Nhận định môn Luật chứng khoán (có gọi ý trả lời)

Bao gồm các câu hỏi và nhận định môn Luật Chứng Khoán.Tập tài liệu này sẽ giúp các bạn ôn tập dễ dàng và hiệu quả.Ví dụ như Các phân biệt giữa trái phiếu và cổ phiếu,... và mẫu đề thi cho các bạn luyện tậpChúc các bạn may mắn đạt điểm cao đối với các học phần này.

1/ Chứng chỉ tiền gửi là chứng khoán nợ

Sai vì chứng chỉ tiền gửi là do tổ chức tín dụng phát hành và để tham gia trên thị trường tiền tệ, không phải thị trường chứng khoán và chứng chỉ tiền gửi cũng không phải là chứng khóan theo quy định tại điều 6 Luật chứng khoán 2006

2/ Mọi công ty chứng khoán được quyền bảo lãnh phát hành chứng khoán

Sai Theo quy định tại khỏan 2 Điểu 60 Luật chứng khoán 2006 thì công ty chứng khoán chỉ được phép thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán khi thựchiện nghiệp vụ tự doanh chứng khoán Theo đó, nếu công ty chứng khóan không

có hoạt động tư doanh chứng khoán thì không được bảo lãnh phát hành chứng khoán

3/ Mọi nhà đầu tư đều có quyền yêu cầu công ty quán lý quỹ mua lại chứng chỉ quỹ.

Sai với quỹ đóng Theo khoản 31 điều 6 Luật chứng khoán 2006 thì "Quỹ đóng là quỹ đại chúng mà chứng chỉ quỹ đã chào bán ra công chúng không được mua lại theo yêu cầu của nhà đầu tư"

4/Công ty quản lý quỹ được quyền thực hiện hoạt động môi giới chứng khoán

Sai, Theo quy định tại khoản 1 Điều 61 Luật chứng khoán 2006 về nghiệp vụ kinh doanh của công ty quản lý quỹ bao gồm quản lý quỹ đầu tư chứng khoán và quản

lý danh mục đầu tư chứng khoán

5/Công ty chứng khoán chỉ được quyền tham gia vào quan hệ pháp luật chứng khoán với tư cách chủ thể cung cấp dịch vụ chứng khoán.

Sai Công ty chứng khoán tham gia với tư cách tổ chức phát hành (trường hợp là CTCP được phát hành chứng khoán), nhà đầu tư (trường hợp tự doanh)

6/Công ty chứng khoán có nghĩa vụ phải quản lý tách biệt chứng khoán của khách hàng với chứng khóan của công ty chứng khoán.

Sai Theo quy định tại khoản 2 Điều 71 Luật chứng khoán thì công ty chứng khoán

"Quản lý tách biệt chứng khoán của từng nhà đầu tư, tách biệt tiền và chứng khoán

của nhà đầu tư với tiền và chứng khoán của công ty chứng khoán." Tuy nhiên, trong trường hợp công ty chứng khóan chỉ thực hiện nghiệp vụ tư vấn thì không có quản lý tách biệt chứng khoán của khách hàng với chứng khóan của công ty chứng khoán.

7/ Hoạt động của thị trường thứ cấp nhằm tạo 1 kênh huy động vốn cho nền kinh tế

Sai, thị trường thứ cấp chỉ là nơi thự hiện hợp đồng mua bán giữa các nhà đầu tư với nhau nhằm tạo tính thanh khoản cho chứng khoán (vốn chi chuyển từ nhà đầu

tư này sang nhà đầu tư khác) khác với thị trường sơ cấp

8/ Công ty quản lý quỹ được quyết định đầu tư với tiền của quỹ mà không chịu sự giới hạn nào.

Sai Theo quy định tại khoản 1 Điều 92 Luật chứng khóan 2006 về hạn chế đối với quỹ đại chúng Việc quy định như vậy để tạo an toàn cho quỹ và tránh trường hợp lợi dụng quỹ đem lợi cho bản thân (mua bán hại cho quỹ nhưng lợi cho bản thân)

9/ Chứng khóan luôn là các giấy tờ có giá trung và dài hạn

Nhận định sai Chứng quyền, quyền mua cổ phần, hợp đồng tương lai, quyền chọnmua, bán là ngắn hạn theo khoản 5, 6, 7,8 Điều 6 Luật chứng khoán

Đề thi môn Luật Chứng khoán nhá cả nhà

Câu 1: Công ty đại chúng là gì? Tại sao luật chứng khoán quy định nghĩa vụ thực hiện chế độ công bố thông tin của công ty đại chúng?

Câu 2: Những khẳng định sau đây đúng hay sai theo pháp luật hiện hành? Giải thích?

a Công ty chứng khoán hoạt động tự doanh chỉ được mua bán chứng khoán đã được niêm yết trên thị trường giao dịch tập trung

Công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán có quyền phát hành chứng chỉ quỹ đầu tư

Quyền mua CP => tức là phát hành ra công chúng dưới dạng cổ phần => chỉ có CTCP mới có quyền này (TNHH cũng dc phát hành ra công chúng nhưng dưới dạng trái phiếu và TP thì ko có quyền mua CP)

CSPL: 53 ND 58

II/

Cty cổ phần A đã xin được giấy phép của UBCKNN về việc thành lập, quản lý, phát hành chứng chỉ quỹ của 3 quỹ B, C, D

– Chủ tịch HĐQT CTCP E mua 1000 chứng chỉ quỹ của quỹ B do bà X bán

– Cty A kí hợp đồng quản lý quỹ F, mà quỹ F có ngân hàng giám sát là G mà NHGS G có 20% cổ phần có quyền biểu quyết của CTCP A

– Vì chứng chỉ quỹ của C giảm nhiều nên giám đốc cty A quyết định mua lại

350000 chứng chỉ quỹ của quỹ C

– Cty A quyết định đầu tư 30% giá trị tài sản của quỹ D vào bất động sản

– Đại hội nhà đầu tư quỹ B quyết định chấm dứt hợp đồng quản lý quỹ với cty A Cty A không đồng ý vì cho rằng quỹ B là do cty A thành lập và thay mặt phát hành nên quỹ B chỉ được kí 1 hợp đồng quản lí duy nhất với cty A

Hỏi: Các hành vi trên đúng hay sai? Vì sao?

Tổng hợp 5 đề thi môn luật chứng khoán Đề thi (60 phút không kể chép đề) 1 Hãynêu và phân tích sự khác biệt giữa chứng khoán là cổ phiếu và chứng khoán là trái phiếu Ý nghĩa pháp lý của việc phân biệt này

2 Phân tích các đặc điểm của vi phạm pháp luật chứng khoán

3 Các khẳng định sau đúng hay sai? Giải thích tại sao?

4 Chứng khoán chào bán ra công chúng phải được sự cho phép của

Ðề: Đề thi môn Luật Chứng khoán Đề thi Luật chứng khoán và thị trường chứng khoán Khoá 31 Thời gian: 60 phút ————————-

Câu 1: Công ty đại chúng là gì? Tại sao luật chứng khoán quy định nghĩa vụ thực hiện chế độ công bố thông tin của công ty đại chúng?

Công ty đại chúng là

Câu 2: Những khẳng định sau đây đúng hay sai theo pháp luật hiện hành? Giải thích?

1 Công ty chứng khoán hoạt động tự doanh chỉ được mua bán chứng khoán

đã được niêm yết trên thị trường giao dịch tập trung

Sai, công ty CK còn được thực hiện việc chào bán cổ phiếu riêng lẻ

(Đề không sử dụng tài liệu)

Ðề: Đề thi môn Luật Chứng khoán

câu 1: Anh chị hãy chứng minh công ty ck là doanh nghiệp kinh doanh trong lĩnh vực ngành nghề có điều kiện phân tích khả năng xung đột lợi ích giữa các hoạt động kinh doanh của công ty ck và cho biết để hạn chế những xung đột lợi ích đó pháp luật hiện hành về ck đã có những quy định gi?

câu 2: phân biệt phương thức khớp lệnh định kỳ và phương thức khớp lệnh liên tụctrong gdck tại Sở gdck tphcm phân biệt lệnh giới hạn (LO) với lệnh khớp ở mức giá mở cửa (ATO) và qua đó cho biết ý nghĩa của từng loại lệnh này.qua đó cho biết khi nào nên đặt lệnh LO và khi nào nên đặt lệnh ATO?

Ðề: Đề thi Luật Chứng khoán Đề thi Luật chứng khoán và thị trường chứng khoán Khoá 32 – Khoa PLKT Thời gian: 60 phút ————————-

Câu 1: Công ty đại chúng là gì? Tại sao luật chứng khoán quy định nghĩa vụ thực hiện chế độ công bố thông tin của công ty đại chúng?

Công ty đại chúng là công ty thực hiện việc chào bán chứng khoán ra công chúngLuật quy định phải công bố thông tin vì:

Thứ nhất, việc mua chứng khoán của công chúng phụ thuộc vào độ tin cậy với TCPHanh Việc công bố thông tin là bắt buộc để NĐT có thể nắm được thông tin của CK mà mình đầu tư vào

Thứ hai, điều kiện để được niêm yết là phải không bị lỗ liên tiếp theo luật định Việc công bố thông tin giúp buộc TCPHanh phải đảm bảo được yêu cầu này

Thứ ba, việc công bố thông tin giúp cho các chủ thể quản lý thị trường như

UBCKNN, SGDCK có thể nắm bắt được thông tin của các chủ thể tham gia để thực hiện được chức năng của mình

Thứ tư, lợi nhuận NĐT thu được từ việc mua CK phụ thuộc vào tình hình hoạt động của TCPH, do đó cần phải công bố đề NĐT có thể nắm được hoạt động của

tổ chức phát hành nhằm đảm bảo tính hiệu quả của khoản đầu tư của mình

Câu 2: Những khẳng định sau đây đúng hay sai theo pháp luật hiện hành? Giải thích?

1 Công ty chứng khoán hoạt động tự doanh chỉ được mua bán chứng khoán

đã được niêm yết trên thị trường giao dịch tập trung

2 Công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán có quyền phát hành chứng chỉ quỹ đầu tư để thành lập quỹ đại chúng

3 Công ty chứng khoán không được thực hiện các hoạt động kinh doanh chứng khoán của công ty quản lý quỹ đầu tư (Đề không sử dụng tài liệu)

Đề thi Luật Chứng Khoán K33 Thời gian 60′, không sử dụng tài liệu

Câu 1: Phân tích những nguyên tắc pháp lý cơ bản của thị trường tập trung?

Câu 2: Tại sao pháp luật hiện hành quy định chặt chẽ hoạt động chào bán chứng khoán ra công chúng?

Chào bán CK ra công chúng: là việc chào bán CK của tổ chức phát hành ra công chúng cho nhiều NĐT (100 trờ lên) thong qua các phương tiện luật định

PL quy định chặt chẽ HĐ chào bán ra công chúng vì:

Thứ nhất, mục đích của việc chào bán ra công chúng là nhằm thu hút vốn đầu tư

Do đó, việc chào bán phải tuân thủ quy định chặt chẽ nhằm xác định chính xác khảnăng của tổ chức phát hành, đảm bảo tính hợp pháp và hiệu quả của các CK được phát hành ra để đảm bảo lợi ích của NĐT khi mua CK đó của TCPHanh

Thứ hai, việc chào bán phải tuân thủ các quy định về xin phép, đăng ký nhằm giúp cho các chủ thể quản lý nắm được hoạt động của TCPH, HĐ này rất quan trọng vì

nó tham gia trực tiếp vào TTCK, nơi mà các CT quản lý cần thực hiện hoạt động giám sát, điều tiết của mình Do đó cần phải làm đúng trình tự thủ tục để CQQL thực hiện tốt, hiệu quả chức năng của mình

Thứ ba, hoạt động chào bán CK là hoạt động chủ yếu, quan trộng trong thị trường

CK, ảnh hưởng tới hầu hết các QH theo sự điều chỉnh của LCK, vì vậy cần thực hiện đúng theo quy định PL nhằm đảm bảo tính hiệu quả trong quản lý

Câu 3: Những khẳng định sau đây đúng hay sai so với pháp luật hiện hành? Giải thích vì sao?

a, Công ty chứng khoán hoạt động tự doanh chỉ được phép mua bán chứng khoán được niêm yết trên thị trường tập trung

b, Công ty quản lý quỹ đầu tư được phép phát hành chứng chỉ quỹ đầu tư để thành lập quỹ đại chúng

c, Công ty chứng khoán được phép thực hiện hoạt động quản lý quỹ đầu tư

1 Đề thi Luật chứng khoán và thị trường chứng khoán

Khoá 3x

Thời gian: 60 phút

————————-Câu 1: Công ty đại chúng là gì? Tại sao luật chứng khoán quy định nghĩa vụ thực hiện chế độ công bố thông tin của công ty đại chúng?

Câu 2: Những khẳng định sau đây đúng hay sai theo pháp luật hiện hành? Giải thích?

a Công ty chứng khoán hoạt động tự doanh chỉ được mua bán chứng

khoán đã được niêm yết trên thị trường giao dịch tập trung

b Công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán có quyền phát hành chứng chỉquỹ đầu tư để thành lập quỹ đại chúng

c Công ty chứng khoán không được thực hiện các hoạt động kinh doanh chứng khoán của công ty quản lý quỹ đầu tư

(Đề không sử dụng tài liệu)

Thị trường OTC và thị trường chứng khoán tập trung

Điểm giống nhau

Đều là các thị trường có tổ chức, chịu sự quản lý, giám sát của Nhà nước

Hoạt động của thị trường chịu sự chi phối của hệ thống Luật chứng khoán và các văn bản pháp luật khác có liên quan

Điểm khác nhau

Địa điểm giao dịch là phi tập trung

Địa điểm giao dịch tập trung, có trung tâm giao dịch cụ thể

Giao dịch bằng cơ chế thương lượng và thoả thuận

giá là chủ yếu, hình thức khớp lệnh thường sử dụng

đối với các lệnh nhỏ tại các thị trường OTC mới hình

thành

Giao dịch thông qua đấu giá tập trung

Trên thị trường có thể có nhiều mức giá đối với một

chứng khoán trong cùng một thời điểm

Chỉ có một mức giá đối với một chứng khoán trong cùng một thời điểm.Giao dịch các loại chứng khoán có độ rủi ro cao Bao

gồm 2 loại chứng khoán: chứng khoán niêm yết trên

Sở giao dịch và chứng khoán không đủ điều kiện

niêm yết trên Sở giao dịch song đáp ứng các yêu cầu

của cơ quan quản lý thị trường OTC

Giao dịch các loại chứng khoán có độ rủi ro thấp hơn Các loại chứng khoán phải đáp ứng các điều kiện niêm yết của Sở

Sử dụng hệ thống mạng máy tính diện rộng để giao

dịch, thông tin và quản lý

Có thể sử dụng mạng diệnrộng để giao dịch hoặc không

Có các nhà tạo lập thị trường cho một loại chứng

khoán

Chỉ có một nhà tạo lập thị trường cho một loại chứngkhoán, đó là các chuyên gia chứng khoán của Sở

Tổ chức quản lý trực tiếp là Sở giao dịch hoặc Hiệp

hội các nhà kinh doanh chứng khoán

Tổ chức quản lý trực tiếp

là Sở giao dịch

Cơ chế thanh toán là linh hoạt và đa dạng

Cơ chế thanh toán bù trừ

đa phương thống nhất.Thị trường OTC và thị trường chứng khoán tự do

Điểm giống nhau

Địa điểm giao dịch là phi tập trung

Chủ yếu áp dụng cơ chế xác lập giá qua thương lượng và thoả thuận

Các chứng khoán giao dịch phần lớn là các chứng khoán có tỷ lệ sinh lợi cao, độ rủi

ro lớn

Điểm khác nhau

Là thị trường có tổ chức chặt chẽ

Là thị trường không có tổ chức

Giao dịch thông qua thoả thuận qua mạng

Giao dịch thoả thuận trực tiếp

Các chứng khoán mua bán là các chứng khoán được

phát hành ra công chúng

Các chứng khoán mua bán

là tất cả các chứng khoán phát hành

Có sự quản lý, giám sát của Nhà nước và tổ chức tự

quản

Không có sự quản lý của Nhà nước

Các chủ thể trên thị trường chứng khoán

Các tổ chức và cá nhân tham gia thị trường chứng khoán có thể được chia thành 3 nhóm sau: chủ thể phát hành, chủ thể đầu tư và các tổ chức có liên quan đến

chứng khoán

1 Chủ thể phát hành

Chủ thể phát hành là người cung cấp các chứng khoán – hàng hóa của thị trường chứng khoán Các chủ thể phát hành bao gồm: Chính phủ, các doanh nghiệp và một số tổ chức khác như: các Quỹ đầu tư; tổ chức tài chính trung gian…

– Chính phủ và chính quyền địa phương là chủ thể phát hành các chứng khoán: Trái phiếu Chính phủ; Trái phiếu địa phương; Trái phiếu công trình; Tín phiếu khobạc

– Công ty là chủ thể phát hành các cổ phiếu và trái phiếu công ty

– Các tổ chức tài chính là chủ thể phát hành các công cụ tài chính nhưcác trái

phiếu, chứng chỉ hưởng thụ… phục vụ cho mục tiêu huy động vốn và phù hợp với đặc thù hoạt động của họ theo Luật định

2 Nhà đầu tư

Chủ thể đầu tưlà những người có tiền, thực hiện việc mua và bán chứng khoán

trên thị trường chứng khoán để tìm kiếm lợi nhuận Nhà đầu tưcó thể được chia thành 2 loại: nhà đầu tưcá nhân và nhà đầu tưcó tổ chức

– Các nhà đầu tưcá nhân Nhà đầu tưcá nhân là các cá nhân và hộ gia đình, những người có vốn nhàn rỗi tạm thời, tham gia mua bán trên thị trường chứng khoán vớimục đích tìm kiếm lợi nhuận Tuy nhiên, trong đầu tưthì lợi nhuận lại luôn gắn với rủi ro, kỳ vọng lợi nhuận càng cao thì mức độ chấp nhận rủi ro phải càng lớn

và ngược lại Chính vì vậy các nhà đầu tưcá nhân luôn phải lựa chọn các hình thứcđầu tưphù hợp với khả năng cũng nhưmức độ chấp nhận rủi ro của mình

– Các nhà đầu tưcó tổ chức Nhà đầu tưcó tổ chức là các định chế đầu tư, thường xuyên mua bán chứng khoán với số lượng lớn trên thị trường Một số nhà đầu tưchuyên nghiệp chính trên thị trường chứng khoán là các ngân hàng thương mại, công ty chứng khoán, công ty đầu tư, các công ty bảo hiểm, quỹ tương hỗ, các quỹ lương hưu và các quỹ bảo hiểm xã hội khác Đầu tưthông qua các tổ chức đầutưcó ưu điểm là có thể đa dạng hóa danh mục đầu tưvà các quyết định đầu tưđược thực hiện bởi các chuyên gia có chuyên môn và có kinh nghiệm

3 Các tổ chức có liên quan đến thị trường chứng khoán

3.1 Cơ quan quản lý và giám sát hoạt động TTCK

Lịch sử hình thành và phát triển TTCK đã cho thấy, đầu tiên thị trường chứng

khoán hình thành một cách tự phát khi có sự xuất hiện của cổ phiếu và trái phiếu

và hầu nhưchưa có sự quản lý Nhưng nhận thấy cần có sự bảo vệ lợi ích cho các nhà đầu tưvà đảm bảo sự hoạt động của thị trường được thông suốt, ổn định và an toàn, bản thân các nhà kinh doanh chứng khoán và các quốc gia có thị trường chứng khoán hoạt động cho rằng cần phải có cơ quan quản lý và giám sát về hoạt động phát hành và kinh doanh chứng khoán Chính vì vậy, cơ quan quản lý và giám sát thị trường chứng khoán đã ra đời

Cơ quan quản lý và giám sát thị trường chứng khoán được hình thành dưới nhiều

mô hình tổ chức hoạt động khác nhau, có nước do các tổ chức tự quản thành lập,

có nước cơ quan này trực thuộc Chính phủ, nhưng có nước lại có sự kết hợp quản

lý giữa các tổ chức tự quản và Nhà nước Nhưng tựu chung lại, cơ quan quản lý Nhà nước về TTCK do Chính phủ của các nước thành lập với mục đích bảo vệ lợi ích của người đầu tưvà bảo đảm cho thị trường chứng khoán hoạt động lành mạnh,

an toàn và phát triển bền vững

Cơ quan quản lý Nhà nước về TTCK có thể có những tên gọi khác nhau, tuỳ thuộctừng nước và nó được thành lập để thực hiện chức năng quản lý Nhà nước đối với thị trường chứng khoán

Tại Trung Quốc, ban đầu Ngân hàng nhân dân Trung Quốc thực hiện chức năng quản lý Nhà nước đối với các hoạt động của TTCK Cùng phối hợp thực hiện chức

năng quản lý với Ngân hàng nhân dân còn có cơ quan Hội đồng Nhà nước trong lĩnh vực cổ phần hóa các doanh nghiệp Do không nằm cùng trong một tổ chức độc lập nên việc quản lý thị trường không được chặt chẽ, kém hiệu quả Ngày 29/12/1998, Luật chứng khoán Trung Quốc được thông qua đã tập trung việc giámsát, quản lý TTCK vào một cơ quan duy nhất đó là Uỷ ban giám quản chứng khoán của Quốc vụ viện Trung Quốc Tại Anh cơ quan quản lý Nhà nước về

TTCK là Uỷ ban đầu tưchứng khoán (SIB – Securities Investment Board) Uỷ ban này là một tổ chức được thừa nhận trong đạo luật về các dịch vụ tài chính ban hành năm 1986

Tại Mỹ, Uỷ ban chứng khoán và giao dịch chứng khoán (SEC – Securities anh Exchange Commision) là một cơ quan của liên bang có tưcách pháp lý thực hiện việc quản lý thị trường chứng khoán Tất cả các tổ chức hoạt động trong ngành chứng khoán đều phải đăng ký, báo cáo và chịu sự kiểm tra, giám sát của Uỷ ban chứng khoán và giao dịch chứng khoán Tại Nhật Bản, năm 1992, Uỷ ban giám sátchứng khoán và giao dịch chứng khoán (ESC – Exchange Surveillance

Commission) được thành lập, năm 1998 đã đổi tên thành Financial Supervision Agency (FSA) với chức năng cơ bản là tiến hành điều tra và xử lý các giao dịch gian lận trên thị trường chứng khoán Các chức năng quản lý thị trường chứng khoán chung do Tổng cục chứng khoán thuộc Bộ Tài chính Nhật Bản đảm nhiệm

Tại Hàn Quốc, quản lý Nhà nước về TTCK có Uỷ ban chứng khoán và giao dịch chứng khoán (SEC – Securities Exchange Commission) và Uỷ ban giám sát chứngkhoán (SSB – Securities Supervise Board) (từ năm 1998 đổi tên thành Financial Supervision Commision) được đặt dưới sự quản lý của Bộ Kinh tế – Tài chính Ban giám sát chứng khoán là cơ quan chấp hành của Uỷ ban Chứng khoán và giaodịch chứng khoán thực hiện các chức năng quản lý Nhà nước đối với thị trường chứng khoán Từ những kinh nghiệm học tập được ở những nước có thị trường chứng khoán phát triển, với sự vận dụng sáng tạo vào điều kiện, hoàn cảnh thực tế, Việt Nam đã thành lập cơ quan quản lý Nhà nước về chứng khoán và TTCK trướckhi ra đời thị trường chứng khoán Việt Nam, đó là Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước, thành lập theo Nghị định số 75 CP ngày 28/11/1996 của Chính phủ Theo

đó, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước là một cơ quan thuộc Chính phủ thực hiện chức năng quản lý Nhà nước đối với thị trường chứng khoán ở Việt Nam

3.2 Sở giao dịch chứng khoán

Sở giao dịch chứng khoán thực hiện vận hành TTCK thông qua bộ máy tổ chức và

hệ thống các quy định, văn bản pháp luật về giao dịch chứng khoán trên cơ sở phù hợp với các quy định của luật pháp và Uỷ ban chứng khoán

3.3 Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán

Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán là tổ chức tự quản của các công ty chứng khoán và một số thành viên khác hoạt động trong ngành chứng khoán, đượcthành lập với mục đích bảo vệ lợi ích cho các thành viên và các nhà đầu tư trên thị trường Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán thường là một tổ chức tự quản, thực hiện một số chức năng chính nhưsau:

– Đào tạo, nghiên cứu trong lĩnh vực chứng khoán

– Khuyến khích hoạt động đầu tưvà kinh doanh chứng khoán

– Ban hành và thực hiện các quy tắc tự điều hành trên cơ sở các quy định pháp luật về chứng khoán hiện hành – Giải quyết các tranh chấp giữa các thành viên.– Tiêu chuẩn hóa các nguyên tắc và thông lệ trong ngành chứng khoán

– Hợp tác với Chính phủ và các cơ quan khác để giải quyết các vấn đề có tác độngđến hoạt động kinh doanh chứng khoán

3.4 Tổ chức lưu ký và thanh toán bù trừ chứng khoán

Là tổ chức nhận lưu giữ các chứng khoán và tiến hành các nghiệp vụ thanh toán

bù trừ cho các giao dịch chứng khoán Các ngân hàng thương mại, công ty chứng khoán đáp ứng đủ các điều kiện của Uỷ ban chứng khoán sẽ thực hiện dịch vụ lưu

ký và thanh toán bù trừ chứng khoán

3.5 Các tổ chức hỗ trợ

Là các tổ chức được thành lập với mục đích khuyến khích mở rộng và tăng trưởngcủa thị trường chứng khoán thông qua các hoạt động như: cho vay tiền để mua cổ phiếu và cho vay chứng khoán để bán trong các giao dịch bảo chứng Các tổ chức

hỗ trợ chứng khoán ở các nước khác nhau có đặc điểm khác nhau, có một số nước không cho phép thành lập các loại hình tổ chức này

3.6 Các công ty đánh giá hệ số tín nhiệm

Công ty đánh giá hệ số tín nhiệm là công ty chuyên cung cấp dịch vụ đánh giá năng lực thanh toán các khoản vốn gốc và lãi đúng thời hạn và tiềm lực tài chính của tổ chức phát hành (TCPH) theo những điều khoản đã cam kết của TCPH đối với một đợt phát hành cụ thể Hệ số tín nhiệm được biểu hiện bằng các chữ cái hay chữ số, tuỳ theo quy định của từng công ty xếp hạng Ví dụ, hệ thống xếp hạng Moody , sẽ có các hệ só tín nhiệm được ký hiệu là aaa, aa1, Baa1, hay B1…;

hệ thống xếp hạng của S&P, có các mức xếp hạng AAA, AA+, AA, AA-, A+, A… Các nhà đầu tưcó thể dựa vào các hệ số tín nhiệm về TCPH do các công ty đánh giá hệ số tín nhiệm cung cấp để cân nhắc đưa ra quyết định đầu tưcủa mình Các

công ty đánh giá (xếp hạng) hệ số tín nhiệm có vai trò quan trọng trong việc phát hành các chứng khoán, đặc biệt là phát hành các chứng khoán quốc tế.

Phân biệt quỹ đầu tư chứng khoán với công ty đầu tư chứng khoán

Quỹ đầu tư chứng khoán và công ty đầu tư chứng khoán đều là hai hình thức đầu tư tập thể Hai hình thức này có những điểm gì khác nhau?

Căn cứ quy định tại khoản 27 Điều 6 Luật hợp nhất luật chứng khoán số27/VBHN-VPQH thì Quỹ đầu tư chứng khoán là quỹ hình thành từ vốn góp củanhà đầu tư với mục đích kiếm lợi nhuận từ việc đầu tư vào chứng khoán hoặc cácdạng tài sản đầu tư khác, kể cả bất động sản, trong đó nhà đầu tư không có quyềnkiểm soát hàng ngày đối với việc ra quyết định đầu tư của quỹ

Còn Công ty đầu tư chứng khoán là công ty được thành lập từ vốn góp của các

nhà đầu tư và sử dụng số vốn góp đó để đầu tư chủ yếu vào chứng khoán nhằm tìmkiếm lợi nhuận

Quỹ đầu tư chứng khoán và công ty đầu tư chứng khoán đều là hai hình thức đầu

tư tập thể, được thành lập với hoạt động kinh doanh chính là đầu tư chứng khoánthu lợi nhuận Tuy nhiên, hai hình thức này có những điểm khác nhau sau:

1 Về hình thức:

- Quỹ đầu tư chứng khoán: là 1 quỹ tiền tệ và không có tư cách pháp nhân

- Công ty đầu tư chứng khoán: được tổ chức dưới hình thức công ty cổ phần theoquy định của Luật doanh nghiệp 2014 để đầu tư chứng khoán Do đó, công ty đầu

tư chứng khoán có tư cách pháp nhân

+ Việc thành lập quỹ thành viên do công ty quản lý quỹ thực hiện theo quy định tạiĐiều 95 của Luật hợp nhất luật chứng khoán số 27/VBHN-VPQH và phải báo cáo

Ủy ban chứng khoán Nhà nước

Do đó, mọi hoạt động của quỹ đầu tư chứng khoán hoàn toàn lệ thuộc vào công tyquản lý quỹ

- Công ty đầu tư chứng khoán:

Cổ đông sáng lập hoặc công ty quản lý quỹ đứng ra thành lập, phát hành và chàobán cổ phiếu ra công chúng

Thep đó, có thể thấy công ty đầu tư chứng khoán có tư cách hoàn toàn độc lập vớicông ty quản lý quỹ.

3 Tư cách của nhà đầu tư:

- Quỹ đầu tư chứng khoán:

+ Nhà đầu tư là người hưởng lợi từ hoạt động đầu tư mà họ ủy thác cho công tyquản lý quỹ

+ Có quyền tài sản và một phần quyền quản lý

- Công ty đầu tư chứng khoán: Nhà đầu tư là cổ đông, có quyền quản lý và quyềntài sản

4 Phân loại:

- Quỹ đầu tư chứng khoán gồm 2 loại:

+ Quỹ đại chúng (quỹ đóng và quỹ mở)

+ Quỹ thành viên

- Công ty đầu tư chứng khoán bao gồm:

+ Công ty đầu tư chứng khoán đại chúng

+ Công ty đầu tư chứng khoán riêng rẻ (Công ty đầu tư chứng khoán riêng lẻ ủythác quản lý vốn; Công ty đầu tư chứng khoán riêng lẻ tự quản lý vốn)

Tại sao nhà đầu tư sử dụng quỹ đầu tư?

Nhà đầu tư cá nhân hay pháp nhân thường quyết định đầu tư thông qua quỹ bởi 05 yếu tố:

• Giảm thiểu rủi ro nhờ đa dạng hóa danh mục đầu tư

• Tiết kiệm chi phí nhưng vẫn đạt các yêu cầu về lợi nhuận

• Được quản lý chuyên nghiệp

• Giám sát chặt chẽ bởi các cơ quan thẩm quyền

• Tính năng động của quỹ đầu tư

Mỗi nhà đầu tư tham gia đầu tư vào quỹ sẽ sở hữu một phần trong tổng danh mục đầu tư của quỹ Việc nắm giữ này được thể hiện thông qua việc sở hữu các chứng chỉ quỹ đầu tư

ự khác nhau giữa cổ phiếu và trái phiếu.

Giống Nhau

 Là hình thức chuyển nhượng, cầm cố, thế chấp, thừa kế

 Đều được hưởng chênh lệch giá

 Đều được nhận lãi (Cổ phiếu nhận lãi gọi là cổ tức)

 Đối với nhà phát hành thì cả 2 đều là phương tiện thu hút vốn.

 Đối với nhà đầu tư thì cả 2 đều là phương tiên kinh doanh

– Không có lãi suất – Có lãi suất

– Cổ đông có quyền tham gia vào hoạt

động của công ty

– Chủ nợ thì không có quyền tham gia vàohoạt động của công ty

– Không có thời hạn, nó gắn liền với

sự tồn tại của công ty – Có thời hạn nhất định.

– Không được rút vốn trực tiếp – Được rút khi đến hạn

– Do công ty cổ phần phát hành – Do công ty TNHH hoặc công ty Nhà Nước.– Không có tính chuyển đổi thành Trái

Phân biệt quỹ mở và quỹ đóng trong đầu tư chứng khoán Quỹ mở và quỹ đóng đều là hai hình thức đầu tư chứng khoán.

Căn cứ vào cấu trúc vận động vốn, quỹ đầu tư chứng khoán được tổ chức dưới haidạng là: quỹ mở và quỹ đóng Tại khoản 30 và khoản 31 Điều 6 Luật hợp nhất luậtchứng khoán số 27/VBHN-VPQH quy định:

“30 Quỹ mở là quỹ đại chúng mà chứng chỉ quỹ đã chào bán ra công chúng phải được mua lại theo yêu cầu của nhà đầu tư.

31 Quỹ đóng là quỹ đại chúng mà chứng chỉ quỹ đã chào bán ra công chúng không được mua lại theo yêu cầu của nhà đầu tư”.

Theo đó, quỹ mở là quỹ được thành lập với thời gian vô hạn Sau đợt phát hành lầnđầu ra công chúng, giao dịch mua/bán của nhà đầu tư được thực hiện định kỳ căn

cứ vào giá trị tài sản ròng (NAV) Giao dịch này được thực hiện trực tiếp với công

ty Quản Lý Quỹ hoặc tại các Đại lý chỉ định

Còn quỹ đóng là hình thức quỹ phát hành chứng chỉ quỹ một lần duy nhất khi tiếnhành huy động vốn cho quỹ và quỹ không thực hiện việc mua lại cổ phiếu/chứng

chỉ đầu tư khi nhà đầu tư có nhu cầu bán lại Nhằm tạo tính thanh khoản cho loạiquỹ này, sau khi kết thúc việc huy động vốn (hay đóng quỹ), các chứng chỉ quỹ sẽđược niêm yết trên thị trường chứng khoán.

Quỹ mở và quỹ đóng đều là hai hình thức đầu tư chứng khoán, tuy nhiên hai loạiquỹ này có các đặc điểm khác nhau sau đây:

- Về việc nắm giữ tiền:

+ Quỹ mở luôn phải sẵn sàng một lượng tiền mặt nhất định để mua lại chứng chỉquỹ và quản trị thanh khoản một cách thận trọng

+ Với quỹ đóng, tính ổn định về vốn giúp công ty quản lý quỹ không bị áp lực vềtính thanh khoản nên có thể đầu tư vào các tài sản mang tính chiến lược dài hạn

- Về việc mua bán và phân phối chứng chỉ quỹ:

+ Quỹ mở: việc mua bán chứng chỉ quỹ được thực hiện trực tiếp từ quỹ với phígiao dịch Chứng chỉ quỹ được phân phối liên tục tại các Đại lý Phân phối (CtyChứng khoán, ngân hàng, công ty quản lý quỹ)

+ Quỹ đóng: việc mua bán chứng chỉ quỹ được thực hiện từ nhà môi giới với phímôi giới giao dịch Việc phân phối chứng chỉ quỹ chỉ thực hiện trong thời gian huyđộng lần đầu, hoặc khi tăng vốn điều lệ Quỹ thông qua công ty chứng khoán hoặccông ty quản lý quỹ

>>> Luật sư tư vấn pháp luật trực tuyến qua tổng đài: 1900.6568

- Về việc thay đổi quy mô quỹ:

+ Quỹ mở: quy mô vốn có thể có thay đổi đáng kể

+ Quỹ đóng: quy mô vốn khá ổn định cho tới khi đáo hạn (trừ trường hợp tăngvốn)

- Biến động giá so với NAV:

+ Quỹ mở: tương đối thấp

+ Quỹ đóng: giá giao dịch biến động hơn so với NAV

*Net Asset Value (NAV) - Giá trị tài sản ròng là một chỉ tiêu quan trọng để đánhgiá hiệu quả hoạt động của quỹ cũng như là căn cứ để NĐT xác định giá chấp nhậnđược của chứng chỉ quỹ giao dịch trên thị trường NAV của quỹ được xác địnhbằng hiệu số giữa tổng giá trị tài sản của quỹ với giá trị các khoản nợ phải trả củaquỹ

Phát hành chứng khoán riêng lẻ và ra công chúng trong thị trường

07/01/2017 by / 0

Khi so sánh phân biệt giữa phát hành chứng khoán riêng lẻ và ra công chúng, chúng ta có thể xác định được những người phát hành rộng rãi ra công chúng phải là những công ty có chất lượng cao, hoạt động sản xuất kinh doanh tốt nhằm bảo vệ cho công chúng hay những nhà đầu tư, đặc biệt những nhà đầu tư nhỏ lẻ mới bắt đầu còn chưa có đủ kiến thức Đồng thời, đây cũng là điều kiện để xây dựng một thị trường chứng khoán an toàn, công khai và có hiệu quả.

Hướng dẫn đăng ký tài khoản Gmail để nhận tin chứng

Đối tượng lựa chọn:

 Công ty không đủ tiêu chuẩn để phát hành ra công chúng

 Số lượng vốn cần huy động thấp

 Công ty phát hành cổ phiếu nhằm duy trì các mội quan hệ kinh doanh

 Phát hành cho CB- CNVC của công ty

Điều kiện phát hành cổ phiếu riêng lẻ

Nghiệp vụ phát hành riêng lẻ được hướng dẫn nghị định 01/2010/NĐ-CP, sau đóđược luật hóa tại Luật sửa đổi, bổ sung Luật Chứng Khoán ngày 24/11/2010 vàđược hướng dẫn tại Nghị định 58/2012/NĐ-CP, có hiệu lực từ ngày 15/09/2012

Ngược với phát hành riêng lẻ, phát hành chứng khoán ra công chúng là việc pháthành trong đó chứng khoán có thể chuyển nhượng và được bán rộng rãi ra côngchúng cho một số lượng lớn người đầu tư (trong đó phải dành một tỷ lệ cho cácnhà đầu tư nhỏ) và khối lượng phát hành phải đạt một mức nhất định Chính vì vậythủ tục phát hành công chúng thường phức tạp hơn là phát hành riêng lẻ, thườngphải đi kèm với một số điều kiện về tình hình kinh doanh công ty và khối lượngphát hành có sự thẩm định của Ủy ban chứng khoán nhà nước.

Đặc điểm của hoạt động phát hành chứng khoán ra công chúng

 Được pháp luật cũng như các cơ quan quản lý nhà nước quản lý chặt chẽ

 CP phát hành được giao dịch tại các SGDCK sau khi đáp ứng được các điềukiện tiên quyết

 Tuân thủ các quy định về công bố thông tin, chế độ kế toán, kiểm toán

 Phải thông qua tổ chức trung gian

 Đối tượng phân phối không hạn chế

 Lượng CP phát hành phải đạt quy mô nhất định

Điều kiện phát hành cổ phiếu ra công chúng

Điều kiện định tính

 Các nhà quản lý công ty phải có kinh nghiệm quản lý, điều hành kinh doanh

 Cơ cấu tổ chức của công ty phải hợp lý và phải vì lợi ích của các nhà đầu tư

 Báo cáo tài chính, bản cáo bạch và các tài liệu cung cấp thông tin của công

ty phải có độ tin cậy cao nhất

 Công ty phải có phương án khả thi từ việc huy động vốn thu được từ đợtphát hành

 Công ty phải được một hoặc một số tổ chức bảo lãnh phát hành đứng ra thựchiện bảo lãnh phát hành

Điều kiện định lượng

 Công ty phải có quy mô nhất định về vốn

 Phải có hoạt động hiệu quả trong một số năm liên tục trước khi phát hành cổphiếu ra công chúng

 Tổng giá trị của đợt phát hành phải đạt quy mô nhất định

 Một tỷ lệ nhất định cổ phiếu đợt phát hành phải bán cho một số lượng quyđịnh công chúng đầu tư

 Các thành viên sáng lập của công ty phải nắm giữ một tỷ lệ nhất định vốn cổphần của công ty trong một khoảng thời gian nhất định

Trình tự, thủ tục chào bán chứng khoán ra công chúng

Chào bán chứng khoán có vai trò quan trọng với chủ thể chào bán và nền kinh tếnói chung thu hút được nguốn vốn lớn, bù đắp thâm hụt vốn, không bị phụ thuộcquá nhiều vào vốn tín dụng ngân hàng, tiết kiệm được chi phí thúc đẩy phát triểnkinh tế – xã hội Tuy nhiên khi chào bán chứng khoán ra công chúng phải qua mộttrình tự, thủ tục theo luật định

- Xử lý, sửa đổi, bổ sung hồ sơ nếu phát hiện thông tin không chính xác hoặc bỏsót nội dung quan trọng theo quy định phải có trong hồ sơ hoặc thấy cần thiết phảigiải trình về vấn đề có thể gây hiểu nhầm hoặc theo yêu cầu của UBCKNN đượcquy định chi tiết tại Điều 22

Trong thời hạn bảy ngày làm việc kể từ ngày nhận được hồ sơ, Ủy ban Chứngkhoán Nhà nước có văn bản gửi tổ chức phát hành nêu rõ nội dung, yêu cầu sửa