Tiểu luận ngân hàng trung ương Châu Âu (ECB)

ỦY BAN NHÂN DÂN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ĐẠI HỌC SÀI GÒN KHOA: TÀI CHÍNH – KẾ TOÁN -BÀI TIỂU LUẬN NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG CHÂU ÂU (ECB) HỌ VÀ TÊN: VÕ THỊ GIANG MSSV: 3114320257 Lớp: DKE1144 Thứ: (tiết 1) MỤC LỤC A PHẦN MỞ ĐẦU I Lí nghiên cứu ECB thường đảm nhận vai trò trì ổn định tiền tệ, đồng thời ngân hàng ngân hàng, hoạch định chiến lược, chủ trương sách cho ngân hàng Trung ương quốc gia thành viên thực hiện, đề cao tính liên ngân hàng Liên minh châu Âu Ngày nay, sách tiền tệ thực thông qua lãi suất, xác định tỷ lệ lãi suất ngày xu hướng tương lai lãi suất Các hệ thống toán tác động đến nhu cầu hàng ngày vốn khả dụng ngân hàng thương mại, ảnh hưởng tới lãi suất thị trường Nhiều thay đổi khuôn khổ điều hành sách tiền tệ diễn liên quan tới thay đổi hệ thống toán điều kiện quan trọng hoạt động thị trường tiền tệ có bảo đảm bảo đảm, ảnh hưởng đến hiệu việc điều hành sách tiền tệ Vì vậy, hệ thống toán toán coi sở hạ tầng đáng tin cậy để ổn định tài thực sách tiền tệ khu vực II Câu hỏi nghiên cứu Tìm hiểu ngân hàng trung ương Châu Âu Lịch sử phát triển, nước thành viên ECB ECB có vai trò, nhiệm vụ gì??? Tìm hiểu sơ đồ tổ chức ECB Tìm hiểu sách ECB qua năm Hiệu sử dụng thị trường mở ECB • • • • • • B PHẦN NỘI DUNG I Tổng quan chung vài nét ngân hàng trung ương Châu Âu (ECB) Ngân hàng trung ương Châu Âu ngân hàng trung ương quan trọng giới, chịu trách nhiệm ban hành sách tiền tệ cho 15 nước thành viên khu vực Châu Âu Ngân hàng Trung ương Châu Âu Trụ sở Tòa nhà Ngân hàng Trung Ương Châu Âu Frankfurt, Germany Tọa độ Thành lập Thống đốc Ngân hàng Trung ương Tiền tệ ISO 4217 Code Quy đổi Lãi suất ngân hàng Interest on reserves Trang mạng Preceded by - - 50.1095°B 8.6740°Đ tháng năm 1998 Mario Draghi Eurozone Euro 526 tỷ euro 0.25% 0% www.ecb.europa.eu 17 ngân hàng quốc gia Ngày 01 Tháng 11 năm 2011, Mario Draghi thay Jean-Claude Trichet làm Chủ tịch ECB Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) ngân hàng trung ương đồng Euro điều hành sách tiền tệ khu vực Châu Âu Gồm 18 nước thành viên EU khu vực tiền tệ lớn giới ECB ngân hàng trung ương quan trọng giới bảy tổ chức Liên minh châu Âu (EU) liệt kê Hiệp ước Liên minh châu Âu (TEU) Vốn cổ phần ngân hàng thuộc sở hữu ngân hàng trung ương tất 28 nước thành viên EU II Vài nét lịch sử phát triển Tiền Thân EMI thành lập vào đầu giai đoạn thứ hai Liên minh Kinh tế Tiền tệ Liên minh châu Âu (EMU) EMI xử lý vấn đề chuyển tiếp quốc gia áp dụng đồng euro chuẩn bị cho việc tạo hệ thống ECB Ngân hàng Trung ương châu Âu (ESCB) ECB thức thay EMI vào ngày 01 tháng năm 1998 Hiệp ước Liên minh châu Âu (TEU, Hiệp ước Maastricht), nhiên đủ quyền lực đời đồng euro ngày tháng Giêng năm 1999 Các nước thành viên Từ thành lập, Pháp nước thành viên lớn ECB Ban điều hành ECB, Vương quốc Anh đòi hỏi chỗ ngồi không tham gia Độc tệ Dưới áp lực Pháp, ba chỗ ngồi giao cho thành viên lớn nhất, Pháp, Đức, Ý Tây Ban Nha yêu cầu thu chỗ ngồi Dù hệ thống bổ nhiệm hội đồng quản trị khẳng định độc lập Khi ECB tạo ra, bao phủ khu vực châu Âu mười thành viên Kể từ đó, Hy Lạp gia nhập vào tháng Giêng năm 2001, Slovenia vào tháng Giêng năm 2007, Síp Malta vào tháng Giêng năm 2008, Slovakia vào tháng Giêng năm 2009, Estonia vào tháng Giêng năm 2011 Latvia vào tháng Giêng năm 2014, mở rộng phạm vi ngân hàng thành viên Hội đồng quản trị Các chủ sở hữu cổ đông Ngân hàng Trung ương châu Âu ngân hàng trung ương 28 nước thành viên EU III Nhiệm vụ, Vai trò Nhiệm vụ -Nhiệm vụ • Xác định thực sách tiền tệ cho khu vực châu Âu • Định nghĩa thực sách tiền tệ cho khu vực đồng euro • Tiến hành hoạt động ngoại hối • Tổ chức quản lý dự trữ ngoại tệ thức nước khu vực đồng euro • Giám sát bảo đảm an toàn tổ chức tín dụng thành lập vào tham gia nước thành viên • Hợp tác quốc tế châu Âu: ECB trì mối quan hệ làm việc với tổ chức có liên quan, quan diễn đàn -Nhiệm vụ Duy trì sức mua đồng euro ổn định giá khu vực đồng Euro Khu vực đồng Euro bao gồm 18 nước Liên minh Châu Âu sử dụng đồng Euro từ năm 1999 Vai trò Vai trò cụ thể ECB hệ thống toán toán chứng khoán ECB thường đảm nhận vai trò trì ổn định tiền tệ, đồng thời ngân hàng ngân hàng, hoạch định chiến lược, chủ trương sách cho ngân hàng Trung ương quốc gia thành viên thực hiện, đề cao tính liên ngân hàng Liên minh châu Âu  Có thể thấy, vai trò ngân hàng trung ương Châu Âu thể rõ nét khủng hoảng nợ khu vực đồng Euro năm 2008-2009 ECB mua lại nợ quốc gia thị trường thứ cấp vô thời hạn nhằm gánh nặng nợ xấu quốc gia khu vực đồng Euro Khi khủng hoảng nợ công Hy Lạp lên đến đỉnh điểm vào mùa xuân năm 2010, ECB, đạo cựu Tổng thống Jean-Claude Trichet, khởi xướng chương trình thị trường chứng khoán, thông qua bắt đầu mua trái phiếu phủ Hy Lạp thị trường thứ cấp Khi khủng hoảng nợ khu vực đồng Euro ảnh hưởng tới quốc gia khác, ECB mở rộng SMP đến Ireland, Bồ Đào Nha, Ý, Tây Ban Nha, thực chương trình không liên tục vào tháng năm 2012 Năm 2011, ECB có điều chỉnh thay đổi lãi suất cách đột ngột hai thời lãnh đạo Trichet Mario Draghi Nếu Trichet tăng lãi suất ECB hai lần lên đến 1.5% Draghi sau nhậm chức tháng 11/2011 kịp thời hạ lãi suất ngân hàng xuống 1.25% tiếp tục xuống mức thấp kỷ lục 0.75% tháng 7/2012 Ngoài ra, ECB thực nỗ lực việc tạo khoản khuyến khích ngân hàng cho vay (WSJ), ECB bắt đầu hoạt động tái cấp vốn dài hạn (LTRO) vào cuối tháng 12/2011, cung cấp 640.000.000.000 $ khoản vay ba năm không lãi đến 523 ngân hàng EU ECB ban hành chương trình LTRO vay vào cuối tháng 2/2012 cách cung cấp 712.000.000.000 $ đến 800 ngân hàng  Như thấy, khủng hoảng nợ khu vực đồng Euro, ECB thể rõ vai trò ngân hàng trung ương Châu Âu việc thực gói cứu trợ nhằm giúp nước liên minh Châu Âu vượt qua khủng hoảng phát triển bền vững IV Sơ đồ tổ chức Ngân hàng Trung ương Châu Âu Ngân hàng trung ương đồng Euro điều hành sách tiền tệ Khu vực đồng Euro Tổ chức ngân hàng trung ương Châu Âu (ECB) theo mô hình ngân hàng trung ương Đức (Bundesbank) Landesbank (Đức) Điều hành ngân hàng ban giám đốc, đứng đầu Chủ tịch hội đồng thống đốc bao gồm thành viên ban giám đốc đại diện ngân hàng trung ương thuộc hệ thống ngân hàng trung ương Châu Âu (ESCB) Đây NHTW hoàn toàn độc lập với Chính phủ quốc gia có tư cách pháp nhân Đơn vị chức ECB nhóm theo lĩnh vực hoạt động bao gồm phòng ban, phận Chịu trách nhiệm tổng thể ban điều hành (thực thi sách tiền tệ ECB, chịu trách nhiệm cho hoạt động hàng ngày ECB) Sơ đồ tổ chức phản ánh nhiệm vụ thực hiên, liên quan chặt chẽ với nhiệm vụ theo quy định Hiệp ước Ban điều hành Tiền giấy Phòng: Phát triển tiền tệ Truyền thông Phòng: Quan hệ truyền thông toàn cầu Dịch vụ ngôn ngữ Tiếp cận Web kỹ thuật số Tham mưu cho ban điều hành Ban thư ký ESRB Quan hệ quốc tế Châu Âu Kinh tế học Giám đốc phát triển kinh tế Phòng: Hội tụ cạnh tranh Giám sát quốc gia Chính sách tài khóa Đầu nhu cầu Giá chi phí Phòng: Đại diện ECB Washington DC Tổ chức For a EU (bao gồm văn phòng đại diện ECB Brussels) Phát triển bên Phân tích sách quốc tế Quan hệ quốc tế hợp tác Chính sách vĩ mô ổn định tài Chính sách tiền tệ Ban giámđốc Phòng: Thị trường vốn, cấu tài Phân tích tiền tệ Chiến lược sách tiền tệ Phòng: Quy chế tài Giám sát độ ổn định tài Mối liên kết tài vĩ mô Các sách vĩ mô tài Kiểm toán nội Phòng: Kiểm toán nhiệm vụ Kiểm toán nhiệm vụ Hoạt động thị trường Phòng: Thị trường trái phiếu hoạt động quốc tế Dịch vụ hoạt động tài Phân tích hoạt động thị trường Hệ thống hoạt động thị trường Thị trường tiền tệ khoản Dịch vụ pháp lý Phòng: Luật tài Luật thể chế Pháp luật Luật kiểm soát Quản lý rủi ro Cơ sở hạ tầng thị trường vàthanh toán Phòng: Phát triển sở hạ tầng thị trường Quản lý sở hạ tầng thị trường Hội nhập thị trường Giám sát Phòng: Phân tích rủi ro Chiến lược rủi ro Số liệu thống kê Phòng: Thống kê Thống kê vĩ mô Thống kê tài tiền tệ Dịch vụ thông tin thống kê Phát triển thống kê, điều phối Thống kê giám sát Nghiên cứu Phòng: Nghiên cứu tài Nghiên cứu sách tiền tệ Ban thư kí Phòng: Văn phòng tuân thủ quản trị Dịch vụ quản lý thông tin Ban thư ký Trưởng phòng dịch vụ Quản trị Tài Phòng: Dịch vụ hành Cở sở An ninh an toàn Phòng: Kế toán Lập ngân sách kiểm toán Mua sắm Trung ương Báo cáo tài Nguồn nhân lực Phòng: Hợp tác kinh doanh Dịch vụ nhân viên Quản lý tài Hệ thống thông tin Phòng: Ứng dụng phân tích tên miền Hệ thống doanh nghiệp Ứng dụng tên miền Executional Cơ sở hạ tầng hoạt động Quản trị công nghệ quan hệ kinh doanh An ninh kiến trúc Ban giám sát Giám sát Micro-Prudential I Giám sát Micro-Prudential II Phòng: Ngân hàng giám sát đáng kể I-VII Phòng: Ngân hàng giám sát đáng kể VIII-XV Giám sát Micro-Prudential III Phòng: Phân tích hỗ trợ phương pháp Giám sát thể chế ngành Giám sát quan hệ NCA Giám sát Micro-Prudential IV Phòng: ủy quyền kiểm tra tập trung chỗ Quản lý khủng hoảng Thực thi trừng phạt Mô hình nội Phương pháp phát triển tiêu chuẩn Ban thư ký kiểm soát Lập kế hoạch điều phối SEP Phân tích rủi ro SSM Chính sách giám sát Kiểm soát chất lượng giám sát Các lĩnh vực kinh doanh cốt lõi thể sơ đồ tổ chức ECB, bao gồm lĩnh vực phân quyền rõ ràng cho phận phận quản lý tiền giấy, phận đảm nhiệm việc quản lý rủi ro, hay phận trì mối quan hệ quốc gia khối EU với quốc gia khối,… Điểm đặc trưng tổ chức ECB nhiệm vụ ban chấp hành quản lý chung đảm bảo thực thi sách tiền tệ khối EU Do đó, phòng ban phân theo lĩnh vực cung cấp dịch vụ phận độc lập xử lý nghiệp vụ đảm bảo hoạt động cho toàn ECB V Những sách ECB • • • • • • • • 2005 - Ngân hàng TW Châu Âu (ECB) thông báo giữ nguyên mức lãi suất 2% khu vực 12 quốc gia sử dụng đồng tiền chung euro (eurozone) Quyết định đưa chưa đầy sau Ngân hàng TW Anh tuyên bố giảm lãi suất lần năm qua, từ 4,75% xuống 4,5% 2006, 8/6, Hội đồng thống đốc ngân hàng Trung Ương Châu Âu (ECB) nhóm họp Madrid (Tây Ban Nha) để định tăng lãi suất 2007 2/5 Nới lỏng lãi suất 2008 Ngân hàng trung ương Châu Âu thêm bước gia hạn cho sách cắt giảm lãi suất, ngầm cho thấy tháng năm tới ngân hàng tạm dừng việc cắt giảm lãi suất 2009 Ngân hàng Trung Ương Châu Âu (ECB) định giữ nguyên lãi suất tái cấp vốn lãi suất tiền gửi mức thấp kỷ lục 0,15% -0,1% họp sách ngày 3/7, tháng sau ngân hàng đưa biện pháp chưa có để ngăn chặn nguy giảm phát khu vực sử dụng đồng Euro (Eurozone) 2010 Ngân hàng Trung Ương Châu Âu tăng hoạt động mua trái phiếu tuần trước nhà đầu tư trì lo ngại khả thu hẹp thâm hụt ngân sách phủ 2011 Vào năm 2011, ECB tiến hành sách khoản mà bơm nghìn tỷ Euro thị trường năm mà phần lớn chương trình dùng để giao dịch nợ công 2012 Suy thoái kinh tế Ngân hàng Trung Ương Châu Âu (ECB) giảm lãi suất từ 1% xuống mức kỉ lục 0,75% • 2013 Quyết định hội đồng thống đốc ECB biểu thông qua, theo lãi suất tái cấp vốn hạ từ 0,25% xuống 0,15%/năm Lãi suất khoản vay qua đêm từ ngân hàng trung ương nước thành viên Eurozone, dựa hạn mức bảo lãnh ECB theo lãi suất định trước giảm từ 0,75% xuống 0,4% Trong lãi suất tiền gửi ngân hàng thương mại gửi tiền vào ngân hàng trung ương chí bị giảm từ mức 0% xuống -0,1% Điều có nghĩa ngân hàng phải trả tiền cho ECB để gửi tiền vào • VI Hiệu sử dụng nghiệp vụ thị trường mở ECB Giới thiệu chung a Nghiệp vụ tái cấp vốn NHTW Châu Âu (ECB) trì ổn định hệ thống tài Châu Âu thông qua việc can thiệp thường xuyên vào thị trường liên ngân hàng cách tiến hành nghiệp vụ tái cấp vốn thị trường mở Có hai loại nghiệp vụ tái cấp vốn là: • Nghiệp vụ tái cấp vốn • Nghiệp vụ cấp vốn dài hạn  Nghiệp vụ tái cấp vốn (Main refinancing operations – MROs): - Đây hoạt động tái cấp vốn ngắn hạn chủ yếu ECB cho tổ chức tín dụng, đóng vai trò then chốt việc thực mục tiêu nghiệp vụ thị trường mở thường cung cấp số lượng lớn khoản vay tái cấp vốn cho khu vực tài Doanh số hoạt động phận nghiệp vụ thường chiếm 80% doanh số hoạt động nghiệp vụ thị trường mở ECB tổ chức đấu thầu hàng tuần (Lịch đấu thầu nghiệp vụ công bố trước năm) hình thức đấu thầu lãi suất với thời hạn cho vay (thời hạn repo) thường tuần với đảm bảo chứng khoán đủ tiêu chuẩn lưu ký Ngân hàng Trung ương quốc gia thành viên  Nghiệp vụ cấp vốn dài hạn (Longer-term refinancing operations - LTROs): Đây nghiệp vụ thị trường mở thực theo chiều Ngân hàng Trung ương cho vay tổ chức tín dụng giống hình thức tái cấp vốn Tuy nhiên nghiệp vụ thực tháng lần thời hạn cho vay có thời hạn tháng từ năm 2008 có thêm thời hạn tháng, 12 tháng hay 36 tháng (thời hạn Repo) tùy thuộc vào việc phân tích tính khoản ECB với điều kiện phải ngân hàng Trung ương nước thành viên Điều kiện tổ chức tín dụng tham gia thị trường đòi hỏi cao có 700 tổ chức tín dụng thành viên tham gia nghiệp vụ Lãi suất cố định cho khoản vay LTRO mức trung bình mức lãi suất trúng thầu MRO thấp 10 b Nghiệp vụ tinh chỉnh (Fine-tune operations) Bộ phận nghiệp vụ thị trường mở bao gồm “bơm” “hút” tiền từ lưu thông thực với mục đích bình ổn lãi suất trường hợp có biến động lớn khoản thị trường mà ECB không lường trước dự đoán vốn khả dụng ECB không xác Nghiệp vụ đòi hỏi phải thực nhanh để điều chỉnh thị trường (không thực vòng đồng hồ) có tổ chức chọn tham gia nghiệp vụ Nó thường thông qua đấu thầu nhanh (Quick tender) quan hệ giao dịch song phương (Bilateral fine-tune reserse operation) thời hạn không theo quy định cụ thể mà phụ thuộc vào tình hình diễn biến thị trường Các hình thức “bơm” tiền nghiệp vụ mua chứng khoán có kì hạn, giao dịch hoán đổi ngoại tệ Các hình thức “hút” tiền từ lưu thông bao gồm nhận tiền gửi (với lãi suất cố định), giao dịch hoán đổi ngoại tệ, bán chứng khoán có kì hạn, phát hành chứng tiền gửi ECB c Nghiệp vụ cấu trúc (Structural operations) Nghiệp vụ cấu trúc sử dụng để điều chỉnh cấu tài sản dài hạn ngân hàng trung ương so với mức chung thị trường khu vực tài Nghiệp vụ thực thông qua giao dịch đảo ngược, giao dịch hoàn toàn, phát hành công cụ nợ Nghiệp vụ cấu trúc theo hình thức giao dịch đảo ngược phát hành công cụ nợ thực thông qua đấu thầu Nghiệp vụ cấu trúc theo hình thức giao dịch hoàn tonà thường thực thông qua giao dịch song phương Thực trạng sử dụng công cụ nghiệp vụ thị trường mở ECB giai đoạn 2012-2014 a Nghiệp vụ tái cấp vốn (MROs) Khối lượng Số phiên Giai đoạn đấu thầu giao dịch (tr.EUR) 4/1 – 4/7/2012 2427061.7 27 Khối lượng trúng thầu (tr.EUR) 2427061.7 Lãi suất trúng thầu (%) 1.00 11/7/2012 – 2/5/2013 4797582.8 43 4797582.8 0.75 8/5 – 6/11/2013 2703489.3 27 2703489.3 0.50 13/11/2013 – 4/6/2014 3441995.4 30 3441995.4 0.25 11/6 – 3/9/2014 1438744 13 1438744 0.15 10/9 – 30/12/2014 1764658.7 17 1764658.7 0.05 TỔNG 16573531.9 157 16573531.9 Số liệu phiên giao dịch MROs ECB giai đoạn 2012-2014 (Nguồn: ECB) b Nghiệp vụ tái cấp vốn dài hạn (LTROs) Khối lượng Khối lượng Số phiên Lãi suất Giai đoạn đấu thầu trúng thầu giao dịch (%) (tr.EUR) (tr.EUR) 11 18/1 – 28/6/2012 11/7/2012 – 25/4/2013 742769.5 224379.07 13 20 742769.5 224379.07 1.00 0.75 8/5 – 28/11/2013 58492.41 12 58492.41 0.50 13/11/2013 – 29/5/2014 168639.2 14 168639.2 0.25 11/6 – 18/12/2014 308655.95 10 308655.95 0.15 TỔNG 1502936.09 69 1502936.09 Số liệu phiên giao dịch LTROs ECB giai đoạn 2012-2014 (Nguồn: ECB)  Chương trình tái cấp vốn dài hạn mục tiêu (Targeted Longer-term Refinancing Operations - TLTROs) (6/2014) Từ ngày 18/9/2014, ECB thức triển khai “Chương trình tái cấp vốn dài hạn theo mục tiêu” (TLTROs) với quy mô ban đầu 400 tỷ EUR, nhằm đẩy nhanh trình phục hồi kinh tế toàn châu lục sau nhiều năm bị khủng hoảng Với TLTROs, ECB đặt mục tiêu cho vay nghìn tỷ EUR vòng năm, nhằm thúc đẩy lạm phát tăng trở lại ngưỡng mục tiêu hỗ trợ kinh tế cách hướng dòng tín dụng chảy nhiều đến lĩnh vực kinh doanh c Các biện pháp phi truyền thống  Chương trình thị trường chứng khoán SMP giai đoạn (Securities Markets Programme) (8/2011 - 2/2012) Ngày 5/10/2010, ECB triển khai thực chương trình SMP nhằm giúp đỡ quốc gia nợ nần chồng chất gặp khó khăn việc huy động tiền vay thị trường vốn Trong giai đoạn thực SMP, ECB quy định chi tiết cụ thể Chương trình thị trường chứng khoán, thông qua đó, ECB mua trái phiếu phủ, thị trường thứ cấp, để cung cấp khoản giảm bớt áp lực từ nguy nợ quốc gia Trên bảng cân đối ECB, điều xảy kết hợp bước sau: 12 Bước 1: ECB mua hẳn trái phiếu phủ số quốc gia bị ảnh hưởng Bước 2: Với điều chỉnh hợp lý, hoạt động hấp thụ khoản thực nhằm hạn chế ảnh hưởng nguy lạm phát hoạt động thực bước  Giải thích • T viết tắt quỹ (nợ) trái phiếu • P viết tắt chứng khoán tư nhân (như cổ phiếu, ABS, trái phiếu thực • • • • • • bảo hiểm) L(T ) viết tắt cho vay khu vực tư nhân bảo đảm chống lại T L(P) viết tắt cho vay khu vực tư nhân bảo đảm chống lại P X viết tắt dự trữ ngoại hối M0 tương ứng với sở tiền tệ N khoản nợ phi tiền tệ ECB (như trái phiếu tín phiếu CB) W tương ứng với tài sản ròng, vốn chủ sở hữu, ECB 13 è Con số cho thấy mua chứng khoán ECB dẫn đến gia tăng lượng tiền sở Một tính quan trọng cuối CBPP định ECB, thực ngân hàng trung ương quốc gia  Chương trình mua trái phiếu đảm bảo lần (The Second Covered Bond Purchase Programmes - CBPP 2) (11/2011 - 10/2012) Ngày 3/11/2011, ECB công bố thực chương trình mua trái phiếu đảm bảo lần (CBPP2) sau: - - ECB dành 40 tỷ EUR để mua trái phiếu đảm bảo EUR, chương trình quan quản lý tiền tệ Eurosystem thực Chương trình thực hai thị trường sơ cấp thứ cấp Điều kiện trái phiếu đảm bảo mua: • Có đủ điều kiện để sử dụng tài sản đảm bảo hoạt động tín dụng; • Thực theo quy định thị đầu tư tập thể chứng khoán chuyển nhượng (UCITS); • Khối lượng phát hành 300 triệu EUR trở lên; • Được xếp hạng tối thiểu mức BBB- tương đương từ công ty xếp hạng uy tín; • Có thời hạn lại tối đa 10,5 năm Chương trình bắt từ tháng 11/2011 dự tính kết thúc vào cuối tháng 10/ 2012 Thị trường Sơ cấp Lượng tiền mua trái phiếu 6,015 (tr.EUR) Tỷ trọng (%) 36.70 Thứ cấp 10,375 63.30 Thống kê lượng tiền mua trái phiếu ECB chương trình CBPP tính đến 31/12/2012 (nguồn: ECB) Ngày 4/4/ 2012 , ECB chậm lại tốc độ mua hàng để đáp ứng hai để tăng nhu cầu nhà đầu tư trái phiếu khu vực đồng Euro bao phủ suy giảm việc cung cấp trái phiếu bảo hiểm Theo đó, tính đến 31/12/2012, 16,39 triệu EUR trái phiếu mua thị trường sơ cấp thứ cấp tháng 11/ 2011 tháng 10/2012 Cơ quan quản lý tiền tệ Eurosystem có ý định giữ trái phiếu tình hình khả quan Việc mua trái phiếu đảm bảo thực thị trường sơ cấp thị trường thứ cấp Theo số liệu tính đến 3/4/2015, lượng trái phiếu mà ECB nắm giữ từ chương trình 11,383 triệu EUR  Chương trình giao dịch tiền tệ công khai (Outright Monetary Transactions - OMT) (9/2012) Năm 2012, lạm phát khu vực đồng euro tháng bất ngờ giảm, dấu hiệu cho thấy kinh tế giảm sức ép giá CPI nước thuộc Eurozone giữ mức 14 2.7% tháng 3, tháng thứ tư liên tiếp cao mức 2.6% dự báo trước đó, khẳng định lạm phát không bệnh quốc gia phát triển mà châu Âu Trước tình hình này, ngày 06/09/2012, ECB đưa định quan trọng ví vũ khí hạng nặng - để cứu khu vực euro đồng tiền chung qua việc thông báo mua lại không giới hạn khoản nợ công số nước gặp nhiều khó khăn tài Tây Ban Nha, Ý Chương trình có tên gọi “Giao dịch tiền tệ công khai” (Outright Monetary Transaction - OMT), tiếp nối chương trình thị trường chứng khoán SMP, khởi động từ tháng 5/2010 xảy khủng hoảng tài Hy Lạp Hướng tới mục đích tăng khoản cho hệ thống ngân hàng tình trạng khan tiền; tạo sức ép làm giảm lãi suất trái phiếu phủ thị trường trái phiếu  Chương trình mua chứng khoán đảm bảo tài sản (Asset-backed Securities Purchase Programme - ABSPP) trái phiếu đảm bảo lần (The Third Covered Bond Purchase Programmes - CBPP 3) (10/2014) Năm 2014, lạm phát Khu vực sử dụng đồng tiền chung châu Âu 0,3% Đây mức lạm phát thấp Eurozone kể từ tháng 10/2009 Sức ép buộc ECB phải thực thêm biện pháp hỗ trợ cho trình phục hồi kinh tế châu Âu ngày gia tăng bối cảnh tăng trưởng kinh tế Eurozone quý III/2014 chững lại Vào quý IV/2014 ECB lại chọn chương trình mua tài sản có phạm vi hẹp hơn, Ngay sau ECB thông báo định này, đồng EUR giảm 0,9%, có nghĩa EUR đổi 1,3022 USD Theo đó, tháng 10/2014 ECB mua chứng khoán bảo đảm tài sản (ABS) trái phiếu đảm bảo từ hệ thống ngân hàng với kỳ vọng động thái gia tăng khoản cho hệ thống tài khôi phục hoạt động cho vay C KẾT LUẬN  Các mục tiêu Ngân hàng Trung ương hệ thống toán toán thường là:  Duy trì ổn định hệ thống; bảo đảm cho hệ thống toán toán hoạt động hiệu  Duy trì lòng tin công chúng vào hệ thống toán, phương tiện toán tiền mặt  Bảo đảm kênh truyền dẫn cho việc thực thi sách tiền tệ  Tầm quan trọng thông báo lãi suất Ngân hàng trung ương Châu Âu – ECB nhà đầu tư : Tương tự thông báo lãi suất ngân hàng trung ương Anh – BOE, mức lãi suất thay đổi ngân hàng trung ương Châu Âu – ECB xem mức lãi suất tham chiếu cho ngân hàng trung ương khác khu vực Châu Âu Dựa mức lãi 15 suất mà ngân hàng trung ương quy định, ngân hàng địa phương điều chỉnh mức lãi suất cho phù hợp với lực cho vay Sự thay đổi mức lãi suất ECB thường gây tác động lớn tới sức khỏe EUR, đồng thời ảnh hưởng mạnh tới kinh tế toàn nước khu vực Châu Âu Khi ECB giảm lãi suất, đồng EUR giảm giá, lại có tác động thúc đẩy sức tăng trưởng kinh tế nhờ vào thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng thông qua kích thích cho vay với mức lãi suất thấp Trong đó, ECB thực tăng lãi suất, đồng EUR tăng giá, ngược lại làm hạn chế tốc độ tăng trưởng kinh tế khu vực Châu Âu mức lãi suất cao, với giá trị đồng EUR tăng cao làm giảm tính cạnh tranh hàng hóa khu vực so với hàng hóa nước khác giới, làm giảm kim ngạch xuất ảnh hưởng tới ngành sản xuất  Ảnh hưởng từ thông báo lãi suất Ngân hàng trung ương Châu Âu – ECB lên đồng EUR Thông thường, ECB thực tăng lãi suất đồng EUR tăng giá ngược lại đồng EUR giảm giá ECB thực trì lãi suất không đổi cắt giảm lãi suất tới mức thấp 16 D TÀI LIỆU THAM KHẢO https://prezi.com/8vw8q5dd8f6y/copy-of-the-european-central-bank-ecb/ http://www.academia.edu/9231018/Xuan_B%E1%BA%A3o_Complex http://123doc.org/document/1366019-nghiep-vu-thi-truong-mo-cua-ngan-hang-trunguong-chau-au.htm http://text.123doc.org/document/2270266-phan-tich-vai-tro-muc-tieu-cau-truc-tochuc-cua-cac-nhtw-rba-ecb-bok.htm http://www.ecb.europa.eu/ecb/orga/orgachart/html/index.bg.html http://123doc.org/document/2802225-tieu-luan-nghiep-vu-thi-truong-mo-ecb.htm http://www.saga.vn/thuat-ngu/european-central-bank-ecb-ngan-hang-trung-uongchau-au~3004 https://vi.wikipedia.org/wiki/Ng%C3%A2n_h%C3%A0ng_Trung_ %C6%B0%C6%A1ng_Ch%C3%A2u_%C3%82u https://prezi.com/8vw8q5dd8f6y/copy-of-the-european-central-bank-ecb/ http://www.hoclamgiau.vn/blog/70568/180127/Ngan-hang-trung-uong-Chau-Au-ECB http://www.baomoi.com/tag/ng%C3%A2n-h%C3%A0ng-trung%C6%B0%C6%A1ng-ch%C3%A2u-%C3%A2u.epi http://www.academia.edu/9231018/Xuan_B%E1%BA%A3o_Complex http://cafebiz.vn/ngan-hang-trung-uong-chau-au.html https://www.facebook.com/Chungkhoanhvtc/posts/1089611357757661:0 http://z15.invisionfree.com/Finance/ar/t4.htm http://vnexpress.net/ngan-hang-trung-uong-chau-au/topic-15612.html 17 ... ngân hàng trung ương Châu Âu (ECB) Ngân hàng trung ương Châu Âu ngân hàng trung ương quan trọng giới, chịu trách nhiệm ban hành sách tiền tệ cho 15 nước thành viên khu vực Châu Âu Ngân hàng Trung. .. ngân hàng trung ương Châu Âu việc thực gói cứu trợ nhằm giúp nước liên minh Châu Âu vượt qua khủng hoảng phát triển bền vững IV Sơ đồ tổ chức Ngân hàng Trung ương Châu Âu Ngân hàng trung ương đồng... suất ngân hàng trung ương Anh – BOE, mức lãi suất thay đổi ngân hàng trung ương Châu Âu – ECB xem mức lãi suất tham chiếu cho ngân hàng trung ương khác khu vực Châu Âu Dựa mức lãi 15 suất mà ngân