Chương 4

CHƯƠNG 4: PHƯƠNG PHÁP LUẬN VỀ LẬP VÀ QUẢN LÝ DỰ ÁN ĐẦU TƯ 1 TS Nguyễn Thị Việt HoaEmail: ntvhoa@ftu.edu.vn Yêu cầu đối với sinh viên Hiểu được thế nào là một dự án đầu tư, đặc điểm của d

CHƯƠNG 4: PHƯƠNG PHÁP LUẬN VỀ LẬP VÀ QUẢN

LÝ DỰ ÁN ĐẦU TƯ

1

TS Nguyễn Thị Việt HoaEmail: ntvhoa@ftu.edu.vn

Yêu cầu đối với sinh viên

Hiểu được thế nào là một dự án đầu tư, đặc điểm của dự

án đầu tư;

Nắm vững trình tự các bước tiến hành dự án;

Biết được các nội dung cơ bản của một dự án đầu tư;

Nắm được nội dung của quản lý dự án

KẾT CẤU

4.1 Dự án và chu kỳ của dự án đầu tư

4.2 Phân tích, đánh giá dự án đầu tư

4.3 Quản lý dự án đầu tư

quả duy nhất (PMBOK 2004)

Theo Wysocki, dự án là một chuỗi tuần tự các hoạt động

duy nhất, phức hợp và có liên hệ với nhau nhằm hướng

tới cùng một mục tiêu và phải được hoàn thành trong

một khoảng thời gian nhất định, với một mức ngân sách

nhất định và đạt được một số yêu cầu nhất định (Robert

K Wysocki, 2009)

4

Định nghĩa dự án (tiếp)

Dự án đầu tư là tổng thể các giải pháp sử dụng các

nguồn tài nguyên hữu hạn hiện có để tạo ra những

lợi ích thiết thực cho nhà đầu tư và cho xã hội

5

4.1.1.2 Đặc điểm của dự án

 Có tính cụ thể và mục tiêu xác định

 Tạo nên một thực thể mới

 Có sự tác động tích cực của con người

 Có độ bất định và rủi ro

 Có giới hạn về thời gian và các nguồn lực

4.1.2 CHU TRÌNH DỰ ÁN

Chu trình của một dự án là trình tự các bước nhằm sử

dụng có hiệu quả các nguồn lực cho trước theo trật tự thời

Triển khai, thực hiện Đánh giá Kết thúc

7

4.2 PHÂN TÍCH, ĐÁNH GIÁ DỰ ÁN ĐẦU TƯ

4.2.1 Phân tích thị trường

4.2.2 Phân tích kỹ thuật

4.2.3 Phân tích tài chính của dự án

4.2.4 Phân tích kinh tế xã hội của dự án

4.2.5 Các nội dung khác

8

• Cách tiếp cận, chiếm lĩnh thị trường như thế nào? Có

thể sử dụng các kênh phân phối nào?

• Tình hình cạnh tranh trên thị trường, các đối thủ cạnh

tranh hiện có và sẽ có trên thị trường;

9

4.2.2 Phân tích kỹ thuật

• Mô tả đặc tính kỹ thuật của sản phẩm, dịch vụ;

• Lựa chọn công nghệ và máy móc thiết bị cần thiết cho

dự án;

• Xác định nhu cầu và nguồn cung cấp nguyên, nhiên, vật

liệu, năng lượng và lao động;

• Chọn địa điểm đặt dự án;

• Xác định các hạng mục xây dựng;

• Xử lý vấn đề môi trường

Bảng 4.3 Dự kiến nhu cầu năng lượng của dự án

13

Bảng 4.4 Dự kiến nhu cầu về lao động của dự án

4.2.3 Phân tích tài chính của dự án

4.2.3.1 Xác định tổng vốn đầu tư (hay tổng mức đầu

tư)

4.2.3.2 Xác định nguồn vốn đầu tư

4.2.3.3 Xác định doanh thu, chi phí, lợi nhuận

4.2.3.4 Lập bảng lưu chuyển tiền tệ

4.2.3.5 Đánh giá hiệu quả tài chính của dự án

17

4.2.3.1 Xác định tổng vốn đầu tư

(hay tổng mức đầu tư)

• Tổng mức đầu tư dự án là khái toán chi phí của toàn bộ

dự án được xác định trong giai đoạn lập dự án, gồm chi

phí xây dựng; chi phí thiết bị; chi phí đền bù giải phóng

mặt bằng, tái định cư; chi phí khác bao gồm cả vốn lưu

động đối với các dự án sản xuất kinh doanh, lãi vay

trong thời gian xây dựng và chi phí dự phòng

Bảng 4.7 Cơ cấu vốn của dự án đầu tư

19

Tổng vốn đầu tư

• Quan điểm mới:

• Tổng VĐT=Vốn cố định + (tồn kho + phải thu- phải trả)

= Vốn cố định + NHU CẦU vốn lưu động

20

ST T

Khoản mục chi phí Thành

tiền trước thuế

VAT Thành

tiền sau thuế

9 Lãi vay trong thời gian xây dựng

Bài tập 1

Một chủ đầu tư dự kiến đầu tư vào một dự án với các thông tin về tài

chính như sau: Đầu tư mua tài sản cố định là 160 triệu USD (bỏ ra một

lần khi triển khai dự án) Các tài sản cố định được khấu hao đều và hết

trong 10 năm đúng bằng thời gian hoạt động của dự án Doanh thu

hàng năm dự kiến là 150 triệu USD Tổng chi phí sản xuất hàng năm

(bao gồm chi phí khấu hao) bằng 85% doanh thu Thuế suất thuế thu

nhập doanh nghiệp áp dụng cho dự án là 20% Nhu cầu vốn lưu động

bằng 10% doanh thu và phải chuẩn bị từ năm trước Tỷ suất hoàn vốn

mà chủ đầu tư yêu cầu là 10%

Câu hỏi:

1 Xác định tổng vốn đầu tư của dự án

2 Nếu các chủ đầu tư chỉ có thể góp được 120 triệu USD, phần còn

lại sẽ phải đi vay với lãi suất 10%/năm, gốc trả đều hàng năm, lãi

cũng trả vào cuối năm Hãy lập bảng Kế hoạch vay và trả nợ của

4.2.3.3 Xác định doanh thu, chi phí, lợi nhuận

• Tổng doanh thu

• Tổng chi phí

• Lỗ/Lãi gộp (trước thuế)

• Thuế thu nhập doanh nghiệp

• Lỗ (lãi) ròng (sau thuế)

4.2.3.4 Lập bảng lưu chuyển tiền tệ

• Dòng tiền đầu tư:

– Dòng tiền trong giai đoạn thành lập dự án

– Dòng tiền trong quá trình hoạt động của dự án

Bài tập 2

• Một dự án có tổng vốn đầu tư dự kiến là 80.000

USD, trong đó 60.000 USD đầu tư mua sắm tài sản

cố định, còn lại để trang trải nhu cầu vốn lưu động

của dự án Dự kiến dự án tiến hành trong 5 năm

Tài sản cố định của dự án được khấu hao đều và

khấu hao hết trong 5 năm Doanh thu hàng năm của

dự án là 100.000 USD, tổng chi phí hàng năm (đã

bao gồm chi phí khấu hao) là 70.000 USD Thuế thu

nhập doanh nghiệp mà công ty phải nộp sẽ có thuế

suất là 25% Tỷ suất hoàn vốn của dự án là 10%.

• 2 Bảng Lưu chuyển tiền tệ của Dự án có thay đổi

không? Nếu có hãy lập Bảng Lưu chuyển tiền tệ mới

Bài tập 3

Một chủ đầu tư dự kiến đầu tư vào một dự án với các thông tin về tài chính như sau:

Đầu tư mua tài sản cố định là 160 triệu USD (bỏ ra một lần khi triển khai dự án) Các

tài sản cố định được chia thành 2 nhóm để tính khấu hao như sau:

Nhóm 1: trị giá 40 triệu USD khấu hao đều và hết trong 8 năm.

Nhóm 2: trị giá 120 triệu USD khấu hao đều và hết trong 12

năm

Thời gian hoạt động của dự án là 10 năm Cuối năm thứ 10, các tài sản cố định nhóm

1 sẽ được thanh lý với giá 2 triệu USD, các tài sản cố định nhóm 2 sẽ được thanh lý

với giá 16 triệu USD Doanh thu năm thứ nhất dự kiến là 80 triệu USD Các năm sau

mỗi năm doanh thu tăng thêm 10 triệu USD so với năm ngay trước đó Tổng chi phí

sản xuất hàng năm (bao gồm chi phí khấu hao) bằng 85% doanh thu Thuế suất thuế

thu nhập doanh nghiệp áp dụng cho dự án là 20% Nhu cầu vốn lưu động bằng 10%

doanh thu và phải chuẩn bị từ năm trước Tỷ suất hoàn vốn mà chủ đầu tư yêu cầu là

10%.

Câu hỏi:

1 Hãy tóm tắt và tra dữ liệu đầu bài vào phần dưới.

2 Hãy lập bảng lưu chuyển tiền tệ của dự án.

3 Xác định tổng vốn đầu tư của dự án 31

Kế hoạch vay và trả nợ của bài tập 3

• Biết:

• Vốn tự có của doanh nghiệp đầu tư cho dự án: 100 triệu

USD

• Lãi suất tiền vay: 12%/năm

• Gốc trả đều trong vòng 5 năm kể từ năm 1, lãi năm 0

được nợ và cộng vào gốc đầu năm 1

Câu hỏi:

• 1 Lập Bảng Kế hoạch trả nợ vay và lãi phát sinh của Dự

án

• 2 Bảng Lưu chuyển tiền tệ của Dự án có thay đổi

không? Nếu có hãy lập Bảng Lưu chuyển tiền tệ mới

32

Bài tập 4

• Một chủ đầu tư dự kiến đầu tư vào một dự án với các thông tin về tài chính

như sau: Đầu tư mua sắm tài sản cố định là 80 triệu USD (bỏ ra một lần khi

triển khai dự án) Các tài sản cố định được khấu hao đều và hết trong 8 năm

Thời gian hoạt động của dự án là 6 năm Cuối năm thứ 6, các tài sản cố định

sẽ được thanh lý với giá 15 triệu USD Doanh thu hàng năm dự kiến như sau:

(đơn vị tính: triệu USD).

• Tổng chi phí sản xuất hàng năm (gồm cả chi phí khấu hao) bằng 90% doanh

thu Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp áp dụng cho dự án là 25% Nhu

cầu vốn lưu động bằng 10% doanh thu và phải chuẩn bị từ năm trước Tỷ suất

hoàn vốn mà chủ đầu tư yêu cầu là 11%.

• Câu hỏi:

• 1 Lập bảng lưu chuyển tiền tệ của dự án.

• 2 Tính tổng vốn đầu tư của dự án.

Doanh thu 80.00 90.00 100.00 110.00 90.00 70.00

33

Kế hoạch trả nợ cho bài tập 4

• Lãi suất tiền vay là 14%/năm

• Đầu tư bằng vốn tự có: 30 triệu USD

• 4.3.2 Mục tiêu của quản lý dự án

• 4.3.3 Nội dung của quản lý dự án

• 4.3.4 Các mô hình quản lý dự án

36

4.3.1 Khái niệm

• Quản lý dự án là quá trình lập kế hoạch, điều phối thời

gian, nguồn lựcvà giám sát quá trình phát triển của dự

án nhằm đảm bảo cho dự án hoàn thành đúng thời hạn,

trong phạm vi ngân sách được duyệt và đạt được các

yêu cầuđã định về kỹ thuật, chất lượng của sản phẩm,

dịch vụ bằng các phương pháp và điều kiện tốt nhất cho

phép

37

Dự án đầu tư

Mục tiêu

Thời gian

4.3.2 Mục tiêu của quản lý dự án

• Mục tiêu cơ bản của quản lý dự án là hoàn thành các

công việc của dự án theo đúng yêu cầu kỹ thuật và chất

lượng, trong phạm vi ngân sách được duyệtvà theo

đúng tiến độ thời giancho phép

40

Kiến thức chuyên sâu

Quản trị chung

Quản trị dự án và các kiến thức khác

Kiến thức bổ trợ

Tuyển nhân sự

Triển khai Kiểm soát

43

4.3.4 Các mô hình quản lý dự án

• Mô hình chủ đầu tư trực tiếp quản lý dự án

• Mô hình chủ nhiệm điều hành dự án

• Mô hình chìa khóa trao tay

• Mô hình tổ chức quản lý dự án theo chức năng

• Mô hình chuyên trách quản lý dự án

• Mô hình quản lý dự án theo ma trận

44