CV VSD Thay doi ty le so huu NDTNN

CV VSD Thay doi ty le so huu NDTNN tài liệu, giáo án, bài giảng , luận văn, luận án, đồ án, bài tập lớn về tất cả các lĩ...

DN có vốn đầu tư nước ngoài, nên chốt theo tỷ lệ sở hữu nào? Trên thực tế, nhiều hồ sơ thành lập mới DN có NĐT nước ngoài góp vốn hoặc mua cổ phần dưới 49% khó được thụ lý ở các phòng đăng ký kinh doanh của Sở Kế hoạch và Đầu tư nhiều tỉnh, hoặc bị chuyển qua lại giữa các phòng ĐTNN và phòng đăng ký kinh doanh, vì không xác định được là DN có vốn ĐTNN hay DN trong nước. Hoặc có DN Việt Nam hoạt động trong lĩnh vực phân phối có NĐT nước ngoài tham gia mua cổ phần, góp vốn (mặc dù chưa đến 5%) đã bị yêu cầu phải đăng ký kinh doanh lại, vì đây là ngành nghề hạn chế ĐTNN. Để giải quyết được những bất cập đó, cần có một định nghĩa rõ ràng hơn về DN có vốn ĐTNN ở ViệtNam. Kinh nghiệm các nước Định nghĩa về DN có vốn ĐTNN của các tổ chức quốc tế hoặc các quốc gia khác thường xác định rõ mục đích quy định DN có vốn ĐTNN để làm gì. Mục đích quan trọng nhất thường là để phân biệt với DN trong nước, nhằm đưa ra những cách xử lý để vừa thu hút và tận dụng được vốn ĐTNN (ví dụ, đưa ra các ưu đãi và bảo hộ đầu tư), vừa hạn chế ảnh hưởng của ĐTNN đối với những lĩnh vực then chốt cần được bảo vệ, đặc biệt là những lĩnh vực liên quan đến an ninh quốc gia. Từ mục đích đó, các quốc gia đưa ra các phương án xử lý, ví dụ xem xét/thẩm định, phê duyệt dự án ĐTNN vào những ngành chiến lược của quốc gia hoặc hạn chế tỷ lệ sở hữu của NĐT nước ngoài. Các phương án này chủ yếu áp dụng đối với các DN có vốn đầu tư trực tiếp từ nước ngoài (FDI), vì thường NĐT chỉ có ảnh hưởng tới DN thông qua đầu tư trực tiếp. Theo Tổ chức Hợp tác và Phát triển kinh tế (OECD), trong Từ điển thuật ngữ thống kê ban hành năm 2008: “FDI là DN trong đó NĐT nước ngoài sở hữu 10% hoặc nhiều hơn số cổ phần phổ thông hoặc quyền biểu quyết”. Tiêu chí quan trọng nhất mà OECD đưa ra là “có tiếng nói trong việc quản trị DN” (effective voice in management). Theo định nghĩa trên, NĐT nước ngoài chỉ cần có “ảnh hưởng” (influence), có tham gia điều hành, chứ không cần có quyền kiểm soát DN, thì DN đó được coi là DN có vốn ĐTNN. Từ định nghĩa trên, OECD chia các DN có vốn ĐTNN thành 3 loại: (i) công ty con (subsidiary, trong đó NĐT nước ngoài có quyền kiểm soát công ty, ví dụ nắm trên 50% quyền biểu quyết); (ii) công ty liên kết (associate, trong đó NĐT nước ngoài có quyền ảnh hưởng, ví dụ nắm 20% - 50% quyền biểu quyết); (iii) chi nhánh (không thành lập pháp nhân, mà là chi nhánh do NĐT nước ngoài sở hữu hoặc đồng sở hữu). Luật Liên bang về ĐTNN của Nga (sửa đổi năm 2008) không nêu định nghĩa về DN có vốn ĐTNN, mà gọi là “các tổ chức thương mại trong đó NĐT nước ngoài sở hữu từ 10% vốn pháp định trở lên”. Một trong những định nghĩa liên quan là “đầu tư trực tiếp nước ngoài là việc NĐT nước ngoài mua (hoặc có) ít nhất 10% cổ phần trong tổng vốn pháp định (authorized capital) của một tổ chức thương mại được thành lập trong lãnh thổ Liên bang Nga, dưới hình thức liên doanh kinh tế hoặc thành lập công ty theo Luật Liên bang Nga”. Hàn Quốc cũng không định nghĩa về DN có vốn ĐTNN, mà đưa ra định nghĩa về đầu tư trực LI.].U Kf TRUNG TAM CHThiG KHOAN }'IET NAM s6:4,ti8 /vsD- EK V/v: di6u chinh fj' cia CQNG HOA XA TTOI C}IO NGHIA VIET NAM DQc lip - Tr5 - HSnh phric 16 room mZ chr?ng kho6n AAA HA NOi, ngdy.,/0 thdng ndm 20I Kinh grii: Sd Giao dich Chung kho:ln thdnh ph5 HO Chi Minh Cdn cir c6ng vdn sO Z+tOrugCf - PTTT ngity 04105/2017 cria Uy ban Chnng kho6n Nhd nu6c vd c6ng van s5 0805/2017/CV-AP ngity 08105/2017 cria C6ng ty cd phAn Nhr,ra vd Mdi trudng Xanh An PhAt (AAA) vC viQc ch5t t1i hfu lQ sd nhd ddu tu nu6c ngoei cria Cdng ty c6 phAn Nhuavd Mdi truong Xanh An Ph6t, Trung tdm Luu ky Chfng kho6n ViQt Nam (VSD) thdng b6q thgc hiQn ,.: di6u chinh tf lQ sd hfru nhd d6u tu nu6c ngodi cria md chimg kho6n AAA tir 32o/o l€n mitc 57%o Thdi gian hiQu luc: ll/05/2017 ylQ_lbsls bao de qg11 sQ bi6t vd the_o Noi nhQn: - _46j lM/ KT TONG GIAMDOC Nhu fien; - CTCP Nhga vd Mdi trudng Xanh An Ph6t; -TGD; - CNVSD, TTBT, KSNB; - Luu VT, DK (NTH, 8b) 79 -l *\ Lt,uKtc|lultc \s vrer NAM Chấp thuận thay đổi tỷ lệ cổ phần của các cổ đông lớn của Ngân hàng thương mại cổ phần Thông tin Lĩnh vực thống kê: Cấp phép thành lập và hoạt động ngân hàng Cơ quan có thẩm quyền quyết định: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Cơ quan hoặc người có thẩm quyền được uỷ quyền hoặc phân cấp thực hiện (nếu có): Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố Cơ quan trực tiếp thực hiện TTHC: Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố Cơ quan phối hợp (nếu có): Không Cách thức thực hiện: Qua Bưu điện Trụ sở cơ quan hành chính Thời hạn giải quyết: 15 ngày kể từ ngày nhận đủ hồ sơ hợp lệ theo quy định Đối tượng thực hiện: Tổ chức TTHC yêu cầu trả phí, lệ phí: Không Kết quả của việc thực hiện TTHC: Văn bản chấp thuận Các bước Tên bước Mô tả bước 1. Bước 1 Ngân hàng thương mại cổ phần lập hồ sơ (02 bộ chính) theo quy định gửi Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố nơi ngân hàng thương mại cổ phần đặt trụ sở chính; 2. Bước 2 Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố xem xét, thẩm định hồ sơ và kiểm tra việc chuyển nhượng cổ phần trước khi thay đổi để đảm bảo vốn cổ phần của cổ đông là hợp pháp. 3. Bước 3 Trong thời hạn 15 ngày kể từ ngày nhận đủ hồ sơ, Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố có văn bản chấp thuận cho Tên bước Mô tả bước Ngân hàng thương mại cổ phần được chuyển nhượng cổ phần hoặc không chấp thuận. Văn bản không chấp thuận phải nêu rõ lý do; 4. Bước 4 Ngân hàng thương mại cổ phần sau khi chuyển nhượng cổ phần của cổ đông phải sao gửi danh sách cổ đông lên Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (Cơ quan Thanh tra Giám sát Ngân hàng) và Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phó nơi đặt trụ sở chính để báo cáo. Hồ sơ Thành phần hồ sơ 1. Tờ trình của Chủ tịch Hội đồng quản trị 2. Đơn chuyển nhượng cổ phần của các cổ đông (đối với cổ đông pháp nhân đơn phải do người đại diện hợp pháp của pháp nhân ký tên và đóng dấu); Thành phần hồ sơ 3. Đơn mua cổ phần của các cổ đông, trong đó có cam kết tính hợp pháp của nguồn vốn mua cổ phần, chấp nhận thực trạng tài chính, điều lệ của Ngân hàng thương mại cổ phần và tuân thủ đầy đủ các quy định của pháp luật liên quan đến việc mua cổ phần (đối với cổ đông pháp nhân đơn phải do người đại diện hợp pháp của pháp nhân ký tên và đóng dấu) 4. Hồ sơ các cổ đông chuyển nhượng cổ phần dưới 20% vốn điều lệ; 5. Các văn bản khác có liên quan. Số bộ hồ sơ: 2 bộ Tên mẫu đơn, mẫu tờ khai Văn bản qui định 1. Mẫu đơn mua cổ phần đối với cá nhân Quyết định số 20/2008/QĐ-NHN 2. Mẫu đơn mua cổ phần đối với tổ chức Quyết định số 20/2008/QĐ-NHN Yêu cầu Yêu cầu hoặc điều kiện để thực hiện TTHC: Nội dung Văn bản qui định 1. Các cổ đông lớn không phải là các thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát, Tổng giám đốc (Giám đốc) trong thời gian đương nhiệm và trong thời gian đang xử lý các hậu quả về vật chất theo nghị quyết Đại hội đồng cổ đông do trách nhiệm cá nhân, trừ các trường hợp sau: + Chuyển nhượng số cổ phần vượt mức tối thiểu để tham gia các chức danh theo quy định tại Điều lệ Ngân Thay đổi tỷ lệ cổ phần của các cổ đông lớn của công ty tài chính cổ phần Thông tin Lĩnh vực thống kê: Cấp phép thành lập và hoạt động ngân hàng Cơ quan có thẩm quyền quyết định: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Cơ quan hoặc người có thẩm quyền được uỷ quyền hoặc phân cấp thực hiện (nếu có): Không Cơ quan trực tiếp thực hiện TTHC: Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố nơi Công ty tài chính đặt trụ sở chính. Cơ quan phối hợp (nếu có): Không Cách thức thực hiện: Qua Bưu điện Trụ sở cơ quan hành chính Thời hạn giải quyết: không quy định Đối tượng thực hiện: Tổ chức TTHC yêu cầu trả phí, lệ phí: Không Kết quả của việc thực hiện TTHC: Văn bản chấp thuận Các bước Tên bước Mô tả bước 1. Bước 1 Công ty tài chính cổ phần khi thay đổi tỷ lệ cổ phần của các cổ đông lớn, phải gửi tới Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố nơi Công ty tài chính đặt trụ sở chính 02 (hai) bộ hồ sơ; 2. Bước 2 Trong thời gian tối đa 15 (mười lăm) ngày làm việc kể từ ngày nhận đủ hồ sơ, Ngân hàng Nhà nước Chi nhánh tỉnh, thành phố phải có ý kiến bằng văn bản về những đề nghị xin thay đổi của Công ty tài chính và gửi cho Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (Cơ quan Thanh tra, giám sát ngân hàng) kèm 1 bộ hồ sơ của Công ty tài chính; Tên bước Mô tả bước 3. Bước 3 Sau khi được Ngân hàng Nhà nước Việt Nam chấp thuận, Công ty tài chính phải đăng ký với cơ quan nhà nước có thẩm quyền những thay đổi trên và phải đăng báo trung ương, địa phương theo quy định của pháp luật. Hồ sơ Thành phần hồ sơ 1. Không quy định Số bộ hồ sơ: 02 bộ Yêu cầu Yêu cầu hoặc điều kiện để thực hiện TTHC: Không Thay đổi tỷ lệ cổ phần của các cổ đông lớn của công ty tài chính không phải là công ty tài chính cổ phần Thông tin Lĩnh vực thống kê: Cấp phép thành lập và hoạt động ngân hàng Cơ quan có thẩm quyền quyết định: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Cơ quan hoặc người có thẩm quyền được uỷ quyền hoặc phân cấp thực hiện (nếu có): Không Cơ quan trực tiếp thực hiện TTHC: Cơ quan Thanh tra, giám sát ngân hàng Cơ quan phối hợp (nếu có): Không Cách thức thực hiện: Qua Bưu điện Trụ sở cơ quan hành chính Thời hạn giải quyết: không quy định Đối tượng thực hiện: Tổ chức TTHC yêu cầu trả phí, lệ phí: Không Kết quả của việc thực hiện TTHC: Văn bản chấp thuận Các bước Tên bước Mô tả bước 1. Bước 1 Công ty tài chính không phải là công ty tài chính cổ phần khi thay đổi tỷ lệ cổ phần của các cổ đông lớn, gửi tới Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (Cơ quan Thanh tra, giám sát ngân hàng) 01 bộ hồ sơ; 2. Bước 2 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam thẩm định hồ sơ; 3. Bước 3 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam có văn bản chấp thuận thay đổi của Công ty tài chính, trường hợp không chấp thuận Ngân hàng Nhà nước có văn bản giải thích rõ lý do. 4. Bước 4 Sau khi được Ngân hàng Nhà nước Việt Nam chấp thuận, Công ty tài chính phải đăng ký với cơ quan nhà nước có thẩm quyền những thay Tên bước Mô tả bước đổi và phải đăng báo trung ương, địa phương theo quy định. Hồ sơ Thành phần hồ sơ 1. Không quy định Số bộ hồ sơ: 01 bộ Yêu cầu Yêu cầu hoặc điều kiện để thực hiện TTHC: Không ƢỜ Ọ Ồ CHÍ MINH LÊ TH BẢO TỶ LỆ SỞ HỮU ƢỚ ỐI VỚI TÍNH THANH KHOẢN VÀ HIỆU QUẢ GIÁ CẢ: BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM Ở THỊ ƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 2010-2015 CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG MÃ SỐ: 60340201 Ă LUẬ ƢỜ SĨ ƢỚNG DẪN KHOA HỌC: S Ũ ỆT QUẢNG Tp.Hồ Chí Minh - ăm2016 LỜI AM A Tôi xin cam đoan công trình nghiên cứu riêng hướng dẫn khoa học Ts Vũ Việt Quảng Các nội dung nghiên cứu, kết đề tài trung thực chưa công bố hình thức trước Những số liệu bảng biểu phục vụ cho việc phân tích, nhận xét, đánh giá tác giả thu thập từ nguồn khác có ghi rõ phần tài liệu tham khảo Ngoài ra, luận văn sử dụng số nhận xét, đánh số liệu tác giả khác, quan tổ chức khác có trích dẫn thích nguồn gốc Nếu phát có gian lận xin hoàn toàn chịu trách nhiệm nội dung luận văn Kí tên TP Hồ Chí Minh, ngày 26 tháng 10 năm 2016 M CL C TRANG PH BÌA LỜ AM AN M CL C DANH M C CÁC TỪ VI T TẮT DANH M C CÁC HÌNH, BẢNG TÓM TẮT 1 GIỚI THIỆU 2 TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU .8 2.1 Mối liên hệ tỉ lệ sở hữu nước tính khoản 2.1.1 Các lý thuyết mối tương quan thuận với tính khoản 2.1.2 Các lý thuyết mối tương quan nghịch với tính khoản 2.2 Mối liên hệ tỉ lệ sở hữu nước hiệu giá 12 CÁC GIẢ THUY T VÀ PHÁT TRIỂN LÝ THUY T 14 3.1 Tỷ lệ sở hữu nước tính khoản 14 3.2 Tỷ lệ sở hữu nước hiệu giá 18 P ƢƠ Ê ỨU VÀ DỮ LIỆU .21 4.1 Dữ liệu .21 4.2 Phương pháp nghiên cứu 28 4.2.1 Mô hình tác động tỷ lệ nắm giữ nước đến tính khoản chứng khoán .28 4.2.2 Mô hình tác động tỷ lệ nắm giữ nước đến hiệu thông tin giá 30 4.3 Thống kê mô tả 31 K T QUẢ NGHIÊN CỨU 34 5.1 Tác động tỷ lệ sở hữu nước đến tính khoản chứng khoán 34 5.2 Tác động tỷ lệ sở hữu nước đến hiệu thông tin giá chứng khoán thị trường Việt Nam 39 5.3 Kiểm định tính bền vững kết nghiên cứu (robustness test) 47 THẢO LUẬN K T QUẢ NGHIÊN CỨU 55 6.1 Tóm lược kết thực nghiệm Việt Nam