Ôn thi môn lập và phân tích dự án đầu tư

1.Khniệm, vtrò ĐT, ploại ĐT, mtiêu ĐT nhà nc doanh nghiệp *) kn ĐT: Đầu tư trình bỏ vốn vào hoạt động lĩnh vực kinh tế, xã hội… để thu lợi ích hình thức khác Có nhiều khái niệm đt: - theo quan điểm kinh tế, đt hoạt động bỏ vốn để tạo nên tiềm lực dự trữ cho sản xuất kinh doanh, sinh hoạt, ts cố định đc tạo nên trình đt thường tham gia vào nhiều chu kì sản xuất nhau, có khả tạo điều kiện thúc đẩy pt đối tượng - Theo quan điểm tài chính: đầu tư chuỗi hành động chi tiền chủ đt ngược lại chủ đt nhận đc chuỗi thu tiền để đảm bảo hoàn vốn, đủ trang trải chi phí có lãi - Theo góc độ quản lý: đầu tư trình quản lý tổng hợp kinh doanh, cấu tài sản nhằm mục đích sinh lời *) vtrò đtư - góc độ vi mô (đv cá thể): ĐT nhằm mục đích tm nhu cầu cá nhân - góc độ vi~ mô (đv xh): + nhằm mục đích tạo csở vchất kthuật, thúc đẩy ngành nghề kt ptr + Đt giúp cho chuyển dịch cấu ktế, đ/chỉnh ptr kt, xh vùng, lãnh thổ *) ploại ĐT - theo đtượng ĐT: + ĐT vào đtượng vchất + ĐT tài chính: chứng khoán, cho vay, tín dụng - ploại theo chủ thể ĐT: + DA cá nhân làm CĐT + DA DN làm CĐT + DA nhà nc làm CĐT - theo nguồn vốn ĐT:+ DA sd vốn ngân sách nnc +DA sd vốn tín dụng có bảo lãnh nnc, vốn tín dụng ĐT pt nnc +DA sd vốn ĐT ptr DN nhà nc +DA sdụng nguồn vốn khác - ploại theo cấu ĐT:+ ĐT theo ngành nghề kt (nn, cn) + ĐT theo vùng miền lãnh thổ (trong nước – nước) + ĐT theo cấu vốn - theo trđộ kthuật: +chiều rộng +chiều sâu - theo thời đoạn, kế hoạch: Ngắn hạn < năm +Trung hạn 1-3 năm +Dài hạn >3 năm - theo quy mô, t/c DA: + qtr quốc ja +DA nhóm A +DA nhóm B +DA nhóm C *) mtiêu ĐT - đv cá nhân: đạt đc mong muốn, lợi ích trg t/lai - đv DN: + DN hoạt độnh kinh doanh: mtiêu thay đổi phụ thuộc vào tình hình thực tế DN trg thời kỳ, nhiên mtiêu tồn suốt đời DN tối đa hoá lợi nhuận Ngoài có mtiêu như: tối đa hoá doanh thu, tối thiểu hoá cfi’, trì tồn DN, tối đa hoá lợi ích cổ đông + DN hoạt động công ích: thông qua hđ ĐT để tối đa hoá lợi ích pvụ cộng đồng + đvới NN: mđ chi phối cho hđ NN tối đa hoá lợi ích xh, phúc lợi xh, góp phần thúc đẩy ptr ngành kt, đchỉnh ptr ngành nghề kt vùng lãnh thổ *)Phân biệt mục tiêu đầu tư nhà nước DN: - Nhà nước: đảm bảo phúc lợi công cộng dài hạn + đảm bảo pt kinh tế kĩ thuật, dài hạn đất nước + điều chỉnh cấu phát triển kinh tế qua thời kì + đb yêu cầu bảo vệ mtr, tài nguyên + đb an ninh quốc phòng + đt vào lĩnh vực mà doanh nghiệp lẻ, tư nhân, ko làm đc nguồn vốn lớn, mức độ rủi ro cao, cần thiết với pt đất nước, đời sống ng +nâng cao đời sống vật chất, văn hóa, tinh thần lợi ích công cộng Tóm lại, mục tiêu đt NN tăng trưởng kinh tế thu nhập quốc dân, mục tiêu công xh - Mt đt DN: +cực tiểu chi phí cực đại lợi nhuận + cực đại khối lượng hàng hóa bán thị trường + cực đại giá trị ts cổ đông + đạt mức độ định hiệu tài DA + nâng cao uy tín, chất lượng sản phẩm để chiếm lĩnh thị trường + trì tồn DN cạnh tranh + đt chiều sâu, đổi công nghệ, cải thiện đk lao động doanh nghiệp + đt liên doanh liên kế hợp tác nước nhằm tranh thủ công nghệ, mở rộng thị trường Tóm lại với DN, đt có mục đích trước tối đa hóa lợi nhuận Nội dung ý nghĩa Các GĐ qtrình ĐT tham gia chủ thể gđoạn ĐT *) giai đoạn c/bị ĐT: YN: Giai đoạn tạo tiền đề định thành công hay thất bại giai đoạn sau ND:- ncứu cần thiết fải ĐT quy mô đầu tư xdct - thăm dò thị trường, tìm nguồn cung ứng vật tư thiết bị, knăng huy động vốn,lựa chọn hthức ĐT - Đtra k/sát, chọn địa điểm xd - lập DA ĐT - gửi hsơ DA văn đến ng` có thẩm quyền qđ ĐT, tổ chức cho vay vốn, cquan thẩm định DA Giai đoạn kết thúc nhận đc văn định đầu tư đầu tư nhà nước văn giấy phép đầu tư đt thành phần kinh tế khác *) giai đoạn thực ĐT YN: gdoan thực đầu tư giữ vai trò định việc thực trình đầu tư nhằm vật chất hóa vốn đầu tư thành tài sản cố định cho kinh tế quốc dân ND: Trc hết cần làm tốt công tác cbị xd: - phía CĐT có trách nhiệm: + Xin giao đất or thuê đất theo qđ NN + xin giấy phép xd jây phép khai thác tài nguyên TN + cbị mặt xd + mua sắm t/bị công nghệ + tổ chức tuyển chọn TVKS, TK, giám định kthuật c/l ctrình + Thẩm định phê duyệt thiết kế, dự toán +Tổ chức đấu thầu mua sắm thiết bị, thi công xdct + ký kết hợp đồng với nhà thầu để t/hiện DA - Các tổ chức XD có trách nhiệm: + cbị đk cho thi công xd San lấp mặt xd điện, nc, công xưởng, kho tàng bến bãi công trình tạm phục vụ thi công + cbị xd n~ ctr` liên quan trực tiếp + tiến hành thi công TK, dự toán tổng tiến độ đc duyệt + CĐT có trách nhiệm theo dõi, ktra vc t/hiện hợp đồng + Các nhà thầu fải t/hiện tiến độ c/l xd ctr thời hạn, đảm bảo hạ c/l hạ giá thành xây lắp -Nhà tư vấn: Có trách nhiệm jam định kthuật c/l ctr theo chức mà hợp đồng kí kết *) giai đoạn kthúc ĐT đưa CT vào khai thác sử dụng: YN: giai đoạn nhằm đạt đc mục tiêu dự án ND: + nghiệm thu, bàn jao ctr + thực việc kthúc xd + vận hành chạy thử, hướng dẫn sử dụng CT + đào tạo chuyển giao CN có + bảo hành CT + Quyết toán VĐT + phê duyệt toán Căn xđ cần thiết DA? Cho ví dụ -Đặc điểm ktế-xh vùng khu vực lân cận: Dsố, lao động, ngành nghề -Chiến lược phát triển ktế-xh vùng khu vực lân cận: Dsố, lđộng, ngành nghề ktế dvụ -Quy hoạch xd có liên quan đến DA +Quy hoạch xd cn thể khu cn có liên quan +Các quy hoạch đô thị +Quy hoạch ctrình gt khác, đường sắt, mạng lưới đường giao thông -Hiện trạng mạng lưới đường gt: Đường bộ, sắt ( km/ng; khả phục vụ mật độ) -Dự báo lưu lượng đường gt tương lai Khái niệm vai trò trình tự đánh giá tác động môi trường dự án đầu tư xây dựng Khái niệm: Môi trường hiểu không gian sinh sống người Các tác động dự án môi trường gọi tác động môi trường, tác động qua lại lẫn Môi trường dẫn đến hình thành dự án dự án hình thành có tác động định ngược lại tới mtr Đánh giá tác động môi trường (DTM) trình mang tính hệ thống nhằm xác định, dự báo đánh giá tác động qua lại có xuất hoạt động dự kiến (dự án) xảy tương lai Vai trò mục tiêu DTM: nâng cao tính thân thiện với môi trường đề xuất tk đảm bảo nguồn lực đc sử dụng cách hợp lý hiệu xác định biện pháp giảm thiểu tác động xấu có Làm định đầu tư, bao gồm điều kiện điều khoản mtr trình triển khai thực DA Bảo đảm cho an toàn sức khỏe ng Loại bỏ thay đổi vĩnh viễn gây hủy hoại mtr Duy trì nguồn lượng quí, khu sinh thái Nâng cao vai trò cộng đồng việc triển khai dự án Vai trò ĐTM quan trọng, mức độ đó, định đến việc tiến hành hay từ bỏ dự án Tuy nhiên công cụ để cản trở việc tiến hành dự án Dự án tiến hành trái với quan điểm đánh giá tác động môi trường phải đảm bảo bên liên quan có nhận thức đầy đủ hậu gây môi trường tương lai Trình tự ĐTM DA đt xây dựng: * Các tài liệu ĐTM: ĐTM đc tiến hành song song độc lập trong: + hồ sơ dự án đầu tư xây dựng ctr + báo cáo ĐTM * Trình tự ĐTM: - Sàng lọc Mtr: xác định cần thiết thực ĐTM mức độ thực tương ứng Sàng lọc mtr đc xác định theo tiêu chuẩn: + theo tính chất môi trường + tác động tiềm ẩn + khả phục hồi môi trường sau thay đổi + mức độ tin cậy cảu tác độn dự đoán + kế hoạch dự án khung pháp lý trình khác + mức độ chấp thuận cộng đồng -Xác định phạm vi đánh giá Là xác định vấn đề quan trọng cần thực ĐTM, nhằm định hướng trình triển khai, tránh lãng phí thời gian tiền bạc vào nghiên cứu ko cần thiết Mục đích trình làm rõ: + vấn đề cần thực ĐTM + giới hạn phù hợp để thực ĐTM + cung cấp thông tin cần thiết cho việc định + vấn đề cần đc nghiên cứu sâu Quá trình đc thực qua bước: +lập danh sách loại tác động thông tin kèm theo + lập danh sách rút gọn tác động chủa yến sở mức độ cần thiết quan trọng đến việc định Bao gồm so sánh, đánh giá tác động với hệ thống tiêu chuẩn sẵn có + phân loại xếp hạng tđ sở mục tiêu, tiêu chuẩn DA Các phương pháp đc dùng để xđ phạm vi:+thu thập ý kiến cộng đồng + ý kiến bên tham gia DA + tiến hành buổi họp, đánh giá chuyên đề có liên quan -Phân tích tác động: bao gồm:+ xác định tác động + đánh giá tác động: tính toán đo lường tác động - kiểm soát quản lý tác động: ngăn ngừa tác động xấu giữ chúng phạm vi chấp nhận đc - Lập báo cáo đánh giá tác động Mtr: tập hợp hoàn thành nội dung thông tin cần thiết theo yêu cầu để cấp có thẩm quyền xem xét phê duyệt Vị trí vài trò phân tích kinh tế xã hội phân tích tài chính, mục đích nội dung phân tích kinh tế xã hội dự án đầu tư xây dựng? Dùng để lựa chọn phương án tối ưu cho dự án xdct Sau ph/án kỹ thuật đề xuất, pt kỹ thuật giúp lựa chọn ph/án hợp lý Nếu có đủ số liệu cần thiết  so sánh lựa chọn thông qua pt kt kỹ thuật Sau bước pt ktxh pttc khẳng định tính hiệu ph/án Nếu bước pt ktế kỹ thuật ko chọn ph/án tối ưu  bước pt ktxh – pttc công cụ để ph/án tối ưu cần lựa chọn Hoạt động tài bao gồm toàn hoạt động phát sinh trình huy động vốn, use nguồn vốn thu lợi nhuận – trả nợ - Pttc qtrình chọn lọc, tìm hiểu mối tương quan tiêu tài tình hình tài DA Từ giúp chủ đầu tư đưa qđịnh đtư *Mục đích: -Để lựa chọn đối tác đầu tư: Dựa vào pttc DA doanh nghiệp tìm đối tác đtư đồng ý hợp tác or liên kết kinh doanh -Thường áp dụng đvới dự án vốn lớn or yếu tố # doanh nghiệp cần huy động thêm ng để hợp tác kinh doanh Dựa vào pttc DA  để đối tác đưa qđịnh có hợp tác hay ko -Là để nhà tài trợ qđịnh tài trợ hay ko Dựa vào pttc nhà tài trợ xem xét khả trả nợi độ an toàn tài DA  có tài trợ ko -Là để quan quản lý NN qđịnh có cho phép đtư hay ko -Là để CĐT qđịnh có đtư hay ko *Nội dung: -Xđ tổng mức đầu tư ( vốn đtư xd ban đầu) -Huy động vốn: Nguồn huy động ( lãi suất, chi phí) +Số lượng, cấu vốn +Thời gian huy động điều kiện huy động ( kế hoạch trả nợ) -Sử dụng vốn: Xđ dòng thu, chi +Xđ tiêu hiệu quả, độ an toàn tài +Kế hoạch trả nợ -Phân tích lợi nhuận trả nợ nhà tài trợ (kết thúc hợp đồng vay) : Cổ đông – Ng lđộng – Ngân sách NN – PP cho quỹ DN Sự giống khác nhay phân tích kinh tế xã hội phân tích tài chính; Mục đích nội dung phân tích kt xh? a) Giống nhau: - Đều nằm hồ sơ DAĐT - Đều CĐT or tư vấn CĐT thuê lập DA thực - Đều xem xét tính khả thi việc thực DA để chủ thể có liên quan qđịnh đầu tư hay không b) Khác * Về qđiểm mục đích -Về qđiểm pttc đứng qđiểm góc độ nhà đtư  mục đích: tối đa hóa lợi nhuận mục đích chủ yếu -pt ktxh đứng qđiểm góc độ NN xh  mục đích: tối đa hóa lợi ích cộng đồng mục đích bao trùm * Về ND pp phân tích -Xđ chi phí or tổng mức đtư, chi phí yếu tố đầu vào +)PTTC: dùng giá thị trường (giá tài chính) +)PTKTXH: dùng giá ktế ( giá ẩn, giá mờ, giá tham khảo  giá thị trường có điều chỉnh) -Xđ suất chiết khấu +)PTTC: Suất chiết khấu tài xđ cho DA dựa chủ yếu vào chi phí sử dụng vốn bình quân CĐT +)PTKTXH: Suất chiết khấu KTXH xđ chủ yếu dựa vào chi phí sử dụng vốn bình quân toàn xh mang t/c thống chung cho toàn XH Suất chiết khấu xh thường NN quy định thời kỳ phụ thuộc vào ngành nghề, vùng lãnh thổ, t/c, loại hình DA Xđ dòng thu chi: +PTTC: Đứng qđiểm CĐT Mỗi khoản thu chi mà CĐT nhận or bỏ vòng đời DA +PTKTXH: Xét đến dòng thu chi đứng qđiểm toàn KTQD-XH -PP so sánh lựa chọn phương án +)Nguyên tắc so sánh PTTC: So sánh ph/án với PTKTXH: So sánh ph/án có DA ph/án giữ nguyên trạng (đtư-ko đtư) +)Nguyên tắc lựa chọn PTTC: thông thường PTTC để đảm bảo tính thống việc lựa chọn PA ng ta tiến hành lựa chọn PA tài tốt sau đánh giá xem ph/án có đạt hiệu KT-XH hay ko? PTKTXH: Lựa chọn ph/án tối ưu mặt KTXH Sau tiến hành pt hiệu tài Nếu DA yêu cầu đạt hiệu t/c  chọn Nếu không  ko cần pt pt để biết Mục đích nội dung phân tích ktxh dự án đầu tư xd Khái niệm: việc xem xét chi phí lợi ích KTXH mà DA đem lại cho toàn nên KTQD XH để từ giúp ng có thẩm quyền qđịnh đtư * Mục đích bao trùm việc pt ktxh để đảm bảo cho lợi ích DA DN không mâu thuẫn với lợi ích NN-XH Cụ thể: - Là để CĐT tìm đối tác đtư - Là để nhà tài trợ qđịnh tài trợ - Là để cq quản lý NN cho phép đtư - Là để CĐT qđịnh đtư - Là để XH nhdân ủng hộ qtrình đtư * Nội dung -Xđ chi phí or tổng mức đtư, chi phí yếu tố đầu vào: dùng giá ktế ( giá ẩn, giá mờ, giá tham khảo  giá thị trường có điều chỉnh) -Xđ suất chiết khấu: Suất chiết khấu KTXH xđ chủ yếu dựa vào chi phí sử dụng vốn bình quân toàn xh mang t/c thống chung cho toàn XH Suất chiết khấu xh thường NN quy định thời kỳ phụ thuộc vào ngành nghề, vùng lãnh thổ, t/c, loại hình DA Xđ dòng thu chi: Xét đến dòng thu chi đứng qđiểm toàn KTQD-XH Thế lợi ích chi phsi kinh tế xã hội; Phân tích lợi ích xã hội mà dự án đầu tư xây dưng công trình giao thông mang lại? *) Chi phí KTXH: Các chi tiêu hay tổn thất mà NN-XH phải gánh chịu thực DA Bao gồm: - tài nguyên thiên nhiên đất nước phải dành cho dự án, mà loại tài nguyên ngày hoàn toàn sử dụng vào việc khác tương lai gần để sinh lợi Để bồi hoàn chi phí DN thường phải nộp thuế tài nguyên - Các sở hạ tầng kinh tế xã hội mà NN phải bỏ vốn từ ngân sách NN để xd, mà sở hạ tầng trực tiếp hay gián tiếp phụ vụ cho dự án ( ví dụ: công trình giao thông, điện, cấp thoát nước…) Để bồi hoàn chi phí DN thường phải nộp thuế xd sở hạ tầng - Lực lượng Lao động nghề nghiejep mà nhà nước phải bao cấp đào tạo, lực lượng đc DA sử dụng - Chi phí quản lý chung nhà nước để tạo đk thuận lợi cho sản xuất kinh doanh - Các tổn thất kt, xh môi trường mà nhà nước nhân dân, ndan địa phương nơi xd công trình DA, phải gánh chịu thực dự án VD:… *) Lợi ích KTXH: - Là loại lợi ích kt- xh đc xét theo giác độ vĩ mô toàn kinh tế quốc dân xh - lợi ích kt-xh dự án thương đc trừu chi phí kt-xh có bao gồm không bao gồm lợi ích doanh nghiệp số trường hợp - lợi ích ktxh phức tạp lợi ích tài ko chủng loại lợi ích mà tính thay đổi lợi ích theo thời gian theo quốc gia VD: giai đoạn lợi ích ktxh quốc gia giải thất nghiệp giai đoạn khác lợi ích ktxh đòi hỏi giải khan lương thực chính… *) Các lợi ích xã hội mà dự án đầu tư xây dưng công trình giao thông mang lại - Lợi ích giảm chi phí vận hành xe (VOC) loại lợi ích dễ đo lường quan trọng dự án GT Nó thường bao gồm chi phí nhiêu liệu, dầu nhớt, lốp, tu, khấu hao kinh tế (xe cộ cũ nát), phụ thuộc vào cấu trúc hình học đường (độ cong, cao, dốc) tình trăng mặt đường,(lôi lõm, ghồ ghề hay phẳng) hành vi ng lái xe mức độ kiểm soát giao thông - Lợi ích rút ngắn chiều dài vận chuyển hàng hóa hành khách: nhờ có công trình GT mà chiều dài vận chuyển hàng hóa hành khách giảm tăng - Lợi ích tiết kiệm thời gian vận chuyển hàng hóa hành khách.Thời gian quan trọng Giá trị thời gian đc tính cho trường hợp sau: + thời gian làm việc: thời gian để ng tham gia chuyến tiết kiệm đc để sử dụng vào sản xuất hàng hóa dịch vụ, đc định giá dựa vào chi phí với ng sử dụng lao động.+ giá trị thời gian ko làm việc: thời gian nghỉ ngơi, khó xác định trực tiếp mà phải tham chiếu từ đại lượng khác+ thời gian vòng quanh chờ đợi + thời gian việc vận chuyển hàng hóa: hàng đến sớm, sớm đc sử dụng mang lại lợi ích định + giá trị thời gian qua nhiều năm - Lợi ích giảm tai nạn: Các DA GT có thể ảnh hưởng tới an toàn việc di chuyển hệ thống, thay đổi điều kiện vận chuyển Tác động tích cực tiêu cực Các tác động cần đc tính đến đo lường lợi ích 10 Sự cần thiết phải lập dự án đầu tư Hoạt động đầu tư hoạt động bỏ vốn vào lĩnh vực sản xuất kinh doanh hay dịch vụ nhằm thu lợi nhuận Các hoạt động sản xuất kdoanh dịch vụ chịu tác động nhiều yếu tố từ mtrường bên ngoài: mtrường chinh trị, kinh tế - xã hội hay gọi "môi trường đầu tư" Mặt khác, hoạt động đầu tư hoạt động cho tương lai chứa đựng bên nhiều yếu tố bất định Đó chinh yếu tố làm cho dự án có khả thất bại làm xuất yếu tố rủi ro ko chắn đồng thời nguyên nhân làm cho nhà đầu tư có vốn lựa chọn hình thức đầu tư gián tiếp thông qua quan kdoanh tiền tệ, họ biết lãi suất thu từ hình thức đầu tư gián tiếp thấp so với hình thức đầu tư trực tiếp Vì hoạt động đầu tư việc phân tích đánh giá đầy đủ nhiều khía cạnh khác việc làm quan trọng Việc phân tích phải thực cách đầy đủ thu nhận thông tin hoạt động kinh tế tiến hành đầu tư kề thông tin khứ thông tin dự kiến cho tương lai Sự thành công hay thất bại dự án đầu tư định từ việc phân tích có chinh xác hay không Thực chất việc phân tích chinh lập dự án đầu tư Có thê nói dự án đầu tư soạn thảo tốt sở vững cho việc thực công đầu tư đạt hiệu kinh tế - xã hội mong muốn Hầu giới tiến hành hoạt động đầu tư hình thức dự án đầu tư Phân tích ảnh hưởng chất lượng dự án đầu tư đến hiệu việc thực dự án : 11 Phân biệt rủi ro bất định : Bất định hiểu theo nghĩa rộng, không đầy đu không xác thông tin dự án, có vấn đề liên quan đến chi phí kết dự án Bất định phản ánh tình không tinh xác suất xuất kiện Rủi ro tổng hợp yếu tố ngẫu nhiên, tình không thuận lơi lien quan đến bất định, đo lường xác suất không đạt mục tiêu định dự án gây nên mát, thiệt hại.Như vậy, theo ý hiểu thông thường, rủi ro luôn yếu tố mang mầu sắc tiêu cực,nhưng khác với bất định rủi ro đo lường,lượng hoá Một dự án XDGT gặp loại rủi ro bất định : -Chi phí xd vượt dự toán -Công trình xd ko đảm bảo yêu cầu dự án -Hoàn thành k thời hạn -Không giải tỏa dân, phải thu hẹp hủy bỏ dự án… 12 Các phương pháp phân tích định lượng rủi ro dự án : Các phương pháp phân tích rủi ro cho dự án đầu tư chia làm nhóm phương pháp tính toán gần đúng, phương pháp tính toán tổng hợp phương pháp theo nguồn gây rủi ro + Các phương pháp tính toán gần : - Rút ngắn tuổi thọ dự án; - Giảm dòng lãi ; - Tăng suất chiết khấu +Các phương pháp tính toán tổng hợp : -Lý thuyết xác suất; - Mô ; - Cây định ; - Phân tích hòa vốn +Các phương pháp theo nguồn gây rủi ro : - Phân tích độ an toàn; - Phân tích độ nhạy ; Nội dung phương pháp tính toán gần phạm vi áp dụng : Các phương pháp tinh toán gần coi trường hợp đơn giản phương pháp phân tích độ nhạy mà ta cho số chi tiêu thay đôi theo hưởng bất lợi với lượng định tinh toán lại chi tiêu hiệu Nếu chi tiêu hiệu ngưỡng cho phép dự án coi ổn định Ưu điềm phương pháp đơn giản dễ hiều tốn dễ thực Tuy nhiên, chủng (các phương pháp tinh toán gần đúng) thường không sâu vào chi tiết chi tiêu đầu vào lựa chọn để khảo sát thường chi tiêu tương đối bao quát Các tiêu thường nhắc đến phương pháp tinh toán gần tuổi thọ dự án dòng lãi suất chiết khấu 13 Nội dung phương pháp phân tích độ nhạy : Phân tích độ nhạy dự án xem xét thay đổi tiêu hiệu quà tài yếu tố có liên quan đến chúng thay đổi Phân tích độ nhạy giúp cho chủ đầu tư biết dự án nhạy cảm với yếu tố hay nói cách khác yếu tố gây nên thay đồi nhiều chi tiêu hiệu để từ có biện pháp quản ly chủng trình thực dự án Mặt khác phân tích độ nhạy cho phép lựa chọn dự án có độ an toàn cao Dự án có độ an toàn cao dự án đạt hiệu quà cần thiết yếu tố tác động đến thay đổi theo chiều hướng lợi Các pp phân tích độ nhạy : pp1: Phân tích độ nhạy chi tiêu hiệu tài chinh với yếu tố có liên quan nhằm tìm yếu tố gây nên thay đồi lởn chi tiêu hiệu xem xét Nội dung phương pháp: - Xác định biến chủ yếu (những yếu tố liên quan) đến chi tiêu hiệu tài chinh xem xét - Tăng giảm yếu tố theo ty lệ % - Đo lường ty lệ thay đổi chi tiêu hiệu tài chinh Yếu tố gây nên thay đồi lởn chi tiêu hiệu tài chinh lựa chọn yếu tố cần nghiên cứu quản ly nhằm hạn chế tác động xấu, phát huy tác động tốt pp2: Phân tích ảnh hưởng đồng thời nhiều yếu tố (trong tình tốt xấu khác nhau) đến chi tiêu hiệu để đánh giá độ an toàn tài chinh dự án pp3 Phân tích độ nhạy theo phía bất lợi Người ta cho yếu tố liên quan thay đồi theo hưởng bất lợi số % phương án đạt hiệu coi an toàn.Độ nhạy dự án thường xem xét theo tình tốt xấu bình thường để xem xét định cuối Tại phải phân tích độ nhạy : Phân tích độ nhạy dự án giúp cho chủ đầu tư biết đc dự án nhạy cảm vs yếu tố hay nói cách khác, yếu tố gây nên thay đổi nhiều tiêu hiệu xem xét để từ có biện pháp quản lý chúng trình thực dự án.Mặt khác phân tích độ nhạy dự án cho phép lựa chọn đc dự án có độ an toàn cho kết dự tính.Dự án có độ an toàn cao dự án đạt đc hiệu yếu tố tác động đến thay đổi theo chiều hướng ko có lợi 14 Sự cần thiết phải thẩm định dự án đầu tư XDCT : giúp cho quan quản lý nhà nước đánh giá tính hợp lý dự án đứng giác độ hiệu kinh tế xã hội giúp cho chủ đầu tư lựa chọn phương án đầu tư tốt theo quan điểm hiệu tài khả thi dự án Giúp cho định chế tài định xác định cho vay tài trợ cho dự án theo quan điểm khác Giúp người nhận thứ xác định rõ lợi, có hại dự án mặt để có biện pháp khai thác khống chế Xác định rõ tư cách pháp nhân bên tham gia đầu tư *) nội dung thẩm định dự án đầu tư XDCTGT : + Thẩm định điều kiện pháp lý : để định xét duyệt dự án bao gồm văn thủ tục sau : hồ sơ trình duyệt có đủ theo quy định có hợp lệ hay ko? Tư cách pháp nhân lực chủ đầu tư, gồm : o định thành lập, thành lập lại doanh nghiệp nhà nước giấy phép hoạt động thành phần kinh tế o Người đại diện thức o Năng lực kinh doanh : văn thể lực tài o Địa liên hệ, giao dịch Trong điều kiện dự án đầu tư nước cần có thêm văn sau : o Bản cam kết thực dự án phê duyệt o Bản cam kết cung cấp thông tin xác vấn đề liên quan đến liên doanh o Một số văn thỏa thuận o Bản cam kết tuân thủ luật pháp việt nam phía nước ngoại + Thẩm định mục tiêu dự án : Mục tiêu dự án có phù hợp với quy hoạch, chương trình, kế hoạch phát triển kinh tế xã hội nước, vùng hay địa phương, ngành ko? Ngành nghề dự án có thuộc nhóm nganh nghế nhà nước cho phép hoạt động hay ko? Có nhóm ngành ưu tiên hay ko? Nếu thuộc nhóm ngành ưu tiên dự án hưởng chế độ ưu đãi xét duyệt thuận lợi + Thẩm định cần thiết dự án : Sự cần thiết phải đầu tư : - ý nghĩa kinh tế - xã hội dự án đưa vào hoạt động - xem xét đán giá tính cấp bách việc triển khai xây dựng công tính giao thông, thời hạn hợp lý đưa công trình vào sử dụng theo giai đoạn đầu tư giai đoạn quy hoạch cuối 2.Các tài liệu dùng trình nghiên cứu : -đánh giá số liệu kinh tế - xã hội -đánh giá số liệu khảo sát lưu lượng xe tuyến đường có vùng thiết kế, yếu tố hình học công trình, chất lượng khai thác công trìn công trình có liên quan -đánh giá kết dự báo lưu lượng xe cho năm tính toán công trình -đánh giá số liệu khảo sát địa hình , địa chất, thủy văn, vật liệu xây dựng + Thẩm định kỹ thuật, công nghệ dự án : -kiểm tra công cụ sủ dụng tính toán -Kiểm tra sai sót tính toán : không hay không phù hợp -Kiểm tra tính phù hợp công nghệ, thiết bị dự án -Thẩm định địa điểm xây dựng từ văn pháp lỳ đến địa điểm cụ thể, ảnh hưởng dự án đến môi trường, tích cực tiêu cực + Thẩm định tài dự án : -Kiểm tra phép tính toán Lưu ý công cụ, tính toán -Kiểm tra tổng vốn đầu tư, cấu loại vốn : -Thẩm tra độ an toàn tài : tỷ lệ vốn có/vốn đầu tư Khả trả nợ dự án -Kiểm tra so sánh tiêu hiệu + Thẩm định kinh tế - xã hội : nhằm dự án có sử dụng hợp lý nguồn tài nguyên đất nước không, mgang lại lợi ích kinh tế ji` cho đất nước dự án có tạo công ăn việc làm, nâng cao thu nhập, cải thiện đời sống, cải tạo nếp sống tập quán hay không Mục tiêu dự án có phù hợp với mục tiêu xã hội không + Thẩm định tác động môi trường : hướng tích cực : bảo vệ cải tạo nguồn nước, nguồn dưỡng khí cho người, công trình kiến trúc khác, tạo cảnh quan , vẻ đẹp thiên nhiên.giảm thiểu thiệt hại môi trường sinh Hướng tiêu cực : mức độ phả hoại môi trường vỡ cân sinh thái Và ảnh hưởng đến môi trường xã hội + Thẩm định kế hoạch tổ chức triển khai thực dự án : kế hoạch cung cấp điều kiện dự án : vốn, đất đai, công nghệ … kế hoạch biện pháp thực dự án Kế hoạch tiến độ thực dự án Khả triển khai xây dựn công trình, vấn đề cung cấp vật liệu, máy móc, vẩn chuyển thi công, tiến độ thực dự án Câu 15 : *) tiền tệ có giá trị theo thời gian : kinh tế thị trường tiền luôn phải sử dụng với lãi suất đinh, đồng tiền không sử dụng phải coi thiệt hại ứ đọng vốn dó hiệu kinh tế số vốn bỏ thời điểm khác khác nhau, ta cộng dồn khoản chi phí bỏ thời điểm khác cách trực tiếp *) dự án xây dựng tiến hành theo giai đoạn phải có vốn đầu tư bổ sung theo giai đoạn để đảm bảo khối lượng công tác tăng lên, trường hợp phải so sánh phương án có thời gian xây dựng khác nhau, phân bố vốn đầu tư cho năm xây dựng khác => tính chất thời gian vốn đầu tư định vơi yếu tố : - chi phí đền bù lạm phát : giá thị trường, tiền lương … - chi phí cho yếu tố ngẫu nhiên : xẩy theo thời gian, thường thể kết điều tiết vĩ mô nhà nước - chi phí hội : sử dụng tiền vào hoạt động mà không sử dụng vào hoạt động khác Câu 16 : *) chi phí sử dụng vốn ji ? Chi phí sử dụng vốn lãi suất làm cân giá trị nguồn vốn nhận giá trị qui thời điểm khoản chủ đầu tư trả tương lai, tiền lãi vaym tiền trả gôc, trả lãi cổ phần … *) mục đích chi phí sử dụng vốn : - để chủ đầu tư lựa chọn nguồn vốn để tính suất chiết khấu *)phương pháp xác địn chi phí sử dụng vốn nguồn vốn : a Ngân sách nhà nước Là khoản vốn nằm kế hoạch ngân sách hành năm mà phủ bố trí cho dự án - Chi phí sử dụng vốn ngân sách nhà nước Vốn ngân sách nhá nước vốn cấp cho dự án nên thực tế chi phí sử dụng vốn or có chi phí để xin cấp ngân sách b Huy động vốn vay Huy động vốn từ ngân hàng tín dụng or từ tổ chức tài - Chi phí sử dụng vốn trước thuế ( Thuế thu nhập doanh nghiệp ) Chi phí lãi vay: Kvay Quy định hợp đồng cho vay - Chi phí sử dụng vốn sau thuế Do lãi vay đc khấu trừ khỏi thu nhập chịu thuế vay vốn để đầu tư tiết kiệm khoản từ thuế ( Giảm lượng thuế thu nhập phải nộp )> Do lãi suất thực tế vay vốn giảm tính theo công thức sau: + Không vay: Lchịu thuế = ( D – C ) D : doanh thu; C : chi phí Thuế thu nhập : Ttn = ttn Lchịu thuế ttn : thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp + Vay vốn : Vvay , Kvay Tiền lãi : Ivay = Vvay Kvay Lchịu thuế ¬= ( D- C - Ivay ) Ttn = ttn ( D- C- Ivay ) c Huy động vốn ODA Đối với dự án thuộc chương trình hỗ trợ vốn vay ODA Chi phí sủ dụng vốn ODA thấp thường nằm từ 1,5% - 5% tùy theo loại dự án quốc gia d Huy động vốn từ phát hành trái phiếu Chi phí sử dụng vốn từ phát hành trái phiếu Ktrái phiếu = Lãi tức trái phiếu/ Mệnh giá trái phiếu e Huy động vốn chủ sở hữu - Huy động vốn từ cổ phiếu Kcổ phiếu = Lợi tức/ Mệnh giá cổ phiếu - Huy đông vốn từ lợi nhuận giữ lại Lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp sau trừ khoản đóng góp, nộp cho ngân sách nhà nước trích lập quỹ doanh nghiệp tiến hành phân chia cho cổ đông Trả cổ tức theo cổ phần mà cổ đông nắm giữ Tuy nhiên số trường hợp doanh nghiệp không phân chia lợi nhuận cho cổ đông mà giữ lại để phục vụ lợi ích kinh doanh Lúc chi phí lợi nhuận giữ lại chi phí hội vốn mà cổ đông mong muốn để lại lợi tức cho doanh nghiệp Chi phí thường lấy vào lãi suất tiền gứi ngân hang khoản để bù đắp chi phí hội cho cổ đông d.Huy động vốn từ viện trợ Chi phí huy động vốn khoản chi phí liên quan đến giao dịch tìm nguồn vốn viện trợ kí hợp đồng viện trợ a khấu hao phân tích tài : ... tin dự kiến cho tư ng lai Sự thành công hay thất bại dự án đầu tư định từ việc phân tích có chinh xác hay không Thực chất việc phân tích chinh lập dự án đầu tư Có thê nói dự án đầu tư soạn thảo... thực công đầu tư đạt hiệu kinh tế - xã hội mong muốn Hầu giới tiến hành hoạt động đầu tư hình thức dự án đầu tư Phân tích ảnh hưởng chất lượng dự án đầu tư đến hiệu việc thực dự án : 11 Phân biệt... dung phân tích kinh tế xã hội dự án đầu tư xây dựng? Dùng để lựa chọn phương án tối ưu cho dự án xdct Sau ph /án kỹ thuật đề xuất, pt kỹ thuật giúp lựa chọn ph /án hợp lý Nếu có đủ số liệu cần thi t