bai-7-quy-dau-tu1

QUỸ ĐẦU TƯ SƠ LƯỢC HÌNH THÀNH QUỸ ĐẦU TƯ • Quỹ đầu tư có nguồn gốc từ châu Âu, khởi thủy Hà Lan từ khoảng kỷ 19, đến nửa cuối kỷ 19 du nhập sang Anh • Mặc dù có gốc gác từ châu Âu, Mỹ nơi quỹ đầu tư phát triển mạnh mẽ • Quỹ đầu tư định chế tài trung gian phi ngân hàng thu hút tiền nhàn rỗi từ nguồn khác để đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ, hay loại tài sản khác Tất khoản đầu tư quản lý chuyên nghiệp, chặt chẽ công ty quản lý quỹ, ngân hàng giám sát quan thẩm quyền khác MƠ HÌNH QUỸ ĐẦU TƯ Nhà đầu tư cá nhân hay pháp nhân thường định đầu tư thơng qua quỹ 05 yếu tố: • o Giảm thiểu rủi ro nhờ đa dạng hóa danh mục đầu tư o Tiết kiệm chi phí đạt yêu cầu lợi nhuận o Được quản lý chuyên nghiệp o Giám sát chặt chẽ quan thẩm quyền o Tính động quỹ đầu tư • Mỗi nhà đầu tư tham gia đầu tư vào quỹ sở hữu phần tổng danh mục đầu tư quỹ Việc nắm giữ thể thông qua việc sở hữu chứng quỹ đầu tư Các loại hình quỹ đầu tư • Căn vào nguồn vốn huy động: + Quỹ đầu tư tập thể (quỹ công chúng) Là quỹ huy động vốn cách phát hành rộng rãi cơng chúng Nhà đầu tư cá nhân hay pháp nhân đa phần nhà đầu tư riêng lẻ Quỹ công chúng cung cấp cho nhà đầu tư nhỏ phương tiện đầu tư đảm bảo đa dạng hóa đầu tư, giảm thiểu rủi ro chi phí đầu tư thấp với hiệu cao tính chuyên nghiệp đầu tư mang lại • + Quỹ đầu tư cá nhân (Quỹ thành viên) Quỹ huy động vốn phương thức phát hành riêng lẻ cho nhóm nhỏ nhà đầu tư, lựa chọn trước, cá nhân hay định chế tài tập đồn kinh tế lớn, tính khoản quỹ thấp quỹ công chúng Các nhà đầu tư vào quỹ tư nhân thường với lượng vốn lớn, đổi lại họ tham gia vào việc kiểm sốt đầu tư quỹ • Căn vào cấu trúc vận động vốn: + Quỹ đóng Đây hình thức quỹ phát hành chứng quỹ lần tiến hành huy động vốn cho quỹ quỹ không thực việc mua lại cổ phiếu/chứng đầu tư nhà đầu tư có nhu cầu bán lại Nhằm tạo tính khoản cho loại quỹ này, sau kết thúc việc huy động vốn (hay đóng quỹ), chứng quỹ niêm yết thị trường chứng khoán Tổng vốn huy động quỹ cố định không biến đổi suốt thời gian quỹ hoạt động Hình thức quỹ đóng áp dụng Việt Nam, Quỹ đầu tư VF1 cơng ty VFM huy động vốn quản lý • Các loại quỹ đóng khác nhau: • 1/Quỹ đầu tư nội địa đa dạng (Diversified Dosmetic Funds): đầu tư chứng khoán nhiều ngành nghề khác nước mà quỹ hình thành • 2/Quỹ đầu tư quốc tế (International Funds): đầu tư chứng khốn thị trường nước ngồi, nhiều quốc gia khác 10 • Căn vào cấu tổ chức hoạt động quỹ: + Quỹ đầu tư dạng cơng ty Trong mơ hình này, quỹ đầu tư pháp nhân, tức công ty hình thành theo quy định pháp luật nước Cơ quan điều hành cao quỹ hội đồng quản trị cổ đông (nhà đầu tư) bầu ra, có nhiệm vụ quản lý tồn hoạt động quỹ, lựa chọn cơng ty quản lý quỹ giám sát hoạt động đầu tư cơng ty quản lý quỹ có quyền thay đổi cơng ty quản lý quỹ Mơ hình chưa xuất Việt Nam + Quỹ đầu tư dạng hợp đồng Đây mơ hình quỹ tín thác đầu tư Khác với mơ hình quỹ đầu tư dạng cơng ty, mơ hình quỹ đầu tư khơng phải pháp nhân Công ty quản lý quỹ đứng thành lập quỹ, tiến hành việc huy động vốn, thực việc đầu tư theo mục tiêu đề điều lệ quỹ Nhà đầu tư người góp vốn vào quỹ (nhưng khơng phải cổ đơng mơ hình quỹ đầu tư dạng cơng ty) ủy thác việc đầu tư cho công ty quản lý quỹ để bảo đảm khả 16 sinh lời Chức hoạt động Cơng ty quản lý quỹ • Công ty quản lý quỹ công ty chuyên trách thực việc quản lý quỹ đầu tư • Các quỹ đầu tư tổ chức dạng cơng ty, phát hành cổ phần • Cơng ty đầu tư sử dụng nhà tư vấn đầu tư, hay người quản lý đầu tư đề định loại chứng khoán đưa vào danh mục đầu tư quỹ • Người quản lý quỹ đuợc toàn quyền quản lý danh mục đầu tư, mua bán chứng khóan phù hợp với mục tiêu đầu tư quỹ 17 • Ở Việt Nam, theo Nghị định 144/2003/NĐ-CP ban hành ngày 28/11/2003 chứng khốn thị trường chứng khốn, công ty quản lý quỹ thực việc quản lý quỹ đầu tư chứng khốn • Quỹ đầu tư chứng khốn dạng quỹ cơng chúng quỹ thành viên, dạng đóng 18 Chức hoạt động sản phẩm công ty quản lý quỹ Thực chất hoạt động công ty quản lý quỹ thực chức quản lý vốn tài sản thông qua việc đầu tư theo danh mục đầu tư hiệu làm gia tăng giá trị quỹ đầu tư Bao gồm chức sau : 19 • a Quản lý quỹ đầu tư (Asset management) - Huy động quản lý vốn tài sản - Tập trung đầu tư theo danh mục đầu tư - Quản lý đầu tư chuyên nghiệp • Các quỹ đầu tư quản lý chuyên gia có kỹ giàu kinh nghiệm người mà lựa chọn định kỳ vào tổng lợi nhuận họ làm Những chuyên gia không tạo lợi nhuận bị thay Một nhân tố quan trọng việc chọn lựa quỹ đầu tư tốt quỹ phải quản lý tốt 20 • b Tư vấn đầu tư tư vấn tài - Thực việc tư vấn đầu tư tư vấn quản trị cho khách hàng - Hỗ trợ khách hàng tối ưu hóa khoản đầu tư thơng qua cơng cụ tài - Tối ưu hóa nguồn vốn cho nhà đầu tư 21 • c Nghiên cứu Thơng qua việc phân tích đánh giá thị trường, phân tích giá trị tài giá trị đầu tư hỗ trợ cho hoạt động quản lý đầu tư tư vấn nêu 22 Cơ chế giám sát quỹ, công ty quản lý quỹ quan chức • a UBCKNN • b Ngân hàng giám sát thực việc bảo quản, lưu ký tài sản quỹ đầu tư chứng kho án • c Công ty quản lý quỹ thực việc quản lý quỹ việc đầu tư theo danh mục đầu tư • d Cơng ty kiểm tốn thực việc kiểm tra, đánh giá khách quan tính xác 23 GIỚI THIỆU VỀ QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN BẢO VIỆT • • • • • • • Tên Quỹ: Quỹ đầu tư chứng khoán Bảo Việt Tên tiếng Anh: Baoviet Securities Investment Fund Tên viêt tắt: BVF1 Hình thức Quỹ: Quỹ thành viên Vốn điều lệ: 500 tỷ đồng Thời hạn hoạt động: năm (có thể gia hạn) Mục tiêu đầu tư: Xây dựng danh mục đầu tư hiệu quả, cân phù hợp với đặc điểm nguồn vốn doanh nghiệp bảo hiểm 24 • Đối tượng nhà đầu tưCác doanh nghiệp bảo hiểm hoạt động Việt Nam • Cơng ty quản lý Cơng ty quản lý Quỹ đầu tư chứng khoán Bảo Việt (BVFMC) • Ngân hàng giám sátNgân hàng Hong Kong Shanghai Banking Corp (HSBC) • Cơng ty kiểm tốnCơng ty kiểm tốn nước ngồi hàng đầu Việt Nam 25