Test bank managerial accounting by hilton 9eappendixi

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The use of passwordprotected computers and software The requirement that separate individuals authorize cash disbursements and sign checks The use of physical controls over inventories to prevent loss from theft A physical count of inventory at year-end to verify amounts shown on the company's accounting records All of the above are typical internal controls Answer: E LO: Type: RC, NThe SarbanesOxley act established the:Securities and Exchange Commission (SEC) Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) Financial Accounting Standards Board (FASB) Institute of Management Accountants (IMA) American Accounting Association (AAA) Answer: B LO: Type: RCWhich of the following bodies oversees audits and auditors, and sanctions firms and individuals for violations of laws and regulations? American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) American Accounting Association (AAA) Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) Financial Accounting Standards Board (FASB) Accounting Principles Board (APB) Answer: C LO: Type: RC Which of the following is not a provision of (nor an outgrowth of) the Sarbanes-Oxley Act? A public company's annual report must contain a separate disclosure that assesses the company's internal controls Management is essentially responsible for establishing and maintaining internal controls A company's Chief Executive Officer (CEO) and Chief Financial Officer (CFO) can be held criminally responsible if their firm's financial statements are fraudulent A company must prepare a balance sheet, an income statement, a statement of stockholders' equity, and a statement of cash flows A new body, the Public Company Accounting Oversight Board, oversees and investigates the audits and auditors of public companies Answer: D LO: Type: RCWhich of the following statements regarding the Sarbanes-Oxley Act is/are true? Management must establish and maintain a system of internal controls over financial reporting Management must periodically assess a company's system of internal controls over financial reporting Management must include in the company's annual report a separate report that assesses internal controls A company's auditors are required to report on management's assessment of internal controls All of the above statements are true Answer: E LO: Type: RCThe provisions of sections 302 and 404 of the Sarbanes-Oxley Act (as originally enacted) have proved especially troublesome for:Small businesses Private universities Cities and municipalities Healthcare providers Individual taxpayers Answer: A LO: Type: RC ##### PAGE #592# Hilton, Managerial Accounting, Seventh EditionAppendix I # PAGE #631#Appendix I: The Sarbanes-Oxley Act, Internal Controls, and Management AccountingAppendix I # PAGE #591# ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ################################################################################ ########################################################## ### ## ##! ##" ### ##X ##Y ##� ##� ##� ##� ##% ##) ##0 ##1 ##� ##� ##� ##� ##o###p###�#### ##/ ##7 ##K ##M ##Y ##Z ##� ##########################################�###�###�###�###�###�###�###�###�###�# ##�###�###�###�###�###� ##� ##� ########################################�#`#N�2��#�#�#�#�#�#�#�#�###�#�#V##�#�#� #�#�#�#�#�#�###�*��X:S�#�#�#�#�#�#�#�#�###�T###X:��#�#�#�#�#�#�#�#�###�2a#J3� �#�#�#�#�#�#�#�#�###;7#6#��#�#�#�#�#�#�#�#�#�###�:�7^