Liệu chính phủ nên cứu trợ các ngân hàng lớn

Liệu phủ nên cứu trợ ngân hàng lớn? Vào năm 2008, người Mỹ trải qua tan rã lớn khu vực tài kể từ thời kỳ Đại Khủng Hoảng Các ý kiến cho thất bại bước giải cứu phủ, biết đến ”gói cứu trợ”, xảy việc bãi bỏ nhiều quy định ngân hàng vòng thập niên trở lại Có nhiều nguyên nhân dẫn đến tan rã này, nhiên ”sự bãi bỏ quy định” số Trớ trêu thay, ngân hàng thoát khỏi kiểm soát phủ nên rơi vào bão tài chính, mà ngân hàng trở nên ràng buộc vào phủ Trong ba thập niên đó, ”ông lớn Mỹ” vai trò bảo mẫu, có mặt ngân hàng lớn gặp vấn đề Trong năm 2008, khoảnh khắc ngắn ngủi, thật sốc ông lớn Mỹ mặt Rạng sáng ngày 16/9/2008, Lehman Brothes nộp đơn phá sản Thị trường tài trông chờ Cục Dự Trữ Liên Bang Mỹ (Feds) vào cứu người nắm giữ trái phiếu Lehman Brothers, giống Feds cứu Bear Sterns vài thág trước Điều không xảy Thị trường tài toàn cầu đóng băng Vì số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 498 điểm, tức gần 4.4%, tổ chức tài đồng loạt đình công Các ngân hàng không cho ngân hàng khác vay vậy, họ gián tiếp không cho công chúng vay họ tổ chức tài phá sản Nền kinh tế chịu đựng sụp đổ thị trường chứng khoán, thị trường tín dụng đóng băng – chủ yếu đóng băng tiền mặt – đến tới Khủng Hoảng, hoạt động tín dụng làm tảng cho gần tất hoạt động kinh doanh hoạt động cá nhân Trên thực tế, vài công ty lớn, bao gồm General Electric, phụ thuộc vào thị trường tín dụng ngắn hạn họ có nguy không trả nỗi tiền cho người lao động Ngành công nghiệp tài khẩn cầu phủ hành động Vào ngày 15/9, điều xảy Lehman Brothers phá sản Feds không cứu Lehman lại cứu AIG, công ty bảo hiểm khoản vay chấp Một tháng sau đó, chương trình giải cứu tài sản xấu (Trouble Asset Relief Program — TARP), gói kế hoạch 700 tỷ USD, nhằm bơm tiền thuế dân vào ngân hàng Mỹ tổ chức tài phê duyệt Quốc Hội Giới công chức nói chung đồng ý thị trường tự thất bại Vào tháng 11/2008, tổng thống George W Bush tới New York để giải thích ông ấy, tổng thống Đảng Cộng Hòa, lại ký đưa TARP vào luật Ổng phát biểu: “Tôi người có quan điểm hướng tới thị trường tự do, đối mặt với viễn cảnh khủng hoảng toàn cầu khác.” Tuy nhiên chủ nghĩa tư thị trường tự chưa tan rã Một lần nữa, vấn đề ngân hàng tự do, mà họ trở nên phụ thuộc vào phủ suốt vài thập niên qua Đây lịch sử ngắn gọn Lần cứu trợ tài nước Mỹ thời kỳ sau Đại Khủng Hoảng cho ngân hàng lớn diễn vào năm 1984, quyền Đảng Cộng Hòa Ronald Reagan, với giúp đỡ Feds cứu trợ ngân hàng Continental Illinois, ngân hàng thương mại lớn thứ tám nước Sau giải cứu cụm từ “quá lớn để thất bại” đưa thêm vào tự điển truyền thông tài Tiền việc giải cứu Continental đơn giản: ngân hàng có nhiều người nắm giữ trái phiếu toàn cầu, nhiều nhà đầu tư lớn, phủ lo sợ nhà nắm giữ trái phiếu rút tiền khỏi tất ngân hàng Mỹ họ thấy ngân hàng Continental sụp đổ Điều ngăn chặn khủng hoảng loạn lúc ấy, lại tạo quỷ tương lai lâu dài Thực tế phủ cho thị trường tài thấy rằng: cho ngân hàng lớn vay giống cho Kho Bạc Mỹ vay – tốt cho vay ngân hàng mang lại mức lãi suất cao so với trái phiếu Kho bạc Và vậy, tiền đổ từ nhà đầu tư Các ngân hàng phình to liều lĩnh Rồi khủng hoảng làm gợn sóng ngành công nghiệp tài chính, “ông lớn Mỹ” lại sẵn sàng với tập ngân phiếu Vài năm 1998, phủ, lúc quyền đảng viên Dân Chủ Bill Clinton, giải cứu quỹ đầu tư Long Term Capital Management (LTCM), quỹ đầu tư mạo hiểm bấp bênh bên bờ vực phá sản nguy kéo theo vài ngân hàng xuống Thông điệp cho ngân hàng rõ ràng hết: liều mạng Nếu có vấn đề gì, “ông lớn Mỹ” có mặt Thật ra, lưu ý, vào đầu giải đoạn khủng hoảng, tháng 3/2008, phủ dàn xếp thương vụ lại ngân hàng đầu tư Bear Sterns cho JP Morgan để cứu người nắm giữ trái phiếu chủ nợ khác khỏi khoản lỗ khổng lồ Vào mùa hè đó, Washington cứu Fannie Mae Freddie Mac, công ty chấp nhà khổng lồ phủ tài trợ Thực tế phủ không giải cứu Lehman Brothers, tạo hoảng loạn năm 2008 giới tài đơn giản cho “ông lớn Mỹ” làm điều Liệu có trở nên tốt phủ cứu Lehmans? Có thể ngắn hạn Nhưng khủng hoảng đằng xảy Bởi ngân hàng cho phủ giải cứu họ Những mô hình rủi ro trước năm 2008 hết thời Thực hành bảo thủ, giống cho người có đảm bảm tín dụng vay, vết tích khý Giải pháp gì? Làm để mang lại minh bạch cho ngành công nghiệp tài chính? Không phải cách cho thông qua quy định Đội quân kế toán ngân hàng, luật sư đội quân vận động sách tìm đường vòng Giải pháp phủ phải dừng việc cam kết cứu lỗ ngân hàng lớn Chỉ người nắm giữ trái phiếu, nhà đầu tư lớn quỹ hưu trí công ty bảo hiểm, người cho phân khúc tài vay để vận hành, khuyến khích để giám sát ngành công nghiệp Chỉ đơn giản