thực trạng hoạt động của các tổ chức tài chính trung gian hiện nay

bảng đánh giá chung về thực trạng hoạt động của các tổ chức tài chính trung gian Việt Nam hiện nay.bài đánh giá dựa trên ý kiến cá nhân dựa trên các tài liệu tham khảo từ các nguồn sách Kinh tế của Việt Nam

Sinh viên: Nguyễn Hoàng Sơn Lớp: Đại Học Kế Toán A-K4 Đê: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC TỔ CHỨC TÀI CHÍNH TRUNG GIAN HIỆN NAY CHƯƠNG 1: Cơ sở lý luận tổ chức tài trung gian Phân tích kinh tế cấu trúc tài 1.1 Những vấn đề cấu trúc tài Hệ thống tài là hệ thống phức tạp cấu trúc và chức Có nhiều loại hình khác các các tổ chức tài : Ngân hàng, cơng ty tài chính, cơng ty bảo hiểm, các quỹ tương trợ…gọi chung là các ngân hàng và các tổ chức phi ngân hàng Đồng thời có nhiều loại hình thị trường tài thị trường cổ phiếu, thị trường trái phiếu… Hệ thống tài này hàng năm chuyển khối lượng vốn khổng lồ từ người tiết kiệm tới người có hội đầu tư Những vấn đề cấu trúc tài mà ta cần biết :  Thứ : số các công cụ và hình thức tạo vốn các doanh nghiệp từ các tổ chức tài trung gian và thị trường tài cổ phiếu và trái phiếu khơng phải là nguồn tài quan trọng.Việc phát hành chứng khoán mua , bán thị trường là biện pháp hàng đầu để các doanh nghiệp tài trợ cho các hoạt động họ Đồng thời các cổ phiếu và trái phiếu này bán trực tiếp cho các cá nhân và tổ chức lại càng Hầu hết các cổ phiếu , trái phiếu trung gian tài mua lại  Thứ hai: tài gián tiếp, tài này có liên quan đến hoạt động trung gian tài chính, quan trọng gấp nhiều lần so với tài trực tiếp, là tài các doanh nghiệp gom vốn trực tiếp từ người cho vay cá thị trường tài Trong các trung gian tài này, ngân hàng tạo nguồn vốn bên ngoài quan trọng để tài trọ cho các doanh nghiệp Trong số nguồn vốn tài gián tiếp các khoản vay từ ngân hàng chiếm tỷ trọng lớn và có vai trị quan trọng việc tài trợ cho các doanh nghiệp  Thứ ba: hệ thống tài nằm số phận kinh tế có vai trị quan trọng và điều hành và quản lý cách chặt chẽ Hệ thống tài là tổng hợp các quan hệ tài hoạt động nhiều lĩnh vực khác có mối quan hệ thống với Xét cấu trúc và vận động hệ thống tài m ta thấy hệ thống tài bao gồm các tụ điểm và các dịng tài Sự chuyển hóa khơng ngừng các dịng tài vào các tụ điểm vốn và ngược lại , thực thông qua trung gian tài và thị trường tài Đó là mạch máu kinh tế quốc dân, địi hỏi phủ phải quản lý và kiểm soát chặt chẽ mọi hoạt động hệ thống tài để đảm bảo lưu thơng thơng suốt các nguồn vốn và đảm bảo lành mạnh , ổn định kinh tế  Thứ tư: vật thế chấp là đặc điểm thường thấy các hợp đồng vay nợ cho các gia đình và các doanh nghiệp Vật thế chấp là vật sở hữu thế cho người cho vay nếu người vay khơng thể toán tiền nợ Vay nợ có thế chấp là hình thức chủ yếu hợp đồng vay nợ gia đình và dùng rộng rãi vay tiền kinh doanh Trong các nguyên tắc cho vay tín dụng ngân hàng cho vay có mục đích, có vật tư tương đương làm bảo đảm (vật thế chấp) hoàn trả hạn vốn và lãi cho vay có thế chấp là ngun tắc quan trọng Vật thế chấp các hợp đồng vay nợ địi hỏi người vay ohari có đảm bảo đầy đủ giấy tờ hợp pháp xác nhận vật thế chấp dành riêng cho vay , tránh tình trạng vật thế chấp dùng cho nhiều vay dẫn tới tình trạng đổ vỡ tín dụng Chính , cá hợp đồng tín dụng , điều khoản quy định ngặt nghèo, chặt chẽ  Thứ năm: các hợp đồng nợ là hợp đồng pháp lý điển hình và đặc biệt phức tạp , hợp đồng này đặt hạn chế cốt lõi thái độ người vay Hợp đồng giao kèo hợp đồng vay tiền là tài liệu pháp lý dài và điển hình với điều khoản , giới hạn và định rõ hoạt động nào mà người vay tiền làm Những quy định hạn chế không là đặc điểm hợp đồng nợ cho các doanh nghiệp mà cịn cho cá hộ gia đình, cá nhân 1.2 Phí giao dịch cấu trúc tài Một đặc điểm quan trọng các thị trường tài là chỗ chúng có các chi phí giao dịch và chi phí thơng tin đáng kể Phí giao dịch là vấn đề lớn người có vốn dư vay Những trung gian tài đời làm cầu nối cho người có vốn mong muốn tìm người cần vốn vay kiếm lời và giúp người cần vốn tiếp xúc với người có vốn Những người khơng thể gửi tiền , vay vốn nơi không quen biết chưa đủ niềm tin mà không cần luật sư người trung gian môi giới người làm chứng khác Vì thế họ phải chịu tốn chi phí giao dịch Những trung gian tài làm tối thiểu hóa chi phì giao dịch người có vốn và người cần vốn, và cho phép người tiết kiệm có nhỏ và người vay nhỏ thu lợi nhờ hữu các thị trường tài Những trung gian tài làm giảm chi phí giao dịch thế nào? Trước hết là vấn đề tiết kiệm quy mơ Một giải pháp cho vấn đề chi phí giao dịch cao là góp cho vay nhiều nhà đầu tư với đảm bảo cho họ lợi tức thỏa đáng , đồng thời cho vay nhiều người với cá tiền lớn, nhỏ khác đem lại lợi ích to lớn khác Tức là giảm chi phí giao dịch cho đồng tiền đầu tư quy mô giao dịch tăng lên Sự diện phương pháp tiết kiệm quy mơ các thị trường tài giúp giải thích trung gian tài phát triển và là phận quan trọng đến cấu trúc tài Sau đa dạng hóa mục đầu tư các trung gian tài nhằm phân tán độ rủi ro cho cơng ty tài và người có vốn Nhờ hiểu biết , chun mơn hóa nghề nghiệp các tổ chức tài trung gian có khả tốt để mở rộng hiểu biết nhằm hạ thấp chi phí giao dịch Những tổ chức trung gian tài trở thành người lành nghề thực các cho vay , hợp đồng vay nợ tốn tiếp thu kiến thức pháp lý thích hợp Phương pháp tiết kiệm quy mô là yếu tố quan trọng việc hạ thấp cá chi phí cho các trung gian tài hạng mục luật sư và kỹ thuật computer 1.3 Rủi ro cấu trúc tài Trong giao dịch diễn các thị trường tài chính, bên thường khơng biết tất mà họ cần biết bên để có quyết định đắn Sự không công thơng tin mà bên có được gọi là thông tin không cân xứng Lựa chọn đối nghịch là vấn đề thông tin không cân xứng tạo trước diễn giao dịch Chọn lựa đối nghịch xảy các thị trường tài người vay có nhiều khả tạo kết cục không mong muốn (đối nghịch ) - tức là rủi ro không trả nợ - là người tích cực tìm vay va là có nhiều khả lựa chọn Rủi ro đạo đức là vấn đề thông không cân xứng tạo sau giao dịch diễn Rủi ro đạo đức các thị trường tài xảy người cho vay phải chịu rủi ro là người vay có ý muốn thực hoạt động không tốt (thiếu đạo đức) xét quan điểm người cho vay , hoạt động này khiến có khả để vay này hoàn trả  Giải pháp giảm rủi ro thông tin không cân xứng dẫn tới lựa chọn đối nghịch là: • Cung cấp và bán thơng tin có tác dụng loại bỏ thông tin không cân xứng và cho phép người cung cấp vốn có thơng tin đầy đủ cá nhân hay doanh nghiệp cần tài trợ vốn cho các hoạt động đầu tư Song giải pháp này không giải quyết cách đầy đủ vấn đề lựa chọn đối nghịch người không chi tiền mua thông tin hưởng lợi từ thơng tin người khác mua • Sự điều hành phủ nhằm tăng thông tin các thị trường Quy chế phủ bắt buộc khuyến nghị các bên đặc biệt là các bên có nhu cầu tài trọ vốn, phải cung cấp thông tin cần thiết cho các bên liên quan để làm giảm vấn đề lựa chọn đối nghịch Vấn đề thông tin không cân xứng và việc lựa chọn đối nghịch các thị trường tài giúp giải thích các thị trường tài nằm số phần điều hành cách chặt chẽ kinh tế Quy chế phủ để tăng lượng thông tin cho các nhà đầu tư là cần thiết để giảm vấn đề lựa chọn đối nghịch Tuy , quy chế Chính phủ góp phần làm giảm bớt không loại bỏ hoàn toàn vấn đề lựa chọn đối nghịch bị sai lệch theo chiều hướng có lợi cho bên cung cấp thơng tin, gây khó khăn cho bên nhận thơng tin quyết định.Vậy để đẩy mạnh dòng vốn từ người có vốn tới người cần vốn, có diện thông tin không cân xứng dẫn tới lựa chọn đối nghịch cần phải nâng cao hiệu và chất lượng hoạt động các trung gian tài cấu trúc tài Một trung gian tài ví dụ ngân hàng , chun mơn hóa lĩnh vực thu thập , xử lý và cung cấp thông tin nhứng người cần vốn và người có vốn, ngân hàng thu nhận tiền gửi từa khác hàng và cho cá nhan và doanh nghiệp làm ăn tốt vay Nhờ ngân hàng tối thiểu hóa chi phí và tối đa hóa lợi ích cho người có vốn, người cần vốn và thân ngân hàng Ngân hàng trung gian tài nắm giữ hầu hết các vay khơng thể đem mua bán thơng tin là chìa khóa cho thành cơng ngân hàng việc giảm tối thiểu thông tin không cân xứng dẫn tới vấn đề lựa chọn đối nghịch Ngoài lựa chọn đối nghịch gây trở ngại cho hoạt động các thị trường tài nếu người cho vay chịu tổn thất người vay khơng thể thánh toán các tiền vay và chịu vỡ nợ.Vật thế chấp là vật sở hữu cam kết trả cho người cho vay nếu người vay vỡ nợ Nếu người vay bị vỡ nợ đối vay , người cho vay bán vật thế chấp và dùng tiền thu để bù lai tổn thất cho vay Những người cho vay dễ chấp nhận việc cho vay có vật thế chấp và người vay sẵn lòng cung cấp vật thế chấp việc giảm rủi roc ho người vay khiến họ dễ vay tiền nhanh chóng và cịn với lãi vay nhẹ Sự có mặt lựa chọn đối nghịch các thị trường tín dụng giải thích vật thế chấp là đặc điểm hợp đồng nợ Như trình bày trên, rủi ro đạo đức xuất sau giao dịch diễn người cần vốn có ý muốn giấu thơng tin và thực hoạt động mà người có vốn khơng mong muốn Rủi ro đạo đức có hậu quan trọng khiến công ty thấy dễ dàng dựng vốn hợp đồng nợ là hợp đồng vốn cỏ phần  Giải pháp giảm rủi ro đạo đức các hợp đồng vốn cổ phần là: • Các chủ sở hữu vốn cần có thơng tin đầy đủ mà người quản lý làm , đồng thời giảm tách biệt đáng kể nhứng người sở hữu và quản lý Người có vốn hay các chủ sở hữu vần phải tạo kênh giám sát thơng tin ngoài cần có can thiệp phủ chế độ sổ sách kế toán và công khai các báo cáo tài doanh nghiệp • Tăng cường hoạt động các trung gian tài thơng qua các hình thức liên kết , liên doanh , thông qua các hợp đồng nợ Một trung gian tài giúp giảm rủi ro đạo đức nảy sinh từ người sở hữu và người quản lý là chỗ hình thành các “hãng vốn kinh doanh” Các hãng vốn kinh doanh tập trung vốn từ các hội viên và dùng vốn này đẻ giúp các doanh nghiệp khởi các vụ kinh doanh Để đổi lại việc cho vốn kinh doanh hãng này nhận số cổ phần vụ kinh doanh Do kiểm tra thu nhập và lợi nhuận có ý nghĩa quan trọng để ngăn ngừa rủi ro đạo đức , các hãng vốn kinh doanh thường địi hỏi có số người họ máy quản lý doanh nghiệp họ giám sát chặt chẽ hoạt động doanh nghiệp.Khi hãng vốn kinh doanh cung cấp vón khởi cơng cổ phần vốn doanh nghiệp không chào bán cho trừ hãng vốn kinh doanh nói • Rủi ro đạo đức nảy sinh với hợp đồng vốn cổ phần , hợp đồng này xác nhận quyền địi lợi nhuận mọi tình huống, dù doanh nghiệp kiếm tiền hay tổn thất tiền Một hợp đồng nợ thay thế bổ sung vào hợp đồng vốn cổ phần góp phần làm giảm thiểu rủi ro đạo đức hợp đồng vốn cổ phần Khi cơng ty (bên vay) có lợi nhuận cao, người cho vay nhận các toán theo hợp đồng và khơng cần biết lợi nhuận xác công ty là Nếu người quản lý công ty này che giấu lợi nhuận đuổi theo hoạt động lợi ích cá nhân không làm tăng lợi nhuận , người cho vay, không cần ý đến các hoạt động này chừng nào cịn chưa làm trở ngại khả trả nợ hạn cơng ty đó.Chỉ cơng ty này khơng thể toán nợ và nằm tình trạng vỡ nợ người cho vay cần kiểm tra tình hình lợi nhuận cơng ty Lợi ích việc không cần thường xuyên giám sát công ty vay tiền và chi phí kiểm tra tình hình kinh doanh giảm thấp giúp giải thích các hợp đồng nợ dùng thường xuyên đến để tập hợp vốn đầu tư so với các hợp đồng vốn cổ phần Dù có lợi ích trình bày , các hợp đồng nợ chịu rủi ro đạo đức Do hợp đồng nợ đòi hỏi người vay toán số tiền cố định và cho phép họ hưởng lợi nhuận nào lại , người vay này có ý muốn nhận dự án đầu tư có nhiều rủi ro so với người cho vay mong muốn  Các giải phá p cho vấn đề rủi ro đạo đức thị trường nợ • Nâng cao cấu vốn cổ phần tổng tài sản doanh nghiệp vay Khi doanh nghiệp vay tiền có nhiều tiền vốn giá trị tài sản rịng doanh nghiệp lớn, ý muốn lao vào rủi ro dọa đức giảm nhiều doanh nghiệp có nhiều để Giải pháp tài sản ròng cao làm cho ý muốn người vay ngang hàng với ý muốn người cho vay Vì giá trị tài sản rịng doanh nghiệp càng cao vấn đề rủi ro đạo đức hợp đồng nợ doanh nghiệp càng nhỏ , các doanh nghiệp càng dễ vay • Việc giám sát và bắt tuân theo quy định hạn chế làm giảm rủi ro đạo đức hợp đồng nợ Những quy định hạn chế soạn để ngăn ngừa rủi ro đạo đức cách khơng người vay có xử khơng mong muốn thực các dự án đầu tư có rủi ro Những cơng ty vay phải giữ cho giá trị tài sản rịng cơng ty cao giá trị tài sản rịng cao giảm rủi ro đạo đức và khiến cho người cho vay giảm bớt khả bị tổn thất Những công ty vay phải giữ cho vật thế chấp điều kiện tốt và chắn thuộc sở hữu người vay đó,phải bảo hiểm vật thế chấp Những quy định hạn chế địi hỏi cơng ty vay cung cấp thơng tin các hoạt động cơng ty cách định kỳ, cơng khai hóa các báo cáo tài để người cho vay kiểm tra và tra hoạt động tài cơng ty vào thời điểm nào • Tăng cường hoạt động trung gian tài Tuy các quy định hạn chế giúp giảm vấn đề rủi ro đạo đức chúng không hoàn toàn loại bỏ vấn đề này lẽ người vay có đủ khơn khéo để báo cáo khơng thật tìm sơ hở các quy định Một khó khăn khác với quy định là chỗ chúng phải giám sát , cưỡng chế Vì thế cần có tham gia các tổ chức tài trung gian đặc biệt là ngân hàng, thực các cho vay riêng không đem mua bán tránh rủi ro đạo đức nhờ giám sắt chặt chẽ và cưỡng chế thi hành các trung gian tài vay Tóm lại, diện thơng tin khơng cân xứng nói trước dẫn đến việc chọn lựa đối nghịch và vấn đề rủi ro đạo đức làm trở ngại hoạt động hữu hiệu thị trường tài Giải pháp cho các vấn đề này liên quan đến việc sản xuất và bán thông tin riêng, đến điều hành phủ nhằm tăng thơng tin thị trường tài và đến quan trọng vật thế chấp và giá trị tài sản ròng hợp đồng vay nợ và đến việc giám sát , cưỡng chế thi hành quy định hạn chế Song giải pháp phần nào vấn đề lựa chọn đối nghịch và rủi ro đạo đức Chỉ có các trung gian tài đặc biệt là ngân hàng với ưu thê và tiết kiệm theo quy mơ, chun mơn hóa, với các vay khơng thể mua bán được…đã loại bỏ tới mức thấp rủi ro thông tin không cân xứng gây Chính thế, các trung gian tài ngày càng đóng vai trị quan trọng so với thị trường tài việc tài trợ vốn cho các doanh nghiệp, đặc biệt là nguồn vốn ngắn hạn Chức vai trò tổ chức tài trung gian Vốn chuyển từ người cho vay tới người vay thông qua trung gian tài Trung gian tài đứng cho vay- người tiết kiệm và người vay- người sử dụng và giúp chuyển vốn từ người này sang người Trung gian tài thực điều này cách vay vốn người cho vay sau cho người vay vay vốn , khác với tài trực tiếp người cần vốn và người có vốn trực tiếp trao đổi với thị trường tài chính.Thơng thường thị trường tài phát triển hệ thống các trung gian tài đa dạng làm nhân tố thức đẩy quá trình ln chuyển vốn và cung cấp các thơng cơng cụ tài đa dạng cho người đầu tư và sử dụng vốn Trung gian tài làm lợi cho người gửi tiền tiết kiệm, cách trả cho họ khoản lãi tương ứng, và tạo nhiều hội cho người vay có các khoản tiền để đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh Hay nói cách khác, khơng có trung gian tài chính, thị trường tài khơng thể có lợi ích trọn vẹn 2.1 Chức tổ chức tài trung gian 2.1.1 Chức tạo vốn Để cho vay đầu tư , các trung gian tài tiến hành huy động vốn tạm thời nhàn rỗi kinh tế hình thành các quỹ tiền tệ tập trung , phương thức huy động vốn theo thể thức tự nguyện thông qua thế lãi suất theo thể thức bắt buộc qua chế điều hành Chính phủ Nhờ hoạt động mà các trung gian tài đem lại lợi ích cho phần lớn người có khoản tiết kiệm và cho họ 2.1.2 Chức cung ứng vốn cho kinh tế Trong kinh tế thị trường người cần vốn là các doanh nghiệp, Chính phủ, các tổ chức cá nhân kinh doanh và ngoài nước Các trung gian tài đáp ứng xác đầy đủ, kịp thời nhu cầu tài trợ vốn cho các cá nhân doanh nghiệp khoản tiến vốnđược huy động từ người có vốn 2.1.3 Chức kiểm soát Trong kinh tế tránh khỏi thông tin không cân xứng gây lựa chọn đối nghịch và rủi ro đạo đức Các trung gian tài thực chức kiểm soát nhằm giảm tối thiểu vấn đề lựa chọn đối nghịch và rủi ro đạo đức Các trung gian tài thường xuyên định kỳ kiểm soát trước , và sau cho vay các doanh nghiệp 2.2 Vai trò tổ chức tài trung gian Thị trường tài đóng vai trị nịng cốt quá trình ln chuyển đồng vốn từ nhà đầu tư đến nhà sản xuất Dòng vốn từ người cho vay tới người vay qua hai đường là tài trực tiếp và tài gián tiếp, song vốn đến tay người cần vốn chủ yếu là qua tài gián tiếp hay các tổ chức tài trung gian Và các tổ chức tài trung gian chiếm vị trí ngày càng quan trọng hệ thống tài Nếu khơng có các tổ chức tài trung gian kinh tế xã hội khơng thể có lợi ích trọn vẹn  Như đề cập đến trên, chi phí giao dịch và chi phí thơng tin là vấn đề lớn người có vốn vay, và hoạt động các tổ chức tài trung gian góp phần giảm bớt chi phí thơng tin và giao dịch lớn cho cá nhân tổ chức và toàn kinh tế  Do chun mơn hóa và thành thạo nghề nghiệp , các tổ chức trung gian đáp ứng đầy đủ , xác , kịp thời yêu cầu người cần vốn và người có vốn.Nhờ hiểu biết các tổ chức tài trung gian có khả tốt nhằm hạ thấp chi phí giao dịch, thực các cho vay , hợp đồng vay nợ tốn tiếp thu kiến thức pháp lý thích hợp  Do cạnh tranh đan xen và đa hóa hoạt động, các trung gian tài thường xuyên thay đổi lãi suất cách hợp lý, làm cho nguồn vốn thực tế tài trợ cho đầu tư tăng lên mức cao  Thực có hiệu các dịch vụ tư vấn , mối giới, tài trợ, trợ cấp và phòng ngừa rủi ro Các loại hình tổ chức tài trung gian 3.1 Các tổ chức nhận tiền gửi 3.1.1 Các ngân hàng thương mại Ngân hàng có vai trị quan trọng việc khơi nguồn vốn đến người vay tiền có các hội đầu tư sịnh lợi và bảo đảm cho kinh tế vận động nhịp nhàng và hữu hiệu Đây là trung gian tài chủ yếu hoạt động cách thu hút vốn thông qua khoản tiền gửi phát séc, tiền gửi tiết kiệm và các khoản tiền gửi có kỳ hạn Sau đó, ngân hàng sử dụng nguồn vốn này vay , chủ yếu là cho vay thương mại ngắn , trung dài hạn , để mua chứng khoán Chính phủ Ngân hàng thương mại là trung gian tài lớn quốc gia nào , là nơi mà các tổ chức, đơn vị và cá nhân thường xuyên giao dịch 3.1.2 Các hiệp hội cho vay và tiết kiệm Ở trung gian tài này , nguồn vốn chủ yếu huy động là các khoản tiền gửi tiết kiệm, các khoản tiền gửi có kỳ hạn, các khoản tiền gửi phát séc Điểm khác biệt tổ chức trung gian tài này với ngân hàng là các khoản tiền vốn huy động chủ yếu vay thế chấp là khoản cho vay dài hạn nên tổ chức này ban đầu chịu buộc khắt khe so với ngân hàng thương mại 3.1.3 Các ngân hàng tiết kiệm tương trợ Những trung gian tài này tổ chức hiệp hội tương trợ tức là hoạt động kiểu hợp tác xã , người sở hữu tiền gửi lại là các chủ sở hữu ngân hàng Trung gian tài này hoạt động các tổ chức cho vay và tiết kiệm khác 3.1.4 Các liên hiệp tín dụng Đây là tổ chức cho vay nhỏ có tính chất hợp tác xã, tổ chức xung quanh nhóm xã hội đặc biệt Tổ chức này huy động vốn cách nhận tiền gửi và tiến hành cho vay Giới hạn đối tượng và phạm vi cho vay giống các ngân hàng tiết kiệm tương trợ 3.2 Công ty bảo hiểm Mặc dù các ngân hàng là tổ chức tài mà hay giao dịch tất các tổ chức tài là các ngân hàng mà bên cạnh cịn có các tổ chức tài phi ngân hàng Ngày quá trình sản xuất , kinh doanh, quản lý xã hội dù có tri thức khoa học ngày càng cao, người phải đối mặt nhiều với khả xảy tai họa nào đưa đến tổn thấy lớn Do các tổ chức cá nhân có nhua câu bảo hiểm và sử dụng để chia sẻ rủi ro xỷ thông qua hoạt động các công ty bảo hiểm.Bảo hiểm chất là chia nhỏ rủi ro, là hoạt động thể người bảo hiểm đứng cam kết hợp đồng bồi thường theo quy luật thống kê cho người bảo hiểm trường hợp xảy rủi ro với điều kiện người bảo hiểm mua phí bảo hiểm Các cơng ty bảo hiểm , tương tự các ngân hàng , thực kinh doanh trung gian tài chuyển dạng từ tài sản này thành dạng khác cho công chúng Các công ty bảo hiểm sử dụng các phí bảo hiểm thu nhờ bán các hợp đồng bảo hiểm để đầu tư vào tài sản có trái khoán , cổ phiếu, các vay thế chấp các vay khác rủi ro từ tài sản có này dùng toán cho rủi ro đòi bồi thường theo hợp đồng bán 3.3 Cơng ty tài Các cơng ty tài là tổ chức kinh doanh tiền tệ thu hút vốn cách phát hành thương phiếu cổ phiếu và trái khoán và dùng tiền thu vay đặc biệt thích hợp với nhu cầu các doanh nghiệp và người tiêu dùng Qúa trình trung gian tài các cơng ty tài mơ tả cách nói họ vay tiền lớn lại thường cho vay tiền nhỏ- quá trình hoàn toàn khác với quá trình ngân hàng thương mại , các ngân hàng này phát hành các tiền gửi nhỏ và cho vay với tiền lớn Bên cạnh , các cơng ty tài không nhận tiên gửi dân chúng , các tổ chức kinh tế xã hội với thời hạn ngắn hình thức mở tài khoản Các cơng ty tài khơng thực các dịch vụ toán và tiền mặt, không sử dụng vốn vay dân để làm phương tiện toán.Một đặc điểm then chốt các cơng ty tài so với các ngân hàng thương mại và các tổ chức tiết kiệm là chỗ họ gần không bị điều hành chặt Chính phủ Các hoạt động chủ yếu và thường xun cơng ty tài là: Thu hút vốn cách phát hành cổ phiếu và trái khoán , không nhận tiền gửi dân chúng và các tổ chức kinh tế Cho vay các tiền nhỏ Thực các nghiệp vụ cho thuê và thuê mua Cầm cố các loại hàng hóa , vật tư, ngoại tệ, các giấy tờ có giá và dụng cụ bảo đảm khác Tư vấn Marketing, giám định các công việc chuẩn bị để ký hợp đồng thành lập các công ty liên doanh Trợ cấp tài cho các dự án phát triển kinh tế kỹ thuật nhà nước ưu tiên Thực nghiệp vụ kinh doanh vàng bạc đá quý, mua bán chuyển nhượng chứng khoán Thực các dịch vụ bảo lãnh 3.4 3.4.1 Các tổ chức thị trường chứng khoán Ngân hàng đầu tư Một cơng ty muốn vay vốn , thường th các dịch vụ ngân hàng đầu tư để giúp bán các chứng khoán Ngân hàng đầu tư là ngân hàng theo nghĩa thông thường Ngân hàng đầu tư tham gia bán lần đầu các chứng khoán Trước tiên họ góp ý, tư vấn cho công ty bán chứng khoán nêu thị trường cấp việc phát hành chứng khoán , kì hạn và số tiền toán vốn, lãi trái khoán , giá các cổ phiếu sau qua người đảm bảo , tiếp xúc trực tiếp với người mua chúng và bán các chứng khoán này 3.4.2 Công ty chứng khoán Là tổ chức thị trường chứng khoán , thực trung gian tài thơng qua các nghiệp vụ chủ yếu sau: Môi giới chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng ( trung gian môi giới) Mua bán chứng khoán nguồn vốn để hưởng chênh lệch giá( thương gia chứng khoán ) Trung gian phát hành và bảo lãnh phát hành chứng khoán cho các đơn vị phát hành Tư vấn đầu tư và quản lý quỹ đầu tư Một lượng vốn lớn đưa vào đầu tư từ nguồn lẻ tẻ , phân tán dân chúng tập hợp lại, nhờ có các tổ chức thị trường chứng khoán mà các cổ phiếu trái phiếu Chính phủ, công ty lưu thông, buôn bán tấp nập thị trường chứng khoán Doanh nghiệp ngoài cách huy động vốn chủ yếu là vay ngân hàng thương mại phát hành chứng khoán là cách huy động hiệu Nhưng họ tự bán số chứng khoán họ phát hành Họ cần có nhà chuyên nghiệp mua bán chứng khoán cho họ, là cơng ty chứng khoán Với nghiệp vụ chun mơn hóa, , kinh nghiệm nghề nghiệp , máy tổ chức thích hợp, các cơng ty chứng khoán hoàn toàn thực tốt trung gian tài cho các nhà đầu tư Ngoài các cơng ty chứng khoán hoạt động trung gian tài thị trường chứng khoán, các tổ chức thị trường chứng khoán bao gồm các tổ chức quỹ đầu tư-là tổ chức đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp hình thành nhà tiết kiệm và đầu tư góp vốn Nhà có vốn đầu tư vào thị trường chứng khoán qua quỹ đầu tư có hiệu vốn đầu tư cao so với đầu tư riêng lẻ, mặt khác cịn đảm bảo tính khoản cao 3.5 Sự trung gian tài Chính phủ Chính phủ tham gia vào thị trường tài tổ chức tài trung gian khác qua hai cách bản: Thành lập các tổ chức tín dụng nhà nước Vì lý thực dụng phủ khơng thể để các tổ chức tín dụng nhà nước này vỡ nợ Sự bảo đảm phủ cho các vay tư nhân Một vai trị quan trọng khác phủ việc đẩy mạnh trung gian tài là việc cung cấp các bảo đảm phủ với tiền cho vay Sự bảo đảm phủ tiền cho vay tác dụng bảo hiểm: bảo hiểm cho người vay đó, ví dụ ngân hàng , tránh mọi tổn thất nếu người vay không trả nợ 10 CHƯƠNG 2: Thực trạng hoạt động tổ chức tài trung gian Việt Nam Tại Việt Nam, có đầy đủ các loại hình tổ chức tài trung gian bao gồm: Ngân hàng thương mại ,Công ty chứng khoán, Công ty tài chính, Cơng ty bảo hiểm, Quỹ đầu tư Thực trạng tổ chức tài trung gian 1.1 Thực trạng ngân hàng thương mại Theo số liệu Tổng cục thống kê Việt nam có: Ngân hàng thương mại lớn (Ngân hàng Ngoại thương, Ngân hàng Nông nghiệp, Ngân hàng Công Thương, Ngân hàng Đầu tư Phát triển, Ngân hàng Xuất nhập khẩu), Ngân hàng sách, Ngân hàng phát triển; Ngân hàng liên doanh; 36 Ngân hàng thương mại cổ phần; 46 chi nhánh Ngân hàng nước ngoài; 10 Công ty tài chính; 13 Cơng ty cho th tài chính; 998 Quỹ tín dụng nhân dân sở Các đơn vị có chức cho vay, là chức ngân hàng Dân số nước ta ước khoảng 86 triệu người, GDP khoảng 65 tỷ USD, số lượng các ngân hàng này này xem là đơng đảo với thị trường tài nhỏ Việt Nam Hệ thống ngân hàng Việt Nam có tăng trưởng nhanh năm qua với tốc độ tăng trưởng bình quân 35%/năm Hệ thống ngân hàng không ngừng cải thiện và áp dụng công nghệ đại và giải quyết hai vấn đề kinh niên năm trước đây: nợ quá hạn trước có lúc lên đến từ 15 20% xoay mức 3% Tình trạng thiếu vốn giải quyết nhiều phương thức tăng vốn điều lệ Các NHTM nhà nước lớn bị cạnh tranh gay gắt từ các NHTM cổ phần phương diện thị phần, công nghệ và các sản phẩm, dịch vụ mới… Hoạt động các NHTM tác động đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam các lĩnh vực sau: 1.1.1 Huy động vốn NHTM góp phần tăng tiết kiệm kinh tế Sự phát triển các sản phẩm tiết kiệm linh hoạt mà các NHTM và triển khai đóng góp phần không nhỏ việc tăng tiết kiệm dân cư Từ năm 90, lượng vốn huy động qua hệ thống NHTM tăng trưởng không ngừng với tốc độ nhanh và vững Do ổn định giá trị đồng Việt Nam với việc giảm mức lạm phát từ phi mã xuống số, các NHTM Việt Nam phát huy hiệu chiến lược huy động vốn từ dân chúng Lượng vốn huy động toàn hệ thống qua các năm tăng với mức trung bình từ 25-30%/năm Biểu 1: Tình hình huy động vốn NHTM từ năm 2005 đến 11 (Nguồn: Ngân hàng Nhà nước) Từ năm 2008, tình hình huy động vốn các NHTM giảm sút rõ rệt; theo số liệu từ Ngân hàng Nhà nước, tổng số dư tiền gửi khách hàng tại các tổ chức tín dụng tháng 4/2009 tăng khoảng 3,74% so với cuối tháng trước và tăng 9,88% so với cuối năm 2008; đến hết tháng tăng 20,92% so với đầu năm Nguyên nhân là năm 2008, lạm phát cao bùng phát và năm 2009, Việt Nam có dấu hiệu rõ rệt suy giảm kinh tế tác động suy giảm kinh tế toàn cầu 1.1.2 Các hoạt động tài trợ ngân hàng giúp cho doanh nghiệp trì ổn định sản xuất, đầu tư cơng nghệ, thay đổi máy móc, nhờ nâng cao lực sản xuất kinh tế Ngoài ra, hoạt động cho vay tiêu dùng góp phần kích thích cầu tiêu dùng, qua góp phần tăng trưởng kinh tế.Trong thời gian qua, hoạt động tín dụng các NHTM mở rộng tới tất các thành phần kinh tế, các hình thức cho vay ngày đa dạng: cho vay vốn lưu động, cho vay vốn cố định, tín dụng thuê mua, Đặc biệt, việc chuyển hướng mở rộng cho vay tiêu dùng thực là hướng kích cầu có hiệu Thơng qua quan hệ tín dụng các NHTM Nhà nước với các tổ chức tín dụng nước thể chủ yếu biến động khoản mục cho vay, thấy số lượng giao dịch các tổ chức tín dụng tăng lên liên tục Mặc dù trì mức tăng trưởng dư nợ năm cao song các ngân hàng kiểm soát rủi ro mức độ an toàn Tỷ lệ nợ quá hạn kiềm chế mức thấp Theo số Ngân hàng Nhà nước công bố: “Dư nợ tín dụng năm 2008 ước tăng 21-22% so với cuối năm 2007” Vốn tín dụng đầu tư vào khu vực dân doanh tăng 3512 37%, khu vực doanh nghiệp nhà nước tăng 12-14%, lĩnh vực xuất tăng 35-37%, khu vực sản xuất tăng 34-36%, khu vực nông nghiệp và nông thôn tăng 30% Vốn cho vay hộ nghèo và các đối tượng sách khác tăng 40-42% Đến cuối năm 2008, vốn chủ sở hữu toàn hệ thống ngân hàng tăng 30% so với cuối năm 2007, tỷ lệ an toàn vốn tăng từ 8,9% lên 9,7% Kết thúc quý 1/2009, với loạt giải pháp chống suy giảm kinh tế Chính phủ, có nới lỏng dần sách tiền tệ, dư nợ tín dụng tăng vỏn vẹn 2,67% so với cuối năm 2008 Tuy nhiên, đến hết tháng 7/2009, mọi chuyện đảo ngược nguồn vốn đầu tư cho kinh tế từ các tổ chức tín dụng tăng khá, lên tới gần 20% so với cuối năm 2008 Theo số liệu Ngân hàng Nhà nước công bố, nguồn vốn đầu tư cho kinh tế thông qua các tổ chức tín dụng tăng khoảng 24% so với cuối năm 2008, cá biệt số tổ chức tín dụng cịn 50% Biểu 2: Tình hình hoạt động tín dụng NHTM giai đoạn 2004 - 2009 Nguồn: NHNN 1.1.3 Sự đóng góp hoạt động NHTM đến tổng thu nhập kinh tế quốc dân Ngoài việc tăng trưởng mạnh các hoạt động huy động và cho vay, các hoạt động có thu khác NHTM ngày càng quan tâm và phát triển Đây là xu hướng các NHTM các nước phát triển Đặc biệt các hoạt động cho vay và huy động vốn nhạy cảm với tình hình kinh tế vĩ mô nước và quốc tế, các hoạt động khác là “phao cứu sinh” cho các NHTM, cụ thể là: 13 Trong năm 2008, trước tình hình hạn chế tăng trưởng tín dụng từ sách thắt chặt tiền tệ Ngân hàng Nhà nước, các tổ chức tín dụng tính đến các biện pháp khác để thu hút khách hàng, cải thiện cấu thu nhập Biện pháp các NHTM đưa là nâng cấp, phát triển dịch vụ, vậy, hoạt động dịch vụ năm 2008 tăng trưởng cao, tăng 67% so với năm trước Trong đó, tăng nhiều là toán nước, tăng 72% Qua đó, kéo theo tổng thu tiền mặt qua quỹ Ngân hàng Nhà nước năm 2008 tăng 76% Biểu 3: Mối quan hệ tốc độ tăng trưởng kinh tế tốc độ tăng trưởng dịch vụ tài chính, tín dụng năm Nguồn: NHNN Theo biểu 3, ta thấy tốc độ tăng trưởng kinh tế chung và dịch vụ tài chính, tín dụng có mối quan hệ chặt chẽ, đặc biệt là từ năm 2000 đến Các NHTM là tổ chức trung gian tài cung cấp các dịch vụ tài và tín dụng lớn Việt Nam Như vậy, lý thuyết và thực tế cho thấy rõ tác động hoạt động NHTM đến tăng trưởng kinh tế có vị trí quan trọng hàng đầu 1.1.4 Tác động hệ thống toán qua ngân hàng đến tăng trưởng kinh tế Hoạt động toán đóng vai trị quan trọng việc đảm bảo các hoạt động kinh tế diễn cách liên tục Các yêu cầu hệ thống toán, là: an toàn, nhanh chóng, thuận tiện Sự phát triển các dịch vụ toán khơng dùng tiền mặt góp phần giảm tỉ lệ toán tiền mặt tổng phương tiện toán Theo thống kê Ngân hàng Nhà nước, năm 2008, dịch vụ thẻ ngân hàng và mở tài khoản cá nhân, trả 14 lương qua dịch vụ ngân hàng tự động ATM phát triển nhanh chóng Đến nay, toàn hệ thống ngân hàng có khoảng 15 triệu tài khoản cá nhân, tăng 36% so với cuối năm 2007; số lượng thẻ lưu thông đạt khoảng 13,4 triệu thẻ, tăng 46% so với cuối năm 2007 với 142 thương hiệu thẻ thuộc 39 tổ chức phát hành thẻ Hệ thống ATM có 7.051 máy, tăng 2.238 máy so với cuối năm 2007 Mạng lưới chấp nhận các phương tiện toán đạt 24.760 thiết bị POS Các hệ thống toán ngành Ngân hàng tiếp tục ứng dụng công nghệ đại hoá, tiên tiến theo hướng tự động hoá, mở rộng dịch vụ, phạm vi áp dụng và tăng nhanh tốc độ xử lý 1.2 Thực trạng cơng ty chứng khốn Tính từ đời, số lượng các công ty Chứng khoán không ngừng tăng nhanh số lượng Nếu năm 2000 thị trường Chứng khoán Việt Nam thức vào hoạt động với cơng ty Chứng khoán đến thời điểm năm 2007 có tới 61 cơng ty Chứng khoán với tổng số vốn điều lệ đạt 5735 tỷ đồng Và đến có 100 công ty Chứng khoán hoạt động Tuy nhiên theo phân tích các nhà quan sát, việc mở rộng thu hẹp hoạt động các công ty chứng khoán có mối quan hệ khăng khít với nhịp điệu chung thị trường Theo năm 2006 và 2007 (giai đoạn thị trường tăng trưởng nóng), ngoài số công ty chứng khoán thành lập tăng chóng mặt, các cơng ty chứng khoán liên tục mở rộng hoạt động với việc thành lập thêm nhiều chi nhánh, phòng giao dịch, đại lý nhận lệnh.Nhưng từ năm 2008 đến đầu năm 2009 (giai đoạn thị trường suy thoái), hoạt động các công ty chứng khoán bi thu hẹp Bên cạnh việc đóng cửa các đại lý nhận lệnh theo yêu cầu quan quản lý, nhiều chi nhánh và phòng giao dịch cơng ty chứng khoán bị đóng cửa Trong năm 2007 chất lượng các công ty chứng khoán nâng cao - Về hoạt động môi giới, tính đền ngày 30/6/2007 số tài khoản giao dịch chứng khoán tại các CTCK đạt 255.185 tài khoản (tăng 169.001 tài khoản, tương đương 196% so với thời điểm ngày 31/12/2007 -Về hoạt động tự doanh , tổng giá trị chứng khoán tự doanh tính tại thời điểm ngày 30/6/2007 đạt 9.667 tỷ đồng (tăng 4.671 tỷ đồng, tương đương 48,31% so với thời điểm 01/01/2007 -Hoạt động bảo lãnh phát hành các CTCK tháng đầu năm 2007 tập trung chủ yếu là bảo lãnh phát hành các loại trái phiếu trái phiếu phủ cho Kho bạc Nhà nước, trái phiếu ngân hành, trái phiếu đô thị -Về hoạt động tư vấn : 15  Tư vấn đầu tư chứng khoán Mảng hoạt động này nhìn chung bắt đầu tiến triển với số hợp đồng tư vấn đầu tư chứng khoán các công ty đạt 55 hợp đồng (tại thời điểm 1/1/2007 có hợp đồng tư vấn đầu tư) Điều này cho thấy phát triển, các CTCK dần chuyển sang hướng quan tâm, trọng đến hoạt động chăm sóc khách hàng Tuy nhiên, so với khoảng 255.000 tài khoản giao dịch chứng khoán tại các CTCK nay, số hợp đồng là không đáng kể và tiềm để các CTCK phát triển mảng hoạt động này là không nhỏ  Tư vấn niêm yết Tổng số hợp đồng tư vấn niêm yết tại thời điểm các CTCK là 100 hợp đồng  Tư vấn khác.Tổng số hợp đồng tư vấn khác tại ngày 30/6/2007 là 305 hợp đồng, có 77 hợp đồng ký, 42 hợp đồng lý tháng 6/2007 Các hợp đồng này chủ yếu là hợp đồng tư vấn cổ phần hóa và bán đấu giá cổ phần Các cơng ty có nhiều hợp đồng tại thời điểm này là SSI (42 hợp đồng), ACBS (35 hợp đồng), IBS (32 hợp đồng) Sang năm 2008 ,các cơng ty Chứng khoán quá trình phát triển đồng thời tăng vốn điều lệ, nhằm đáp ứng khả tài và phát triển Các cơng ty chứng khoán góp phần tốt việc thúc đẩy quá trình cổ phần hóa các doanh nghiệp Tính đến cuối năm 2008, tỷ lệ vốn hóa thị trường chứng khoán đạt gần 40% GDP quốc dân Điều này chứng tỏ, Các công ty chứng khoán giúp các doanh nghiệp niêm yết có điều kiện tiếp cận với nguồn vốn từ công chúng đầu tư, ổn định và với chi phí vốn thấp, mang tính dài hạn Từ đầu năm 2009 , hàng loạt công ty chứng khoán có vốn thấp nộp đơn lên Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xin rút bớt nghiệp vụ tự doanh kinh doanh thua lỗ ăn sâu vào vốn điều lệ Theo quy định, nghiệp vụ này yêu cầu vốn pháp định doanh nghiệp là 100 tỷ đồng, số tiền khơng nhỏ tình hình khó khăn Nghiệp vụ chiếm nhiều vốn nhất- bảo lãnh phát hành(165 tỷ đồng) là dịch vụ nhiều công ty chứng khoán lựa chọn cắt giảm điển hình có cơng ty chứng khoán Tràng An, Hà Nội,Quốc Tế, SME… Cổ phiếu xuống dốc không phanh, chí có mã bluechip giảm cịn 50 - 70% giá trị sổ sách, khiến nhiều công ty chứng khoán lỗ nặng mảng tự doanh Để giảm bớt gánh nặng, nhiều công ty chứng khoán bắt đầu cắt giảm nhân sự, đóng cửa các đại lý nhận lệnh, thu hẹp diện tích chuyển sàn khỏi khu vực trung tâm để giảm bớt chi phí Khơng công ty chứng khoán “ngán” cổ phiếu rút bớt hoạt động tự doanh chứng khoán khỏi các nghiệp vụ Đa phần số là các doanh nghiệp có quy mơ vừa và nhỏ Cơng ty cổ phần chứng khoán Việt Tín (VTSS), Thái Bình Dương (PSC), Gia Anh (GASC), Mê Kơng (MSC) Nguyên nhân phần là phong trào thành lập các công ty chứng khoán năm trước làm xáo trộn mạnh nhân lĩnh vực này Ngoài ra, chất lượng hoạt động doanh nghiệp bị ́u Trong tình hình khó khăn chung, các CTCK 16 chuyển hướng cạnh tranh từ việc tập trung phát triển quy mô sang đầu tư cho chất lượng sản phẩm dịch vụ Hàng loạt các sản phẩm đời tạo thuận lợi cho nhà đầu tư và tăng tính khoản cho thị trường Giao dịch trực tuyến, ứng trước tự động , cầm cố chứng khoán, repo cổ phiếu…Những dịch vụ này thật tạo hiệu thị trường bùng nở trở lại vào quý II/2009 1.3 Thực trạng các công ty tài Khi thị trường tài Việt Nam phát triển, sinh nhu cầu lớn vốn Khi này, các Ngân hàng với điều kiện chặt chẽ hạn mức cho vay, kỳ hạn vay, điều kiện giải ngân khó đáp ứng hết nhu cầu vốn lớn này Sự đời các cơng ty tài chính, cho th tài là bước phát triển tất yếu thị trường tài Tại Việt Nam, có tới 17 cơng ty tài chính, phần lớn thuộc các tập đoàn kinh tế Nhà nước Các cơng ty tài thường trực thuộc Tập đoàn, Tổng công ty Nhà nước như: Công ty tài cơng nghiệp Tàu thủy, Cơng ty tài Điện lực, cơng ty tài xi măng, cơng ty tài Than khoáng sản Việt nam, cơng ty tài Cổ phần Dầu khí… Hiện CTTC có số vốn điều lệ lớn là CTTC Dầu khí với 3.000 tỷ đồng, thấp là Handico 50 tỷ đồng 6/3 CTTC có hội sở tại Hà Nội, CTTC TPHCM là CTTC Cao su, CTTC Prudential VN và CTTC Việt- Sài Gịn Ngoài có doanh nghiệp lớn đẩy nhanh tiến độ để thành lập các CTTC CTTC Sông Đà, CTTC Vinalines và CTTC Vinaconex với vốn điều lệ từ 1.000 tỷ đến 1.500 tỷ đồng Các công ty tài với ưu thế nguồn vốn lớn từ các tập đoàn rót xuống liên tục đầu tư dài hạn, tài trợ các dự án như: Dự án đóng tàu, dự án thủy điện, đầu tư tài Ưu điểm các cơng ty tài là mang lại nguồn vốn lớn dài hạn, cung ứng cho nhiều dự án lớn trọng điểm Tuy nhiên Việt Nam, các cơng ty tài lại trực thuộc các tập đoàn mà các tập đoàn này chất là sử dụng vốn Nhà nước Năm 2008 các Tập đoàn cơng bố báo cáo tài hầu hết các ngành nghề thua lỗ phần thu lãi lại xuất phát từ đầu tư tài Trong đó, các Tổng cơng ty tập đoàn có vốn nhà nước thường xuyên “kêu” thiếu vốn đầu tư cho các dự án thành lập hàng loạt các cơng ty tài để nhằm mục đích đầu tư tài 1.4 Cơng ty bảo hiểm Việt Nam là thị trường bảo hiểm động và tiềm Sự đời và xuất các công ty bảo hiểm thị trường đem lại cho người tiêu dung nhiều lợi ích từ việc bảo hiểm rủi ro sống hàng ngày Các công ty bảo hiểm với nhiều sản phẩm bảo hiểm đáp ứng nhu cầu bảo hiểm phong phú từ khách hàng Hiện các công ty bảo hiểm quản lý lượng lớn nguồn vốn Nguồn vốn này các Cơng ty bảo hiểm có nhu cầu đầu tư dài hạn,đầu tư vào các dự án có mức độ mạo hiểm nhằm thu lợi nhuận.Theo số liệu 17 Hiệp hội Bảo hiểm Quốc gia tính đến tháng năm 2009, tổng số tiền các doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ năm giữ là 250,43 ngàn tỷ đồng Các công ty Bảo hiểm tham gia tích cực tham gia đầu tư, tài trợ dự án, giải ngân vốn cho các tổ chức tín dụng, các tổ chức kinh tế vay vốn Và với lợi thế ngành, các doanh nghiệp Bảo hiểm tư vấn cho các khách hàng vay vốn nên mua bảo hiểm để giảm thiểu rủi ro và là giảm thiểu rủi ro cho các doanh nghiệp Bảo hiểm Theo số liệu chưa kiểm toán tính đến thời điểm tháng năm 2009 các doanh nghiệp có tổng mức trách nhiệm cao thị trường bảo hiểm là: Prudential 94 ngàn tỷ, Bảo Việt nhân thọ là 67 ngàn tỷ, AIA là 27 ngàn tỷ đồng Theo đánh giá HHBHVN, doanh thu phí bảo hiểm thị trường đạt mức 2% GDP các nước phát triển khu vực thường đạt mức 8-10% GDP (bình quân thế giới khoảng 8%) đó, tiềm phát triển các DN bảo hiểm lớn Các doanh nghiệp bảo hiểm Việt Nam có đủ khả phục vụ các ngành kinh tế, các tầng lớp nhân dân với việc tham gia vào nhiều hợp đồng có mức trách nhiệm lớn tới hàng tỷ USD bảo hiểm các lĩnh vực hàng khơng; dầu khí; Nhà máy xi măng Chinfon, Nhà máy điện Phú Mỹ, các toà nhà, khách sạn lớn với hàng nghìn nhà xưởng, văn phịng… Hoạt động đầu tư các cơng ty tạo nguồn vốn lớn cho xã hội Như vậy, phát triển các loại hình tài trung gian tạo lượng cung vốn dồi dào cho các doanh nghiệp, có tác dụng thúc đẩy sản xuất, tăng trưởng kinh tế Một số hạn chế các tổ chức tài trung gian 2.1 Của hệ thống Ngân hàng thương mại Thách thức lớn các NHTM Việt Nam nằm nội lực các ngân hàng, với quy mơ vốn nhỏ, nguồn nhân lực hạn chế, trình độ cơng nghệ cịn có khoảng cách so với các nước khu vực Mức vốn tự có trung bình NHTM Nhà nước là 4.200 tỷ đồng, tổng mức vốn tự có các NHTM Nhà nước tương đương với ngân hàng cỡ trung bình khu vực Hệ thống NHTM Nhà nước chiếm đến 65% thị phần huy động vốn đầu vào và 63% thị phần cho vay Trong đó, hệ số an toàn vốn bình quân các NHTM Nhà nước Việt Nam thấp (dưới 5%), chưa đạt tỷ lệ theo yêu cầu Ngân hàng Nhà nước và thông lệ quốc tế (8%) Chất lượng và hiệu sử dụng tài sản có thấp (dưới 1%), lại phải đối phó với rủi ro lệch kép là rủi ro kỳ hạn và rủi ro tỷ giá Điểm hạn chế thứ hai các NHTM nước là hệ thống dịch vụ đơn điệu, chất lượng chưa cao, chưa định hướng theo nhu cầu khách hàng và nặng dịch vụ ngân hàng truyền thống Các ngân hàng huy động vốn chủ yếu dạng tiền gửi chiếm 94% tổng nguồn vốn huy động và cấp tín dụng là hoạt động chủ yếu ngân hàng, chiếm 80% tổng thu nhập Do khơng thể đa dạng hóa các loại hình dịch vụ ngân hàng khiến các NHTM Việt Nam chủ yếu dựa vào công cụ lãi suất để cạnh tranh thu hút 18 khách hàng Tình hình nợ xấu có xu hướng giảm chưa chắn, đáng ý là NHTM Nhà nước Một số nguyên nhân dẫn đến tình trạng nợ quá hạn gia tăng tại các NHTM Nhà nước là do: việc cho vay chủ yếu dựa vào tài sản đảm bảo, thị trường bất động sản và thị trường hàng hóa chưa phát triển và nhiều biến động phức tạp Điểm hạn chế thứ ba xuất phát từ đặc điểm thị trường tài nước ta Cơ cấu hệ thống tài cịn cân đối Hệ thống ngân hàng là kênh cung cấp vốn trung và dài hạn cho kinh tế chủ yếu Tính chung nội tệ và ngoại tệ, số vốn vay huy động ngắn hạn chuyển cho vay trung và dài hạn chiếm tới khoảng 50% tổng số vốn huy động ngắn hạn 2.2 Hạn chế công ty chứng khoán Thứ nhất, tại thời điểm nay, sở hạ tầng TTCK nói chung và các CTCK nói riêng cịn khá lạc hậu, thiếu đồng và nói là chưa an toàn Với thay đổi nhỏ nào giải pháp kỹ thuật hay phương thức giao dịch có ảnh hưởng đến việc quản lý giao dịch tại các CTCK Nếu đầu tư công nghệ khơng xây dựng cách đồng khả tích hợp các CTCK với Trung tâm giao dịch chứng khoán nảy sinh nhiều vấn đề Nhân là bài toàn khó các công ty chứng khoán Sự thành lập ạt các CTCK vào năm trước là thời điểm thị trường tăng trưởng nóng gây khó khăn cho các CTCK mà thị trường ảm đạm,đa số các CTCK phải chịu thua lỗ việc cắt giảm nhân là điều tránh khỏi Chưa tách bạch các hoạt động làm ảnh hưởng tới lợi ích khác hàng dùng tiền khác hàng để tiến hành hoạt động tự doanh, tượng “ bốc thuốc” các CTCK tiến hành hoạt động môi giới, tự doanh và QLDMĐT xảy Chất lượng dịch vụ chưa đáp ứng u cầu, địi hỏi ngày càng cao cơng chúng đầu tư, đặc biệt vấn đề công bố thông tin, thực lệnh cho khách hàng 2.3 Hạn chế cơng ty tài Nếu so với các ngân hàng thương mại, hoạt động đa số các CTTC hạn chế, chủ yếu là huy động và cho vay Vì khơng huy động tiền gửi năm nên số vốn huy động nhiều CTTC chủ yếu từ CBCNV các doanh nghiệp Nguồn vốn các CTTC chủ yếu là vay từ ngân hàng phí cao Do vậy, hoạt động nhiều CTTC dừng lại là cơng ty đầu tư tài đơn nội doanh nghiệp, chưa vươn tầm hoạt động sâu rộng chức danh vốn có Các cơng ty tài khó khăn quy định Ngân hàng Nhà nước không cho làm dịch vụ toán Đây thực là dây trói quá chặt khơng làm toán hiển nhiên là gây khó khăn cho cơng ty tài quan hệ với các doanh nghiệp thành viên tập đoàn, là việc nhập máy móc, 19 thiết bị Việc phải làm toán lịng vịng qua ngân hàng là ́u tố gây nợ quá hạn Rồi loạt các vấn đề khác như: chưa toán bù trừ hệ thống toán điện tử liên ngân hàng; tình trạng khơng rõ ràng vai trị bảo lãnh cho vay, không phát hành kỳ phiếu, không kinh doanh ngoại tệ… khiến cho vai trò các cơng ty tài mờ nhạt 2.4 Hạn chế công ty bảo hiểm Thị trường bảo hiểm Việt Nam chưa thực đáp ứng yêu cầu quá trình phát triển kinh tế - xã hội Năng lực hoạt động các doanh nghiệp bảo hiểm và mơi giới bảo hiểm cịn khá nhiều hạn chế Việc cạnh tranh không lành mạnh các DN bảo hiểm tình trạnh báo động Do cạnh tranh gay gắt, các DN bảo hiểm hạ phí bảo hiểm, tăng phần trợ cấp cho các đại lý, làm giảm hiệu kinh doanh Công tác giải quyết bồi thường chưa thực tốt, chưa đảm bảo tối đa quyền lợi khách hàng gặp thiệt hại Các sản phẩm bảo hiểm đa dạng trước, hạn chế, chưa phát triển nhiều lĩnh vực quan trọng thiên tai, nông nghiệp, tín dụng và rủi ro tài chính, hoạt động hành nghề y dược, luật sư, dịch vụ kế toán, kiểm toán… Bảo hiểm cháy và các rủi ro đặc biệt chưa thực đẩy mạnh hàng năm, nước ta, tai nạn cháy nổ gia tăng với tốc độ cao cách đáng báo động Bên cạnh yếu tố chủ quan từ các công ty, thấy thiếu hoàn thiện hệ thống văn pháp luật và công tác quản lý Nhà nước ảnh hưởng không nhỏ tới phát triển lành mạnh ngành bảo hiểm CHƯƠNG 3: Một số đề xuất khắc phục hạn chế cơng ty tài trung gian Đối với các ngân hàng thương mại  Phát huy vai trò chủ lực NHTM Nhà nước Ở Việt Nam, các NHTM Nhà nước quá trình cổ phần hóa, song vai trị chủ lực ln khẳng định Nhiệm vụ đặt cho hoạt động kinh doanh các ngân hàng, là NHTM Nhà nước đóng vai trò chủ lực kinh tế nhiều thách thức to lớn, là vừa phải trì tăng trưởng tín dụng và đầu tư phải bảo đảm trì và nâng cao chất lượng tín dụng, hạn chế tối đa rủi ro trước các biến động liên tục thị trường hàng hóa, lãi suất, tỷ giá Để phát huy vai trò chủ đạo hoạt động hệ thống NHTM, các NHTM Nhà nước cần hoạt động kinh doanh đa với chất lượng dịch vụ cao; lực tài lành mạnh; trình độ công nghệ, nguồn nhân lực và quản trị ngân hàng đạt mức tiên tiến theo các thông lệ chuẩn mực quốc tế  Tăng cường hoạt động quản trị nội các ngân hàng Để tăng cường vai trị các NHTM cơng phát triển kinh tế đất nước Trước hết, thân các ngân hàng cần lành mạnh hoá hoạt động thân Trong đó, quan trọng là kiểm toán nội ngân hàng Yêu cầu hội nhập 20 WTO, phát triển nhanh chóng thị trường chứng khoán các vấn đề quản trị cho thấy cần thiết kiểm toán nội doanh nghiệp, đặc biệt lĩnh vực ngân hàng Trước yêu cầu cấp bách, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước ban hành Quyết định số 37/2006/QĐ-NHNN, ngày 1/8/2006, yêu cầu các NHTM phải thành lập phận kiểm toán nội Tuy nhiên, có số khó khăn tiến hành việc kiểm toán nội bộ: chồng chéo vai trò và trách nhiệm chức kiểm tra, kiểm soát nội và kiểm toán nội bộ; chất lượng và số lượng đội ngũ kiểm toán viên nội chưa mức mong muốn; kiểm toán nội chưa tạo tín nhiệm các bên có lợi ích liên quan…  Tăng cường hoạt động quản lý rủi ro ngân hàng Cũng các doanh nghiệp khác, quá trình hoạt động mình, ngân hàng phải đối mặt với các rủi ro: rủi ro khoản, rủi ro tín dụng… Những rủi ro NHTM ảnh hưởng trực tiếp tới hoạt động chung kinh tế Do vậy, việc quản lý rủi ro ngân hàng có vai trị quan trọng việc ổn định hoạt động ngân hàng, tránh các rủi ro, qua tác động tích cực đến kinh tế Thực tế thời gian vừa qua, bị tác động lớn khủng hoảng tài toàn cầu, chưa có nhiều ngân hàng có ý định thay đổi cơ cấu quản lý rủi ro họ Cần tiếp cận với các thông lệ quốc tế (Basel) để nâng cao lực quản trị rủi ro (ban hành các quy định, quy trình quản lý rủi ro, từ nhận diện, phân tích, đánh giá, quản lý và xử lý) Song song với việc này là khẩn trương hoàn thiện mơ hình tổ chức và chế hoạt động kiểm soát, kiểm toán nội bộ, nâng cao hiệu hoạt động này  Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực ngành Ngân hàng Nâng cao lực nguồn nhân lực giai đoạn trở thành vấn đề cấp bách, là yêu cầu phát triển kinh tế - xã hội đất nước và thời kỳ hội nhập kinh tế quốc tế Yêu cầu nâng cao lực nguồn nhân lực trở thành yêu cầu tất các các ngành kinh tế nói chung và ngành Ngân hàng nói riêng.Nếu cải thiện và nâng cao vấn đề công nghệ ngân hàng mà không ý tới vấn đề nguồn nhân lực hệ thống ngân hàng phát triển Do vậy, cần có chiến lược phát triển nguồn nhân lực ngành Ngân hàng cách hợp lý: Tiến hành đào tạo, đào tạo lại nguồn nhân lực, có sách khen thưởng/kỷ luật hợp lý…  Hoàn thiện hành lang pháp lý cho phát triển ngành Ngân hàng Sau thời gian gia nhập WTO, hệ thống ngân hàng Việt Nam có bước chuyển biến rõ rệt theo hướng tạo thị trường mở cửa và có tính cạnh tranh cao hơn, thúc đẩy khu vực dịch vụ ngân hàng tăng trưởng quy mô và loại hình hoạt động, thích ứng nhanh với tác động từ bên ngoài Từ có khả đóng góp nhiều 21 và chủ động vào phát triển chung kinh tế Tất nhiên, bên cạnh tác động tích cực, quá trình hội nhập kinh tế quốc tế đặt khá nhiều thách thức cho hệ thống ngân hàng, cần phải nhận diện đầy đủ và có giải pháp phù hợp Việc tạo hành lang pháp lý thuận lợi là yêu cầu cần thiết để phát triển ngành Ngân hàng Để làm điều đó, cần hoàn thiện các quy định có liên quan pháp luật tiền tệ và hoạt động ngân hàng, tiếp tục đổi và hoàn thiện các vấn đề liên quan đến điều hành sách tiền tệ (chú trọng lãi suất, tỉ giá, thị trường mở…), hoạt động tra giám sát (chuyển từ tra tuân thủ sang tra sở rủi ro theo các quy định Basel), quản lý rủi ro NHTM, việc quản lý và cấp phép thành lập ngân hàng Đối với các cơng ty chứng khoán Trong quá trình hoạt động, các cơng ty nói chung và CTCK nói riêng cần phải tiến hàng tái cấu trúc công ty cho phù hợp với điều kiện phát triển giai đoạn Ứng dụng cơng nghệ đại.Để có hệ thống trang thiết bị đại phục vụ cho hoạt động công ty, các CTCK cần xây dựng chiến lược phát triển hệ thong công nghệ thông tin dựa khả tài và chiến lược phát triển chung công ty Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực.Để nâng cao chất lượng nguồn nhân lực, các CTCK cần trọn tới vấn đề tuyển dụng, đào tạo và chế độ đãi ngộ lương, thương nhân viên Xây dựng chiến lược phát triển cơng ty Để tồn tào và phát triển tương lai, các CTCK cần xây dựng cho chiến lược phát triển dài hạn ngắn hạn để chủ động hoạt động sở củng cố nâng cao chết lượng dịch vụ sẵn có và cung cấp các sản phẩm dịch vụ mớ khuôn khổ luật pháp cho phép Đối với cơng ty tài Hạn chế các cơng ty tài chủ ́u là quy định hành NHNN Việt Nam Vì thế để nâng cao khả hoạt động công ty tài cần có sách cởi mở các cơng ty tài Về phía các cơng ty tài chính, cần tăng khả thu hút vốn các cách phát hành cổ phiếu, trái phiếu nhằm hạn chế sử dụng vốn từ các tập đoàn lớn mà là vốn nhà nước Đối với công ty bảo hiểm Nâng cao hiệu huy động vốn từ bên ngoài cách nâng cao lực thị trường các doanh nghiệp bảo hiểm và đa dạng hóa sản phẩm bảo hiểm và kích thích nhu cầu tham gia bảo hiểm người dân Nâng cao hiệu huy động vốn doanh nghiệp cách giảm số dư nhàn rỗi,quản lý nợ phí bảo hiểm hiệu hơn,phối hợp hiệu với hệ thống NH,quản lý tốt tình hình luân chuyển vốn lưu động 22 Nâng cao hiệu công tác đầu tư Doanh nghiệp cần phải xây dựng chiến lược đầu tư phù hợp, nâng cao tính chuyên nghiệp đầu tư, đa dạng hóa các hình thức đầu tư, áp dụng khoa học công nghệ đạu 23 24