B ộ p h ậ n Ngh iê n cứu CB RE TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG CHÂU Á THÁI BÌNH DƯƠNG Việt Nam MỤC L ỤC Trang 05 Trang 06 Tiêu điểm thị trường Việt Nam Triển vọng kinh tế Tiếp tục tăng trưởng Trang 09 Trang 15 Thị trường văn phòng Thị trường bán lè Nguồn cung tăng giúp khách thuê có thêm nhiều lựa Xu hướng “Kiến tạo địa điểm” thâm nhập Việt Nam chọn vị trí © 2017 CBRE, Inc 2017 TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG CHÂU Á THÁI BÌNH DƯƠNG | VIỆT NAM BỘ PHẬN NGHIÊN CỨU CBRE MỤC L ỤC Trang 22 Trang 28 Thị trường hộ bán Thị trường Logistics Phân khúc Bình dân Trung cấp tỏa sáng Đi lên chuỗi giá trị Trang 32 Thị trường vốn Thêm nhiều đơn vị nước ngồi © 2017 CBRE, Inc 2017 TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG CHÂU Á THÁI BÌNH DƯƠNG | VIỆT NAM BỘ PHẬN NGHIÊN CỨU CBRE 2017 ASI A PAC I FI C REAL ESTATE MARKET O UTLO O K INFOGRAPHIC SUMMARY CBRE RESEARCH This report was prepared by [INPUT REGIONAL TEAM], which forms part of CBRE Research—a network of preeminent researchers who collaborate to provide real estate market research and econometric forecasting to real estate Information contained herein, including projections, has been obtained from sources believed to be reliable While we not doubt its accuracy, we have not verified it and make no guarantee, warranty or representation about it It is your responsibility to confirm independently its accuracy and completeness This information is presented exclusively for use by CBRE clients and professionals and all rights to the material are reserved and cannot be reproduced without prior written permission of CBRE Triển Vọng Kinh Tế T RI Ể N V Ọ NG K I NH T Ế VIỆT NAM Với tảng kinh tế cải thiện, giá vàng dầu Việt Nam tăng năm 2016, thị trường chứng khoán tăng trưởng mạnh thị trường bất động sản tiếp tục sôi động, bối cảnh biến động kinh tế giới Tuy tốc độ tăng trưởng GDP giảm nhẹ so với năm trước, kinh tế Việt Nam điểm sáng khu vực kỳ vọng tiếp tục đà tăng trưởng năm tới CƠ HỘI TRONG ĐIỀU KIỆN THỊ TRƯỜNG Khu vực), dự kiến bao gồm tỷ người từ 16 quốc gia MỚI chiếm 28% sản lượng mậu dịch giới Hiệp định Tốc độ tăng trưởng GDP Việt Nam năm 2016 mang đến cho Việt Nam kinh tế đạt 6,2%, thấp mục tiêu đề kết thấp khu vực Đông Nam Á hội tiềm dự kiến ngành nông nghiệp khai khoáng, để thúc đẩy phát triển kinh tế Việt Nam sức thuộc nhóm dẫn đầu khu vực châu Á tăng cường quan hệ kinh tế với đối tác Trung Quốc, Hàn Quốc nước Đông Nam Á Kinh tế Vốn đầu tư FDI tiếp tục giữ vững vai trò quan trọng Việt Nam nhìn chung thị trường bất động sản nói riêng tăng trưởng kinh tế Việt Nam Trong năm 2016 nguồn vốn dự báo tiếp tục tăng trưởng ổn định giải ngân ước tính mức 15,8 tỷ USD, tăng 9% so với năm 2015, đạt mức giải ngân cao từ trước đến Mặt khác, thời đại biến động toàn cầu nhiều đột phá công nghệ, Việt Nam cần có hoạch Với kỳ vọng TPP tạm gác lại, tâm điểm ý định chiến lược nhằm tiếp tục cải cách hành chính, chuyển đến RCEP (Hiệp định Đối tác Kinh tế Toàn diện đại hóa kinh tế tăng cường suất lao động © 2017 CBRE, Inc TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG CHÂU Á THÁI BÌNH DƯƠNG 2017 | VIỆT NAM BỘ PHẬN NGHIÊN CỨU CBRE T RI Ể N V Ọ NG K I NH T Ế VIỆT NAM LÃI SUẤT VÀ LẠM PHÁT TĂNG DẦN NHƯNG TÁC ĐỘNG CỦA MỘT SỐ YẾU TỐ VĨ MƠ VẪN TRONG TẦM KIỂM SỐT ĐẾN THỊ TRƯỜNG BẤT ĐỘNG SẢN Lạm phát năm 2016 khơng trì mức Trong năm 2016, Chính phủ ban ngành liên quan thấp kỷ lục năm 2015, tăng từ 0,6% lên 4,7%, chủ ban hành cân nhắc thay đổi số yếu tăng chi phí y tế chi phí giáo dục Tuy nhiên tỷ sách quan trọng có khả tác động đến tồn thị lệ xem mức an toàn kiểm sốt trường Trong số đó, phải kể đến thơng tư 06/2016/TT- theo đánh giá Chính phủ Trong năm tới, tỷ lệ lạm NHHH, ban hành nhằm giảm phụ thuộc nhà đầu phát dự đoán mức 4,5% tư vào vốn vay ngân hàng Từ trở đi, nhiều nhà đầu tư phải hướng đến quỹ đầu tư nội địa, nhà đầu tư Trong vòng năm qua, lãi suất Việt Nam trì nước ngồi quỹ đầu tư nước để huy động vốn mức thấp ổn định, phần sách quản lý thị Thông tư dự báo tạo thách thức cho trường Ngân hàng Chính phủ nhằm hỗ trợ công nhà đầu tư nhỏ khắp phân khúc bất động sản ty doanh nghiệp Mặc dù sách tác động Những sách khác cân nhắc tích cực đến doanh nghiệp vừa nhỏ có bao gồm đánh thuế sở hữu ngơi nhà thứ hai (sẽ không hệ tỉ lệ nợ xấu tăng, ngược với mong diễn năm 2017) cấm trường hợp sử muốn Chính phủ Trong tương lai, Chính phủ gặp dụng hộ cho mục đích thương mại Nếu nhiều thách thức việc kiểm soát lãi suất sách thơng qua, thị trường bất động sản trải qua thay đổi đáng kể Trong điều kiện lãi suất thấp, người Việt thường hướng đến vàng kênh đầu tư an tồn, đặc biệt Tín dụng cho người mua bất động sản tăng mạnh có biến động kênh đầu tư khác Trong năm 2016 năm qua, mức 14,2% tỉ lệ nợ xấu mức giá vàng Việt Nam tăng so với năm trước 2,6% giảm thấp hơn, theo Hiệp hội Bất động mức cao giá vàng giới Giá đồng đô-la tăng sản TP.HCM Ngoài ra, nguồn vốn FDI giải ngân lượng cuối năm 2016 định tăng lãi suất Cục dự trữ kiều hối đổ Việt Nam tăng mạnh năm 2016, Liên bang Mỹ Chỉ số VN-Index tăng khoảng 15% hỗ trợ đà phát triển thị trường bất động sản năm 2016 giá dầu nước tăng sau đợt giảm năm tới mạnh năm trước Hình 1: Tốc độ tăng Tổng sản phẩm nước Dự báo 6.21% 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 Tốc độ tăng GDP thực (%) 10 Nguồn: Bộ phận Nghiên cứu Thị trường CBRE, Quý 4/ 2016 © 2017 CBRE, Inc TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG CHÂU Á THÁI BÌNH DƯƠNG 2017 | VIỆT NAM BỘ PHẬN NGHIÊN CỨU CBRE Thị Trường Văn Phòng T HỊ T RƯỜ NG V Ă N P HÒ NG VIỆT NAM Với kinh tế phát triển ổn định trở lại, thị trường văn phòng năm 2017 dự đốn năm sơi động năm 2016 Các ngành truyền thống dẫn đầu thị trường công ty khởi nghiệp tạo thêm nhu cầu thị trường Các tòa nhà văn phòng có hoạt động xây dựng tốt đưa vào thị trường, giải vấn đề nguồn cung hạn chế TP.HCM thử thách Hà Nội KHÔNG GIAN LÀM VIỆC CHUNG SẼ TĂNG làm việc đại linh hoạt, đặc biệt không gian làm Các số kinh tế bán ổn định làm tảng vững việc chung, với khoảng 10 thành phố Trong cho phát triển phân khúc văn phòng Từ năm 2015, tương lai, theo sách đặc biệt hỗ trợ từ số lượng công ty đăng ký tăng đáng kể trung quyền khuyến khích thêm nhiều cơng ty khởi nghiệp bình khoảng 21% năm, khiến cho nhu cầu thuê văn mới, không gian làm việc chung phòng tăng mở rộng Nhu cầu mạnh mẽ từ ngành truyền thống thể rõ QUỸ ĐẠO KHÁC BIỆT ràng Hà Nội TP.HCM CNTT/kỹ thuật tài chính/ Các tòa nhà văn phòng xây dựng sẵn ngân hàng ngành dẫn đầu nhu cầu sàng cho thuê đầu năm 2017 Các diện tích thuê dự đoán tiếp tục năm tới giải vấn đề nguồn cung hạn chế TP.HCM Trong đó, việc phát triển nguồn cung thử Năm 2016 đánh dấu phát triển công ty thách Hà Nội với khả làm giảm giá khởi nghiệp, kéo theo nhu cầu mạnh mẽ văn phòng th tăng diện tích trống © 2017 CBRE, Inc TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG CHÂU Á THÁI BÌNH DƯƠNG 2017 | VIỆT NAM 10 BỘ PHẬN NGHIÊN CỨU CBRE T HỊ T RƯỜ NG B Á N L Ẻ HÀ NỘI Trong năm 2016, hoạt động mua bán sát nhập nhãn hàng bán lẻ thời trang phụ kiện toàn cầu Zara mảng Bán lẻ chủ yếu diễn phân khúc đại siêu cân nhắc mở rộng năm 2017 Một nhãn hàng thị Hai thương hiệu quốc tế, Metro Cash & Carry Big C quốc tế khác H&M gia nhập thị trường với ba cửa thuộc quyền sở hữu hai nhà bán lẻ đến từ Thái Lan hàng dự kiến mở cửa Hà Nội TP.HCM vào năm tương ứng BJC1 Central Group2 Ngoài ra, Central 2017 Group sở hữu Robin Department Store 49% cổ phần Điện máy Nguyễn Kim3 Trong đó, tập đồn Trong lĩnh vực giải trí, CJ Group, tập đoàn sở hữu cụm BJC thu mua 58,6% cổ phần Big C Thái Lan với trị rạp chiếu phim CGV, bày tỏ ý định đầu tư thêm 500 triệu giá 6,2 tỷ đô la Mỹ4 Những thương vụ cho thấy đô la Mỹ tập trung vào lĩnh vực giải trí ẩm thực quan tâm nhà bán lẻ quốc tế thị trường Việt Nam Chúng đánh dấu thâm nhập sâu Sau Aeon mở cửa vào hoạt động, nhà bán lẻ mặt hàng Thái vào thị trường Việt Nam khác Nhật thể quan tâm đêns thị trường Việt Nam lên kế hoạch gia nhập Trong số đó, CÁC THƯƠNG HIỆU BÁN LẺ NƯỚC NGOÀI đáng kể chuỗi cửa hàng tiện lợi 7-Eleven dự định TIẾP TỤC QUAN TÂM VÀ MỞ RỘNG mở cửa hàng Việt Nam hai năm tới Các nhà bán lẻ Thái Lan để mắt đến thi trường Việt Trong năm tới, có thêm 400.000 m2 gia nhập thị Nam, đánh dấu hai thương vụ sát nhập kể Các trường bán lẻ Hà Nội Tỷ lệ trống có khả tăng lên hoạt động cho thấy tiềm phát triển cho lúc thị trường từ từ hấp thụ lượng lớn nguồn cung nhà bán lẻ nhà đầu tư mức độ cạnh tranh Về giá thuê, xu hướng giảm thị trường Hà tăng cao Nội năm 2009 biểu đồ Trong đó, dự án tương lai nằm khu vực trung tâm Theo nghiên cứu CBRE Châu Á-Thái Bình Dương, nơi thường có mức giá thuê thấp khu vực trung tâm chủ đề khu vực năm 2017 việc mở rộng có Điều dự đốn làm cho giá thuê trung bình thị chiến lược chọn lọc thương hiệu bán lẻ Tuy trường tiếp tục theo xu hướng giảm năm nhiên, thị trường Hà Nội, hạn chế nguồn cung tới với biên độ nhỏ khu vực trung tâm, tìm kiếm vị trí phù hợp tiếp tục thách thức, đặc biệt nhà bán lẻ quốc tế Thị trường bán lẻ kỳ vọng với dự án mới, mong muốn có vị trí đắc địa Điều đơn vị bán lẻ, đặc biệt từ nhà bán lẻ nước khiếncác thương hiệu bán lẻ, đặc biệt thương hiệu quốc tiếp tục tâm mở rộng vào thị trường Sau thành tế, phải thời gian việc tìm địa điểm phù hợp cơng cửa hàng Vệt Nam năm 2016, với chiến lược Hình 9: Hà Nội – Diễn biến thị trường – Lịch sử dự báo Giá thuê (US$/m2tháng) 25% 20% 60 15% 40 10% 20 5% Tỉ lệ trống (%) Dự báo 80 0% 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Giá thuê Rent 2015 2016 2017F 2018F 2019F Tỉ lệ trống Vacancy Nguồn: Bộ phận Nghiên cứu Thị trường CBRE, Quý 4/ 2016 Casino, ngày 21 tháng 1, 2017: Thanh lý BigC Việt Nam với trị giá tỉ Euro Metro Group, ngày 21 tháng 1, 2017, 2017: Metro Group bán Metro Cash & Carry Việt Nam cho TCC (BJC) Deal Street Asia , ngày 21 tháng 1, 2017: Central Group Thái Lan mua lại Nguyễn Kim Reuters, ngày 21 tháng 1, 2017 : BJC Thái Lan mua 6.2 tỉ đô la Mỹ cổ phiếu Groupe © 2017 CBRE, Inc TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG CHÂU Á THÁI BÌNH DƯƠNG 2017 | VIỆT NAM 21 BỘ PHẬN NGHIÊN CỨU CBRE Thị trường hộ bán T HỊ T RƯỜ NG CĂ N HỘ B Á N VIỆT NAM Tiếp tục đà tăng mạnh năm 2015, thị trường hộ bán Việt Nam năm 2016 kết thúc với số tích cực, có lo ngại ngày tăng vấn đề thừa nguồn cung Lực hấp dẫn nhà đầu tư lớn hướng đến phân khúc thấp kỳ vọng giữ tâm lý thị trường mang lại cân cho thị trường hộ Theo Ngân hàng Thế giới, với xu hướng SỰ MỞ RỘNG ĐÔ THỊ THEO CHIỀU DỌC sóng di cư thị Việt Nam, tỷ lệ dân số sống thành thị Trong chừng mực đó, việc số nhà đầu tư tên tuổi dự báo tăng gần 50% vào năm 2040, tức cần bày tỏ nhiều quan tâm vào phân khúc bình dân thêm khoảng 374.000 hộ thành phố kỳ vọng giải vấn đề phát triển bền năm để đáp ứng nhu cầu vững cung - cầu Chính phủ xem xét nhiều quy định nhằm bảo đảm ổn định thị trường trước Với tiền đề trên, thị trường hộ Việt Nam biến động yếu tố vĩ mô đà phát triển năm gần đây, với nhiều nguồn cung mới, hoạt động bán hàng tốt giá bán thị Các tòa nhà chọc trời mọc lên liên tiếp làm thay đổi trường sơ cấp tăng phân khúc Điều gần thấy rõ diện mạo hai thành phố lớn Việt Nam, dấy lên nhiều mối quan ngại phát triển kéo theo hình thành cộng đồng đô thị nhanh thị trường, đặc biệt phân khúc cao Quỹ đất giải phóng phần từ phát triển theo cấp chiều dọc hy vọng tận dụng để phát triển hạ tầng, giúp đô thị Việt Nam đáng sống © 2017 CBRE, Inc TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG CHÂU Á THÁI BÌNH DƯƠNG 2017 | VIỆT NAM 23 BỘ PHẬN NGHIÊN CỨU CBRE T HỊ T RƯỜ NG CĂ N HỘ B Á N TP.HCM DỊCH CHUYỂN TỪ PHÂN KHÚC CAO CẤP Bình Chánh Quỹ đất sẵn có, hệ thống giao thơng kết nối SANG CÁC PHÂN KHÚC THẤP HƠN cải thiện nhu cầu cao phân khúc Trong năm 2016 có 37.419 hộ chào bán, giảm yếu tố hỗ trợ xu hướng Đây đồng thời 10% so với năm trước Thị trường cho thấy dấu hiệu phân khúc nhận khuyến khích đầu tư từ tự điều chỉnh để tiến tới điểm cân mà phân phủ khúc trung cấp chiếm tỷ lệ ngày lớn tổng số chào bán (48% năm 2016 so với 40% năm 2015 Tại phân khúc hạng sang, dự đốn có 1.627 TP.HCM) phân khúc cao cấp ngày (30% chào bán từ sáu dự án thuộc trung tâm TP.HCM với định năm 2016 so với 38% năm 2015) vị thương hiệu tốt Phân khúc trung cấp tiếp tục chiếm đa số với 13.000 chào bán Xét vị trí, thị trường hộ TP.HCM tiếp tục mở rộng phía Đơng Nam Khu vực phía Đơng vượt qua THANH KHOẢN TIẾP TỤC ỔN ĐỊNH phía Nam để trở thành tâm điểm nhờ cải thiện Tiếp nối đà phát triển thị trường năm 2015, sở hạ tầng bao gồm: tuyến metro số 1, xa lộ Hà Nội mở khoản thị trường tiếp tục khả quan với 35.008 rộng, đường cao tốc TP.HCM-Long Thành-Dầu Giây hộ bán hết năm 2016 Mặc dù giảm nhẹ 4% việc phê duyệt dự án sân bay Long Thành so với năm trước, số hộ bán ghi nhận xấp xỉ số chào bán thị trường kỳ Thị phần trung cấp tiếp tục tiến triển tốt, chiếm 40% tổng số bán Dự báo 50,000 Giao dịch mua bán diễn tất quận, phần 40,000 lớn tập trung vào phía Đơng phía Nam TP.HCM, 30,000 dự án khu vực 20,000 Cơ sở hạ tầng ngày cải thiện, giúp giao thông 10,000 đến khu trung tâm dễ dàng hơn, hỗ trợ cho đối tượng người mua tìm kiếm nhà Tuy 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017F 2018F 2019F Bình dân Hình 11: Thị trường hộ TP.HCM, Dự báo số bán Số bán Nguồn: Bộ phận Nghiên cứu Thị trường CBRE, Quý 4/ 2016 Dự đoán thị trường tiếp tục diễn biến tích cực năm 2017 với tổng cộng 43.861 hộ chào bán Thị trường năm 2017 dự báo tập trung vào thị phần bình dân trung cấp, với gần 40% tổng số chào bán thuộc phân khúc bình dân Chủ đầu tư Dự báo 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 Hạng sang bán hai dự án phân khúc bình dân quận huyện Cao cấp Trung cấp 2019F 2018F xu hướng thị trường Cụ thể, Vingroup có kế hoạch mở 2017F 2011 việc điều chỉnh dự án cho phù hợp với 2016 nước cơng ty liên doanh tích cực 2015 Trung cấp 2014 Cao cấp lượng cầu tốc độ bán phân khúc trung cao cấp 2013 Hạng sang nhiên, lãi suất tăng có khả làm giảm 2012 Nguồn cung chào bán (căn) Hình 10: Thị trường hộ TP.HCM, Dự báo nguồn cung Bình dân Nguồn: Bộ phận Nghiên cứu Thị trường CBRE, Quý 4/ 2016 © 2017 CBRE, Inc TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG CHÂU Á THÁI BÌNH DƯƠNG 2017 | VIỆT NAM 24 BỘ PHẬN NGHIÊN CỨU CBRE T HỊ T RƯỜ NG CĂ N HỘ B Á N TP.HCM SỰ TRỞ LẠI CỦA PHÂN KHÚC HẠNG SANG bán Ngược lại, phân khúc Trung cấp Bình dân có Năm 2016 đánh dấu bước ngoặc quan trọng cho mức tăng tương đối, khoảng 3% người mua phân khúc Hạng sang TP.HCM với 2.700 phân khúc thường nhạy cảm với biến động chào bán thị trường, số cao 10 giá Phân khúc Cao cấp dự đốn có mức giá bán năm qua 98% số chào bán nằm khu vực thị trường sơ cấp tăng 4% so với năm 2016 Quận Mặc dù tính tới phần lớn sản phẩm thuộc phân khúc từ chủ đầu tư nước CHÚ TRỌNG ĐẾN PHÁT TRIỂN BỀN VỮNG tương lai gần có tham gia chủ đầu tư Thị trường hộ bán TP.HCM theo dõi sát nước năm trước mối lo ngại tăng nhiệt mức Vấn đề trọng điểm cân Phân khúc Hạng sang dự đốn tiếp tục trì cung-cầu Tuy nhiên, việc chủ đầu tư dịch chuyển sang mức hấp thụ cao, 50%, quy mơ dự án phân khúc thấp bước đáng mừng, qua nhỏ so với phân khúc khác Giá bán dự đáp ứng nguồn cầu từ thị trường chưa án Hạng sang TP.HCM thấp so với khai thác nhiều nước khác khu vực Đông Nam Á nên phân khúc giữ sức hút với người mua nước nước Khách hàng trang bị đầy đủ thông tin có ngồi, đặc biệt sau quy định quyền sở hữu cho yêu cầu cao hơn, bàn giao thời điểm yêu người nước nới lỏng vào Tháng 7/2015 cầu mặc định Ngoài dự án cần có sở hạ tầng, tiện nghi tiện tích tốt nhằm tạo môi Phân khúc Hạng sang kỳ vọng có thêm nhiều trường sống lành mạnh, dự án thuộc sản phẩm độc đáo năm 2017 năm sau phân khúc thấp nhằm thu hút gia đình thượng lưu GIÁ BÁN ĐƯỢC KỲ VỌNG TĂNG Xét giá bán thị trường sơ cấp, phân khúc Hạng sang dự đoán tăng giá đáng kể với 15% năm 2017, dựa thông tin vài dự án chuẩn bị chào Phần trăm thay đổi (%) Hình 12: Thị trường hộ TP.HCM, Dự báo giá bán Dự báo 200% 150% 100% 50% 0% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017F2018F2019F Hạng sang Cao cấp Trung cấp Bình dân Nguồn: Bộ phận Nghiên cứu Thị trường CBRE, Quý 4/ 2016 Ghi chú: Năm 2005 năm gốc © 2017 CBRE, Inc TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG CHÂU Á THÁI BÌNH DƯƠNG 2017 | VIỆT NAM 25 BỘ PHẬN NGHIÊN CỨU CBRE T HỊ T RƯỜ NG CHUNG CƯ HÀ NỘI GIỐNG NHƯ TẠI TP.HCM, PHÂN KHÚC BÌNH DOANH SỐ BÁN HÀNG DỰ KIẾN KHẢ QUAN DÂN SẼ CHIẾM THỊ PHẦN LỚN HƠN KHI NHU CẦU ĐẠI CHÚNG ĐƯỢC NHẮM Năm 2016 chứng kiến mở rộng phân khúc trung ĐẾN cấp thị trường Hà Nội Tổng cộng có 17.700 hộ Sau mức đỉnh năm 2015, thị trường tự điều chỉnh, thuộc phân khúc mở bán năm 2016, hạn chế phần mối lo ngại dư thừa nguồn cung Kết chiếm đến 56% tổng nguồn cung Trong đó, thúc năm 2016, số lượng mở bán doanh nguồn cung thuộc phân khúc bình dân khiêm tốn số bán hàng cho thấy xu hướng giảm so với kỳ với 3.300 mở bán năm trước Tuy nhiên, doanh số dần bắt kịp với nguồn cung mà tỷ lệ số bán tổng số mở bán tăng điểm % so với kỳ năm ngoái Dự báo 50,000 Một điểm đáng ý điều kiện thị trường tại, mức giá hợp lý đóng vai trò trọng yếu định 40,000 người mua nhà Nguồn cung chuyển dịch 30,000 dần phân khúc thấp tập trung vào đối 20,000 tượng người mua để Trong bối cảnh đó, chúng tơi kỳ 10,000 vọng doanh số bán hàng tăng trưởng khả quan năm 2017 Trung cấp 2018F 2017F 2016 2015 2014 2013 2012 2011 Cao cấp 2019F Hạng sang 2010 2009 Nguồn cung (căn) Hình 13: Dự báo nguồn cung mở bán Hà Nội Một yếu tố làm chậm phát triển phân Bình dân nghìn tỷ ngừng giải ngân thị trường chờ đợi khúc bình dân năm 2016 việc gói tín dụng 30 gói tín dụng Một số giải pháp thay Nguồn: Bộ phận Nghiên cứu Thị trường CBRE, Quý 4/ 2016 thực bao gồm áp dụng lãi vay ưu đãi cho người Tuy nhiên, từ năm 2017 trở đi, chúng tơi dự báo thị mua nhà bình dân nhà xã hội Ngoài hỗ trợ từ trường Hà Nội chào đón lượng cung lớn đến từ phủ, ngân hàng thương mại chủ đầu tư dự án bình dân Một số chủ đầu tư uy tín ngày hợp tác sâu rộng Một loạt dự án nước bắt đầu ý đến phân khúc công bố kế ghi nhận doanh số bán hàng khả quan nhờ gói tín hoạch xây dựng hàng loạt dự án với quy mô lớn Các chủ dụng phù hợp mà ngân hàng bán lẻ đưa cho người đầu tư kỳ vọng phát triển sản phẩm hộ mua nhà Sự hợp tác chủ đầu tư ngân hàng bình dân hệ mới, đảm bảo chất lượng, đa dạng góp phần tích cực làm tăng tính khoản thị cấu hộ tiện ích đầy đủ cho cư dân, trường bên cạnh mức giá phải Hình 14: Dự báo doanh số bán hàng theo năm Hà Nội Dự báo 40,000 Doanh số (căn) Trước đây, nguồn cung phân khúc bình dân thường đến từ quận ngồi trung tâm thuộc khu phía Nam Tây Nam Hà Nội quận Hồng Mai Hà Đơng Tuy nhiên, dự án tới chuyển dịch nguồn cung khu vực khác huyện Đan Phượng phía Tây Bắc huyện Gia Lâm, tỉnh Hưng Yên giáp Hà Nội phía Đơng 30,000 20,000 10,000 2019F 2018F 2017F 2016 2015 2014 2013 Trong năm tới, phân khúc trung cấp bình dân 2012 2011 - dự báo tiếp tục dẫn dắt nguồn cung thị trường Hạng sang chưng cư với thị phần ước tính khoảng 71% số mở bán © 2017 CBRE, Inc Cao cấp Trung cấp Bình dân Nguồn: Bộ phận Nghiên cứu Thị trường CBRE, Quý 4/ 2016 TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG CHÂU Á THÁI BÌNH DƯƠNG 2017 | VIỆT NAM 26 BỘ PHẬN NGHIÊN CỨU CBRE T HỊ T RƯỜ NG CHUNG CƯ HÀ NỘI CÁC DỰ ÁN CAO CẤP TIẾP TỤC DUY TRÌ Giá bán trung bình tồn thị trường kì vọng tăng ĐÀ BÁN HÀNG LẠC QUAN nhẹ từ 1% - 4% năm vài năm tới Do người Bên cạnh phân khúc bình dân trung cấp, phân khúc mua ngày thận trọng hiểu biết nên mức giá cao cấp hạng sang, đặc biệt dự án có vị trí đắc bán khơng có tăng đột biến Các chủ đầu tư địa, kỳ vọng có đà bán khả quan Đáng ngày tập trung nhiều vào việc nghiên cứu thị ý năm 2016 chứng kiến quay trở lại phân trường để tính tốn xác hội đầu khúc hạng sang với hai dự án mở bán khu vực Hồ tư đảm bảo độ phù hợp loại hình nhà Tây Cùng với hàng loạt dự án cao cấp mở thị trường nhằm trì tỷ lệ bán tốt Về vị trí, bán nhiều khu vực khác thành phố Trong dự án nằm khu vực Đống Đa, Ba Đình trung tâm năm 2015 đa số dự án cao cấp mở bán phía Tây kỳ vọng có mức giá dẫn đầu thị quận trung tâm năm 2016 chứng kiến mở rộng trường khu vực phía Tây Do quỹ đất quận trung tâm ngày hạn hẹp, nên vị trí đắc địa khu vực TUYẾN METRO ĐẦU TIÊN ĐI VÀO HOẠT phía Tây tiếp tục chủ đầu tư dự án cao cấp ĐỘNG SẼ LÀ PHÉP THỬ CHO BỨC TRANH săn đón BẤT ĐỘNG SẢN CỦA THÀNH PHỐ Hà Nội TP.HCM trải qua giai đoạn phát triểnbất Nhiều dự án cao cấp mở bán thời điểm cuối năm động sản nhanh chóng năm gần đây, đòi hỏi 2016 nhằm tận dụng tâm lý tích cực thị trường phát triển kèm theo sở hạ tầng Nhiều công Những đợt mở bán từ dự án tiếp tục trình cầu vượt, hầm chui tàu điện cao dự đốn trì doanh số khả quan năm 2017 xây dựng để theo kịp tốc độ Nhờ có vị trí đắc địa, tiến độ xây dựng tốt chiến lược marketing hiệu quả, sản phẩm cao cấp tiếp tục Tuyến tàu điện cao Hà Nội (tuyến Cát đón nhận năm 2017 Linh – Hà Đông) – dự án hạ tầng trọng điểm thành phố dự kiến đưa vào hoạt động GIÁ SƠ CẤP: TĂNG NHẸ cuối 2017, kì vọng mang lại nhiều lợi ích cho Nhìn chung, mức giá sơ cấp có xu hướng tăng nhẹ dự án bất động sản gần làm tăng nhu cầu phát triển năm 2016 Mức tăng cao 9% thuộc phân tiện ích gắn liền với điểm trung chuyển Theo thời khúc cao cấp, nhờ hàng loạt dự án mở bán gian, tranh bất động sản thành phố có chủ đầu tư hàng đầu nằm vị trí đắc địa Giá thay đổi người tiêu dùng thay đổi thói quen sơ cấp dự án dao động từ 1.500 USD/m2 – lại sinh hoạt 3.300 USD/m2 Phần trăm thay đổi (%) Hình 15: Dự báo giá hộ sơ cấp Hà Nội Dự báo 200% 150% 100% 50% 0% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017F 2018F 2019F Bình dân Cao cấp Trung cấp Nguồn: Bộ phận Nghiên cứu Thị trường CBRE, Quý 4/ 2016 Ghi chú: Năm gốc 2005; (2) Không có dự án Hạng sang Hà Nội năm 2011 © 2017 CBRE, Inc TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG CHÂU Á THÁI BÌNH DƯƠNG 2017 | VIỆT NAM 27 BỘ PHẬN NGHIÊN CỨU CBRE Thị trường kho vận T HỊ T RƯỜ NG K HO V Ậ N VIỆT NAM Tân Tổng thống Donald Trump ký thông qua sắc lệnh thị Mỹ rút khỏi đàm phán Hiệp định xuyên Thái Bình Dương (TPP) Mỹ tiến hành đàm phán tự thương mại riêng rẽ với đối tác thương mại tiềm YẾU TỐ KÍCH CẦU: ĐẾN TỪ CÁC NHÂN TỐ New Zealand, Việt Nam Nhật Bản, Việt Nam Chi Lê, CƠ BẢN VÀ CÁC HIỆP ĐỊNH THƯƠNG MẠI Việt Nam Hàn Quốc, Vietnam Liên Minh Kinh Tế Á- TƯ DO (FTAs) Âu, Việt Nam EU Những hiệp định mở cửa thị Nền kinh tế tăng trưởng năm gần đây, vị trí trường Việt Nam, làm tăng nhu cầu nhà kho cho hàng chiến lược tuyến hàng hải quốc tế tháp dân số trẻ tiêu dùng nước hàng xuất nhân tố thúc đẩy thị trường Việt Nam phát triển Khơng có TPP, Việt Nam hấp dẫn nhờ có Do đó, thị trường nhà kho nhà xưởng xây sẵn hoạt trị ổn định, nhân công rẻ nhiều ưu đãi đầu tư động tốt năm 2016 Xu hướng kỳ vọng tiếp tục ba năm Trong 20 năm qua, Việt Nam tham gia vào nhiều hiệp định thương mại tự do, hiệp định giúp cho Việt Nhu cầu nhà kho/ nhà xưởng xây sẵn tiếp tục đến từ Nam trở nên cạnh tranh thu hút đầu tư Những ngành truyền thống dệt may, đồ nội thất, sản hiệp định thương mại tư mà Việt Nam tham gia: phẩm nông nghiệp, ngư nghiệp hàng tiêu dùng nhanh AFTA, ASEAN Trung Quốc, ASEAN Hàn Quốc, (FMCG) Nhu cầu tăng từ ngành e-commerce, ASEAN Nhật Bản, ASEAN Ấn Độ, ASEAN Úc- diện tử Ô tơ & xe máy © 2017 CBRE, Inc TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG CHÂU Á THÁI BÌNH DƯƠNG 2017 | VIỆT NAM 29 BỘ PHẬN NGHIÊN CỨU CBRE T HỊ T RƯỜ NG K HO V Ậ N VIỆT NAM NGUỒN CUNG TĂNG Thị trường khu công nghiệp kho vận Việt Nam tiếp NGUỒN CUNG KHO tục hoạt động tốt năm 2016, nhờ dòng vốn FDI mạnh 6% tăng trưởng ổn định tiêu dùng Nguồn cung kho bãi nhà xưởng xây sẵn tiếp tục tăng năm 2016 Nguồn cung tập trung vùng kinh tế trọng điểm phía Bắc (Sembcorp Hải Phòng) vùng kinh tế trọng Tăng y-o-y điểm phía Nam (ICD transimex TP.HCM) từ chủ đầu tư nước nước NGUỒN CUNG NHÀ XƯỞNG XÂY SẴN Bốn nhà kho phía Bắc thêm vào 77.000 m2 cho tổng nguồn cung năm 2016 , đạt 495.584 m2 Ở phía 10% Nam, hai nhà kho cung cấp thêm 35.000 m2 Nguồn cung nhà kho phía Nam 1.464.221 m2 gần gấp ba lần khả cung cấp phía Bắc Tăng y-o-y Về nhà xưởng xây sẵn, phía Bắc có thêm hai khu nhà xưởng bốn khu vực nhà xưởng mở rộng cung cấp thêm cho thị trường 51.000 m2 Tổng nguồn FTAs cung nhà xưởng sây sẵn phía Bắc 642.010 m2, thấp nhiều so với tổng nguồn cung nhà xưởng phía Nam 11 1.217.343 m2 Phía Nam có thêm 118,850 m2 nhà xưởng năm 2016 Đến tháng 12/2016 Thêm nhiều nguồn cung ba năm tới từ chủ đầu tư nước nước ngồi Các nguồn cung có chất lượng tốt linh hoạt đáp ứng nhu cầu khách thuê Chủ đầu tư cung cấp loại nhà xưởng xây sẵn với diện tích nhỏ từ 500 m2 đến 1.500 m2 cho phép khách thuê mở rộng dễ dàng Dự báo 20% 100 15% 10% 50 5% Nguồn cung - Phía Nam Tỷ lệ trống - phía Nam 25% 80 20% 60 15% 40 10% 20 5% 0% 2015 2016 2017F 2018F 2019F 30% 100 0% 2015 Dự báo 120 25% Tỷ lệ trống NFA ('000 m2) 150 30% NFA ('000 m2) 200 Hình 17: Nhà kho, dự báo nguồn cung Tỷ lệ trống Hình 16: Nhà xưởng xây sẵn, dự báo nguồn cung 2016 2017F 2018F 2019F Nguồn cung - Phía Bắc Nguồn cung - Phía Nam Nguồn cung - Phía Bắc Tỷ lệ trống - phía Bắc Tỷ lệ trống - phía Nam Tỷ lệ trống - phía Bắc Nguồn: Bộ phận Nghiên cứu Thị trường CBRE, Quý 4/ 2016 Các tỉnh phía Nam: TP.HCM, Long An, Bình Dương, Đồng Nai Các tỉnh phía Bắc: Bắc Ninh, Bắc Giang, Hà Nội, Hải Phòng, Hưng Yên, Hải Dương © 2017 CBRE, Inc TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG CHÂU Á THÁI BÌNH DƯƠNG 2017 | VIỆT NAM 30 BỘ PHẬN NGHIÊN CỨU CBRE T HỊ T RƯỜ NG K HO V Ậ N VIỆT NAM KỲ VỌNG GIÁ THUÊ TĂNG NHẸ Trong năm 2016, giá thuê kho tăng 2,5% khu vực phía Nam 2% phía Bắc Giá thuê nhà xưởng xây sẵn phía Bắc tăng 1% Giá thuê Nhà xưởng xây sẵn tăng 5% phia E-COMMERCE Nam nhờ vào nhu cầu cao từ ngành sản xuất truyền thống ngành điện tử (từ nhà cung cấp cho SamSung) Trong ba năm tới, giá thuê nhà kho nhà xưởng xây sẵn dự báo tăng chậm có thêm nhiều nguồn cung đáp ứng nhu cầu thị trường Giá thuê tăng 0,5% tới 2% cho nhà kho nhà xưởng xây sẵn Việt Nam ĐIỆN TỬ Giá thuê khu vực phía Bắc tăng nhanh khu vực phía Nam Giá th phía Bắc thấp tăng giá Thêm nữa, ba năm vừa qua sở hạ tầng cải thiện hỗ trợ nhiều cho ngành kho vận Những dự án cảng Đình Vũ, cao tốc Hà Nội – Hải Phòng, cao tốc Hà Nội – Lào Cai nhà ga số sân bay Nội Bài Những dự án làm cho miền Bắc trở nên hấp dẫn thu hút ý chủ đầu tư Ô TÔ VÀ XE MÁY Những yếu tố kích cầu 2017 12% 9% 6% 3% 0% 2015 2016 2017F 2018F 2019F Giá thuê - phía Nam Giá thuê - phía Bắc Tốc độ tăng giá - phía Nam Tốc độ tăng giá - phía Bắc Dự báo Tốc độ tăng giá Giá thuê (USD/m2/tháng) 15% Giá thuê (USD/m2/tháng) Dự báo Hình 19: Nhà kho, dự báo giá thuê 15% 12% 9% 6% 3% Tốc độ tăng giá Hình 18: Nhà xưởng xây sẵn, dự báo giá thuê 0% 2015 2016 2017F 2018F 2019F Giá thuê - phía Nam Tốc độ tăng giá - phía Nam Giá thuê - phía Bắc Tốc độ tăng giá - phía Bắc Nguồn: Bộ phận Nghiên cứu Thị trường CBRE, Quý 4/ 2016 Các tỉnh phía Nam: TP.HCM, Long An, Bình Dương, Đồng Nai Các tỉnh phía Bắc: Bắc Ninh, Bắc Giang, Hà Nội, Hải Phòng, Hưng n, Hải Dương © 2017 CBRE, Inc TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG CHÂU Á THÁI BÌNH DƯƠNG 2017 | VIỆT NAM 31 BỘ PHẬN NGHIÊN CỨU CBRE THỊ TRƯỜNG ĐẦU TƯ T HỊ T RƯỜ NG ĐẦ U T Ư MẢNG KHÁCH SẠN NGÀY CÀNG THU HÚT SỰ QUAN TÂM Tăng trưởng kinh tế tiếp tục mức khá, thấp dự kiến, môi trường đầu tư tương đối ổn định suốt năm 2016 tạo tảng vững cho đầu tư bất động sản Thị trường nhà tiếp tục thu hút nhà đầu tư nhờ yếu tố tảng khả quan Tuy nhiên, bất động sản thương mại, đặc biệt mảng văn phòng cho thuê khách sạn tiếp tục thu hút ý, sau diễn biến thị trường 2016 với số thương vụ lớn ghi nhận năm LÃI SUẤT DUY TRÌ MỨC THẤP TRONG thương mại cơng nghiệp có xuất phát điểm thấp NHIỀU NĂM NHƯNG CHỊU ÁP LỰC TĂNG nên chứng kiến thêm nhiều hoạt động nhà đầu tư quốc tế Theo nghiên cứu CBRE, mức chênh lệch tỷ suất Hình 20: Lãi suất Việt Nam đầu tư văn phòng lãi suất trái phiếu phủ 10 năm 25 qua, nguyên nhân mức lãi suất thấp trái phiếu phủ Lãi suất, tỉ giá ngoại tệ, giữ ổn định vòng hai năm trở lại đây, giúp trì quan tâm nhà đầu tư lĩnh vực bất động sản Lạm phát dự đốn trì mức kiểm sốt được, 4-5% năm 2017 Áp lực bên ngồi tăng mạnh đồng đô la Mỹ Tỉ suất lợi nhuận (%) Hà Nội TP.HCM mức cao 10 năm vừa 20 15 10 khiến cho lãi suất tăng lên Tuy nhiên, so sánh với nước khu vực, yếu tố thị trường Việt 2007200820092010201120122013201420152016 Nam tương đối khả quan, đặc biệt có lợi cho phân khúc bất động sản nhà Trong đó, bất động sản CPI trung (y-o-y) Average CPIbình (y-o-y) Lãi suấtrate cho vay Lending Deposit rate Lãi suất tiền gửi Trái Bond phiếuYield Chính Gov't 10yPhủ tenure Nguồn: GSO, VBMA, Bộ phận Nghiên cứu Thị trường CBRE Bảng 1: Các thương vụ lớn Việt Nam, 2016 Giá trị giao Phân loại dịch (USD) Đất dự án N/A Khách sạn 26.142.857 Khách sạn 17.014.286 Đất dự án N/A Văn phòng 13.820.311 Phức hợp 17.499.975 Văn phòng 6.934.545 Bán lẻ 10.565.429 Phức hợp 214.999.952 Văn phòng 84.851.814 Bán lẻ 39.819.189 Chung cư 15.472.387 Khách sạn 74.856.562 Khách sạn 49.357.000 Văn phòng 67.000.000 Bất động sản Trung tâm thương mại Ciputra Capri Fraser TP.HCM Ibis Nam Sài Gòn The Manor Central Park Tòa nhà International Centre Tòa nhà Indochina Riverside Khối văn phòng Khối bán lẻ Khu phức hợp Kumho Asiana Văn phòng Kumho Asiana Plaza Kumho Link Chung cư Kumho Asiana Plaza Intercontinental Asiana Saigon Khách sạn Duxton Saigon Tháp A&B Thành phố Hà Nội TP.HCM TP.HCM Hà Nội Hà Nội Đà Nẵng Đà Nẵng Đà Nẵng TP.HCM TP.HCM TP.HCM TP.HCM TP.HCM TP.HCM TP.HCM Novotel Saigon Centre Sedona Suites Hanoi Trung tâm Nghiên cứu phát triển TP.HCM Khách sạn Hà Nội Khách sạn Hà Nội Đất dự án 46.700.000 31.528.177 N/A Quy mơ 73.000 m2 175 phòng 140 phòng 900.000 m2 7.000 m2 8.532 m2 6.564 m2 31.562 m2 6.880 m2 260 phòng 305 phòng 198 phòng 25.500 m2 247 phòng 175 phòng 30.000 m2 Người mua Lotte Group Strategic Hospitality F&L REIT Strategic Hospitality F&L REIT Mitsubishi Corporation VinaCapital Kajima Kajima Kajima Mapletree Investments Mapletree Investments Mapletree Investments Mapletree Investments Mapletree Investments New Life RE Fujita Saigon Green View Investment BRG Group Samsung Group Nguồn: Real Capital Analytics, Tháng 1, 2017 © 2017 CBRE, Inc TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG CHÂU Á THÁI BÌNH DƯƠNG 2017 | VIỆT NAM 33 BỘ PHẬN NGHIÊN CỨU CBRE T HỊ T RƯỜ NG ĐẦ U T Ư MẢNG KHÁCH SẠN NGÀY CÀNG HÚT SỰ QUAN TÂM NHÀ ĐẦU TƯ QUỐC TẾ THAM GIA NHIỀU chế nguồn cầu dồi Tuy nhiên, số lượng dự HƠN VÀO THỊ TRƯỜNG TRONG BỐI CẢNH án để đầu tư hạn chế cách biệt giá chào giá trả CÁC DỰ ÁN ĐA DẠNG HÓA CÁC KÊNH HUY dẫn tới xu hướng mua đất để phát triển dự án, song ĐỘNG VỐN song với mua tòa nhà hữu Lấy ví dụ, Capitaland công bố vào Tháng năm 2017 việc mua lại khu Các nhà đầu tư quốc tế chiếm gần 80% thương vụ đất TP.HCM để xây dựng tòa nhà văn phòng chuyển nhượng năm 2015 2016, theo số liệu giao dịch RCA Lũy kế 10 năm qua, nhà đầu tư nước Hình 21: Lượng giao dịch theo loại hình BĐS chiếm 62% giá trị giao dịch Việt Nam tăng so với Đất Dev Site Khách sạn Hotel Văn phòng Office Căn hộ Apartment Retail Bán lẻ Industrial KCN mức 25% cách thâp kỷ Nhìn chung, vay ngân hàng kênh huy động vốn chủ yếu Tuy nhiên, chủ đầu tư tương lai phải đa dạng hóa kênh huy động vốn, sử dụng nhiều vốn phát hành riêng lẻ phát hành trái phiếu chi phí vay 2016 2015 0% ngân hàng có xu hướng tăng sức ép tại, 10% 20% 30% 40% 50% Nguồn: Phân tích nguồn vốn thực tế, CBRE Nghiên cứu Ngân hàng Nhà nước dự kiến kiểm soát chặt chẽ Phân khúc khách sạn thu hút nhiều ý khoản vay bất động sản quan ngại nguồn năm 2017, tiếp nối thành công năm 2016 với giá trị cung tăng nhanh Ví dụ cho thấy Novaland Son Kim giao dịch khách sạn chiếm đến 34% thị trường, Land thành cơng việc gọi vốn đầu tư nước ngồi đứng sau lượng giao dịch khu đất phát triển dự vào thời điểm cuối 2016 với trị giá 120 triệu đô án Các nhà đầu tư gia tăng quan tâm vào bất động la Mỹ 100 triệu đô la Mỹ sản nghỉ dưỡng nước, bao gồm khách sạn Các nhà đầu tư nước chủ yếu đến từ quốc thành phố khách sạn nghỉ dưỡng, lượng khách du gia có nguồn vốn FDI lớn vào Việt Nam Hàn Quốc, lịch tăng trưởng giúp cải thiện cơng suất phòng bình qn tỷ lệ lấp đầy Khoản đầu tư 300 triệu đô la mỹ Nhật Bản, Singapore Các chủ đầu tư tiếp tục chiếm số lượng áp đảo nhóm nhà đầu tư bất động Warburg Pincus vào năm 2016 ví dụ thể sản, diện quỹ đầu tư riêng lẻ tìm quan tâm với thị trường bất động sản nghỉ dưỡng Việt Nam nhà đầu tư2 Đất dự án tiếp tục có tính kiếm hội đầu tư dài hạn vào Việt Nam khoản cao nhà đầu tư nước quỹ REIT dự kiến tăng tương lai quốc tế Sự quan tâm tập trung vào bất động sản CÁC BẤT ĐỘNG SẢN VĂN PHÒNG CHO thương mại phức hợp khu vực trung tâm THUÊ VÀ KHÁCH SẠN SẼ LÀ TIÊU ĐIỂM hai thành phố Đất dự án phát triển bất động sản nhà thu hút nhiều quan tâm khu vực Nhờ tảng đầu tư ổn định, bất động sản thương dân cư phát triển nhanh mại Hà Nội TP.HCM ngày ưa Hình 22: Lợi nhuận giao dịch Việt Nam Nước Foreign Buyer 2016 2015 2014 2013 2012 đáy bắt đầu tăng trở lại, với nguồn cung hạn 2011 2006 văn phòng TP.HCM, giá thuê cho chạm 2010 để đầu tư hạn chế Điều đặc biệt với thị trường 2009 mức hấp dẫn khu vực, nguồn cung 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 2008 Tỉ la Mỹ vị trí đắc địa, dự đoán ổn định giảm nhẹ, 2007 chuộng Tỷ suất lợi nhuận, đặc biệt tài sản có Trong nước Domestic Buyer Nguồn: Phân tích nguồn vốn thực tế, Bộ phận Nghiên cứu Thị trường CBRE The Strait Times, 17/01/2017: CapitaLand phát triển tòa nhà văn phòng cho thuê TP.HCM việc thâu tóm vị trí đẹp khu vực trung tâm Warburg Pincus, 17/11/2016: Warburg Pincus hợp tác với VinaCapital nhà sáng lập Don Lam để xây dựng thị trường khách sạn hàng đầu khu vực Đông Nam Á © 2017 CBRE, Inc TRIỂN VỌNG THỊ TRƯỜNG CHÂU Á THÁI BÌNH DƯƠNG 2017 | VIỆT NAM 34 BỘ PHẬN NGHIÊN CỨU CBRE Để biết thêm thông tin báo cáo này, vui lòng liên hệ : BP NGHIÊN CỨU THỊ TRƯỜNG Desmond Sim Trưởng BP Nghiên cứu, Khu vực Đông Nam Á +65 63261638 desmond.sim@cbre.com.sg Dương Thùy Dung, MRICS Trưởng BP Nghiên cứu Tư vấn Việt Nam +848 3824 6125 dung.duong@cbre.com Nguyễn Hoài An, MRICS Giám đốc +844 2220 0220 an.nguyen@cbre.com Để biết thêm thông tin hoạt động báo cáo nghiên cứu toàn cầu, vui lòng liên hệ: Nick Axford, Ph.D Trưởng BP Nghiên cứu Toàn cầu +44 20 7182 2876 nick.axford@cbre.com Richard Barkham, Ph.D., MRICS Chuyên gia Kinh tế Trưởng Toàn cầu +44 20 7182 2665 richard.barkham@cbre.com Henry Chin, Ph.D Trưởng BP Nghiên cứu, Khu vực Châu Á - TBD +852 2820 8160 henry.chin@cbre.com.hk Neil Blake, Ph.D Trưởng BP Nghiên cứu, Khu vực Châu Âu, Trung Đông Châu Phi +44 20 7182 2133 neil.blake@cbre.com Theo dõi trực tuyến Neil Twitter: @neilblake123 Spencer Levy Trưởng BP Nghiên cứu, Khu vực Châu Mỹ +1 410 951 8443 spencer.levy@cbre.com Theo dõi trực tuyến CBRE BỘ PHẬN NGHIÊN CỨU CBRE TOÀN CẦU Báo cáo thực Phòng Nghiên cứu CBRE Việt Nam, trực thuộc Bộ phận Nghiên cứu CBRE Toàn cầu – đội ngũ chuyên viên nghiên cứu ưu tú phối hợp để cung cấp báo cáo nghiên cứu thị trường bất động sản dự báo kinh tế cho nhà đầu tư bất động sản khách th tồn giới Tất tư liệu trình bày báo cáo này, trừ có ghi cụ thể, thuộc tác quyền độc quyền sử dụng CBRE Thông tin sử dụng báo cáo, bao gồm dự đoán, thu thập từ nguồn thông tin mà cho đáng tin cậy tính đến thời điểm phát hành Chúng tơi khơng nghi ngờ tính xác thơng tin nên không kiểm chứng nguồn tin không bảo đảm, đoan hay đại diện cho thông tin Độc giả có trách nhiệm tự đánh giá tương quan, độ xác, tính tồn vẹn độ cập nhật thông tin ấn phẩm Báo cáo nhằm mục đích thơng tin, dành riêng cho khách hàng đội ngũ chuyên gia CBRE, không sử dụng hay xem lời chào mời hay ngỏ ý chào mời để mua hay bán hay đăng ký chứng khoán cơng cụ tài khác Tất tư liệu bảo lưu quyền toàn tài liệu hay nội dung hay khơng thay đổi hình thức nào, chuyển tiếp, lưu hay phát tán đến bên khác mà khơng có cho phép trước văn CBRE Nghiêm cấm hành vi phát hành ấn phẩm không ghi rõ quyền hay chuyển tiếp báo cáo nghiên cứu CBRE CBRE không chịu trách nhiệm cho tổn thất, hư tổn, chi phí phát sinh hay phí tổn gây đối tượng sử dụng dựa vào thông tin ấn phẩm Để biết thêm Bộ phận nghiên cứu CBRE, hay truy cập vào báo cáo nghiên cứu khác, vui lòng truy cập vào trang Cổng thơng tin Nghiên cứu Tồn cầu theo địa www.cbre.com/research-and-reports © 2017 CBRE, Inc ... cung 2016 2017F 2018F 2019F Nguồn cung - Phía Bắc Nguồn cung - Phía Nam Nguồn cung - Phía Bắc Tỷ lệ trống - phía Bắc Tỷ lệ trống - phía Nam Tỷ lệ trống - phía Bắc Nguồn: Bộ phận Nghiên cứu Thị... (USD/m2/tháng) 50 0% 2009 2010 2011 Hạng A - Giá chào thuê 2012 2013 2014 Hạng B - Giá chào thuê 2015 2016 2017F 2018F Hạng A - Tỷ lệ trống 2019F Hạng B - Tỷ lệ trống Nguồn: Bộ phận Nghiên cứu Thị... 2017 12% 9% 6% 3% 0% 2015 2016 2017F 2018F 2019F Giá thuê - phía Nam Giá thuê - phía Bắc Tốc độ tăng giá - phía Nam Tốc độ tăng giá - phía Bắc Dự báo Tốc độ tăng giá Giá thuê (USD/m2/tháng) 15%