Báo cáo hoạt động quỹ VFF năm 2016

BÁO CÁO HOẠT ĐỘNG QUỸ VFF NĂM 2016 20 tháng năm 2017 A member of -1 Tổng quát tình hình kinh tế năm 2016– 1/3 Chính sách kinh tế linh hoạt, chế tỷ giá trung tâm điều chỉnh linh hoạt ngày, thay đổi tích cực sách hỗ trợ doanh nghiệp nước nước nổ lực cải thiện chất lượng hoạt động hệ thống ngân hàng phát huy hiệu tích cực giúp trì kinh tế tương đối ổn định năm 2016 Kinh tế năm tăng trưởng 6.21%, thấp so với kết 6.68% năm 2015 chưa đạt mục tiêu 6.5% dự kiến Tuy nhiên, kết khả quan bối cảnh tình hình kinh tế, trị giới có nhiều biến động bất lợi ảnh hưởng nặng nề sản xuất nông lâm ngư nghiệp tác động từ gia tăng ảnh hưởng El Nino vào cuối chu kỳ cố ô nhiễm môi trường nghiêm trọng xảy năm Bên cạnh việc tiếp tục cải thiện môi trường đầu tư khuôn khổ pháp lý nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp phát triển thu hút dòng vốn đầu tư nước ngồi, phủ đặc biệt trọng vào áp dụng khoa học kỹ thuật, công nghệ tiên tiến vào nông lâm ngư nghiệp vốn mạnh Việt Nam kỳ vọng đóng góp tích cực vào tăng trưởng kinh tế nâng cao lực cạnh tranh sản phẩm Việt Nam thương trường quốc tế năm tới 6.68 5.98 6.21 5.42 % (%) Tăng trưởng theo năm Đóng góp vào tăng trưởng 2014 2015 2016 2016 Tổng 5.98 6.68 6.21 6.21 Nông, lâm nghiệp thuỷ sản 3.44 2.41 1.36 0.22 Công nghiệp xây dựng 6.42 9.64 7.57 2.59 Dịch vụ 6.16 6.33 6.98 2.67 Thuế sản phẩm trừ trợ cấp sp 7.93 5.54 6.38 0.73 Nguồn: Bloomberg, Tổng Cục Thống Kê -2 Tổng quát tình hình kinh tế năm 2016 – 2/3 (%) 30 Lạm phát theo năm Lạm phát theo tháng 25 Chính sách tiền tệ linh hoạt giúp kiểm soát lạm phát năm 2016 mức 4,74% bối cảnh giá dầu thô tăng trở lại chi phí nhóm ngành thiết yếu thuốc chăm sóc y tế, giáo dục điều chỉnh tăng 20 15 10 Chính sách tiền tệ linh hoạt đồng thời hỗ trợ trì mặt lãi suất ổn định xuyên suốt năm 2016, tạo điều kiện thuận lợi cho thành cơng đợt phát hành trái phiếu phủ năm giảm lãi suất phát hành từ 45 đến 130 điểm kỳ hạn từ 15 năm 15 năm -5 tỷ USD Cán cân thương mại Xuất khấu Nhập 230 Nhóm doanh nghiệp có vốn đầu tư FDI tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn tổng kim ngạch xuất khẩu, hỗ trợ cải thiện cán cân thương mại thặng dư 2,6 tỷ USD, so với mức thâm hụt 3,2 tỷ USD năm 2015 góp phần trì tỷ giá ổn định 175.9 180 130 173.3 80 Các tập đoàn lớn từ Hàn Quốc SamSung, LG nhà đầu tư FDI lớn Việt Nam 30 -20 2.60 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Nguồn: Bloomberg, Tổng Cục Thống Kê Tổng Cục Hải Quan -3 Tổng quát tình hình kinh tế năm 2016– 3/3 Chính sách điều hành tỷ giá tham chiếu linh hoạt phát huy hiệu tích cực, hỗ trợ Ngân hàng Nhà nước (NHNN) điều hành thị trường ngoại hối ổn định hạn chế tác động tiêu cực lên kinh tế từ kiện bất ngờ Brexit kết bầu cử tổng thống Mỹ Nhìn chung năm, VND trượt giá 1,27% so với USD, ổn định so với mức trượt giá đồng tiền chủ chốt khác (CNY – 6.95%; EUR – 3.17%; JPY - 2.85%) Dự trữ ngoại hối cải thiện dòng vốn FDI giải ngân đóng góp tích cực vào thành cơng sách điều hành tỷ giá Tại thời điểm cuối năm, dự trữ ngoại hối ước đạt 41 tỷ USD so với mức khoản 35 tỷ USD cuối năm 2015, tăng 14.6% Tỷ giá tham chiếu 23,000 VCB USDVND 22,761 22,000 22,156 21,000 20,000 30-Dec-12 30-Dec-13 tỷ USD 30-Dec-14 Vốn đăng ký 30-Dec-15 30-Dec-16 Vốn giải ngân 80 Vốn FDI giải ngân ước đạt 15,8 tỷ USD, tăng 9% so với năm 2015, vốn FDI đăng ký đạt mức tăng ấn tượng 49,2% với tổng giá trị dự án đăng ký đạt gần 24,4 tỷ USD Chính sách kinh tế ngày cởi mở môi trường đầu tư cải thiện tích cực giúp Việt Nam trở nên hấp dẫn mắt nhà đầu tư quốc tế kỳ vọng thu hút dòng vốn FDI ổn định năm tới 60 40 24.4 20 15.8 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Nguồn: Bloomberg Tổng Cục Thống Kê -4 Thị trường trái phiếu năm 2016 Khối lượng gọi thầu Sự phối hợp đồng sách tiền tệ, sách ngoại hối sách kinh tế trì lãi suất khoản ổn định hệ thống ngân hàng, hỗ trợ Chính phủ hồn thành kế hoạch huy động 281,75 nghìn tỷ đồng trái phiếu (12,4 tỷ USD) năm giảm chi phí huy động kỳ hạn từ 15 năm 15 năm từ 45 đến 130 điểm Khối lượng đặt thầu Đơn vị: Nghìn tỷ VND Một số thành phố lớn nhu Hồ Chí Minh, Vũng Tàu tham gia phát hành trái phiếu quyền địa phương năm, nhiên qui mô tham gia thị trường khiêm tốn chiếm 0,2% tổng giá trị thị trường so cấp 2016 316.73 249.69 239.34 834.27 705.85 627.32 Cơ cấu phát hành thị trường sơ cấp khơng có nhiều biến động so với năm trước Kho bạc Nhà nước (ST) tiếp tục đứng đầu thị trường sơ cấp với tổng giá trị phát hành chiếm 89% tổng giá trị phát hành thị trường Tổng giá trị phát hành Ngân hàng Phát triển (VDB) Ngân hàng Chính sách Xã hội (VBSP) đạt 7% 3,8% so với tổng giá trị phát hành Khối lượng phát hành 363.53 407.45 418.28 2014 2015 2016 VDB 7.0% VBSP 3.8% BRVT 0.2% ST 89.0% Nguồn: Bloomberg chưa bao gồm đợt phát hành riêng lẻ -5 Quỹ đầu tư Trái Phiếu Bảo Thịnh (VFF) Cấu trúc Quỹ Mức rủi ro Mức lợi nhuận Mức phí Thơng tin Quỹ Quỹ mở Trái phiếu THÁP THẤP THẤP TRUNG BÌNH TRUNG BÌNH CAO Ngày thành lập 09/04/2013 Phí quản lý thường niên 1,2% Phí phát hành 0,0% VINAFLEX1 VINASAVE2 •2,5% < 12 tháng •2,0% < 24 tháng •1,0% >/= 12 tháng •0,0 >/= 24 tháng Mức đầu tư tối thiểu VND2.000.000/ ~USD90 VND200.000/ ~USD9 Ngân hàng Giám sát Lưu ký Ngân hàng Standard Chartered (Việt Nam) Công ty kiểm toán Ernst & Young (Vietnam) Định kỳ giao dịch Hàng tuần, vào ngày thứ Ba CAO Phí mua lại CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ Phân bổ tài sản Tối thiểu 80% tổng giá trị tài sản ròng Quỹ phân bổ vào Trái phiếu Chính phủ, Trái phiếu Chính phủ bảo lãnh, Trái phiếu địa phương, Giấy tờ có giá phát hành tổ chức đánh giá tốt rủi ro tín dụng, tiền gửi tiết kiệm ngắn hạn Đầu tư đến 15% tổng giá trị tài sản ròng Quỹ vào chứng khốn niêm yết có tảng tốt, tiềm tăng trưởng cao có cổ tức ổn định nhằm hạn chế rủi ro giá giảm 1: Mục tiêu đầu tư Mang lại lợi nhuận hấp dẫn ổn ​định từ vốn đầu tư gia tăng giá trị, trái tức công cụ gia tăng giá trị khác Lãi suất tham chiếu Bình quân lãi suất tiết kiệm kỳ hạn tháng toán lãi cuối kỳ ngân hàng cổ phần thương mại nhà nước gồm Vietcombank, BIDV, VietinBank Agribank 2: Kế hoạch đầu tư linh hoạt Kế hoạch tiết kiệm dành cho khoản đầu tư định kỳ Giám đốc Quản lý danh mục: Bà Nguyễn Thị Xuân Dung dung.xuan.nguyen@vinawealth.com.vn Bộ phận Quan hệ Nhà đầu tư: ir@vinawealth.com.vn Tel: +84 38 27 85 35 -6 Kết hoạt động quỹ VFF Quỹ VFF 2013 2014 2015 2016 Từ thành lập (09/04/13) Giá trị tài sản ròng (tỷ đồng) 50,6 88,4 115,6 182,8 182,8 NAV/ccq (đồng) 10.471 11.396 12.160 13.252 13.252 NAV/ccq cao (đồng) 10.471 11.886 12.167 13.327 13,327 NAV/ccq thấp (đồng) 9.994 10.149 11.403 12.102 9,994 NAV/ccq 4.70% 8.80% 6.70% 9.00% 32.50% SOBs 3M deposit SOBs 12M deposit2 5.20% 5.90% 4.70% 5.10% 21.10% 5.80% 7.10% 6.10% 6.60% 25.70% VCB 12M deposit3 5.80% 7.00% 6.10% 6.40% 25.40% Tăng trưởng 1: Lãi suất tham chiếu: Bình quân lãi suất tiết kiệm kỳ hạn tháng toán lãi cuối kỳ NH CPTMNN (VCB, BIDV, Vietin Agri) Lãi suất tham khảo: Lãi suất tiết kiệm kỳ hạn 12 tháng toán lãi cuối kỳ NH CPTMNN 3: Lãi suất tham khảo: Lãi suất tiết kiệm kỳ hạn 12 tháng toán lãi cuối kỳ VCB 2: BIẾN ĐỘNG NAV (VND/CCQ) VND 14,000 2013 2014 2015 2016 13,252 13,000 12,160 12,000 11,000 11,396 10,471 10,000 9,000 04/2013 08/2013 12/2013 04/2014 08/2014 12/2014 04/2015 08/2015 12/2015 04/2016 08/2016 12/2016 -7 Sơ nét tình hình hoạt động quỹ VFF năm 2016 PHÂN BỔ TÀI SẢN   Cổ phiếu 1.9% Tại 31/12/2016, giá trị tài sản ròng (GTTSR) chứng quỹ (CCQ) đạt 13.252 đồng, tăng 9,0% so với cuối năm 2015 cao so với mức lợi nhuận tham chiếu 5,1% Lợi nhuận tham chiếu VFF lãi suất tiết kiệm bình quân kỳ hạn tháng ngân hàng thương mại cổ phần nhà nước Tính từ thành lập vào tháng 4/2013, GTTSR quỹ VFF tăng 32,5% so với mức tăng 21,1% lợi nhuận tham chiếu Tổng giá trị tài sản ròng đạt 182.8 tỷ đồng, tăng 240% so với thời điểm quỹ thành lập Trái phiếu TGTK 98.1% TĂNG TRƯỞNG NAV/CCQ 32.5% 35%   Quỹ trì tỷ trọng đầu tư lớn vào trái phiếu phủ cơng cụ đầu tư có thu nhập cố định, tận dụng diễn biến giảm lãi suất trái phiếu phủ để tích lũy lợi nhuận bối cảnh lợi suất trái phiếu giảm năm 2016 Tỷ trọng nhỏ tổng tài sản quỹ VFF phân bổ vào số cổ phiếu chọn lọc hỗ trợ gia tăng lợi nhuận 30% 21.1% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Tăng trưởng NAV từ thành lập Bình quân LSTK tháng NH CPTMNN từ thành lập Quỹ -8 Kết hoạt động quỹ mở trái phiếu 2016 Tăng trưởng NAV/CCQ 12% 10% VFF 8% VFB 6% MBBF 4% TCBF 2% 0% 12-2015 01-2016 02-2016 03-2016 04-2016 05-2016 06-2016 07-2016 08-2016 09-2016 10-2016 11-2016 12-2016 -2% Source: Tính toán VinaWealth dựa báo cáo kết hoạt động quỹ năm 2016 -9 Triển vọng kinh tế vĩ mơ 2017  Tình hình kinh tế, trị giới dự báo có nhiều biến động năm 2017 dự báo năm nhiều thách thức với phủ việc điều hành sách kinh tế, đảm bảo tăng trưởng, trì lãi suất, lạm phát mức ổn định  Về tăng trưởng kinh tế, Chính phủ định hướng phối hợp đồng sách tài khóa sách tiền tệ nhằm trì lãi suất ổn định năm 2016 Phấn đấu giảm lãi suất cho vay trung dài hạn điều kiện kinh tế cho phép, hổ mục tiêu tăng trưởng kinh tế 6,5% - 6,7% năm 2017, đồng thời trì thị trường ngoại hối ổn định  Điều hành tăng trưởng tín dụng theo định hướng phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mô nước giới tập trung nâng cao chất lượng hoạt động hệ thống ngân hàng Tín dụng ưu tiên hỗ trợ lĩnh vực nông nghiệp, nông thôn, xuất khẩu, công nghiệp hỗ trợ, doanh nghiệp nhỏ vừa, doanh nghiệp ứng dụng công nghệ cao  Nâng cao suất cải thiện lực cạnh tranh kinh tế Ứng dụng khoa học công nghệ vào sản xuât kinh doanh đại hóa máy hành nhằm tạo mội trường kinh doanh thuận lợi cho doanh nghiệp nước nước - 10 Triển vọng thị trường trái phiếu 2017  Với định hướng sách tài khóa giải ngân dự án cơng Chính phủ kiểm sốt chặc chẽ hơn, mơi trường kinh tế vĩ mô lãi suất điều hành ổn định, thị trường trái phiếu kỳ vọng tiếp tục kênh đầu tư an toàn hiệu năm 2017  Bộ tài kế hoạch huy động 250 nghìn tỷ đồng trái phiếu năm 2017, so với 281 nghìn tỷ đồng kế hoạch thực năm 2016  Việc chuẩn hóa giao dịch mua bán giao ngay, mua bán lại thị trường trái phiếu thứ cấp lần mắt hình thức mua bán tương lai trái phiếu kỳ vọng mang đến luồng gió hội gia tăng lợi nhuận kênh đầu tư trái phiếu năm 2017 Lợi suất trái phiếu (%) Lạm phát (%) 8.0 5.0 6.0 4.0 năm 4.0 3.0 2.0 2.0 0.0 12-2014 -2.0 06-2015 12-2015 06-2016 năm Lạm phát năm 1.0 12-2016 0.0 Nguồn: Bloomberg - 11 Triển vọng quỹ VFF năm 2017  Quỹ VFF kế hoạch trì tỷ trọng đầu tư lớn vào trái phiếu phủ theo triển vọng thị trường trái phiếu năm 2017 Bên cạnh đó, quỹ tiếp tục khai thác hội đầu tư vào tài sản có thu nhập cố định phân bổ tối đa 10% tổng tài sản vào số cổ phiếu chọn lọc có tiềm tăng trưởng tốt điều kiện thị trường thuận lợi nhằm gia tăng lợi nhuận đầu tư  Mục tiêu VFF năm 2017 đạt mức tăng trưởng NAV 9,0% - 9,5%, so với lãi suất bình quân tiền gửi kỳ hạn tháng NHTHCPNN dự báo trì ổn định quanh mức 5,0% - 5,1% năm 2016 so với lãi suất bình quân tiền gửi kỳ hạn 12 tháng NHTHCPNN dự báo xoay quanh 6.8% - 7.0% năm 2017, tăng nhẹ từ mức 6.4% - 6.5% năm 2016 - 12 5th Floor, Sun Wah Tower 115 Nguyen Hue District 1, HCMC, Vietnam T: (84 8) 3827 8535 - F: (84 8) 3827 8536 E: info@vinawealth.com.vn or ir@vinawealth.com.vn Website: www.vinawealth.vn - 13 ... lập Quỹ -8 Kết hoạt động quỹ mở trái phiếu 2016 Tăng trưởng NAV/CCQ 12% 10% VFF 8% VFB 6% MBBF 4% TCBF 2% 0% 12-2015 01 -2016 02 -2016 03 -2016 04 -2016 05 -2016 06 -2016 07 -2016 08 -2016 09 -2016 10 -2016. .. 11 -2016 12 -2016 -2% Source: Tính tốn VinaWealth dựa báo cáo kết hoạt động quỹ năm 2016 -9 Triển vọng kinh tế vĩ mơ 2017  Tình hình kinh tế, trị giới dự báo có nhiều biến động năm 2017 dự báo năm. .. 08/2015 12/2015 04 /2016 08 /2016 12 /2016 -7 Sơ nét tình hình hoạt động quỹ VFF năm 2016 PHÂN BỔ TÀI SẢN   Cổ phiếu 1.9% Tại 31/12 /2016, giá trị tài sản ròng (GTTSR) chứng quỹ (CCQ) đạt 13.252 đồng,