.:::COTRACO.QNA:::. - Các Báo Cáo

.:::COTRACO.QNA:::. - Các Báo Cáo tài liệu, giáo án, bài giảng , luận văn, luận án, đồ án, bài tập lớn về tất cả các lĩn...

Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Phân tích tài chính Bài 6 2007-08 Nguyễn Minh Kiều 1 PHÂN TÍCH CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY Mục tiêu Bài này nhằm giới thiệu và hướng dẫn sử dụng các kỹ thuật phân tích các báo cáo tài chính công ty ñể giúp giám ñốc tài chính ñánh giá ñược thực trạng và tình hình tài chính công ty nhằm hoạch ñịnh hoặc ñưa ra các quyết ñịnh tài chính. ðọc xong bài này bạn sẽ hiểu ñược vai trò của phân tích các báo cáo tài chính cũng như sử dụng ñược các kỹ thuật phân tích tài chính như phân tích tỷ số, phân tích xu hướng, phân tích cơ cấu và phân tích chỉ số. 1. GIỚI THIỆU CHUNG Bài 1 ñã chỉ ra rằng quản trị tài chính công ty liên quan ñến việc ra các quyết ñịnh ñầu tư, quyết ñịnh nguồn vốn và quyết ñịnh phân chia cổ tức. Các quyết ñịnh này ñược thực hiện ở hiện tại nhưng sẽ ảnh hưởng ñến tương lai của công ty. Do vậy, giám ñốc tài chính cần hiểu ñược tình hình tài chính hiện tại của công ty trước khi ra quyết ñịnh. Muốn vậy, giám ñốc tài chính có thể thực hiện phân tích báo cáo tài chính của công ty. Phân tích các báo cáo tài chính công ty là quá trình sử dụng các báo cáo tài chính của công ty ñể phân tích và ñánh giá tình hình tài chính của công ty. Mục ñích của phân tích báo cáo tài chính là nhằm ñánh giá tình hình tài chính và hoạt ñộng của công ty ñể có cơ sở ra những quyết ñịnh hợp lý. Phân tích báo cáo tài chính công ty có thể do bản thân công ty hoặc các tổ chức bên ngoài công ty bao gồm các nhà cung cấp vốn như ngân hàng, công ty tài chính, công ty cho thuê tài chính và các nhà ñầu tư như công ty chứng khoán, các quỹ ñầu tư, … thực hiện. Tùy theo lợi ích khác nhau, các bên có liên quan thường chú trọng ñến những khía cạnh phân tích khác nhau. Nhà cung cấp hàng hoá và dịch vụ thường chú trọng ñến tình hình thanh khoản và khả năng trả các khoản nợ ngắn hạn của công ty trong khi các nhà ñầu tư thì chú trọng ñến khả năng trả nợ dài hạn và khả năng sinh lợi của công ty. Các nhà ñầu tư về cơ bản chú trọng ñến lợi nhuận hiện tại và lợi nhuận kỳ vọng trong tương lai của công ty cũng như sự ổn ñịnh của lợi nhuận theo thời gian. Về mặt nội bộ, công ty cũng tiến hành phân tích tài chính ñể có thể hoạch ñịnh và kiểm soát hiệu quả hơn tình hình tài chính công ty. ðể hoạch ñịnh cho tương lai, giám ñốc Signature Not Verified Ký bởi: NGUYỄN TUẤN ANH Ký ngày: 18/4/2017 10:19:11  bn v Qun lý dánQun lý chi phí Qun lý chi phớCopyright â 1998-2007 by STS2c lngKhỏi nimTúm tt cỏc nguyờn tc c bn : c lng di thi gian ca t hot ng cnc chớnh xỏc n mc cú th. Nu khụng ton bvic lp k hoch tr thnh khụng thc t. Cỏc c lng cú th chớnh xỏc hn bng cỏch chiat hot ng ln thnh nhiu hot ng nh. t c cỏc c lng nờn da trờn kinh nghim. Kinhnghim c vit ra (vớ d cỏc hu tớnh toỏn ca cỏc ỏn trc) cú tin cy hn nhiu l c lng cachỳng ta. c lng nhúm d ỏn t hn l c lng cỏ nhõn, vỡ mt s lý do:1. c lng da trờn kinh nghim m mt nhúm thỡ cú nhiu kinh nghimn mt cỏ nhõn.2. i ca cỏc cỏ nhõn s bự tr cho nhau. ú l hiu qu ca sụng.3. Cỏc cuc tho lun nhúm thng mang li nhng cỏi nhỡn mi v u nylm tng chớnh xỏc ca cỏc c lng ca mi cỏ nhõn. Cỏc c lng sc s dng xỏc nh mc ca ngun lc, di thigian, ng gng cng nh chi phớ.Cỏc khỏi nim liờn quan:- Hot ng- ng gng- Hot ng u tiờnTi liu tham kho:Tỡm hiu thờm thụng tin v ch ny cú th tham kho cỏc ti liu sau õy:PMBOKđ guide: 6.3: c lng ngun lc cho hot ng6.4: c lng thi gian cho hot ng7.1: c lng chi phớIPMA Ranh gii Kh nng: Chng 14: K hoch thc hinChng 16: Chi phớ d ỏn v ti chớnhChng 42: Ti chớnh v K toỏn Qun lý chi phíCopyright © 1998-2007 by STS3How to do . dài thi gian ca mt hot ng c c lng nh th nào?1. Tìm hiu xem có ai trong công ty gn ây ã thc hin mt hot ng gn gingnh vy không.2. u cn thit, bn có th tìm hiu  bên ngoài thông qua kênh ca bn.3. Khi ã tìm ra c mt hoc nhiu hot ng ging nh là hot ng cn cc lng thì th lng hoá các m khác nhau gia các hot ng này và hotng ang cn c c lng.4. u hot ng ln thì c gng chia thành nhiu hot ng nh.Ví d1. John chu trách nhim c lng  dài thi gian ca giain xác nh chi tit k thut ca mô ul PP trong phnm SAP/R3.2.  trc n gi John cng nh nhng ngi khác trongcông ty cha tng làm mt công vic nh vv. Vy nên,anh ta quyt nh tìm hiu bên ngoài.3. Trc tiên, anh ta tham kho nhng nhà t vn ã làmvic cho  án này. Vi cách này, anh ta có c mtchui các s liu u tiên.4. Và sau ó anh ta nh ra rng, Paul, mt bn hc cã nóichuyn vi anh ta v SAP/R3. Anh ta gi n cho Paul. Vàngi này ã cung cp cho anh ta nhiu thông tin rt bích không ch liên quan n  dài thi gian mà còn cthông tin liên quan n các ri ro và các vn  gp phi.5. Anh ta phát hin ra rng tham bin cn c xác nhtrong công ty ca anh ta thì thp hn 20% so vi trngp ca công ty Paul. Vy nên anh ta c lng thi giandành cho xác nh các chi tit k thut là 0.8 ln thi giana Paul và nhóm ca anh ta.Danh mc rà soát ã tham kho các chuyên gia trong ngành cha? ã c lng cùng vi nhóm d án cha? u trong trng hp trong công ty không có kinh nghim v vn  liên quan thì ãtham kho các chuyên gia bên ngoài cha? ã xem xét tt c nhng khác bit gia  án hin ti và các d án em ra so sánhcha?y cn tránh Qun lý chi phíCopyright © 1998-2007 by STS4 c lng trong u kin không có các cn c nghiêm túc, s t nguy him: có thc lng thp hn so vi tình hình thc t ti 2…5. Hu qui vi  án s rtnghiêm trng. Ch tham kho ý kin ca mt ngi s rt nguy him. Chú ý: các cng s tr hn ca nhóm d án thng xuyên có xu hng c lngquá kh nng ca bn thân h ngha là hc lng thp hn  dài thi gian cahot ng. Qun lý chi phíCopyright © 1998-2007 by STS5Kh nng sinh li ca d án (tính ROI)Khái nimTóm tt các nguyên tc c bn :i d án u cn u t.  xác nh xem khon u t này có mang li li nhunkhông, ngi ta thng s dng hai phng pháp: Thi gian hoàn vn: phng pháp này cho phép tính toán thi gian cn thit các khon thu  trang tri cho các khon chi. Thi gian hoàn vn là thi mmà các khon thng d tích PredLendGuide - VIET 12/6/00 10:55 AM Page 1 Fannie Mae Foundation có thể giúp bằng cách nàoGiống như phần đông người Mỹ, việc quý vò làm chủ một căn nhà làmột phần quan trọng của giấc mơ của quý vò. Fannie Mae Foundationcó thể giúp quý vò hiểu các giai đoạn cần thiết để đạt đến giấc mơ đó.Hoặc, nếu quý vò đã làm chủ một căn nhà rồi, chúng tôi vẫn có thể giúpquý vò giữ giấc mơ đó lâu dài. Làm chủ một căn nhà là một trách nhiệm lớn, một trách nhiệm cầnchấp nhận trong nhiều năm. Dầu sao, nó cũng là phần thưởng cho sự cốgắng. Dù quý vò nghó đến mua một căn nhà hoặc đã làm chủ nhà rồi,Fannie Mae Foundation vẫn có thể giúp. Là một tổ chức vô vụ lợi, ngoàicác hoạt động khác, chúng tôi còn cung cấp những tài liệu hữu ích chongười Mỹ về việc làm chủ một căn nhà.PredLendGuide - VIET 12/6/00 10:55 AM Page 2 Tìm hiểu sự việcĐa số mọi người cần vay tiền để mua nhà, sửa nhà, hoặc mua sắmnhiều món quan trọng. Hiểu vấn đề vay tiền có thể khó khăn, vìvậy, như là một dòch vụ công cộng, chúng tôi cung cấp các chỉ dẫn“Những Điều Căn Bản về Vay Tiền: Những gì quý vò không biết có thểlàm mình thiệt thòi.”Chúng tôi hy vọng tập tài liệu này sẽ giúp quý vòcó được những quyết đònh đúng.Khi quý vò nghe “Cần tiền? Tín dụng xấu? Không tín dụng? Khôngthành vấn đề!” tiếp theo là lời hứa tiền bạc dễ dàng, hãy coi chừng! Vaytiền từ nguồn tài trợ đó có thể đưa đến một lầm lẫn đắt giá. Nếu quý vòđồng ý vay số tiền đó và sau đó trả tiền hàng tháng trễ nải, quý vò cóthể hủy hoại tín dụng của mình. Quý vò cũng có thể mất tiền tiết kiệm,xe, đồ đạc trong nhà, và có thể, luôn cả căn nhà của mình! Đa số những nơi cho vay rất quý mến khách hàng của họ và muốn dànhcho khách những lựa chọn vay tiền càng hay càng tốt. Nếu cần vay tiềnvà có tín dụng tốt—hoặc có thể được cải tiến bằng cố gắng nhiều hơn—quý vò có thể đủ điều kiện để vaymột số tiền với lãi xuất hợp lý.Nên nhớ là chỉ vay vừa đủ số tiềncần, từ một nơi mình có thể tintưởng và với số tiền hàng thángmà mình trả được.1PredLendGuide - VIET 12/6/00 10:55 AM Page 3 Cho vay kiểu lợi dụng là gì và nó ảnh hưởng đến quývò ra sao?Đa số những nơi cho vay đều đáng tin cậy—tiếc thay, một số ítkhông được như vậy. Đôi lúc, họ hướng dẫn người vay đi ra ngoàicách vay tiền với lãi xuất có thể chấp nhận hơn. Thay vào đó, họcống hiến tiền vay có lãi xuất thật cao, với chi phí mơ hồ và phí tổn khôngcần thiết. Những cách thức cho vay này được xem là cho vay lợi dụng.Một nơi cho vay kiểu lợi dụng có thể là một hãng lớn mà quý vò biết tên.Hoặc có thể là một hãng nhỏ hay một nơi trung gian cho vay mà quý vòkhông bao giờ nghe đến. Những nơi cho vay kiểu lợi dụng có nhiều nétgiống nhau. Họ:• cho vay chỉ căn cứ duy nhất vào trò giá căn nhà, chớ không đặt trên căn bản khả năng trả tiền vay của người mua; • tính lãi xuất cao bất thường cho số tiền vay; • thêm quá nhiều điểm vào số tiền vay mà không hạ thấp lãi xuất;• tính lệ phí quá mức; và• kèm thêm chi phí không cần thiết, như tiền đóng trả trước bảo hiểm tín dụng nhân thọ.Dù có hay không có phí tổn phụ trội này, quý vò cũngsẽ bò khó khăn hoặc không thể trả được tiền vay.Nếu sau này quý vò trả tiền trễ nải, có thể sẽ bòthêm chi phí. Hoặc nơi cho vay có thể đềnghò quý vò xin tái tài trợ tiền vay đểgiảm số tiền đóng hàng tháng.Nhưng các số tiền chưa trả sẽ cộngvào số tiền vay mới, gây tốn kém choquý vò nhiều hơn về sau này. Sau đó, tiềnvay cũng trở nên khó khăn hơn để trả. Nếu2PredLendGuide - VIET 12/6/00 10:55 AM Page 4 không thể trả, quý vò có thể mất những món đồ đã mua hoặc sử dụngchúng để bảo đảm cho món tiền đã vay.Thông thường, nạn nhân của việc cho vay kiểu lợi dụng là những ngườicó lợi tức thấp và lợi tức bò giới hạn, người thiểu số và người cao niên.Nhưng bất cứ ai—kể cả quý vò—cũng có thể bò nơi cho vay lợi dụnghướng dẫn sai lạc. Quý vò có thể trả tổng cộng nợ thẻ tín dụng hoặc muacăn nhà đầu tiên. Nếu đã làm chủ một căn nhà, có thể quý vò muốn BÀI TẬP VỀ THUẾ VÀ CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNHBÀI 1Ngày cuối năm N-1, một doanh nghiệp thương mại có số vốn góp là 30.000 đvtt. Doanh nghiệp này đầu tư vào một quyền thuê 7.000 đvtt, dự trữ hàng hoá 15.000 đvtt. Ngày 1/1/N, doanh nghiệp bắt đầu hoạt động. Cho biết những thông tin sau:1. Tiền bán hàng (chưa có VAT) 25.000 đvtt/tháng. Khách hàng trả ngay 40% tiền hàng, phần còn lại trả sau một tháng. 2. Mua hàng hoá, vật tư có thuế (theo giá thanh toán) 16.500 đvtt/tháng. Trong đó, doanh nghiệp trả ngay 50%, còn lại trả sau một tháng.3. Tiền thuê chưa có VAT 2.000 đvtt/tháng, được trả 2 tháng một lần, lần đầu thực hiện vào tháng 1.4. Tiền lương 5.500 đvtt/tháng, trả ngay từng tháng.5. Chi phí BHXH hàng tháng bằng 25% lương tháng, được trả theo quý và trả vào tháng đầu của quý sau.6. Mua ngoài khác cộng cả VAT: 660 đvtt/tháng và được trả sau một tháng.7. Dự trữ hàng hoá cuối quý 16.000 đvtt.8. Thuế TNDN có thuế suất 28%, được nộp vào quý sau.9. VAT tính theo phương pháp khấu trừ với thuế suất 10% được áp dụng chung cho cả hoạt động mua, bán, thuê và mua ngoài khác. VAT thu hộ và VAT nộp hộ được tính ngay trong tháng phát sinh hoạt động bán hàng và mua vật tư. VAT còn phải nộp được nộp chậm một tháng.10. Bỏ qua thuế trong hàng tồn kho.Y êu cầu : - Lập BCĐKT ngày 1/1/N và ngày 31/3/N.- Lập BCKQKD quý 1 năm N.- Lập Ngân quỹ từng tháng quý 1 năm N.- Nhận xét các kết quả tính được.BÀI 2Doanh nghiệp B có tình hình tài chính ngày 1/1/N như sau (đơn vị: đvtt)Vốn góp: 50.000 Vay ngắn hạn NH: 18.000Phải trả: 26.000 Phải thu: 32.500TSCĐ (giá trị còn lại): 25.000 Tiền: 9.500Dự trữ hàng hoá: 27.000Cho biết các thông tin về hoạt động kinh doanh trong quý 1/N:1. Tiền bán hàng có thuế (theo giá thanh toán) mỗi tháng 99.000 đvtt, khách hàng trả ngay 70% tiền hàng, còn lại trả chậm 1 tháng.2. Khấu hao TSCĐ 2.000 đvtt/tháng.3. Mua vật tư, hàng hoá từ thị trường trong nước có thuế (theo giá thanh toán) bằng 60% tiền bán hàng mỗi tháng. Doanh nghiệp thanh toán ngay 50% tiền mua vật tư, phần còn lại trả vào tháng sau.4. Lương 10.000 đvtt/tháng, trả theo tháng.5. Tiền thuê ngoài có VAT 5.500 đvtt/tháng, trả chậm một tháng.6. Dự trữ hàng hoá cuối quý 29.000 đvtt. 7. Lãi suất vay ngắn hạn ngân hàng 1%/tháng. Lãi được trả hàng tháng, gốc trả vô ngày cuối cùng của quý. 8. Thuế suất thuế TNDN là 28%. Thuế này được nộp vào quý sau.9. Doanh nghiệp tính VAT theo phương pháp khấu trừ, thuế suất 10% áp dụng chung cho cả hoạt động mua, bán và thuê ngoài. VAT đầu ra và VAT đầu vào được tính ngay trong tháng phát sinh hoạt động bán hàng, mua vật tư và thuê ngoài. VAT còn phải nộp được nộp chậm một tháng.10. Tháng 1/N, doanh nghiệp được thanh toán khoản phải thu và tháng 2/N, doanh nghiệp phải thanh toán khoản phải trả trên BCĐKT ngày 1/1/N.11. Bỏ qua thuế trong hàng tồn kho.Y êu cầu : - Lập BCĐKT ngày 1/1/N.- Lập BCKQKD quý 1 năm N.- Lập Ngân quỹ từng tháng quý 1 năm N.- Lập BCĐKT ngày 31/3/N.- Nhận xét các kết quả tính được.BÀI 3Vào ngày cuối năm N-1, doanh nghiệp A có số vốn góp 800 triệu, vay ngắn hạn ngân hàng 200 triệu, vay dài hạn 200 triệu. Doanh nghiệp đầu tư vào TSCĐ 800 triệu, dự trữ vật tư hàng hoá 200 triệu. Ngày 1/1/N, doanh nghiệp bắt đầu kinh doanh. Cho biết các thông tin trong quý 1 năm N như sau:1. Tiền bán hàng có thuế (theo giá thanh toán) mỗi tháng 935 triệu, trong đó 385 triệu là tiền bán hàng của mặt hàng thuộc diện chịu thuế TTĐB. Khách hàng thanh toán ngay 50% tiền hàng, phần còn lại trả vào Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Phân tích tài chính Bài 6 2007-08 Nguyễn Minh Kiều 1 PHÂN TÍCH CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY Mục tiêu Bài này nhằm giới thiệu và hướng dẫn sử dụng các kỹ thuật phân tích các báo cáo tài chính công ty ñể giúp giám ñốc tài chính ñánh giá ñược thực trạng và tình hình tài chính công ty nhằm hoạch ñịnh hoặc ñưa ra các quyết ñịnh tài chính. ðọc xong bài này bạn sẽ hiểu ñược vai trò của phân tích các báo cáo tài chính cũng như sử dụng ñược các kỹ thuật phân tích tài chính như phân tích tỷ số, phân tích xu hướng, phân tích cơ cấu và phân tích chỉ số. 1. GIỚI THIỆU CHUNG Bài 1 ñã chỉ ra rằng quản trị tài chính công ty liên quan ñến việc ra các quyết ñịnh ñầu tư, quyết ñịnh nguồn vốn và quyết ñịnh phân chia cổ tức. Các quyết ñịnh này ñược thực hiện ở hiện tại nhưng sẽ ảnh hưởng ñến tương lai của công ty. Do vậy, giám ñốc tài chính cần hiểu ñược tình hình tài chính hiện tại của công ty trước khi ra quyết ñịnh. Muốn vậy, giám ñốc tài chính có thể thực hiện phân tích báo cáo tài chính của công ty. Phân tích các báo cáo tài chính công ty là quá trình sử dụng các báo cáo tài chính của công ty ñể phân tích và ñánh giá tình hình tài chính của công ty. Mục ñích của phân tích báo cáo tài chính là nhằm ñánh giá tình hình tài chính và hoạt ñộng của công ty ñể có cơ sở ra những quyết ñịnh hợp lý. Phân tích báo cáo tài chính công ty có thể do bản thân công ty hoặc các tổ chức bên ngoài công ty bao gồm các nhà cung cấp vốn như ngân hàng, công ty tài chính, công ty cho thuê tài chính và các nhà ñầu tư như công ty chứng khoán, các quỹ ñầu tư, … thực hiện. Tùy theo lợi ích khác nhau, các bên có liên quan thường chú trọng ñến những khía cạnh phân tích khác nhau. Nhà cung cấp hàng hoá và dịch vụ thường chú trọng ñến tình hình thanh khoản và khả năng trả các khoản nợ ngắn hạn của công ty trong khi các nhà ñầu tư thì chú trọng ñến khả năng trả nợ dài hạn và khả năng sinh lợi của công ty. Các nhà ñầu tư về cơ bản chú trọng ñến lợi nhuận hiện tại và lợi nhuận kỳ vọng trong tương lai của công ty cũng như sự ổn ñịnh của lợi nhuận theo thời gian. Về mặt nội bộ, công ty cũng tiến hành phân tích tài chính ñể có thể hoạch ñịnh và kiểm soát hiệu quả hơn tình hình tài chính công ty. ðể hoạch ñịnh cho tương lai, giám ñốc tài chính cần phân tích và ñánh giá tình hình tài chính hiện tại và những cơ hội và thách thức có liên quan ñến tình hình hiện tại của công ty. Cuối cùng, phân tích