20170905 BSC Vietnam%2bcompany%2bvisit%2bnote VN HUT ICB2357

Lời nói đầu Nền kinh tế thế giới đang vận động phát triển không ngừng đòi hỏi từng quốc gia phải từng bớc hội nhập vào nền kinh tế thế giới, để giảm khoảng cách của sự nghèo nàn với các nớc t bản phát triển. Đặc biệt trong những năm gần đây khu vực Châu á - Thái Bình Dơng là khu vực kinh tế có thể nói là năng động nhất trên thế giới. Việt Nam là một quốc gia nằm trong khu vực này và cũng chịu ảnh hởng của quy luật phát phát triển.Trong mỗi một quốc gia thì vốn là không thể thiếu đợc, nó thúc đẩy nền kinh tế của quốc gia đó phát triển. Đối với các nớc phát triển thì có lợng vốn vô cùng lớn và rất muốn đầu t ra nớc ngoài bằng cách có thể là đầu t trực tiếp và gián tiếp. Còn đối với các nớc đang phát triển và các nớc kém phát triển là điêù kiện vô cùng thuận lợi để thu hút vốn đầu t trong đó có Việt Nam. Đầu t là động lực quan trọng để tăng trởng và phát triển kinh tế xã hội. Trong đó vốn đầu t trực tiếp có tầm quan trọng đặc biệt, bởi muốn công nghiệp hoá hiện đại hoá đất nớc cần có giải pháp để thu hút vốn. Thấy rõ tầm quan trọng của vấn đề này, Đảng và nhà nớc ta đã ban hành luật đầu t nớc ngoài vào năm 1987 và qua 3 lần sửa đổi vào các năm 1990, 1992 và gần đây nhất là năm 1999. Để thực hiện ổn định kinh tế xã hội tăng GDP, tạo công ăn việc làm cho ngời lao động và nhiều mục tiêu khác thì nguồn vốn trong n-ờc mới chỉ đáp ứng đợc một nửa, cho nên cần phải huy động vốn từ nớc ngoài mà chủ yếu là vốn đầu t trực tiếp.Tuy nhiên từ khi ban hành và thực hiện luật đầu t đến nay tuy không phảI là thời gian dài song chúng ta đã thu đợc một số kết quả khả quan. Những kết quả ban đầu thể hiện là kết quả đúng đắn phù hợp với việc tiếp nhận đầu t nớc ngoài. Cho đến nay đầu t trực tiếp nớc ngoài vào Việt Nam vẫn còn vấn đề mới cần phải đợc xem xét giải quyết. Do đó việc tìm hiểu nghiên cứu để có đợc sự đánh giá về những kết quả đã đạt đợc tìm ra những hạn chế khắc phục nhằm tăng cờng hoạt động đầu t trực tiếp nớc ngoài tại Việt Nam trong thời gian tới là thực sự cần thiết nhất là sau cuộc khủng hoảng tài chính Châu á, bên cạnh những mặt đợc còn có 1 những hạn chế, bất cập cha thu hút có hiệu quả điều đó có thể thấy số vốn xin vào đầu t đã giảm. Trong bài viết này để có thể thấy rõ và có những phơng hớng giải quyết vấn đề này, em chọn đề tài : "Phơng hớng và giải pháp chủ yếu đẩy mạnh thu hút vốn đầu t trực tiếp nớc ngoài theo vùng kinh tế ở Việt Nam"Bài viết này bao gồm ba phần :phần I:Tổng quan về đầu t trực tiếp với nớc ngoài (FDI).phầnII: Thực trạng thu hút vốn đầu t trực tiếp nớc ngoài vào các vùng kinh tế thời gian qua.phầnIII:Phơng hớng và các giải pháp nhằm tăng cờng thu hút vốn đầu t vào phát triển các vùng kinh tế ở Việt Nam. 2 Phần ITổng quan về đầu t trực tiếp nớc ngoàiI. Lý luận chung về đầu t trực tiếp nớc ngoàiTrong xu thế toàn cầu hoá nền kinh tế, hoạt động đầu t nớc ngoài nói chung và hoạt động đầu t trực tiếp nớc ngoài nói riêng đang diễn ra hết sức mạnh mẽ. Nhng đối với Việt Nam, đầu t nớc ngoài vẫn còn là một vấn đề hết sức mới mẻ . Do vậy để có một cái nhìn tổng thể, khai thác đợc những mặt tích cực và hạn chế đợc những mặt tiêu cực của đầu t nớc ngoài nhằm thực hiện thành công quá trình công nghiệp hoá - hiện đại hoá (CNH-HĐH), đòi hỏi phải nghiên cứu vấn đề này một cách thấu đáo.1. Đầu t và đặc điểm của đầu tĐầu t là hoạt động sử dụng tiền vốn, tài nguyên trong một thời gian tơng đối dài nhằm thu đợc lợi nhuận 28/08/2017 Company Visit Note HUT – CTCP Tasco Ngày 28/08/2017, cổ phiếu HUT giao dịch với giá 11.900 đồng/cp, BSC RESEARCH Chuyên viên thực Nguyễn Tuấn Anh anhnt@bsc.com.vn tương đương P/E = 5.2 P/B = 0.9 HUT doanh nghiệp dẫn đầu lĩnh vực xây lắp hạ tầng giao thông khu vực miền Bắc Hiện tại, HUT hoạt động lĩnh vực gồm Bất động sản (BĐS), Thu phí giao thông, Xây dựng (XD) Bán hàng cung cấp dịch vụ Trong đó, BĐS Thu phí giao thông hoạt động đóng góp doanh thu dòng tiền cho HUT Hoạt động XD HUT chuyển dần cho công ty liên kết CTCP Thăng Long – HUT nắm giữ 35,4%, từ cuối năm 2015 6T2017, HUT ghi nhận 1.033,66 tỷ đồng doanh thu (-23% yoy) LNST thuộc công ty mẹ đạt 179 tỷ đồng (+14% yoy) Kết kinh doanh theo lĩnh vực HUT 6T2017 Doanh thu (tỷ VNĐ) % Tổng Doanh thu Lợi nhuận gộp (tỷ VNĐ) % Tổng lợi nhuân gộp BĐS 599 58% 200 58% Thu phí BOT 291 28% 134 39% Xây dựng 81 8% 15 4,3% Bán hàng, dịch vụ 71 6% -2 -1,3% Tổng 1.034 100% 347 100% Source: BCTC HUT Hoạt động Bất động sản (BĐS) Doanh thu BĐS 6T2017 giảm mạnh xuống 599 tỷ so với 976 tỷ kỳ 2016 Nguyên nhân dự án đầu tư BĐS trình hoàn thiện để phục vụ công tác bàn giao cho khách hàng ghi nhận phần lớn doanh thu vào tháng cuối năm Động lực cho tăng trưởng KQKD tháng cuối năm đến từ dự án Xuân Phương Residence South Building, với tỷ lệ hộ bán 100% thi công bước cuối cùng, dự kiến bàn giao cho khách cuối năm Trong đó, tính đến hết năm 2017, khoản doanh thu khoảng 700 tỷ lại từ dự án Foresa Villa, HUT kế hoạch ghi nhận khoản doanh thu 3.300 tỷ từ dự án Triển vọng năm Báo cáo nguồn thông tin tham khảo Vui lòng đọc kỹ phần Khuyến cáo sử dụng trang cuối 2018-2019 đến từ dự án Foresa Mỹ Đình, 48 Trần Duy Hưng, Vân Canh – Hoài Đức với tổng doanh thu 6.300 tỷ lợi nhuận gộp 1.790 tỷ Dự án Doanh thu kế Lợi nhuận hoạch (tỷ gộp kế hoạch VNĐ) (tỷ VNĐ) 5.000 1.500 Foresa Mỹ Đình Năm ghi nhận 2018 , 2019 Tình hình thực Đang giải phóng mặt Dự kiến thi công Q3/2017 48 Trần Duy Hưng 700 140 2019 Đang giải phóng mặt Dự kiến khởi công 2018 Khu CBNV Ngoại Hoàn thiện thủ tục pháp lý Dự kiến Giao khởi công 2018 Vân Canh – Hoài 600 150 2018 Đức T9/2017 tái thi công 100 hoàn thiện xây thô 100 lại hoàn thiện 2018 Khu VP, TT CBNV Đang thương thảo bán đất cho công Nam Thái ty khác Source: HUT Ngoài ra, công ty có kế hoạch triển khai dự án BĐS nhà thấp tầng cao tầng lô đất 70 khu Xuân Phương, khu Phú Đô có nhờ dự án đối ứng hoàn vốn cho dự án BT đường 70 nối QL32 với Đại lộ Thăng Long Hoạt động thu phí DT thu phí 6T2017 đạt 291 tỷ, tăng 43% so với kỳ 2016 trạm thu phí BOT 39 (Thái Bình) vào hoạt động Hiện tại, công ty có trạm BOT vào hoạt động gồm BOT 10, BOT 21, BOT QL1, BOT 39B Vào đầu Q4/2017, trạm BOT QL10 Hải Phòng vào hoạt động với doanh thu lợi nhuận dự kiến ghi nhận quý 4/2017 90 tỷ 15 tỷ, năm 2018 360 tỷ 60 tỷ Dự án Chi phí đầu tư (tỷ VNĐ) IRR Thời gian thu phí BOT 10 1.028 14% 04/2009 – 01/2021 BOT 21 487 18% 08/2009 – 10/2026 BOT QL1 2.000 11,5% 07/2015 – 07/2032 BOT 39B 550 11,5% 01/2017 – 01/2035 BOT QL10 2.815 11,5% 16 năm, dự kiến bắt đầu thu phí vào đầu Q4/2017 Source: HUT Doanh thu từ thu phí BOT kế hoạch 600 tỷ năm 2017, tăng 57% yoy Khi trạm BOT vào hoạt động ổn định, HUT có khoảng 800 tỷ doanh thu năm Đẩy mạnh thu phí không dừng (ETC), tiềm tăng trưởng dài hạn HUT Hoạt động thu phí không dừng thực qua công ty VETC (HUT chiếm 98,26%) VETC hiên đơn vị trực tiếp cung cấp dịch vụ ETC cho phủ với tổng mức đầu tư 1.500 tỷ đồng Hiện tại, tính nước có khoảng 80 trạm BOT, VETC ký hợp đồng với 22 nhà đầu tư BOT dự kiến ký với 28 NĐT 2017, lắp đạt 12 trạm dự kiến hoàn thành 28 trạm năm 2017, 40 trạm năm 2018, 80 trạm năm 2019 Công nghệ ETC kỳ vọng thay hoàn toàn công nghệ thu phí (MTC) từ năm 2020 Ngoài ra, công ty ký hợp đồng dán thẻ với Cục Đăng kiểm Việt Nam 77 trung tâm đăng kiểm, tổ chức dán thẻ trực tiếp đến doanh nghiệp dán khoảng 60.000 thẻ HUT đầu tư 500 tỷ cho trung tâm xử lý liệu 100 tỷ cho thẻ e-tag Trong năm kể từ 2016 hưởng mức thu phí không dừng số thu phí tự động (ETC)/tổng số thu phí nhân với mức phí quản lý tổ chức thu phí nhà đầu tư BOT, từ năm thứ đến năm thứ 8% tổng doanh thu trạm, từ năm thứ đến năm thứ 13 9%, từ năm thứ 14 trở 10% Thêm vào đó, HUT dự tính nhiều hoạt động dịch vụ khác tảng liệu từ ETC BSC tin dự án ETC có tiềm tăng trưởng mạnh mẽ đóng góp nhiều vào phát triển công ty tương lai Hoạt động bán hàng, dịch vụ Dự án “Bệnh viện mắt – sở II” bắt đầu hoạt động từ Q3/2017, dự kiến đóng góp 100 tỷ doanh thu năm từ 2018 HUT kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng tốt năm 2018 Dự kiến DT 2017 hợp đạt khoảng 4.600 tỷ tỷ, LNST khoảng 550 tỷ, EPS 2017 2.287 đồng/cp Năm 2018, dự kiến DT hợp khoảng 5.000 tỷ, LNST 600 tỷ EPS 2018 2.495 đồng/cp Khuyến cáo sử dụng Bản báo cáo Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư phát triển Việt Nam (BSC), cung cấp thông tin chung phân tích Vĩ mô, ngành doanh nghiệp Báo cáo không xây dựng để cung cấp theo yêu cầu tổ chức hay cá nhân riêng lẻ định mua bán, nắm giữ chứng khoán Nhà đầu tư nên sử dụng thông tin, phân tích, bình luận Bản báo ... Chuyên đề tốt nghiệp GVHD tiến sĩ: Nguyễn Thị ChiếnLời nói đầuTrong quá trình mở cửa và hội nhập với nền kinh tế thế giới chúng ta đã đạt đợc những thành tựu hết sức to lớn trên tất cả các mặt nh kinh tế chính trị, ngoại giao vv Đặc biệt về mặt hợp tác kinh tế,nhờ vào quá trình hội nhập kinh tế đã tạo ra những cơ hội hợp tác kinh tế,liên doanh liên kết giữa các doanh nghiệp trong nớc với các nớc trong khu vực và trên thế giới.Trong quá trình hội nhập kinh tế thì đầu t trực tiếp nớc ngoài là một hình thức đầu t phổ biến và thu hút đợc nhiều sự quan tâm của các nhà hoạch định cũng nh của các doanh nghiệp.Ngày nay đầu t trực tiếp nớc ngoài ( FDI) ngày càng trở nên quan trọng với chúng ta bởi FDI không chỉ là nguồn cung cấp vốn quan trọng mà còn là con đờng cung cấp công nghệ hiện đại,những bí quyết kĩ thuật đặc biệt là những kinh nghiệm trong quản lý và là cơ hội tốt cho Việt Nam tham gia hội nhập kinh tế thế giới.Vì thế thu hút vốn đầu t trực tiếp nớc ngoài(FDI) là một nhiệm vụ hết sức quan trọng trong giai đoạn hiện nay đồng thời chúng ta phải có những giải pháp phù hợp nhằm thu hút và sử dụng có hiệu quả nguồn vốn này.Qua quá trình tìm hiểu nghiên cứu và đặc biệt là đựơc sự hớng dẫn tận tình của cô giáo Nguyễn Thị Chiến em đã mạnh dạn chọn đề tài: Một số giải pháp nhằm tăng cờng thu hút đầu t trực tiếp nớc ngoài vào Việt Nam trong giai đoạn hiện nay.Do tầm nhìn hạn chế và kiến thức còn hạn hẹp nên không thể tránh khỏi những thiếu xót,sai lệch trong bài viết này. Em rất mong đợc sự chỉ bảo uốn nắn ,tỉ mỉ ,tận tình của các thầy cô giáo.Em xin trân thành cảm ơn! Sinh viên:Bùi Đăng Phú CHƯƠNG 11 Chuyên đề tốt nghiệp GVHD tiến sĩ: Nguyễn Thị ChiếnLý luận chung về Đầu t trực tiếp nớc ngoài 1.1 Đầu t trực tiếp nớc ngoài và vai trò của đầu t trực tiếp nớc ngoài 1.1.1 Vốn đầu t trực t trực tiếp nớc ngoài (FDI foreign direct investment)Trớc tiên để hiểu về vốn đầu t ta phải xác định xem vốn đầu t là gì? Theo cách hiểu chung thì vốn đầu t ở đây đợc coi là một phạm trù kinh tế trong lĩnh vực tài chính, nó gắn liền với quá trình sản xuất kinh doanh hàng hoá và trong đầu t xây dựng các công trình dự án và đây là yếu tố không thể thiếu trong tất cả mọi hoạt động trên, nó có thể là bằng tiền nh tiền mặt tiền gửi ngân hàng hoặc có thể bằng hiện vật tài sản máy móc trang thiết bị, dây truyền công nghệ, nhà xởng, bến bãi .Nói chung ở đây là tất cả những gì phục vụ cho quá trình sản xuất kinh doanh và xây dựng có liên quan tới tài chính. Vốn đầu t trực tiếp nớc ngoài là nguồn vốn có nguồn gốc từ nớc ngoài đ-ợc đa vào nớc sở tại có thể bằng tiền hay thiết bị dây truyền công nghệ và bên nớc ngoài này sẽ tự quản lý nguồn vốn trong thời gian hoạt động của dự án Dự án đầu t là tập hợp những ý kiến, đề xuất về việc bỏ vốn đầu t vào một đối tợng nhất định và gỉai trình kết qủa thu đợc từ hoạt động đầu t. Việc các nhà đầu t ở quốc gia này bỏ vốn vào các quốc gia khác theo một chơng trình đã đợc hoạch định trong một khoảng thời gian dài nhằm đáp ứng các nhu cầu của thị trờng và mang lại lợi ích hơn cho các chủ đầu t và BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂNKhoa Kinh tế và Kinh doanh quốc tế*******************TIỂU LUẬN MÔN KINH TẾ QUỐC TẾĐề tài: NHỮNG BẤT CẬP TRONG THU HÚT ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI TẠI VIỆT NAM TRONG QUÁ TRÌNHGIA NHẬP WTOGiáo viên hướng dẫn : GS. TS Nguyễn Thường LạngHọc viên : Lê Hoàng HàLớp : CH 14 A Hà nội, 02/2006 MỤC LỤCTrangLỜI MỞ ĐẦU 3CHƯƠNG 1: SƠ LƯỢC VỀ ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI .41. Đầu tư nước ngoài và một số đặc điểm .42. Lĩnh vực đầu tư trực tiếp nước ngoài 53. Vấn đề thu hút vốn đầu tư nước ngoài vào Việt nam 74. Đầu tư gián tiếp của nước ngoài 95. Kinh nghiệm một số nước trong khu vực .10trong việc thu hút đầu tư nước ngoài.CHƯƠNG 2: NHŨNG BẤT CẬP TRONG VIỆC THU HÚT 13VÀ SỬ DỤNGVỐN ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀIỞ VIỆT NAM1. Khái quát về chính sách đầu tư nước ngoài 132. Những bất cập trong việc thu hút và sử dụng 13vốn đầu tư nước ngoài ở Việt namCHƯƠNG 3: MỘT SỐ BIỆN PHÁP CẢI THIỆN MÔI TRƯỜNG .23ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI Ở VIỆT NAM1. Các biện pháp vĩ mô 232. Các biện pháp cụ thể, đồng bộ 23TÀI LIỆU THAM KHẢO .263 LỜI MỞ ĐẦUTrong xu thế toàn cầu hóa diễn ra mạnh mẽ, những mối quan hệ kinh tế ngày càng mở rộng, việc hội nhập kinh tế khu vực và thế giới để phát triển là nhu cầu tất yếu khách quan của mỗi quốc gia. Việt nam đã va đang tích cực, chủ động chuẩn bị các điều kiện để tham gia vào các tổ chức kinh tế quốc tế, trong đó có Tổ chức thương mại thế giới (WTO).Do Việt nam là một quốc gia có tới hơn 80 triệu dân, có tiềm năng của một thị trường lớn nên nhiều nước quan tâm đến gói đàm phán gia nhập của nước này. Đầu năm 1995, Việt nam nộp đơn xin gia nhập WTO và trở thành quan sát viên của tổ chức này. Việc gia nhập WTO là một trong những chủ trương, chính sách lớn của Đảng và Nhà nước ta nhằm phát huy cao đoọ nội lực, tranh thủ nguồn lực bên ngoài để phát triển, góp phần đẩy nhanh công nghiệp hóa, hiện đại hóa đất nước.Hiện nay, Việt nam đang tích cực tiến hành đàm phán song phương và đa phương với các nước để sớm gia nhập WTO trong một tương lai cận kề. Vì vậy, việc chuẩn bị các điều kiện tiếp theo để xúc tiến quá trình đàm phán và thực hiện các điều ước quốc tế về thương mại khi gia nhập WTO là những vấn đề cấp bách và hết sức cần thiết.Tư cách thành viên WTO là bằng chứng của một môi trường kinh doanh thuận lợi, và nhờ dó sẽ thu hút đầu tư nước ngoài mà chủ yếu là đầu tư trực tiếp (FDI) vào khu vực xuất khẩu và khu vực sản xuất cho thị trường nội địa. Nếu được điều tiết đúng đắn, FDI có thể góp phần to lớn vào việc phát triển bền vững của một quốc gia. Để phát triển kinh tế đòi hỏi phải có vốn. Thực tế cho thấy hầu như tất cả các nước đều thiêus vốn đầu tư. Khắc phục tình trạng thiếu vốn, các nước sử dụng biện pháp thu hút vốn đầu tư từ bên ngoài.Trong phạm vi yêu cầu của bài tập, bài viết xin trình bày một số bất cập trong chính sách thu hút đầu tư nước ngoài của Phần một : tình hình thu hút vốn đầu tư trên thị trường vốn việt nam hiện nay.I. Vai trò của thị trường vốn.1. Vai trò tập trung và tích tụ vốn cho đầu tư.Thị trường vốn có một ý nghĩa vô cùng quan trọng trong sự phát triển kinh tế của mỗi đất nước, đây là một kênh bổ sung vốn rất hiệu quả và nhanh chóng cho các nhà đầu tư và các doanh nghiệp .Thông qua việc phát hành và mua bán các loại chứng khoán , các khoản vốn nhỏ lẻ tồn tại trong dân cư được các tổ chức kinh tế huy động nhằm đáp ứng nhu cầu về vốn cho công cuộc đầu tư và xây dựng của chủ đầu tư.Các doanh nghiệp phát hành cổ phiếu , trái phiếu để huy động vốn còn chính phủ và các địa phương phát hành trái phiếu của chính phủ và trái phiếu địa phương để bù đắp thiếu hụt ngân sách hoặc đầu tư xây dựng các dự án lớn.Nếu đem so sánh với các phương thức huy động vốn khác thì thị trường vốn có thể huy động một cách đa dạng hơn, rộng rãi hơn với một phương thức linh hoạt hơn , từ đó có thể đáp ứng một cách nhanh chóng những nhu cầu khác nhau của các nhà đầu tư, đảm bảo được tính hiệu quả và thời gian cho nhà đầu tư và những người cần vốn.Ngoài ra , thông qua thị trường vốn thì chính phủ và địa phương có thể huy động vốn cho ngân sách hoặc đầu tư vào các công trình bằng việc phát hành trái phiếu , công trái . Hơn nữa , nếu xét theo quan điểm kinh tế học thì đây là hình thức có thể kiềm chế được lạm phát do không phải in thêm tiền vào lưu thông để phục vụ cho chi tiêu của chính phủ .Ở Việt Nam hiện nay thì vai trò này đã bắt đầu phát huy tác dụng nhưng vẫn chưa thoả mãn nhu cầu về vốn hiện nay. Theo tính toán của các nhà kinh tế thì tổng nhu cầu về vốn đầu tư của Việt Nam hiện nay : 258000 tỉ đồng (năm 2004) , 300.000 tỉ đồng ( năm 2005) và khoảng từ 360.000-1 370.000 tỉ đồng ( năm 2006) trong khi đó thì đến tháng 8/2006 chúng ta chỉ mới huy động được một lượng rất nhỏ khoảng 8.000 tỉ đồng so với quy mô đầu tư.2. Thị trường vốn góp phần tạo lập cơ chế đầu tư hợp lý, thúc đẩy quá trình sử dụng vốn một cách hợp lý.Thị trường vốn là kênh huy động vốn theo tín hiệu cơ chế thị trường , là van điều tiết hữu hiệu các khoản vốn từ nơi thừa sang nơi thiếu vốn , từ nơi sử dụng kém hiệu quả sang nơi sử dụng vốn hiệu quả hơn.Với tốc độ tăng trưởng kinh tế cao của Việt Nam hiện nay và liên tục trong nhiều năm liền đã làm tăng khả năng thu hút vốn đầu tư của Việt Nam lên một trang mới, một tầm cao hơn.Theo các chuyên gia, các nhà quản lý của các tổ chức quỹ đầu tư hàng đầu thế giới nhận xét thì việc khả năng huy động vốn đầu tư của nước ngoài là rất tốt và có triển vọng tăng cao hơn trong các năm tiếp theo.Bà Johanna Chua, Giám đốc phân tích kinh tế và thị trường các nước đang phát triển ở châu Á thuộc Ban phụ trách thị trường toàn cầu châu Á của Citigroup nói việc Việt Nam gia nhập WTO vào năm 2006 sẽ khuyến khích thêm vốn đầu tư trực tiếp của nước ngoài vào châu Á nói chung và tăng khả năng mở rộng thị trường của Việt Nam tại thị trường Mỹ và EU nói riêng. Cũng cần nói thêm rằng Citigroup hiện nay là tập đoàn cung cấp dịch vụ tài chính và ngân hàng lớn nhất thế giới. Tại Việt Nam, Citigroup đã 4 năm liền được nhận giải thưởng Ngân hàng có dịch vụ tốt nhất. 3 .Thu hút vốn đầu tư nước ngoàiHàng năm Việt Nam thu hút vốn một lượng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài rất lớn từ các doanh nghiệp, các tổ chức kinh tế của người nước ngoài thông qua việc đầu tư vào thị Người trình bàyIan Oswin NoronhaGiám đốc vùng Đông Nam ÁMalaysia, Indonesia, Thái Lan, Singapore, Việt Nam, Miến Điện, BruneiCity & Guilds Chứng chỉ nghề Quốc tếCon đường đến với việc làm quốc tế Câu chuyện củaMelani Amarasinghherachi Giới thiệu•Melani là người Sri Lanka•Đã hoàn thành chứng chỉ của về xây dựng–Xây dựng dân dụng•Đang làm việc tại Dubai Hành trình•Hoàn thành chứng chỉ về Xây dựng tại Trường kỹ thuật Miền trung Sri Lanka•Khi hỏi về các triển vọng của nghành xây dựng quốc tế, Melani đã được giáo viên giới thiệu về hệ thống chứng chỉ của City and Guilds•Chứng chỉ City & Guilds ngành xây dựng–Xây dựng dân dụng Lời chứng thực““Các văn bằng của City & Guilds Các văn bằng của City & Guilds là chứng chỉ có giá trị nhất trong là chứng chỉ có giá trị nhất trong lĩnh vực xây dựng bởi vì cả thế lĩnh vực xây dựng bởi vì cả thế giới đều biết về City and Guilds”giới đều biết về City and Guilds”““Tôi có cơ hội rất tốt Tôi có cơ hội rất tốt để có được việc làm để có được việc làm rất tốt ở Dubai”rất tốt ở Dubai” Chi nhánh của City & Guilds tại Sri Lanka““Chúng tôi đã giúp hàng nghìn người Chúng tôi đã giúp hàng nghìn người học giống như Melani có đượchọc giống như Melani có được tấm hộ tấm hộ chiếu mở ra nhiều cơ hội trongchiếu mở ra nhiều cơ hội trong tương lại”tương lại” Công thức+=Melani Chứng chỉ Quốc tếViệc làm quốc tếDubai Chứng chỉ quốc tế - tại sao? Thước đo thông dụng=Chứng chỉ quốc tế 28/06/2017 Company Visit Note FCN – Công ty Cổ phần FECON BSC RESEARCH Trưởng phòng Trần Thăng Long longtt@bsc.com.vn Chuyên viên phân tích Nguyễn Trần Trí Trint@bsc.com.vn Ngày 28/06/2017, cổ phiếu FCN giao dịch mức giá 27,700 đồng/ cổ phiếu, tương ứng P/E forward = 9.23x (đã tính pha loãng từ TPCĐ), P/B = 1.28x Cập nhật KQKD 2Q2017: Theo chia sẻ từ phía FCN, quý công ty nhiều khả tăng trưởng doanh thu ổn định khoảng 10-15% so với kỳ năm ngoái, tương ứng khoảng 400 tỷ đồng Chuyển nhượng cổ phần BOT Quốc lộ tuyến tránh TP Phủ Lý Theo đó, FCN chuyển nhượng 20% cổ phần cho đối tác Nhật Bản NEXCO JEXWAY với mức lợi nhuận không 20% giá vốn (giá vốn khoảng 64 tỷ đồng) Cộng thêm kế hoạch ĐHCĐ vừa qua, ước tính LNST cổ đông công ty mẹ 2017 đạt khoảng 200 - 210 tỷ đồng, tương ứng với EPS 2017 pha loãng đạt khoảng 3,000 đồng/cổ phiếu Hoạt động kinh doanh Chúng lưu ý Hội đồng Quản trị Fecon vừa qua thông qua kế hoạch nâng giới hạn tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước với cổ phiếu công ty lên 75% Theo cập nhật chúng tôi, hồ sơ gửi khoảng tuần trình phê duyệt Lĩnh vực xây lắp: doanh thu 2017 dự kiến tăng trưởng khoảng 20% YoY lên 2,400 tỷ đồng Trong đó,  Mảng thi công móng: doanh thu dự kiến đạt khoảng 2,000 tỷ đồng, backlog đạt khoảng 1,500 tỷ đồng Đáng ý năm FCN ký số hợp đồng lớn thi công móng cho công trình xây dựng dân dụng phía Nam Empire City - 149 tỷ, Harbor City 118 tỷ Celadon City - 135 tỷ đồng Dự án lớn Giá trị ký kết Casino Nam Hội An Nhà máy bột giấy Quảng Ngãi Empire City Harbor City 300 tỷ 100 tỷ 149 tỷ 118 tỷ Celadon City 135 tỷ Nguồn: FCN & BSC tổng hợp Báo cáo nguồn thông tin tham khảo Vui lòng đọc kỹ phần Khuyến cáo sử dụng trang cuối  Mảng thi công công trình ngầm Tổng doanh thu 2017 dự kiến đạt khoảng 200 tỷ đồng, phần doanh thu từ dự án Metro Line đoạn từ ga Ba Son Nhà hát Thành phố dự kiến đóng góp khoảng 100 tỷ đồng Biên gộp từ mảng công trình ngầm ước đạt 20%  Mảng xây dựng hạ tầng giao thông: doanh thu năm 2017 kế hoạch đạt khoảng 200 tỷ đồng Tuy nhiên, theo chia sẻ từ phía FCN, BSC RESEARCH Company Update công ty trình theo đuổi số dự án nên chưa thể cung cấp thêm thông tin chi tiết Biên lợi nhuận gộp mảng nằm khoảng 10% Các lĩnh vực khác: Ước tính năm 2017, doanh thu dịch vụ tư vấn thiết kế đạt khoảng 50 tỷ đồng (năm 2016 đạt tỷ đồng) doanh thu bán hàng hóa (cọc bê tông) ước đạt khoảng 3-400 tỷ đồng (năm 2016 đạt 80 tỷ đồng) năm công ty có thêm nhiều hợp đồng cung cấp riêng bên thay cung cấp cho dự án mà công ... Tp Hồ Chí Minh Tel: +84 3821 8885 Fax: +84 3821 8510 https://www .bsc. com .vn https://www.facebook.com/BIDVSecurities Bloomberg: BSCV ... kiến bắt đầu thu phí vào đầu Q4/2017 Source: HUT Doanh thu từ thu phí BOT kế hoạch 600 tỷ năm 2017, tăng 57% yoy Khi trạm BOT vào hoạt động ổn định, HUT có khoảng 800 tỷ doanh thu năm Đẩy mạnh... thu năm Đẩy mạnh thu phí không dừng (ETC), tiềm tăng trưởng dài hạn HUT Hoạt động thu phí không dừng thực qua công ty VETC (HUT chiếm 98,26%) VETC hiên đơn vị trực tiếp cung cấp dịch vụ ETC cho