tổng quan về ngân hàng trung ương ( sự ra đời, định nghĩa ngân hàng trung ương, các mô hình, chức năng của ngân hàng trung ương) ; chính sách tiền tệ; lạm phát và một số câu hỏi thường có trong đề thi
Chương 5: Ngân hàng trung ương sách tiền tệ I Tổng quan NHTW Sự đời NHTW Định nghĩa NHTW Các mơ hình NHTW Chức NHTW Sự đời NHTW Thế kỷ 15 đến kỷ 19 Ngân hàng thương mại đa - Doanh nghiệp kinh doanh tiền tệ Giữ tiền Bất ổn lưu thông tiền tệ Cho vay Ngân hàng phát hành Thanh toán Phát hành tiền Bảo lãnh Chiết khấu thương phiếu… Sự can thiệp Nhà nước Ngân hàng trung gian Sự phân hoá hệ thống Ngân hàng Từ đầu TK 20 đến Tách rời chức độc quyền phát hành kinh doanh tiền tệ Hai xu đầu kỷ XX Thành lập NHTW với đầy đủ chất Khủng hoảng kinh tế 1929-33 Học thuyết Keynes Quốc hữu hoá NHTW thành lập NHTW thuộc sở hữu Nhà nước Định nghĩa NHTW NHTW định chế tài cơng thực chức quản lý Nhà nước hoạt động lưu thông tiền tệ tín dụng (là ngân hàng phát hành tiền, ngân hàng ngân hàng, ngân hàng Chính phủ) Các mơ hình NHTW NHTW độc lập Chính phủ NHTW trực thuộc Chính phủ QUỐC HỘI QUỐC HỘI CHÍNH PHỦ CHÍNH PHỦ NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG CÁC BỘ, CƠ QUAN NGANG BỘ NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG Chức NHTW a Độc quyền phát hành tiền b NHTW ngân hàng Chính phủ c NHTW ngân hàng ngân hàng 4a Độc quyền phát hành tiền NHTW thể chế Nhà nước cho phép phát hành tiền nhằm đảm bảo thống an toàn cho hệ thống lưu thông tiền tệ quốc gia Đồng tiền NHTW phát hành tiền pháp định Nguyên tắc phát hành tiền: + Trong lịch sử, nguyên tắc phát hành tiền phải có vàng đảm bảo: NHTW yêu cầu phát hành tiền giấy sở có vàng đảm bảo + Phát hành tiền phải dựa nhu cầu kinh tế 4b NHTW ngân hàng Chính phủ Làm thủ quỹ cho KBNN thơng qua quản lý tài khoản Kho bạc NHTW cho Chính phủ vay tiền NHTW làm đại lý, đại diện tư vấn cho Chính phủ 4c NHTW ngân hàng ngân hàng NHTW mở tài khoản nhận tiền gửi ngân hàng trung gian hình thức: - Dự trữ bắt buộc: số tiền NHTM phải gửi tài khoản NHTW Số tiền DTBB=Tỷ lệ DTBB x Tổng số dư TG - Tiền gửi toán NHTW cho NHTM vay tiền: hình thức tái chiết khấu (chiết khấu lại giấy tờ có giá ngắn hạn NHTM đưa đến, chủ yếu tín phiếu KB thương phiếu) NHTW thực chức trung tâm toán cho ngân hàng trung gian Mục tiêu sách tiền tệ b) Mục tiêu sách tiền tệ Mục tiêu cuối cùng: Ổn định giá trị đồng nội tệ, kiểm soát lạm phát Tạo công ăn việc làm cho kinh tế Tăng trưởng kinh Mục tiêu trung gian: Đây mục tiêu mà NHTW sử dụng để đạt mục tiêu cao cách giải vấn đề: Lãi suất lượng cung tiền Mục tiêu hoạt động: Tức thơng qua tiêu có phản ứng tức thời với điều chỉnh sách tiền tệ Các tiêu bao gồm: dự trữ NHTM, lãi suất thị trường liên ngân hàng Note: Mối liên hệ mục tiêu cuối cùng? Cơ chế truyền dẫn sách tiền tệ ? Các cơng cụ sách tiền tệ a) Nghiệp vụ thị trường mở b) Nghiệp vụ tái chiết khấu c) Tỷ lệ dự trữ bắt buộc a Nghiệp vụ thị trường mở Khái niệm:Là hoạt động NHTW mua, bán giấy tờ có giá ngắn hạn mà chủ yếu tín phiếu Kho bạc thị trường tiền tệ mở để làm thay đổi lượng tiền mặt NHTM -> ảnh hưởng đến khả tạo tiền gửi thông qua cung ứng tín dụng hệ thống ngân hàng -> thay đổi lượng tền cung ứng Ưu điểm: + Độ linh hoạt xác cao, sử dụng mức độ + NHTW dễ đảo ngược tình có định sai lầm việc sử dụng công cụ + Việc thực hồn thành nhanh chóng Nhược điểm + Công cụ không phát huy tác dụng NHTM không phản ứng với hoạt động NHTW + Có thể làm méo mó TTCK NHTW mua với giá cao, bán với giá thấp để đạt mục đích điều tiết vĩ mơ a Nghiệp vụ thị trường mở Tín phiếu KB Cung tiền thiếu Tiền mặt Tín phiếu KB Tiền mặt Tại lại tín phiếu KB? NHTW Tín phiếu KB Cung tiền thừa Tín phiếu KB NHTM NHTM TT tiền tệ mở NHTM NHTM Tín phiếu KB Tín phiếu KB Đặc điểm thị trường tiền tệ mở b Nghiệp vụ tái chiết khấu: Là công cụ NHTW việc thực thi cs tiền tệ cách cho vay tái cấp vốn NHTM NHTW Tái chiết khấu NHTM Chiết khấu DN Vốn NHTW cấp Tái chiết khấu giống quan hệ mua bán với giá (lãi suất) lượng (hạn mức) làm thay đổi cầu việc TCK b Nghiệp vụ tái chiết khấu Ưu điểm: + Các khoản vay chắn thu hồi đến hạn đảm bảo giấy tờ có giá + Mỗi NHTM có mức tái chiết khấu khác nên điều chỉnh tùy theo ưu tiên Nhược điểm: + Công cụ phát huy tác dụng NHTM có nhu cầu vay từ NHTW + NHTW khó kiểm sốt hồn tồn tác động cơng cụ + Có thể gây hiểu nhầm tác dụng phụ nghiệp vụ tác dụng thông báo c Tỷ lệ dự trữ bắt buộc Tại NHTW lại quy định tỷ lệ DTBB? + Đảm bảo khả toán cho NHTM trước nhu cầu rút tiền mặt khách hàng + Là công cụ điều hành sách tiền tệ Cơ chế tác động: theo cách + Tỷ lệ DTBB tăng -> khả cho vay NHTM giảm + Tỷ lệ DTBB tăng -> khả mở rộng tiền gửi hệ thống NH giảm + Tỷ lệ DTBB tăng -> giảm cung vốn NHTM -> tăng lãi suất liên ngân hàng -> tăng lãi suất dài hạn, MS giảm c Tỷ lệ dự trữ bắt buộc Ưu điểm: + Tác động cách bình đẳng tới tất ngân hàng + Một thay đổi nhỏ thay đổi đáng kể lượng tiền cung ứng + Đảm bảo khả toán cho NHTM Nhược điểm: + Thiếu linh hoạt + Mang tính hành chính, cưỡng chế -> dễ gây phản ứng từ phía NHTM + Tăng DTBB gây nên vấn đề khả khoản ngân hàng có dự trữ vượt mức thấp + Có thể gây tình trạng ổn định cho ngân hàng III Lạm phát Khái niệm Đo lường lạm phát Phân loại lạm phát Nguyên nhân lạm phát Khái niệm lạm phát Lạm phát gia tăng liên tục mức giá trung bình thời kỳ định Đo lường lạm phát a Đo lường tăng lên số CPI b Đo lường tăng lên số PPI c Đo lường số giảm phát tổng sản phẩm quốc nội Phân loại lạm phát a Phân loại theo mức độ - Lạm phát vừa phải - Lạm phát phi mã - Siêu lạm phát b Theo khả dự đốn - Lạm phát dự kiến - Lạm phát dự kiến Nguyên nhân lạm phát a Lạm phát chi phí đẩy b Lạm phát cầu kéo P Lạm phát chi phí đẩy P1 E1 Eα P0 E0 AS1 AD1 AS AD Yα Y0 Y P Lạm phát cầu kéo P1 E1 P0 E0 Eα AS1 AD1 AS AD Y0 Yα Y Câu hỏi Ngân hàng trung ương có nhiệm vụ: a Phát hành tiền b Làm trung gian toán cho ngân hàng nước c Cả a b Trong mục tiêu sách tiền tệ: a Mục tiêu ổn định giá giảm thất nghiệp mâu thuẫn với ngắn hạn b Mục tiêu tăng trưởng kinh tế tạo công ăn việc làm thống với c Cả a b Chính sách tiền tệ KHƠNG sử dụng cơng cụ: a Nghiệp vụ thị trường mở b Tỷ lệ dự trữ mức c Tái chiết khấu thương phiếu Trong tiêu sau, tiêu thường dùng để phản ánh mức độ lạm phát kinh tế: a Tốc độ tăng số CPI b Tốc độ tăng giá vàng c Tốc độ tăng số PPI d Tốc độ tăng giá ngoại hối ... + Tỷ lệ DTBB tăng -> khả cho vay NHTM giảm + Tỷ lệ DTBB tăng -> khả mở rộng tiền gửi hệ thống NH giảm + Tỷ lệ DTBB tăng -> giảm cung vốn NHTM -> tăng lãi suất liên ngân hàng -> tăng lãi suất dài... quốc nội Phân loại lạm phát a Phân loại theo mức độ - Lạm phát vừa phải - Lạm phát phi mã - Siêu lạm phát b Theo khả dự đốn - Lạm phát dự kiến - Lạm phát dự kiến Nguyên nhân lạm phát a Lạm phát... khoản nhận tiền gửi ngân hàng trung gian hình thức: - Dự trữ bắt buộc: số tiền NHTM phải gửi tài khoản NHTW Số tiền DTBB=Tỷ lệ DTBB x Tổng số dư TG - Tiền gửi toán NHTW cho NHTM vay tiền: hình thức