Chấp thuận thay đổi tỷ lệ cổ phần của các cổ đông lớn của Ngân hàng thương mại cổ phần Thông tin Lĩnh vực thống kê: Cấp phép thành lập và hoạt động ngân hàng Cơ quan có thẩm quyền quyết định: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Cơ quan hoặc người có thẩm quyền được uỷ quyền hoặc phân cấp thực hiện (nếu có): Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố Cơ quan trực tiếp thực hiện TTHC: Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố Cơ quan phối hợp (nếu có): Không Cách thức thực hiện: Qua Bưu điện Trụ sở cơ quan hành chính Thời hạn giải quyết: 15 ngày kể từ ngày nhận đủ hồ sơ hợp lệ theo quy định Đối tượng thực hiện: Tổ chức TTHC yêu cầu trả phí, lệ phí: Không Kết quả của việc thực hiện TTHC: Văn bản chấp thuận Các bước Tên bước Mô tả bước 1. Bước 1 Ngân hàng thương mại cổ phần lập hồ sơ (02 bộ chính) theo quy định gửi Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố nơi ngân hàng thương mại cổ phần đặt trụ sở chính; 2. Bước 2 Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố xem xét, thẩm định hồ sơ và kiểm tra việc chuyển nhượng cổ phần trước khi thay đổi để đảm bảo vốn cổ phần của cổ đông là hợp pháp. 3. Bước 3 Trong thời hạn 15 ngày kể từ ngày nhận đủ hồ sơ, Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố có văn bản chấp thuận cho Tên bước Mô tả bước Ngân hàng thương mại cổ phần được chuyển nhượng cổ phần hoặc không chấp thuận. Văn bản không chấp thuận phải nêu rõ lý do; 4. Bước 4 Ngân hàng thương mại cổ phần sau khi chuyển nhượng cổ phần của cổ đông phải sao gửi danh sách cổ đông lên Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (Cơ quan Thanh tra Giám sát Ngân hàng) và Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phó nơi đặt trụ sở chính để báo cáo. Hồ sơ Thành phần hồ sơ 1. Tờ trình của Chủ tịch Hội đồng quản trị 2. Đơn chuyển nhượng cổ phần của các cổ đông (đối với cổ đông pháp nhân đơn phải do người đại diện hợp pháp của pháp nhân ký tên và đóng dấu); Thành phần hồ sơ 3. Đơn mua cổ phần của các cổ đông, trong đó có cam kết tính hợp pháp của nguồn vốn mua cổ phần, chấp nhận thực trạng tài chính, điều lệ của Ngân hàng thương mại cổ phần và tuân thủ đầy đủ các quy định của pháp luật liên quan đến việc mua cổ phần (đối với cổ đông pháp nhân đơn phải do người đại diện hợp pháp của pháp nhân ký tên và đóng dấu) 4. Hồ sơ các cổ đông chuyển nhượng cổ phần dưới 20% vốn điều lệ; 5. Các văn bản khác có liên quan. Số bộ hồ sơ: 2 bộ Tên mẫu đơn, mẫu tờ khai Văn bản qui định 1. Mẫu đơn mua cổ phần đối với cá nhân Quyết định số 20/2008/QĐ-NHN 2. Mẫu đơn mua cổ phần đối với tổ chức Quyết định số 20/2008/QĐ-NHN Yêu cầu Yêu cầu hoặc điều kiện để thực hiện TTHC: Nội dung Văn bản qui định 1. Các cổ đông lớn không phải là các thành viên Hội đồng quản trị, Ban kiểm soát, Tổng giám đốc (Giám đốc) trong thời gian đương nhiệm và trong thời gian đang xử lý các hậu quả về vật chất theo nghị quyết Đại hội đồng cổ đông do trách nhiệm cá nhân, trừ các trường hợp sau: + Chuyển nhượng số cổ phần vượt mức tối thiểu để tham gia các chức danh theo quy định tại Điều lệ Ngân BO TAI CHiM{ co Nc non xA HQ I cHO NGHI,A vBJ NAM UY BAN CHUNG TATOAN iTH,S, N1'd6C EQc l$p - Ty - Hgnh phric s6tJ*J3ruBcK-QLCB_ HdNOi, nsdy7lf thdngf ndm 2017 V/v ph6t hanh ci5 phi6u theo chuong trinh lga chgn ngudi lao tlQng ctra AAA Kinh gfti: CTCP Nhua vd M6i truhng xanh An Ph6t Ngdy 261412017,IJy banChimg kho6n Nhir nu6c (IJBCKNO\) nhQn dusc ddy tlri tii li6u b6o cio phht hanh c6 phi6u theo chuong trinh lga chgn cho ngudi lao dQng c6ng ty theo nQi dung tai 86o c6o phrit hdnh sti 1g04l20I7lAPBC ngdy 19/04/2017 cta CTCP Nhga vd M6i trudng xanh An Phdt (C6ng ty) UBCKNN c6 f ki6n nhu sau: - UBCKNN thqc hiQn c6ng bii c6c nQi dung li€n quan d6n viQc phdt hdnh A ,.^ c6 phi6u theo chuong trinh lya chgn cho ngudi lao dQng cia C6ng ty tr€n trang th6ng tin tti€n tu cta UBCKNN tpi dia chi: www.ssc.gov.vn - Phuong xn,phit hdnh c6 phi6u theo chuong trinh lga chgn cho ngudi lao dQng cta C6ng ty dugc thUc hiQn theo Nghi qrry6t O4i hQi d6ng cO dOng sti 802/20 7n{Q-EHD ngdy 18/0212017 vi Nghi quy6t nOqt s5 19o+lzo t zmqHEQT ngdy l9/4/2A17 - UBCKNN d6 nghi C6ng ty c6ng bti th6ng tin vd thlrc hign viQc ph6t A "A hdnh cO phi6u theo chuong trinh lqa chgn cho ngudi lao dQng c6ng ty theo dung quy dinh tai EiAu 37 Th6ng tu s6 rcZtZOtSttT-BTC ngity 26/1012015 cta B0 Tdi chinh huong d5n viQc chdo brin chimg khorin c6ng chfng, chdo brln c6 , ,t -4, , -4 phi€u tt6 horin tl6i, ph6t hdnh th6m c6 phi6u, mua lqi c6 phi6u, b6n c6 phi6u qu! vd chdo mua c6ng khai cO phi6u UBCKNN th6ng b5o C6ng ty dugc bi6t vd thgc hiQn./ Noi nhQn: - Nhu tren; r - HSX; -VSD; vurRrtor,{Gvu TL.CIIU TICH cHAonANCH6NcKIIoAN /;-^;i' ',;1 ti;:o:l;=:)\u+ - Luu: VT,QLCB (Osb) Qu6c C6ng Thay đổi tỷ lệ cổ phần của các cổ đông lớn của công ty tài chính cổ phần Thông tin Lĩnh vực thống kê: Cấp phép thành lập và hoạt động ngân hàng Cơ quan có thẩm quyền quyết định: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Cơ quan hoặc người có thẩm quyền được uỷ quyền hoặc phân cấp thực hiện (nếu có): Không Cơ quan trực tiếp thực hiện TTHC: Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố nơi Công ty tài chính đặt trụ sở chính. Cơ quan phối hợp (nếu có): Không Cách thức thực hiện: Qua Bưu điện Trụ sở cơ quan hành chính Thời hạn giải quyết: không quy định Đối tượng thực hiện: Tổ chức TTHC yêu cầu trả phí, lệ phí: Không Kết quả của việc thực hiện TTHC: Văn bản chấp thuận Các bước Tên bước Mô tả bước 1. Bước 1 Công ty tài chính cổ phần khi thay đổi tỷ lệ cổ phần của các cổ đông lớn, phải gửi tới Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố nơi Công ty tài chính đặt trụ sở chính 02 (hai) bộ hồ sơ; 2. Bước 2 Trong thời gian tối đa 15 (mười lăm) ngày làm việc kể từ ngày nhận đủ hồ sơ, Ngân hàng Nhà nước Chi nhánh tỉnh, thành phố phải có ý kiến bằng văn bản về những đề nghị xin thay đổi của Công ty tài chính và gửi cho Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (Cơ quan Thanh tra, giám sát ngân hàng) kèm 1 bộ hồ sơ của Công ty tài chính; Tên bước Mô tả bước 3. Bước 3 Sau khi được Ngân hàng Nhà nước Việt Nam chấp thuận, Công ty tài chính phải đăng ký với cơ quan nhà nước có thẩm quyền những thay đổi trên và phải đăng báo trung ương, địa phương theo quy định của pháp luật. Hồ sơ Thành phần hồ sơ 1. Không quy định Số bộ hồ sơ: 02 bộ Yêu cầu Yêu cầu hoặc điều kiện để thực hiện TTHC: Không Thay đổi tỷ lệ cổ phần của các cổ đông lớn của công ty tài chính không phải là công ty tài chính cổ phần Thông tin Lĩnh vực thống kê: Cấp phép thành lập và hoạt động ngân hàng Cơ quan có thẩm quyền quyết định: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Cơ quan hoặc người có thẩm quyền được uỷ quyền hoặc phân cấp thực hiện (nếu có): Không Cơ quan trực tiếp thực hiện TTHC: Cơ quan Thanh tra, giám sát ngân hàng Cơ quan phối hợp (nếu có): Không Cách thức thực hiện: Qua Bưu điện Trụ sở cơ quan hành chính Thời hạn giải quyết: không quy định Đối tượng thực hiện: Tổ chức TTHC yêu cầu trả phí, lệ phí: Không Kết quả của việc thực hiện TTHC: Văn bản chấp thuận Các bước Tên bước Mô tả bước 1. Bước 1 Công ty tài chính không phải là công ty tài chính cổ phần khi thay đổi tỷ lệ cổ phần của các cổ đông lớn, gửi tới Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (Cơ quan Thanh tra, giám sát ngân hàng) 01 bộ hồ sơ; 2. Bước 2 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam thẩm định hồ sơ; 3. Bước 3 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam có văn bản chấp thuận thay đổi của Công ty tài chính, trường hợp không chấp thuận Ngân hàng Nhà nước có văn bản giải thích rõ lý do. 4. Bước 4 Sau khi được Ngân hàng Nhà nước Việt Nam chấp thuận, Công ty tài chính phải đăng ký với cơ quan nhà nước có thẩm quyền những thay Tên bước Mô tả bước đổi và phải đăng báo trung ương, địa phương theo quy định. Hồ sơ Thành phần hồ sơ 1. Không quy định Số bộ hồ sơ: 01 bộ Yêu cầu Yêu cầu hoặc điều kiện để thực hiện TTHC: Không Thay đổi tỷ lệ cổ phần của các cổ đông lớn trong Công ty cho thuê tài chính cổ phần Thông tin Lĩnh vực thống kê: Cấp phép thành lập và hoạt động ngân hàng Cơ quan có thẩm quyền quyết định: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Cơ quan hoặc người có thẩm quyền được uỷ quyền hoặc phân cấp thực hiện (nếu có): Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố Cơ quan trực tiếp thực hiện TTHC: Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố Cơ quan phối hợp (nếu có): Không Cách thức thực hiện: Qua Bưu điện Trụ sở cơ quan hành chính Thời hạn giải quyết: Trong thời gian 15 (mười lăm) ngày làm việc kể từ ngày nhận đủ hồ sơ theo quy định. Đối tượng thực hiện: Tổ chức TTHC yêu cầu trả phí, lệ phí: Không Kết quả của việc thực hiện TTHC: Văn bản chấp thuận Các bước Tên bước Mô tả bước 1. Bước 1 Công ty cho thuê tài chính cổ phần khi có nhu cầu thay đổi tỷ lệ cổ phần của các cổ đông lớn lập 02 (hai) bộ hồ sơ gửi tới Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương nơi Công ty cho thuê tài chính cổ phần đặt trụ sở chính; 2. Bước 2 Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố xem xét, thẩm định hồ sơ; 3. Bước 3 Trong thời gian 15 (mười lăm) ngày làm việc kể từ ngày nhận đủ hồ sơ, Giám đốc Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố sẽ xem xét, chấp thuận những thay đổi nêu trên của Công ty cho thuê tài chính. Trường hợp không chấp thuận, Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương nơi Công ty cho thuê tài chính đặt trụ Tên bước Mô tả bước sở chính có văn bản trả lời nêu rõ lý do. 4. Bước 4 Sau khi được Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố chấp thuận, Công ty cho thuê tài chính phải đăng ký với cơ quan Nhà nước có thẩm quyền về những thay đổi và phải đăng báo trung ương, địa phương theo quy định của pháp luật. Công ty cho thuê tài chính phải gửi văn bản đăng ký các thay đổi do cơ quan Nhà nước có thẩm quyền cấp (bản sao có công chứng) và các tài liệu khác có liên quan cho Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (Cơ quan Thanh tra, giám sát Ngân hàng) và 01 (một) bộ các văn bản nêu trên tới Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương nơi Công ty cho thuê tài chính cổ phần đặt trụ sở chính. Hồ sơ Thành phần hồ sơ 1. Tờ trình của Chủ tịch Hội đồng quản trị đề nghị việc thay đổi tỷ lệ cổ phần của các cổ đông lớn 2. Đơn chuyển nhượng cổ phần của các cổ đông (đối với cổ đông pháp nhân, đơn đề nghị chuyển nhượng cổ phần phải do người đại diện hợp pháp của pháp nhân ký tên Thành phần hồ sơ và đóng dấu); 3. Đơn đề nghị mua cổ phần của các cổ đông (đối với cổ đông pháp nhân, đơn mua cổ phần phải do người đại diện hợp pháp của pháp nhân ký tên và đóng dấu), trong đó cam kết về tính hợp pháp của nguồn vốn mua cổ phần, chấp nhận thực trạng tài chính, điều lệ của Công ty cho thuê tài chính cổ phần và đảm bảo tuân thủ các quy định của luật pháp hiện hành liên quan đến việc góp vốn, mua cổ phần; 4. Hồ sơ các cổ đông chuyển nhượng cổ phần có ghi tên dưới 20% vốn điều lệ; 5. Các văn bản khác có liên quan đến việc thay đổi, chuyển nhượng cổ phần. Số bộ hồ sơ: 02 (hai) bộ Yêu cầu Yêu cầu hoặc điều kiện để thực hiện TTHC: Không BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH LÝ MINH ĐẠI PHẢN ỨNG CỦA THỊ TRƯỜNG VỀ SỰ THAY ĐỔI TỶ LỆ VAY NỢ CỦA CÔNG TY BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM Ở CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI SÀN HOSE Chuyên ngành : Tài – Ngân hàng Mã số chuyên ngành : 60 34 02 01 LUẬN VĂN THẠC SỸ TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG Người hướng dẫn khoa học: TS VÕ HỒNG ĐỨC TP Hồ Chí Minh, tháng 10 năm 2015 TÓM TẮT Đề tài thực nhằm mục đích xác định Việt Nam có hay phản ứng thị trường thay đổi tỷ lệ vay nợ công ty niêm yết thời điểm công ty công bố báo cáo tài chính, thể thay đổi tỷ lệ nợ vay Sau khảo sát sở lý thuyết kinh tế tài tảng liên quan đến tỷ lệ vay nợ công ty gồm: (i) lý thuyết tỷ lệ vay nợ tối ưu, (ii) lý thuyết xác định tỷ lệ vay nợ tối ưu, (iii) lý thuyết thay đổi giá trị công ty cách thay đổi tỷ lệ vay nợ; đề tài tiến hành xây dựng giả thuyết nghiên cứu sở nghiên cứu thực nghiệm trước Phản ứng thị trường đo lường qua tồn lợi nhuận bất thường giá cổ phiếu Đồng thời, đề tài tiến hành kiểm chứng có hay không việc thị trường phản ứng tích cực việc công ty có tốc độ tăng trưởng doanh thu thấp gia tăng vay nợ Các giả thuyết nghiên cứu kiểm định dựa việc phân tích mẫu nghiên cứu bao gồm 260 công ty niêm yết Sở Giao Dịch Chứng Khoán TP.HCM (HOSE) giai đoạn từ tháng 01 năm 2007 đến tháng 06 năm 2015 Đề tài sử dụng phương pháp nghiên cứu kiện phân tích lợi nhuận bất thường để đưa kết luận Kết nghiên cứu thực nghiệm cho thấy, thị trường hoàn toàn phản ứng việc thay đổi tỷ lệ vay nợ công ty; phản ứng việc công ty có tốc độ tăng trưởng thấp gia tăng vay nợ Mặt khác, kết nghiên cứu cho thấy có chứng ủng hộ cho lý thuyết điều chỉnh giá trị công ty cách điều chỉnh tỷ lệ vay nợ Tuy nhiên, nghiên cứu này, dừng lại liệu công ty niêm yết Sở Giao Dịch Chứng Khoán TP.HCM Các công ty niêm yết Sở Giao Dịch Chứng Khoán Hà Nội chưa xem xét đến iii Đề tài cung cấp thêm hiểu biết hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam Do đó, kết nghiên cứu thực nghiệm đề tài có ích cho đối tượng khác như: nhà đầu tư chứng khoán, công ty niêm yết thị trường chứng khoán iv MỤC LỤC Trang Lời cam đoan i Lời cảm ơn ii Tóm tắt iii Mục lục v Danh mục hình biểu đồ vii Danh mục bảng .viii Danh mục từ viết tắt ix Chương 1: GIỚI THIỆU TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU 1.1 Lý nghiên cứu 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Phạm vi đối tượng nghiên cứu 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Ý nghĩa nghiên cứu 1.7 Kết cấu luận văn Chương 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT NGHIÊN CỨU 2.1 Cơ sở lý thuyết 2.1.1 Lý thuyết Modigliani Miller (1958) – Lý thuyết M&M 2.1.2 Lý thuyết Modigliani Miller (1963) – Lý thuyết M&M mở rộng 2.1.3 Lý thuyết DeAngelo Masulis (1980) Masulis (1983) 2.2 Các nghiên cứu trước 2.3 Lý thuyết nghiên cứu kiện 13 v Chương 3: PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 15 3.1 Các khái niệm 15 3.2 Phương pháp mô hình nghiên cứu 16 3.3 Giả thuyết nghiên cứu 19 3.4 Dữ liệu nghiên cứu 20 Chương 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 24 4.1 Thống kê mô tả 24 4.2 Kết phân tích theo toàn mẫu 26 4.3 Kết phân tích theo phân nhóm tỷ lệ vay nợ LTD/NW 27 4.4 Kết phân tích theo phân nhóm tỷ lệ vay nợ theo TD/MVE 29 4.5 Kết phân tích theo phân nhóm tỷ lệ tăng trưởng doanh thu 32 4.6 Kết luận chung kết phân tích 35 Chương 5: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 37 5.1 Kết luận 37 5.2 Khuyến nghị 40 5.3 Giới hạn nghiên cứu hướng nghiên cứu 40 TÀI LIỆU THAM KHẢO 42 PHỤ LỤC 44 PHỤ LỤC 46 PHỤ LỤC 48 vi DANH MỤC HÌNH VÀ BIỂU ĐỒ Trang Biểu đồ 4.1 Biểu đồ xu hướng tỷ lệ LTD/NW công ty qua thời gian phân nhóm LTD/NW 29 Biểu đồ 4.2 Biểu đồ xu hướng tỷ lệ TD/MVE công ty qua thời gian phân nhóm TD/MVE 32 Biểu đồ 4.3 Biểu đồ xu hướng tỷ lệ LTD/NW công ty qua thời gian phân nhóm