Lập và phân tích dự án

CHƢƠNG GIỚI THIỆU: MỘT SỐ KHÁI NIỆM TỔNG QUÁT Nguyễn Hải Ngân Hà 02 - 2011 Bài giảng “Lập phân tích dự án” Nội dung 1.1 Các tổ chức kinh doanh 1.2 Mục tiêu đầu tư 1.3 Các khái niệm chi phí 1.4 Quá trình phân tích dự án đầu tư Bài giảng “Lập phân tích dự án” 1.1 Các tổ chức kinh doanh  Đơn vị kinh doanh (Doanh nghiệp): Doanh nghiệp tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, đăng ký kinh doanh theo quy định pháp luật nhằm mục đích thực hoạt động kinh doanh Kinh doanh việc thực liên tục một, số tất công đoạn trình đầu tư, từ sản xuất đến tiêu thụ sản phẩm cung ứng dịch vụ thị trường nhằm mục đích sinh lợi (Trích luật doanh nghiệp 2005) Bài giảng “Lập phân tích dự án” 1.1 Các tổ chức kinh doanh Căn vào hình thức pháp lý doanh nghiệp: Công ty TNHH Công ty cổ phần Công ty hợp danh Công ty tư nhân 1.1 Các tổ chức kinh doanh Căn vào chế độ trách nhiệm:  Trách nhiệm hữu hạn: CSH phải chịu trách nhiệm khoản nợ nghĩa vụ tài DN phạm vi sốp vốn góp (vd: Cty TNHH, Cty CP, DN liên doanh)  Trách nhiệm vô hạn: CSH có nghĩa vụ phải trả nợ thay cho DN tất tài sản mình, DN không đủ tài sản để thực nghĩa vụ tài (vd: DNTN cty hợp danh) Bài giảng “Lập phân tích dự án” 1.1 Các tổ chức kinh doanh  Chức Doanh nghiệp: Chức tài chức Chức đầu tư Chức sản xuất Bài giảng “Lập phân tích dự án” 1.2 Mục tiêu đầu tƣ  Mục tiêu doanh nghiệp: cực đại lợi nhuận, trì tồn doanh nghiệp, cực đại giá trị tài sản (lợi nhuận + ổn định)  Mục tiêu xã hội: mục tiêu phát triển quốc gia mục tiêu công xã hội …  quan điểm phân tích kinh tế dự án: + Quan điểm cá nhân chủ đầu tư dự án + Quan điểm tỉnh, địa phương + Quan điểm toàn quốc gia Bài giảng “Lập phân tích dự án” 1.3 Khái niệm chi phí  Tổng chi phí (Total Cost - TC): TC = FC + VC (Fixed Cost): Chi phí cố định, chi phí không thay đổi theo sản lượng Q, mà DN trả cho dù không sản xuất  FC (Variable Cost): Chi phí biến đổi, chi phí thay đổi theo sản lượng Q  VC Bài giảng “Lập phân tích dự án” 1.3 Khái niệm chi phí  Chi phí tới hạn (Marginal Cost – MC):  Lượng chi phí gia tăng để sx thêm đơn vị sp  Chi phí bình quân (Average Cost – AC):  Là giá bình quân đv sản phẩm AC = TC/Q Average fixed cost: AFC = FC/Q Average variable cost: AVC = VC/Q Bài giảng “Lập phân tích dự án” 1.3 Khái niệm chi phí Chi phí hội (Opportunity Cost) – đƣợc tính vào phân tích dự án  Đn: lợi ích ta từ bỏ chọn thực dự án  Vd: chi phí hội việc định học đại học khoản thu nhập ta kiếm năm học Bài giảng “Lập phân tích dự án” 10 1.3 Khái niệm chi phí Chi phí chìm (Sunk Cost) – không đƣợc tính vào phân tích dự án  Đn: Là chi phí (không thu lại được) xảy định khứ, trước hình thành dự án  Yn: ko liên quan đến định tương lai  Vd: ta tốn 50 ngàn để thay bánh xe vào năm ngoái không liên quan đến định ta bán lại xe tiền năm Bài giảng “Lập phân tích dự án” 11 1.3 Khái niệm chi phí  Lý không tính chi phí chìm vào chi phí tài chính: Phân tích dự án xem xét lợi ích chi phí tương lai Việc phân tích tài kinh tế có đưa đến kết luận đầu tư hay không đầu tư dự án chi phí chìm chi phí bỏ không thu hồi lại Do vậy, định làm hay không làm dự án không dựa vào chi phí chìm => Chi phí làm nghiên cứu khả thi, chi phí tư vấn, xây dựng hay mua thiết bị xảy trước thời điểm làm phân tích chi phí chìm Bài giảng “Lập phân tích dự án” 12 1.3 Khái niệm chi phí  Chi phí tiền mặt (Cash Costs) Chi phí bút toán (Book Costs): phí tiền mặt: loại chi phí toán tiền mặt séc => Đƣợc xem xét phân tích dự án  Chi phí bút toán: phần khấu trừ dần (khấu hao) khoản chi trước cho thành phần công trình máy móc có thời gian sd dài Chỉ dùng vào việc tính thuế, không đƣợc xét đến phân tích tính kinh tế dự án  Chi Bài giảng “Lập phân tích dự án” 13 1.3 Khái niệm chi phí  Cơ hội đầu tƣ phƣơng án đầu tƣ:  Kỹ sư: Đánh giá, so sánh mặt kinh tế để đưa định phương án tốt  Người quản lý: Quyết định lựa chọn hội đầu tư phương án hội Bài giảng “Lập phân tích dự án” 14 1.4 Quá trình phân tích dự án  Cần phân biệt số khái niệm:  Có so với Không có dự án (With vs Without Project): xem xét chi phí hay lợi ích tăng thêm mà dự án đem lại – incremental costs and benefits  Trƣớc so với Sau dự án (Before vs After Project): xem xét tổng lợi ích chi phí liên quan đến dự án thẩm định kể dự án khác không liên quan trước => Khi đánh giá dự án dùng khái niệm Có so với Không có dự án 15 1.4 Quá trình phân tích dự án Các bước thẩm định dự án: Hình thành ý tưởng xác định dự án Nghiên cứu tiền khả thi Nghiên cứu khả thi Thiết kế chi tiết Thực dự án Đánh giá trình thực sau thực Bài giảng “Lập phân tích dự án” 16 CHƢƠNG GIÁ TRỊ THEO THỜI GIAN CỦA TIỀN TỆ Nguyễn Hải Ngân Hà 02 - 2011 Bài giảng “Lập phân tích dự án” Nội dung 2.1 Giá trị theo thời gian tiền 2.2 Tính toán lãi tức 2.3 Biểu đồ dòng tiền tệ 2.4 Các công thức tính giá trị tương đương cho dòng tiền tệ đơn phân bố 2.5 Lãi suất danh nghĩa lãi suất thực Bài giảng “Lập phân tích dự án” 2.1 Giá trị theo thời gian tiền Nhận $1 hôm hay nhận vào năm sau ??? PA 1: PA 2: $1 $1 + lãi $1 - lãi $1 “MỘT ĐÔLA NGÀY HÔM NAY CÓ GIÁ TRỊ HƠN MỘT ĐÔLA TRONG TƯƠNG LAI” Bài giảng “Lập phân tích dự án” 2.1 Giá trị theo thời gian tiền TẠI SAO TIỀN LẠI CÓ GIÁ TRỊ THEO THỜI GIAN ???  Tiền tạo tiền theo thời gian Ta dùng tiền ngày hôm để đầu tư cho tương lai (earning power – sức sinh lợi)  Sức mua tiền thay đổi theo thời gian lạm phát (purchasing power – sức mua)  => Lãi tức (interest) biểu giá trị theo thời gian tiền tệ, chi phí sử dụng tiền người vay, thu nhập người cho vay (cost to borrowers and earning to lenders) Bài giảng “Lập phân tích dự án” ... phương án tốt  Người quản lý: Quyết định lựa chọn hội đầu tư phương án hội Bài giảng Lập phân tích dự án 14 1.4 Quá trình phân tích dự án  Cần phân biệt số khái niệm:  Có so với Không có dự án. .. dùng vào việc tính thuế, không đƣợc xét đến phân tích tính kinh tế dự án  Chi Bài giảng Lập phân tích dự án 13 1.3 Khái niệm chi phí  Cơ hội đầu tƣ phƣơng án đầu tƣ:  Kỹ sư: Đánh giá, so sánh... liên quan trước => Khi đánh giá dự án dùng khái niệm Có so với Không có dự án 15 1.4 Quá trình phân tích dự án Các bước thẩm định dự án: Hình thành ý tưởng xác định dự án Nghiên cứu tiền khả