Vay vốn nước ngoài: ODA và trái phiếu chính phủ

Thảo luận VAY VỐN NƯỚC NGOÀI - ODA VÀ TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ GVHD: Người thực hiện: NỘI DUNG 01 ĐẶT VẤN ĐỀ 02 03 THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP 04 TỔNG QUAN VỀ ODA VÀ TRÁI PHIẾU QT KẾT LUẬN ĐẶT VẤN ĐỀ • Việt nam quốc gia phát triển có nhu cầu vốn cao • Tiềm lực huy động vốn nước thấp • Nguồn vốn nước ngồi dồi dào, dễ tiếp cận • Quản lý nguồn vốn không tốt dẫn đến gánh nặng quốc gia • Vay vốn ODA phát hành trái phiếu quốc tế hình thức phổ biến vay vốn nước 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 ibaotu.com ĐỀ TÀI: VAY VỐN NƯỚC NGOÀI – ODA VÀ TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ TỔNG QUAN VỀ VAY VỐN NƯỚC NGỒI Vay nước ngồi khoản vay ngắn hạn (có thời hạn vay đến năm ), trung dài hạn (có thời hạn vay năm ) có khơng trả lãi Nhà nước, Chính phủ Việt Nam tôt 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 ibaotu.com chức người cư trú Việt Nam (gọi tắt bên vay ) vay tổ chức tài quốc tế, Chính phủ nước, tổ chức cá nhân nước khác (gọi tắt bên cho vay nước ngoài) “ VAY NỢ DƯỚI DANG ODA Vốn ODA viết tắt cụm từ Official Development Assistance là hình thức đầu tư nước ngồi gọi ‘Hỗ trợ phát triển thức’ Các khoản đầu tư thường khoản cho vay không lãi suất lãi suất thấp với thời gian vay dài 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 ibaotu.com 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 ibaotu.com 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 ibaotu.com ’’ 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 ibaotu.com ĐƯỜNG SẮT CÁT LINH- HÀ ĐÔNG CẦU NHẬT TÂN CẦU CẦN THƠ Hỗ trợ Phát triển Chính thức Các khoản cho vay với thời hạn dài không lãi suất lãi suất thấp, đơi gọi viện trợ Mục tiêu danh nghĩa khoản đầu tư nhằm phát triển kinh tế nâng cao phúc lợi nước đầu tư Thường cho Nhà nước vay ƯU NHƯỢC ĐIỂM CỦA ODA 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 ibaotu.com Ưu điểm • Lãi suất thấp (trung bình 1-2%/năm) • Thời gian cho vay ân hạn dài (hồn trả 25-40 ân hạn 8-10 năm) • Ln có phần viện trợ khơng hồn lại, thấp 25% Nhược điểm • Các nước phát triển cho vay ODA gắn với mở rộng thị trường, AN - QP mục tiêu trị • Nước tiếp nhận ODA phải dỡ bỏ hàng rào thuế quan mở trộng thị trường bảo hộ • Nguồn ODA thường gắn với mua sản phẩm điều khoản mậu dịch nhập • Tác động tỷ giá hối đối • Trình độ quản lý thấp -> Lãng phí TỔNG QUAN VỀ TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ Theo quy định Điều 2 Thông tư 17/2013/TT-NHNN  hướng dẫn quản lý ngoại hối việc phát hành trái phiếu quốc tế doanh nghiệp khơng Chính phủ bảo lãnh Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ban hành nội dung quy định sau: Trái phiếu quốc tế trái phiếu doanh nghiệp phát hành thị trường tài quốc tế 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 ibaotu.com ƯU ĐIỂM CỦA TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ Tổ chức phát hành Huy động vốn & quảng bá thương hiệu 01 04 Quyền định khối lượng thời hạn trái phiếu 05 Chi phí thấp xét lâu dài 06 Không cần chấp 07 Là công cụ quản lý nợ quốc gia 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 ibaotu.com Lựa chọn đồng tiền phát hành (làm giảm rủi ro tăng giá trị) Có tồn quyền sử dụng vốn vay không chịu ràng buộc 02 03 ƯU ĐIỂM CỦA TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ Nhà đầu tư Khi mua trái phiếu quốc tế họ thường tham khảo thêm số tín nhiệm tổ chức phát hành tổ chức có uy tín lâu năm xếp hạng dựa yếu tố tình hình tài chính, doanh số, dự án… điều làm sở đầu tư vào trái phiếu tổ chức NHƯỢC ĐIỂM CỦA TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ Thủ tục phát hành cách thức thành toán phức tạp 01 Chi phí tư vấn, minh bạch thơng tin yêu cầu thủ tục cao chịu rủi ro ngoại hối ( DN thua lỗ biến động tỷ giá) 03 Những trái phiếu dài hạn có rủi ro cao (khủng hoảng kinh tế, thay đổi lãi suất,vv… 02 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 ibaotu.com Các tổ chức xếp hạng tín nhiệm tổ chức nước ngồi (Chi phí đánh giá cao nhiều thời gian) 04 05 Rủi ro tiềm ẩn cao đầu tư vào trái phiếu trung dài hạn (khủng hoảng kinh tế, tỷ giá, khả toán tổ chức phát hành) 06 Chính phủ doanh nghiệp có nguy phụ thuộc vào khoản vay nước THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG ODA > 50 Nhà tài trợ 600 tổ chức NGOs 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 ibaotu.com • World Bank: viện trợ đa phương • Nhật Bản: viện trợ song phương • Pháp & Đan Mạch: viện trợ khơng hồn lại >1500 Chương trình dự án Gần 90 tỷ USD • Nguồn vốn quan trọng phục vụ phát triển kinh tế - xã hội • Xóa đói giảm nghèo • Phát triển nơng nghiệp – nơng thơn • Đào tạo nguồn nhân lực HẠN CHẾ TRONG HUY ĐỘNG VÀ SỬ DỤNG VỐN ODA “ Việc huy động sử dụng nguồn vốn ODA năm qua bộc lộ số hạn chế, yếu kém, chí sai phạm 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 ibaotu.com ibaotu.com 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 ibaotu.com ’’ 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 ibaotu.com CAO TỐC HÀ NỘI – LÀO CAI Tư cấp phát – xin cho Sử dụng vốn không nghĩ đến trả nợ NHIỆT ĐIỆN NGHI SƠN CẢNG CÁI MÉP THỊ VẢI ODA “cho không” Đội vốn (Hình) Nhận thức ý nghĩa nguồn lực ODA vay ưu đãi số cán hạn chế, quan niệm nguồn vốn tài trợ ODA “cho không” Các dự án bị đội vốn hàng nghìn tỷ đồng GIẢI PHÁP SỬ DỤNG NGUỒN VỐN ODA Bài toán tỷ giá Khi vay vốn cần tính đến yếu tố trượt giá VNĐ để thỏa thuận lãi suất Quan niệm đắn ODA 01 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 ibaotu.com 02 Tuy có phần khơng hồn lại ODA vốn vay, tức phải trả nợ Chấm dứt suy nghĩ ODA “cho không” 03 Có kế hoạch huy động sử dụng vốn phù hợp Tránh đầu tư dàn trải, 04 không tập trung vào vùng hay số ngành dẫn đến cân kinh tế Đa dạng hóa nguồn vốn đối ứng Song song với thu hút ODA, cần tìm kiếm nguồn vốn nước, nguồn vốn xã hội hóa,vv… ĐỀ XUẤT & KIẾN NGHỊ Quy hoạch sử dụng Quy hoạch phải thể định hướng đầu tư để phát triển vùng, lãnh thổ 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 ibaotu.com Đảm bảo khả trả nợ Cần đặt kế hoạch giảm ODA tương lai gần nhằm giảm áp lực gia tăng nợ công Giám sát & đánh giá Hồn thiện Pháp lý Đẩy mạnh cơng tác thanh, kiểm tra phòng, chống tham nhũng, sử dụng vốn vay Hồn thiện môi trường đầu tư, chế tài quản lý, giảm sức ép trả nợ cho kinh tế THỰC TRẠNG PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU Kế hoạch phát hành tỷ USD trái phiếu thị trường quốc tế bị hỗn lại thị trường quốc tế khơng thuận lợi 27/10/2005 Phát hành tỷ USD trái phiếu San Fransico đồng thời hoán đổi hai loại trái phiếu CP phát hành trước 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 ibaotu.com 26/01/2010 Tháng 6/2007 Chính phủ Việt Nam lần thức phát hành thị trường vốn quốc tế trái phiếu quốc tế kỳ hạn 10 năm New York 06/11/2014 Việt Nam đánh dấu trở lại thị trường trái phiếu quốc tế với đợt phát hành tỷ USD trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm ĐẶC ĐIỂM TRÁI PHIẾU BA ĐỢT PHÁT HÀNH Đặc điểm Đợt Đợt Đợt Ngày phát hành 27/10/2005 26/01/2010 06/11/2014 Khối lượng phát hành 750 triệu USD (dự định 500 triệu USD) tỷ USD tỷ USD Thời hạn (năm) 10 năm 10 năm Giá (% so với mệnh giá) 98,223 97,1223 Lãi suất cố định (%/năm) 6,875% 6,75% 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 ibaotu.com 10 năm 4,8% CƠ CẤU CÁC NHÀ ĐẦU TƯ CỦA BA ĐỢT PHÁT HÀNH Theo khu vực Đợt Đợt ĐỢT 17.00% 28.00% Châu Á Châu Âu 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 ibaotu.com Mỹ 30.00 % 56.00% 55.00% 28.00% 16.00% 38.00 % 32.00 % Theo lĩnh vực • • • • Nhà đầu tư tài chính: 51% Ngân hàng: 25% Công ty bảo hiểm: 17,5% Khác: 7,5% • • • • Nhà đầu tư tài chính: 73% Ngân hàng: 10% Công ty bảo hiểm: 10% Khác: 7% • • • • Nhà đầu tư tài chính: 84% Ngân hàng: 12% Công ty bảo hiểm: 4% Khác: 0% NGUYÊN NHÂN THÀNH CÔNG Các nhà đầu tư quốc tế tin tưởng vào tương lai sáng sủa kinh tế Việt Nam sau 10 năm đổi trước Thời cơ, điều kiện quốc tế thuận lợi, phù hợp với việc phát hành trái phiếu 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 ibaotu.com Việt Nam coi kinh tế có tốc độ tang trưởng cao, tình hình trí ổn định so với nước khu vực NGUYÊN NHÂN MỨC LÃI SUẤT CAO Tình hình kinh tế giới bất ổn Hàng loạt quốc gia phát hành trái phiếu sau khủng hoảng Chính sách hạn chế khoản đầu tư rủi ro (FED) Các biện pháp thặt chặt kinh tế Trung Quốc Cơn khát ngoại tệ thâm thủng mâu dịch Năm 2012, thâm hụt cán cân thương mại 18 tỷ USD Thiếu hụt ngoại tệ Xuất khơng tăng, nước nhập siêu Tình hình Việt Nam 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 ibaotu.com Xếp hạng tín nhiệm cao Indonesia Philipins khơng có đà lên hạng Lạm phát, đồng tiền định giá thấp Khủng hoảng cán cân toán dự trữ -> Thiếu ổn định kinh tế Vĩ mõ Sức cạnh tranh lợi tức Khối lượng Trái phiếu sàn giao dịch quốc tế mỏng Thanh khoản hạn chế Chênh lệch lợi tức với quốc gia khu vực lớn NHẬN XÉT VỀ HAI ĐỢT PHÁT HÀNH Tích cực Tiêu cực 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 ibaotu.com Tiếp cận tham gia trực Bù đắp thiếu hụt ngân sách Lãi suất cao, gánh nặng tài chính, bơi chi ngân sách tiếp vào thị trường quốc tế ngoại tệ Giảm mức độ tín nhiệm Việt Nam trường QT Nguồn vốn huy động đáp ứng nhu cầu phát triển, đầu tư Chính Phủ Tuy nhiên, khơng quản lý sử dụng hiệu gây tác động đảo ngược, tiêu cực ảnh hưởng tới an ninh tài quốc gia theo lý thuyết lẫn thực tế Việt Nam ĐÁNH GIÁ VIỆC SỬ DỤNG VỐN VAY (Đợt 1) Toàn 750 triệu USD phủ cho Vinashin vay lại tập đồn đầu tư dàn trải, làm ăn tùy tiện dẫn đến nợ nần chồng chất Đây kết tất yếu từ yếu tra, giám sát nguồn vốn vay từ việc phát hành trái phiếu 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 ibaotu.com Vụ án Vinashin vụ án kinh tế lớn Việt Nam, gây thất thoát lớn với khoản nợ tỷ USD Trở thành biểu tượng sách “tập đồn kinh tế” thua lỗ ĐÁNH GIÁ VIỆC SỬ DỤNG VỐN VAY (Đợt 2) Số tiền ban đầu dự kiến cho số dự án lớn, có Nhà máy lọc dầu Dung Quất vay lại, sau điều chuyển Vinashin 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 vay 300 triệu USD để trả nợ cho ngân hàng Pháp Có thể nói vụ ibaotu.com Vinashin có ảnh hưởng lâu dài lan rộng, làm ảnh hệ số tín nhiệm Vịệt Nam giảm, điều khiến cho việc tiếp cận nguồn vốn quốc tế doanh nghiệp Việt Nam khó khăn GIẢI PHÁP & KIẾN NGHỊ Có kế hoạch cụ thể tốn nợ gốc đáo hạn Xây dựng hệ thống tín nhiệm • Lựa chọn tổ chức tư vấn, hỗ trợ • Có kế hoạch cụ thể tốn nợ 感感感感感感感感感感感感感感 PPT 感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感感 ibaotu.com phát hành trái phiếu chuyên nghiệp • Lựa chọn thị trường phát hành phù hợp với điều kiện • Lựa chọn đồng tiền phát hành hiệu • Lựa chọn kỳ hạn, khối lượng trái phiếu phát hành dựa uy tín doanh nghiệp thị trường gốc lãi trái phiếu đáo hạn , phủ cần có kế hoạch cân đối nguồn thu chuẩn bị nguồn ngoại tệ đủ để tốn lãi vốn gốc đáo hạn • Sử dụng vốn vay, xây dựng kế hoạch sử dụng có hiệu tiền thu từ phát hành trái phiếu quốc tế KẾT LUẬN Nguồn vốn ODA nguồn đầu tư dài hạn đem lại hiệu tài – kinh tế - xã hội nhiều năm qua Việc quản lý nguồn vốn nhiều tồn đọng gây đội vốn, tư tưởng ỷ lại, cấp phát xin cho khiến ODA trở thành áp lực nợ công Việc phát hành trái phiếu quốc tế có bước thành cơng với việc tiếp cận tham gia vào thi trường quốc tế Công tác kiểm tra nguồn vốn cho vay gây thất thoát hàng nghìn tỷ, xảy vụ án kinh tế lớn Việt Nam THANK YOU! ... ibaotu.com ĐỀ TÀI: VAY VỐN NƯỚC NGOÀI – ODA VÀ TRÁI PHIẾU QUỐC TẾ TỔNG QUAN VỀ VAY VỐN NƯỚC NGOÀI Vay nước ngồi khoản vay ngắn hạn (có thời hạn vay đến năm ), trung dài hạn (có thời hạn vay năm ) có... quốc tế, Chính phủ nước, tổ chức cá nhân nước khác (gọi tắt bên cho vay nước ngoài) “ VAY NỢ DƯỚI DANG ODA Vốn ODA viết tắt cụm từ Official Development Assistance là hình thức đầu tư nước gọi... 03 THỰC TRẠNG VÀ GIẢI PHÁP 04 TỔNG QUAN VỀ ODA VÀ TRÁI PHIẾU QT KẾT LUẬN ĐẶT VẤN ĐỀ • Việt nam quốc gia phát triển có nhu cầu vốn cao • Tiềm lực huy động vốn nước thấp • Nguồn vốn nước ngồi dồi