ch1-The roll of financial management

ch1-The roll of financial management tài liệu, giáo án, bài giảng , luận văn, luận án, đồ án, bài tập lớn về tất cả các...

Giảng viên: Th.S Nguyễn Ngọc Long Email: LNGUYEN647@GMAIL.COM Weblogs: LNGUYEN647.VNWEBLOGS.COM ĐT: 098.9966927 Chương 1: Tổng quan Quản trị tài Chương 2: Thời giá tiền tệ Chương 3: Định giá chứng khoán Chương 4: Hoạch định lợi nhuận Chương 5: Phân tích báo cáo tài Chương 6: Phân tích ngân sách đầu tư dài hạn Chương 7: Quản trị vốn lưu động Chương 1- Tổng quan quản trị tài • Doanh nghiệp • Mục tiêu doanh nghiệp • Tài doanh nghiệp • Quản trị tài doanh nghiệp • Các ngun tắc quản trị tài • Các loại báo cáo tài Các loại hình doanh nghiệp • Doanh nghiệp tổ chức kinh tế thành lập cách hợp pháp; có tên gọi; phép kinh doanh số lĩnh vực định; có từ chủ sở hữu trở lên & đảm bảo trước pháp luật toàn tài sản DN theo quy định pháp luật nhằm mục đích thực hoạt động kinh doanh (Luật Doanh nghiệp – Quốc hội khóa XI thơng qua 2005) – Các loại hình DN Việt Nam? Các loại hình doanh nghiệp – Các loại hình DN Việt Nam nay? (xem Luật doanh nghiệp 2005) • Công ty TNHH hai thành viên trở lên (Partnerships) • Công ty TNHH thành viên (Sole Proprietorships) • Cơng ty cổ phần (Corporation) • Cơng ty hợp danh (Cooperation) • Doanh nghiệp tư nhân (Private) • Ngồi ra, có hình thức Nhóm cơng ty (ví dụ: Cơng ty mẹ - cơng ty con; Tập đồn kinh tế) Tài doanh nghiệp Khởi đầu, Quản trị tài doanh nghiệp liên quan đến 03 vấn đề – Lập ngân sách vốn (Capital budgeting) – Cơ cấu vốn (Capital structure) – Quản trị vốn lưu động (Working capital management) • Tài doanh nghiệp Ngày nay, nhiều chủ đề phát triển từ tài doanh nghiệp – Đầu tư (Cá nhân tổ chức) – Ngân hàng – Bảo hiểm – Bất động sản • Và nhiều chủ đề khác đan xen vào (Thị trường chứng khoán, Đầu tư tiền tệ…) Tài doanh nghiệp • Tài doanh nghiệp: ü Theo nghĩa hẹp (nội doanh nghiệp): Tài doanh nghiệp quỹ tiền doanh nghiệp - Hình thái vật chất - Hình thái phi vật chất ü Theo nghĩa rộng (hệ thống tài chính): Tài doanh nghiệp khâu sở tồn hệ thống tài Phân loại thị trường tài THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH THị TRƯờNG TiỀN TỆ (Vốn ngắn hạn) THị TRƯờNG VỐN (Vốn trung & dài hạn) Thị trường cho vay ngắn hạn Thị trường chứng khoán Thị trường liên ngân hàng Thị trường cầm cố BĐS Thị trường hối đối Thị trường tín dụng th mua 10 CÁC MỐI QUAN HỆ TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP Tài Nhà nước Tài dân cư & xã hội Thò trường tài Tài trung gian Tài doanh nghiệp 11 Vậy Quản trò tài doanh nghiệp là… Là môn khoa học quản trò nghiên cứu mối quan hệ tài phát sinh phạm vi hoạt động doanh nghiệp nhằm đạt mục tiêu, mục đích doanh nghiệp đề 12 Mục tiêu doanh nghiệp • Mục tiêu doanh nghiệp tối đa hóa lợi nhuận • Mục tiêu chưa đủ nếu: – Bỏ qua giá trị tiền theo thời gian – Bỏ qua nguy – Ưu tiên mục tiêu ngắn hạn mà bỏ qua mục tiêu dài hạn 13 Mục tiêu thực doanh nghiệp gì? • Mục tiêu đích thực doanh nghiệp tối đa hóa tài sản nhà đầu tư • Vấn đề khiến Quản lý trở thành người làm th cho cổ đơng • Mục tiêu đích thực tạo giá trị cao cho nhà đầu tư thông qua tăng trưởng dài hạn khả sinh lời 14 CFO (Chief Financial Officer) – ơng ai? • Vai trò CFO: – Đảm bảo đủ nguồn tài cho DN hoạt động – Huy động ngân quỹ với chi phí thấp – Đưa định đầu tư & tài trợ – Sử dụng hiệu nguồn tài DN (đầu tư khôn ngoan) – Xác định điểm mạnh (S), điểm yếu (W) DN Lập dự toán & hoạch định tài DN – Kiểm sốt hoạt động doanh nghiệp để đảm bảo tính hiệu 15 CÁC NGUYÊN TẮC QTTC (1): huy động vốn để đầu tư theo yêu cầu thò trường (2): đa dạng hóa đầu tư – phân tán rủi ro “Không nên đặt tất trứng rổ” 16 CÁC NGUYÊN TẮC QTTC (3): đầu tư dài hạn vốn ngắn hạn (4): đầu tư vào tài sản có tính khoản cao (5): Quy luật “Cân rủi ro/lợi nhuận” – Risk/Return Tradeoff “Có gan làm giàu” 17 CÂN BẰNG LỢI NHUẬN & RỦI RO • Theo quan điểm tài chính, người sợ rủi ro, thích rủi ro thấp rủi ro cao, chấp nhận rủi ro thu mức lợi nhuận định • Ta giả định (có thể nói chắn): Lợi nhuận rủi ro hàm bậc 18 CÂN BẰNG LỢI NHUẬN & RỦI RO Lợi nhuận • Người thích mạo hiểm đầu tư vào dự án nào, A hay B? B A A B Rủi ro 19 PHÂN BIỆT MỘT SỐ KHÁI NIỆM QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH KẾ TOÁN Không mang tính bắt buộc Mang tính pháp lệnh (bắt buộc) Xác đònh cấu vốn, tìm Phản ánh tình hình nguồn tài trợ hoạt động Hoạch đònh đầu tư, sử dụng vốn Phân tích, kiểm tra, giám sát KL: Hướng đến “tương lai” KL: Phản ảnh “quá khứ” 20 PHÂN BIỆT MỘT SỐ KHÁI NIỆM CHỨC NĂNG TÀI CHÍNH CHỨC NĂNG KẾ TOÁN Xác đònh nhu cầu vốn, huy động vốn Tổ chức máy kế toán 2.Hoạch đònh, đầu tư sử dụng vốn Kiểm tra – phân tích – đánh giá - Đánh giá thực so với kế hoạch/ khứ Tạo lập chiến lược & sách tài doanh nghiệp Thiết lập hệ thống thông tin kế toán 21 Các báo cáo tài thơng dụng Báo cáo thu nhập (Income Statement) • + Doanh thu • - Chi phí • Lợi nhuận • - Chi phí hoạt động • EBIT (Earning Before Interest & Tax) • - Lãi vay • EBT (Earning Before Tax) • - Thuế • Thu nhập ròng 22 Các báo cáo tài thơng dụng Bảng cân đối kế tốn (Balance Sheet) • Tài sản (Thứ có) • Nguồn vốn (Nợ vốn chủ sở hữu) • Lợi nhuận chưa chia 23 Các báo cáo tài thơng dụng Dòng tiền (Cash Flow) • + Tiền tồn đầu kỳ • + Tiền vào • - Tiền • Tiền tồn cuối kỳ 24 25 ... thực tạo giá trị cao cho nhà đầu tư thông qua tăng trưởng dài hạn khả sinh lời 14 CFO (Chief Financial Officer) – ông ai? • Vai trò CFO: – Đảm bảo đủ nguồn tài cho DN hoạt động – Huy động ngân quỹ... vốn (Capital budgeting) – Cơ cấu vốn (Capital structure) – Quản trị vốn lưu động (Working capital management) • Tài doanh nghiệp Ngày nay, nhiều chủ đề phát triển từ tài doanh nghiệp – Đầu tư (Cá... (4): đầu tư vào tài sản có tính khoản cao (5): Quy luật “Cân rủi ro/lợi nhuận” – Risk/Return Tradeoff “Có gan làm giàu” 17 CÂN BẰNG LỢI NHUẬN & RỦI RO • Theo quan điểm tài chính, người sợ rủi ro,