Phân tích tình hình tài chính tại công ty TNHH Kim Loại màu Hà Nội (Luận văn tốt nghiệp)

Phân tích tình hình tài chính tại công ty TNHH Kim Loại màu Hà Nội (Luận văn tốt nghiệp)Phân tích tình hình tài chính tại công ty TNHH Kim Loại màu Hà Nội (Luận văn tốt nghiệp)Phân tích tình hình tài chính tại công ty TNHH Kim Loại màu Hà Nội (Luận văn tốt nghiệp)Phân tích tình hình tài chính tại công ty TNHH Kim Loại màu Hà Nội (Luận văn tốt nghiệp)Phân tích tình hình tài chính tại công ty TNHH Kim Loại màu Hà Nội (Luận văn tốt nghiệp)Phân tích tình hình tài chính tại công ty TNHH Kim Loại màu Hà Nội (Luận văn tốt nghiệp)Phân tích tình hình tài chính tại công ty TNHH Kim Loại màu Hà Nội (Luận văn tốt nghiệp)Phân tích tình hình tài chính tại công ty TNHH Kim Loại màu Hà Nội (Luận văn tốt nghiệp)Phân tích tình hình tài chính tại công ty TNHH Kim Loại màu Hà Nội (Luận văn tốt nghiệp)Phân tích tình hình tài chính tại công ty TNHH Kim Loại màu Hà Nội (Luận văn tốt nghiệp)Phân tích tình hình tài chính tại công ty TNHH Kim Loại màu Hà Nội (Luận văn tốt nghiệp)Phân tích tình hình tài chính tại công ty TNHH Kim Loại màu Hà Nội (Luận văn tốt nghiệp)

Trang 1

Thane Lone

BO GIAO DUC DAO TAO

TRUONG DAI HOC THANG LONG

-000 -

KHOA LUAN TOT NGHIEP DE TAI:

PHAN TICH TINH HINH TAI CHINH TAI CONG TY TNHH KIM LOAI MAU HA NOI

SINH VIEN THUC HIEN: HOANG HAI TRUNG

MA SINH VIEN : A17290

Trang 2

BO GIAO DUC DAO TAO TRUONG DAI HOC THANG LONG

-000 -

KHOA LUAN TOT NGHIEP

PHAN TICH TINH HINH TAI CHINH TAI

CONG TY TNHH KIM LOAI MAU

Giáo viên hướng dẫn : ThS Ngô Thị Quyên Sinh viên thực hiện : Hoàng Hải Trung

Mã sinh viên : A17290

Chuyên ngành : Tài chính

HÀ NỘI - 2015

Trang 3

LOI CAM DOAN

Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi Các tài liệu, trích dẫn, kết quả nêu trong khóa luận đêu có nguôn gốc rõ ràng và trung thực, xuất phát từ tình hình thực tê của công ty

Tơi xin chịu hồn tồn trách nhiệm về lời cam đoan này

Hà Nội, ngày Š tháng 7 năm 2015

Sinh viên

Trang 4

LOI CAM ON

Trước tiên, em xin chân thành cảm on giáo viên hướng dẫn - Thạc Sĩ Ngô Thi

Quyên đã tận tình chỉ bảo, hướng dẫn em trong suốt thời gian nghiên cứu và thực hiện

khóa luận này

Ngoài ra, em cũng mong muốn thông qua khóa luận này, gửi lời cám ơn sâu sắc đến các thầy cô giáo đang giảng dạy tại trường Đại Học Thăng Long, những người đã trực tiếp truyền đạt cho em các kiến thức về kinh tế từ những môn học cơ bản nhất,

giúp em có được một nền tảng về chuyên ngành học như hiện tại đê có thê hoàn thành đề tài nghiên cứu nảy

Bên cạnh đó, em xin cảm ơn các anh chị, cô chú trong phòng tài chính - kế tốn của Cơng ty TNHH Kim Loại Màu Hà Nội đã tạo điều kiện, giúp đỡ cũng như cung cấp số liệu, thông tin và tận tình hướng dẫn em trong suốt thời gian làm khóa luận

Cuối cùng, em xin cám ơn những thành viên trong gia đình và những người bạn đã luôn bên cạnh, giúp đỡ và ủng hộ em trong suốt thời gian qua

Em xin chân thành cảm ơn !

Hà Nội, ngày Š tháng 7 năm 2015

Sinh viên

Hoàng Hải Trung

Trang 5

MUC LUC

LOI MO DAU

CHUONG 1 CO SO LY LUAN CHUNG VE PHAN TICH TINH HINH TAI CHINE DOANH NGHIEP sicccsennnannnnuanmarenncaniminmoammumnacane

1.1.Téng quan vé tai chinh doanh nghiệp và phân tích tài chính doanh nghiệp

1.1.1 Khái niệm về tài chính doanh nghiệp - 2 + s2 2 +s2 s2 SE+se se +£xezezzzxecce2

lui eo: KJiT EU CU TEIIDRINR.S0BRR NGHĨ caakdaiatadoiaeedaddoiodanidaoassaiidiesan 11.3, ARG niem phan Ach ẴBECNINH (GRNN NGRÌT:cccccoiiiavoiooooiooioaoaoavaatoayaau 1.1.4 Ý nghĩa của phân tích tài chính doanh ng hiệp - 22+ << 52s se 5s se c+>sss2 1.2 Tài liệu sử dụng trong phân tích tài chính doanh ng hiỆP s< << 5 5 << e< e5 5 se e5 se sese 1.2.1 Thơng tin kế tốn doanh ng hiỆp - 2© 5< +28 SE+ES2 2E S2 +£x2xecz2se xxx se 1.2.1.1 Bảng cân đối kế toản HH HH HH ra

1.2.1.2 Báo cáo kết quả hoạt động k kinh doanh

R°9 E.3,0BiiitDticriipfbsiIiIT)GNITIGHITHETurrcnnesterchorifrrijbiiftiiRepg0fPrh0itoffBiPiirepiiyi2087e009/096A800/90

1201.4 Thuyet mink bGo-Cao tdi CHINN csueaitstitsstcogogtsqgeiqSf534V0G8088SI03010008

P35 Cac phinme plan onan li hooysszgunoiggitotaitiasugiagigsqgsitqdeqwasrsee T.3.1 Phirong Phap SO SAND oo cccc cee cece cee ceenete ce eneee eee cneeceeteeeaecceeaaeceesnaecaeeneesaeeneeaaeeees 1.3.2 Phworng phip 01 0ŒiIiaIỒIẮIẮÁẶẮÁẮÁẮÁẮẶẮẶẶẶẶ 1.3.3 Phwong phap Dupont

1.3.4 Phương pháp thay thế s¿ÿ9vfý04SĐEAS0AVM 1.4.Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp

1.4.1 Phân tích tình hình tài sản — nguÊH VỐN - + 5£ 2 +s2 S2 SE+se xe +Ese£ezzsxecce2

1.4.1.1 Phán tích tình hình tài SđH - c cc se con c x c SH SE Hi SA KH se Y SH Thy kh s1 suy se xà

1.4.1.2 Phân tích tình hình nguÔN VỐN - 5-2 2£ 2 SE Sẻ SE SE SE +E+EEEEESEEEE+E.keEsrxe xe 2492,1PR@WTIEGRN?'60wWfWơitdi văR-~ sĐHƠNIIHữNueaonnantatrigrtoiibgirntii0i00830.6309016018g0 g8

1.4.3 Phân tích tình hình tạo vẫn và sử dụng DOM sang n0 00200000000004 000000019486

1.4.4 Phân tích kết quả hoạt động sản xuất kinh doanihi 5-52 52+ se 5x+ssccs2

1.4.5 Phân tích lưu chuyển tiỄN tỆ + ¿+52 8 +82 S8 EE+S#SE+ESe£E£EExE+Eszkrrsrsrsrred

14:6 Pan tích cúc HNNNI CREHETHKIE NI taeaiaannaddoreararoonooaaaordreenaarendeee

1.4.6.1 Phan tich chỉ tiêu danh giả khả năng thanh (OđH s- << << << << <s

Trang 6

CHUONG 2 PHAN TICH TINH HINH TAI CHINH TAI CONG TY TNHH KIM EOAIMAU HÀ NI lung eseirrasGocavraggisisigugggaayduseuod

5:1 Giới GiEu.£HU6 Vẽ CHữ EÝ œudauuduxctuuetlozooagrggieegeiassbsoawsossessc2 21 1:Oue tink fink Hình: dò phúi DiGntrottoGot0bgttytbG0005600N0-61SGx023 2.1.2 Cơ cấu tổ chức của €ôHg fJ +: 5s s+*s2se+sexesrextersessrsesersererrsecere 24

2.1.3 Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh của công tỊ -. .-.- 24

2.2 Phân tích tình hình tài chính tai CÔNG Oy cecsiscrcsssscssccsscsssccssssossscscscsccsscesessssenssced 2.2.1 Phân tích tình hình tài sản - nguồn vốn của công tỹ - -.-.- 15 2.2.1.1 Phân tích cơ cấu và tình hình biến động tài sản .- - s-<<-. 2Õ 2.2.1.2 Phân tích cơ cấu và tình hình biến động nguồn vốn -. -.- 29 2.2.2 Phân tích cân đối tài sản- nguân vỐn - 5 255 se se+txeseszresrszrrszseescee 3 | 2.2.3 Phân tích kết quả sản xuất kinh doanh tại Cơng ty -.-. -s©. .32

224 PRAWN tifi' GNHIYÊN'HồN Tế ti CGNG ẨLcuisaaadinoaitiirauataaosaooaieaeassasessssoa6

2.2.5 Phân tích tình hình tạo vốn và sử dụng DÕ 5u stnstosggtycagraovrogarsagtgsessasoS

2a nhị hn tịch cúcnhiimchi HđếN ti CHÍNH -01501100120100t01AGGtAtAWGbNuuq@auøfU 2.2.6.1 Phan tich chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh toảH « -‹:0 2.2.6.2 Phan tích chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời -s<<<<<<<<s««««eee« ft | 2.2.6.3 Phan tich chỉ tiêu danh gia kha nang quan Ly tdi SảH +4 2.2.6.4 Phan tích chỉ tiêu đánh giả khả năng quản Ủý HỢ «.- < t8 2.3 Đánh giá tình hình tài chính của công (V seo es s5 se e5 S6 566666 56668956 sesssu SE Ö

2.3.1 Những kết quả đạt được 5 s2 se Sessestssexeseeseserreseresrseersrserrrreec.e fÔ

2.3.2 Những hạn chế và nguyên nhân chớ 10

CHUONG 3 MOT SO GIAI PHAP NHAM NANG CAO HIEU 1 QUAI KINH DOANH CỦA CÔNG TY TNHH KIM LOẠI MÀU HÀ NỘI 5 2 3.1 Mục tiêu và định hướng của Công ty TNHH Kim Loại Màu Hà Nội 5^2 3.2 Một số giải pháp chủ yếu nhằm nâng cao hiệu quả tài chính tại Công ty INAH Kim Toại Hàn Hà NỘI ¿ưu ugdwxdqœ((G¿vgewœa+aasuwxwawyd

3.2.1 Quản lý tốt hơn các khoản nợ phải tỈH 22 +52 5s +5sz+cszsessszsecsssescs- 23 3.2.2 Quản lý hàng tôn kÌL0 25s S2 SE St ESESEEEErsekrtrkeeerrerrrerrrrerreececee 2/4

3.2.3 Quản iy vốn bằng tiên 8i090L46tfCL0f0tEGfteiChitfiyb€APIGGEHEDI60S0S3390%08t00099/A80G.)

3.2.4 Một số giải pháp sử Kim tài sản dài hạn Wii75450940/991693000078306004110105982304p011:2)

1a 55 túi nEân ROO Sais Gia ina eal LO

3.2.5.1 Sử dụng các biện pháp tiết kệm tôi đa chỉ phí hoạt động nâng cao khả năng ăn TINH GD TÏ raxaiaaneudtdtigtiieixiti01949904410010109014E0001400019100000014V910041010103013808001-e4ip 31) 3.2.5.2 Đào tạo nhân lực nhằm nâng cao hơn nữa chất lượng lao động 5Õ

KET LUAN

TAI LIEU THAM KHAO

Trang 7

DANH MUC VIET TAT

Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ

CSH Chủ sở hữu

TSDN Tai san dai han

TSNH Tai san ngan han

SXKD San xuat kinh doanh

TCDN Tai chinh doanh nghiép

HDKD Hoạt động kinh doanh

EDT Tuong duong tién

Trang 8

DANH MUC CAC BANG BIEU

Bảng 2.1 Sự biến động của tài sản trong giai đoạn năm 2012-2014 2Õ Bang 2.2 Sự biên động của nguồn vốn trong giai đoạn năm 20 12-2014 30 Bảng 2.3: Bảng phân tích cân đối tài sản- nguồn vốn trong ngắn hạn 3 Í Bảng 2.4: Bảng phân tích cân đối tài sản- nguồn vốn trong đài hạn 32 Bảng 2.5: Báo cáo kết quả kinh doanh của Công ty TNHH Kim Loại Màu Hà Nội Bảng 2.6: Tổng chỉ phí hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty năm 2012-2014 35 Bảng 2.7: Phân tích lưu chuyên tiền tệ từ hoạt động SXKD . - 6 Bang 2.8: Phan tích lưu chuyên tiền tệ từ hoạt động tài chính . 37

Bảng 2.9: Bảng phân tích diễn biến tạo vốn và sử dụng vốn giai đoạn 2012-2013 38 Bảng 2.10: Bảng phân tích diễn biến tạo vốn và sử dụng vốn giai đoạn 2013-20 14 39

Bang 2.11: Phân tích hệ số thanh toán hiện thời và hệ số thanh toán nhanh .40

Bảng 2.12: Phân tích sự biến động của các khoản tiền và TĐT và nợ ngắn hạn 4 Í Bảng 2.13: Chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lỜI 5-52 5< << << << x+<<x<ese« -.2t2 Bảng 2.14: Chỉ tiêu ROA, ROE thông qua mô hình Dupont 43 Bang 2.15: Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản chung - «<<~-<<<<-~.- 4:4 Bang 2.16: Bang phan tich neu qua si dune TSN wscascccnmoncannsncnnmeaun4 Bang 2 17: Bang phan tich nen-qua st dựng TẾ Da eacaaieeoeoaeooooooocaoooalG Bảng 2.18 Tốc độ quay vòng các khoản phải thu .-2-5- <2 5552 5sscssescscss.-.47

Bảng 2.19 Phân tích số vòng quay hàng tồn kho . 52555255552 <+=ses-se.4f7

Bang 2.20: Pinan ticn chirkỷ kình (DHH;;2711111750001242660030UGGGHUGGGGbUIHHGGGUIUIRO Baie 2:21 Phan tic tý 66 tig ten Wi Gil ucssaagttondgyggiaxgoiiosaosggsssgaoeaersa Bảng 2.22: Phân tích tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu -. 5©cs<e©<-c .-.9 Bảng 2.23: Phân tích hệ số thanh toán lãi vay 2: 2 s2 s2 sx+sesssezsescsrssec.-se-.49

Trang 9

DANH MUC BIEU DO, SO DO

Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tô chức của công ty TNHH Kim Loại Màu Hà Nội

Biéu đồ 2.1: Tỷ trọng tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn của công ty

TNHH Km HE öät Mãi Hà Nội 0iá1000712012E20 qua toa Gggatdaagttuoaodtgoaeoao

Trang 10

LOI MO DAU

1 Ly do chon dé tai

Hién nay, cing voi su phat trién mạnh mẽ của nền kinh tế thị trường và sự cạnh tranh ngày càng quyết liệt giữa các thành phần kinh tế đã gây ra những khó khăn và thử thách cho các doanh nghiệp Vì thế các doanh nghiệp Việt Nam đang không ngừng tìm kiếm bí quyết kinh doanh đề luôn đổi mới và ngày một phát triên Quá trình

hội nhập kinh tế thế giới của nước ta đòi hỏi các doanh nghiệp phải đương đầu với

những thách thức và cạnh tranh không chỉ với các doanh nghiệp trong nước mà còn với cả các doanh nghiệp nước ngoài Muốn đứng vững và thành công buộc họ phải nâng cao trình độ nhận thức cũng như công tác quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh của chính bản thân mình Trong những công tác quản lý, quản lý tài chính được xác định là một trong những khâu quyết định đối với mục tiêu nâng cao khả năng cạnh tranh và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp

Quản lý tải chính doanh nghiệp có rất nhiều nội dung, song có thê nói nội dung

phân tích tài chính rất quan trọng đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh

nghiệp Tất cả các hoạt động sản xuất kinh doanh đều có ảnh hưởng tới tình hình tài chính của doanh nghiệp, ngược lại tình hình tải chính tốt hay xấu lại có tác động thúc đây hoặc kìm hãm quá trình sản xuất kinh do anh Do đó, để phục vụ cho công tác quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu quả các nhà quản trị phải thường xuyên tô chức phân tích tình hình tài chính cho tương lai Bởi vì thông qua việc tính toán,

phân tích tài chính cho ta biết những điểm mạnh, điêm yếu về hoạt động sản xuất kinh

doanh của doanh nghiệp cũng như những thế mạnh cần phát huy và những nhược điêm cần khắc phục

Nhận thức được rõ tầm quan trọng của việc phân tích tình hình tài chính đối với

sự phát triên của doanh nghiệp kết hợp giữa kiến thức lý luận được tiếp thu ở nhà trường và tài liệu tham khảo thực tế, cùng với sự chỉ bảo tận tình của giáo viên hướng dẫn cô Ngô Thị Quyên cùng với sự quan tâm, giúp đỡ của các anh chị trong phịng kế tốn Cơng ty, em đã quyết định chọn đề tài cho khóa luận của mình “Phân tích tình hình tài chính tại công ty TNHH Kim Loại Màu Hà Nội”

2 Mục đích nghiên cứu

Mục đích nghiên cứu của đề tải này là trên cơ sở tình hình tài chính của công ty hiện nay đề thấy được những mặt đã đạt được cần phát huy, đồng thời cũng thấy được

những tồn tại cần khắc phục, từ đó đưa ra những biện pháp cụ thê để nâng cao hiệu

quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty

Trang 11

3.Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu :Phân tích và đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp Phạm vi nghiên cứu: Tình hình tài chính công ty TNHH Kim Loại Màu Hà Nội từ năm 2012-2014

4 Phương pháp phân tích số liệu

Phương pháp phân tích số liệu của đề tài gồm 3 phương pháp chủ yếu:

s* Phương pháp so sánh s* Phương pháp phân tích tỷ lệ

s* Phương pháp phân tích tài chính Dupont 5 Kết cầu luận văn

Khóa luận tốt nghiệp bao gồm 3 chương

Chương 1: Cơ sở lý luận chung về phân tích tình hình tài chính Doanh Nghiệp

Chương 2: Phân tích thực trạng tình hình tài chính tại công ty TNHH Kim Loại Màu Hà Nội

Trang 12

CHUONG 1

CƠ SỞ LÝ LUẬN CHUNG VE PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

DOANH NGHIỆP

1.1 Tống quan về tài chính doanh nghiệp và phân tích tài chính doanh nghiệp 1.L1 Khái niệm về tài chính doanh nghiệp

Tài chính doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế phát sinh gắn liền với quá trình tạo

lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ trong quá trình hoạt động kinh doanh của

doanh nghiệp nhằm đạt tới mục tiêu nhất định Tài chính doanh nghiệp là một bộ phận

trong hệ thống tài chính, tại đây nguồn tài chính xuất hiện và đồng thời đây cũng là nơi

thu hút trở lại phần quan trọng các nguồn tài chính doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp có ảnh hưởng lớn đến đời sống xã hội, đến sự phát triển hay suy thoái của nền sản xuất

Nguân : hfp:/vi.wikipedia.org/wiki/Tài chính doanh nghiệp Các quan hệ tài chính doanh nghiệp chủ yếu:

- Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với Nhà nước: phát sinh khi doanh nghiệp

thực hiện nghĩa vụ nộp thuê đối với Nhà nước và Nhà nước góp vốn vào doanh nghiệp

dưới bất kì hình thức nào

- Quan hệ tải chính giữa doanh nghiệp với các chủ thê kinh tế và các tổ chức xã hội khác: thê hiện trong việc thanh toán, thưởng phạt vật chất khi doanh nghiệp và các

chủ thê kinh tế khác cung cấp hàng hóa, dịch vụ cho nhau

- Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với người lao động: thê hiện trong việc doanh nghiệp thanh toán trả tiền công, thực hiện thưởng phạt vật chất đối với người lao động trong quá trình tham gia vào hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

- Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với các chủ sở hữu của doanh nghiệp: mối quan hệ này thê hiện trong đầu tư, góp vốn hay rút vốn của chủ sở hữu đối với doanh nghiệp và trong việc phân chia lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp

- Quan hệ tài chính trong nội bộ doanh nghiệp: đây là mối quan hệ thanh toán

giữa các bộ phận nội bộ doanh nghiệp trong hoạt động kinh doanh, trong việc hình

thành và sử dụng các quỹ của doanh nghiệp 1.1.2 Vai tro cua tài chính doanh nghiệp

- TCDN có vai trò huy động, khai thác nguồn tài chính nhằm đảm bảo yêu cầu

kinh doanh của doanh nghiệp và tô chức sử dụng vốn có hiệu quả nhất Đề có đủ vốn

phục vụ hoạt động SXKD, vai trò của tài chính doanh nghiệp là phải thanh toán nhu

Trang 13

- TCDN được sử dụng như một công cụ kích thích, thúc đây SXKD và điều tiết

hoạt động kinh doanh TCDN có chức năng phân phối, điều tiết của tài chính doanh nghiệp là quá trình phân phối thu nhập bằng tiền của doanh nghiệp Chức năng phân phối của tài chính doanh nghiệp phù hợp với qui luật sẽ làm cho tài chính doanh nghiệp trở thành đòn bây kinh tế có tác dụng trong việc tạo ra những động lực kinh tế tác động tới tăng năng suất, kích thích tăng cường khả năng huy động vốn, thúc đây

tăng vòng quay vốn, kích thích tiêu dùng xã hội

- TCDN đưa ra việc lựa chọn và quyết định đầu tư Doanh nghiệp thường có khá

nhiều những sự lựa chọn đầu tư nhưng đầu tư vào thời điểm nảo, đầu tư vào đâu đề đạt được hiệu quả thì cần phải có những quyết định kịp thời và sự lựa chọn đúng đắn

Doanh nghiệp cần xem xét các dòng tiền vào cũng như dòng tiền ra liên quan đến các

khoản đầu tư đề đánh giá hiệu quả tài chính và quyết định đầu tư

- Vai trò là công cụ kiêm tra các hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Thông

qua các hình thức, chi tiền tệ hằng ngày, tình hình tài chính vả thực hiện các chỉ tiêu

tài chính, người quản lý tài chính doanh nghiệp có thê đánh giá khái quát và kiêm soát được các hoạt động SXKD của doanh nghiệp, phát hiện kịp thời những vấn đề còn tồn tại vướng mắc trong kinh doanh, từ đó có thê đưa ra các quyết định điều chỉnh các

hoạt động phù hợp và đưa ra những chiến lược phát triên bền vững cho doanh nghiệp

1.1.3 Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích tài chính là một tập hợp các khái niệm, phương pháp và công cụ cho phép thu thập và xử lý thông tin kế tốn và các thơng tin khác trong quản lý doanh nghiệp, nhằm đánh giá tình hình tài chính, khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp, giúp người sử dụng

thông tin đưa ra các quyết định tài chính, các quyết định quản lý phù hợp

Nguon: http://voer.edu.vn/m/khai-niem-va-vai-tro-cua-phan-tich-tai-chinh-doanh- nghiep-va-thong-tin-su-dung-trong-phan-tich-tai-chinh/S9b75e31

1.1.4 Ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp

- Phân tích tài chính doanh nghiệp là quá trình xem xét, kiêm tra, đối chiếu những số liệu trên báo cáo Quá trình phân tích giúp cho các nhà quản trị nắm rõ được tình hình kinh doanh và hoạt động tài chính của doanh nghiệp, tìm ra những giải pháp tài chính đề xây dựng cơ cấu tài sản, cơ cấu nguồn vốn thích hợp nhằm nâng cao hiệu

quả, tiềm lực tải chính cho doanh nghiệp Tuy nhiên, phân tích tài chính với mỗi đối

tượng khác nhau sẽ đáp ứng các mục đích khác nhau: Đối với người quản lý doanh nghiệp:

Phân tích tài chính doanh nghiệp là đề:

Trang 14

- Hướng các quyết định của Ban giám đốc theo chiều hướng phù hợp với tình hình thực tế của doanh nghiệp như quyết định về đầu tư, tài trợ, phân phối lợi nhuận

- Phân tích tài chính doanh nghiệp là cơ sở cho những dự đoán tài chính

- Phân tích tài chính doanh nghiệp là công cụ để kiêm tra, kiêm soát hoạt động, quản lý trong doanh nghiệp

Phân tích tài chính đối với các nhà đầu tư:

Các nhà đầu tư là những người đã giao vốn của mình cho doanh nghiệp quản lý

và sử dụng Họ có thê là các cô đông, các cá nhân hoặc các đơn vị, doanh nghiệp khác

Lợi ích của họ gắn chặt với kết quả kinh doanh của doanh nghiệp Điều mà họ quan tâm đó chính là khả năng sinh lời của doanh nghiệp, giá trị của doanh nghiệp Phân

tích tài chính doanh nghiệp đối với các nhà đầu tư là để đánh giá doanh nghiệp, ước

định giá trị cô phiêu dựa vào việc nghiên cứu các báo biêu tài chính, khả năng sinh lời, phân tích rủi ro trong kinh doanh

Phân tích tài chính đối với người cho vay:

Người cho vay là những người cho doanh nghiệp vay vốn đê đảm bảo nhu cầu cho sản xuất kinh doanh Họ chỉ cho vay khi nhận thấy doanh nghiệp có khả năng trả nợ Thu nhập của họ chính là lãi suất tiền vay Do vậy, phân tích tài chính đối với người cho vay là xác định khả năng hoàn trả của khách hàng Tuy nhiên cần phải tách biệt phân tích đối với những khoản cho vay ngắn hạn và dài hạn

Đối với khoản cho vay ngắn hạn: Người cho vay đặc biệt quan tâm đến khả năng thanh toán ngay của doanh nghiệp Nói cách khác đi là khả năng ứng phó của

doanh nghiệp khi khoản nợ vay đến hạn trả

Đối với các khoản cho vay đài hạn: người cho vay phải tin chắc khả năng hoàn trả và khả năng sinh lời của doanh nghiệp bởi vì việc hoàn trả cả vốn lẫn lãi tuỳ thuộc vào khả năng sinh lời này của doanh nghiệp

Phân tích tài chính đối với những người lao động trong doanh nghiệp:

Đây là những người có thu nhập duy nhất từ tiền lương được trả, nhưng néu người lao động có một số cô phần nhất định trong doanh nghiệp thì ngoài tiền lương

họ sẽ có thêm tiền lời được chia Tuy nhiên hai khoản thu nhập này đều phụ thuộc vào

kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Do vậy phân tích tài chính

giúp họ định hướng được việc làm ồn định của mình, trên cơ sở đó yén tam dốc sức vào hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp tuỳ thuộc vị trí đảm nhiệm và

công việc được phân công

Phân tích tài chính đối với các cơ quan quản lý Nhà nước:

Các cơ quan quản lý bao gồm các cơ quan quản lý cấp Bộ, Ngành như: cơ quan

Thuế, Thanh tra tài chính, Thống kê Các cơ quan nảy sử dụng các báo cáo tài chính

Trang 15

tra, giám sát tình hình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, từ đó giúp cho các cơ quan nay đề ra các chính sách, cơ chế quản lý, giải pháp tài chính phù hợp với tình hình thực tế của doanh nghiệp, tạo môi trường hành lang pháp lý thuận lợi, góp phần giúp doanh nghiệp nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh

Từ những vấn đề trên cho thấy: Phân tích tài chính doanh nghiệp có ý nghĩa rất

quan trọng đối với từng đối tượng cụ thê cả bên trong và bên ngoài doanh nghiệp, là công cụ hữu ích đề xác định giá trị kinh tế, đánh giá các mặt mạnh, các mặt tồn đọng

của doanh nghiệp, tìm ra nguyên nhân chủ quan và khách quan giúp cho từng đối tượng sử dụng thông tin lựa chọn và đưa ra những quyết định phù hợp với mục đích mà họ quan tâm

1.2 Tài liệu sử dụng trong phân tích tài chính doanh nghiệp 1.2.1 Thơng tin kế tốn doanh nghiệp

1.2.1.1 Bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính tông hợp, phản ánh tơng qt tồn bộ

giá trị hiện có và nguồn hình thành tài sản của doanh nghiệp tại một thời điêm nhất

định Bảng cân đối kế toán sẽ được lập dựa trên những số liệu thực tế trong kinh doanh

của doanh nghiệp

Bảng cân đối kê toán có tác dụng quan trọng trong công tác quản lý, căn cứ vào

số liệu trình bảy trên bảng ta có thê biết được toàn bộ tải sản và cơ cấu của tài sản hiện

có của doanh nghiệp, tình hình nguồn vốn và cơ cấu của nguồn vốn Thông qua đó ta có thê đánh giá khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp, tình hình và kết quả

hoạt động sản xuất kinh doanh, trình độ sử dụng vốn, triên vọng kinh tế tài chính, sự

tăng giảm của nguôn vôn chủ sở hữu của doanh nghiệp Tổng tài sản = Tổng nguồn vốn

Tổng tài sản = TSNH+TSDN

Tổng nguồn vốn = Tong nợ + Vốn CSH | - Các khoản mục trong bảng cân đối kề tốn:

Tài sản: Phản ánh tồn bộ giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp gồm:

+ Tài sản ngắn hạn: phản ánh tông giá trị tiền, và các khoản tương đương tiền, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho và các tải sản ngắn hạn khác

+ Tài sản dài hạn : Tài sản dài hạn là những tải sản không được chuyên

thành tiền mặt một cách dễ dàng Tài sản dài hạn được chia thành tài sản hữu hình (như máy móc, máy tính, nhà và đất) và tài sản vô hình ( như lợi thế thương mại, bằng

sáng chế, quyền tác giả) Khấu hao được tính toán và khấu trừ cho hầu hết các loại tài

Trang 16

Nguồn vốn: Phản ánh giá trị tài sản hiện có tại thời điêm lập báo cáo của tất cả

đối tượng thuộc nhóm nguồn vốn theo thời hạn thanh toán tăng dần Phần nguồn vốn

được chia làm 2 loại lớn:

+Nợ phải trả : Ö phía bên phải của bảng cân đối kế toán là các khoản nợ Nợ là

những nghĩa vụ tài chính của công ty đối với bên ngoài Giống với tài sản, nợ phải trả

cũng có ngắn hạn và dài hạn Nợ dài hạn là các khoản nợ và các khoản nghĩa vụ tài chính

khác mà hết hạn sau thời gian ít nhất một năm kê từ ngày lập bảng cân đối kế toán Nợ ngắn hạn là các khoản nợ của công ty sẽ đến hạn, hoặc phải được thanh toán, trong vòng một năm Nó bao gồm cả các khoản vay ngắn hạn hơn, như các khoản phải trả, phải nộp các tài khoản, cùng với một phần phải trả ngắn hạn của các khoản vay dài hạn, chăng hạn

như khoản tiền thanh toán lãi xuất gần đây nhất của khoản vay nợ 10 năm

+Nguôn vốn chủ sở hữu: Vốn chủ sở hữu là số tiền ban đầu được đầu tư vào một doanh nghiệp Nêu vào cuối năm tài chính, công ty quyết định tái đầu tư lợi nhuận ròng

cua minh vao cong ty (sau thué), thi loi nhuan giữ lại sẽ được chuyên từ báo cáo kết quả

hoạt động kinh doanh vào tài khoản vốn chủ sở hữu của cô đông trên bảng cân đối kế

toán Mục này đại diện cho tông giá trị tài sản ròng của công ty Đề cho bảng cân đối kế toán cân bằng, tổng tải sản phải bằng tông nợ phải trả cộng với vốn chủ sở hữu

1.2.1.2 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Bảng kết quả hoạt động kinh doanh là một báo cáo tài chính tông hợp, phản ánh

tông quát tình hình doanh thu, chỉ phí tạo ra doanh thu và kết quả kinh doanh trong một kỳ kế toán của doanh nghiệp Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh cũng là nguồn thông tin tài chính quan trọng, cần thiết cho những đối tượng khác nhau và là báo cáo bắt buộc

Báo cáo kết quả kinh doanh phản ánh tình hình và kết quả kinh doanh (lãi, lỗ

kinh doanh) của từng mặt hoạt động kinh doanh của đơn vị, đồng thời phản ánh tình hình thực hiện nghĩa vụ với Nhà nước của đơn vỊ

+Kết cấu báo cáo kết quả kinh doanh gồm 2 phan:

Lãi lỗ: Thê hiện toàn bộ lãi (lỗ) của hoạt động sản xuất kinh doanh và hoạt

động tài chính Bao gồm: Doanh thu, Giá vốn hàng bán, Chí phí hoạt động sản xuất kinh doanh, lãi (lỗ)

Tình hình thực hiện nghĩa vụ với Nhà nước: Bao gồm các chỉ tiêu phản ánh

nghĩa vụ đối với nhà nước của doanh nghiệp và các khoản thuế, bảo hiểm xã hội, bảo

hiêm y tế, kinh phí hoạt động cơng đồn, các khoản chỉ phí và lệ phí 1.2.1.3 Báo cáo lưu chuyển tiên tệ

Báo cáo lưu chuyên tiền tệ là một loại báo cáo tài chính tông hợp phản ánh số

tiền thu, chỉ trong kỳ báo cáo của doanh nghiệp

Việc lập báo cáo lưu chuyên tiền tệ phải dựa trên Bảng cân đối kế toán; Báo cáo kết quả kinh doanh; Bản thuyết minh báo cáo tài chính; Báo cáo lưu chuyên tiền tệ của

Trang 17

năm trước; các tài liệu kế toán như: số kế tốn tơng hợp, số kế toán chỉ tiết và các

khoản phải thu, phải trả, tài khoản chi phi

Doanh nghiệp phải trình bày các luồng tiền trong kỳ trên Báo cáo lưu chuyên tiền

tệ theo 3 loại hoạt động:

Hoạt động kinh doanh: Là các hoạt động tạo ra doanh thu chủ yếu của doanh

nghiệp và các hoạt động khác không phải là các hoạt động đầu tư hay hoạt động tài

chính

Hoạt động đầu tư: Là các hoạt động mua sắm, xây dựng, thanh lý, nhượng bán các tải sản dài hạn và các khoản đầu tư khác không thuộc các khoản tương đương tiên

Hoạt động tài chính: Là các hoạt động tạo ra các thay đôi về quy mô và kết cấu của vốn chủ sở hữu và vốn vay của doanh nghiệp

1.2.1.4 Thuyết mình báo cáo tài chính

Bản thuyết minh báo cáo tài chính đê cung cấp thông tin về tình hình hoạt động SXKD, tình hình tài chính cũng như kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo mà các bản báo cáo trên không thê trình bày rõ ràng, chỉ tiết

Bản thuyết minh báo cáo tải chính phải được trình bảy một cách có hệ thống

căn cứ trên Bảng cân đối kế toán; Báo cáo kết quả kinh doanh; Báo cáo lưu chuyên

tiền tệ; số sách kế tốn tơng hợp và chỉ tiết; Bản thuyết minh báo cáo tài chính vào

năm trước và căn cứ vào tình hình thực tế của doanh nghiệp 1.3 Các phương pháp phân tích

1.3.1 Phwong pháp so sánh

So sánh là phương pháp sử dụng rộng rãi, phố biến trong việc phân tích tình hình

tài chính Mục đích của phương pháp dùng để so sánh các tỉ số tài chính của doanh nghiệp và các tỷ số tham chiêu như: số liệu các kỳ trước, mục tiêu đã dự kiến, các tỷ số trung bình của ngành

Điều kiện so sánh là các tỷ số phải thống nhất về nội dung, phương pháp tính và các tỷ số phải cùng đơn vị đo lường

Phương pháp so sánh có 2 kỹ thuật:

- So sénh bằng số tuyệt đối: Phản ánh tông hợp số liệu, các chỉ tiêu kinh tê

- $o sánh bằng số tương đối: Nói lên quan hệ tốc độ phát triên

Nội dung của phương pháp so sánh:

So sánh kỳ này với kỳ trước đê thấy xu thế thị trường thay đôi như thế nào về

tình hình tài chính doanh nghiệp

So sánh các số liệu thực và số liệu kế hoạch để đánh giá mức độ hoàn thành của

Trang 18

kc So sánh giữa doanh nghiệp và các doanh nghiệp cùng ngành hoặc trung bình của

ngành, của các doanh nghiệp khác đê đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp mình tốt hay xấu, được hay chưa được

So sánh theo chiều dọc để xem xét tỷ trọng của từng chỉ tiêu so với tổng thê, so sánh theo chiều ngang của nhiều kỳ đê thấy được sự biến đôi cả về số lượng tương đối và tuyệt đối của một chỉ tiêu nào đó qua các niên độ kế toán liên tiếp

1.3.2 Phương pháp tỷ số

Là một phương pháp quan trọng, nó cho phép có thê xác định rõ cơ sở, những mối quan hệ kết cấu và xu thế quan trọng về tình hình tài chính một doanh nghiệp

Phương pháp tỉ số có thê đánh giá hiệu quả HĐKD của doanh nghiệp Dự báo và lập

kế hoạch hoạt động SXKD, giúp các nhà quản trị ra quyết định về việc đầu tư vốn và

xác định rủi ro và lợi nhuận trên thị trường tài chính

Các tỷ số tài chính được phân chia ra làm 4 loại:

+ Tỷ số khả năng thanh toán + Tỷ số khả năng quản lý tải sản

+ Tỷ số khả năng quản lý nợ

+ Tỷ số khả năng sinh lời

1.3.3 Phương pháp Dupont

Dùng đê phân tích tông hợp tình hình tài chính của doanh nghiệp thông qua các chỉ số

ROA ( tỷ suất lợi nhuận trên tong tai sản ) và ROE ( tỷ suất lợi nhuận trên vốn CSH )

Công thức tính ROA, ROE theo phương pháp Dupont: - Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản ( ROA )

Lợi nhuận ròng Lợi nhuận ròng Doanh thu

ROA = = X

Tong tai san Doanh thu Tong tai san

- Ty suất lợi nhuận trên vốn CSH ( ROE)

Lợi nhuận ròng Lợi nhuận ròng Tong tai san

ROE = = X

Von chii so hitu Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu Phương pháp Dupont là kỹ thuật được sử dụng đề phân tích khả năng sinh lời của một doanh nghiệp bằng các công cụ quản lý, phương pháp này sẽ giúp các nhà quản trị tài chính nhận biết được nguyên nhân dẫn đến hiện tượng tốt, xấu trong doanh nghiệp

Ưu điểm của phương pháp này là tìm ra được nguyên nhân của vấn đề từ đó có thê đưa

ra các giải pháp đê giải quyết vấn đề đó Nhưng hạn chế của phương pháp này là nó khá phức tạp và nhiều khi nguyên nhân chưa hắn là đúng Có thê có trường hợp một số

nhân tổ tác động tới nhiều chỉ tiêu được gọi là nguyên nhân gây ra sự thay đôi của chỉ

tiêu cần phân tích tuy nhiên những tác động nảy là ngược nhau vì vậy rất khó có thê nói chính xác rằng nhân tố đó có tác động như thế nào đến kết quả phân tích cuối cùng

Trang 19

1.3.4 Phương pháp thay thế

Phương pháp thay thế là phương pháp xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố lên chỉ tiêu phân tích bằng cách thay thế lần lượt và liên tiếp số liệu gốc hoặc số liệu

kế hoạch của nhân tố ảnh hưởng tới một chỉ tiêu kinh tế được phân tích theo đúng

logic quan hệ giữa các nhân tố

Phương pháp thay thế có thê áp dụng khi mối quan hệ giữa các chỉ tiêu và giữa

các nhân tố, các hiện tượng kinh tế có thê biêu thị bằng quan hệ hàm só Thay thế liên

hoản thường được sử dụng đề tính toán mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến cùng một chỉ tiêu phân tích

1.4 Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp

1.4.1 Phân tích tình hình tài sản — nguồn vốn

Mục đích là đưa ra những quyết định thích hợp ( làm thế nảo để tối đa hóa lợi

nhuận, giảm rủi ro ) thông qua việc đánh giá tính hợp lý trong việc thay đôi kết cấu tài sản, nguồn von

1.4.1.1 Phan tich tinh hình tai san

So sánh tông số tài sản đầu kỳ và cuối kỳ để đánh giá sự biến động về quy mô và tỷ trọng của các bộ phận cấu thành tài sản, đề thấy được nguyên nhân ảnh hưởng tới

tài sản doanh nghiệp Nếu sự biến động qua các kỳ phù hợp phương án, chiến dịch

SXKD của doanh nghiệp thì đó là một dấu hiệu tích cực, thế hiện tính chủ động trong

cơ cấu tài sản Ngược lại, nêu sự biến động trên không phù hợp thì đây là một cơ cấu

tài sản thụ đông, nó có thê dẫn đến sự ứ đọng vốn, chiếm dụng vốn

Nguyên tắc chung khi thiết lập chỉ tiêu phản ánh cấu trúc tải sản thê hiện qua công thức sau: Tỷ trọng tài sản Giá trị thuận tài sản loại ¡ s = x 100% loại ¡ Tóng tài sản

Mẫu số của công thức trên 1a chỉ tiêu phản ánh quy mô chung tài sản của doanh nghiệp: có thê là tổng tải sản, cũng có thê là tài sản ngắn han Loai tai san i trong công thức trên lả những tài sản có cùng chung một đặc trưng kinh tế nào đó, như: khoản phải thu, hàng tồn kho ; có thê là những mục tài sản được phản ánh trên BCĐKT

1.4.1.2 Phân tích tình hình nguôn vốn

So sánh tổng nguồn vốn giữa đầu kỳ và cuối kỳ để đánh giá được khả năng huy

động vốn của doanh nghiệp đê phục vụ hoạt động SXKD, đồng thơi so sánh các giá trị, tỷ trọng cấu thành nguồn vốn đê thấy được nguyên nhân ban đầu ảnh hưởng đến

nguồn vốn doanh nghiệp Một doanh nghiệp phải đảm bảo mức độ ồn định và tự chủ

Trang 20

két cau nguồn vốn doanh nghiệp sẽ năm được khả năng tự tài trợ về mặt tài chính, mức

độ chủ động trong sản xuất kinh doanh hay những khó khăn mà doanh nghiệp gặp phải trong việc khai thác nguồn vốn

1.4.2 Phân tích cân đối tài sản - nguôn vẫn Cân đối trong ngắn hạn

Nhu cáu von Hàng Các khoản phải Nợ ngăn hạn

_ ` + , r 5 X

hưu động ròng Ton Kho thu ngăn hạn (không tính nợ vay) - Nhu cầu vốn lưu động ròng <0, tức là hàng tồn kho và các khoản phải thu nhỏ hơn nợ ngắn hạn Đây là một tình trạng rất tốt đối với doanh nghiệp, với ý nghĩa là doanh nghiệp được các chủ nợ ngắn hạn cung cấp vốn cần thiết cho chu kỳ sản xuất kinh doanh Vì vậy, đa số các doanh nghiệp đều muốn nhu cầu vốn lưu động ròng âm

- - Nhu cầu vốn lưu động ròng > 0, điều này cho thấy nợ ngắn hạn không kê vay ngắn han không du dé tai tro cho hang tồn kho và khoản phải thu Vì vậy, doanh nghiệp cần phải huy động các nguồn vay khác từ bên ngồi như ngân hàng, tơ chức tín dung dé tai tro cho phần chênh lệch này Trường hợp này xảy ra đối với các doanh nghiệp làm việc theo thời vụ hay các ngành có chu kỳ sản xuất dải

Mục tiêu mà các nhà quản trị hướng tới là làm sao đề giảm nhu cầu vốn lưu động

ròng đến mức tối thiêu Muốn như vậy cần phải đạt được đồng thời : Duy trì một mức tồn

kho tối thiêu mà không gây gián đoạn quá trình sản xuất, thu ngắn tối đa chu kỳ sản xuắt,

chính sách thương mại, công tác thu hồi nợ khách hàng phải được phát huy tốt nhất

Ngoài ra, doanh nghiệp cũng phải cố gắng tìm kiếm các nguồn vốn tài trợ từ bên ngoải như nợ thuế nhà nước, nợ nhà cung cấp, yêu cầu khách hàng ứng tiền trước

Cân đối trong dài hạn

, Nguôn tài trợ ;

Vốn lưu động ròng = ‹ `” Tài sản dại hạn

thường xuyên

-_ Nêu VLĐ ròng >0, tức là nguồn vốn dải hạn dư thừa đầu tư vào tài sản dài han, phần dư thừa đó đầu tư vào tài sản ngắn hạn Đồng thời, tài sản ngắn hạn > nguồn vốn ngắn hạn, do vậy khả năng thanh toán của DN tốt

- Néu VLD rong =0, tức là nguồn vốn dài hạn đủ tải trợ cho tài san dai hạn và tài

sản ngắn han đủ cho doanh nghiệp trả cho các khoản nợ ngăn hạn, tình hình tài chính

như vậy là lành mạnh

Trang 21

DN mat thang bang, DN phải dùng một phần tài sản cố định đề thanh toán nợ ngắn hạn

đến hạn trả

Cân đối trên phản ánh cân bằng tải chính của doanh nghiệp trong các trường hợp khác nhau cũng như tính linh hoạt trong việc sử dụng vốn lưu động ròng Trường hợp cân đối ngắn hạn, vốn lưu động ròng chủ yêu được tài trợ chủ yêu cho tài trợ cho tài sản ngắn hạn là những tài sản có tính thanh khoản cao ( tiền và tương đương tiền, nợ phải thu ngắn hạn, hàng tốn kho ) Ngược lại, trường hợp cân đối tài sản dài hạn, vốn lưu động ròng lại phản ảnh mối quan hệ tài trợ giữa nguồn tải trợ thường xuyên, ôn

định với tài sản dài hạn ( những tài sản có thời gian luân chuyên đài )

1.4.3 Phân tích tình hình tạo vốn và sử dụng vốn

Phân tích tình hình tạo vốn và sử dụng vốn cho phép các nhà quản trị nhìn nhận

một cách khái quát những thay đôi về nguồn vốn và tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp của kỳ nảy so với kỳ trước Thông qua bảng kê diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn ta có thê thấy được trong kỳ nguồn vốn tăng giảm bao nhiêu, tình hình sử dụng vốn như thế nào và những chỉ tiêu nào ảnh hưởng đến sự tăng giảm của nguồn vốn và sử dụng vốn Qua đó giúp các nhà quản trị tài chính có giải pháp khai thác các nguồn vốn, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Đây cũng là tải liệu giúp cho các nhà đầu tư có

thê biết được doanh nghiệp đã làm gì với số vốn mà họ đã cung cấp

Đê phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn ta cần tiễn hành các bước như sau: Căn cứ vào Bảng cân đối kế toán, tiễn hành so sánh số liệu các khoản mục giữa cuối kỳ với đầu kỳ để tìm ra số chêch lệch Mỗi sự thay đổi của từng khoản mục sẽ được xem xét đê phản ánh vảo một trong hai cột diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn theo nguyên tắc:

- Nếu các khoản mục bên tài sản tăng hoặc các khoản mục bên nguồn vốn giảm

thì điều đó thê hiện việc sử dụng vốn Đề sử dụng tiền, doanh nghiệp có thê đem đi

đầu tư, mua sam tai san, thiét bi, may moc, dau tu nha xuong

- Nếu các khoản mục bên tài sản giảm hoặc các khoản mục bên nguồn vốn tăng thì điều đó thê hiện việc tạo vốn cho doanh nghiệp Tăng nguồn vốn là cách nhanh

nhất đê doanh nghiệp có thê huy động thêm vốn phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh

doanh

- Các khoản mục tài sản thay đôi tăng (giảm) có thê bao gồm: tiền và các khoản

tương đương tiền, phải thu khách hàng, hàng tồn kho, tai san dai han

ˆ Các khoản mục nguồn vốn thay đôi tăng (giảm) có thê bảo gồm: vay ngắn hạn,

phải trả người bán, các khoản phải trả ngắn hạn, nợ dài hạn, vốn chủ sở hữu, lợi nhuận

chưa phân phối, quỹ khen thưởng, phúc lợi

Trang 22

1.4.4 Phân tích kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh

Phân tích kết quả của hoạt động SXKD là đánh giá những gì mà doanh nghiệp

đạt được sau một quá trình SXKD nhất định, kết quả là mục tiêu cần thiết của mỗi

doanh nghiệp, nhằm làm rõ chất lượng hoạt động SXKD và các nguồn tiềm năng cần

khái thác, trên cơ sở đó đề ra những phương án và giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động SXKD cho doanh nghiệp

Sau mỗi chu kỳ sản xuất kinh doanh, các nhà quản trị phải đánh giá kết quả từ đó

đê rút ra những sai lầm, thiếu sót, tìm ra những nguyên nhân ảnh hưởng tới kết quả, vạch

rõ tiềm năng chưa được sử dụng và đề ra các biện pháp khắc phục, xử lý kịp thời để

không ngừng nâng cao kết quả sản xuất kinh doanh Kết quả hoạt động sản xuất kinh

doanh là một chỉ tiêu tông hợp chịu tác động của nhiều nhân tố Mỗi biến động của từng

nhân tổ có thê xác định xu hướng và mức độ ảnh hưởng đến kết quả hoạt động sản xuất

kinh doanh là cụ thê hoá bản chất kết quả sản xuất kinh của doanh nghiệp

Các doanh nghiệp muốn đạt được kết quả cao trong quá trình sản xuất kinh doanh cần phải xây dựng một chiến lược, mục tiêu đầu tư và biện pháp sử dụng các nguồn

lực trong doanh nghiệp của mình Mọi hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh

nghiệp cần phải liên kết chặt chẽ với nhau

Mục đích của phân tích kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh:

+ Kiểm tra và đánh giá kết quả hoạt động SXKD thông qua các chỉ tiêu kinh tế,

những yêu tố đầu vào như: nguyên vật liệu, lao động

+ Kiếm tra quá trình sản xuất: Năng suất, chất lượng sản phâm và chất lượng lao động + Kiêm tra các hoạt động ngoài sản xuất như: Sử dụng nguồn tài chính, các hoạt động khác + Dự báo về mục đích phát triên của doanh nghiệp, những xu hướng, phạm vi mức độ ảnh hưởng đến hoạt động SXKD 1.4.5 Phân tích lưu chuyển tiền tệ

Phân tích dòng tiền thu vảo và chỉ ra theo từng hoạt động SXKD giúp các nhà quản trị có cái nhìn sâu hơn về những dòng tiền tệ của doanh nghiệp, biết được những nguyên nhân, tác động ảnh hưởng đến tình hình tăng giảm vốn bằng tiền và các khoản

tương đương tiền trong kỳ

Phân tích lưu chuyên tiền tệ thường dựa vào các nội dung sau:

So sánh dòng tiền thu, chỉ các hoạt động Trường hợp dòng tiền thu từ hoạt động

sản xuất, kinh doanh lớn hơn dòng tiền chi, chứng tỏ khả năng thanh toán dồi dao

trong kỳ tới Khi doanh nghiệp muốn nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cân có các hướng

đầu tư khác Trường hợp dòng tiền thu của hoạt động đầu tư lớn hơn dòng tiền chỉ, chứng tỏ đây là thời kỳ doanh nghiệp thu hồi vốn, cô tức, lợi nhuận nhiều làm cho kha

Trang 23

năng thanh toán tốt Trường hợp dòng tiền thu từ hoạt động tải chính lớn hơn dòng tiền

chi, chứng tỏ doanh nghiệp có nhiều hoạt động tín dụng nhằm phục vụ cho khả năng

thanh khoản Trong trường hợp dòng tiền thu nhỏ hơn dòng tiền chỉ của các hoạt động,

thì khả năng thanh toán của doanh nghiệp bị hạn chế, do vậy doanh nghiệp cần xây

dựng dư toán, chiến lược khoa học nhằm đáp ứng khả năng thanh toán

Việc phân tích còn được thê hiện trên cơ sở xác định tỷ trọng dòng tiền thu của

từng hoạt động, tỷ trọng nảy cho biết khả năng tạo tiền của doanh nghiệp trong từng

hoạt động

Tỷ trọng lưu chuyển tiên tệ từ hoạt động sản xuất, kinh doanh:

Tỷ trọng lưu chuyển tiên tệ từ hoạt _ Lưu chuyển tiên từ HĐKD

động sản xuất, kinh doanh Tông lưu chuyên tiên từ các hoạt động Nếu tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động sản xuất, kinh doanh cao thê hiện tiền tạo ra chủ yếu từ hoạt đông bán hàng, thu từ khách hàng

Tỷ trọng lưu chuyền tiên tệ từ hoạt động đâu trr

Tỷ trọng lưu chuyển tiên tệ từ hoạt Lưu chuyển tiên từ hoạt động đâu tư

động dau tu _ Tổng lưu chuyên tiên từ các hoạt động Nếu tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động đầu tư cao chứng tỏ doanh nghiệp đã thu

hồi các khoản đầu tư từ chứng khoán, thu lãi từ hoạt động đầu tư, bán tài sản có định

Tỷ trọng lưu chuyển tiên tệ từ hoạt động tài chính

Tỷ trọng lưu chuyển tiên tệ từ hoạt Lưu chuyển tiên từ hoạt động tài chính

động tài chính Tông lưu chuyên tiên từ các hoạt động Nếu tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động tài chính thê hiện doanh nghiệp tận dụng

tốt mọi tài sản, nguồn vốn nhàn rỗi dé phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh

1.4.6 Phân tích các nhóm chỉ tiêu tài chính

1.4.6.1 Phán tích chỉ tiêu đảnh giả khả năng thanh toán

Khả năng thanh toán của doanh nghiệp thê hiện tình trạng tài chính của doanh nghiệp Một doanh nghiệp có tình trạng tài chính tốt, lành mạnh cho thấy doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả và có đủ khả năng thành toán

Tình hình tài chính của doanh nghiệp trước hết thê hiện ở khả năng thanh toán Đánh

giá khả năng thanh toán của doanh nghiệp người ta sử dụng các hệ số tài chính sau:

Hệ số khả năng thanh toán tổng quát

Hệ số khả năng Tong tai san

thanh tốn tổng qt Tơng nợ phải trả

Hệ số này cho biết mối quan hệ giữa tông tài sản mà doanh nghiệp đang quản lý,

sử dụng với tông nợ phải trả (bao gồm cả nợ ngắn hạn và dài hạn), nó cho thấy một

Trang 24

Hệ số khả năng thanh toán hiện thời ( khả năng thanh toán ngắn hạn )

Cho biết mỗi đồng nợ ngắn hạn được bù đắp bằng bao nhiêu đồng tải sản ngắn hạn Chỉ tiêu này cho thấy khả năng chuyên đồi tài sản của doanh nghiệp thành tiền để trang trải các khoản nợ đến hạn, từ đó cho phép ta đánh giá đựơc khả năng thanh toán

nợ đến hạn của doanh nghiệp

Hệ sô khả năng Tài sản ngăn hạn

thanh toản hiện thời 7 No ngan han

Thông thường nếu hệ số này cao là tốt, tuy nhiên việc đánh giá còn phụ thuộc

vào nhiều yêu tố nhý loại hình kinh doanh của doanh nghiệp, cơ cấu tài sản lưu động, hệ số luân chuyên vốn lưu động Trong trường hợp hệ số này quá cao so với các doanh nghiệp khác cùng ngành thì phải xem xét có thê xảy ra tình trạng hàng hoá, thành pham của doanh nghiệp ứ đọng không tiêu thụ được, nợ phải thu quá lớn hay dự trữ nguyên vật liệu quá mức cần thiết

Hệ số này càng cao, khả năng trả nợ ngắn hạn của doanh nghiệp càng lớn Nếu hệ số thanh toán hiện thời nhỏ hơn 1 thì doanh nghiệp có khả năng khơng hồn thành

được nghĩa vụ trả nợ của mình khi tới hạn, có khả năng không đạt được tình hình tài

chính tốt, nhưng điều đó không có nghĩa là công ty sẽ bị phá sản vì có rất nhiều cách

dé huy dong thém vốn Hệ số kha năng thanh toán nợ ngắn han = I1 thê hiện tài sản

ngắn hạn vừa đủ bù đắp các khoản nợ ngắn hạn cho DN a DN co khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, tuy nhiên trong thực tế, nêu chỉ tiêu này ở mức I1 thì khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp cũng vẫn rất mong manh Nhà phân tích cần so sánh độ lớn các chỉ tiêu này giữa các kì và với các doanh nghiệp khác cùng ngành hoặc trung bình ngành đê đánh giá khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp Vì không

có một mức chuẩn cho độ lớn của chỉ tiêu này

Hệ số khả năng thanh toán nhanh

Khả năng thanh toán nhanh được hiêu là khả năng doanh nghiệp dùng tiền hoặc

tài sản có thê chuyên đôi thành tiền đề trả nợ ngay khi đến hạn và quá hạn Tiền ở đây có thê là tiền gửi, tiền mặt, tiền đang chuyên; tài sản là các khoản đầu tư tài chính ngắn

hạn (cỗ phiêu, trái phiếu) Nợ đến hạn và quá hạn phải trả là nợ ngắn hạn, nợ dài hạn, nợ khác kê cả những khoản trong thời hạn cam kết doanh nghiệp còn được nợ Khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp được tính theo công thức:

TSNH - Hàng tôn kho Nợ ngăn hạn

Hệ số khả năng thanh toán nhanh — =

Hệ số khả năng thanh toán nhanh là một chỉ tiêu đánh giá sát hơn khả năng thanh toán của doanh nghiệp vì hệ số này đã loại bỏ hàng tồn kho là loại tài sản không dễ dàng chuyên đổi thành tiền ngay được Hệ số này phản ánh chính xác hơn hệ số thanh toán hiện hành Một công ty có hệ số thanh toán nhanh nhỏ hơn 1 sẽ khó có khả năng

Trang 25

hoan tra cac khoan ng ngan hạn và phải được xem xét cần thận Ngoài ra, néu hệ số

này nhỏ hơn hắn so với hệ số thanh toán hiện hành thì điều đó có nghĩa là tài sản ngắn

hạn của doanh nghiệp phụ thuộc quá nhiều vào hàng tồn kho

Hệ số khả năng thanh toán tức thời

Hệ số khả năng Tiên và các khoản tương đương tiên

thanh toán tức thời Nợ ngăn hạn

Hệ số thanh toán tức thời cho biết doanh nghiệp có bao nhiêu đồng bằng tiền và tương đương tiền để thanh toán ngay cho một đồng nợ ngắn hạn, hệ số này còn phản ánh khả năng thanh toán nợ đến hạn của doanh nghiệp trong bất cứ thời điêm nào bởi đây là nguồn trang trải hết sức linh hoạt

1.4.6.2 Phan tich chi tiéu danh gia kha nang sinh loi

Hệ thống chỉ số này rất quan trong, là cơ sở để đánh giá kết quả hoạt động kinh doanh trong kỳ, luôn thu hút sự chú ý không những của các nhà quản trị mà còn rất nhiều đối tượng khác trong và ngoài doanh nghiệp Chúng phản ánh một cách tổng quát hiệu quả hoạt động kinh doanh, năng lực quản lý của doanh nghiệp trong kỳ vừa qua, giúp các nhà quản trị xây dựng kế hoạch tài chính trong thời gian tới

Tỷ suất sinh lời trên doanh thu (ROS)

Tỷ suát lợi nhuận sau thuê trên Lợi nhuận ròng

doanh thu Doanh thu trong kỳ

Hệ số này phản ánh mối quan hệ giữa lợi nhận ròng và doanh thu thuần trong

kỳ của doanh nghiệp Nó thê hiện khi thực hiện một đồng doanh thu trong kỳ, doanh

nghiệp có thê thu được bao nhiêu lợi nhuận Nếu tỷ suất càng lớn, khả năng sinh lời

của doanh thu thuần kinh doanh cảng cao và ngược lại, nếu tỷ suất càng nhỏ, khả năng sinh lời của doanh thu thuần kinh doanh càng thấp

Tỷ suất lợi nhuận trước lãi vay và thuế trên vốn kinh doanh hay tỷ suất sinh

lời kinh tế của tài sản (ROAr)

Lợi nhuận trước lãi vay và thuế

ROAE =

Tổng tài sản

Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lời của tài sản hay vốn kinh doanh không

tính đến ảnh hưởng của thuế thu nhập doanh nghiệp và nguồn gốc của vốn kinh doanh Nếu trị số của chỉ tiêu cảng lớn, khả năng sinh lời kinh tế của tải sản càng cao và ngược lại trị số chỉ tiêu càng nhỏ, khả năng sinh lợi của tải sản càng thấp

- Ty suất lợi nhuận trước th ué trên vấn kinh doanh

Tỷ suất lợi nhuận trước Lợi nhuận trước thuê

Trang 26

Chỉ tiêu này thê hiện mỗi đồng vốn kinh doanh trong kỳ có khả năng sinh lời

ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau khi đã trang trải lãi tiền vay Nếu trị số của chỉ tiêu càng lớn chứng tỏ hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp cảng cao Ngược lại, nếu trị

số của chỉ tiêu càng nhỏ chứng tỏ hiệu quả kinh doanh cả doanh nghiệp càng thấp

Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vẫn kinh doanh hay tỷ suất sinh lời ròng từ tài sản (ROA)

Phản ánh mỗi đồng vốn sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế Tỷ suất lợi nhuận sau thuê Lợi nhuận sau thuê

trên tổng tài sản ROA) Tổng tài sản

Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE)

Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu và được các nhà

đầu tư đặc biệt quan tâm khi họ quyết định bỏ vốn đầu tư vào doanh nghiệp Tăng mức

vốn chủ sở hữu là mục tiêu quan trọng trong họat động quản lý tài chính doanh nghiệp Chỉ tiêu này cao cũng có nghĩa là doanh nghiệp đã sử dụng vốn chủ sở hữu có hiệu quả

Lợi nhuận ròng

ROE =

Von chủ sở hữu

Hệ số sinh lời tài sản ngăn hạn

Lợi nhuận sau thuê

TSNH

Hệ số sinh lời TSNH =

Chỉ tiêu này đánh giá khả năng sinh lời của TSNH Nó cho biết mỗi đơn vị

TSNH bình quân trong kỳ thì đem lại bao nhiêu đơn vị lợi nhuận sau thuế Chỉ tiêu

này càng cao hiệu quả sử dụng TSNH càng tốt Hệ số sinh lời của tài sản dài hạn

Lợi nhuận sau thuế

TSDH

Chỉ tiêu này cho biệt môi đơn vị tài sản dài hạn có trong kỳ đem lại bao nhiêu

Hệ số sinh lời TSDN =

đồng lợi nhuận sau thuế Chỉ tiêu này càng cao hiệu quả sử dụng TSDH của doanh

nghiệp càng tốt, góp phần nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh cho doanh nghiệp

1.4.6.3 Phán tích chi tiéu danh gia kha nang quan ly tai san cua cong ty

Hệ số vòng quay tong tai san (Hiéu suat sir dung tong tai san)

Trong hoạt động sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp mong muốn tải sản vận động không ngừng để đây mạnh tăng doanh thu, từ đó là nhân tố góp phần tăng lợi

Trang 27

nhuận cho doanh nghiệp Hiệu suất sử dụng tổng tài sản có thê xác định bằng công thức như sau:

Doanh thu thuần

Hệ số vòng quay tài sản = :

Tong tai san

Thông qua hệ số này chúng ta có thê biết được với mỗi một đồng tài sản có bao nhiêu đồng doanh thu được tạo ra Hệ số vòng quay tông tải sản càng cao thì việc sử dụng tài sản của công ty vào các hoạt động sản xuất kinh doanh càng hiệu quả Nếu hệ số này thấp chứng tỏ các tải sản vận động chậm, có thê hàng tồn kho, có thê tải sản cố định chưa hoạt động hết công suất làm cho doanh thu của doanh nghiệp giảm

Tuy nhiên muốn đánh giá về mức độ hiệu quả của việc sử dụng tài sản của một

doanh nghiệp, người quản trị cần phải so sánh hệ số vòng quay tài sản của doanh nghiệp đó với hệ số vòng quay tài sản bình quân của ngành

Suat hao phí của tài sản so với doanh thu thuần

Khả năng tạo ra doanh thu thuần của tài sản là một chỉ tiêu cơ bản đề dự kiến

vốn đầu tư khi doanh nghiệp muốn một mức doanh thu thuần như dự kiến, chỉ tiêu này

được xác định như sau:

Suát hao phí tài sản Tong tai san so với doanh thu thuân Doanh thu thuần

Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích doanh nghiệp cần bao nhiêu đồng tải sản đề tạo ra một đồng doanh thu thuần, chỉ tiêu này càng thấp chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản cảng tốt, góp phần tiết kiệm tải sản và nâng cao doanh thu thuần trong kỳ

- Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng TSNH

Tài sản ngắn hạn là những tài sản có thời gian sử dụng, thu hồi và luân chuyên giá trị trong vòng một năm hoặc một chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp

Tài sản ngắn hạn là những tài sản thường xuyên luân chuyên trong quá trình kinh doanh Trong bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp, tài sản ngắn hạn được thê hiện ở các tài khoản tiền và tương đương tiền, các chứng khoán thanh khoản cao, số tiền phải

thu khách hàng và dự trữ hàng tồn kho

Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là kết quả đạt được cao nhất với mục tiêu mà

doanh nghiệp đã đặt ra Nghĩa là phải làm sao có được nhiều lợi nhuận từ việc khai thác và sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp vào hoạt động sản xuất kinh doanh

nhằm tối đa hoa lợi ích và tối thiêu hóa chỉ phí

Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là một phạm trù rộng, có nhiều mặt tác động

khác nhau Vì vậy, khi phân tích các chỉ tiêu hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn ta cần

Trang 28

+ Hiệu suất sử dụng TSNH (Số vòng quay của TSNH) được tính bằng công thức sau: Doanh thu thuân

Hiệu suất sử dụng ITSNH = :

Tong TSNH

Chỉ tiêu này cho biết một đồng tài sản ngắn hạn trong một kỳ thì đem lại bao nhiêu đơn vị doanh thu thuần, chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ hiệu quả sử dụng TSNH trong quá trình hoạt động SXKD cảng cao

Thời gian luân chuyển vốn ngắn hạn

Thời gian luán chuyển 360

von ngan han Hiệu suát sử dụng TSNH

Về mặt bản chất chỉ tiêu này phản ánh sự phát triên của trình độ kinh doanh,

của công tác quản lý, của kế hoạch và tỉnh hình tài chính của doanh nghiệp Nếu hiệu

suất sử dụng tài sản ngắn hạn có sự gia tăng đột biên chứng tỏ hàng hoá doanh nghiệp

đang sản xuất, kinh doanh có sức tiêu thụ mạnh, doanh thu cao dẫn đến phần lợi nhuận

tương ứng cũng tăn mạnh Nếu không hoàn thành một chu kỳ luân chuyên có nghĩa là

vốn ngắn hạn còn ứ đọng ở một khâu nào đó, cần tìm biện pháp khai thông kịp thời

+ Suất hao phí của TSNH so với doanh thu

Chỉ tiêu này cho biết đê có một đồng doanh thu thì doanh nghiệp phải bỏ ra bao nhiêu đồng TSNH, đó chính là căn cứ đê đề đầu tư TSNH cho thích hợp, chỉ tiêu này

càng thấp chứng tỏ hiệu quả sử dụng TSNH càng cao

Suất hao phí của TSNH so TSNH

với doanh thu Doanh thu thuần

Hiệu suất sử dụng tài sản dài hạn

Tắt cả các tài sản khác ngoài tài sản ngắn hạn được xếp vào loại tài sản dài hạn Tài sản dài hạn bao gồm các khoản phải thu dài hạn, tài sản cố định, bất động sản đầu

tư, các khoản tài sản tài chính dài hạn và các tài sản dài hạn khác

Hiệu quả sử dụng TSDH phản ánh một đồng giá trị TSDH làm ra được bao

nhiêu đồng giá trị sản lượng hoặc lợi nhuận Hiệu quả sử dụng TSDH được thê hiện

qua chỉ tiêu chất lượng, chỉ tiêu này nêu lên các đặc điêm, tính chất, cơ cấu, trình độ phô biến, đặc trưng cơ bản của hiện tượng nghiên cứu Chỉ tiêu chất lượng này được

thê hiện dưới hình thức giá trị về tình hình và sử dụng TSDH trong một thời gian nhất

định Trong sản xuất kinh doanh thi chỉ tiêu nảy là quan hệ so sánh giữa giá trị sản lượng đã được tạo ra với giá trị tài sản cố định sử dụng bình quân trong kỳ, hoặc là

quan hệ so sánh giữa lợi nhuận thực hiện với giá trị TSDH sử dụng bình quân

Như vậy hiệu quả sử dụng TSDH có thê là mối quan hệ giữa kết quả đạt được trong quá trình đầu tư, khai thác sử dụng TSDH vào sản xuất và số TSDH đă sử dụng

Trang 29

đê đạt được kết quả đó Nó thê hiện lượng giá trị sản phẩm, hàng hoá sản xuất ra trên một đơn vị TSDH tham gia vào sản xuất hay TSDH cần tham gia vào quá trình sản

xuất kinh doanh dé đạt được một lượng gia tri san pham, hang hoa, dich vu

Sau đây là một chỉ tiêu mà các nhà quản trị thường quan tâm nhất Dé phân tích hiệu quả sử dụng TSDH của doanh nghiệp, khóa luận tốt nghiệp xin được phân tích theo các từng yêu tố như sau:

+ Hiệu suất sử dụng TSDH (Số vòng quay của TSDH]) Doanh thu thuân

TSDH

Chỉ tiêu này cho biết một đồng vốn bỏ ra đầu tư cho tài sản dài hạn trong một

Hiệu suất sử dung TSDH =

kỳ thì đem lại bao nhiêu đơn vị doanh thu thuần, chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ hiệu quả sử dụng TSDH của doanh nghiệp càng cao góp phần tạo ra doanh thu thuần và là cơ sở đề tăng lợi nhuận của doanh nghiệp

+ Sudat hao phi của TSDH so với doanh thu

Chỉ tiêu này cho biết đê có một đồng doanh thu thì doanh nghiệp phải bỏ ra bao

nhiêu đồng TSDH, đó chính là căn cứ đê đê đầu tư TSDH cho thích hợp, chỉ tiêu này

càng thấp chứng tỏ hiệu quả sử dụng TSDH càng cao

Suất hao phí của TSDH so TSDH

voi doanh thu Doanh thu thuần

Vòng quay các khoản phải thu

Doanh thụ thuả

Vòng quay các khoản ĐEPEDBRGDBEGESeE

phải thu Các khoản phải thu

Vòng quay các khoản phải thu phản ánh tốc độ biến đôi các khoản phải thu thành

tiền mặt Hệ số nảy là một thước đo quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, được tính bằng cách lấy doanh thu trong kỳ chia cho số dư bình quân

lượng vốn mà doanh nghiệp bị khách hàng chiêm dụng mới không còn nữa

Thời gian thu nợ trung bình

Thời gian thu nợ 360

trung binh Vòng quay các khoản phải thu

Chỉ tiêu này là một tỷ số tài chính đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Tỷ số này cho biết doanh nghiệp mất bình quân là bao nhiêu ngày đề thu hồi các khoản phải thu của mình

Trang 30

kc Phân tích tốc độ luân chuyển của hàng tôn kho

Số vòng quay hàng tôn kho:

Là một chỉ tiêu khá quan trọng đề đánh giá hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, vòng quay hàng tồn kho được xác định bằng tỷ số giữa giá vốn hàng

bán với số hàng tồn kho bình quân trong kỳ

` ; Giá vốn hàng bán

Số vòng luân chuyên g

hang ton kho Hàng tôn kho trong kỳ

Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ hàng tồn kho của doanh nghiệp đã quay được bao nhiêu vòng Số vòng quay hàng tồn kho cao hay thấp phụ thuộc rất lớn vào đặc điểm,

ngành nghề kinh doanh

Thời gian 1 vòng quay hàng tôn kho:

TðiiBpi.lĐðNBI00S5 Thời gian của kỳ phán tích

hàng tôn kho Số vòng quay của HTK

Chỉ tiêu này cho biết một vòng quay của hàng tồn kho mắt bao nhiêu ngày, chỉ tiêu nảy cảng thấp, chứng tỏ hàng tồn kho vận động nhanh góp phần tăng doanh thu và lợi nhuận doanh nghiệp

Chu kỳ kinh doanh

Chu kỳ kinh Thời gian quay vòng Thời gian thu tiên

= +

doanh hàng lưu kho trung bình

Chu kì kinh doanh là một trong những yếu tố đầu tiên gắn trực tiếp tới hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp Nếu như chu kỳ sản xuất kinh doanh ngắn, thì đồng nghĩa với việc doanh nghiệp sẽ có khả năng tạo ra nhiều lợi nhuận, vòng quay của đồng vốn sẽ tạo ra nhiều cơ hội cho doanh nghiệp trong vấn đề đầu tư, mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh Ngược lại nêu như chu kỳ sản xuất kinh doanh kéo dài dẫn tới việc đồng vốn sẽ bị ứ đọng trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh

1.4.6.4 Phán tích chỉ tiêu danh gia kha nang quan ly nợ Hệ số thanh toán lãi vay

Lãi vay là một khoản chi phí có định Nguồn đề thanh toán lãi vay là lợi nhuận trước lãi vay và thuế Hệ số thanh toán lãi vay biêu hiện mối quan hệ giữa lợi nhuận

trước lãi vay và thuế với lãi vay mà doanh nghiệp phải trả trong kỳ Hệ số này được

xác định như sau:

i oo Lợi nhuận trước lãi vay và thuê

Hệ số thanh toán lãi vay =

Lãi vay phải trả trong kỳ

Trang 31

Qua hệ số này ta thấy được mức độ thanh toán các khoản lãi vay mà doanh

nghiệp phải trả Hệ số thanh toán lãi vay càng cao chứng tỏ khả năng thanh toán lãi vay của doanh nghiệp càng tốt, ngược lại nêu hệ số này thấp thì khả năng thanh toán lãi vay của doanh nghiệp là kém, doanh nghiệp phải xem xét độ an toàn của các khoản vay cũng như hiệu quả sử dụng vốn của mình Việc phân tích, đánh giá hệ số này cũng không đơn giản vì nó liên quan trực tiếp đến khả năng độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp

Tỷ số nợ trên tài sản

& ¬¬ Tổng nợ

Tỷ số nợ trên tài sản = T—

Tong tai san

Qua đây biết được khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp Tỷ số này mà

quá nhỏ, chứng tỏ doanh nghiệp vay ít Điều này có nghĩa là doanh nghiệp có khả năng tự chủ tài chính cao Song nó cũng có thê là doanh nghiệp chưa biết khai thác đòn bây tài chính, tức là chưa biết cách huy động vốn bằng hình thức đi vay Ngược lại, tỷ số này mà quá cao thì doanh nghiệp không có thực lực tài chính mà chủ yêu đi vay đề có vốn kinh doanh và mức độ rủi ro của doanh nghiệp cao Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu Tông nợ Tỳ số nợ trên vốn chủ sởhữu = ———— ————— Giá trị vốn chủ sở hữu

Tỷ số này cho biết quan hệ giữa vốn huy động bằng đi vay và vốn chủ sở hữu Tỷ số này nhỏ chứng tỏ doanh nghiệp ít phụ thuộc vảo hình thức huy động vốn bang vay nợ; chịu độ rủi ro thấp Tuy nhiên, nó cũng có thê chứng tỏ doanh nghiệp chưa

biết cách vay nợ đề kinh doanh và khai thác lợi ích của hiệu quả tiết kiệm thuê

1.5 Các yếu tố ảnh hưởng đến tình hình tài chính doanh nghiệp

1.5.1 Yếu tô bên trong doanh nghiệp

-_ Nguôn nhân lực

Con người vừa với tư cách là chủ thê của quá trình sản xuất vừa là yêu tố đầu vào của quá trình sản xuất, luôn là yêu tố quan trọng bậc nhất vả có tính quyết định đến hiệu quả kinh doanh của mỗi doanh nghiệp Mặc dầu ngày nay kỹ thuật và công nghệ đã can thiệp hoặc thay thể được lao động của con người trên nhiều lĩnh vực Tuy

nhiên, dù công nghệ, dù kỹ thuật có tân tiễn đến đâu thì nó cũng chỉ là công cụ, là

phương tiện đê giúp con người trong hoạt động Yếu tố con người quyết định mọi

thành công hay thất bại của doanh nghiệp Sự phát triên nền kinh tế tri thức, đòi hỏi

lực lượng lao động phải có hàm lượng khoa học, kỹ thuật và công nghệ rất cao Điều

này một lần nữa khăng định vai trò đặc biệt quan trọng của lực lượng lao động trong việc hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Trang 32

- Trinh do quan ly

Đối với doanh nghiệp càng ngày nhân tố quản trị càng đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh Nó tác động tới hoạt động kinh doanh qua nhiều yếu tố như cơ cấu lao động, cơ sở vật chất Trình độ quản lý của doanh nghiệp tốt sẽ giúp doanh nghiệp một hướng đi đúng, định hướng xác định đúng

chiến lược kinh doanh, các mục tiêu mang lại hiệu quả, kết quả hoặc là chi phí hiệu

quả, thất bại của doanh nghiệp

Với một cơ câu tô chức bộ máy quả trị hợp lý không những giúp cho điều hành

hoạt động kinh doanh tốt mà còn làm giảm tối thiêu các chỉ phí quản lý và xây dựng một cơ cấu lao động tối ưu Nhân tố này còn giúp lãnh đạo doanh nghiệp đề ra những

quyết định đúng đắn chính xác và kịp thời, tạo ra những động lực to lớn đê kích thích

sản xuất phát triển, nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp -_ Công nghệ kỹ thuật

Công nghệ là yêu tố cơ bản đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh và sự phát triển của doanh nghiệp một cách vững chắc Các doanh nghiệp có trình độ kỹ

thuật công nghệ cao thường có lợi thế lớn trong cạnh tranh, mở rộng thị phần và nâng

cao năng lực tài chính Các doanh nghiệp cần phải nắm bắt những thông tin liên quan đến sự biến đôi đang diễn ra của yếu tố kỹ thuật-công nghệ đê có chiến lược ứng dụng

vào hoạt động SXKD của doanh nghiệp mình một cách có hiệu quả nhất

1.5.2 Yếu tố bên ngoài doanh nghiệp

-_ Đối thủ cạnh tranh

Đối thủ cạnh tranh gồm các doanh nghiệp đang hoạt động trong ngành và các doanh nghiệp có tiềm năm sắp tham gia ngành

Sự cạnh tranh giữa các doanh nghiệp hiện có trong ngành

Số lượng các đối thủ, đặc biệt các đối thủ có quy mô lớn trong ngành càng nhiều thì mức độ cạnh tranh trong ngành ngày càng gay gắt Chính sự cạnh tranh đã tạo áp

lực bắt buộc các doanh nghiệp phải tìm mọi biện pháp đê giảm chỉ phí sản xuất, nâng

cao hiệu quả kinh doanh, vì đó là cơ sở cho sự tồn tại hay phá sản của doanh nghiệp

Phân tích các đối thủ cạnh tranh trong ngành nhằm nắm được các diém mạnh và điêm

yếu của đối thủ để từ đó xác định đối sách của mình tạo được thé đứng vững mạnh

trong môi trường ngành

Khả năng gia nhập mới của các doanh nghiệp

Trong cơ chế thị trường thì trong hầu hết các lĩnh vực, các ngành nghề sản xuất

kinh doanh có mức doanh lợi cao thì đều bị rất nhiều các doanh nghiệp khác nhóm ngó

và sẵn sảng đầu tư vào lĩnh vực đó nếu như không có sự cản trở từ phía chính phủ Vì vậy buộc các doanh nghiệp trong các ngành có mức doanh lợi cao đều phải tạo ra các hàng rào cản trở sự ra nhập mới băng cách khai thác triệt đê các lợi thê riêng có của

Trang 33

doanh nghiệp, bằng cách định giá phù hợp (mức ngăn chặn sự gia nhập, mức giá này

có thê làm giảm mức doanh lợi) và tăng cường mở rộng chiếm lĩnh thị trường Do vậy

ảnh hưởng tới hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp - Sản phẩm thay thể

Hầu hết các sản phẩm của doanh nghiệp đều có sản phẩm thay thế, số lượng chất lượng, giá cả, mẫu mã bao bì của sản phẩm thay thê, các chính sách tiêu thụ của các sản phẩm thay thế ảnh hưởng rất lớn tới lượng cung cầu, chất lượng, giá cả và tốc độ

tiêu thụ sản phẩm của doanh nghiệp Do đó ảnh hưởng tới kết quả và hiệu quả sản xuất

kinh doanh của doanh nghiệp - Người tiêu dùng

Khách hàng là một vấn đề vô cùng quan trọng và được các doanh nghiệp đặc biệt quan tâm chú ý Nếu như sản phẩm của doanh nghiệp sản xuất ra mà không có người hoặc là không được người tiêu dùng chấp nhận rộng rãi thì doanh nghiệp không

thê tiên hành sản xuất được Mật độ dân cư, mức độ thu nhập, tâm lý và sở thích tiêu

dùng của khách hàng ảnh hưởng lớn tới sản lượng và giá cả sản phẩm sản xuất của

doanh nghiệp, ảnh hưởng tới sự cạnh tranh của doanh nghiệp vì vậy ảnh hưởng tới

hiệu quả của doanh nghiệp

- Moi trường chính trị, luật pháp

Môi trường chính trị ôn định luôn luôn là tiền đề cho việc phát triển và mở rộng

các hoạt động đầu tư của các doanh nghiệp, các tổ chức cá nhân trong và ngoài nước

Các hoạt động đầu tư nó lại tác động trở lại rất lớn tới các hiệu quả sản xuất kinh

doanh của các doanh nghiệp

Một trong những công cụ của Nhà nước đề điều tiết nền kinh tế là các chính sách

tài chính, tiền tệ luật pháp Đó là hệ thống các nhân tố tác động trực tiếp hay gián tiếp đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp Nếu chính sách lãi suất tín dụng quy ước mức lãi suất quá cao sẽ gây cản trở cho việc vay vốn của các doanh nghiệp và làm tăng chi phí vôn, lời nhuận giảm và hiệu quả kinh doanh cũng sẽ giảm

Trang 34

CHU ONG 2

PHAN TICH TINH HINH TAI CHINH TAI CONG TY TNHH KIM LOAI MAU HA NOI

2.1 Giới thiệu chung về Công ty

2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển - Giới thiệu chung về công ty

+ Tên công ty: Công ty TNHH Kim Loại Màu Hà Nội

+ Dia chi: 35 Đường Thành, Quận Hoàn Kiếm, Thành phố Hà Nội

+ Công ty được thành lập ngày 11/05/2006,

+ MST: 0101154398 do Sở Kế hoạch và đầu tư thành phố Hà Nội cấp và giấy phép hoạt động điện lực số 442/GP-BCN ngày 16/3/2004 do Bộ Công

nghiệp cấp

+ Ngành nghề kinh doanh chính : Kinh doanh kim loại màu

+ Điện thoại liên hệ: 043 7912.588

+ Fax: 043.7912.589

+ Email: Nquyen77@gmail.com

- Lịch sử hình thành và phát triển của công ty

Công ty là doanh nghiệp được thành lập ngày 6/1/2004 dựa trên luật doanh

nghiệp với số vốn điều lệ 1.800.000.000 VNĐ có tư cách pháp nhân, có quyền và

nghĩa vụ dân sự theo luật định, tự chịu trách nhiệm về toàn bộ hoạt động kinh doanh

của mình trong số vốn do công ty quản lý, có con dấu riêng, với lãnh đạo công ty là đội ngũ đã nhiều năm làm công tác quản lý doanh nghiệp và đội ngũ nhân viên giàu kinh nghiệm

Những ngày đầu mới thành lập, công ty gặp không ít khó khăn trong khâu tìm kiếm bạn hàng và huy động vốn kinh doanh Tuy nhiên với tinh thần đoàn kết, cống hiên hết mình vì sự nghiệp chung của ban lãnh đạo vả toàn thê nhân viên trong công

ty, công ty TNHH Kim loại màu Hà Nội đã từng bước xây dựng hệ thống phân phối rộng khắp, sản phâm chiêm được lòng tin của khách hàng, là tiền đề thuận lợi xây

dựng nên thương hiệu riêng

Sau 12 nam hoạt động, Công ty đã trở tạo lập được uy tín cũng như thương hiệu riêng của mình ngành công nghiệp luyện của nước nhà, góp phần xây dựng vả kiến tạo nên nền công nghiệp hiện đại của nước nhà Qui mô của công ty từ 5 nhân viên ban đầu đã tăng lên gần 60 nhân viên, phát triển cả về quy mô, về chất lượng với các đối tác và kênh phân phối chuyên nghiệp Công ty đã tạo dựng nên được một hệ thống phân phối sản phẩm tới các đại lý cung cấp vật tư trong khu vực Hà Nội, khu vực tỉnh nhằm giới thiệu và đưa sản phẩm do công ty phân phối tới tận các công trình

Trang 35

xây, các khu công nghiệp, các đại lý cung cấp vật liệu xây dung,vat liệu công nghiệp lớn nhỏ trong và ngoài Hà Nội

Với sứ mệnh mang lại những sản phẩm kim loại màu và vật liệu xây dựng cứng

chắc và bền vứng nhất đến cho người tiêu dùng, công ty đang ngày càng phát triên và

có những thành công nỗi trội

2.1.2 Cơ cầu tổ chức của công ty

Một doanh nghiệp tồn tại luôn luôn phải thực hiện được bốn chức năng là: hoạch định, tô chức, lãnh đạo và kiêm tra Mô hình hoạt động và cơ cầu của tô chức của công ty TNHH Kim Loại Màu Hà Nội được bồ trí chặt chẽ theo mô hình chức

năng nhằm nâng cao hiệu quả làm việc, phát huy đầy đủ các thế mạnh chuyên môn hóa

và chặt chẽ ở mức cao nhất dưới sự đôn đốc, giám sát của người lãnh đạo

Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức của công ty TNHH Kim Loại Màu Hà Nội Cám đôc Ỷ Phó giám đốc v Ỳ ‘ `

Phòng hành Phòng tài chính Phòng kinh Kho vật tư

chính tơng hợp kế tốn doanh

(Nguôn: Phòng hành chính tổng hợp )

2.1.3 Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh của cong ty

Các doanh nghiệp muốn tồn tại cần phải đa dạng hóa sản phẩm, mở rộng sản xuất, công ty TNHH Kim Loại Màu Hà Nội không ngừng tìm tòi, phát triên hoạt động kinh doanh của mình

Hoạt động của công ty bao gồm:

- Kinh doanh vật liệu, vật tư phục vụ cho xây dựng dân dụng, chế tạo các máy móc thiết bị phục vụ cho ngành công nghiệp hiện đại như: sắt ,, thép „inox, nhôm, đồng, biên báo đường, màn phản quang

- Sản xuất kinh doanh vật liệu xây dựng, thiết bị xây dựng, vật tư và thiết bị nội

ngoại thất, các sản phẩm sắt thép, nhôm kính, đồ gỗ nội ngoại thất, sơn và bột bả gốm,

sứ và các loại vật liệu khác

- Mua bán máy móc, thiết bị công nghiệp, xây dựng

- Tư vấn, đảo tạo và chuyên giao công nghệ công nghiệp (không bao gồm tư vấn pháp luật)

Trang 36

- Môi giới xúc tiên thương mại

- Đại lý mua, đại lý bán, ký gửi hàng hóa

- Xuất nhập khâu các mặt hàng công ty kinh doanh

- Vận tải hàng hóa, vận chuyên hành khách bằng ô tô theo tuyến có định, theo

hợp đồng, cho thuê xe ô tô

Lĩnh vực chính mang lại nguồn thu chu yeu cho công ty là:

- Kinh doanh nguyên liệu, vật liệu cho các ngành xây dựng , công nghiệp chế tạo, luyện kim

- Xuất nhập khâu các mặt hàng công ty kinh doanh 2.2 Phân tích tình hình tài chính tại Công ty

2.2.1 Phân tích tình hình tài sản - nguồn vốn của công ty 2.2.1.1 Phân tích cơ cấu và tình hình biến động tài sản

-_ Dựa vào bảng cân đối kế toán ta có biếu đồ về quy mô tài sản như sau: Biểu đồ 2.1: T ÿ trọng tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn của công ty

Trang 37

Bảng 2.1 Sự biến động của tài sản trong giai đoạn năm 2012-2014 Đơn vị: Triệu đồng Chênh lệch cuôi năm Chênh lệch cuỗôi năm 2012 - 2013 2013 - 2014 Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 TT

Trang 38

Qua biêu đồ 2.1, ta có thê nhận thấy rằng trong 3 năm tai sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tải sản và có xu hướng tăng giảm không rõ rảng qua các năm

Năm 2013, tai sản ngắn hạn chiếm tỉ trọng 77,85% giảm 22,08% Sang năm 2014, tài

sản ngắn hạn tăng nhẹ 2,95% chiếm 80,80% tông tài sản Ngược lại, tài sản dài hạn lại

chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng tài sản, tỉ trọng tài sản dài hạn trong năm 2012 chiêm

tỷ lệ rất nhỏ là 0,7% trong tong tài sản và tăng lên đến 22,15% vào năm 2013, đến năm 2014 lại giảm xuống 19,20% Do công ty là nhà phân phối chính cho toàn miền bắc

những sản phẩm kim loại màu như nhôm, thép, inox, biên báo đường, màn phản quang

nên công ty cần dự trữ một sỐ mặt hàng phục vụ việc hoạt động kinh doanh Bên cạnh

đó khi thị trường có xu hướng tăng giá nên có những năm lượng hàng tồn kho khá nhiều làm tăng tài lượng tài sản ngắn hạn Điều này dẫn đến các khoản phải thu ngắn

hạn tăng

- Sự biến động quy mô của tài sản trong giai đoạn 2012-2014

Qua bảng trên, ta thấy tông tài sản của doanh nghiệp năm 2013 là 54.844.485

triệu đồng, tăng 5.064.315 triệu đồng ( 54.844.485 triệu đồng - 49.780,170 triệu đồng) tương đương tăng 10.17% ((54.844485 triệu đồng - 49.780,170 triệu đồng)/ 49.780.170 triệu đồng) so với năm 2012 Trong năm 2014, tổng tài sản của doanh

nghiệp tăng 7.636,840 triệu đồng (tăng 13.92% so với năm 2013) Chứng tỏ doanh nghiệp vẫn đang mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh

Tài sản ngắn hạn

Thông thường đối với một doanh nghiệp kinh doanh ngành nhôm thép, do phải đầu tư chủ yêu vào hàng hóa, sản phẩm nên tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn trong

tông tài sản Năm 2013, tải sản ngắn hạn có giá trị 42.696,401 triệu đồng, giảm

7.048.029 triệu đồng so với năm 2012, tức giảm 14.17% Tuy nhiên, bước sang năm

2014, tài sản ngắn hạn đạt mức 50.489.962 triệu đồng, tăng 7.793,561 triệu đồng hay

18.25% so với năm 2013 Đê biết được sự thay đổi này là tốt hay xấu ta cần phải xem xét mối tương quan từng khoản mục cấu thành nên TSNH

Ta phân tích cụ thê các chỉ tiêu sau: - _ Tiền và các khoản tương đương tiền

Luôn chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng TSNH, mức độ ảnh hưởng của nó đến tổng

TSNH là rất đáng kê, nó vừa là chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán vừa thê hiện

chính sách dự trữ tiền của công ty Qua bảng số liệu ta thấy tiền và các khoản tương

đương tiền giảm mạnh qua các năm, cụ thê từ năm 2012-2013 giảm rõ rệt từ

23.229.763 triệu đồng xuống chỉ còn 3.759,591 triệu đồng Đến năm 2014, chỉ tiêu này

vẫn tiếp tục giảm nhẹ so với năm 2013 là 718,389 triệu đồng, tương ứng 19,10% Điều

này phản ánh độ thanh khoản của doanh nghiệp đang giảm dần Nguyên nhân tỷ trọng giảm theo từng năm là do doanh nghiệp đang có kế hoạch tập trung tiền để chuẩn bị

Trang 39

đầu tư mua sắm vật tư, tai san Néu tinh trang trén kéo dai sé gay nén rui ro thanh

toan do doanh nghiép

- Các khoản phải thu

Qua bảng trên, ta thấy các khoản phải thu ngắn hạn đang tăng mạnh qua các

năm Cụ thê năm 2012-2013 tăng rõ rệt từ 2.311,443 triệu đồng đến 11.325,090 triệu

đồng (tức tăng 4,9 lần) Đến năm 2014, chỉ tiêu nảy tiếp tục tăng nhẹ lên tới 13.590.644 triệu đồng Nguyên nhân trong giai đoạn nảy, số lượng khách hàng tăng lên và số lượng đặt hàng cũng nhiều hơn so với các năm trước và công ty đang thực

hiện chính sách bán chịu đề thu hút khách hàng Trong nên kinh tế thị trường, bán chịu và cho thiếu chịu được xem là chính sách khuyến mãi, khách hàng chưa có tiền vẫn có

thê mua hàng hóa, dịch vụ nhờ vậy doanh nghiệp có thê mở rộng thị trường tăng

doanh số, củng cô mối quan hệ lâu dài Tuy vậy bán chịu cũng tạo thêm các bat loi cho doanh nghiép, no phai thu ting lam tăng nhu cầu vốn lưu động kéo theo sự tăng lên

của chỉ phí tài chính, chi phí đòi nợ, doanh nghiệp sẽ chịu tôn thất khi khách hàng không trả nợ, vì vậy công ty nên đây mạnh công tác thu hồi nợ để đảm bảo cho việc đầu tư sản xuất kinh doanh

- Hang ton kho

Thông thường ở các doanh nghiệp có nguồn tài chính mạnh thì việc tồn trữ nhiều

hàng tồn kho là đê đáp ứng cho chiến lược kinh doanh, còn ngược lại với một nguồn tài chính hạn hẹp thì việc gia tăng hàng tồn sẽ tạo nên một áp lực nặng nè trong việc quay vòng vốn Dựa vảo bảng trên, nhận thấy hàng tồn kho qua các năm có xu hướng

tăng Năm 2013 tăng 3.666.493 triệu đồng so với năm 2012 Năm 2014 tiếp tục tăng 6.264.102 triệu đồng so với năm 2013 Do đặc điêm của doanh nghiệp là công ty kinh doanh mặt hàng nhôm thép mà giá nhôm thép ko ngừng biến động, năm 2012 nền kinh

tế đã có dấu hiệu ôn định trở lại nên giá nhôm thép có xu hướng tăng nên doanh

nghiệp tăng trữ lượng tồn kho chờ giá thép tiếp tục tăng Nhưng đến năm 2013 và

2014, hàng tồn kho vẫn tiếp tục, điều này có thê sẽ dẫn tới tình trạng ứ đọng vốn và làm giảm hiệu quả sản xuất kinh doanh Công ty cần có những chiến lược đây mạnh công tác bán hàng đề giữ chỉ tiêu này ở mức 6n định

Tài sản dài hạn

Cũng tương tự như vậy, ta có thê thấy rằng năm 2012 và năm 2013, tài sản dài

hạn của doanh nghiệp tăng rất mạnh (tăng 12.212.344 triệu đồng hay 34169,96% so với năm 2012 Nguyên nhân làm cho tài sản dài hạn của doanh nghiệp tăng mạnh do doanh nghiệp trú trọng vào việc đầu tư mạnh vào các phương tiện vận tải, máy móc trang thiết bị để mở rộng kinh doanh Sang đến năm 2014, tài sản dài hạn có phần

giảm nhẹ, chỉ còn 11.991,363 triệu đồng, giảm 1,29% so với năm 2013 Việc đầu tư

Trang 40

I

liệu Nhưng điều nảy có thê dẫn đên rủi ro kinh doanh do khấu hao làm tăng tổng định phí Công ty cần khai thác và sử dụng hiệu quả tài sản dài hạn đề tránh ảnh hưởng đến

khả năng sinh lời

2.2.1.2 Phân tích cơ cấu và tình hình biến động nguôn vốn

-_ Dựa vào bảng cân đối kế toán ta có biểu đồ về quy mô nguồn vốn như sau: