI PHÁP NHẰM ĐẨY NHANH TIẾN HÀNH CỔ PHẦN HOÁ CÁC DNNN Ở NƯỚC TA Cho tới quỏ trỡnh cổ phần hố DNNN triển khai năm, nhiờn tốc độ chậm chạp Để đẩy nhanh tến trỡnh cổ phần hoỏ DNNN cỏc nhà kinh tế đưa số giải phỏp sau: III.1 Ở tầm vi mụ: Cần phải xác định rừ doanh nghiệp loại thỡ tến hành cổ phần hoỏ tỉ lệ phần trăm vốn nhà nước cần giữ lại nhúm doanh nghiệp cụ thể Quyết định số 202/CT thủ tướng chớnh phủ qui định điều kiện lựa chọn doanh nghiệp cổ phần hố, có điều kiện " khụng thuộc diện doanh nghiệp cần t hiết phải giữ 100% vốn đầu tư nhà nước" Hiểu điều kiện này, chưa có văn hướng dẫn cụ thể Nếu quan niệm DNNN thành lập hoạt động khụng phải vỡ mục đích lợi nhuận trước hết khụng phải vỡ lợi nhuận trực tếp, thỡ cần giữ lại cỏc doanh nghiệp thực kết cấu hạ tầng tạo nờn mụi trường kinh doanh cho cỏc thành phần kinh tế khỏc hoạt động Cũn lại đa phần cỏc doanh nghiệp khỏc phải chuyển đổi hỡnh thức sở hữu đan xen sở hữu nhà nước, tập thể tư nhõn cỏ thể cỏc giải pháp khác có cổ phần hoỏ Nếu xuất phỏt từ quan điểm cho DNNN phải nắm vị trớ chủ đạo hầu hết cỏc ngành kinh tế, kể sản xuất, lưu thụng dịch vụ Từ chủ trương chuyển đổi sở hữu, cổ phần hoỏ cỏc doanh nghiệp nhỏ thua lỗ Trường hợp số doanh nghiệp tương đối lớn đưa vào cổ phần hoỏ thỡ nhà nước phải nắm tỉ lệ cổ phần đa số để giữ vai trũ quản lý 20 doanh nghiệp Nếu giải theo quan điểm thỡ dẫn tới hậu khụng thể sử lý tỡnh trạng trỡ trệ, kinh doanh kộm hiệu khu vực kinh tế nhà nước Nhưng điều đáng quan tâm khỏ nhiều giám đốc DNNN ủng hộ chủ trương Vỡ họ đạt hai mục đích: Một đánh giá cao quan điểm đạo DNNN; hai là, tếp tục chắn giữ đựơc vị trớ quản lý doanh nghiệp thỡ chừng mực định thỡ họ cú lợi kinh doanh Do đó, Vấn đề bách đặt nhà nước nờn sớm ban hành văn qui định rừ ràng doanh nghiệp nhà nước cần giữ lại 100% vốn, tỉ lệ cổ phần nhà nước nhúm doanh nghiệp định phụ thuộc vào vị trớ, vai trũ cỏc ngành đó, để vừa đảm bảo thúc đẩy quỏ trỡnh cổ phần hoỏ, vừa đảm bảo vai trũ chủ đạo nhà nước ngành then chốt Việc lựa chọn cỏc doanh nghiệp để tến hành cổ phần hoỏ thuộc thẩm quyền chức nhà nước với tư cỏch người sở hữu khụng tuỳ thuộc vào ý muốn chủ quan ban giám đốc tập thể lao động doanh nghiệp Nguyờn tắc nờu để làm sở cho cỏc quan chủ quan nhà nước phõn loại doanh nghiệp mỡnh quản lý để thực cổ phần hoỏ Về cú thể xếp cỏc doanh nghiệp thành ba loại * Loại doanh nghiệp khụng chuyển thành cụng ty cổ phần vỡ ngành, lĩnh vực nhà nước cần cú kiểm soỏt độc quyền * Loại doanh nghiệp cú thể chuyển thành cụng ty cổ phần, vài năm tới điều kiện chủ quan khỏch quan chưa thuận lợi Chẳng hạn doanh nghiệp qui mụ quỏ lớn, lợi nhuận chưa đủ hấp dẫn để cú thể bán cổ phần phiếu * Loại doanh nghiệp cần ưu tờn chuyển thành cụng ty cổ phần, loại doanh nghiệp lựa chọn để cổ phần hoỏ thời gian tới Do nhà nước cần phải cú sách để khuyến khớch cỏc doanh nghiệp tớch cực tham gia vào quỏ trỡnh cổ phần hoỏ Dựa vào bảng cân đối tài sản kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, cần xác định mục tờu chủ yếu cụ thể doanh nghiệp lựa chọn cổ phần hoỏ Cú thể phõn loại ba nhúm doanh nghiệp với ba mục tờu khỏc sau: * Thứ nhất: nhằm mục đích thu hồi vốn để đầu tư vào lĩnh vực khỏc thỡ mục tờu doanh lợi chỳ ý, thực chất cổ phần hoỏ loại doanh nghiệp nhà nước khụng hướng vào mục tờu huy động vốn để tếp tục kinh doanh mà bỏn doanh nghiệp với tỡnh trạng pháp lý đầy đủ để tư nhõn muốn kinh doanh làm vốn "mua lại phỏp nhân để huy động" * Thứ hai, nhằm mục tờu huy động vốn để nhà nước tếp tục kinh doanh điều kiện lợi nhuận điều kiện kinh doanh cần nhấn mạnh 21 * Thứ ba, cổ phần hoỏ nhằm mục tờu nõng cao vai trũ cụng nhõn, tạo điều kiện cho họ thực làm chủ doanh nghiệp thỡ nhà nước cần chỳ ý tới điều kiện mức thu nhập cụng nhõn, khả mua cổ phần dạng trả gúp tỉ trọng vốn pháp định doanh nghiệp Việc xõy dựng mục tờu rừ ràng cho doanh nghiệp tạo điều kiện cho cỏc DNNN chủ động tến hành cổ phần hoỏ theo mục tờu định nú gúp phần thúc đẩy tến trỡnh cổ phần hoỏ cỏc doanh nghiệp Phương phỏp bỏn cổ phiếu doanh nghiệp cần thực cụng khai, rừ ràng, thủ tục đơn giản dễ hiểu người, tạo điều kiện thuận lợi để tất cỏc nhà đầu tư thụng qua cổ phần cú thể mua lượng cổ phiếu định Về cú thể vận dụng ba phương phỏp sau: Bán cho đối tượng xác định trước, ỏp dụng cho cỏc doanh nghiệp cú mỏy quản lý yếu kém, đối tượng lựa chọn thường đóng vai trũ cổ phần chủ lực để tạo lập sở cho việc tếp tục cổ phần rộng rói sau Bỏn rộng rói cho đối tượng, ỏp dụng cho doanh nghiệp cú thành tớch kinh doanh khả quan, mức độ lợi nhuận đảm bảo Bỏn một nội cỏn cụng nhõn viờn doanh nghiệp, ỏp dụng cho cỏc doanh nghiệp cú qui mụ vừa nhỏ họ cú khả mua lại đại phận cổ phiếu doanh nghiệp Việc ỏp dụng phương phỏp bỏn cổ phiếu phự hợp với loại doanh nghiệp tạo điều kiện cho cỏc doanh nghiệp thu hỳt vốn cỏch nhanh chúng rỳt ngắn quỏ trỡnh chuyển sang cụng ty cổ phần III.2 Ở tầm vĩ mụ Nhà nước cần tạo mụi trường pháp lý đầy đủ cho đời hoạt động cụng ty cổ phần Trong kinh tế thị trường đại, tất hoạt động kinh tế phải chịu định chế nhà nước hệ thống phỏp luật Để đẩy nhanh tến trỡnh cổ phần hoỏ DNNN, nhà nước cần tạo mụi trường phỏp lý hoàn thiện tạo điều kiện cho cỏc cụng ty cổ phần sớm vào hoạt động ổn định, phự hợp với đường lối phỏt triển kinh tế - xó hội đất nước nước ta, quỏ trỡnh đổi chế kinh tế xỏc lập kinh tế thị trường núi chung, để tến hành cổ phần hoỏ DNNN núi riờng, việc phải sửa đổi bổ sung luật cú cần sớm ban hành bổ sung luật quan trọng khỏc như: luật đầu tư nước, Luật phỏ sản doanh nghiệp, Luật thị trường chứng khoỏn sở giao dịch để bước xỏc lập mụi trường phỏp lý cho hoạt động cỏc cụng ty cổ phần đựơc hỡnh thành Trong vấn đề để đảm bảo lợi ớch cho cỏc nhà đầu tư cổ phiếu Nhà nước nờn cú tự nghiờn cứu ban hành luật đặc biệt làm sở cho quỏ trỡnh cổ phần hố DNNN Đó luật "Chuyển đổi sở hữu nhà nước" Vỡ ta cần quan niệm quỏ trỡnh cổ phần hoỏ DNNN khụng phải cú tớnh chất tạm thời giai đoạn định mà chiến lược 22 lõu dài, khụng xảy quỏ trỡnh quốc hữu hoỏ trở lại cỏc doanh nghiệp cổ phần hoỏ tư nhõn Luật chuyển đổi sở hữu nhà nước ban hành khẳng định cam kết nhà nước theo đường phỏt triển kinh tế thị trường, tạo điều kiện phỏp lý cần thiết cho cỏc nhà đầu tư nước dõn chỳng thực cỏch yờn tõm cụng cổ phần hoỏ với qui mụ rộng lớn khó khăn lõu dài nhà nước Thành lập quan nhà nước cú quyền lực để thực chương trỡnh cổ phần hoỏ DNNN Thực tễn quỏ trỡnh cổ phần hoỏ DNNN nước ta năm qua cho thấy cần thiết phải cú quan nhà nước thành lập uỷ quyền để giải cỏc vấn đề đổi khu vực kinh tế nhà nước, chuyờn trỏch theo dừi, đạo cú đầy đủ thẩm quyền định cỏc vấn đề cú liờn quan đến cụng việc cổ phần hoỏ DNNN Tổ chức cú nhiệm vụ quản lý thực chuyển đổi đa dạng hoỏ sở hữu với phỏp luật cỏc doanh nghiệp nhà nước, chống lại trục lợi tham nhũng tẩu tỏn tài sản nhà nước Vỡ nước ta cần gấp rỳt thành lập quan nhà nước có đủ thẩm quyền, với tập hợp cỏc chuyờn gia am hiểu lĩnh vực tài chớnh ngõn hàng, quản trị kinh doanh, luật pháp để đạo điều hành cú kết chương trỡnh cổ phần hố đầy khó khăn phức tạp Sự tồn hoạt động quan thời gian bao lõu tuỳ thuộc vào mục tờu kế t quỏ trỡnh đổi khu vực kinh tế nhà nước, phạm vi mức độ cho phộp chuyển DNNN sang hỡnh thức cụng ty cổ phần Từng bước xõy dựng thị trường chứng khoỏn sở giao dịch chứng khoỏn Thị trường chứng khoỏn trung tõm phản ỏnh hoạt động kinh tế cỏc cụng ty, nơi cung ứng cỏc nguồn vốn phõn phối cỏc hội đầu tư cho cụng ty cụng chỳng Trờn thực tế thị trường chứng khoỏn điều kiện cho đời phỏt triển cỏc cụng ty cổ phần Vỡ cựng với đời hoạt động cỏc cụng ty cổ phần theo luật cụng ty quỏ trỡnh cổ phần hoỏ cỏc DNNN, nhà nước cần gấp rỳt tạo điều kiện để xõy dựng thị trường chứng khoỏn sở giao dịch chứng khoỏn Thụng thường thị trường chứng khoỏn bao gồm phận: Thị trường sơ cấp thị trường phỏt hành cỏc chứng khoỏn thị trường thứ cấp - thị trường mua bỏn cỏc chứng khốn phỏt hành Ở nước ta, hệ thống ngõn hàng chuyển đổi từ cấp sang hai cấp, phương thức phương phỏp hoạt động cũn chưa kịp đổi với đũi hỏi thị trường vốn xó hội Hệ thống cỏc quĩ tớn dụng ngõn hàng cổ phần đời chưa đủ thực lực kinh nghiệm để làm điều kiện cho cỏc cụng ty cổ phần đời hoạt động Để giải vấn đề bách đó, vừa qua chớnh phủ cho phộp hai thành phố Hà Nội TP Hồ Chớ Minh xỳc tến nghiờn cứu xõy dựng thị trường chứng khoỏn mà bước đầu thị trường sơ cấp Để xỳc tến cho đời thị trường chứng khoỏn nước gúp phần đẩy nhanh tến trỡnh cổ phần hoỏ, cần phải chuẩn bị số điều kiện định sau: + Nhà nứơc phải gấp rỳt xõy dựng luật thị trường chứng khoỏn sở giao dịch chứng khoỏn làm sở phỏp lý cho đời hoạt động thị trường 23 + Xõy dựng hệ thống kiểm toán độc lập Đẩy nhanh hoạt động bảo hiểm đến đối tượng thành lập cỏc cụng ty bảo hiểm tổ chức tài chớnh quan trọng tham gia vào hoạt động thị trường chứng khoỏn III.3 Những kiến nghị thõn nhằm gúp phần đẩy nhanh tến trỡnh cổ phần hoỏ DNNN nước ta Ngồi cỏc giải pháp nờu trờn, viết mạnh dạn đưa thờm số giải phỏp kiến nghị để đẩy nhanh tến trỡnh cổ phần hoỏ sau: * Thứ nhất, nhà nước cần cú chớnh sỏch cụ thể để bảo vệ lợi ớch người lao động cỏn quản lý doanh nghiệp chuyển sang cụng ty cổ phần Như nờu trờn, nguyờn nhõn làm chậm quỏ trỡnh cổ phần hoỏ lợi ớch người lao động cỏn quản lý doanh nghiệp chưa đảm bảo thoả đáng doanh nghiệp chuyển sang cụng ty cổ phần Cụng nhõn thỡ sợ việc làm, cỏn lónh đạo thỡ sợ chức Trong thời gian qua, nhà nước ban hành cỏc văn phỏp luật nhằm đảm bảo lợi ớch cho người lao động như: QĐ 202/CT thủ tướng chớnh phủ ban hành ngày 8/6/1992 nghị định 28/CP ban hành ngày 7/5/1996 Qui định: * Nhà nước bỏn chịu cổ phiếu khụng lấy lói cho cụng nhõn, bỡnh qũn người triệu đồng thời gian năm * Nhà nước cấp cho cụng nhõn viờn số cổ phiếu tuỳ theo thõm niờn chất lượng cụng tỏc người Người lao động hưởng 100% cổ tức, quyền thừa kế cho làm việc cụng ty cổ phần, không đựơc chuyển nhượng (mua, bỏn) vỡ cổ phiếu thuộc quyền sở hữu nhà nước Ta thấy văn phỏp luật nhà nứơc ban hành khuyến khích đựơc người lao động mua cổ phiếu, chưa đề cập cụ thể tới quyền lợi người lao động cụng ty cổ phần Do đó, nhà nước cần sớm ban hành cỏc văn qui định rừ ràng tền lương, lợi tức thu vai trũ người lao động việc quản lý doanh nghiệp, đảm bảo phỳc lợi cho người lao động bảo hiểm, trợ cấp khó khăn có thỡ người lao động nhận thấy lợi ớch thiết thực quỏ trỡnh tham gia vào cỏc cụng ty cổ phần * Thứ hai, cần cú chớnh sách ưu đói cỏc doanh nghiệp nhà nước thực cổ phần hoá Theo qui định nhà nước ta cổ phần hoỏ doanh nghiệp nhà nước hươỏng hai ưu đói chớnh: +Được sử dụng số chi quĩ khen thưởng phỳc lợi chia cho cụng nhõn viờn để mua cổ phiờỳ +Được giảm thuế lợi tức 50% hai năm chuyển sang cụng ty cổ phần gặp khó khăn 24 Qua thực tế thí điểm cho thấy, ưu tờn thứ phự hợp với thực tễn đồng tỡnh cỏc doanh nghiệp Nhưng cũn ưu tờn thứ hai thỡ chưa hợp lớ vỡ năm đầu chuyển sang cụng ty cổ phần - loại hỡnh kinh doanh mẻ, hầu hết cơng ty gặp khó khăn định Chưa thể cú lợi nhuận vài năm đầu cú thỡ thấp Vỡ việc giảm thuế lợi tức 50% hai năm đầu cú ý nghĩa lớn doanh nghiệp Theo tụi nhà nước cần điều chỉnh lại giảm thuế lợi tức 50% hai năm kể từ doanh nghiệp bắt đầu làm ăn có lói Cú tạo điều kiện thuận lợi cho cỏc cụng ty cổ phần Mặt khỏc, nhà nước nờn bỏ khoản chi phớ định để thành lập cỏc quan mụi giới, tư vấn, quảng cỏo, tạo điều kiện thuận lợi cho việc tờu thụ sản phẩm cỏc cụng ty cổ phần Làm vừa tạo điều kiện cho cỏc cụng ty cổ phần hoạt động cỏch hiệu vừa tạo khả thu hồi vốn cho nhà nước từ cỏc cụng ty cổ phần * Thứ ba, nhà nước cần đưa tờu thức để phõn loại cỏc doanh nghiệp theo qui mụ Vỡ đối tượng cổ phần hoỏ cỏc doanh nghiệp vừa nhỏ khụng thuộc diện nhà nước phải giữ lại 100% vốn Việc xác định chớnh xỏc qui mụ doanh nghiệp đồng nghĩa với việc xác định rừ ràng doanh nghiệp nhà nước tến hành cổ phần doanh nghiệp khụng tến hành Hiện nay, trờn giới cú nhiều tờu thức khác để phõn loại qui mụ doanh nghiệp: Căn vào qui mụ vốn, số lượng lao động Trong điều kiện nước ta nay, hoàn cảnh để lại, đa số cỏc DNNN cú số lượng lao động lớn tổng số vốn lại nhỏ, vỡ Nờn vào qui mụ vốn nhà nước cỏc doanh nghiệp hợp lý Trong số vốn thực cú nhà nước doanh nghiệp xác định số vốn nhà nước giao, cộng với lợi nhuận để lại doanh nghiệp, trừ số thua lỗ, vốn treo nợ Nếu so với qui mụ kinh tế nước ta thỡ cỏc doanh nghiệp cú số vốn đầu tư 10 tỷ đồng trở xuống cỏc doanh nghiệp cú qui mụ vừa nhỏ cú thể tến hành cổ phần hoỏ * Thứ tư, nhà nước cần phải điều chỉnh lại mức khống chế đối tượng mua cổ phiếu Theo QĐ 202/CT thị 84/TTg qui định việc bỏn cổ phiếu cho bốn đối tượng với mức khống chế sau: + Cỏn cụng nhõn viờn mua 20% đến 30% tổng số cổ phiếu phỏt hành đợt đầu (tức 20 - 30% tổng giỏ trị doanh nghiệp) + Một phỏp nhõn nước mua khụng quỏ 10%, cỏ nhõn nước đựơc mua khụng quỏ 5% + Phỏp nhõn cỏ nhõn nước mua khụng quỏ 30% Những qui định trờn vào thụng lệ quốc tế tỡnh hỡnh cụ thể nước ta Tuy nhiờn thực tễn tến hành cổ phần hoỏ cho thấy nhà nước cần tăng mức khống chế đối tượng cú tớn nhiệm cao, cú vốn lớn, cụng nghệ đại, cú kinh nghiệm quản lý doanh nghiệp tốt Cú thỡ doanh nghiệp sau cổ phần hoỏ cú ban lón đạo quản lý tốt, cú triển vọng tốt quỏ trỡnh kinh doanh 25 * Thứ năm, để đẩy nhanh tến trỡnh cổ phần hoỏ cần mở rộng thờm cỏc đối tượng phộp tến hành cổ phần hoỏ Hiện nhà nước qui định cỏc doanh nghiệp tến hành cổ phần hoỏ cỏc doanh nghiệp : + Cú qui mụ vừa nhỏ + Doanh nghiệp khụng thuộc diện nhà nước cần đầu tư 100% vốn + Doanh nghiệp có lói, trước măt gặp khó khăn, có triển vọng làm ăn tốt tương lai Các qui định phự hợp với giai đoạn đầu quỏ trỡnh cổ phần hoỏ DNNN, việc qui định tến hành cổ phần hoỏ với cỏc doanh nghiệp cú qui mụ vừa nhỏ vỡ tến hành cổ phần hoỏ với cỏc doanh nghiệp lớn khó khăn cú sai sút gõy tổn thất lớn cho nhà nước Tuy nhiờn, quỏ trỡnh cổ phần hố tến hành sỏu năm, tớch luỹ số kinh nghiệm định vỡ thời gian tới nhà nước cần tến hành thớ điểm cổ phần hoỏ số số doanh nghiệp cú qui mụ lớn Một số doanh nghiệp cú qui mụ lớn (như cỏc tổng cụng ty nước ta nay) chưa thể tến hành cổ phần hố tồn doanh nghiệp thỡ nhà nứơc nờn sớm cú phương ỏn tến hành cổ phần húa phận cỏc xớ nghiệp thuộc cỏc tổng công ty Mặt khỏc, với điều kiện ba tến hành cổ phần hoỏ với cỏc doanh nghiệp cú lói, thực tế cho thấy hầu hết cỏc DNNN nứơc ta làm ăn thua lỗ, số doanh nghiệp hoạt động cú lói khụng nhiều, tến hành cổ phần hoá cỏc doanh nghiệp làm ăn lói thỡ cú thể tến hành với số lượng ớt mặt khỏc cỏc DNNN làm ăn thua lỗ thỡ giải nào, giữ lại cũ thỡ tăng gánh nặng cho nhà nước mà hiệu lại khụng cao, tến hành phỏ sản thỡ gõy tổn thất cho kinh tế Do nhà nước cần cú chớnh sỏch khuyến khớch, ưu tờn đặc biệt cỏc doanh nghiệp tạo điều kiện cho họ cú khả chuyển sang cụng ty cổ phần Làm vừa đẩy nhanh tến trỡnh cổ phần hoỏ, vừa nõng cao hiệu cho kinh tế * Thứ sỏu, Hiện nước ta thị trường chứng khoỏn cũn chưa phỏt triển, thỡ ngõn hàng phải trợ thủ đắc lực, để thơng qua doanh nghiệp cú thể phỏt hành cổ phiếu ngoài, cho vay cụng ty cổ phần để giỳp cho họ cú khả cải tến đổi cụng nghệ, nõng cao suất lao động hiệu doanh nghiệp sau tến hành cổ phần hố Để làm điều cần phải đổi hỡnh thức hoạt động hệ thống ngõn hàng, đổi cỏc nghiệp vụ cỏc chức môi giới, tư vấn cho cỏc doanh nghiệp Thực tế năm qua, ngân hàng cỏc tổ chức tớn dụng cú vai trũ to lớn việc tổ chức, xếp lại kinh tế quốc doanh theo hướng cổ phần hoỏ việc đẩy nhanh ứng dụng tến kỹ thuật cụng nghệ đại vào sản xuất, kinh doanh Nếu ngõn hàng làm vai trũ trợ thủ đắc lực cho đời cỏc cụng ty cổ phần hoỏ theo hướng này, kích thích khai thác tềm khơng nhỏ nước ta làm cho quỏ trỡnh cổ phần hoỏ DNNN nứơc ta diễn nhanh chúng thuận lợi 26 *Thứ bảy, Cần đẩy nhanh quỏ trỡnh hoàn thiện hệ thống kiểm toỏn nước ta, xác định chớnh sỏch giỏ trị tỡnh hỡnh hoạt động cỏc DNNN trước tến hành cổ phần hoỏ Do bị ảnh hưởng thời kỳ bao cấp cỏc DNNN tượng lói giả lỗ thật diễn cỏch phổ biến, cỏc sổ kế toỏn doanh nghiệp chưa phản ánh tỡnh hỡnh sản xuất kinh doanh cỏc doanh nghiệp, cựng với yếu kộm hệ thống kiểm toỏn nhà nước dẫn tới khơng đánh giá xác tài sản doanh nghiệp tỡnh hỡnh sản xuất kinh doanh, làm lũng tn người đầu tư cổ phiếu cỏc cụng ty cổ phần gõy khú khăn cho nhà nước việc xác định cỏc doanh nghiệp lựa chọn để tến hành cổ phần hố Do đó, cần thiết phải đề cỏc chủ trương để hoàn thiện củng cố hệ thống kiểm toỏn Việt Nam *Thứ tỏm, cổ phần hoỏ vấn đề mẻ khú khăn, vỡ cần tránh quan điểm núng vội cổ phần hoỏ cỏch ạt Bài hộc kinh nghiệm quỏ trỡnh cổ phần hoỏ cỏc nước XHXW cũ thuộc đông Âu cho thấy, tến hành cổ phần hoỏ ạt, trờn quy mụ rộng lớn mà thời gian ngắn khụng khụng làm cho quỏ trỡnh cổ phần hoỏ diễn nhanh chúng mà cũn làm cho quỏ trỡnh trở nờn khú khăn, phức tạp, làm suy yếu khu vực kinh tế nhà nước, gõy tổn thất lớn cho kinh tế xó hội Vỡ đây, việc đưa giải pháp để đẩy nhanh tến trỡnh cổ phần hoỏ cần trỏnh chủ quan, tến hành cỏch ạt trờn phạm vi rộng lớn * Thứ chớn, Cần tuyờn truyền sõu, rộng việc cổ phần hoỏ cho tầng lớp nhân dân, để người thấy đựơc lợi ớch thiết thực tham gia vào cụng ty cổ phần hoỏ Hiện nay, trờn thực tế, cú nhiều cách để đầu tư tài sản mỡnh gửi tền vào tết kiệm ngõn hàng, mua trỏi phiếu kho bạc, tớch trữ đô la, đầu tư vào sản xuất, đầu tư cổ phiếu Hỡnh thức đầu tư cổ phiếu hỡnh thức mới, cú khả mang lại lợi nhuận cao Tuy nhiờn chưa hiểu kỹ hỡnh thức nhiều người cũn dự chưa tến hành đầu tư Vỡ vậy, để quỏ trỡnh cổ phần hoỏ tến hành nhanh phổ biến nước, nhà nước cần đẩy mạnh cụng tỏc tuyờn truyền để người dõn hiểu lợi ớch mỡnh tham gia mua cổ phần 27 KẾT LUẬN Cổ phần hoỏ DNNN quan điểm giải phỏp quan trọng Đảng nhà nước nhằm đổi nõng cao hiệu sản xuất kinh doanh cỏc DNNN nước ta Qua quỏ trỡnh nghiờn cứu xuất phỏt từ thực tễn gần mười năm tổ chức xếp lại cỏc DNNN Việt Nam, chỳng ta cú thể khẳng định giải phỏp phự hợp với thời kỳ độ lờn CNXH Việt Nam, nú gúp phần quan trọng việc huy động thu hỳt nguồn vốn nõng cao hiệu sản xuất kinh doanh tớnh cạnh tranh cỏc doanh nghiệp nhà nước kinh tế thị trường, củng cố phỏt huy vai trũ chủ đạo thành phần kinh tế nhà nước kinh tế quốc dõn, gúp phần quan trọng việc giữ vững định hướng XHCN nước ta Tuy nhiờn, chỳng ta thấy cổ phần hoỏ DNNN quỏ trỡnh khú khăn phức tạp, tến hành cổ phần hoỏ cần giải thoả đáng với cỏc vấn đề kinh tế - xó hội cú thể phỏt sinh quyền lợi cỏn cụng nhõn viờn doanh nghiệp, đảm bảo hiệu hoạt động cỏc DNNN chuyển sang cụng ty cổ phần Do đó, cổ phần hoỏ DNNN quỏ trỡnh lõu dài đũi hỏi phải trải qua giai đoạn định, đẩy nhanh tến trỡnh cổ phần hoỏ DNNN không đồng nghĩa với tư tưởng chủ quan, núng vội tến hành cổ phần hoỏ cỏch ạt, gõy biến động lớn tới kinh tế đất nước, làm suy giảm nghiờm trọng tới vị trớ vai trũ c thành phần kinh tế nhà nước, mà cần phải quỏn triệt chủ trương đường lối mục tờu cổ phần hoỏ DNNN Đảng nhà nước ta: "Vừa nõng cao hiệu hoạt động cỏc DNNN vừa củng cố vai trũ chủ đạo thành phần kinh tế nhà nước kinh tế quốc dõn, hoàn thiện chế thị trường theo định hướng xó hội chủ nghĩa" Thụng qua kinh nghiệm cổ phần hoỏ DNNN cỏc nước trờn giới, thực tễn cổ phần hoỏ DNNN Việt Nam năm qua cựng với vốn hiểu biết thõn, viết đưa số giải phỏp nhằm đẩy nhanh tến trỡnh cổ phần hoỏ DNNN thời gian tới Tuy nhiờn, nước ta mặc dự tến hành trờn năm trỡnh cổ phần hoỏ DNNN thực chất giai đoạn đầu vỡ quỏ trỡnh thực tếp theo chắn nảy sinh nhiều vấn đề cần giải quyết, điều đũi hỏi cần phải linh hoạt sỏng tạo, đánh giá cỏch khỏch quan sỏt thực vấn đề để từ đưa cỏc giải phỏp phự hợp, kịp thời gúp phần nhanh chúng thực thành cụng tến trỡnh cổ phần hoỏ cỏc DNNN nước ta 28 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Sỏch lý thuyết tài chớnh tền tệ - Tập I (Trường ĐH Kinh tế Quốc dõn) Sỏch lý thuyết tài chớnh tền tệ ( NXB - Thành phố Hồ Chớ Minh) Sỏch cổ phần hoỏ DNNN sở lý luận kinh nghiệm thực tễn ( NXB khoa học xó hội - 1996) Trần Cụng Bằng - Tiến trỡnh cổ phần hoỏ doanh nghiệp Nhà nước Việt Nam Tạp ngõn hàng Tạp tài chớnh - tền tệ Tạp nghiờn cứu lý luận Đảng cộng sản Việt Nam - Văn kiện đại hội đại biểu toàn quốc VII, VIII Ngụ Xuõn Lộc - Cổ phần hoỏ yờu cầu thiết cải cỏch doanh nghiệp Nhà nước (Tạp Cộng sản số 13 thỏng 9/1998) 10 Đỗ Bỡnh Trọng - Một số suy nghĩ cổ phần hoỏ doanh nghiệp Nhà nước (Tạp Nghiờn cứu kinh tế số 11/1998) 29 MỤC LỤC Trang PHẦN MỞ ĐẦU NỘI DUNG I/ Cổ phần húa cỏc doanh nghiệp nhà nước (DNNN) - vấn đề lý luận chung I.1 Cổ phần húa gỡ I.2 Điều kiện tến hành cổ phần húa DNNN I.3 Khu vực kinh tế nhà nước kinh tế thị trường Việt Nam I.3.1 Vai trũ kinh tế nhà nước việc điều tết kinh tế quốc dõn I.3.2 Thực trạng khu vực kinh tế nhà nước nước ta I.4 Cổ phần húa, biện phỏp tối ưu để nõng cao hiệu đổi khu vực kinh tế nhà nước nước ta II/ Thực trạng quỏ trỡnh cổ phần húa DNNN nước ta 13 II.1 Cổ phần húa DNNN - tốc độ chưa đáp ứng nhu cầu 13 II.2 Vỡ cổ phần húa DNNN lại diễn cỏch chậm chạp khó khăn 16 II.3 Kinh nghiệm cổ phần húa cỏc nước trờn giới học rỳt cho Việt Nam 18 II.3.1 Cổ phần húa DNNN qua kinh nghiệm cỏc nước trờn giới 18 II.3.2 Một số học rỳt cho Việt Nam 19 III/ Cỏc giải pháp đẩy nhanh tến trỡnh cổ phần húa cỏc DNNN nước ta 21 III.1 Cỏc giải phỏp tầm vi mụ 21 III.2 Cỏc giải phỏp tầm vĩ mụ 23 III.3 Những kiến nghị thõn nhằm đẩy nhanh tến trỡnh cổ phần húa DNNN 25 nước ta KẾT LUẬN 30 30 ... đỡ em hồn thành viết B PHẦN NỘI DUNG I/ CỔ PHẦN HểA DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC - NHỮNG VẤN ĐỀ Lí LUẬN CHUNG I.1 Cổ phần húa gỡ? Khỏi niệm cổ phần húa: Cổ phần húa cỏc doanh nghiệp nhà nước (DNNN)... chủ sở hữu khụng rừ ràng, doanh nghiệp chuyển thành cụng ty cổ phần thỡ cỏc cổ đơng chủ sở hữu cụng ty cổ phần Nhúm ý kiến thứ ba thỡ cho “Thực chất cổ phần húa quỏ trỡnh xó hội húa doanh nghiệp. .. trỡnh kinh doanh 25 * Thứ năm, để đẩy nhanh tến trỡnh cổ phần hoỏ cần mở rộng thờm cỏc đối tượng phộp tến hành cổ phần hoỏ Hiện nhà nước qui định cỏc doanh nghiệp tến hành cổ phần hoỏ cỏc doanh nghiệp