Tiểu luận ngân hàng trung ương Châu Âu (ECB)

Lí do nghiên cứu ECB thường đảm nhận vai trò duy trì sự ổn định của tiền tệ, đồng thời là ngân hàng của các ngân hàng, hoạch định chiến lược, chủ trương chính sách cho các ngân hàng Trun

ỦY BAN NHÂN DÂN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

ĐẠI HỌC SÀI GÒN KHOA: TÀI CHÍNH – KẾ TOÁN

 BÀI TIỂU LUẬN

NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG CHÂU ÂU

(ECB)

HỌ VÀ TÊN: VÕ THỊ GIANG

MSSV: 3114320257

Lớp: DKE1144

Thứ: 6 (tiết 1)

MỤC LỤC

A PHẦN MỞ ĐẦU

I Lí do nghiên cứu

ECB thường đảm nhận vai trò duy trì sự ổn định của tiền tệ, đồng thời là ngân hàng của các ngân hàng, hoạch định chiến lược, chủ trương chính sách cho các ngân hàng Trung ương của các quốc gia thành viên thực hiện, đề cao tính liên ngân hàng trong Liên minh châu Âu Ngày nay, chính sách tiền tệ được thực hiện thông qua lãi suất, được xác định bởi tỷ lệ lãi suất trong ngày và xu hướng tương lai của lãi suất Các hệ thống thanh toán tác động đến nhu cầu hàng ngày về vốn khả dụng của các ngân hàng thương mại, do vậy đã ảnh hưởng tới lãi suất thị trường Nhiều thay đổi về khuôn khổ điều hành chính sách tiền tệ cũng đã diễn ra liên quan tới những thay đổi trong các hệ thống thanh toán là điều kiện quan trọng đối với hoạt động của các thị trường tiền tệ

có bảo đảm và không có bảo đảm, do đó ảnh hưởng đến hiệu quả của việc điều hành chính sách tiền tệ Vì vậy, các hệ thống thanh toán và quyết toán được coi như cơ sở

hạ tầng đáng tin cậy để ổn định tài chính và thực hiện chính sách tiền tệ của khu vực

II Câu hỏi nghiên cứu

• Tìm hiểu về ngân hàng trung ương Châu Âu

• Lịch sử phát triển, các nước thành viên của ECB

• ECB có vai trò, nhiệm vụ là gì???

• Tìm hiểu sơ đồ tổ chức của ECB

• Tìm hiểu những chính sách của ECB qua các năm

• Hiệu quả sử dụng thị trường mở của ECB

B PHẦN NỘI DUNG

I Tổng quan chung vài nét về ngân hàng trung ương Châu Âu (ECB)

Ngân hàng trung ương Châu Âu là một trong những ngân hàng trung ương quan trọng nhất trên thế giới, chịu trách nhiệm ban hành chính sách tiền tệ cho 15 nước thành viên trong khu vực Châu Âu

Ngân hàng Trung ương Châu Âu

Tòa nhà Ngân hàng Trung Ương Châu Âu Trụ sở Frankfurt, Germany

Tọa độ 50.1095°B 8.6740°Đ

Thành lập 1 tháng 6 năm 1998

Thống đốc Mario Draghi

Ngân hàng Trung ương của Eurozone

Tiền tệ Euro

ISO 4217 Code

Quy đổi 526 tỷ euro

Lãi suất ngân hàng 0.25%

Interest on reserves 0%

Trang mạng www.ecb.europa.eu

Preceded by 17 ngân hàng quốc gia

- Ngày 01 Tháng 11 năm 2011, Mario Draghi thay thế Jean-Claude Trichet làm Chủ tịch ECB

- Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) là ngân hàng trung ương đối với đồng Euro và điều hành chính sách tiền tệ của khu vực Châu Âu

- Gồm 18 nước thành viên EU và là một trong những khu vực tiền tệ lớn nhất thế giới

- ECB là một trong những ngân hàng trung ương quan trọng nhất của thế giới và

là một trong bảy tổ chức của Liên minh châu Âu (EU) được liệt kê trong Hiệp ước về Liên minh châu Âu (TEU)

- Vốn cổ phần của các ngân hàng thuộc sở hữu của các ngân hàng trung ương của tất cả 28 nước thành viên EU

II Vài nét về lịch sử phát triển

1 Tiền Thân

EMI được thành lập vào đầu giai đoạn thứ hai của Liên minh Kinh tế và Tiền tệ của Liên minh châu Âu (EMU)

EMI xử lý các vấn đề chuyển tiếp của các quốc gia áp dụng đồng euro và chuẩn bị cho việc tạo ra các hệ thống ECB và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ESCB)

ECB chính thức thay thế EMI vào ngày 01 tháng 6 năm 1998 bởi Hiệp ước về Liên minh châu Âu (TEU, Hiệp ước Maastricht), tuy nhiên nó không có đủ quyền lực đúng của nó cho đến khi sự ra đời của đồng euro ngày 1 tháng Giêng năm 1999

2 Các nước thành viên

Từ khi mới thành lập, Pháp là nước thành viên lớn nhất của ECB

Ban điều hành của ECB, Vương quốc Anh đòi hỏi một chỗ ngồi mặc dù không tham gia Độc tệ

Dưới áp lực của Pháp, ba chỗ ngồi đã được giao cho các thành viên lớn nhất, Pháp, Đức, và Ý

Tây Ban Nha cũng yêu cầu và thu được một chỗ ngồi

Dù vậy một hệ thống bổ nhiệm hội đồng quản trị vẫn khẳng định sự độc lập của mình Khi ECB đã được tạo ra, nó được bao phủ một khu vực châu Âu của mười một thành viên Kể từ đó, Hy Lạp gia nhập vào tháng Giêng năm 2001, Slovenia vào tháng Giêng năm 2007, Síp và Malta vào tháng Giêng năm 2008, Slovakia vào tháng Giêng

năm 2009, Estonia vào tháng Giêng năm 2011 và Latvia vào tháng Giêng năm 2014,

mở rộng phạm vi của ngân hàng và các thành viên của Hội đồng quản trị của nó Các chủ sở hữu và các cổ đông của Ngân hàng Trung ương châu Âu là ngân hàng trung ương của 28 nước thành viên của EU

III Nhiệm vụ, Vai trò

1 Nhiệm vụ

-Nhiệm vụ cơ bản

• Xác định và thực hiện chính sách tiền tệ cho khu vực châu Âu

• Định nghĩa và thực hiện chính sách tiền tệ cho khu vực đồng euro

• Tiến hành các hoạt động ngoại hối

• Tổ chức và quản lý dự trữ ngoại tệ chính thức của các nước khu vực đồng euro

• Giám sát bảo đảm an toàn của tổ chức tín dụng được thành lập vào tham gia các nước thành viên

• Hợp tác quốc tế và châu Âu: ECB duy trì mối quan hệ làm việc với các tổ chức

có liên quan, các cơ quan và các diễn đàn

-Nhiệm vụ chính

Duy trì sức mua của đồng euro và ổn định giá cả trong khu vực đồng Euro Khu vực đồng Euro bao gồm 18 nước Liên minh Châu Âu đã sử dụng đồng Euro từ năm 1999

2 Vai trò

Vai trò cụ thể của ECB đối với các hệ thống thanh toán và quyết toán chứng khoán ECB thường đảm nhận vai trò duy trì sự ổn định của tiền tệ, đồng thời là ngân hàng của các ngân hàng, hoạch định chiến lược, chủ trương chính sách cho các ngân hàng Trung ương của các quốc gia thành viên thực hiện, đề cao tính liên ngân hàng trong Liên minh châu Âu

 Có thể thấy, vai trò của ngân hàng trung ương Châu Âu được thể hiện rõ nét trong cuộc khủng hoảng nợ khu vực đồng Euro năm 2008-2009.

ECB mua lại nợ của các quốc gia trên thị trường thứ cấp vô thời hạn nhằm gánh nặng

nợ xấu của các quốc gia khu vực đồng Euro Khi cuộc khủng hoảng nợ công ở Hy Lạp lên đến đỉnh điểm vào mùa xuân năm 2010, ECB, dưới sự chỉ đạo của cựu Tổng thống Jean-Claude Trichet, khởi xướng chương trình thị trường chứng khoán, thông qua đó

nó bắt đầu mua trái phiếu chính phủ Hy Lạp trên thị trường thứ cấp Khi cuộc khủng hoảng nợ khu vực đồng Euro ảnh hưởng tới các quốc gia khác, ECB mở rộng SMP đến Ireland, Bồ Đào Nha, Ý, Tây Ban Nha, thực hiện chương trình không liên tục vào tháng 1 năm 2012

Năm 2011, ECB có sự điều chỉnh và thay đổi lãi suất một cách đột ngột dưới hai thời lãnh đạo là Trichet và Mario Draghi Nếu như Trichet tăng lãi suất ECB hai lần lên đến 1.5% thì Draghi sau khi nhậm chức trong tháng 11/2011 đã kịp thời hạ lãi suất cơ bản của ngân hàng xuống còn 1.25% và tiếp tục ha xuống mức thấp kỷ lục 0.75% tháng 7/2012

Ngoài ra, ECB còn thực hiện nỗ lực trong việc tạo thanh khoản và khuyến khích ngân hàng cho vay (WSJ), ECB bắt đầu một hoạt động tái cấp vốn dài hạn (LTRO) vào cuối tháng 12/2011, cung cấp 640.000.000.000 $ các khoản vay ba năm không lãi đến

523 ngân hàng EU ECB đã ban hành chương trình LTRO để cho vay vào cuối tháng 2/2012 bằng cách cung cấp 712.000.000.000 $ đến 800 ngân hàng

 Như vậy có thể thấy, trong cuộc khủng hoảng nợ khu vực đồng Euro, ECB

đã thể hiện rõ vai trò của một ngân hàng trung ương Châu Âu trong việc thực hiện các gói cứu trợ nhằm giúp các nước trong liên minh Châu Âu vượt qua khủng hoảng và phát triển bền vững.

IV Sơ đồ tổ chức

Ngân hàng Trung ương Châu Âu là Ngân hàng trung ương đối với đồng Euro và điều hành chính sách tiền tệ của Khu vực đồng Euro Tổ chức của ngân hàng trung ương Châu Âu (ECB) theo mô hình của ngân hàng trung ương Đức (Bundesbank) và Landesbank (Đức) Điều hành ngân hàng là ban giám đốc, đứng đầu là Chủ tịch và hội đồng các thống đốc bao gồm thành viên của ban giám đốc và đại diện các ngân hàng trung ương trong thuộc hệ thống các ngân hàng trung ương Châu Âu (ESCB)

Đây là NHTW hoàn toàn độc lập với Chính phủ của các quốc gia và có tư cách pháp nhân Đơn vị chức năng của ECB được nhóm theo lĩnh vực hoạt động bao gồm các phòng ban, bộ phận Chịu trách nhiệm tổng thể là ban điều hành (thực thi các chính sách tiền tệ của ECB, chịu trách nhiệm cho các hoạt động hàng ngày của ECB) Sơ đồ

tổ chức phản ánh nhiệm vụ thực hiên, liên quan chặt chẽ với nhiệm vụ theo quy định của Hiệp ước

Ban điều hành

Phòng:

Phát triển tiền tệ Phòng:Quan hệ truyền thông toàn cầu

Dịch vụ ngôn ngữ Tiếp cận

Web và kỹ thuật số

Tham mưu cho ban điều hành

Ban thư ký ESRB

Quan hệ quốc tế và Châu Âu Kinh tế học

Giám đốc phát triển kinh tế

Phòng:

Đại diện ECB tại Washington DC

Tổ chức và For a của EU (bao gồm văn

phòng đại diện ECB tại Brussels)

Phát triển bên ngoài

Phân tích chính sách quốc tế

Quan hệ quốc tế và hợp tác

Phòng:

Hội tụ và cạnh tranh Giám sát quốc gia Chính sách tài khóa Đầu ra và nhu cầu Giá cả và chi phí

Chính sách vĩ mô và sự ổn định về tài

chính Chính sách tiền tệ của Ban giámđốc

Phòng:

Thị trường vốn, cơ cấu tài chính Phân tích tiền tệ

Chiến lược chính sách tiền tệ Phòng:

Quy chế tài chính

Giám sát độ ổn định tài chính

Mối liên kết tài chính vĩ mô

Các chính sách vĩ mô tài chính

Kiểm toán nội bộ

Phòng:

Kiểm toán nhiệm vụ 1 Kiểm toán nhiệm vụ 2

Hoạt động thị trường

Phòng:

Thị trường trái phiếu và hoạt động quốc

tế

Dịch vụ hoạt động tài chính

Phân tích hoạt động thị trường

Hệ thống hoạt động thị trường

Thị trường tiền tệ và thanh khoản

Dịch vụ pháp lý

Phòng:

Luật tài chính Luật thể chế Pháp luật Luật kiểm soát

Quản lý rủi ro Cơ sở hạ tầng thị trường vàthanh

toán

Phòng:

Phân tích rủi ro

Chiến lược rủi ro

Phòng:

Phát triển cơ sở hạ tầng thị trường Quản lý cơ sở hạ tầng thị trường Hội nhập thị trường

Giám sát

Số liệu thống kê

Phòng:

Thống kê ngoài

Thống kê vĩ mô

Thống kê tài chính và tiền tệ

Dịch vụ thông tin thống kê

Phát triển thống kê, điều phối

Thống kê về giám sát

Nghiên cứu

Phòng:

Nghiên cứu tài chính Nghiên cứu chính sách tiền tệ

Ban thư kí

Phòng:

Văn phòng tuân thủ và quản trị Dịch vụ quản lý thông tin Ban thư ký

Trưởng phòng dịch vụ

Dịch vụ hành chính

Cở sở

An ninh an toàn

Phòng:

Kế toán Lập ngân sách và kiểm toán Mua sắm Trung ương Báo cáo tài chính

Nguồn nhân lực

Phòng:

Hợp tác kinh doanh

Dịch vụ nhân viên

Quản lý tài năng

Hệ thống thông tin

Phòng:

Ứng dụng phân tích tên miền

Hệ thống doanh nghiệp Ứng dụng tên miền Executional

Cơ sở hạ tầng và hoạt động Quản trị công nghệ và quan hệ kinh doanh

An ninh và kiến trúc

Ban giám sát

Giám sát Micro-Prudential I Giám sát Micro-Prudential II

Phòng:

Ngân hàng giám sát đáng kể I-VII Phòng:Ngân hàng giám sát đáng kể VIII-XV

Giám sát Micro-Prudential III Giám sát Micro-Prudential IV

Phòng:

Phân tích và hỗ trợ phương pháp

Giám sát thể chế và ngành

Giám sát và quan hệ NCA

Phòng:

ủy quyền kiểm tra tập trung tại chỗ Quản lý khủng hoảng Thực thi và trừng phạt

Mô hình nội bộ Phương pháp và phát triển tiêu chuẩn

Ban thư ký kiểm soát

Lập kế hoạch và điều phối SEP Phân tích rủi ro SSM

Chính sách giám sát Kiểm soát chất lượng giám sát

Các lĩnh vực kinh doanh cốt lõi được thể hiện trong sơ đồ tổ chức của ECB, bao gồm các lĩnh vực được phân quyền rõ ràng cho các bộ phận như bộ phận quản lý tiền giấy,

bộ phận đảm nhiệm việc quản lý rủi ro, hay bộ phận duy trì mối quan hệ giữa các quốc gia trong khối EU và với các quốc gia ngoài khối,… Điểm đặc trưng trong tổ chức của ECB là nhiệm vụ của ban chấp hành chỉ là quản lý chung và đảm bảo thực thi chính sách tiền tệ của khối EU Do đó, các phòng ban phân theo lĩnh vực cung cấp dịch vụ chính là những bộ phận độc lập xử lý các nghiệp vụ và đảm bảo hoạt động cho toàn bộ ECB

V Những chính sách của ECB

• 2005 - Ngân hàng TW Châu Âu (ECB) thông báo giữ nguyên mức lãi suất 2% trong khu vực 12 quốc gia sử dụng đồng tiền chung euro (eurozone)

• Quyết định này được đưa ra chưa đầy một giờ sau khi Ngân hàng TW Anh tuyên bố giảm lãi suất lần đầu tiên trong hơn một năm qua, từ 4,75% xuống 4,5%

• 2006, 8/6, Hội đồng thống đốc ngân hàng Trung Ương Châu Âu (ECB) nhóm họp tại Madrid (Tây Ban Nha) để quyết định tăng lãi suất

• 2007 2/5 Nới lỏng lãi suất

• 2008 Ngân hàng trung ương Châu Âu sẽ thêm một bước gia hạn cho chính sách cắt giảm lãi suất, ngầm cho thấy trong tháng 1 năm tới ngân hàng này sẽ tạm dừng việc cắt giảm lãi suất cơ bản

• 2009 Ngân hàng Trung Ương Châu Âu (ECB) đã quyết định giữ nguyên lãi suất tái cấp vốn và lãi suất tiền gửi ở mức thấp kỷ lục lần lượt là 0,15% và -0,1% tại cuộc họp chính sách ngày 3/7, một tháng sau khi ngân hàng này đưa

ra các biện pháp chưa từng có để ngăn chặn nguy cơ giảm phát ở khu vực sử dụng đồng Euro (Eurozone)

• 2010 Ngân hàng Trung Ương Châu Âu đã tăng hoạt động mua trái phiếu trong tuần trước khi các nhà đầu tư duy trì sự lo ngại về khả năng thu hẹp thâm hụt ngân sách của các chính phủ

• 2011 Vào năm 2011, ECB tiến hành một chính sách thanh khoản mà đã bơm hơn 1 nghìn tỷ Euro ra thị trường trong 3 năm mà một phần lớn trong chương trình này đã được dùng để giao dịch nợ công

• 2012 Suy thoái kinh tế Ngân hàng Trung Ương Châu Âu (ECB) giảm lãi suất chính từ 1% xuống mức kỉ lục 0,75%

• 2013 Quyết định được hội đồng thống đốc của ECB biểu quyết thông qua, theo

đó lãi suất tái cấp vốn sẽ được hạ từ 0,25% xuống 0,15%/năm Lãi suất đối với các khoản vay qua đêm từ ngân hàng trung ương các nước thành viên Eurozone, dựa trên hạn mức bảo lãnh của ECB theo một lãi suất định trước cũng được giảm từ 0,75% xuống 0,4%

Trong khi đó lãi suất tiền gửi khi các ngân hàng thương mại gửi tiền vào ngân hàng trung ương thậm chí đã bị giảm từ mức 0% xuống -0,1% Điều đó có nghĩa là các ngân hàng sẽ phải trả tiền cho ECB để được gửi tiền vào đây

VI Hiệu quả sử dụng nghiệp vụ thị trường mở của ECB

1 Giới thiệu chung

a Nghiệp vụ tái cấp vốn

NHTW Châu Âu (ECB) duy trì sự ổn định của hệ thống tài chính Châu Âu thông qua việc can thiệp thường xuyên vào thị trường liên ngân hàng bằng cách tiến hành các nghiệp vụ tái cấp vốn trên thị trường mở

- Có hai loại chính của nghiệp vụ tái cấp vốn này là:

• Nghiệp vụ tái cấp vốn chính

• Nghiệp vụ cấp vốn dài hạn

 Nghiệp vụ tái cấp vốn chính (Main refinancing operations – MROs):

Đây là hoạt động tái cấp vốn ngắn hạn chủ yếu của ECB cho các tổ chức tín dụng, đóng vai trò then chốt trong việc thực hiện các mục tiêu của nghiệp vụ thị trường mở

và thường cung cấp số lượng lớn các khoản vay tái cấp vốn cho các khu vực tài chính

Doanh số hoạt động của bộ phận nghiệp vụ này thường chiếm trên 80% doanh số hoạt động của nghiệp vụ thị trường mở ECB tổ chức đấu thầu hàng tuần (Lịch đấu thầu nghiệp vụ này đã được công bố trước 1 năm) dưới hình thức đấu thầu lãi suất với thời hạn cho vay (thời hạn repo) thường là 1 tuần với đảm bảo bằng các chứng khoán đủ tiêu chuẩn đã được lưu ký tại Ngân hàng Trung ương các quốc gia thành viên

 Nghiệp vụ cấp vốn dài hạn (Longer-term refinancing operations - LTROs):

Đây cũng là nghiệp vụ thị trường mở được thực hiện theo một chiều là Ngân hàng Trung ương cho vay các tổ chức tín dụng giống như hình thức tái cấp vốn chính Tuy nhiên nghiệp vụ này được thực hiện một tháng 1 lần và thời hạn cho vay là có thời hạn

3 tháng và từ năm 2008 có thêm thời hạn là 6 tháng, 12 tháng hay 36 tháng (thời hạn Repo) tùy thuộc vào việc phân tích tính thanh khoản của ECB với điều kiện phải là ngân hàng Trung ương các nước thành viên Điều kiện của các tổ chức tín dụng được tham gia thị trường này đòi hỏi cao hơn vì vậy chỉ có hơn 700 tổ chức tín dụng thành viên được tham gia nghiệp vụ

Lãi suất cố định cho khoản vay LTRO sẽ là mức trung bình của các mức lãi suất trúng thầu MRO thấp nhất