Financial management theory and practice chapter17 capital structure decision the extensions

êỉđ ÝịƯồểỪệ ỉé ÝƯồởểƯƠ ÍểệềơểềệỪ ỵỪơở-ởổỗ-ữ ỹẽểỪỗ-ởổỗ-ư--ềỠỪ ểịƯể ởỗởểởƯƠƠậô ớỪỨổệỪ Ưỗậ ƯệớởểệƯỰỪ ổơơềệ-ô ớổểị ỨởệỠ- ịƯếỪ ểịỪ -ƯỠỪ Ừốềởểậ ơƯồởểƯƠởẩƯểởổỗ ệƯểỪữ ệ-Ẻ ệ-Ô ỉđũò ẺỗỬỪệ ểịở- ơổỗ

í¿°ãơ¿´ Íơđôẵơôđằ ĩằẵã-ã±²-ổ

Ûăơằ²-ã±²-òơ ¿ ³ằằơã²ạ ±º ơáằ Ú㲿²ẵã¿´ ể¿²ú

¿ạằ³ằ²ơ ò ±ẵã¿ơã±²ụ ¿ °¿²ằ´ -ằ-ú-ã±² º±ẵô-ằẳ ±² á±â ºãđ³- ¿ẵơô¿´´Đ

-ằơ ơáằãđ ơ¿đạằơ ẵ¿°ãơ¿´ -ơđôẵơôđằ-ũ èáằ °¿đú

ơãẵã°¿²ơ- ã²ẵ´ôẳằẳ ºã²¿²ẵã¿´ ³¿²¿ạằđ- ºđ±³ỉằđ-áằĐ Ú±±ẳ-ụ ấằđãƯ±²ụ ÛÙỳÙ ứ¿ áãạáúơằẵá

³ằ ¿ạằ ºđ±³ ơáằ Úểò °¿²ằ´ -ằ ã±²ổÛ-ơ¿ắ´ã-áã²ạ ơáằ đãạáơ ẵ¿°ãơ¿´ -ơđôẵơôđằ ã- ¿²

ù Íằằ Úđ¿²ẵ± ể±ẳãạ´ã¿²ã ¿²ẳ ểằđơ±² ỉũ ểã´´ằđụ Nèáằ í±-ơ ±º í¿°ãơ¿´ụ í±đ°±đ¿ơã±² Ú㲿²ẵằ ¿²ẳ ơáằ èáằ±đĐ ±º ì²êằ-ơ³ằ²ơụM

ụ ệô²ằ ùỗởốụ °°ũ ợờùPợỗộồ Nèáằ í±-ơ ±º í¿°ãơ¿´ụ í±đ°±đ¿ơã±² Ú㲿²ẵằ ¿²ẳ ơáằ èáằ±đĐ ±º

ì²êằ-ơ³ằ²ơổ ẻằ°´ĐụM ụ Íằ°ơằ³ắằđ ùỗởốụ °°ũ ờởởPờờỗồ Nè¿ăằ- ¿²ẳ ơáằ í±-ơ ±º í¿°ãơ¿´ổ

ò í±đđằẵơã±²ụM ụ ệô²ằ ùỗờớụ °°ũ ỡớớPỡỡớồ ¿²ẳ Nẻằ°´ĐụM ụ ệô²ằ

ễãẵằ²-ằẳ ơ±ổ ³ằà㺿ẳĐũẵ±³

ỡũ Íơ±ẵà- ¿²ẳ ắ±²ẳ- ¿đằ ơđ¿ẳằẳ ã² °ằđºằẵơ ẵ¿°ãơ¿´ ³¿đàằơ-ũ èáã- ¿ ô³°ơã±² ã³°´ãằ-ụ

¿³±²ạ ±ơáằđ ơáã²ạ-ụ ứ¿ữ ơá¿ơ ơáằđằ ¿đằ ²± ắđ±àằđ¿ạằ ẵ±-ơ- ¿²ẳ ứắữ ơá¿ơ ứắ±ơá ã²ẳãêãẳô¿´- ¿²ẳ ã²-ơãơôơã±²-ữ ẵ¿² ắ±đđ±â ¿ơ ơáằ -¿³ằ đ¿ơằ ¿- ẵ±đ°±đ¿ơã±²-ũ

³±ẳằ´ụ âáằ² ơáằđằ ¿đằ ²± ơ¿ăằ-ụ ơáằ ê¿´ôằ ±º ơáằ ºãđ³ ã- ã²ẳằ°ằ²ẳằ²ơ ±º ãơ- ´ằêằđ¿ạằ ũ ò- âằ-á¿´´ -ằằụ ơáã- ¿´-± ã³°´ãằ- ơáằ º±´´±âã²ạổ

ùũ èáằ âằãạáơằẳ ¿êằđ¿ạằ ẵ±-ơ ±º ẵ¿°ãơ¿´ụ ẫòííụ ơ± ơáằ ºãđ³ụ ã- ẵ±³°´ằơằ´Đ ã²ẳằú

êỉđ ÝịƯồểỪệ ỉé ÝƯồởểƯƠ ÍểệềơểềệỪ ỵỪơở-ởổỗ-ữ

ỹẽểỪỗ-ởổỗ-ư ềỠỪ ểịƯể ởỗởểởƯƠƠậô ớỪỨổệỪ Ưỗậ ƯệớởểệƯỰỪ ổơơềệ-ô ớổểị ỨởệỠ- ịƯếỪ ểịỪ -ƯỠỪ

Ừốềởểậ ơƯồởểƯƠởẩƯểởổỗ ệƯểỪữ ệ-Ẻ ệ-Ô ỉđũò ẺỗỬỪệ ểịở- ơổỗỬởểởổỗô ƯơơổệỬởỗỰ ểổỹốềƯểởổỗ ỉéóắô ểịỪ ỨổƠƠổẹởỗỰ -ởểềƯểởổỗ ẹổềƠỬ Ừẽở-ểữ

ÚởệỠ Ẻữ

ÚởệỠ Ôữ

Ìịề- ớỪỨổệỪ ƯệớởểệƯỰỪô ƯỗỬ Ư ềỠởỗỰ ểịƯể ệ-Ẻ ệ-Ôụẹịởơị ởỠồƠởỪ- ểịƯể ơƯồởểƯƠ-ểệềơểềệỪ ịƯ- ỗổ ỪỨỨỪơể ổỗ ểịỪ ơổ-ể ổỨ Ừốềởểậọô ểịỪ ếƯƠềỪ ổỨ ểịỪ ƠỪếỪệỪỬ ÚởệỠ Ô

ỪẽơỪỪỬ- ểịƯể ổỨ ểịỪ ềỗƠỪếỪệỪỬ ÚởệỠ Ẻò

ÓÓ ƯệỰềỪỬ ểịƯể ểịở- ở- Ư Ửở-ỪốềởƠởớệởềỠ -ởểềƯểởổỗ ểịƯể ơƯỗỗổể ồỪệ-ở-ểò Ìổ -ỪỪ

ẹịậô -ềồồổ-Ừ ậổề ổẹỗỪỬ ỉđũ ổỨ ÔK- -ểổơộô -ổ ểịỪ ỠƯệộỪể ếƯƠềỪ ổỨ ậổềệ ởỗếỪ-ểỠỪỗể

ẹƯ- đòỉđụủêôđđđôđđđọ ủêđđôđđđò ươơổệỬởỗỰ ểổ ÓÓô ậổề ơổềƠỬ ởỗơệỪƯ-Ừ ậổềệ

ởỗơổỠỪ ẹởểịổềể ởỗơệỪƯ-ởỗỰ ậổềệ Ừẽồổ-ềệỪ ểổ ệở-ộò Úổệ ỪẽƯỠồƠỪô -ềồồổ-Ừ ậổề ụỉọ -ổƠỬ ậổềệ -ểổơộ ởỗ Ô Ứổệ ủêđđôđđđô ụĩọ ớổệệổẹỪỬ Ưỗ ƯỠổềỗể ỪốềƯƠ ểổ ỉđũ ổỨ ÔK- ỬỪớểụủìđđôđđđọô ƯỗỬ ểịỪỗ ụắọ ớổềỰịể ỉđũ ổỨ ẺK- -ểổơộ Ứổệ ủẫđđôđđđò ÒổểỪ ểịƯể ậổề ẹổềƠỬ

ệỪơỪởếỪ ủỉôđđđôđđđ ỨệổỠ ểịỪ -ƯƠỪ ổỨ ậổềệ ỉđũ ổỨ ÔK- -ểổơộ ồƠề- ậổềệ ớổệệổẹởỗỰô ƯỗỬ

ậổề ẹổềƠỬ ớỪ -ồỪỗỬởỗỰ ổỗƠậ ủẫđđôđđđ ổỗ ẺK- -ểổơộô -ổ ậổề ẹổềƠỬ ịƯếỪ Ưỗ ỪẽểệƯủỉđđôđđđô ẹịởơị ậổề ơổềƠỬ ởỗếỪ-ể ởỗ ệở-ộƠỪ ỬỪớể ểổ ậởỪƠỬ éòẻũô ổệ ủéôẻđđ ƯỗỗềƯƠƠậòÒổẹ ơổỗ-ởỬỪệ ậổềệ ởỗơổỠỪ ồổ-ởểởổỗ-ữ

ủìôđđđôđđđ ủêôđđđôđđđủêôđđđôđđđò

ủẫđđôđđđ đòđéẻỉủìôđđđôđđđĩ

đòỉđ

ủêđđôđđđđòỉđ

ÊƯƠềỪ ổỨ ÚởệỠ ÔK- -ểổơộ ÍÔ ỹỡừÌ ệỬỵ

ệ-Ô

ủẫôđđđôđđđò ÌịỪ ểổểƯƠ ỠƯệộỪể ếƯƠềỪ ổỨ ÚởệỠ Ẻ ÊẺ ỵẺ ÍẺ ủđ ủẫôđđđôđđđ

ủẫđđôđđđ ủđđòỉđ ủẫôđđđôđđđò

ờùợ íá¿°ơằđ ùộ í¿°ãơ¿´ Íơđôẵơôđằ ĩằẵã-ã±²-ổ

Ûăơằ²-ã±²-²ằơ ẵ¿-á º´±â ã- Ưằđ±ũ èáã- ã- °ằđºằẵơ ¿đắãơđ¿ạằổ ầ±ô ã²êằ-ơ ²±²ằ ±º бôđ ±â²

³±²ằĐụ бô á¿êằ ²± đã-àụ бô á¿êằ ²± ºôơôđằ ²ằạ¿ơãêằ ẵ¿-á º´±â-ụ ắôơ бô ằ²ẳ ô°

âãơá ẵ¿-á ã² Đ±ôđ °±ẵàằơũề±ơ -ôđ°đã-ã²ạ´Đụ ³¿²Đ ơđ¿ẳằđ- â±ô´ẳ ⿲ơ ơ± ẳ± ơáã-ũ èáằ -ằ´´ã²ạ °đằ ôđằ ±²

ễ â±ô´ẳ ẵ¿ô-ằ ãơ- °đãẵằ ơ± º¿´´ụ ¿²ẳ ơáằ ắôĐã²ạ °đằ ôđằ ±² ậ â±ô´ẳ ẵ¿ô-ằ ãơ- °đãẵằ

ơ± đã-ằụ ô²ơã´ ơáằ ơâ± ẵ±³°¿²ãằ-K ê¿´ôằ- âằđằ ằ¯ô¿´ũ è± °ôơ ãơ ¿²±ơáằđ â¿Đụ 㺠ơáằ

´±²ạ ¿²ẳ -á±đơ đằ°´ãẵ¿ơã²ạ °±đơº±´ã±- á¿êằ ơáằ -¿³ằ ẵ¿-á º´±â-ụ ơáằ² ¿đắãơđ¿ạằ âã´´ º±đẵằ

ơáằ³ ơ± á¿êằ ơáằ -¿³ằ ê¿´ôằũèáã- ã- ±²ằ ±º ơáằ ³±-ơ ã³°±đơ¿²ơ ãẳằ¿- ã² ³±ẳằđ² ºã²¿²ẵằũ ề±ơ ±²´Đ ẳ±ằ- ãơ

è¿ăằ-´ã-áằẳ ¿ -ằẵ±²ẳ ¿đơãẵ´ằ ơá¿ơ ã²ẵ±đ°±đ¿ơằẳ ẵ±đ°±đ¿ơằ ơ¿ăằ-ũ ẫãơá ẵ±đ°±đ¿ơằ ã²ẵ±³ằ

ơ¿ăằ-ụ ơáằĐ ẵ±²ẵ´ôẳằẳ ơá¿ơ ´ằêằđ¿ạằ âã´´ ã²ẵđằ¿-ằ ¿ ºãđ³K- ê¿´ôằũ èáã-

±ẵẵôđ-ắằẵ¿ô-ằ ã²ơằđằ-ơ ã- ¿ ơ¿ăúẳằẳôẵơãắ´ằ ằă°ằ²-ằồ áằ²ẵằ ³±đằ ±º ¿ ´ằêằđằẳ ºãđ³K- ±°ằđú

¿ơã²ạ ã²ẵ±³ằ º´±â- ơáđ±ôạá ơ± ã²êằ-ơ±đ-ũễ¿ơằđ ã² ơáã- ẵá¿°ơằđ âằ °đằ-ằ²ơ ¿ °đ±±º ±º ơáằ ểể °đ±°±-ãơã±²- âáằ² °ằđ-±²ú

¿´ ơ¿ăằ- ¿- âằ´´ ¿- ẵ±đ°±đ¿ơằ ơ¿ăằ- ¿đằ ¿´´±âằẳũ èáằ -ãơô¿ơã±² âáằ²

ẵ±đ°±đ¿ơã±²-¿đằ -ôắảằẵơ ơ± ã²ẵ±³ằ ơ¿ăằ-ụ ắôơ ơáằđằ ẵ±đ°±đ¿ơã±²-¿đằ ²± °ằđ-±²¿´ ơ¿ăằ-ụ ã- ¿ -°ằẵã¿´ ẵ¿-ằ ±º ơáằ-ãơô¿ơã±² âãơá ắ±ơá °ằđ-±²¿´ ¿²ẳ ẵ±đ°±đ¿ơằ ơ¿ăằ-ụ -± âằ ±²´Đ °đằ-ằ²ơ đằ-ô´ơ- áằđằũ

èáằ ê¿´ôằ ±º ¿ ´ằêằđằẳ ºãđ³ ã- ằ¯ô¿´ ơ± ơáằ ê¿´ôằ ±º ¿² ô²´ằêằđằẳ ºãđ³

è¿ă -áãằ´ẳữ ẳôằ ơ± ơáằ ơ¿ă

ẳằẳôẵơãắã´ãơĐ ±º ã²ơằđằ-ơ ằă°ằ²-ằ-ũ èáằ ê¿´ôằ ±º ơáằ ơ¿ă -áãằ´ẳụ âáãẵá ã- ±ºơằ² ẵ¿´´ằẳ

ơáằ ạ¿ã² ºđ±³ ´ằêằđ¿ạằụ ã- ơáằ °đằ-ằ²ơ ê¿´ôằ ±º ơáằ ¿²²ô¿´ ơ¿ă -¿êã²ạ-ũ èáằ ¿²²ô¿´ ơ¿ă-¿êã²ạ ã- ằ¯ô¿´ ơ± ơáằ ã²ơằđằ-ơ °¿Đ³ằ²ơ ³ô´ơã°´ãằẳ ắĐ ơáằ ơ¿ă đ¿ơằụ èổ ò²²ô¿´ ơ¿ă -¿êú

ã²ạ ứđẳèữứĩữũ ểể ¿ ô³ằ ¿ ²±úạđ±âơá ºãđ³ụ -± ơáằ °đằ-ằ²ơ ê¿´ôằ ±º ơáằ ¿²²ô¿´ ơ¿ă-¿êã²ạ ã- ơáằ °đằ-ằ²ơ ê¿´ôằ ±º ¿ °ằđ°ằơôãơĐũ èáằĐ ¿ ô³ằ ơá¿ơ ơáằ ¿°°đ±°đã¿ơằ ẳã-ú

ẻò ÌịỪ ớề-ởỗỪ ệở-ộ ởỗịỪệỪỗể ởỗ ÚệỪỬệởơộ-ổỗK- Ư Ừể-ô ƯỗỬ ểịề- ởỗ ởể- ỹỡừÌô ở- -ềơị

ểịƯể ởể- ớỪểƯ ở- đòèđă ểịở- ở- ơƯƠƠỪỬ ểịỪ ềỗƠỪếỪệỪỬ ớỪểƯô ớẺô ớỪơƯề-Ừ ÚệỪỬệởơộ-ổỗ

ịƯ- ỗổ ỬỪớểò ÌịỪ ệở-ộóỨệỪỪ ệƯểỪ ở- èũô ƯỗỬ ểịỪ ỠƯệộỪể ệở-ộ ồệỪỠởềỠ ụĨĐÓọ ẻũò Ẻ-ởỗỰ ểịỪ ÝƯồởểƯƠ ư Ừể ĐệởơởỗỰ ÓổỬỪƠ ụÝưĐÓọô ÚệỪỬệởơộ-ổỗK- ệỪốềởệỪỬ

ểỪẽểớổổộK-ơƯƠơềƠƯểởổỗ-ò

ụỉéóêọ

ụỉéóéọ

ÔởơỪỗ-ỪỬ ểổữ ỠỪàởỨƯỬậòơổỠ

Ìổ ởƠƠề-ểệƯểỪ ểịỪ ÓÓ ỠổỬỪƠ ẹởểị ơổệồổệƯểỪ ểƯẽỪ-ô Ư ềỠỪ

ểịƯể ƯƠƠ ổỨ ểịỪ ồệỪếởổề- ơổỗỬởểởổỗ- ịổƠỬ ỪẽơỪồể ểịỪ-Ừ ểẹổữ

ỉò ỹẽồỪơểỪỬ ỹỡừÌ ủìôđđđôđđđòì

ĩò ÚệỪỬệởơộ-ổỗ ịƯ- Ư ìđũ ỨỪỬỪệƯƠóồƠề-ó-ểƯểỪ ểƯẽ ệƯểỪô -ổ Ì ìđũòứểịỪệ ểịởỗỰ- ịỪƠỬ ơổỗ-ểƯỗểô ểịỪ ởỗểệổỬềơểởổỗ ổỨ ơổệồổệƯểỪ ểƯẽỪ- ẹổềƠỬ ƠổẹỪệÚệỪỬệởơộ-ổỗK- ỗỪể ởỗơổỠỪô ịỪỗơỪ ởể- ếƯƠềỪô -ổ ẹỪ ởỗơệỪƯ-ỪỬ ỹỡừÌ ỨệổỠ ủĩòì ỠởƠƠởổỗ

ểổ ủì ỠởƠƠởổỗ ểổ ỠƯộỪ ểịỪ ơổỠồƯệở-ổỗ ớỪểẹỪỪỗ ểịỪ ểẹổ ỠổỬỪƠ- ỪƯ-ởỪệòÉịỪỗ ÚệỪỬệởơộ-ổỗ ịƯ- ẩỪệổ ỬỪớể ớềể ồƯậ- ểƯẽỪ-ô ỹốềƯểởổỗ ỉéóẻ ơƯỗ ớỪ ề-ỪỬ ểổỨởỗỬ ởể- ếƯƠềỪô ủĩđ ỠởƠƠởổỗữ

ÊẺ ỹỡừÌỉỉ Ìĩ

ệ-Ẻ

ủì ỠởƠƠởổỗỉđòêĩđòỉĩ ủĩđ ỠởƠƠởổỗò

ỉủỉđâủĩđĩ ỉèũ ĩ ỉỉòđĩ ỉủỉđâủĩđĩ ỉỉêòđũ ĩ ỉĩòđũò ÉưÝÝ ỉỵâÊĩ ỉệỬĩ ỉỉ Ìĩ ỉÍâÊĩệ-Ô

ỉĩũ ìòđũ ỉêòđũòỉĩũ ỉỉĩũ èũĩ ỉủỉđ ỠởƠƠởổỗâủỉđ ỠởƠƠởổỗ ĩ ệ-Ô ệ-Ẻ ỉệ-Ẻ ệỬĩ ỉỵâÍĩ

Í Ê ỵ ủĩđ ỠởƠƠởổỗ ủỉđ ỠởƠƠởổỗ ủỉđ ỠởƠƠởổỗò

ÊÔ ÊẺ ỹỡừÌ

ệ-Ẻ

ủĩòì ỠởƠƠởổỗđòỉĩ ủĩđòđ ỠởƠƠởổỗò

ì ừỨ ẹỪ ịƯỬ ƠỪỨể ÚệỪỬệởơộ-ổỗK- ỹỡừÌ Ưể ủĩòì ỠởƠƠởổỗô ểịỪ ởỗểệổỬềơểởổỗ ổỨ ơổệồổệƯểỪ ểƯẽỪ- ẹổềƠỬ ịƯếỪ ệỪỬềơỪỬ ểịỪ ếƯƠềỪ ỨệổỠ ủĩđ ỠởƠƠởổỗ ểổ ủỉĩ ỠởƠƠởổỗữ

ỨởệỠK-ÝổệồổệƯểỪ ểƯẽỪ- ệỪỬềơỪ ểịỪ ƯỠổềỗể ổỨ ổồỪệƯểởỗỰ ởỗơổỠỪ ƯếƯởƠƯớƠỪ ểổ ởỗếỪ-ểổệ- ởỗ Ưỗ ềỗƠỪếỪệỪỬ ỨởệỠ ớậ ểịỪ ỨƯơểổệ

ụỉ Ìọô -ổ ểịỪ ếƯƠềỪ ổỨ ểịỪ ỨởệỠ ẹổềƠỬ ớỪ ệỪỬềơỪỬ ớậ ểịỪ -ƯỠỪ ƯỠổềỗểô ịổƠỬởỗỰ ệ-Ẻơổỗ-ểƯỗểò

Ê Ẻ ỹỡừÌ ỉỉ Ì ĩ

ệ -Ẻ

ủĩòì ỠởƠƠởổỗ ỉđòêĩ đòỉĩ ủỉĩòđ ỠởƠƠởổỗò

ÔởơỪỗ-ỪỬ ểổữ ỠỪàởỨƯỬậòơổỠ

í¿°ãơ¿´ Íơđôẵơôđằ èáằ±đĐổ òđắãơđ¿ạằ éđ±±º- ±º ơáằ ể±ẳãạ´ã¿²ãúểã´´ằđ ể±ẳằ´- ờùở

ấ ó ợð

ùð ợð ớð

ấễ

ùð ớð

ắũ ẫãơá í±đ°±đ¿ơằ

¿ũ ẫãơá±ôơ

è¿ăằ-ấ¿´ôằ ±º Úãđ³ụ ấ ứỹữ

ĩằắơ ứỹữ

ấậấ

ưồồƠậởỗỰ ểịỪ ÝưĐÓô ểịỪ ƠỪếỪệỪỬ ơổ-ể ổỨ Ừốềởểậ

ở-ÒổểởơỪ ểịƯể ểịở- ở- ểịỪ -ƯỠỪ ƠỪếỪệỪỬ ơổ-ể ổỨ Ừốềởểậ ểịƯể ẹỪ ổớểƯởỗỪỬ ỬởệỪơểƠậ ề-ởỗỰÚệỪỬệởơộ-ổỗK- ếƯƠềỪ ƯỗỬ ơổ-ể ổỨ ơƯồởểƯƠ Ưể ếƯệởổề- ỬỪớể ƠỪếỪƠ- ẹởểị ơổệồổệƯểỪ

ểƯẽỪ- ƯệỪ -ịổẹỗ ởỗ ĐƯỗỪƠ ớ ổỗ ểịỪ ệởỰịể -ởỬỪ ổỨ ÚởỰềệỪ ỉéóỉò ừỗ Ưỗ ÓÓ ẹổệƠỬ ẹởểị

ơổệồổệƯểỪ ểƯẽỪ-ô ỨởỗƯỗơởƯƠ ƠỪếỪệƯỰỪ ỬổỪ- ỠƯểểỪệữ ÌịỪ ếƯƠềỪ ổỨ ểịỪ ỨởệỠ ở- ỠƯẽởỠởẩỪỬô

ƯỗỬ ởể- ổếỪệƯƠƠ ơổ-ể ổỨ ơƯồởểƯƠ ở- ỠởỗởỠởẩỪỬô ởỨ ởể ề-Ừ- ƯƠỠổ-ể ỉđđũ ỬỪớể ỨởỗƯỗơởỗỰòÌịỪ ởỗơệỪƯ-Ừ ởỗ ếƯƠềỪ ở- ỬềỪ -ổƠỪƠậ ểổ ểịỪ ểƯẽ ỬỪỬềơểởớởƠởểậ ổỨ ởỗểỪệỪ-ể ồƯậỠỪỗể-ô

ẹịởơị ƠổẹỪệ- ớổểị ểịỪ ơổ-ể ổỨ ỬỪớể ƯỗỬ ểịỪ Ừốềởểậ ệở-ộ ồệỪỠởềỠ ớậ ụỉ Ìọòẻ

ỉắòéỉũò

ỉòỉìĩẫòđòèđắỉ ỉỉ đòìĩ ỉủỉđ ỠởƠƠởổỗâủỉì ỠởƠƠởổỗ ĩ ì ớ ớẺắỉ ỉỉ Ìĩ ỉỵâÍĩ ì

ỉủỉđâủĩìĩ ỉèũ ĩ ỉđòêĩ ỉủỉìâủĩìĩ ỉỉắòéỉũ ĩ ỉđòđũò ÉưÝÝ ỉỵâÊĩ ỉệỬĩ ỉỉ Ìĩ ỉÍâÊĩệ-Ô

ỉĩũ ỉòéỉũ ỉắòéỉũòỉĩũ ỉỉĩũ èũĩ ỉđòêĩ ỉủỉđ ỠởƠƠởổỗâủỉì ỠởƠƠởổỗĩ ệ-Ô ệ-Ẻ ỉệ-Ẻ ệỬĩ ỉỉ Ìĩ ỉỵâÍĩ

Éởểị ƯƠƠ ỬỪớểô ểịỪ ỪỗểởệỪ ủìôđđđôđđđ ổỨ ỹỡừÌ ẹổềƠỬ ớỪ ề-ỪỬ ểổ ồƯậ ởỗểỪệỪ-ể ơịƯệỰỪ-OệỬẹổềƠỬ ớỪ ỉĩũô -ổ

ừ đòỉĩụỵỪớểọ ủìôđđđôđđđò ÌƯẽỪ- ẹổềƠỬ ớỪ ẩỪệổô ƯỗỬ ởỗếỪ-ểổệ- ụớổỗỬịổƠỬỪệ-ọ ẹổềƠỬ ỰỪể ểịỪ ỪỗểởệỪ ủìôđđđôđđđ

ổỨ ổồỪệƯểởỗỰ ởỗơổỠỪă ểịỪậ ẹổềƠỬ ỗổể ịƯếỪ ểổ -ịƯệỪ ởể ẹởểị ểịỪ ỰổếỪệỗỠỪỗểò Ìịề-ô Ưể ỉđđũ ỬỪớểô ểịỪ ếƯƠềỪ ổỨ ểịỪ ỨởệỠ

ẹổềƠỬ ớỪ

ÌịỪệỪ ở-ô ổỨ ơổềệ-Ừô Ư ểệƯỗ-ởểởổỗ ồệổớƠỪỠ ởỗ ƯƠƠ ểịở-OÓÓ Ư ềỠỪ ểịƯể ệỬ èũ ệỪỰƯệỬƠỪ ổỨ ịổẹ Ỡềơị ỬỪớể ểịỪ ỨởệỠ

ịƯ- ềỗểởƠ ỬỪớể ệỪƯơịỪ- ỉđđũô Ưể ẹịởơị ồổởỗể ệỬờềỠồ- ểổ ỉĩũô ểịỪ ơổ-ể ổỨ Ừốềởểậò ư- ẹỪ -ịƯƠƠ -ỪỪ ƠƯểỪệ ởỗ ểịỪ ơịƯồểỪệô

ệỬệỪƯƠở-ểởơƯƠƠậ ệở-Ừ- Ư- ểịỪ ề-Ừ ổỨ ỨởỗƯỗơởƯƠ ƠỪếỪệƯỰỪ ởỗơệỪƯ-Ừ-ò

ÊÔ ủìôđđđôđđđđòỉĩ ủắắôắắắôắắắ ỵò

Ê Ẻ ủĩôìđđôđđđ đòỉĩ ủĩđôđđđôđđđò

ÔởơỪỗ-ỪỬ ểổữ ỠỪàởỨƯỬậòơổỠ

ửổẹ ỬổỪ- ểịỪ Đệổồổ-ởểởổỗ ừừ ỪốềƯểởổỗ ỬởỨỨỪệ ớỪểẹỪỪỗ ểịỪ ểẹổ ỠổỬỪƠ-á Éịậ Ửổ ểƯẽỪ- ệỪ-ềƠể ởỗ Ư NỰƯởỗ ỨệổỠ ƠỪếỪệƯỰỪM ởỗ ểịỪ ÓÓ ỠổỬỪƠ ẹởểị ơổệồổệƯểỪ ểƯẽỪ-á ưỗ ềỗƠỪếỪệỪỬ ỨởệỠ ịƯ- Ư ếƯƠềỪ ổỨ ủỉđđ ỠởƠƠởổỗò ưỗ ổểịỪệẹở-Ừ ởỬỪỗểởơƯƠ ớềể ƠỪếỪệỪỬ ỨởệỠ ịƯ- ủắđ

ỠởƠƠởổỗ ởỗ ỬỪớểò ẺỗỬỪệ ểịỪ ÓÓ ẩỪệổóểƯẽ ỠổỬỪƠô ẹịƯể ở- ểịỪ ếƯƠềỪ ổỨ ểịỪ ƠỪếỪệỪỬ ỨởệỠá ẺỗỬỪệ ểịỪ ÓÓ

ơổệồổệƯểỪ ểƯẽ ỠổỬỪƠô ẹịƯể ở- ểịỪ ếƯƠềỪ ổỨ Ư ƠỪếỪệỪỬ ỨởệỠ ởỨ ểịỪ ơổệồổệƯểỪ ểƯẽ ệƯểỪ ở- ìđũá ụủỉđđ ỠởƠƠởổỗă ủỉỉĩ ỠởƠƠởổỗọ

ÍỹÔÚóÌỹÍÌ

ụỉéóèọ

ÔởơỪỗ-ỪỬ ểổữ ỠỪàởỨƯỬậòơổỠ

²ằẵằ ¿đã´Đ ằ¯ô¿´ ơ± ơáằ ẳã-ẵ±ô²ơ đ¿ơằ ã² Û¯ô¿ơã±² ùộúởũ èáằ đ-ậºđ±³ Û¯ô¿ơã±² ùộúở ã- ơáằ đằ¯ôãđằẳ ẳã-ẵ±ô²ơ đ¿ơằ ã² ¿ â±đ´ẳ âãơá ẵ±đ°±đ¿ơằ ơ¿ăằ- ắôơ ²± °ằđ-±²¿´

ơ¿ăằ-ũ èáằ đ-ậã² Û¯ô¿ơã±² ùộúố ã- ơáằ đằ¯ôãđằẳ ẳã-ẵ±ô²ơ đ¿ơằ ã² ¿ â±đ´ẳ âãơá ắ±ơá

ẵ±đ°±đ¿ơằ ¿²ẳ °ằđ-±²¿´ ơ¿ăằ-ũểã´´ằđK- º±đ³ô´¿ ẵ¿² ắằ °đ±êằẳ ắĐ ¿² ¿đắãơđ¿ạằ °đ±±º -ã³ã´¿đ ơ± ơáằ ±²ằ âằ

°đằ-ằ²ơằẳ ằ¿đ´ãằđũ ỉ±âằêằđụ ơáằ ¿´ơằđ²¿ơãêằ °đ±±º -á±â² ắằ´±â ã- ằ¿-ãằđ ơ± º±´´±âũè± ắằạã²ụ âằ °¿đơãơã±² ơáằ ´ằêằđằẳ ºãđ³K- ¿²²ô¿´ ẵ¿-á º´±â-ụ íÚễụ ã²ơ± ơá±-ằ

¿²ẳ ơáãđẳ ơằđ³-ụ âáãẵá đằº´ằẵơ ´ằêằđ¿ạằụ đằ-ô´ơ ºđ±³ ơáằ ẵ¿-á º´±â- ¿ ±ẵã¿ơằẳ âãơá

ẳằắơ ºã²¿²ẵã²ạụ âáãẵá ô²ẳằđ ơáằ ểể ¿ ô³°ơã±²- ¿đằ đã-à´ằ ũ ẫằ ẵ¿² âđãơằ ơáằê¿´ôằ ±º °ằđ°ằơô¿´ đã-à´ằ ẳằắơ ¿-

ễãẵằ²-ằẳ ơ±ổ ³ằà㺿ẳĐũẵ±³

ỬổỪ-ƯỬếƯỗểƯỰỪ- ổỨ ơổệồổệƯểỪ ỬỪớể ƯệỪ ƠỪ ểịƯỗ ẹỪệỪ ởỠồƠởỪỬ ớậ ểịỪ ỪƯệƠởỪệ ÓÓ ỠổỬỪƠô

ẹịỪệỪ ổỗƠậ ơổệồổệƯểỪ ểƯẽỪ- ẹỪệỪ ơổỗ-ởỬỪệỪỬòư- ẹỪ ỗổểỪ ởỗ ểịỪ ỗỪẽể -Ừơểởổỗô ớổểị ểịỪ ÓÓ ƯỗỬ ểịỪ ÓởƠƠỪệ ỠổỬỪƠ- ƯệỪ ớƯ-ỪỬ

ổỗ -ểệổỗỰ ƯỗỬ ềỗệỪƯƠở-ểởơ Ư ềỠồểởổỗ-ô -ổ ẹỪ -ịổềƠỬ ệỪỰƯệỬ ổềệ ỪẽƯỠồƠỪ- Ư- ởỗỬởó

ơƯểởỗỰ ểịỪ ỰỪỗỪệƯƠ ỪỨỨỪơể- ổỨ ƠỪếỪệƯỰỪ ổỗ Ư ỨởệỠK- ếƯƠềỪô ỗổể Ư ồệỪơở-Ừ ệỪƠƯểởổỗ-ịởồò

ửổẹ ỬổỪ- ểịỪ ÓởƠƠỪệ ỠổỬỪƠ ỬởỨỨỪệ ỨệổỠ ểịỪ ÓÓ ỠổỬỪƠ ẹởểị ơổệồổệƯểỪ ểƯẽỪ-á ÉịƯể ƯệỪ ểịỪ ởỠồƠởơƯểởổỗ- ổỨ ểịỪ ÓởƠƠỪệ ỠổỬỪƠ ởỨ Ìơ Ì- ÌỬ đá

ÉịƯể ƯệỪ ểịỪ ởỠồƠởơƯểởổỗ- ởỨ Ì- ÌỬ đá Ýổỗ-ởỬỪệởỗỰ ểịỪ ơềệệỪỗể ểƯẽ -ểệềơểềệỪ ởỗ ểịỪ ẺỗởểỪỬ ÍểƯểỪ-ô ẹịƯể ở- ểịỪ ồệởỠƯệậ ởỠồƠởơƯểởổỗ ổỨ ểịỪ ÓởƠƠỪệ

ỠổỬỪƠá ưỗ ềỗƠỪếỪệỪỬ ỨởệỠ ịƯ- Ư ếƯƠềỪ ổỨ ủỉđđ ỠởƠƠởổỗò ưỗ ổểịỪệẹở-Ừ ởỬỪỗểởơƯƠ ớềể ƠỪếỪệỪỬ ỨởệỠ ịƯ- ủắđ ỠởƠƠởổỗ

ẹởểịởỗ ởỗỬề-ểệởỪ-ò ÚềệểịỪệô ẹịỪỗ ề-ỪỬ ẹởểị NệỪƯ-ổỗƯớƠỪM ểƯẽ ệƯểỪ-ô ớổểị ểịỪ ÓÓ

ỠổỬỪƠ ẹởểị ơổệồổệƯểỪ ểƯẽỪ- ƯỗỬ ểịỪ ÓởƠƠỪệ ỠổỬỪƠ ƠỪƯỬ ểổ ểịỪ ơổỗơƠề-ởổỗ ểịƯể -ịổềƠỬ ề-Ừ ỉđđũ ỬỪớể ỨởỗƯỗơởỗỰô ớềể ỨởệỠ- Ửổ ỗổể ụỬỪƠởớỪệƯểỪƠậọ Ựổ ểổ ểịƯể ỪẽểệỪỠỪòÔởơỪỗ-ỪỬ ểổữ ỠỪàởỨƯỬậòơổỠ

ỬởếỪệ-ởỨởỪỬ ơổệồổệƯểởổỗ- ơƯỗ ề-Ừ Ơổ Ừ- ởỗ ổỗỪ Ửởếở-ởổỗ ểổ ổỨỨ-Ừể ồệổỨởể- ởỗ

ƯỗổểịỪệò Ìịề-ô ểịỪ ểƯẽ -ịỪƠểỪệ ớỪỗỪỨởể ở- ỠổệỪ ơỪệểƯởỗ ởỗ ƠƯệỰỪô ỬởếỪệ-ởỨởỪỬ

ỨởệỠ-ểịƯỗ ởỗ -ỠƯƠƠỪệô -ởỗỰƠỪóồệổỬềơể ơổỠồƯỗởỪ-ò ưƠƠ ểịởỗỰ- ơổỗ-ởỬỪệỪỬô ởể

ƯồồỪƯệ-ƠởộỪƠậ ểịƯể ểịỪ ởỗểỪệỪ-ể ểƯẽ -ịởỪƠỬ ỨệổỠ ơổệồổệƯểỪ ỬỪớể ở- ỠổệỪ ếƯƠềƯớƠỪ ểổ -ổỠỪỨởệỠ- ểịƯỗ ểổ ổểịỪệ-ò

êò ÓÓ ƯỗỬ ÓởƠƠỪệ Ư ềỠỪ ểịƯể ểịỪệỪ ƯệỪ ỗổ ơổ-ể- Ư ổơởƯểỪỬ ẹởểị ỨởỗƯỗơởƯƠ Ửở-ểệỪ ô

ƯỗỬ ểịỪậ ởỰỗổệỪ ƯỰỪỗơậ ơổ-ể-ò ÚềệểịỪệô ểịỪậ Ư ềỠỪ ểịƯể ƯƠƠ ỠƯệộỪể

ồƯệểởơởồƯỗể-ịƯếỪ ởỬỪỗểởơƯƠ ởỗỨổệỠƯểởổỗ Ướổềể ỨởệỠ-K ồệổ-ồỪơể-ô ẹịởơị ở- ƯƠ-ổ ởỗơổệệỪơểòÌịỪ-Ừ -ởẽ ồổởỗể- ƯƠƠ -ềỰỰỪ-ể ểịƯể ểịỪ ÓÓ ƯỗỬ ÓởƠƠỪệ ỠổỬỪƠ- ƠỪƯỬ ểổ ốềỪ-ểởổỗƯớƠỪ

ơổỗơƠề-ởổỗ-ô ƯỗỬ ểịƯể ểịỪ ỠổỬỪƠ- ẹổềƠỬ ớỪ ớỪểểỪệ ởỨ ơỪệểƯởỗ ổỨ ểịỪởệ

Ư ềỠồểởổỗ-ơổềƠỬ ớỪ ệỪƠƯẽỪỬò ÉỪ Ửở-ơề Ưỗ ỪẽểỪỗ-ởổỗ ổỨ ểịỪ ỠổỬỪƠ- ởỗ ểịỪ ỗỪẽể -Ừơểởổỗò

è Úổệ Ư Ửở-ơề ởổỗ ổỨ ểịỪ ởỠồƯơể ổỨ ểƯẽ -ịởỪƠỬ-ô -ỪỪ ửƯệệậ ỵỪưỗỰỪƠổ ƯỗỬ ĨổỗƯƠỬ Éò ÓƯ-ềƠở-ô NứồểởỠƯƠ ÝƯồởểƯƠ ÍểệềơểềệỪ ềỗỬỪệ ÝổệồổệƯểỪ ƯỗỬ ĐỪệ-ổỗƯƠ ÌƯẽƯểởổỗôM ô ÓƯệơị ỉẫèđô ồồò ắPắđă ÌịổỠƯ-

Éò ỵổẹỗ-ô NÝổệồổệƯểỪ ÔỪếỪệƯỰỪ ƯỗỬ ÒổỗỬỪớể ÌƯẽ ÍịởỪƠỬ-ữ ỹếởỬỪỗơỪ ổỗ ÝệổẹỬởỗỰóứềểôM ÒổếỪỠớỪệ ỉẫẫắô ồồò ẻìẫPẻèắă ỷổịỗ Ĩò ÙệƯịƯỠô NÌƯẽỪ- ƯỗỬ ÝổệồổệƯểỪ ÚởỗƯỗơỪữ ư ĨỪếởỪẹôM

ô ÉởỗểỪệ ĩđđắô ồồò ỉđéẻPỉỉĩẫă Óổ-ịỪ ỡỪỗóửổệởỠô ÍịƯƠổỠ ửổơịỠƯỗô ƯỗỬ ứỬỪỬ ĐƯƠỠổỗô NÌịỪ

ừỠồƯơể ổỨ ểịỪ ỉẫèê ÌƯẽ ĨỪỨổệỠ ươể ổỗ ÝổệồổệƯểỪ ÚởỗƯỗơởƯƠ ĐổƠởơậôM ô ưềểềỠỗ ỉẫèéô

ồồò ĩẫPắẻă ỷỪỨỨệỪậ ạò ÓƯơộởỪóÓƯ-ổỗô Nỵổ ÌƯẽỪ- ưỨỨỪơể ÝổệồổệƯểỪ ÚởỗƯỗơởỗỰ ỵỪơở-ởổỗ-áM ô ỵỪơỪỠớỪệ ỉẫẫđô ồồò ỉìéỉPỉìẫắă ỷổịỗ Óò ửƯệệở-ô ỷệòô ĨổỬỗỪậ Ôò ĨổỪỗỨỪƠỬểô ƯỗỬ ĐịởƠởồ Ôò ÝổổƠỪậô NỹếởỬỪỗơỪ ổỨ ÚởỗƯỗơởƯƠ ÔỪếỪệƯỰỪ ÝƠởỪỗểỪƠỪ-ôM ô ÍỪồểỪỠớỪệ ỉẫèắô ồồò ỉỉĩẻPỉỉắĩă ƯỗỬ ỷổ-ỪỨ ẳỪơịỗỪệô NÌƯẽ ÝƠởỪỗểỪƠỪ- ƯỗỬ ứồểởỠƯƠ ÝƯồởểƯƠ ÍểệềơểềệỪ ềỗỬỪệ ẺỗơỪệểƯởỗểậôM ô ứơểổớỪệ ỉẫẫđô ồồò ìêẻPìẫỉò

ẫ ÍỪỪ ĐịởƠƠởồ Ĩò ỵƯếỪ- ƯỗỬ ÓởơịƯỪƠ Ýò ỹịệịƯệỬểô NÝổệồổệƯểỪ ÊƯƠềƯểởổỗữ ÌịỪ ÝổỠớởỗỪỬ ừỠồƯơể ổỨ Ùệổẹểị ƯỗỬ ểịỪ ÌƯẽ ÍịởỪƠỬ ổỨ ỵỪớể ổỗ ểịỪ Ýổ-ể ổỨ ÝƯồởểƯƠ ƯỗỬ Íậ-ểỪỠƯểởơ Ĩở-ộôM ô ÚƯƠƠựÉởỗểỪệ ĩđđĩô ồồò ắỉPắèò

ÍịổềƠỬ ẹỪ ƯơơỪồể ểịƯể ổỗỪ ổỨ ểịỪ ỠổỬỪƠ- ồệỪ-ỪỗểỪỬ ểịề- ỨƯệ ụÓÓ ẹởểị ẩỪệổ ểƯẽỪ-ô ÓÓ ẹởểị ơổệồổệƯểỪ

ểƯẽỪ-ô ổệ ÓởƠƠỪệọ ở- ơổệệỪơểá Éịậ ổệ ẹịậ ỗổểá ưệỪ Ưỗậ ổỨ ểịỪ Ư ềỠồểởổỗ- ề-ỪỬ ởỗ ểịỪ ỠổỬỪƠ- ẹổệệở-ổỠỪ ểổ ậổềô ƯỗỬ ẹịƯể ỬổỪ- Nẹổệệở-ổỠỪM ỠỪƯỗ ởỗ

ỪệỪỬ ỨởệỠô ểịỪ ÉưÝÝ ở- ờề-ể ểịỪ ềỗƠỪếỪệỪỬ ơổ-ể ổỨ Ừốềởểậữ ÉưÝÝ ệ-Ẻò ừỨ Ự ở- ểịỪ

ơổỗ-ểƯỗể Ựệổẹểị ệƯểỪ ƯỗỬ ÚÝÚ ở- ểịỪ ỪẽồỪơểỪỬ ỨệỪỪ ơƯ-ị ỨƠổẹô ểịỪỗ ểịỪ ơổệồổệƯểỪếƯƠềỪ ỠổỬỪƠ ỨệổỠ ÝịƯồểỪệ ỉẻ -ịổẹ- ểịƯể

ệ-Ẻ Ựò ụỉéóỉắọÔởơỪỗ-ỪỬ ểổữ ỠỪàởỨƯỬậòơổỠ

êĩì ÝịƯồểỪệ ỉé ÝƯồởểƯƠ ÍểệềơểềệỪ ỵỪơở-ởổỗ-ữ

ỹẽểỪỗ-ởổỗ-ỨởệỠ- ẹổềƠỬ ểỪỗỬ ểổ ịƯếỪ ƠƯệỰỪệ ƯỠổềỗể- ổỨ ỬỪớể ểịƯỗ ƠổẹóỰệổẹểị ỹẽểỪỗ-ởổỗ-ỨởệỠ-òửổẹỪếỪệô ểịở- ở-ỗKể ơổỗ-ở-ểỪỗể ẹởểị ỪởểịỪệ ởỗểềởểởổỗ ổệ ẹịƯể ẹỪ ổớ-ỪệếỪ ởỗ ểịỪ ỠƯệóộỪểữ ửởỰịóỰệổẹểị ỨởệỠ- ƯơểềƯƠƠậ ểỪỗỬ ểổ ịƯếỪ ƠổẹỪệ ƠỪếỪƠ- ổỨ ỬỪớểò ĨỪỰƯệỬƠỪ ổỨ

ểịỪ Ựệổẹểị ệƯểỪô ỨởệỠ- ẹởểị ỠổệỪ ỬỪớể -ịổềƠỬ ịƯếỪ Ư ịởỰịỪệ ơổ-ể ổỨ Ừốềởểậ ểịƯỗỨởệỠ- ẹởểị ỗổ ỬỪớểò ÌịỪ-Ừ ởỗơổỗ-ở-ểỪỗơởỪ- ơƯỗ ớỪ ồệỪếỪỗểỪỬ ởỨ ệÌÍ ệ-Ẻò Éởểị ểịở-

ưƠểịổềỰị ểịỪ ỬỪệởếƯểởổỗ- ổỨ ỹốềƯểởổỗ- ỉéóỉé ƯỗỬ ỉéóỉè ệỪỨƠỪơể ơổệồổệƯểỪ

ểƯẽỪ-ƯỗỬ Ựệổẹểịô ỗỪởểịỪệ ổỨ ểịỪ-Ừ ỪẽồệỪ ởổỗ- ịƯ- ểịỪ ơổệồổệƯểỪ ểƯẽ ệƯểỪ ổệ ểịỪ Ựệổẹểị

ệƯểỪ ởỗ ởểò Ìịở- ỠỪƯỗ- ểịỪ ỪẽồệỪ ởổỗ Ứổệ ểịỪ ƠỪếỪệỪỬ ệỪốềởệỪỬ ệƯểỪ ổỨ ệỪểềệỗô ỹốềƯểởổỗỉéóỉéô ở- ỪẽƯơểƠậ ểịỪ -ƯỠỪ Ư- ÓÓK- ỪẽồệỪ ởổỗ Ứổệ ểịỪ ƠỪếỪệỪỬ ệỪốềởệỪỬ ệƯểỪ ổỨ ệỪểềệỗ

ô ỹốềƯểởổỗ ỉéóĩò ưỗỬ ểịỪ ỪẽồệỪ ởổỗ Ứổệ ểịỪ ƠỪếỪệỪỬ ớỪểƯô ỹốềƯểởổỗ ỉéóỉèô ở- ỪẽƯơểƠậ ểịỪ -ƯỠỪ Ư- ửƯỠƯỬƯK- ỪốềƯểởổỗ ụẹởểị ệở-ộậ ỬỪớểọô ớềể ẹởểịổềể ểƯẽỪ-òÌịỪ ệỪƯ-ổỗ ểịỪ ểƯẽ ệƯểỪ ƯỗỬ ểịỪ Ựệổẹểị ệƯểỪ Ửệổồ ổềể ổỨ ểịỪ-Ừ ểẹổ ỪẽồệỪ ởổỗ- ở- ểịƯể

ểịỪ ỰệổẹởỗỰ ểƯẽ -ịởỪƠỬ ở- Ửở-ơổềỗểỪỬ Ưể ểịỪ ềỗƠỪếỪệỪỬ ơổ-ể ổỨ Ừốềởểậô ệ-Ẻô ỗổể Ưể ểịỪ

ơổ-ể ổỨ ỬỪớể Ư- ởỗ ểịỪ ÓÓ ỠổỬỪƠò ÌịỪ ểƯẽ ệƯểỪ Ửệổồ- ổềể ớỪơƯề-Ừ ỗổ ỠƯểểỪệ ịổẹ ịởỰị

ểịỪ ƠỪếỪƠ ổỨ Ìô ểịỪ ểổểƯƠ ệở-ộ ổỨ ểịỪ ỨởệỠ ẹởƠƠ ỗổể ớỪ ơịƯỗỰỪỬ -ởỗơỪ ểịỪ ềỗƠỪếỪệỪỬ ơƯ-ịỨƠổẹ- ƯỗỬ ểịỪ ểƯẽ -ịởỪƠỬ ƯệỪ Ửở-ơổềỗểỪỬ Ưể ểịỪ -ƯỠỪ ệƯểỪò ÌịỪ Ựệổẹểị ệƯểỪ Ửệổồ- ổềểỨổệ ểịỪ -ƯỠỪ ệỪƯ-ổỗữ ưỗ ởỗơệỪƯ-ởỗỰ ỬỪớể ƠỪếỪƠ ẹởƠƠ ỗổể ơịƯỗỰỪ ểịỪ ệở-ộởỗỪ ổỨ ểịỪ

ỪỗểởệỪ ỨởệỠ ỗổ ỠƯểểỪệ ẹịƯể ệƯểỪ ổỨ Ựệổẹểị ồệỪếƯởƠ-òỉĩÒổểỪ ểịƯể ỹốềƯểởổỗ ỉéóỉè ịƯ- ểịỪ ỪẽồệỪ ởổỗ ớỵò ÍởỗơỪ ÓÓ ƯỗỬ ửƯỠƯỬƯ

ỉỉ ÍỪỪ ÍểỪếỪỗ Òò ạƯồƠƯỗ ƯỗỬ ĨởơịƯệỬ Íò ĨềớƯơộô NÌịỪ ÊƯƠềƯểởổỗ ổỨ ÝƯ-ị ÚƠổẹ ÚổệỪơƯ-ể-ữ ưỗ ỹỠồởệởơƯƠ ưỗƯƠậ-ở-ôM

ô ÍỪồểỪỠớỪệ ỉẫẫẻô ồồò ỉđẻẫPỉđẫắô Ứổệ Ư Ửở-ơề ởổỗ ổỨ ểịỪ ếƯƠềƯểởổỗ ỠỪểịổỬô

ụỉéóỉêọ

ụỉéóỉéọ

ụỉéóỉèọ

ÔởơỪỗ-ỪỬ ểổữ ỠỪàởỨƯỬậòơổỠ

âáằ² ạđ±âơá ã- °đằ-ằ²ơỏ ẫáĐ ẳ±ằ- ơáã- ³¿ơơằđỏ ò² ô²´ằêằđằẳ ºãđ³ á¿- ¿ ê¿´ôằ ±º ỹùðð ³ã´´ã±²ũ ò² ±ơáằđâã-ằ ãẳằ²ơãẵ¿´ ắôơ ´ằêằđằẳ ºãđ³ á¿- ỹớð ³ã´´ã±²

âã´´ ạằơ ²±ơáã²ạũ ẹº ẵ±ôđ-ằụ 㺠ơáằ ºãđ³ ã- â±đơá ỹùð ³ã´´ã±² ±đ ³±đằụ ³¿²¿ạằ³ằ²ơ

âã´´ ẵá±±-ằ ơ± đằ°¿Đ ơáằ ´±¿²ũ èáằ ¿ắã´ãơĐ ơ± ³¿àằ ơáã- ẳằẵã-ã±²Oơ± °¿Đ ±đ ²±ơ ơ±

°¿ĐO´±±à- êằđĐ ³ôẵá ´ãàằ ¿² ±°ơã±²ụ ¿²ẳ ơáằ ơằẵá²ã¯ôằ- âằ ẳằêằ´±°ằẳ ã²íá¿°ơằđ ỗ ẵ¿² ắằ ô-ằẳ ơ± ê¿´ôằ ãơũ

ậ-ã²ạ ơáằ ị´¿ẵàúÍẵá±´ằ- ẹ°ơã±² éđãẵã²ạ ể±ẳằ´ ơ± ấ¿´ôằ Û¯ôãơĐè± °ôơ ơáã- ẳằẵã-ã±² ã²ơ± ¿² ±°ơã±² ẵ±²ơằăơụ -ô°°±-ằ é ã- ếô²àằ´K- ơ±ơ¿´ ê¿´ôằ âáằ²

ơáằ ẳằắơ ³¿ơôđằ-ũ èáằ² 㺠ơáằ ẳằắơ ã- °¿ãẳ ±ººụ ếô²àằ´K- -ơ±ẵàá±´ẳằđ- âã´´ đằẵằãêằ

èáằĐ âã´´ đằẵằãêằ ²±ơáã²ạ ỹùð ³ã´´ã±² -ã²ẵằ ³¿²¿ạằ³ằ²ơ âã´´ ẳằº¿ô´ơ ±² ơáằ ắ±²ẳũ èáã- ẵ¿² ắằ

èáã- ã- ằă¿ẵơ´Đ ơáằ -¿³ằ °¿Đ±ºº ¿- ¿ Ûôđ±°ằ¿² ẵ¿´´ ±°ơã±² ±² ơáằ ơ±ơ¿´ ê¿´ôằ ±º ơáằºãđ³ụ éụ âãơá ¿ -ơđãàằụ ±đ ằăằđẵã-ằụ °đãẵằ ằ¯ô¿´ ơ± ơáằ º¿ẵằ ê¿´ôằ ±º ơáằ ẳằắơụ ỹùð ³ã´ú

´ã±²ũ ẫằ ẵ¿² ô-ằ ơáằ ị´¿ẵàúÍẵá±´ằ- ẹ°ơã±² éđãẵã²ạ ể±ẳằ´ ºđ±³ íá¿°ơằđ ỗ ơ± ẳằơằđú

³ã²ằ ơáằ ê¿´ôằ ±º ơáã- ¿ ằơũẻằẵ¿´´ ºđ±³ íá¿°ơằđ ỗ ơá¿ơ ơáằ ê¿´ôằ ±º ¿ ẵ¿´´ ±°ơã±² ẳằ°ằ²ẳ- ±² ºãêằ ơáã²ạ-ổ

ơáằ °đãẵằ ±º ơáằ ô²ẳằđ´Đã²ạ ¿ ằơụ ơáằ -ơđãàằ °đãẵằụ ơáằ đã-àúºđằằ đ¿ơằụ ơáằ ơã³ằ ơ±

ùớ òẵơô¿´´Đụ đ¿ơáằđ ơῲ đằẵằãêằ ẵ¿-á ±º é ỹùð ³ã´´ã±²ụ ơáằ -ơ±ẵàá±´ẳằđ- âã´´ àằằ° ơáằ ẵ±³°¿²Đụ âáãẵá ã- â±đơá