Quy trình hướng dẫn thẩm định dự án của Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV). Hướng dẫn cực kỳ chi tiết. Rất phù hợp với các bạn chuyên viên tín dụng của các Ngân hàng và các bạn sinh viên chuyên ngành tài chính ngân hàng cần trau dồi thêm kiến thức
3 Thẩm định dự án đầu tư: chi tiết tham chiếu Hướng dẫn thẩm định dự án đầu tư (PL-02/QT-TD-03) Hướng dẫn tính toán hiệu tài khả trả nợ dự án đầu tư (PL-03/QT-TD-03) kèm theo Các nội dung phải thẩm định bao gồm: PHỤ LỤC TÓM TẮT QUI TRÌNH VÀ MẪU BIỂU THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ CỦA BIDV TRÌNH TỰ THỰC HIỆN Trình tự thực thẩm định dự án đầu tư Phòng Thẩm định thể tóm tắt Lưu đồ kèm theo (PL-01/QT-TD-03) 3.1- Đánh giá sơ theo nội dung dự án 3.2- Phân tích thị trường khả tiêu thụ sản phẩm, dịch vụ đầu dự án a- Đánh giá tổng quan nhu cầu sản phẩm dự án b- Đánh giá nguồn cung cấp sản phẩm Các bước thực sau: 1- Tiếp nhận, kiểm tra hồ sơ dự án xin vay vốn: hồ sơ vay vốn chưa đủ sở để thẩm định chuyển lại để Cán tín dụng hướng dẫn khách hàng hoàn chỉnh, bổ sung hồ sơ; đủ sở thẩm định ký giao nhận hồ sơ, vào Sổ theo dõi (BM-02/QT-TD-03) giao hồ sơ cho cán trực tiếp thẩm định c- Thị trường mục tiêu khả cạnh tranh sản phẩm dự án 2- Trên sở đối chiếu quy định, thông tin có liên quan nội dung yêu cầu (hoặc tham khảo) quy định hướng dẫn thuộc Quy trình này, Cán thẩm định tổ chức xem xét, thẩm định dự án đầu tư khách hàng xin vay vốn Nếu cần thiết, đề nghị Cán tín dụng khách hàng bổ sung hồ sơ giải trình rõ thêm 3.3- Khả cung cấp nguyên vật liệu yếu tố đầu vào dự án 3- Cán thẩm định lập Báo cáo thẩm định dự án (PL-04/QT-TD-03 BM-01/QTTD-03), trình Trưởng Phòng thẩm định xem xét d- Phương thức tiêu thụ mạng lưới phân phối đ- Đánh giá, dự kiến khả tiêu thụ sản phẩm dự án 3.4- Đánh giá, nhận xét nội dung phương diện kỹ thuật a- Địa điểm xây dựng b- Quy mô sản xuất sản phẩm dự án c- Công nghệ, thiết bị 4- Trưởng Phòng thẩm định kiểm tra, kiểm soát nghiệp vụ, thông qua yêu cầu Cán thẩm định chỉnh sửa, làm rõ nội dung d- Quy mô, giải pháp xây dựng 5- Cán thẩm định hoàn chỉnh nội dung Báo cáo thẩm định, trình Trưởng Phòng thẩm định ký thông qua, lưu hồ sơ, tài liệu cần thiết gửi trả hồ sơ kèm Báo cáo thẩm định cho Phòng Tín dụng e- đ- Môi trường, PCCC 3.5 Đánh giá phương diện tổ chức, quản lý thực dự án 3.6 Thẩm định tổng vốn đầu tư tính khả thi phương án nguồn vốn NỘI DUNG THỰC HIỆN a- Tổng vốn đầu tư dự án 1- Kiểm tra hồ sơ vay vốn: Chi tiết tham chiếu Hướng dẫn lập, kiểm tra hồ sơ vay vốn trung dài hạn (PL-04/QT-TD-02) Các loại hồ sơ phải kiểm tra, xem xét gồm: 1.1- Giấy đề nghị vay vốn b- Xác định nhu cầu vốn đầu tư theo tiến độ thực dự án c- Nguồn vốn đầu tư 3.7 Đánh giá hiệu mặt tài khả trả nợ dự án 1.2- Hồ sơ khách hàng vay vốn - Hồ sơ chứng minh lực pháp luật, lực hành vi dân khách hàng - Hồ sơ tình hình sản xuất kinh doanh, khả tài khách hàng người bảo lãnh (nếu có) Trên sở nội dung đánh giá, phân tích trên, Cán thẩm định phải thiết lập bảng tính toán hiệu tiêu tài dự án làm sở cho việc đánh giá hiệu khả trả nợ vốn vay Các bảng tính bản, yêu cầu bắt buộc phải thiết lập, hoàn chỉnh kèm theo Báo cáo thẩm định gồm: 1.3- Hồ sơ dự án vay vốn - Báo cáo kết kinh doanh (báo cáo lãi, lỗ) 1.4- Hồ sơ đảm bảo nợ vay - Dự kiến nguồn, khả trả nợ hàng năm thời gian trả nợ 2- Thẩm định, đánh giá khách hàng vay vốn: chi tiết tham chiếu Hướng dẫn thẩm định khách hàng vay vốn (PL-05/QT-TD-02) kèm theo Các nội dung phải thẩm định, đánh giá gồm: 2.1- Năng lực pháp lý khách hàng; Việc hướng dẫn tính toán tiêu tài dự án lập bảng tính tham chiếu PL-03/QT-TD-03 kèm theo 4- Phân tích rủi ro, biện pháp phòng ngừa, giảm thiểu rủi ro 2.2- Ngành nghề sản xuất, kinh doanh khách hàng; Phân tích, đánh giá, nhận định rủi ro thường xẩy trình thực đầu tư sau đưa dự án vào hoạt động; đưa biện pháp phòng ngừa, giảm thiểu theo loại rủi ro thường hay xảy ra: 2.3- Mô hình tổ chức, bố trí lao động; 2.4- Quản trị điều hành; 2.5- Quan hệ khách hàng với Tổ chức tín dụng; 2.6- Tình hình sản xuất kinh doanh tài khách hàng - Rủi ro chế sách - Rủi ro xây dựng, hoàn tất - Rủi ro thị trường, thu nhập, toán - Rủi ro cung cấp - Rủi ro kỹ thuật vận hành - Rủi ro môi trường xã hội - Rủi ro kinh tế vĩ mô - PHỤ LỤC: PL-01/QT-TD-03 LƯU ĐỒ QUY TRÌNH THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ Phòng Tín dụng Chi tiết tham chiếu PL-02/QT-TD-03 kèm theo Cán thẩm định Trưởng Phòng thẩm định 5- Lập báo cáo thẩm định Chi tiết tham chiếu Hướng dẫn lập Báo cáo thẩm định dự án đầu tư (PL-04/QT-TD03) đề cương Báo cáo thẩm định (BM-01/QT-TD-03) kèm theo Đưa yêu cầu, giao hồ sơ vay vốn Tiếp nhận hồ sơ 6- Lưu trữ hồ sơ, tài liệu Chưa đủ điều kiện thẩm định Cán thẩm định phải lưu trữ hồ sơ, tài liệu cần thiết để quản lý, theo dõi, phục vụ cho công tác thẩm định dự án khác sau Tài liệu lưu Phòng thẩm định gồm: - 01 Báo cáo thẩm định dự án bảng tính toán kèm theo - Hồ sơ vay vốn (nếu gửi riêng bộ) foto tự chụp lại thấy cần thiết - Các thông tin cần thiết dùng để thẩm định dự án khác tương tự sau Kiểm tra sơ hồ Nhận hồ sơ để thẩm định Bổ sung, giải trình Chưa rõ Thẩm định Lập Báo cáo thẩm định Chưa đạt yêu cầu Kiểm tra, kiểm soát Đạt Nhận lại hồ sơ kết thẩm Lưu hồ sơ /tài liệu kinh tế nói chung đề cập tới tuỳ theo đặc điểm yêu cầu dự án Các nội dung thẩm định dự án cần phải tiến hành phân tích, đánh giá gồm: PHỤ LỤC: PL-02/QT-TD-03 HƯỚNG DẪN THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ 1- Xem xét, đánh giá sơ theo nội dung dự án: I- PHẦN CHUNG - Mục tiêu đầu tư dự án 1- Mục tiêu hướng dẫn: - Sự cần thiết đầu tư dự án - Nhằm đưa kết luận tính khả thi, hiệu mặt tài dự án đầu tư, khả trả nợ rủi ro xẩy để phục vụ cho việc định cho vay từ chối cho vay đầu tư - Làm sở tham gia góp ý, tư vấn cho chủ đầu tư, tạo tiền đề đảm bảo hiệu cho vay, thu nợ gốc lãi hạn, hạn chế, phòng ngừa rủi ro - Làm sở để xác định số tiền cho vay, thời gian cho vay, dự kiến tiến độ giải ngân, mức thu nợ hợp lý, điều kiện cho vay; tạo tiền đề cho khách hàng hoạt động có hiệu đảm bảo mục tiêu đầu tư Ngân hàng - Qui mô đầu tư: công suất thiết kế, giải pháp công nghệ, cấu sản phẩm dịch vụ đầu dự án, phương án tiêu thụ sản phẩm - Qui mô vốn đầu tư: Tổng vốn đầu tư, cấu vốn đầu tư theo tiêu chí khác (xây lắp, thiết bị, chi phí khác, lãi vay thời gian thi công dự phòng phí; vốn cố định vốn lưu động); phân khai/phương án nguồn vốn để thực dự án theo nguồn gốc sở hữu: vốn tự có, vốn cấp, vốn vay, vốn liên doanh liên kết - Dự kiến tiến độ triển khai thực dự án 2- Phân tích thị trường khả tiêu thụ sản phẩm, dịch vụ đầu dự án 2- Phương pháp sử dụng Những nội dung đưa hướng dẫn mang tính chất định hướng, tổng quát Trong trình thẩm định dự án, tuỳ theo quy mô, tính chất, đặc điểm dự án đầu tư xin vay vốn, tuỳ khách hàng điều kiện thực tế, Cán thẩm định sử dụng linh hoạt nội dung theo mức độ hợp lý để đảm bảo hiệu thực Tuỳ theo dự án đầu tư cụ thể, xem xét bỏ qua số nội dung không phù hợp 3- Yêu cầu Ngoài việc xem xét hồ sơ dự án đầu tư xin vay vốn khách hàng, để có thêm thông tin phục vụ cho việc đánh giá, phân tích, Cán thẩm định cần phải tìm hiểu, thu thập thông tin, tài liệu liên quan đến dự án thông qua nguồn: - Đi thực tế để tìm hiểu giá cả, tình hình cung cầu thị trường sản phẩm dự án - Tìm hiểu qua nhà cung cấp thiết bị, nguyên vật liệu đầu vào, nhà tiêu thụ sản phẩm tương tự dự án để đánh giá tình hình thị trường đầu vào, đầu dự án - Tìm hiểu từ phương tiện thông tin đại chúng (báo, đài, mạng máy tính ); từ quan quản lý Nhà nước, quản lý doanh nghiệp - Tìm hiểu qua báo cáo, nghiên cứu, hội thảo chuyên đề ngành nghề Thị trường tiêu thụ sản phẩm, dịch vụ đầu dự án đóng vai trò quan trọng, định việc thành bại dự án Vì vậy, Cán thẩm định cần xem xét, đánh giá kỹ phương diện thẩm định dự án Các nội dung cần xem xét, đánh giá gồm: 2.1- Đánh giá tổng quan nhu cầu sản phẩm dự án - Phân tích quan hệ Cung- Cầu sản phẩm, dịch vụ đầu dự án: - Định dạng sản phẩm dự án; - Đặc tính nhu cầu sản phẩm, dịch vụ đầu dự án Tình hình sản xuất, tiêu thụ sản phẩm, dịch vụ thay đến thời điểm thẩm định - Xác định tổng nhu cầu dự đoán nhu cầu tương lai sản phẩm, dịch vụ đầu dự án, ước tính mức tiêu thụ gia tăng hàng năm thị trường nội địa khả xuất sản phẩm dự án lưu ý liên hệ với mức gia tăng khứ, khả sản phẩm dự án bị thay sản phẩm khác có công dụng Trên sở phân tích quan hệ cung cầu, tín hiệu thị trường sản phẩm, dịch vụ đầu dự án, đưa nhận xét thị trường tiêu thụ sản phẩm, dịch vụ đầu dự án, nhận định cần thiết tính hợp lý dự án đầu tư phương diện như: + Sự cần thiết phải đầu tư giai đoạn - Tìm hiểu từ dự án đầu tư loại Cán thẩm định Chi nhánh phối hợp với Cán tín dụng (trong trường hợp cần thiết Cán thẩm định Hội sở chính) phải thực tế nơi sản xuất kinh doanh khách hàng để tìm hiểu thêm thông tin về: - Tình trạng nhà xưởng, máy móc thiết bị, kỹ thuật, quy trình công nghệ có khách hàng; - Tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh khách hàng; - Địa điểm, hạ tầng nơi đầu tư dự án, đánh giá phân tích thuận lợi, khó khăn, khả đảm bảo nguồn vốn tiến độ thực so với dự kiến + Sự hợp lý qui mô đầu tư, cấu sản phẩm + Sự hợp lý việc triển khai thực đầu tư (phân kỳ đầu tư, mức huy động công suất thiết kế) 2.2- Đánh giá cung sản phẩm - Xác định lực sản xuất, cung cấp đáp ứng nhu cầu nước sản phẩm dự án nào, nhà sản xuất nước đáp ứng phần trăm, phải nhập Việc nhập sản xuất nước chưa đáp ứng hay sản phẩm nhập có ưu cạnh tranh - Đánh giá tài sản đảm bảo nợ vay (nếu có) - Dự đoán biến động thị trường tương lai có dự án khác, đối tượng khác tham gia vào thị trường sản phẩm dịch vụ đầu dự án II- THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ - Sản lượng nhập năm qua, dự kiến khả nhập thời gian tới Việc thẩm định dự án đầu tư tập trung phân tích, đánh giá khía cạnh hiệu tài khả trả nợ dự án Các khía cạnh khác hiệu mặt xã hội, hiệu - Dự đoán ảnh hưởng sách xuất nhập Việt Nam tham gia với nước khu vực quốc tế (AFTA, WTO, APEC, Hiệp định thương mại Việt - Mỹ ) đến thị trường sản phẩm dự án - Sản lượng sản xuất, tiêu thụ hàng năm, thay đổi cấu sản phẩm dự án có nhiều loại sản phẩm - Diến biến giá bán sản phẩm, dịch vụ đầu hàng năm - Đưa số liệu dự kiến tổng cung, tốc độ tăng trưởng tổng cung sản phẩm, dịch vụ Việc dự đoán làm sở cho việc tính toán, đánh giá hiệu tài phần sau 2.3 Thị trường mục tiêu khả cạnh tranh sản phẩm dự án 3- Đánh giá khả cung cấp nguyên vật liệu yếu tố đầu vào dự án Trên sở đánh giá tổng quan quan hệ cung cầu sản phẩm dự án, xem xét, đánh giá thị trường mục tiêu sản phẩm, dịch vụ đầu dự án thay hàng nhập khẩu, xuất hay chiếm lĩnh thị trường nội địa nhà sản xuất khác Việc định hướng thị trường có hợp lý hay không Để đánh giá khả đạt mục tiêu thị trường, Cán thẩm định cần thẩm định khả cạnh tranh sản phẩm dự án đối với: • Thị trường nội địa: - Hình thức, mẫu mã, chất lượng sản phẩm dự án so với sản phẩm loại thị trường nào, có ưu điểm không - Sản phẩm có phù hợp với thị hiếu người tiêu thụ, xu hướng tiêu thụ hay không - Giá so với sản phẩm loại thị trường nào, có rẻ không, có phù hợp với xu hướng thu nhập, khả tiêu thụ hay không • Thị trường nước ngoài: - Sản phẩm có khả đạt yêu cầu tiêu chuẩn để xuất hay không (tiêu chuẩn chất lượng, vệ sinh ) - Quy cách, chất lượng, mẫu mã, giá có ưu thế so với sản phẩm loại thị trường dự kiến xuất - Thị trường dự kiến xuất có bị hạn chế hạn ngạch không - Sản phẩm loại Việt Nam thâm nhập vào thị trường xuất dự kiến chưa, kết 2.4 Phương thức tiêu thụ mạng lưới phân phối Trên sở hồ sơ dự án (báo cáo đánh giá chất lượng, trữ lượng tài nguyên, giấy phép khai thác tài nguyên, nguồn thu mua bên ngoài, nhập ) đặc tính kỹ thuật dây chuyền công nghệ, đánh giá khả đáp ứng/cung cấp nguyên vật liệu đầu vào cho dự án: - Nhu cầu nguyên nhiên liệu đầu vào để phục vụ sản xuất hàng năm - Các nhà cung ứng nguyên liệu đầu vào: hay nhiều nhà cung cấp, có quan hệ từ trước hay thiết lập, khả cung ứng, mức độ tín nhiệm - Chính sách nhập nguyên nhiên liệu đầu vào (nếu có) - Biến động giá mua, nhập nguyên nhiên liệu đầu vào, tỷ giá trường hợp phải nhập Tất phân tích đánh giá nhằm kết luận hai vấn đề sau: + Dự án có chủ động nguồn nguyên nhiên liệu đầu vào hay không? + Những thuận lợi, khó khăn kèm với việc để chủ động nguồn nguyên nhiên liệu đầu vào 4- Đánh giá, nhận xét nội dung phương diện kỹ thuật 4.1- Địa điểm xây dựng - Xem xét, đánh giá địa điểm có thuận lợi mặt giao thông hay không, có gần nguồn cung cấp: nguyên vật liệu, điện, nước thị trường tiêu thụ hay không, có nằm quy hoạch hay không - Cơ sở vật chất, hạ tầng có địa điểm đầu tư nào; đánh giá so sánh chi phí đầu tư so với dự án tương tự địa điểm khác Địa điểm đầu tư có ảnh hưởng lớn đến vốn đầu tư dự án ảnh hưởng đến giá thành, sức cạnh tranh xa thị trường nguyên vật liệu, tiêu thụ - Xem xét, đánh giá mặt: - Sản phẩm dự án dự kiến tiêu thụ theo phương thức nào, có cần hệ thống phân phối không - Mạng lưới phân phối sản phẩm dự án xác lập hay chưa, mạng lưới phân phối có phù hợp với đặc điểm thị trường hay không Cần lưu ý trường hợp sản phẩm hàng tiêu dùng, mạng lưới phân phối đóng vai trò quan trọng việc tiêu thụ sản phẩm nên cần xem xét, đánh giá kỹ Cán thẩm định phải ước tính chi phí thiết lập mạng lưới phân phối tính toán hiệu dự án - Phương thức bán hàng trả chậm hay trả để dự kiến khoản phải thu tính toán nhu cầu vốn lưu động phần tính toán hiệu dự án - Nếu việc tiêu thụ dựa vào số đơn vị phân phối cần có nhận định xem xẩy việc bị ép giá hay không Nếu có đơn hàng cần xem xét tính hợp lý, hợp pháp mức độ tin cậy thực 2.5- Đánh giá, dự kiến khả tiêu thụ sản phẩm dự án 4.2- Quy mô sản xuất sản phẩm dự án - Công suất thiết kế dự kiến dự án bao nhiêu, có phù hợp với khả tài chính, trình độ quản lý, địa điểm, thị trường tiêu thụ hay không - Sản phẩm dự án sản phẩm hay có sẵn thị trường - Quy cách, phẩm chất, mẫu mã sản phẩm - Yêu cầu kỹ thuật, tay nghề để sản xuất sản phẩm có cao không 4.3- Công nghệ, thiết bị - Quy trình công nghệ có tiên tiến, đại không, mức độ giới - Công nghệ có phù hợp với trình độ Việt Nam hay không, lý lựa chọn công nghệ - Phương thức chuyển giao công nghệ có hợp lý hay không, có đảm bảo cho chủ đầu tư nắm bắt vận hành công nghệ hay không Trên sở đánh giá thị trường tiêu thụ, công suất thiết kế khả cạnh tranh sản phẩm dự án, Cán thẩm định phải đưa dự kiến khả tiêu thụ sản phẩm dự án sau vào hoạt động theo tiêu sau: - Xem xét, đánh giá số lượng, công suất, quy cách, chủng loại, danh mục máy móc thiết bị tính đồng dây chuyền sản xuất - Trình độ tiên tiến thiết bị, cần thiết phải thay đổi sản phẩm thiết bị có đáp ứng hay không - Giá thiết bị phương thức toán có hợp lý, đáng ngờ không - Thời gian giao hàng lắp đặt thiết bị có phù hợp với tiến độ thực dự án dự kiến hay không - Uy tín nhà cung cấp thiết bị, nhà cung cấp thiết bị có chuyên sản xuất thiết bị dự án hay không Khi đánh giá mặt công nghệ, thiết bị, việc dựa vào hiểu biết, kinh nghiệm tích luỹ mình, Cán thẩm định cần tham khảo nhà chuyên môn, trường hợp cần thiết đề xuất với Lãnh đạo thuê tư vấn chuyên ngành để việc thẩm định xác cụ thể 4.4- Quy mô, giải pháp xây dựng - Xem xét quy mô xây dựng, giải pháp kiến trúc có phù hợp với dự án hay không, có tận dụng sở vật chất có hay không - Tổng dự toán/dự toán hạng mục công trình, có hạng mục cần đầu tư mà chưa dự tính hay không, có hạng mục không cần thiết chưa cần thiết phải đầu tư hay không - Tiến độ thi công có phù hợp với việc cung cấp máy móc thiết bị, có phù hợp với thực tế hay không - Vấn đề hạ tầng sở: giao thông, điện, cấp thoát nước thay đổi tỷ giá ngoại tệ dự án có sử dụng ngoại tệ Thông thường, kết phê duyệt tổng vốn đầu tư cấp có thẩm quyền hợp lý Tuy nhiên, sở dự án tương tự thực Ngân hàng đúc rút giai đoạn thẩm định dự án sau đầu tư (về suất vốn đầu tư, phương án công nghệ, hạng mục thực cần thiết chưa thực cần thiết giai đoạn thực đầu tư, v.v ), Cán thẩm định sau so sánh thấy có khác biệt lớn nội dung phải tập trung phân tích, tìm hiểu nguyên nhân đưa nhận xét Từ đó, đưa cấu vốn đầu tư hợp lý mà đảm bảo đạt mục tiêu dự kiến ban đầu dự án để làm sở xác định mức tài trợ tối đa mà Ngân hàng nên tham gia vào dự án Trường hợp dự án giai đoạn duyệt chủ trương, tổng mức vốn đầu tư dạng khái toán, Cán thẩm định phải dựa vào số liệu thống kê, đúc rút giai đoạn thẩm định sau đầu tư để nhận định, đánh giá tính toán Ngoài ra, Cán thẩm định cần tính toán, xác định xem nhu cầu vốn lưu động cần thiết ban đầu để đảm bảo hoạt động dự án sau nhằm có sở thẩm định giải pháp nguồn vốn tính toán hiệu tài sau 6.2- Xác định nhu cầu vốn đầu tư theo tiến độ thực dự án Cán thẩm định cần phải xem xét, đánh giá tiến độ thực dự án nhu cầu vốn cho giai đoạn nào, có hợp lý hay không Khả đáp ứng nhu cầu vốn giai đoạn thực dự án để đảm bảo tiến độ thi công Ngoài ra, cần phải xem xét tỷ lệ nguồn vốn tham gia giai đoạn có hợp lý hay không, thông thường vốn tự có phải tham gia đầu tư trước Việc xác định tiến độ thực hiện, nhu cầu vốn làm sở cho việc dự kiến tiến độ giải ngân, tính toán lãi vay thời gian thi công xác định thời gian vay trả 4.5- Môi trường, PCCC - Xem xét, đánh giá giải pháp môi trường, PCCC dự án có đầy đủ, phù hợp chưa, quan có thẩm quyền chấp thuận trường hợp yêu cầu phải có hay chưa Trong phần này, Cán thẩm định cần phải đối chiếu với quy định hành việc dự án có phải lập, thẩm định trình duyệt Báo cáo đánh giá tác động môi trường, PCCC hay không 5- Đánh giá phương diện tổ chức, quản lý thực dự án - Xem xét kinh nghiệm, trình độ tổ chức vận hành chủ đầu tư dự án Đánh giá hiểu biết, kinh nghiệm khách hàng việc tiếp cận, điều hành công nghệ, thiết bị dự án - Xem xét lực, uy tín nhà thầu: tư vấn, thi công, cung cấp thiết bị - công nghệ (nếu có thông tin) - Khả ứng xử khách hàng thị trường dự kiến bị - Đánh giá nguồn nhân lực dự án: số lượng lao động dự án cần, đòi hỏi tay nghề, trình độ kỹ thuật, kế hoạch đào tạo khả cung ứng nguồn nhân lực cho dự án 6- Thẩm định tổng vốn đầu tư tính khả thi phương án nguồn vốn 6.1- Tổng vốn đầu tư dự án Việc thẩm định tổng vốn đầu tư quan trọng để tránh việc thực hiện, vốn đầu tư tăng lên giảm lớn so với dự kiến ban đầu, dẫn đến việc không cân đối nguồn, ảnh hưởng đến hiệu khả trả nợ dự án Xác định tổng vốn đầu tư sát thực với thực tế sở để tính toán hiệu tài dự kiến khả trả nợ dự án Trong phần này, Cán thẩm định phải xem xét, đánh giá tổng vốn đầu tư dự án tính toán hợp lý hay chưa, tổng vốn đầu tư tính đủ khoản cần thiết chưa, cần xem xét yếu tố làm tăng chi phí trượt giá, phát sinh thêm khối lượng, dự phòng việc 6.3- Nguồn vốn đầu tư Trên sở tổng mức vốn đầu tư duyệt, Cán thẩm định rà soát lại loại nguồn vốn tham gia tài trợ cho dự án, đánh giá khả tham gia loại nguồn vốn, từ kết phân tích tình hình tài chủ đầu tư để đánh giá khả tham gia nguồn vốn chủ sở hữu Chi phí loại nguồn vốn, điều kiện vay kèm loại nguồn vốn Cân đối nhu cầu vốn đầu tư khả tham gia tài trợ nguồn vốn dự kiến để đánh giá tính khả thi nguồn vốn thực dự án 7- Đánh giá hiệu mặt tài dự án Tất phân tích, đánh giá thực nhằm mục đích hỗ trợ cho phần tính toán, đánh giá hiệu mặt tài khả trả nợ dự án đầu tư Việc xác định hiệu tài dự án có xác hay không tuỳ thuộc nhiều vào việc đánh giá đưa giả định ban đầu Từ kết phân tích lượng hoá thành giả định để phục vụ cho trình tính toán, cụ thể sau: - Đánh giá tính khả thi nguồn vốn, cấu vốn đầu tư: Phần đưa vào để tính toán chi phí đầu tư ban đầu, chi phí vốn (lãi, phí vay vốn cố định), chi phí sửa chữa tài sản cố định (TSCĐ), khấu hao TSCĐ phải trích hàng năm, nợ phải trả - Đánh giá mặt thị trường, khả tiêu thụ sản phẩm, dịch vụ đầu dự án phương án tiêu thụ sản phẩm đưa vào để tính toán: Mức huy động công suất so với công suất thiết kế, doanh thu dự kiến hàng năm - Đánh giá khả cung cấp vật tư, nguyên liệu đầu vào với đặc tính dây chuyền công nghệ để xác định giá thành đơn vị sản phẩm, tổng chi phí sản xuất trực tiếp - Căn vào tốc độ luân chuyển vốn lưu động hàng năm dự án, doanh nghiệp ngành nghề mức vốn lưu động tự có chủ dự án (phần tài doanh nghiệp) để xác định nhu cầu vốn lưu động, chi phí vốn lưu động hàng năm 10 - Các chế độ thuế hành, văn ưu đãi riêng dự án để xác định phần trách nhiệm chủ dự án ngân sách - Rủi ro xây dựng, hoàn tất - Rủi ro thị trường, thu nhập, toán - - Rủi ro cung cấp Trên sở nêu trên, Cán thẩm định phải thiết lập bảng tính toán hiệu tài dự án làm sở cho việc đánh giá hiệu khả trả nợ vốn vay - Rủi ro kỹ thuật vận hành - Rủi ro môi trường xã hội Rủi ro kinh tế vĩ mô Thông thường, việc tính toán sử dụng phần mềm Excel để thực Trong trình tính toán, cần liên kết bảng tính lại với để đảm bảo tính liên tục chỉnh sửa số liệu Các bảng tính yêu cầu bắt buộc phải thiết lập kèm theo Báo cáo thẩm định gồm: • Báo cáo kết kinh doanh (báo cáo lãi, lỗ) • Dự kiến nguồn, khả trả nợ hàng năm thời gian trả nợ - 2- Các biện pháp giảm thiểu rủi ro Mỗi loại rủi ro có biện pháp giảm thiểu, biện pháp chủ đầu tư phải thực - vấn đề thuộc phạm vi điều chỉnh, trách nhiệm chủ đầu tư; ngân hàng phối hợp với chủ đầu tư thực - vấn đề mà ngân hàng trực tiếp thực yêu cầu, can thiệp Tuỳ theo dự án cụ thể với đặc điểm khác mà Cán thẩm định cần tập trung phân tích đánh giá đưa điều kiện kèm với việc cho vay để hạn chế rủi ro, đảm bảo khả an toàn vốn vay, từ ngân hàng xem xét khả tham gia cho vay để đầu tư dự án Sau số biện pháp áp dụng để giảm thiểu rủi ro cho loại rủi ro nêu Nguồn trả nợ khách hàng huy động từ nguồn chính, gồm có: - Lợi nhuận sau thuế để lại (thông thường tính 50-70%) - Khấu hao - Các nguồn hợp pháp khác dự án Trong trình đánh giá hiệu mặt tài dự án, có hai nhóm tiêu cần thiết phải đề cập, tính toán cụ thể, gồm có: * Nhóm tiêu tỷ suất sinh lời dự án: * Đối với rủi ro chế sách: Rủi ro xem gồm tất bất ổn tài sách nơi/địa điểm xây dựng dự án, bao gồm: sắc thuế mới, hạn chế chuyển tiền, quốc hữu hoá, tư hữu hóa hay luật, nghị quyết, nghị định chế tài khác có liên quan tới dòng tiền dự án - NPV Loại rủi ro giảm thiểu cách: - IRR - Khi thẩm định dự án, phải xem xét mức độ tuân thủ dự án (thể hồ sơ dự án) để đảm bảo chấp hành nghiêm ngặt luật qui định hành có liên quan tới dự án - ROE (đối với dự án có vốn tự có tham gia) * Nhóm tiêu khả trả nợ - Chủ đầu tư nên có hợp đồng ưu đãi riêng qui định vấn đề (bất khả kháng Chính phủ, ) - Nguồn trả nợ hàng năm - Thời gian hoàn trả vốn vay - Những bảo lãnh cụ thể cung cấp ngoại hối góp phần hạn chế ảnh hưởng tiêu cực tới dự án - DSCR (chỉ số đánh giá khả trả nợ dài hạn dự án) Ngoài ra, tuỳ theo đặc điểm yêu cầu cụ thể dự án, tiêu khác như: khả tái tạo ngoại tệ, khả tạo công ăn việc làm, khả đổi công nghệ, đào tạo nhân lực, v.v đề cập tới tuỳ theo dự án cụ thể Việc tính toán tiêu tài dự án lập bảng tính hướng dẫn PL-03/QT-TD-03 kèm theo III- PHÂN TÍCH RỦI RO, CÁC BIỆN PHÁP GIẢM THIỂU, PHÒNG NGỪA RỦI RO - Hỗ trợ/bảo hiểm tín dụng xuất - * Rủi ro xây dựng, hoàn tất: Hoàn tất dự án không thời hạn, không phù hợp với thông số tiêu chuẩn thực Loại rủi ro nằm khả điều chỉnh, kiểm soát Ngân hàng, nhiên giảm thiểu cách đề xuất với chủ đầu tư thực biện pháp sau: - Lựa chọn nhà thầu xây dựng uy tín, có sức mạnh tài kinh nghiệm - Thực nghiêm túc việc bảo lãnh thực hợp đồng, bảo hành chất lượng công 1- Phân loại rủi ro trình Một dự án đầu tư, từ khâu chuẩn bị đầu tư đến thực đầu tư vào sản xuất xẩy nhiều loại rủi ro khác (do nguyên nhân chủ quan khách quan), việc tính toán khả tài dự án giới thiệu trường hợp dự án không bị ảnh hưởng loạt rủi ro xảy Vì vậy, việc đánh giá, phân tích, dự đoán rủi ro xẩy quan trọng nhằm tăng tính khả thi phương án tính toán dự kiến chủ động có biện pháp phòng ngừa, giảm thiểu Dưới phân loại số rủi ro chủ yếu bao gồm: - Rủi ro chế sách 11 - Giám sát chặt chẽ trình xây dựng - Hỗ trợ cấp có thẩm quyền, dự phòng tài khách hàng trường hợp vượt dự toán - Qui định rõ trách nhiệm vấn đề đền bù, giải toả mặt - Hợp đồng giá cố định chìa khóa trao tay với phân chia rõ ràng nghĩa vụ bên 12 * Rủi ro thị trường, thu nhập, toán: Bao gồm: thị trường không chấp nhận không đủ Cầu sản phẩm, dịch vụ đầu dự án, sức ép cạnh tranh, giá bán sản phẩm không đủ để bù đắp lại khoản chi phí dự án Loại rủi ro giảm thiểu cách: - Báo cáo đánh giá tác động môi trường (ĐTM) phải khách quan toàn diện, cấp có thẩm quyền chấp thuận văn - Nên có tham gia bên liên quan (cơ quan quản lý môi trường, quyền địa phương) từ bắt đầu triển khai dự án - Nghiên cứu thị trường, đánh giá phân tích thị trường, thị phần cẩn thận - Tuân thủ qui định môi trường - Dự kiến Cung-Cầu thận trọng (không nên có dự báo lạc quan) - Phân tích khả toán, thiện ý, hành vi người tiêu dùng cuối (không người bao tiêu) * Rủi ro kinh tế vĩ mô: Đây rủi ro phát sinh từ môi trường kinh tế vĩ mô, bao gồm tỷ giá hối đoái, lạm phát, lãi suất, v.v Loại rủi ro giảm thiểu cách: - Tăng sức cạnh tranh sản phẩm, dịch vụ đầu dự án biện pháp: phân tích việc cải tiến mẫu mã, nâng cao chất lượng sản phẩm, tiết kiệm chi phí sản xuất - Xem xét hợp đồng bao tiêu sản phẩm dài hạn với bên có khả tài (nếu có) - Phân tích điều kiện kinh tế vĩ mô - Sử dụng công cụ thị trường hoán đổi tự bảo hiểm - Bảo vệ hợp đồng (ví dụ: số hoá, chế chuyển qua, giá leo thang, bất khả kháng) - Hỗ trợ bao tiêu sản phẩm Chính phủ (nếu có) - Đảm bảo/cam kết Nhà nước phá giá tiền tệ cung cấp ngoại hối (nếu được) - Khả linh hoạt cấu sản phẩm, dịch vụ đầu * Các loại rủi ro khác: xẩy dự án biện pháp phòng ngừa, giảm - Giảm thiểu điều khoản không cạnh tranh (nếu có) thiểu * Rủi ro cung cấp: Dự án nguồn nguyên nhiên vật liệu (đầu vào chính/quan trọng) với số lượng, giá chất lượng dự kiến để vận hành dự án, tạo dòng tiền ổn định, đảm bảo khả trả nợ Loại rủi ro giảm thiểu cách: - Trong trình xem xét dự án, Cán thẩm định phải nghiên cứu, đánh giá cẩn trọng báo cáo chất lượng, trữ lượng nguyên vật liệu đầu vào hồ sơ dự án Đưa nhận định từ ban đầu tính toán, xác định hiệu tài dự án - Nghiên cứu cạnh tranh nguồn cung cấp vật tư - Linh hoạt thời gian số lượng nguyên nhiên vật liệu mua vào - Những hợp đồng/thoả thuận với chế chuyển qua tới người sử dụng cuối - Những hợp đồng cung cấp nguyên vật liệu đầu vào dài hạn với nhà cung cấp có uy tín * Rủi ro kỹ thuật, vận hành, bảo trì: Đây rủi ro việc dự án vận hành bảo trì mức độ phù hợp với thông số thiết kế ban đầu Loại rủi ro này, chủ đầu tư giảm thiểu thông qua việc thực số biện pháp sau: - Sử dụng công nghệ kiểm chứng - Bộ phận vận hành dự án phải đào tạo tốt, có kinh nghiệm - Có thể ký hợp đồng vận hành bảo trì với điều khoản khuyến khích phạt vi phạm rõ ràng - Bảo hiểm kiện bất khả kháng tự nhiên lụt lội, động đất, chiến tranh - Kiểm soát ngân sách kế hoạch vận hành - Quyền thay người vận hành không thực đầy đủ nghĩa vụ * Rủi ro môi trường xã hội: Những tác động tiêu cực dự án môi trường người dân xung quanh Loại rủi ro này, chủ đầu tư giảm thiểu thông qua việc thực số biện pháp sau: 13 14 PHỤ LỤC: PL-03/QT-TD-03 Bước 2: Phân tích để tìm liệu: Khi xác định mô hình đầu vào, đầu dự án, cần phải phân tích dự án để tìm liệu đầu vào, đầu cần thiết phục vụ cho việc tính toán hiệu dự án bước sau đây: HƯỚNG DẪN TÍNH TOÁN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH, KHẢ NĂNG TRẢ NỢ VÀ CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH CỦA DỰ ÁN ĐẦU TƯ I- CÁC BƯỚC THỰC HIỆN Quá trình tính toán hiệu tài khả trả nợ dự án đầu tư chia thành bước sau: Bước 1: Xác định mô hình đầu vào, đầu dự án Bước 2: Phân tích để tìm liệu - Đọc kỹ Báo cáo nghiên cứu khả thi, phân tích phương diện khác dự án để tìm liệu phục vụ cho công tác tính toán hiệu dự án Thông thường việc phân tích phương diện tài thực sau thực phương diện khác phương diện thị trường, kỹ thuật, tổ chức quản lý, Việc phân tích phương diện rút giả định tóm tắt sau: TT Bước 3: Lập bảng thông số cho trường hợp sở Bước 4: Lập bảng tính trung gian Phương diện phân tích Phân tích thị trường Nguyên nhiên vật liệu, nguồn cung cấp Phân tích kỹ thuật công nghệ Phân tích tổ chức quản lý Kế hoạch sách Bước 5: Lập báo cáo kết kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ tính toán khả trả nợ dự án Bước 6: Lập bảng cân đối kế hoạch Trong trình tính toán, tuỳ theo đặc điểm, yêu cầu dự án cụ thể Cán thẩm định linh hoạt lựa chọn bảng tính để tính toán Các bảng tính yêu cầu cán thẩm định phải tính toán, hoàn chỉnh để đưa vào Báo cáo thẩm định gồm: - Báo cáo kết kinh doanh (Báo cáo lãi, lỗ): Bảng - Dự kiến nguồn cân đối trả nợ vốn vay: Bảng Nội dung bước thực sau: Bước 1: Xác định mô hình đầu vào, đầu dự án Tuỳ theo đặc điểm, loại hình quy mô dự án, bắt tay vào tính toán hiệu dự án, Cán thẩm định cần xác định mô hình đầu vào, đầu phù hợp nhằm đảm bảo tính toán phản ánh trung thực, xác hiệu khả trả nợ dự án Đối với dự án xây dựng độc lập, yếu tố đầu vào, đầu dự án tách biệt rõ ràng, dễ dàng việc xác định yếu tố đầu vào, đầu để tính hiệu dự án Tuy nhiên, dự án đầu tư chiều sâu, mở rộng công suất, hoàn thiện quy trình sản xuất việc xác định mô hình đầu vào, đầu phù hợp tương đối khó khăn Đối với loại dự án này, mô hình sau thường sử dụng: - Dự án mở rộng nâng công suất: Hiệu dự án tính toán sở đầu công suất tăng thêm, đầu vào tiện ích, bán thành phẩm sử dụng từ dự án hữu đầu vào cho phần công suất tăng thêm - Dự án đầu tư chiều sâu, hợp lý hoá quy trình sản xuất: Hiệu dự án tính toán sở đầu chi phí tiết kiệm hay doanh thu tăng thêm thu từ việc đầu tư chiều sâu, nâng cao chất lượng sản phẩm đầu vào chi phí cần thiết để đạt mục tiêu đầu - Dự án kết hợp đầu tư chiều sâu, hợp lý hoá quy trình sản xuất mở rộng nâng công suất: Hiệu việc đầu tư dự án tính toán sở chênh lệch đầu ra, đầu vào lúc trước đầu tư sau đầu tư Để đơn giản tính toán, dự án mà giá trị trước đầu tư không chiếm tỷ lệ lớn tổng giá trị dự án sau đầu tư dự án trước đầu tư xem đầu vào dự án sau đầu tư theo giá trị lý thực hiện, ngân Giả định rút - Sản lượng tiêu thụ - Giá bán - Doanh thu suốt thời gian dự án - Nhu cầu vốn lưu động (Các khoản phải thu) - Chi phí bán hàng - Giá chi phí nguyên vật liệu đầu vào - Nhu cầu vốn lưu động (các khoản phải trả) - Công suất - Thời gian khấu hao - Thời gian hoạt động dự án - Định mức tiêu hao nguyên vật liệu - Nhu cầu nhân - Chi phí nhân công, quản lý - Thời điểm dự án đưa vào hoạt động - Chi phí tài - Xác định giả định để tính toán cho trường hợp sở (Phương án sở): tính toán hiệu tài khả trả nợ dự án với giả định dự kiến mức sát với thực tế dự báo xảy - Xác định tình khác trường hợp sở: Đánh giá độ tin cậy liệu trường hợp sở, nhân tố ảnh hưởng đến hiệu dự án, từ thiết kế tình khác xảy Xác định liệu sở có độ tin cậy chưa cao nhạy cảm hiệu dự án để chuẩn bị cho bước phân tích độ nhậy sau Bước 3: Lập bảng thông số cho trường hợp sở 3.1- Tầm quan trọng công tác lập bảng thông số: - Bảng thông số bảng liệu nguồn cho bảng tính tính toán Các bảng tính tính toán thông qua liên kết công thức với bảng thông số - Chuẩn bị cho bước phân tích độ nhạy dự án - Khi chuyển hướng phân tích hay thay đổi giả định, kiểm soát bảng thông số mà không bị sai sót 3.2- Phương pháp lập bảng thông số: Trường hợp sở trường hợp giả định thường xảy dự án Các tiêu cần thiết bảng thông số tuỳ thuộc vào dự án Các thông số dự án nên phân nhóm để dễ kiểm soát 15 16 Nội dung bảng thông số sau: Chỉ tiêu ĐVT Giá trị Bảng 1: Bảng tính sản lượng doanh thu Diễn giải Chỉ tiêu I/ Sản lượng, doanh thu - Công suất thiết kế - Công suất hoạt động - Giá bán II/ Chi phí hoạt động - Định mức NVL - Giá mua - Chi phí nhân công - Chi phí quản lý - Chi phí bán hàng III/ Đầu tư - Chi phí xây dựng nhà xưởng - Chi phí thiết bị - Chi phí đầu tư khác - Thời gian khấu hao, phân bổ chi phí IV/ Vốn lưu động Các định mức nhu cầu vốn lưu động - Tiền mặt - Dự trữ nguyên vật liệu - Thành phẩm tồn kho - Các khoản phải thu - Các khoản phải trả V/ Tài trợ - Số tiền vay - Thời gian vay - Lãi suất VI/ Các thông số khác - Thuế suất, tỷ giá, Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm Công suất hoạt động Sản lượng Giá bán Doanh thu Thuế VAT Doanh thu sau thuế VAT Bảng 2: Bảng tính chi phí hoạt động Chỉ tiêu Năm Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu phụ Điện Nước Lương + BHYT Chi phí thuê đất Chi phí quản lý PX Chi phí quản lý DN Chi phí bán hàng Tổng cộng chi phí hoạt động Thuế VAT khấu trừ ∫ Ghi chú: - Phần diễn giải để giải thích nguồn hay lý đưa thông số - Việc lập bảng thông số thực trước bắt tay vào tính toán Tuy nhiên, thông số phát sinh bổ sung song song trình tính toán hoàn chỉnh bảng thông số Bước 4: Lập bảng tính trung gian Chi phí hoạt động khấu trừ thuế VAT Trong chi phí hoạt động, dự án lập bảng tính trung gian chi tiết cho loại chi phí như: chi phí nguyên vật liệu, tiền lương bảo hiểm y tế, chi phí quản lý, để đảm bảo tính rõ ràng xác Một số bảng tính trung gian chi tiết loại chi phí hoạt động sau: Trước lập bảng tính hiệu dự án, cần phải lập bảng tính trung gian Các bảng tính trung gian thuyết minh rõ cho giả định áp dụng thông số tổng hợp đầu vào cho bảng tính hiệu dự án, bảng lưu chuyển tiền tệ bảng cân đối kế hoạch sau Tuỳ mức độ phức tạp, đặc điểm dự án mà có số lượng, nội dung bảng tính trung gian khác Đối với dự án sản xuất số lượng bảng tính trung gian sau: 17 18 Bảng 3: Lịch khấu hao Bảng 2.1: Bảng tính chi phí nguyên vật liệu Chỉ tiêu Giá mua CP vận chuyển CP mua hàng khác Tỷ giá Giá thành Định mức/ ĐVSP Định mức CP /ĐVSP Chỉ tiêu Năm Năm Năm Năm Năm Năm Năm I Nhà xưởng - Nguyên giá - Đầu tư thêm kỳ - Khấu hao kỳ - Khấu hao luỹ kế - Giá trị lại cuối kỳ Nguyên liệu - Nguyên liệu A - Nguyên liệu B Nguyên liệu phụ - Nguyên liệu C - Nguyên liệu D - Nguyên liệu E Nhiên liệu Bảng 2.2: Bảng tính chi phí quản lý, bán hàng Khoản mục Năm Năm Năm Năm I Chi phí quản lý phân xưởng Định phí - Tiền lương (số người, lương chức vụ) - Chi phí thuê mướn nhà xưởng - Phí bảo hiểm nhà xưởng - Chi phí tu bảo trì thường xuyên khác Biến phí - Nhiên liệu, phụ tùng thay - Dịch vụ mua II Thiết bị - Nguyên giá - Đầu tư thêm kỳ - Khấu hao kỳ - Khấu hao luỹ kế - Giá trị lại cuối kỳ III Chi phí đầu tư khác - Nguyên giá - Đầu tư thêm kỳ - Khấu hao kỳ - Khấu hao luỹ kế - Giá trị lại cuối kỳ IV Tổng cộng - Nguyên giá - Đầu tư thêm kỳ - Khấu hao kỳ - Khấu hao luỹ kế - Giá trị lại cuối kỳ II Chi phí quản lý doanh nghiệp Định phí - Tiền lương (số người, lương chức vụ) - Chi phí thuê mướn văn phòng - Văn phòng phẩm, điện thoại - Phí bảo hiểm văn phòng - Chi phí tu bảo trì thường xuyên khác Biến phí - Các khoản chi phí theo mức độ sản xuất Bảng 4: Tính toán lãi vay vốn Bảng 4.1: Lãi vay vốn trung dài hạn Chỉ tiêu Năm Dư nợ đầu kỳ Vay kỳ Trả nợ gốc kỳ Dư nợ cuối kỳ Nợ dài hạn đến hạn trả Lãi vay kỳ III Chi phí bán hàng Định phí - Tiền lương (số người, lương chức vụ) - Chi phí thuê mướn cửa hàng - Chi phí tiếp thị chi phí khác Biến phí - Bao bì, đóng gói - Chi phí vận chuyển - Các chi phí trực tiếp phục vụ bán hàng khác Trong đó: - Vay kỳ: nhu cầu vay đầu tư bổ sung dự án - Trả nợ gốc kỳ: dựa vào lịch trả nợ dự kiến (sau liên kết với Bảng 7) 19 20 Cách tính toán: khoản có phương pháp xác định riêng Bảng 4.2: Lãi vay vốn ngắn hạn Chỉ tiêu Năm Năm Năm * Nhu cầu tiền mặt tối thiểu: xác định dựa yếu tố sau: - Số ngày dự trữ: thông thường 10 - 15 ngày - Bằng tổng khoản chi phí tiền mặt năm (chi lương, chi phí quản lý, ) chia cho số vòng quay Thông thường dự án đơn giản, nhu cầu tiền mặt tính theo tỷ lệ % doanh thu Năm Dư nợ đầu kỳ Vay kỳ Trả nợ gốc kỳ * Các khoản phải thu: Dư nợ cuối kỳ - Số ngày dự trữ: dựa vào đặc điểm ngành hàng sách bán chịu doanh nghiệp Lãi vay kỳ ∫ Ghi chú: - Lịch vay trả nợ ngắn hạn vào Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Trường hợp không lập Báo cáo lưu chuyển tiền tệ dựa vào nhu cầu vốn lưu động dự kiến ban đầu phát sinh hàng năm để tính toán - Thực chất bước điều chỉnh lại hiệu dự án theo tình hình tiền mặt thiếu hụt tạm thời cần phải vay vốn lưu động (nếu có) Số ngày Số vòng quay dự trữ (360/số ngày DT) * Nguyên vật liệu: - Số ngày dự trữ: dựa vào điểm nguồn cung cấp (ổn định hay không, nước hay nước, thời gian vận chuyển, ), thường xác định riêng cho loại - Bằng tổng chi phí loại nguyên vật liệu năm chia cho số vòng quay * Bán thành phẩm: - Số ngày dự trữ: dựa vào chu kỳ sản xuất - Bằng tổng giá thành phân xưởng chia cho số vòng quay Bảng 5: Bảng tính nhu cầu vốn lưu động Khoản mục - Bằng tổng doanh thu năm chia cho số vòng quay * Thành phẩm: - Số ngày dự trữ: dựa vào phương thức tiêu thụ tình hình thị trường - Bằng tổng giá vốn hàng bán năm chia cho số vòng quay Nhu cầu Năm Năm Năm Nhu cầu tiền mặt tối thiểu * Các khoản phải trả: - Số ngày dự trữ: dựa vào sách bán chịu nhà cung cấp nguyên vật liệu - Bằng tổng chi phí nguyên vật liệu, nhiên liệu năm chi cho số vòng quay Các khoản phải thu Để xác, nên xác định cụ thể cho loại nguyên nhiên vật liệu Hàng tồn kho - Nguyên vật liệu - Bán thành phẩm - Thành phẩm Các khoản phải trả Nhu cầu vốn lưu động Thay đổi nhu cầu vốn lưu động 21 22 Bước 5: Lập Báo cáo kết kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ tính toán khả trả nợ dự án Bảng 7: Bảng cân đối trả nợ (Khi không lập Báo cáo lưu chuyển tiền tệ) 5.1 Lập báo cáo kết kinh doanh Khoản mục Bảng 6: Báo cáo kết kinh doanh Khoản mục Diễn giải Doanh thu sau thuế Bảng Chi phí hoạt động sau thuế Bảng Khấu hao Lợi nhuận trước thuế lãi vay Lãi vay Lợi nhuận trước thuế Lợi nhuận chịu thuế Thuế thu nhập doanh nghiệp Lợi nhuận sau thuế Năm Năm Năm Năm Bảng Dự kiến nợ trả hàng năm =1-2-3 Năm Năm Năm Năm Bảng Bảng Tuỳ khách hàng Liên kết với Bảng 4.1 Cân đối: 1-2 Bảng 4.1, 4.2 Bảng 8: Bảng tính điểm hoà vốn =4-5 = (a) Khoản mục = x TS =7-8 I/ Định phí 10 Chia cổ tức, chi quỹ KT,PL 11 Lợi nhuận tích luỹ 12 Dòng tiền hàng năm từ dự án Nguồn trả nợ: - Khấu hao - Lợi nhuận sau thuế để lại - Nguồn bổ sung Diễn giải = (b) Diễn giải Bảng Lãi vay trung hạn Bảng 4.1 Chi phí QLPX (phần định phí) Bảng 2.2 Chi phí QLDN (phần định phí) Bảng 2.2 - Hiện giá dòng tiền CP bán hàng (phần định phí) - Luỹ kế giá dòng tiền II/ Tổng chi phí - LN trước thuế/DT - LN sau thuế/Vốn tự có (ROE) - LN sau thuế/Tổng VĐT (ROI) Năm Năm Năm = 1+2+3+4+5 Khấu hao TSCĐ - Luỹ kế dòng tiền Tính toán số: Năm Bảng 2.2 Bảng (2,3,5) III/ Biến phí = II – I IV/ Doanh thu V/ Điểm hoà vốn - Điểm hoà vốn lời lỗ (%) Bảng = I/(IV-III) - NPV - IRR 5.2 Lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ, tính toán khả trả nợ dự án (a): Được tính = Lợi nhuận trước thuế - Lỗ luỹ kế năm trước khấu trừ theo Luật thuế thu nhập doanh nghiệp (TNDN) Luật đầu tư nước (b): Được tính = Khấu hao + Lãi vay vốn cố định + Lợi nhuận sau thuế Việc tính toán tiêu áp dụng trường hợp không lập bảng Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (Bảng 8) để tính số NPV, IRR Cách tính NPV IRR xem Mục II 5.2.1 Ý nghĩa việc lập Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: - Nguồn trả nợ cho dự án tiền mặt tạo từ dự án, vậy, để tính toán khả trả nợ dự án, việc lập Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cần thiết - Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho phép đánh giá hiệu dự án dựa tiêu NPV, IRR - tiêu đánh giá xác vào dòng tiền bỏ dòng tiền thu vào dự án có tính đến yếu tố thời gian 5.2.2 Cách lập Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: Dòng tiền dự án chia thành nhóm bao gồm: Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, Dòng tiền từ hoạt động đầu tư Dòng tiền từ hoạt động tài Dòng tiền dự án tổng hợp dòng tiền từ nhóm 23 24 Cách lập nhóm sau: Dàn ý chi tiết bảng Báo cáo lưu chuyển tiền tệ sau: Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh: Đối với dòng tiền từ hoạt động kinh doanh có cách lập cách trực tiếp cách gián tiếp, cách lập thường dùng cách gián tiếp Từ lợi nhuận ròng sau thuế, cộng với khoản chi phí phi tiền mặt khấu hao (là khoản chi phí phân bổ cho nhiều năm) lãi vay (thực chất khoản chi tiền mặt tính phần chi hoạt động tài chính) sau điều chỉnh cho khoản thay đổi nhu cầu vốn lưu động (thực chất điều chỉnh khoản phải thu, phải trả, hàng tồn kho ) Dòng tiền từ hoạt động đầu tư: - Dòng tiền (chủ yếu): Bao gồm khoản chi đầu tư tài sản cố định nhu cầu vốn lưu động ban đầu - Dòng tiền vào: Bao gồm khoản thu hồi cuối kỳ giá trị lý tài sản cố định (thường lấy giá trị lại tài sản cố định cuối kỳ ước lượng thực tế) vốn lưu động thu hồi cuối kỳ (thường lấy nhu cầu vốn lưu động cuối kỳ) Dòng tiền từ hoạt động tài chính: - Dòng tiền vào: Bao gồm khoản góp vốn tự có, vốn vay - Dòng tiền ra: bao gồm khoản trả vốn gốc lãi vay, chi cổ tức (đối với Cty cổ phần) hay khoản chi phúc lợi, khen thưởng (đối với Doanh nghiệp nhà nước) Bảng 9: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (Theo phương pháp gián tiếp) Chỉ tiêu I Dòng tiền từ hoạt động SXKD Lợi nhuận ròng: (lãi +, lỗ - ) Khấu hao bản: (+) Chi phí trả lãi vay: (+) Tăng giảm nhu cầu vốn lưu động: (tăng -, giảm +) Dòng tiền ròng II Dòng tiền từ hoạt động đầu tư Chi đầu tư TSCĐ: (-) Vốn lưu động ban đầu: (-) Giá trị thu hồi - Giá trị lý TSCĐ: (+) - Vốn lưu động thu hồi cuối kỳ: (+) Dòng tiền ròng III Dòng tiền từ hoạt động tài 1.Vốn tự có: (+) Vay dài hạn: (+) Trả nợ vay dài hạn: (-) Vay ngắn hạn: (+) Trả vốn vay ngắn hạn: (-) Trả lãi vay: (-) Chi cổ tức (Chi quỹ phúc lợi, khen thưởng): (-) Dòng tiền ròng IV Dòng tiền ròng dự án - Dư tiền mặt đầu kỳ - Dư tiền mặt cuối kỳ V Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đầu tư (b) - Luỹ kế dòng tiền - Hiện giá dòng tiền - Luỹ kế giá dòng tiền Các tỷ số đánh giá hiệu tài chính: - NPV - IRR - DSCR (c) 25 Năm Năm Năm Năm Diễn giải Bảng Bảng Bảng 4.1, 4.2 Bảng = 1+2+3+4 Bảng Bảng Bảng Bảng = 1+2+3 KH góp vốn Bảng 4.1 Bảng 4.1 (a) (a) Bảng 4.1; 4.2 Chính sách Cty =1+2+3+4+5+6+ = I + II + III = Cuối kỳ trước = Đầu kỳ + IV = I + II 26 Dàn ý Bảng cân đối kế hoạch sau: ∫ Ghi chú: - (a): Nhu cầu vay trả nợ ngắn hạn xác định dựa theo tình hình thiếu hụt nguồn tiền mặt tạm thời năm (đảm bảo dòng tiền cuối kỳ không âm) dư nợ vay ngắn hạn không vượt tổng nhu cầu vốn lưu động thời điểm - (b): Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đầu tư dòng tiền thực sự, dòng tiền vào dòng tiền dự án, xác định để tính số hiệu dự án IRR, NPV - (c): DSCR (Debt Service Coverage Ratio) - số đánh giá khả trả nợ dài hạn dự án tính theo công thức sau: LN sau thuế + Khấu hao + Lãi vay trung, dài hạn = Nợ gốc trung, dài hạn phải trả + Lãi vay trung, dài hạn Trường hợp nguồn tiền trả nợ cho khoản vay trung dài hạn dự án bao gồm nguồn tiền dự án nguồn tiền dự án xem nguồn vốn tự có bổ sung cho dự án Nguồn đưa vào bảng Báo cáo lưu chuyển tiền tệ phần dòng tiền từ hoạt động tài nhằm cân đối nguồn trả nợ không ảnh hưởng đến số hiệu dự án Trường hợp muốn tính toán khả trả nợ tổng hợp doanh nghiệp bao gồm dự án đầu tư dòng tiền ròng dự án đưa vào bảng cân đối khả trả nợ tổng hợp sau đầu tư khoản thặng dư (hay thâm hụt) từ dự án Bước 6: Lập bảng cân đối kế hoạch 6.1- Mục đích: - Cho biết sơ lược tình hình tài dự án - Tính tỷ số (tỷ số toán, đòn cân nợ, ) dự án năm kế hoạch 6.2 Nguyên tắc lập: - Bảng cân đối kế toán kế hoạch lập dựa vào nguyên tắc sau: Tài sản = Nguồn vốn Hay : Tài sản lưu động + TSCĐ = Nghĩa vụ nợ + Vốn chủ sở hữu Hay: Tiền mặt + Các khoản phải thu + Hàng tồn kho + (Nguyên giá TSCĐ - Khấu hao luỹ kế) = Nghĩa vụ nợ ngắn hạn + Nghĩa vụ nợ dài hạn + Vốn chủ sở hữu Trong đó: - Tiền mặt: bao gồm: + Nhu cầu tiền mặt tối thiểu: lấy từ Bảng tính nhu cầu vốn lưu động + Thặng dư tiền mặt: giá trị dòng tiền cuối kỳ bảng Báo cáo lưu chyển tiền tệ - Các khoản phải thu: lấy từ Bảng tính nhu cầu vốn lưu động - Hàng tồn kho: bao gồm: nguyên vật liệu dự trữ, bán thành phẩm, thành phẩm tồn kho (được lấy từ Bảng tính nhu cầu vốn lưu động) Bảng 10: Bảng cân đối kế hoạch Chỉ tiêu A Tài sản I Tài sản lưu động Tiền mặt - Nhu cầu tiền mặt tối thiểu - Thặng dư tiền mặt Các khoản phải thu Hàng tồn kho - Nguyên vật liệu - Bán thành phẩm - Thành phẩm II Tài sản cố định - Nguyên giá - Khấu hao lũy kế Cộng tài sản B Nguồn vốn I Nợ phải trả Nợ ngắn hạn - Vay ngắn hạn - Nợ dài hạn đến hạn trả - Các khoản phải trả Nợ dài hạn II Vốn chủ sở hữu Vốn tự có Lợi nhuận giữ lại Cộng nguồn vốn C Các tỷ số Tỷ số toán ngắn hạn (TSLĐ/Nợ ngắn hạn) Tỷ số toán nhanh [(Tiền + Đầu tư ngắn hạn)/Nợ ngắn hạn] Hệ số nợ (Nợ phải trả/Tổng nguồn vốn) Diễn giải Năm Năm Năm = 1+2+3 Bảng Bảng Bảng Bảng Bảng Bảng Bảng Bảng = I + II =1+2 Bảng 4.2 Bảng 4.1 Bảng Bảng 4.1 =1+2 Bảng Bảng - Tài sản cố định: lấy từ Lịch đầu tư mức trích khấu hao - Nghĩa vụ nợ dài hạn: lấy từ bảng lịch vay trả dài hạn, khoản nợ cuối kỳ trừ nợ dài hạn đến hạn trả - Vốn chủ sở hữu: bao gồm: + Vốn tự có góp: lấy từ bảng Báo cáo lưu chuyển tiền tệ + Lợi nhuận tích luỹ: lấy từ bảng Báo cáo thu nhập 27 28 II- PHÂN TÍCH ĐỘ NHẬY VÀ TÍNH TOÁN CÁC CHỈ SỐ (ỨNG DỤNG EXCEL) 1- Phân tích độ nhậy 1.1- Khái niệm: Phân tích độ nhậy việc khảo sát ảnh hưởng thay đổi nhân tố hay hai nhân tố đồng thời đến hiệu tài khả trả nợ dự án Có nhiều nhân tố ảnh hưởng với mức độ trọng yếu khác đến dự án, nhiên phân tích độ nhạy tìm số nhân tố trọng yếu đánh giá độ rủi ro dự án dựa vào nhân tố 1.2- Các bước thực hiện: Xác định biến liệu đầu vào, đầu cần phải tính toán độ nhậy: đề nghị Bước việc phân tích tìm liệu Liên kết liệu bảng tính có liên quan đến biến theo địa (bước thực song song trình tính toán hiệu dự án khả trả nợ) Xác định số đánh giá hiệu dự án, khả trả nợ (thông thường số NPV, IRR, DSCR) cần khảo sát ảnh hưởng biến thay đổi Lập bảng tính toán độ nhạy theo trường hợp biến thông số thay đổi hay hai biến thay đổi đồng thời theo mẫu (Các bảng phải nằm bảng tính với biến) Giá trị Giá trị 2.2- Hàm IRR: dùng để tính tỷ suất sinh lời nội dự án, có cách tính toán, xác định sau: Cách 1: dùng theo công thức NPV1 IRR = r1 + (r2 – r1) -NPV1 + | NPV2| Trong đó: - r1: mức chiết khấu cho NPV > - NPV1: giá ứng với mức chiết khấu r1 - r2: mức chiết khấu cho NPV < - |NPV2|: giá ứng với mức chiết khấu r2 - Lưu ý: công thức tính gần đúng, phải chọn r1, r2 cho NPV1, NPV2 tương ứng gần cho kết tương đối xác Cách 2: dùng hàm IRR phần mềm Excel Công thức: IRR (values, guess) Trong đó: - Values: Các ô tham chiếu chứa giá trị dòng tiền ròng năm dự án Bảng tính độ nhạy biến thay đổi Trường hợp IRR Kết NPV Kết DSCR Kết Kết tiền năm cộng vào kết hàm NPV tính không đưa vào giá trị hàm - Guess: Là số dự đoán gần với giá trị IRR Vì phần mềm Excel tính toán giá trị IRR theo phương pháp thử vòng lặp nhiều lần giá trị guess giá trị khởi điểm để tính toán Thông thường không cần đưa vào giá trị máy cài sẵn giá trị Guess = 0,1 (10%) Giá trị Trong đó: * Trường hợp bản: trường hợp giả định sát với thực tế nhất, kết tính toán bảng tính hiệu khả trả nợ * IRR, NPV, DSCR, số đánh giá hiệu dự án khả trả nợ cần khảo sát ảnh hưởng biến thay đổi * Giá trị 1,2, giá trị biến gán để khảo sát ảnh hưởng số đánh giá hiệu dự án khả trả nợ 2- Các hàm tính toán hiệu việc trả nợ: 2.1 Hàm NPV: dùng để tính giá dự án Công thức: NPV (rate, value 1, value 2, ) Trong đó: - Value 1, Value 2, : giá trị dòng tiền ròng năm dự án - Rate: Là tỷ lệ lãi suất chiết khấu ∫ Ghi chú: Giá trị dòng tiền ròng giả định xảy vào thời điểm cuối năm, trường hợp giá trị dòng tiền ròng giả định xảy vào thời điểm đầu năm giá trị dòng 29 30 2- Kết thẩm định hồ sơ pháp lý khách hàng vay vốn PHỤ LỤC: PL-04/QT-TD-03 HƯỚNG DẪN LẬP BÁO CÁO THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ 2.1- Nêu kết việc thẩm định hồ sơ pháp lý: Trên sở kết thẩm định theo nội dung quy định, Cán thẩm định phải lập Báo cáo thẩm định Báo cáo thẩm định tài liệu dạng văn phải nêu rõ, cụ thể kết trình thẩm định, đánh giá dự án đầu tư xin vay vốn khách hàng ý kiến đề xuất đề nghị khách hàng - Nhận xét hồ sơ pháp lý, tình hình tài chính, tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh khách hàng đúng, đủ hay chưa, hợp lý, hợp lệ hay chưa, có cần phải bổ sung tài liệu giải trình thêm không ? 2.2- Nêu kết việc thẩm định tình hình hoạt động khách hàng: - Nêu tóm tắt số liệu tình hình hoạt động khách hàng Kết cấu Báo cáo thẩm định theo BM-01/QT-TD-03 kèm theo Tuỳ theo dự án đầu tư cụ thể, Cán thẩm định chọn lựa linh hoạt nội dung chính, cần thiết, có liên quan trực tiếp tới hiệu tài khả trả nợ dự án khách hàng để đưa vào Báo cáo thẩm định Trong trình thẩm định dự án đầu tư hệ thống Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam có loại Báo cáo thẩm định sau: - Báo cáo thẩm định Cán thẩm định Chi nhánh - Báo cáo thẩm định Cán thẩm định Hội sở 2.3- Nêu kết đánh giá chung khách hàng: - Kết đánh giá chung tình hình hoạt động, tình hình tài khách hàng - Nêu đặc điểm Ban lãnh đạo, máy quản lý, điều hành khách hàng, đặc biệt phần có liên quan đến việc thực dự án đầu tư - Quan hệ khách hàng với Tổ chức tín dụng với Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Vì trình tiếp cận với khách hàng, dự án diễn trực tiếp Chi nhánh nội dung Báo cáo thẩm định Chi nhánh phải đảm bảo chi tiết, đầy đủ tất nội dung có liên quan, làm sở để cấp lãnh đạo Chi nhánh Hội sở xem xét Tại Hội sở chính, việc thẩm định mang tính kiểm tra, thẩm định lại kết thẩm định Chi nhánh, lại thực chủ yếu hồ sơ vay vốn thông tin, báo cáo Chi nhánh Báo cáo thẩm định không cần chi tiết tất nội dung thực Chi nhánh, thống với phương pháp kết tính toán Chi nhánh không thiết phải tính toán lại Các yêu cầu nội dung hướng dẫn thực trình lập Báo cáo thẩm định Chi nhánh Hội sở sau: I- YÊU CẦU TRÌNH BẦY CÁC NỘI DUNG ĐÃ THẨM ĐỊNH Tuỳ theo đặc điểm, tính chất dự án, khách hàng vay vốn, Cán thẩm định linh hoạt đưa phân tích, đánh giá, đề xuất; nhiên phải đảm bảo có nội dung sau: 1- Giới thiệu khách hàng dự án đề nghị vay vốn: • - Nêu kết quả, đánh giá, nhận xét lực tài khách hàng Tên, địa chỉ, tư cách pháp nhân, lực pháp lý, tổ chức máy quản lý, người đại diện hợp pháp - Những nội dung dự án: Tên dự án, tổng mức đầu tư, mục đích đầu tư, đối tượng đầu tư vốn vay, sản phẩm dự án, công suất thiết kế dự án, địa điểm đầu tư - Từ kết đánh giá khách hàng vay vốn theo nội dung hướng dẫn thẩm định khách hàng, Cán thẩm định phải đưa kết luận: Khách hàng có đủ điều kiện cho vay vốn ngân hàng không ? Có đủ tin cậy để ngân hàng cấp tín dụng hay không ? Nếu cho vay cần phải lưu ý điểm 3- Kết thẩm định dự án đầu tư 3.1- Giới thiệu hồ sơ dự án đầu tư Cán thẩm định phải trình bầy số nội dung tóm tắt dự án để đọc phần này, người đọc Báo cáo nắm nội dung số vấn đề có liên quan tới dự án Những nội dung dự án đầu tư thiết phải nêu là: tên dự án, tổng mức đầu tư (cơ cấu vốn cho nội dung đầu tư chính), chủ đầu tư, mục đích đầu tư, nguồn vốn đầu tư, đối tượng đầu tư, công suất thiết kế dự án, địa điểm đầu tư, cấu sản phẩm, thị trường tiêu thụ sản phẩm nội dung liên quan khác (nếu thấy cần thiết) Trên sở đối chiếu với quy định hành, xem xét hồ sơ, Cán thẩm định phải nêu rõ việc hợp lý, hợp lệ, tính đầy đủ hồ sơ dự án xin vay vốn, nêu rõ hồ sơ thiếu, cần phải bổ sung 3.2- Kết thẩm định vốn đầu tư phương án nguồn vốn Tại phần này, Cán thẩm định phải nêu rõ nội dung sau: - Mức độ đầy đủ, hợp lý tổng vốn đầu tư dự tính, có cần xem xét lại phần không; - Đề nghị khách hàng: - Việc phân bổ vốn đầu tư theo giai đoạn thực có hợp lý không; + Giá trị loại tiền đề nghị vay - + Lãi suất đề nghị vay Các nguồn vốn đầu tư có, mức độ khả thi nguồn vốn 3.3- Kết thẩm định mặt thị trường khả tiêu thụ: + Thời hạn vay vốn Trên sở phân tích thị trường khả tiêu thụ sản phẩm dự án, Cán thẩm định cần nêu điểm sau : + Hình thức đảm bảo tiền vay (nếu có) - Xem xét tổng thể thị trường tiêu thụ sản phẩm dự án Nêu sách Nhà nước thực hiện/áp dụng cho sản phẩm này, mục tiêu sách đó, đưa số liệu thống kê thuộc ngành/lĩnh vực dự án (nếu có), nhận xét diễn biến thị trường năm qua + Các đề nghị khác (nếu có) 31 32 - Thế mạnh sản phẩm dự án so với sản phẩm loại có thị trường, khả bị thay - Tình hình cạnh tranh tại, khả cạnh tranh trong lai, biện pháp tăng cường sức cạnh tranh cho sản phẩm, doanh nghiệp sử dụng công cụ cạnh tranh (chất lượng sản phẩm, giá cả, phương thức bán hàng …) Tình hình nhập hàng hoá loại Các vấn đề liên quan đến sách thuế loại hàng hoá Sau phân tích tiêu cần đánh giá khối lượng sản phẩm, dự kiến mức độ tiêu thụ, vòng đời sản phẩm, quy cách, phẩm chất, mẫu mã sản phẩm, đưa ý kiến mức độ hợp lý quy mô dự án, đặc tính cấu sản phẩm, nhận định khả tiêu thụ, cạnh tranh 3.4- Đánh giá khả cung cấp nguyên vật liệu yếu tố đầu vào dự án - Dự án có chủ động nguồn nguyên liệu đầu vào hay không - Những thuận lợi, khó khăn kèm với việc chủ động nguồn nguyên, nhiên liệu đầu vào 4- Báo cáo kết thẩm định biện pháp bảo đảm tiền vay Trong phần này, Cán thẩm định phải nêu nội dung sau : - Nêu tóm tắt biện pháp đảm bảo tiền vay - Biện pháp đảm bảo tiền vay khách hàng đề nghị có phù hợp, có đủ điều kiện có với quy định không ? Mức độ khả thi, an toàn thực theo hình thức - Những vấn đề cần lưu ý thực biện pháp đảm bảo tiền vay, kiến nghị, đề xuất bổ sung khác (nếu có) 5- Phân tích đề xuất biện pháp giảm thiểu rủi ro: Nêu nhận định rủi ro xảy trình triển khai thực đầu tư dự án, trình dự án vào vận hành/khai thác Đề xuất biện pháp nhằm giảm thiểu rủi ro phía ngân hàng, phía doanh nghiệp đưa hình thức hạn chế, giảm thiểu phù hợp 6- Tổng hợp, đánh giá dự án hai mặt chính: - Những vấn đề phải lưu ý nguồn nguyên vật liệu dự án 6.1- Những thuận lợi dự án đầu tư 3.5- Kết đánh giá, nhận xét nội dung phương diện kỹ thuật: 6.2- Những khó khăn (điểm yếu, bất lợi) dự án đầu tư Trong phần này, Cán thẩm định phải nêu kết đánh giá, nhận xét nội dung liên quan đến phương diện kỹ thuật, công nghệ dự án có phù hợp không, mức độ khả thi thực hiện, so sánh, đánh giá theo lĩnh vực chính: - Địa điểm xây dựng - Quy mô sản xuất II- YÊU CẦU VIỆC ĐƯA RA ĐỀ XUẤT VỚI LÃNH ĐẠO Trên sở kết thẩm định, đánh giá khách hàng, dự án đầu tư hình thức đảm bảo tiền vay, phân tích - nhận định rủi ro, phần Cán thẩm định phải nêu rõ cứ, lý làm sở đưa đề xuất việc cho vay hay không cho vay Các nội dung đề xuất cần trình bầy rõ ràng theo trường hợp thông thường sau: - Công nghệ, thiết bị - Quy mô, giải pháp xâydựng 1- Nếu trí đề xuất cho vay phải nêu rõ nội dung sau: - Khả tác động đến môi trường, PCCC, biện pháp phòng ngừa, xử lý + Mức vốn cho vay, loại tiền vay - + Đối tượng cho vay vốn 3.6- Đánh giá phương diện tổ chức, quản lý thực dự án + Lãi suất cho vay 3.7- Kết thẩm định mặt tài dự án Chi tiết thực theo Hướng dẫn tính toán hiệu tài khả trả nợ dự án đầu tư (PL-03/QT-TD-03) kèm theo Tại Báo cáo thẩm định, Cán thẩm định phải thuyết trình trình tính toán đưa kết tính toán, bảng tính thiết phải hoàn chỉnh gửi kèm theo Báo cáo thẩm định là: + Thời hạn vay vốn, kỳ hạn, lịch trả nợ + Điều kiện vay vốn, trả nợ + Hình thức đảm bảo tiền vay + Các nội dung cần phải triển khai để thực cho vay đầu tư dự án - Bảng báo cáo lãi - lỗ; 2- Nếu không đồng ý cho vay phải nêu rõ: - Bảng cân đối trả nợ; + Lý Ngân hàng không nên tham gia cho vay đầu tư dự án Các bảng tính toán khác khuyến khích áp dụng, hoàn chỉnh để đính kèm, đặc biệt Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Cán thẩm định phải nêu rõ kết tính toán cho trường hợp lựa chọn (trường hợp sở), nêu rõ ý kiến đánh giá hiệu khả trả nợ dự án, khả trả nợ doanh nghiệp + Điều kiện để Ngân hàng tiếp tục xem xét khả cho vay (nếu có) 3- Nếu chưa đủ đề xuất việc cho vay không cho vay phải nêu rõ cần phải bổ sung, giải trình, làm rõ nội dung III- THỰC HIỆN KHI Ý KIẾN GIỮA CÁN BỘ THẨM ĐỊNH VÀ TRƯỞNG PHÒNG THẨM ĐỊNH KHÔNG THỐNG NHẤT Trong trình thẩm định, Cán thẩm định phải thực theo phân công, đạo, kiểm tra, kiểm soát nghiệp vụ Trưởng Phòng thẩm định Cán thẩm định phải hoàn chỉnh nội dung yêu cầu Trưởng Phòng thẩm định mặt: 33 34 - Tìm kiếm thông tin, tính toán, xem xét kỹ lưỡng thêm nội dung để đảm bảo chất lượng thẩm định dự án - Chỉnh sửa nội dung, ý kiến đánh giá nhận xét doanh nghiệp, dự án đầu tư đưa chưa đúng, chưa phù hợp BM-01/QT-TD-03: ĐỀ CƯƠNG BÁO CÁO THẨM ĐỊNH Trường hợp Cán thẩm định Trưởng Phòng Thẩm định không thống ý kiến đề xuất phần đề xuất với Lãnh đạo Ngân hàng cần phân thành phần: , ngày tháng năm PHÒNG THẨM ĐỊNH Sau phân tích, đánh giá, thảo luận, Cán thẩm định Trưởng Phòng thẩm định thống nội dung, ý kiến đề xuất ký tên vào Báo cáo thẩm định sau hoàn chỉnh BÁO CÁO THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ Tên dự án: Khách hàng vay vốn: Phần 1: Phần ý kiến của Cán thẩm định I TÓM LƯỢC DỰ ÁN VÀ KHÁCH HÀNG VAY VỐN Phần 2: Phần ý kiến Trưởng Phòng thẩm định Về khách hàng đề nghị vay vốn: Dự án xin vay vốn: - Mục đích đầu tư - Tổng vốn đầu tư - Năng lực thiết kế Đề nghị vay vốn BIDV: - Tổng vốn xin vay, lãi suất, thời hạn vay - trả - Mục đích sử dụng vốn vay - Các đề nghị khác (nếu có) Hồ sơ vay vốn: 4.1 Hồ sơ có - Hồ sơ liên quan doanh nghiệp vay vốn (tư cách pháp lý, báo cáo tài chính, hồ sơ khác ) - Hồ sơ liên quan dự án đầu tư 4.2 Nhận xét, đánh giá tính đầy đủ hồ sơ vay vốn, yêu cầu bổ sung, hoàn chỉnh (nếu có) II ĐÁNH GIÁ KHÁCH HÀNG VAY VỐN Năng lực pháp lý khách hàng Năng lực tài chính, tình hình hoạt động khách hàng Công nợ quan hệ với Ngân hàng Đánh giá chung, nhận xét, kết luận III DỰ ÁN ĐẦU TƯ Giới thiệu dự án đầu tư: - 35 Tên dự án - Chủ đầu tư - Quy mô đầu tư, giải pháp công nghệ, cấu sản phẩm - Nội dung đầu tư - Tổng vốn đầu tư, cấu vốn đầu tư cho nội dung 36 - Nguồn vốn dự kiến (trong có vốn nội dung vay BIDV) - Tiến độ thực đầu tư dự án + Hình thức đảm bảo tiền vay + Các nội dung cần phải triển khai vay đầu tư dự án - Nội dung, kết đánh giá dự án: 2.1 + Lý Ngân hàng không nên tham gia cho vay đầu tư dự án Mục đích cần thiết đầu tư dự án 2.2 Tổng vốn đầu tư tính khả thi phương án nguồn vốn 2.3 Về thị trường khả tiêu thụ sản phẩm, dịch vụ đầu 2.4 Khả cung cấp nguyên vật liệu yếu tố đầu vào dự án 2.5 Các nội dung phương diện kỹ thuật: - + Điều kiện để tiếp tục xem xét khả cho vay (nếu có) - Địa điểm xây dựng - Quy mô sản xuất sản phẩm dự án - Công nghệ, thiết bị - Quy mô, giải pháp xây dựng, tiến độ đầu tư - Môi trường, PCCC 2.6 Về tổ chức, quản lý thực dự án 2.7 Những vấn đề khác (nếu có) 2.8 Phân tích, tính toán đánh giá hiệu mặt tài chính, độ nhậy khả trả nợ dự án Nếu không đồng ý cho vay, nêu rõ: Nếu chưa đủ đề xuất việc cho vay không cho vay phải nêu rõ cần phải bổ sung, giải trình, làm rõ nội dung CÁN BỘ THẨM ĐỊNH TRƯỞNG PHÒNG THẨM ĐỊNH (Ký, ghi rõ họ tên) (Ký, ghi rõ họ tên) Lưu ý: Đề cương Báo cáo thẩm định dự án đầu tư đưa dàn ý Báo cáo thẩm định với mục đích hỗ trợ giúp cho trình thực thống Đối với dự án đầu tư cụ thể, tuỳ theo nội dung dự án kết thẩm định, Cán thẩm định linh hoạt việc đưa nội dung mức độ phân tích, trình bầy Đánh giá, lựa chọn biện pháp đảm bảo nợ vay Đánh giá, phân tích rủi ro Nhận xét chung: 5.1 Thuận lợi: 5.2 Khó khăn: IV Ý KIẾN ĐỀ XUẤT CỦA CHI NHÁNH (chỉ áp dụng Báo cáo thẩm định Hội sở chính) - Mức đề nghị cho vay Chi nhánh - Loại tiền cho vay - Lãi suất cho vay - Thời hạn vay, trả - Hình thức đảm bảo tiền vay - Các điều kiện cho vay kèm V Ý KIẾN ĐỀ XUẤT TRÌNH BAN LÃNH ĐẠO Nêu rõ lý đề xuất cho vay không cho vay - Nếu đồng ý cho vay, nêu rõ: + Mức vốn cho vay, loại tiền vay + Đối tượng cho vay + Lãi suất cho vay + Thời hạn vay, trả; mức trả nợ kỳ + Điều kiện vay, trả; điều kiện cần phải hoàn thiện trước ký hợp đồng tín dụng giải ngân 37 38 [...]... cùng loại hiện có trên thị trường, khả năng bị thay thế - Tình hình cạnh tranh hiện tại, khả năng cạnh tranh trong trong lai, biện pháp tăng cường sức cạnh tranh cho sản phẩm, doanh nghiệp sử dụng công cụ cạnh tranh nào (chất lượng sản phẩm, giá cả, phương thức bán hàng …) Tình hình nhập khẩu hàng hoá cùng loại Các vấn đề liên quan đến chính sách thuế về loại hàng hoá này Sau khi phân tích các chỉ tiêu... hoạt động của khách hàng 3 Công nợ và quan hệ với các Ngân hàng 4 Đánh giá chung, nhận xét, kết luận III DỰ ÁN ĐẦU TƯ 1 Giới thiệu về dự án đầu tư: - 35 Tên dự án - Chủ đầu tư - Quy mô đầu tư, giải pháp công nghệ, cơ cấu sản phẩm - Nội dung đầu tư - Tổng vốn đầu tư, cơ cấu vốn đầu tư cho từng nội dung 36 - Nguồn vốn dự kiến (trong đó có vốn và nội dung vay của BIDV) - Tiến độ thực hiện đầu tư dự án... của Ban lãnh đạo, bộ máy quản lý, điều hành của khách hàng, đặc biệt phần có liên quan đến việc thực hiện dự án đầu tư - Quan hệ của khách hàng với các Tổ chức tín dụng và với Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam Vì quá trình tiếp cận với khách hàng, dự án được diễn ra trực tiếp tại các Chi nhánh cho nên nội dung Báo cáo thẩm định tại Chi nhánh phải đảm bảo chi tiết, đầy đủ tất cả các nội dung có... Giới thiệu về hồ sơ và dự án đầu tư Cán bộ thẩm định phải trình bầy một số nội dung tóm tắt về dự án để khi đọc phần này, người đọc Báo cáo có thể nắm được các nội dung chính và một số vấn đề có liên quan tới dự án Những nội dung chính của dự án đầu tư nhất thiết phải nêu là: tên dự án, tổng mức đầu tư (cơ cấu vốn cho từng nội dung đầu tư chính), chủ đầu tư, mục đích đầu tư, nguồn vốn đầu tư, đối tượng... lưu động Thay đổi nhu cầu vốn lưu động 21 22 Bước 5: Lập Báo cáo kết quả kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ và tính toán khả năng trả nợ của dự án Bảng 7: Bảng cân đối trả nợ (Khi không lập Báo cáo lưu chuyển tiền tệ) 5.1 Lập báo cáo kết quả kinh doanh Khoản mục Bảng 6: Báo cáo kết quả kinh doanh Khoản mục Diễn giải 1 Doanh thu sau thuế Bảng 1 2 Chi phí hoạt động sau thuế Bảng 2 3 Khấu hao 4 Lợi nhuận... về nghiệp vụ của Trưởng Phòng thẩm định Cán bộ thẩm định phải hoàn chỉnh các nội dung yêu cầu của Trưởng Phòng thẩm định về các mặt: 33 34 - Tìm kiếm thông tin, tính toán, xem xét kỹ lưỡng thêm một hoặc một số nội dung nào đó để đảm bảo chất lượng thẩm định dự án - Chỉnh sửa những nội dung, ý kiến đánh giá nhận xét về doanh nghiệp, dự án đầu tư đưa ra chưa đúng, chưa phù hợp BM-01/QT-TD-03: ĐỀ CƯƠNG... Mục đích đầu tư - Tổng vốn đầu tư - Năng lực thiết kế 3 Đề nghị vay vốn tại BIDV: - Tổng vốn xin vay, lãi suất, thời hạn vay - trả - Mục đích sử dụng vốn vay - Các đề nghị khác (nếu có) 4 Hồ sơ vay vốn: 4.1 Hồ sơ đã có - Hồ sơ liên quan doanh nghiệp vay vốn (tư cách pháp lý, các báo cáo tài chính, hồ sơ khác ) - Hồ sơ liên quan dự án đầu tư 4.2 Nhận xét, đánh giá về tính đầy đủ của hồ sơ vay vốn, yêu... sản phẩm và các nội dung liên quan khác (nếu thấy cần thiết) Trên cơ sở đối chiếu với quy định hiện hành, xem xét về hồ sơ, Cán bộ thẩm định phải nêu rõ về việc hợp lý, hợp lệ, tính đầy đủ của hồ sơ dự án xin vay vốn, nêu rõ những hồ sơ còn thiếu, cần phải bổ sung 3.2- Kết quả thẩm định về vốn đầu tư và các phương án nguồn vốn Tại phần này, Cán bộ thẩm định phải nêu rõ được các nội dung sau: - Mức độ... phải tính toán lại Các yêu cầu về nội dung và hướng dẫn thực hiện trong quá trình lập Báo cáo thẩm định tại các Chi nhánh và Hội sở chính như sau: I- YÊU CẦU TRÌNH BẦY CÁC NỘI DUNG ĐÃ THẨM ĐỊNH Tuỳ theo đặc điểm, tính chất của từng dự án, khách hàng vay vốn, Cán bộ thẩm định có thể linh hoạt đưa ra phân tích, đánh giá, đề xuất; tuy nhiên phải đảm bảo có các nội dung sau: 1- Giới thiệu về khách hàng... thời gian 5.2.2 Cách lập Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: Dòng tiền của một dự án được chia thành 3 nhóm bao gồm: Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, Dòng tiền từ hoạt động đầu tư và Dòng tiền từ hoạt động tài chính Dòng tiền của một dự án là tổng hợp của dòng tiền từ 3 nhóm này 23 24 Cách lập các nhóm như sau: Dàn ý chi tiết của bảng Báo cáo lưu chuyển tiền tệ như sau: Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh: Đối ... vốn đầu tư duyệt, Cán thẩm định rà soát lại loại nguồn vốn tham gia tài trợ cho dự án, đánh giá khả tham gia loại nguồn vốn, từ kết phân tích tình hình tài chủ đầu tư để đánh giá khả tham gia nguồn... án - Chủ đầu tư - Quy mô đầu tư, giải pháp công nghệ, cấu sản phẩm - Nội dung đầu tư - Tổng vốn đầu tư, cấu vốn đầu tư cho nội dung 36 - Nguồn vốn dự kiến (trong có vốn nội dung vay BIDV) - Tiến... chưa, quan có thẩm quy n chấp thuận trường hợp yêu cầu phải có hay chưa Trong phần này, Cán thẩm định cần phải đối chiếu với quy định hành việc dự án có phải lập, thẩm định trình duyệt Báo cáo đánh