TPCP

TRƯỜNG CAO ĐẲNG CẦN THƠKHOA KT-QTKD

Nhóm I :

Nguyễn Duy Kha Nguyễn Thanh TâmLê Ngọc Anh

Hứa Bé Quyên Ngô Thị Thảo Nhi

Liêu Đỗ Linh PhươngHồ Như Băng

Trương Thị Thúy HằngNguyễn Thảo Nguyên Nguyễn Thị Vân AnhNguyễn Thu Ngân

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

GV:Bùi Thụy Trúc Giang

CÁC BẠN CÒN NHỚ GÌ VỀ TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ KHÔNG?

QUA MÔN HỌC NÀO MÀ CHÚNG TA BIẾT VỀ TRÁI PHIẾU CHÍNH

PHỦ ?

Khái niệm: Trái phiếu chính phủ là những

trái phiếu do chính phủ hay chính quyền địa phương phát hành nhằm mục đích bù đắp các khoảng chi đầu tư của NSNN,

quản lí lạm phát hoặc tài trợ cho các công trình, các dự án của nhà nước, bao gồm : Tín phiếu kho bạc, trái phiếu kho bạc,

công trái xây dựng.

Có hai hình thức thức mua trái phiếu chính phủ

Hiện nay đầu tư TPCP ở Việt Nam có hai hình thứcThị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp

-Thị trường sơ cấp: Mua trái phiếu trong đợt phát hành lần đầu do các tổ chức lớn như

ngân hàng thương mại, công ty tài chính,

bảo hiểm và quỹ đầu tư, Việc mua theo hình thức đấu giá, tổ chức nào đưa ra mức lãi suất mà chính phủ

phải trả thấp hơn sẽ thắng

-Thị trường thứ cấp: Dành cho mọi nhà đầu tư, kể cả

nhà đầu tư cá nhân thông qua việc mua bán theo lệnh

chào mua-bán tương tự cổ phiếu.

KHI ĐẦU TƯ TRÁI PHIẾU CẦN CHÚ Ý GÌ?

Trước khi mua trái phiếu cần tìm hiểu hai điều:

Chiều hướng lên xuống của lãi suất và uy tín nhà phát hành.

-Rủi ro chủ yếu mà người nắm giữ trái phiếu phải chịu là về mặt lãi suất Khi lãi suất bình quân trên thị trường tăng lên thì đương nhiên những người cầm giữ các trái phiếu với lãi suất cố định là những người chịu thiệt thòi.

-Vì trái phiếu là một khoản nợ, nên giá cả của nó phụ thuộc khá nhiều vào độ tin cậy tín dụng của nhà phát hành.

-Nên mua trái phiến lúc lãi suất đang ở thời điểm cao nhất và đang trên đà giảm dần Và nên mua trái phiếu dài hạn để có thể được hưỡng lãi suất cao trong một thời gian dài.

-Ngược lại, lúc lãi suất đang ở mức thấp nhất và bắt đầu tăng, nên bán trái phiếu dài hạn đi để mua vào trái phiếu trung hạn

doanh nghiệp phá sản hay giải thể thì những người sợ hữu Trái phiếu chính phủ sẽ được ưu tiên

thanh toán khoản nợ trước so với Cổ phiếu Thêm vào đó, được phát hành bởi chính phủ nên mức độ an toàn dành cho các nhà đầu tư khá cao.

phát hành nên nhà đầu tư yên tâm nhận được phần lợi tuất hằng năm đã quy định trước đó bên cạnh việc thu hồi phần vốn ban đầu khi đáo hạn.

khoản của trái phiếu Chính phủ cũng khá cao Nhà đầu tư có thể bán trái phiếu để thu tiền mặt rất nhanh so với các hình thức chứng khoán khác.

ĐỘ AN TOÀN CỦA TRÁI PHIẾU

Trái phiếu chính phủ

thường được coi là KHÔNG

có rủi ro bởi chính phủ có thể tăng thuế hoặc in

thêm tiền mặt để chi trả trái phiếu đáo hạn.

Ví dụ : Hiếm thấy khi chính phủ không thể thanh toán được nợ đó là cuộc khủng hoảng đồng rúp năm 1998 của chính phủ Nga.

Lợi nhuận đầu tư trái phiếu tăng mạnh.

* Bà Nguyễn Hương Loan , tổng giám đốcNgân hàng Định chế tài chính, Maritime Bank (MSB) cho biết, tư năm 2009 đến nay, nhà băng luôn dành 1 tỷ trọng lớn tương đương 15% tổng tài sản cho đầu tư TPCP vì các mục tiêu đảm bảo an toàn theo qui định Ngân hàng nhà nước.

* Ông Đỗ Ngọc Quỳnh, Giám đốc ban kinh doanh vốn và tiền tệ, BIDV cũng thông tin, từ cuối năm 2010 đến cuối năm 2012, doanh số giao dịch trên thị trường

TPCP thứ cấp của BIDV tăng nhanh từ dưới 3% lên tới gần 9%, tỷ trọng lợi nhuận từ hoạt động này trong trong tổng lợi nhuận hoat động kinh doanh vốn (treasury) cũng tặng mạnh, từ 5% lên tới gần 12%.

* Tuy nhiên, do lãi suất đã giảm rất mạnh trong năm 2012, cũng như xuất hiện nguy cơ lạm phát cao quay trở lại nên mặt bằng lãi suất TPCP trong năm 2013 sẽ có

mức độ giảm nhẹ hơn so với năm 2012.

* Theo số liệu Bộ tài chính, trong năm 2014, kho bạc nhà nước đã phát hành thành công lượng trái phiếu chính phủ trị giá gần 240,000, tăng 23% so với năm 2013 Lãi suất bình quân là 6.62%/năm.

* Năm 2014 đã phát hành thêm 170.000 tỷ đồng TPCP Năm 2015, bội chi ngân sách ở mức 5% GDP, khoảng 22-,000 tyt đồng, thì lượng TPCP phát hành thêm sẽ rất lớn.

* Tuy vậy, từ năm 2015, chính phủ sẽ hạn chế huy động trái phiếu kỳ hạn ngắn dưới 3 năm mà đẩy mạnh phát hành kỳ hạn 5-10 năm nhằm hạn chế rủi ro.

LỢI NHUÂN

MỖI NĂM

CỦA TRÁI PHIẾU CHÍNH

PHỦ