Bài giảng tài chính tiền tệ 4 tín chỉ

TÀI CHÍNH – TIỀN TỆ tín GV: Trương Minh Tuấn Email: tmtuan@ueh.edu.vn LOGO Đại cương tài GV:Ths Trương Minh Tuấn LOGO Giới thiệu Tại nghiên cứu tài chính? Tài liệu tham khảo Kết cấu chương I Khái quát đời phát triển TC II Bản chất tài III Chức tài IV Hệ thống tài 9/15/2014 I Khái quát đời phát triển tài  Sự đời tài chính:  Định nghĩa detail detail  Đặc trưng quan hệ tài 9/15/2014 detail Sự đời tài Sự phân cơng lao động xã hội phát triển chế độ tư hữu xuất Trao đổi Hàng hóa Trực tiếp: H1 H2 Phân phối phi tài Gián tiếp: H1 - T - H2 Phân phối tài Trong bối cảnh này, chủ thể muốn tồn được, muốn thực mục tiêu hoạt động phải gắn liền với việc tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ 9/15/2014 Định nghĩa tài “Tài hệ thống quan hệ phân phối chủ thể kinh tế thông qua việc thành lập sử dụng quỹ tiền tệ” Có loại quan hệ tài chủ yếu:  Tín dụng  Bảo hiểm  Ngân sách Nhà nước 9/15/2014 Đặc trưng quan hệ tài Phải quan hệ phân phối Quan hệ diễn dạng giá trị Có thành lập sử dụng quỹ tiền tệ 9/15/2014 II Bản chất tài  Bản chất: detail  Nguồn tài chính: detail 9/15/2014 Bản chất tài Về hình thức: Thu Quỹ tiền tệ Chi Tài quỹ tiền tệ Được hình thành từ Những khoản thu Được sử dụng để đáp ứng nhu cầu chi Về nội dung: Thu 9/15/2014 Quỹ tiền tệ Chi Tài phản ánh mối quan hệ kinh tế chủ thể với q trình phân phối nguồn tài Bản chất tài Một số VD quan hệ phân phối chủ thể: + Các DN nộp thuế cho NN + Công chúng gởi tiền vào ngân hàng + NN, DN phát hành chứng khoán +… Các hành động phản ánh định phân phối nguồn tài chính: (i) tạo lập quỹ tiền tệ; (ii) đầu tư/sử dụng quỹ tiền tệ 9/15/2014 10 Các công cụ thị trường tiền tệ - Chứng tiền gửi chuyển nhượng (Negotiable certificates of deposit) - Tín phiếu kho bạc (T – bills) - Thương phiếu (Commercial paper - CP) - Chấp nhận toán ngân hàng (banker’s acceptances – BAs) - Hợp đồng mua bán lại (Repurchase agreement: Repo) www.themegallery.com Company Name IV Thị trường vốn Khái niệm phân loại: detail Các công cụ thị trường vốn: detail Các chủ thể hoạt động thị trường vốn: detail Nguyên tắc hoạt động sở giao dịch chứng khoán: detail Hệ thống giao dịch: detail Hệ thống toán chứng khoán: detail www.themegallery.com Company Name Khái niệm phân loại thị trường vốn Thị trường vốn nơi giao dịch cơng cụ tài có kỳ hạn năm, nơi cung ứng vốn trung dài hạn cho kinh tế, bao gồm: - Thị trường vay nợ trung dài hạn: thị trường vay chấp, thị trường tín dụng thuê mua - Thị trường chứng khoán: + Thị trường sơ cấp + Thị trường thư cấp: thị trường tập trung thị trường phi tập trung www.themegallery.com Company Name Các công cụ thị trường vốn Chứng khoán giấy chứng nhận Chứng khốn có loại - Chứng khốn có giá: giấy chứng nhận cho người cầm giữ có quyền định gắn với tài sản định - Chứng khốn khơng có giá Trên TTCK người ta giao dịch: cổ phiếu, trái phiếu chứng khoán dẫn xuất (hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn, chứng quyền, …) 2.1 Cổ phiếu: detail 2.2 Trái phiếu: detail www.themegallery.com Company Name 2.1 Cổ phiếu Cổ phiếu loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu vốn góp vào cơng ty cổ phần quyền hưởng cổ tức CP gọi CK vốn, cơng cụ vốn Phân loại: - Căn vào hình thức: CP vô danh CP ký danh - Căn vào phương thức góp vốn: CP kim CP vật - Căn vào quyền lợi hưởng: CP ưu đãi CP thường Câu hỏi: Hãy nêu lên điểm khác CP ưu đãi CP thường từ so sánh quyền lợi người nắm giữ CP ưu đãi CP thường? detail www.themegallery.com Company Name So sánh CP thường Điểm khác Cổ tức phụ thuộc kết kinh doanh công ty Quyền - Được quyền biểu người nắm giữ - Được chia cổ tức sau CPƯĐ - Được hoàn vốn sau CPƯĐ www.themegallery.com CP ưu đãi Cổ tức cố định trước - Không quyền biểu - Đươc chia cổ tức trước CPT - Được hoàn vốn trước CPT Company Name 2.2 Trái phiếu Trái phiếu loại chứng khoán xác nhận khoản nợ chủ thể phát hành người sở hữu trái phiếu Người sở hữu trái phiếu hưởng lợi tức hoàn lại vốn trái phiếu đến hạn Căn vào chủ thể phát hành có: trái phiếu doanh nghiệp trái phiếu nhà nước www.themegallery.com Company Name Các chủ thể hoạt động thị trường vốn - Người phát hành chứng khoán: Người đầu tư: Cơng ty chứng khốn: Người tổ chức thị trường: Người điều hòa thị trường: www.themegallery.com Company Name Nguyên tắc hoạt động Sở GDCK 4.1 Nguyên tắc đăng ký giao dịch: detail 4.2 Ngun tắc cơng khai hóa thơng tin: detail 4.3 Nguyên tắc đấu giá chứng khoán thực theo trình tư ưu tiên: detail www.themegallery.com Company Name 4.1 Nguyên tắc đăng ký giao dịch Ở sở giao dịch CK mua bán CK đánh giá có chất lượng cao Đó CK niêm yết (CK đăng ký) chứng khoán biệt lệ - CK niêm yết CK công ty cổ phần hội đủ tiêu chuẩn niêm yết sở GDCK đề niêm yết sàn giao dịch Các tiêu chuẩn niêm yết thường thành tích lợi nhuận, quy mơ vốn chủ sở hữu, số lượng cổ đông, mức độ công chúng hóa - CK biệt lệ loại chứng khốn miễn giấy phép sở GDCK, trái phiếu phủ www.themegallery.com Company Name 4.2 Ngun tắc cơng khai hóa thơng tin - Đảm bảo tính trung thực suốt thị trường Yêu cầu: - Tổ chức niêm yết phải: + Công bố bảng cáo bạch phát hành chứng khốn + Định kỳ phải cơng bố báo cáo tài kiểm tốn độc lập xác nhận + Cung cấp thơng tin: có kiện quan trọng đột xuất xảy ra, theo yêu cầu có tin đồn có biến động giá cả, khối lượng giao dịch - Sở giao dịch: đánh giá thẩm định nguồn thông tin, công bố thông tin xử lý www.themegallery.com Company Name 4.3 Nguyên tắc đấu giá CK thực theo trình tự ưu tiên Ở sở GDCK, thời giá chứng khoán xác lập nhiều phương pháp: PP báo giá dò tìm, PP thỏa thuận, PP đấu giá theo lệnh đặt hàng … Sở GDCK chọn số loại CK có sức hút lớn nhà đầu tư để thực đấu giá theo lệnh đặt hàng Ưu tiên: - Ưu tiên giá mua cao, giá bán thấp - Ưu tiên theo thứ tự thời gian www.themegallery.com Company Name Hệ thống giao dịch Nhà Đầu tư Nhà đầu tư có tổ chức Nhà đầu tư tư nhân Thị trường thứ cấp Công ty chứng khoán Sở GDCK OTC www.themegallery.com Hệ thống đăng ký toán bù trừ lưu ký chứng khoán Company Name Hệ thống toán chứng khoán - Trung tâm lưu ký chứng khốn - Hệ thống thơng tin thị trường chứng khoán - Khung pháp lý thị trường chứng khoán www.themegallery.com Company Name LOGO ... phối Quỹ tiền tệ Tín dụng Bảo hiểm Ngân sách Nhà nước Trung gian tài 9/15/20 14 Tài cơng Tài tư Tài nước Tài quốc tế Nền kinh tế hàng h tiền tệ Giám sát 29 ĐẠI CƯƠNG VỀ TIỀN TỆ GV: Ths.Trương... nghĩa: Hệ thống tài tổng thể gồm có thị trường tài định chế tài thực chức gắn kết cung cầu vốn Đặc điểm hệ thống tài chính: detail 9/15/20 14 24 Đặc điểm hệ thống tài Thị trường tài chính: detail... cao ) Theo nghĩa rộng: - Khối lượng tiền tệ có tính lỏng cao - Các tài sản khác có khả tiền tệ hóa Các loại tài sản tài (chứng khốn) Hiện vật có khả tiền tệ hóa  Mỗi chủ thể XH tùy theo đặc