Phát triển hoạt động kinh doanh vàng kinh nghiệm thế giới và bài học cho Việt Nam

-i- BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG - - MỤC LỤC MỞ ĐẦU CHƢƠNG TỔNG QUAN VỀ VÀNG VÀ CÁC HOẠT ĐỘNG KINH NGUYỄN QUỐC HUY DOANH VÀNG 1.1 Những vấn đề lý luận vàng 1.1.1 Vàng PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH VÀNG – KINH 1.1.1.1 Khái niệm NGHIỆM THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC CHO VIỆT NAM 1.1.1.2 Vai trò vàng .6 1.1.2 Thị trường vàng Chuyên ngành: KTTG&QHKTQT Mã số: 1.1.2.1 Khái niệm…………………………………………… 1.1.2.2 Lịch sử thị trường vàng giới………………………… 1.1.2.3 Cấu trúc thị trường vàng giới……………………… 14 1.1.3 Các nhân tố tác động đến giá vàng…………………………… 15 LUẬN VĂN THẠC SỸ KTTG&QHKTQT 1.1.3.1 Cung – Cầu……………………………………………… 15 1.1.3.2 Giá dầu…………………………………………………….18 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC : PGS.TS NGUYỄN THỊ QUY 1.1.3.3 Giá trị đồng USD……………….…………….……….19 1.1.3.4 Tình hình kinh tế cường quốc …………………….20 1.1.3.5 Chính sách tài chính, tiền tệ quốc gia………… 22 1.1.3.6 Lạm phát………………………………………………….23 1.1.3.7 Các nhân tố khác…………………………………………24 Hà Nội - 2011 1.2 Những vấn đề lý luận hoạt động kinh doanh vàng…………….25 1.2.1 Khái niệm hoạt động kinh doanh vàng………………………25 - ii - - iii - 1.2.2 Các hoạt động kinh doanh vàng giới………………….27 2.2.2.1 Thành viên……………………………………………….41 1.2.2.1 Nhóm sản phẩm Banking……………………………… 27 2.2.2.2 Thanh toán bù trừ……………………………………… 46 1.2.2.2 Nhóm sản phẩm Trading…………………………………27 2.2.2.3 Phí giao dịch hạn mức trạng thái ……………………47 1.2.2.3 Nhóm sản phẩm toán/lưu ký…………………… 32 2.2.2.4 Chứng nhận trọng lượng chứng nhận phân tích vàng….48 1.2.2.4 Nhóm sản phẩm phái sinh lãi suất vàng…………….32 2.2.2.5 Lưu kho……………………………………………………48 1.2.2.5 Nhóm sản phẩm ủy thác vàng……………………………33 2.2.2.6 Giao nhận vàng…………………………………………….49 CHƢƠNG KINH NGHIỆM PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH VÀNG TẠI MỘT SỐ NƢỚC TRÊN THẾ GIỚI VÀ BÀI HỌC CHO VIỆT NAM…….…………………………………………………….35 2.1 Hoạt động kinh doanh vàng Anh………………………………35 2.1.1 Tổng quan thị trường…………………………………………35 2.1.2 Hoạt động kinh doanh……………………………………………36 2.1.2.1 Lĩnh vực hoạt động………………………………………36 2.1.2.2 Thành viên……………………………………………… 36 2.1.2.3 Tiêu chuẩn giao hàng…………………………………… 36 2.1.2.4 Ấn định giá……………………………………………….37 2.1.2.5 Hệ thống toán vàng Loco London……………… 38 2.1.2.6 Một số vấn đề khác giao dịch thị trường London………………………………………………… 39 2.2 Hoạt động kinh doanh vàng Mỹ………………………………….40 2.2.1 Tổng quan thị trường…………………………………………40 2.2.2 Hoạt động kinh doanh………………………………………… 41 2.3 Hoạt động kinh doanh vàng Trung Quốc………………………49 2.3.1 Tổng quan thị trường………………………………………….49 2.3.2 Hoạt động kinh doanh…………………………………………….50 2.3.2.1 Mô hình tổ chức SGE…………………………………50 2.3.2.2 Phạm vi hoạt động, vai trò, chức SGE ……… 50 2.3.2.3 Thành viên……………………………………………… 51 2.3.2.4 Loại hình giao dịch……………………………………….52 2.3.2.5 Cách thức giao dịch, loại hình giao dịch giá………….53 2.3.2.6 Thanh toán……………………………………………….53 2.3.2.7 Lưu trữ vận chuyển vàng………………………………55 2.3.2.8 Kiểm tra chất lượng đảm bảo chất lượng… ….……….56 2.3.2.9 Thuế hệ thống tài kế toán……………………… 57 2.3.2.10 Chia sẻ thông tin, tranh chấp xử phạt…………………57 2.4 Hoạt động kinh doanh vàng Nhật Bản…………………………58 2.4.1 Tổng quan thị trường…………………………………………58 2.4.2 Hoạt động kinh doanh………………………………………… 58 - iv - -v- 2.4.2.1 Thành viên……………………………………………… 58 2.5.8 Đối tượng tham gia giao dịch giới hạn tùy theo khả 2.4.2.2 Mô hình tổ chức………………………………………… 59 sách quản lý Nhà nước/Chính phủ……….……………68 2.4.2.3 Giám sát giao dịch……………………………………….60 2.4.2.4 Bảo vệ khách hàng……………………………………….61 CHƢƠNG GIẢI PHÁP NHẰM VẬN DỤNG NHỮNG BÀI HỌC KINH NGHIỆM TỪ THỰC TIỄN PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH VÀNG CỦA MỘT SỐ NƢỚC TRÊN THẾ GIỚI VÀO VIỆT 2.4.2.5 Định giá theo giá thị trường………………………………61 NAM……………………………………………………………………… 69 2.4.2.6 Quá trình toán bù trừ…………………… …………62 3.1 Thực trạng phát triển hoạt động kinh doanh vàng Việt Nam từ 2.4.2.7 Hệ thống quỹ toán bù trừ……………… ………….63 năm 1998 đến nay…………………………………………… ………69 2.4.2.8 Trường hợp khả toán………… ……… 63 3.1.1 Cơ sở pháp lý hoạt động kinh doanh vàng……… …… 69 2.4.2.9 Hệ thống ký quỹ………………………………………… 64 3.1.2 Đặc điểm thị trường……………………………………….………72 2.4.2.10 Yêu cầu hoàn lại tiền…………………………… ………65 3.1.2.1 Cầu thị trường………………………………….…… 72 2.5 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam……………………………….…65 3.1.2.2 Cung thị trường……………………………… ….… 76 2.5.1 Chỉ trì Sở giao dịch vàng nhất… ………………….65 3.1.2.3 Vấn đề chất lượng vàng……………………………… … 77 2.5.2 Sở giao dịch vàng không thực hoạt động tự doanh để đảm 3.1.2.4 Giá thị trường………………………………….… 78 bảo tính khách quan, minh bạch………………………………… 66 3.1.2.5 Các thành viên tham gia thị trường……………….… 79 2.5.3 Các loại hình giao dịch cung cấp phù hợp với trình độ phát 3.1.3 Đánh giá chung……………………………………………………86 triển thị trường…………………………………………66 2.5.4 Ký quỹ cần thiết tỷ lệ ký quỹ thay đổi tùy theo loại hình giao dịch…………………………………………………………67 2.5.5 Việc toán thực thông quan trung tâm toán bù trừ………………………………………………………67 2.5.6 Xây dựng hệ thống tiêu chuẩn đảm bảo chất lượng vàng 68 2.5.7 Xây dựng hệ thống quản lý rủi ro đồng bộ, toàn diện………… 68 3.1.3.1 Kết quả………………………………………………… 86 3.1.3.2 Hạn chế nguyên nhân……………………………… 87 3.2 Dự báo………………………………………………………………….87 3.3 Định hƣớng phát triển thị trƣờng vàng Việt Nam từ đến 2015……………………………………………………………………89 3.4 Giải pháp vận dụng kinh nghiệm từ Anh, Mỹ, Trung Quốc Nhật Bản…………………………………………………………………….91 - vi - - vii - 3.4.1 Xây dựng mô hình sàn vàng tập trung…………………… …… 91 DANH MỤC HÌNH VẼ 3.4.2 Xây dựng trung tâm toán bù trừ…………………… …… 91 Hình 2.1: Hệ thống toán vàng Loco London…………………….……38 3.4.3 Xây dựng tiêu chuẩn chất lượng vàng………………… …….92 Hình 2.2: Mô hình tổ chức SGE……………….……………… 50 3.4.4 Xây dựng hệ thống chương trình, công nghệ đại…….….….93 Hình 2.3: Mô hình thành viên sàn TOCOM…………………………………59 3.4.5 Xây dựng hệ thống pháp luật đồng bộ, phù hợp với phát triển Hình 2.4: Mô hình tổ chức sàn TOCOM…………………… .60 thị trường……………………………………….……………… 93 3.4.6 Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực…………………… …… 94 Hình 3.1: So sánh giá vàng nước quốc tế……………… 78 Hình 3.2: Chênh lệch giá vàng nước với quốc tế quy đổi VND…79 3.5 Các giải pháp hỗ trợ…………………………………………….…… 94 3.5.1 Nâng cao hiểu biết người dân hoạt động kinh doanh vàng…………………………………………………….……… 94 3.5.2 Kiên xóa bỏ hình thức kinh doanh vàng tài khoản trái DANH MỤC BẢNG BIỂU phép………… …………………………………………….…… 94 Bảng 1.1: Cung cầu vàng giới………………………………… ……16 3.5.3 Kiên xóa bỏ hoạt động xuất, nhập lậu vàng……………….95 Bảng 1.2: Các đợt cắt giảm lãi suất FED……………………… ………22 3.6 Một số kiến nghị Ngân hàng Nhà nƣớc………………………95 Bảng 3.1: So sánh lượng tích trữ vàng miếng ròng Việt Nam với nước 3.6.1 Phối hợp chặt chẽ với ngân hàng thương mại…………… …95 3.6.2 Quản lý xuất nhập vàng linh hoạt theo diễn biến thị trường khu vực giới……………………………………….………75 Bảng 3.2: Lượng tiêu dùng vàng trang sức Việt Nam……… …………76 lợi ích chung kinh tế…………… …………………….…96 Bảng 3.3: Nguồn cung vàng từ thị trường nước………………………76 3.6.3 Từng bước nâng cao tỷ lệ dự trữ vàng……………………………97 Bảng 3.4: Nhu cầu tiêu thụ doanh số xuất nhập vàng………………77 KẾT LUẬN…………………………………………………………………98 TÀI LIỆU THAM KHẢO…………………………………………………99 - viii - -1- DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT MỞ ĐẦU Tiếng Anh BIDV: Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam BOE: Ngân hàng Trung ương Anh GFMS: Tổ chức dịch vụ vàng GOFRA: Thỏa thuận giá kỳ hạn vàng IMF: Quỹ tiền tệ quốc tế IRS: Hoán đổi lãi suất vàng LBM: Hiệp hội thị trường vàng London NFA: Hiệp hội giao dịch tương lai quốc gia OTC: Thị trường giao dịch phi tập trung 10 PBOC: Ngân hàng Trung ương Trung Quốc 11 SGE: Sàn vàng Thượng Hải 12 SPDR: Hóa đơn ký nhận Standard&Poors 13 TCCH: Sàn toán bù trừ hàng hóa Nhật Bản 14 TOCOM: Sàn giao dịch hàng hóa Tokyo 15 USD: Đồng Đô la Mỹ Tiếng Việt: KH: Khách hàng NDT: Đồng nhân dân tệ Trung Quốc NH: Ngân hàng NHNN: Ngân hàng Nhà nước NHTM: Ngân hàng Thương mại NHTW: Ngân hàng Trung ương TCN: Trước Công nguyên TCTD: Tổ chức tín dụng TK: Tài khoản 10 TMCP: Thương mại cổ phần 11 VN: Việt Nam 12 VND: Đồng Việt Nam đồng TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI Trong lịch sử tiền tệ, vàng tài sản tài gần tất Ngân hàng Trung ương, bên cạnh ngoại tệ trái phiếu Chính phủ Trong bối cảnh giới có nhiều biến động kinh tế, trị xã hội, không người dân Việt Nam mà quốc gia khác giới coi vàng công cụ bảo đảm giá trị tài sản họ Hơn nữa, Việt Nam nước phương Đông khác, xuất phát từ truyền thống văn hóa, nhu cầu kinh doanh vàng trở thành tâm lý thói quen người dân Tuy nhiên, thị trường vàng Việt Nam chưa đảm bảo tạo sân chơi bình đẳng nhằm đáp ứng nhu cầu đầu tư, tích trữ, bảo hiểm giá vàng đáng người dân Việt niêm yết giá vàng doanh nghiệp thả hoàn toàn, chế công cụ giám sát cung cầu thị trường kiểm soát biến động giá hàng ngày Đây nguyên nhân khiến giá vàng nước thường xuyên có chênh lệch đáng kể với giá vàng giới, động khiến cho hoạt động nhập lậu vàng, chủ yếu qua Trung Quốc Thái Lan, diễn phổ biến Tình trạng mua, bán USD ạt để xuất, nhập lậu vàng yếu tố thường xuyên khiến tỷ giá USD/VND thị trường tự biến động mạnh, gián tiếp tác động đáng kể tới tỷ giá thức, gây tâm lý bất ổn dân vấn đề liên quan đến thị trường vàng ngoại tệ Xuất phát từ nhu cầu đầu tư lớn người dân, thời gian trước đây, số “sàn” vàng thành lập ngân hàng công ty kinh doanh vàng, tồn nhỏ lẻ độc lập với nhau, không tạo mặt thị trường thống nhất, vậy, giá vàng “sàn” dễ bị thao túng hoàn toàn cô lập với giá vàng nước giới, không đảm bảo -2- -3- khách quan minh bạch Trước tình trạng trên, Chính phủ Thông báo Blanchard and Company, Inc - January 2006), The “Bird Of Gold“: The Rise số 36/TB-VPCP ngày 30/12/2009, yêu cầu chấm dứt hoạt động sàn Of India’s Consumer Market (McKinsey Global Institute – May 2007), giao dịch vàng nước Tuy nhiên, với tâm lý thói quen đặc thù Liquidity In The Global Gold Market (World Gold Council – April 2011) người dân Việt Nam, nhà đầu tư cá nhân thực kinh doanh Nhìn chung, nhà kinh tế học nước thường sâu phân tích số thông qua hình thức biến tướng như: mắt sản phẩm đầu tư vàng vật liệu liên quan đến thị trường vàng vai trò vàng đời sống kinh tế chất; thành lập công ty liên doanh mở sàn giao dịch vàng Campuchia; xã hội Những nghiên cứu nguồn tham khảo hữu ích cho người song phổ biến hình thức kinh doanh vàng tài khoản nước trái viết trình thực luận văn phép mà hạn chế lớn tình trạng chuyển vốn trái phép nước ngoài, vi phạm nghiêm trọng quy định quản lý ngoại hối Tại Việt Nam, không nhiều nhà kinh tế nước có số nghiên cứu thị trường vàng vai trò thị trường vàng Để đối phó với thực trạng nói trên, Việt Nam cần xây dựng hệ kinh tế: Tài Chính Quốc Tế (GS.TS Trần Ngọc Thơ, TS Nguyễn thống giải pháp, mà quan trọng chuẩn hóa mô hình kinh doanh Ngọc Định - NXB Thống Kê, Tp.HCM - 2005), Kinh doanh vàng vàng Tìm hiểu lịch sử phát triển hoạt động kinh doanh giới, từ ngân hàng thương mại địa bàn Tp.HCM (luận văn thạc sỹ / Huỳnh đúc rút học kinh nghiệm cho Việt Nam bước khôn ngoan Phước Nguyên, Trường Đại học kinh tế Tp.HCM - 2007), Các giải pháp phát nước sau Việt Nam triển kinh doanh vàng Việt Nam (luận văn thạc sỹ / Đặng Thị Tường Vân, Do vậy, việc nghiên cứu đề tài “Phát triển hoạt động kinh doanh Trường Đại học kinh tế Tp.HCM - 2008) Mặc dù vậy, nay, chưa vàng – Kinh nghiệm giới học cho Việt Nam” cấp thiết người có đề tài đề cập cách hệ thống việc học tập kinh nghiệm phát triển viết chọn đề tài làm đề tài luận văn thạc sỹ kinh doanh vàng nước giới để từ đưa giải pháp phát TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU Trên giới, có nhiều nghiên cứu thị trường vàng như: Weak- triển hoạt động kinh doanh vàng Việt Nam MỤC ĐÍCH NGHIÊN CỨU form Efficiency In The Gold Market (Adrian Tschoegl - August 1978), Gold - Trên sở nghiên cứu, phân tích đặc điểm thị trường vàng kinh An Illustrated History (Vincent Buranelli - 1979), Gold Fever (Kenneth J nghiệm phát triển hoạt động kinh doanh vàng giới, đề tài đề xuất Kutz - 1987), World of Gold (Timothy Green - 1991), The Gold Companion giải pháp phát triển hoạt động kinh doanh vàng Việt Nam nhằm tạo môi (Timothy Green - 1993), The Impact Of Derivatives On The Gold Market trường đầu tư công bằng, minh bạch, đáp ứng nhu cầu người dân (Jessica Cross - Chief Executive, Virtual Metals Research & Consulting - March 2002), The Price of Gold (Peter L Bernstein - 2004), Gold Market Lending (Neal R Ryan - Vice President & Director of Economic Research NHIỆM VỤ NGHIÊN CỨU Để đạt mục đích nghiên cứu nói trên, nhiệm vụ nghiên cứu đề tài là: -4-  Tìm hiểu thị trường vàng nhân tố tác động đến thị trường -5- vàng; Luận văn dựa lý luận chủ nghĩa Mác-Lê nin, phép  Phân tích hoạt động kinh doanh vàng số nước giới học kinh nghiệm nước này; biện chứng vật, đường lối, sách phát triển kinh tế Đảng Nhà nước  Đánh giá thực trạng hoạt động kinh doanh vàng Việt Nam;  Trên sở học kinh nghiệm rút từ thực tiễn phát triển hoạt động kinh doanh vàng số nước giới thực trạng kinh doanh Luận văn sử dụng phương pháp điều tra, tổng hợp, phân tích, diễn giải, qui nạp, so sánh sở số liệu thống kê để nghiên cứu vàng Việt Nam, đề xuất số giải pháp vận dụng kinh nghiệm nước nhằm nhằm phát triển hoạt động kinh doanh vàng Việt Nam PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU KẾT CẤU CỦA LUẬN VĂN Ngoài lời mở đầu, danh mục tài liệu tham khảo, nội dung luận văn gồm chương: ĐỐI TƢỢNG NGHIÊN CỨU Chương 1: Tổng quan vàng hoạt động kinh doanh vàng Đối tượng nghiên cứu luận văn vấn đề liên quan đến Chương 2: Kinh nghiệm phát triển hoạt động kinh doanh vàng số hoạt động kinh doanh vàng Đối tượng nghiên cứu luận văn bao nước giới học Việt Nam gồm phân tích kinh nghiệm nước việc phát triển hoạt Chương 3: Giải pháp nhằm vận dụng học kinh nghiệm từ thực tiễn động kinh doanh vàng rút học kinh nghiệm cho Việt Nam phát triển hoạt động kinh doanh vàng số nước giới vào Việt Nam PHẠM VI NGHIÊN CỨU  Về mặt nội dung: Phát triển hoạt động kinh doanh vàng vấn đề rộng phức tạp nên khuôn khổ luận văn thạc sĩ, nội dung luận văn giới hạn việc nghiên cứu kinh nghiệm phát triển hoạt động kinh doanh vàng bốn nước có thị trường vàng phát triển Anh, Mỹ, Trung Quốc Nhật Bản  Về mặt thời gian: Những phân tích luận văn dựa số liệu khoảng 10 năm gần Khi đề xuất giải pháp, luận văn đưa dự báo, tầm nhìn từ tới năm 2015 -6- -7- CHƢƠNG đoái thiết lập, ounce = 35 USD (1 ounce = 28,349 gram) tạo điều kiện TỔNG QUAN VỀ VÀNG VÀ CÁC HOẠT ĐỘNG KINH cho đồng USD lên trở thành đồng tiền chấp nhận toàn giới DOANH VÀNG Đối với kinh tế: Mặc dù bị tước khả làm đơn vị tiền tệ, vàng hấp dẫn quốc gia mức dự trữ vàng toàn giới gần lên đến 160 nghìn Các quốc gia, ngân hàng quỹ đầu tư 1.1 Những vấn đề lý luận vàng 1.1.1 Vàng toàn giới tăng cường giữ vàng danh mục đầu tư mnh để bảo toàn vốn đầu tích trữ mua bán lại 1.1.1.1 Khái niệm (1) Đối với đời sống xã hội: Vàng kim loại thiếu tên nguyên tố hóa học có ký hiệu Au số nguyên tử sản xuất máy tính, thiết bị liên lạc, đầu máy bay phản lực, tàu không gian 79 bảng tuần hoàn Vàng kim loại chuyển tiếp (hóa trị 1) mềm, nhiều sản phẩm khác Đồng thời, vàng dùng nha khoa phục dễ uốn, dễ dát mỏng, màu vàng chiếu sáng Kim loại có dạng quặng hồi nhiều tác dụng khác công nghiệp y khoa trị liệu Vàng hạt đá, mỏ bồi tích số kim loại đúc Đối với phủ: Hiện nay, NHTW khắp giới dự trữ tiền Vàng dùng làm tiêu chuẩn tiền tệ nhiều nước khoảng 130.000 vàng không ngừng dự định tăng lên khối lượng sử dụng ngày trạng sức, nha khoa điện tử Mã tiền tệ ISO vàng Hoa Kỳ có số vàng dự trữ cao giới khoảng 8.000 tấn, tổ chức XAU IMF dự trữ 3000 Trung Quốc vươn lên vị trí thứ hai với dự định 1.1.1.2 Vai trò vàng nâng mức dự trữ lên 4000 vàng Để đối phó với tình trạng ổn định Nhìn vào nhu cầu người vàng, ta thấy giá trị đồng tiền suy thoái kinh tế, NHTW khắp giới giá trị vàng ảnh hưởng nhiều đến đời sống kinh tế - xă hội Từ giá trị muốn dự trữ vàng danh mục dự trữ để tránh nguy giảm đơn loại kim loại quý dùng sản xuất công nghiệp chế giá trị lạm phát phá giá tiền tệ tạo nữ trang giá trị tiền tệ dùng làm vật ngang giá chung trở thành 1.1.2 Thị trƣờng vàng loại tiền lưu hành lịch sử phát triển loài người 1.1.2.1 Khái niệm Trong lịch sử tiền tệ giới, vàng coi loại tiền tệ đặc Thị trường vàng (2) nơi diễn hoạt động giao dịch mua bán biệt nhờ hội đủ chức đồng tiền: Thước đo giá trị, phương tiện lưu vàng phương tiện toán có giá trị vàng khác Đây nơi hình thông, phương tiện toán, phương tiện cất trữ tiền tệ giới Theo thành giá vàng theo quan hệ cung cầu, phận thị trường tài chế độ vị Bretton Woods đời ngày 1/7/1944, chế độ vị vàng hối có trình độ phát triển cao Khái niệm lấy từ Bách khoa từ điển mở Wikipedia (2) Khái niệm lấy từ Cộng đồng kinh tế Việt Nam VnEcon Forum -8- 1.1.2.2 Lịch sử thị trƣờng vàng giới -9- Vua Croesus cho phát triển công nghệ tinh luyện vàng để đúc  Năm 3600 TCN – Khối vàng nung chảy đồng tiền vàng tiêu chuẩn giới Với trọng lượng Những người thợ vàng Hy Lạp người nung cho tất đồng tiền, Croesids trở thành đơn vị tiền tệ chấp nhận quặng vàng để lấy vàng từ bên Họ dùng ống thổi lửa làm đất sét chống lửa để trì nhiệt độ cho lò nung  Năm 2600 TCN – Những trang sức vàng đời sử dụng rộng rãi toàn giới  Năm 300 TCN – Lần dùng hạt nano vàng Người La Mã sử dụng vàng để tạo màu sắc đặc biệt cho Những người thợ vàng Mesopotamia cổ đại ( nước Iraq ngày nay) cốc Lycurgus tiếng Họ đun chảy bột vàng thủy tinh làm tạo đồ trang sức vàng người Đó khuếch tán xung quanh Sự khúc xạ ánh sáng làm cho cốc có vòng cổ làm từ đá carnelian màu xanh da trời có gắn màu đỏ rực rỡ miếng vàng hình  Năm 1200 – 1500 TCN – Sự cải tiến việc làm đồ trang sức  Năm 1300 – Tiêu chuẩn vàng thiết lập Hệ thống tiêu chuẩn giới nhằm nghiên cứu đảm Các thợ thủ công phát triển kĩ thuật nung đồ trang sức mới, giúp bảo chất lượng kim lại quý thành lập Goldsmith's Hall cải thiện độ cứng đa dạng màu vàng Nhờ đó, thị trường cho sản london Đây nơi đặt trụ sở Phòng phân tích kim loại quý London phẩm làm từ vàng ngày mở rộng ngày  Năm 950 TCN – Solomon xây dựng lâu đài vàng  Năm 1370 – Cơn khát vàng lịch sử Khi nữ hoàng Sheba Yemen đem tặng vua Solomon Israel Trong khoảng thời gian 1370 – 1420, nhiều mỏ vàng lớn quanh 2.500 kilogram vàng, tổng số vàng mà vị vua sở hữu lên tới 5.700 khu vực châu Âu trở nên gần cạn kiệt Việc đào đãi sản xuất vàng kg Vì vậy, ông cho sử dụng phần tài sản để xây nên lâu đài vùng giảm mạnh đến mức gây thời kì mà người ta gọi “Cơn dát vàng tiếng khát vàng lịch sử”  Năm 600 TCN – Vàng dùng nha khoa  Năm 1422 – Năm kỷ lục Venice Lần vàng dùng nha khoa người Sở đúc tiền Venice lập kỷ lục cho sản xuất 1,2 triệu đồng tiền Etruscan họ đảm bảo an toàn cho việc thay sợi dây vàng từ 4,26 vàng lấy châu Phi Trung Á Những đồng xu nhỏ vàng Độ tương hợp sinh học cao, khả dát mỏng dễ dàng tính chống nhanh chóng trở nên phổ biến dễ đúc giá trị lớn ăn mòn tốt làm cho vàng trở nên hữu dụng nha khoa  Năm 564 TCN – Đồng tiền vàng xuất  Năm 1511 – Đội quân xâm lược vua Ferdinand Vua Ferdinand Tây Ban Nha nói: “Phải lấy vàng, nhân đạo tốt, giá, phải lấy cho vàng” Và sau - 10 - - 11 - đó, ông phát động xâm lược chưa có châu Mỹ Hậu  Giai đoạn 1870/1900 – Thông qua chế độ vị vàng là, nhiều năm, văn minh Inca Aztec gần bị hủy diệt Tất quốc gia lớn giới trừ Trung Quốc chuyển sang kẻ xâm lược Tây Ban Nha  Năm 1717 – Anh đề chế độ vị vàng Anh bắt đầu đề chế độ phủ định giá ounce vàng 77 shilling 10,5 xu năm 1717 chế độ vị vàng định giá cho vàng theo đơn vị tiền tệ Chế độ hai vị bị bãi bỏ  Năm 1925 – Anh khôi phục chế độ vị vàng Nước Anh quay với chế độ vị vàng đặt từ trước chiến tranh  Năm 1803 – Việc mạ vàng lần giới với 77 shilling 10,5 xu cho ounce vàng, bãi bỏ chuẩn mực đặt từ Việc thực giáo sư Luigi Brugnatelli Đại học năm trước chiến tranh giới lần thứ bùng nổ Pavia Mạ vàng làm cải thiện tính dẫn điện đóng vai trò quan  Năm 1933 – Roosevelt lệnh cấm vàng trọng nhiều công nghệ đại ngày Tổng thống Roosevelt lệnh cấm đổi USD vàng (giá thời  Năm 1848 – Cơn sốt vàng California điểm 20.67 USD/ounce) Việc xuất nắm giữ vàng tư nhân bị John Marshall khám phá vụn vàng xây nhà máy cấm hoàn toàn Tháng 1/1934, Roosevelt định lại giá vàng mức 35 cưa gần Sacramento, California Việc châm ngòi cho sốt vàng USD/ounce lớn lịch sử có tới 40.000 người khắp giới đổ xô đến  Năm 1939 – Chiến tranh giới lần thứ làm thị trường vàng California để đào vàng phải đóng cửa  Năm 1885 – Cơn sốt vàng Nam Phi Thị trường vàng London phải đóng cửa Chiến tranh giới Trong đào đá để xây nhà, người thợ Australian tên lần thứ bùng nổ Sau đó, giới quay hệ thống tỉ giá hối đoái cố George Harrison tìm thấy quặng vàng trang trại Langlaagte gần định, lần cố định đơn vị tiền tệ theo đồng USD giá vàng Johannesburg, Nam Phi Và người thợ mỏ từ khắp nơi đổ tính theo USD xô Ngày nay, Nam Phi nơi có trữ lượng vàng lên tới 40%  Năm 1944 – Hội nghị Bretton Woods toàn giới Hội nghị Bretton Woods thiết lập tảng cho hệ thống tiền tệ Quả trứng phục sinh FabeCarl Faberge làm sau chiến tranh Giá vàng quy định mức 35 USD/ounce Các đồng tiền trứng phục sinh vàng cho Sa hoàng Alexander III Quả khác niêm yết với tỉ giá cố định so với đồng USD, từ hình thành nên trứng có tên “Trứng gà mái”, Sa hoàng tặng lại cho vợ chế độ vị trao đổi vàng nữ hoàng Maria Fedorovna Việc khởi đầu cho truyền  Năm 1961 – Con chip máy tính dùng vàng làm dây dẫn thống kéo dài suốt tận năm 1917 vàng lần dùng công nghệ vũ trụ - 71 - - 72 - điều chỉnh Pháp lệnh ngoại hối 2005 Ngoài điều 31 Pháp hoạt động kinh doanh vàng chưa thật cao, thị trường vàng chưa lệnh có quy định NHNN Việt Nam quan quản lý hoạt động xuất quản lý chặt chẽ, có dấu hiệu đầu cơ, làm giá vàng, gây bất ổn cho nhập vàng dạng khối, thỏi, hạt, miếng tổ chức tín dụng kinh tế nhiều rủi ro cho người dân tổ chức phép kinh doanh vàng Ngày 18/1/2006 NHNN ban hành định số 03/2006/QĐ-NHNN việc kinh doanh vàng tài khoản nước Quyết định điều chỉnh hoạt động kinh doanh vàng tài khoản nước tổ chức tín dụng phép hoạt động ngoại hối có hoạt động kinh doanh vàng doanh nghiệp kinh doanh vàng Việc cho phép kinh doanh vàng tài khoản nước nhằm giúp cho đơn vị kinh doanh vàng lựa chọn mức giá định xuất/nhập vàng Tuy nhiên hoạt động kinh doanh vàng thời gian qua bộc lộ số điểm hạn chế đơn vị phép kinh doanh vàng tài khoản nước kinh doanh sàn vàng quốc tế Đây hoạt động có mức rủi ro cao giá vàng giới có biến động mạnh, lên xuống thất thường với biên độ lớn Đồng thời, đơn vị thành lập sàn giao dịch vàng nước, mà thực chất mua bán vàng tài khoản nước, gây nhiều biến động thị trường vàng Do đó, ngày 6/1/2010, Thống đốc NHNN ký ban hành Thông tư số 01/2010/TT-NHNN bãi bỏ Quyết định số 03/2006/QĐNHNN Quyết định số 11/2007/QĐ-NHNN ngày 15/3/2007 sửa đổi, bổ sung quy định hoạt động Trước biến động giá vàng gây sức ép tiêu cực lên thị trường tiền tệ, đặc biệt thị trường ngoại hối, Chính phủ NHNN có số giải pháp quản lý, chí giải pháp liệt đóng cửa sàn giao dịch vàng sau ngày 30/03/2010 (tiếp đó, gia hạn đến hết ngày 31/07/2010) theo thông tư số 369/TB-VCCP ngày 30/12/2009 Chính phủ Chấm dứt hoạt động kinh doanh vàng tài khoản Tuy nhiên, hiệu lực quản lý nhà nước 3.1.2 Đặc điểm thị trƣờng 3.1.2.1 Cầu thị trƣờng Nhu cầu tích trữ vàng miếng Việt Nam lớn thứ giới Một đặc điểm quan trọng thị trường VN vàng thường sử dụng công cụ tích trữ, đầu tư đa số người dân người tin vàng công cụ an toàn chống lại tình trạng lạm phát Với số lượng dân số 87 triệu người, lớn thứ khu vực Đông Nam Á thứ 13 giới, lượng tích trữ vàng thỏi thị trường VN đứng thứ giới (chỉ sau thị trường Ấn Độ), chiếm từ 13% - 21% tổng lượng tích trữ vàng thỏi thị trường toàn cầu (Bảng 3.1) Khi nhu cầu tăng, giá vàng thường có xu hướng tăng ngược lại Ghi chú: Số liệu tính cách lấy tổng lượng mua vàng miếng trừ tổng lượng bán vàng miếng năm nước Với trường hợp VN, với số lượng tích trữ vàng miếng ròng lớn thứ hai giới, chiếm khoảng 20% hai năm gần cho thấy xu hướng mua vàng để tích trữ người dân VN lớn - 76 - Nhu cầu tiêu dùng vàng trang sức Việt Nam nằm Top 20 giới Trong tập quán tiêu dùng người dân VN, vàng coi công cụ làm đẹp phổ biến nhất, đồng thời sử dụng quà tặng dịp lễ tết, cưới hỏi Với lượng dân số lớn, VN xếp thứ 16 số 20 nước có lượng tiêu dùng hàng trang sức lớn giới năm 2007 Bảng 3.2: Lượng tiêu dùng vàng trang sức VN (2003-2010) - 75 - Bảng 3.1: So sánh lượng tích trữ vàng miếng ròng VN với nước khu vực giới (2001 – 2010) Nƣớc/Khu vực 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 VN 21 23.8 24.7 22.8 26.1 26.9 22.1 21.4 Đông Á 891.4 826.8 773 743.1 802.9 847.3 805.6 863.4 Thế giới 37691 3481.7 3140.8 2996.6 3167.7 3287.3 2931.7 3072.1 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Đông Á, đó: 34 179 138 146.8 168.9 81.1 132.9 118.9 54.7 34.1 Việt Nam 26 31 34 33.8 34.9 36 39.2 34 69.5 56.1 Các nước khác 148 104 113 134 45.1 93.7 84.9 -14.8 -22 Châu Âu n/a n/a n/a n/a -12 -20 -3 Bắc Mỹ n/a n/a n/a n/a 23 18 21 28 36 17 3.1.2.2 Cung thị trƣờng Mỹ La Tinh 0.2 -3.4 -7 -5.2 -6.2 -0.9 -4.3 -3.6 -2 Trung Đông Cung từ hoạt động khai thác nước phế liệu hạn chế 25 13.7 19.7 21.2 25.8 31.3 33.4 37.8 36.6 46.8 Tiểu lục địa Ấn Độ 110 77.5 89.5 91.4 72.9 71 81.7 107.4 143.1 152.4 Châu Đại Dương 1.3 1.4 1.4 1.5 1.2 1.3 1.4 0.7 0.8 0.9 Cộng đồng quốc gia độc lập 0.5 0 1.6 8.2 3.3 3.6 4.2 Thê giới n/a n/a n/a n/a 274.6 207 257.6 288.7 275.3 261.4 %Việt Nam/Thế giới n/a n/a n/a n/a 13% 17% 15% 12% 25% 21% Nguồn: Gold Survey 2010 – GFMS Nguồn: Gold Survey 2010 – GFMS Nguồn cung thị trường nước hạn chế xuất phát từ thực tế VN nhiều mỏ vàng Bảng 3.3: Nguồn cung vàng từ thị trường nước Chỉ tiêu (tấn) 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Sản lượng khai 1.8 1.9 1.9 1.9 1.7 2.2 2.3 2.4 2.5 2.7 4.5 5.1 5.8 6.6 5.9 7.8 8.3 6.3 7.9 7.7 7.7 8.8 8.2 10.2 10.8 11.7 thác Cung từ vàng phế liệu Tổng Nguồn: Gold Survey 2010 – GFMS - 77 - - 78 - Cung vàng Việt Nam chủ yếu đến từ hoạt động nhập xếp loại thuộc hàng phế liệu Trong đó, nhu cầu tích trữ đầu tư vàng thị trường VN lại lớn, 3.1.2.4 Giá thị trƣờng nguồn cung chủ yếu cho thị trường VN từ hoạt động NK vàng Tuy Do nguồn cung nước chủ yếu từ NK nên mặt lý thuyết giá nhiên, lượng nhập vàng VN giảm đáng kể vài năm trở lại vàng nước theo nguyên tắc “bình thông nhau” với giá vàng giới Nói (Bảng 3.4) cách khác, giá vàng giới tăng giảm giá vàng nước Bảng 3.4: Nhu cầu tiêu thụ doanh số XNK vàng (2008-2010) tăng hay giảm theo Tuy nhiên, quan sát giá thị trường vàng VN, 2008 2009 2010 thấy tượng số giai đoạn, giá vàng nước biến 86 72,5 81,4 động ngược chiều với giá vàng quốc tế; Lượng Nhập 96,38 12,21 9,15 Lượng Xuất 28,31 87,25 83,54 Chỉ tiêu (tấn) Lượng tiêu thụ Hình 3.1: So sánh giá vàng nước quốc tế Nguồn: Báo cáo thị trường vàng VN ngày 24/04/2011 đại diện Hội đồng vàng giới VN 3.1.2.3 Vấn đề chất lƣợng vàng Vấn đề chất lượng vàng thị trường VN từ trước tới nhìn nhận vấn đề cộm Bởi nay, chưa có hệ thống chuẩn để kiểm định chất lượng vàng, từ vàng NK vàng sau gia công lưu hành thị trường Vàng lưu hành thị trường VN không đạt tiêu chuẩn quốc tế (Good Delivery), xuất nước phải chịu thêm khoản phí chuyển đổi Các thương hiệu vàng miếng thị trường VN bao gồm: SJC (chiếm 90% thị phần vàng miếng nước); Bông lúa ACB (đang phục hồi lại thương hiệu, chưa xuất lại thị trường); AAA Công Nguồn: Reuters ty kinh doanh vàng bạc đá quý Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông Cũng có nhiều thời điểm, giá vàng nước biến động chiều thông Việt Nam; Phượng Hoàng PNJ – Đông Á (một cổ đông với giá vàng giới song với mức độ khác nhau; giá vàng niêm Đông Á Công ty vàng bạc đá quý Phú Nhuận nên yết DN vàng nước với giá vàng quốc tế quy đổi VND có độ thương hiệu có kết hợp) Tuy nhiên, tất thương hiệu chênh định Như biểu đồ cho thấy, vùng trục hoành thể không đạt tiêu chuẩn quốc tế, xuất đối tác nước bối cảnh giá vàng nước cao giá vàng quốc tế, - 79 - - 80 - vùng trục hoành lại thể bối cảnh giá vàng nước thấp giá vàng quốc tế Người dân vừa đóng vai trò người mua vàng nhằm mục đích tích trữ, đầu tư, tiêu dùng hàng trang sức, vừa đóng vai trò người bán Hình 3.2: Chênh lệch giá vàng nước với quốc tế quy đổi VND vàng lại cho thị trường Trong giai đoạn giá vàng tăng cao, người dân thường có xu hướng bán vàng để thực hóa khoản lãi từ hoạt động đầu tư  Các DN kinh doanh vàng bạc Nội dung Tiêu chí Số lượng 7000 Khu vực tập trung Thành phố Hồ Chí Minh Thủ đô Hà Nội Mặt hàng kinh doanh Vàng trang sức Vàng miếng Hoạt động Nguồn: Reuters Một số NH doanh nghiệp kinh doanh vàng bạc lớn nhập vàng từ đối tác nước HongKong, Singapore, Thụy Sỹ; sau bán lại vàng nguyên liệu Những nguyên nhân tượng bao gồm: Sự liên thông vàng thành phẩm (do sở tự gia công không liên tục thị trường vàng nước quốc tế: hoạt động thuê gia công) cho doanh nghiệp bé hai địa XNK vàng theo chế giấy phép Ngân hàng Nhà nước VN cấp bàn Hà Nội Tp HCM lần nên điều kiện cung cầu nước có khác biệt so với thị trường Các doanh nghiệp, cửa hàng hai thành phố lớn quốc tế Hiện thị trường vàng VN, chủng loại vàng miếng không hoạt động bán lẻ địa bàn đóng vai nhiều, thị trường lại bị “thâu tóm” tay số DN vàng bạc đặc biệt trò bán buôn cho cửa hàng vàng nhỏ lẻ toàn Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn SJC chiếm đến 90% thị phần, nên quốc việc yết giá mang tính chủ quan DN 3.1.2.5 Các thành viên tham gia thị trƣờng Các thành viên tham gia thị trường gồm có cá nhân, DN kinh doanh vàng bạc ngân hàng  Các cá nhân Vay vàng để chế tác: Thay việc dùng tiền để mua vàng vật chất theo cách thông thường, doanh - 81 - - 82 - Phương thức phòng nghiệp vay vàng Như vậy, vốn doanh nghiệp nước Đến nay, Ngân hàng Nhà nước VN cấp giấy phép kinh ngửa rủi ro biến động không bị “kẹt lại” sản xuất, đồng thời tránh doanh vàng tài khoản nước theo định 03/2006/QĐ – NHNN (helging) rủi ro thua lỗ trường hợp giá vàng giảm Đến cho 20 ngân hàng thương mại doanh nghiệp kinh doanh vàng sau, điển hoạt động kinh kỳ hạn trả nợ, doanh nghiệp dùng tiền từ việc bán hình Ngân hàng TMCP Phương Nam – Southern Bank; Ngân hàng TMCP thành phẩm để mua vàng trả nợ, giảm thiểu Đông Á – EAB; Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn – SJC; Công ty Vàng bạc giá vàng doanh rủi ro đá quý NHNNo & PTNT TpHCM; Công ty CP vàng bạc đá quý Phú Nhuận – Sử dụng dịch vụ kinh doanh vàng tài khoản để cân trạng thái mua bán hàng ngày theo quy trình: PNJ; Công ty cổ phần vàng bạc đá quý đầu tư thương mại Doji Các ngân hàng công ty kinh doanh vàng tài khoản với mục đích: (i) Môi giới: Ngân hàng/doanh nghiệp nhận đặt lệnh từ khách hàng doanh nghiệp kinh doanh vàng nước chưa có giấy phép kinh doanh vàng tài khoản nước theo định số 03 NHNN, có giấy phép (1) Doanh nghiệp mua vàng vật chất từ NH không đủ uy tín tín dụng để đối tác nước chấp nhận (2) Doanh nghiệp bán lại tài khoản với số lượng mở tài khoản Bên cạnh đó, phận không nhỏ người dân tham gia tương ứng để hegding vào hoạt động để kiếm lời đầu (ii)Tự doanh: NH dựa dự đoán (3) Doanh nghiệp bán hàng vật chất cho NH tận dụng hội thị trường để kinh doanh đầu kiếm lời Tuy (4) Doanh nghiệp đóng trạng thái vàng TK (Mua nhiên, thực công văn số 369/TB-VCCP ngày 30/12/2009 Văn phòng lại) Chính phủ, sàn giao dịch phải dừng hoạt động kinh doanh vàng (5) Doanh nghiệp mua vàng vật chất từ KH tài khoản (iii) Kinh doanh vàng vật chất: Đây hoạt động mang lại (6) Trong chưa kịp bán số vàng vật chất mua nhiều lợi nhuận cho NH thời gian qua, đặc biệt hai nói cho KH khác, DN bán số vàng tương ứng năm qua thị trường vàng có nhiều biến động TK để phòng ngừa rủi ro biến động giá động để hưởng chênh lệch giá mua giá bán thị trường nước  Các Ngân hàng thương mại Những năm gần đây, số ngân hàng thương mại bắt đầu triển khai rộng sản phẩm kinh doanh vàng Tuy nhiên tập trung chủ yếu địa bàn thành phố HCM Một số ngân hàng có tên tuổi hoạt động ngân hàng Nông nghiệp, ACB, Việt Á, Eximbank, Sacombank,… Các hoạt động chủ yếu NH bao gồm: Kinh doanh vàng tài khoản Mục đích hoạt nước Cũng gần giống hoạt động mua bán ngoại tệ, hàng ngày NH yết giá vàng mua vào bán Khi trạng thái chưa cân (mua chưa kịp bán bán chưa kịp mua), NH sử dụng nghiệp vụ kinh doanh vàng TK mở đối tác nước để cân trạng thái Khi có nhu cầu vàng vật chất, NH việc chuyển số - 83 - - 84 - vàng TK thành vàng vật chất, cách toán tiền cho số dư huy động vàng đạt khoảng 18,019 tỷ đồng vào cuối tháng 12/2010, đối tác nước (cộng chi phí vận chuyển, bảo hiểm thuế) để NK chiếm 43.4% tổng số dư huy động vàng TCTD Tiếp đến vàng nguyên liệu, sau thuê DN vàng bạc SJC gia công dập thành Sacombank với tỷ trọng khoảng 17.7% vàng miếng nhập vàng Tiêu chuẩn quốc tế sau dập tên NH lên mặt (vi) Cho vay vàng: Trong TCTD thực cho vay vàng, ACB lại để tạo thương hiệu riêng đáp ứng nhu cầu vàng miếng nước NH có số dư cho vay vàng cao nhất, đạt 4,440 tỷ đồng vào cửa hàng vàng bạc người dân Khi giá vàng tháng 12/2010, chiếm khoảng 33.6% tổng số dư cho vay vàng nước cao giá vàng quốc tế TCTD Theo quy định Quyết định số 432 (Điều 7), tỷ lệ chuyển đổi nguồn Ngược lại, giá vàng nước thấp giá vàng quốc tế (chẳng vốn huy động vàng thành nguồn vốn tiền 30% Tuy nhiên, hạn tỷ giá USDVND tăng cao đột ngột giai đoạn tháng 6, vừa qua), thực tế, tỷ lệ chuyển đổi nguồn vốn huy động vàng thành nguồn vốn NH xuất vàng để hưởng chênh lệch giá hai trị trường tiền thấp nhiều (năm 2009 1.76%, năm 2010 4.8%) Nguyên (iv) Huy động – Cho vay vàng: Tình hình huy động, cho vay, nhân chủ yếu xuất phát từ biến động phức tạp giá vàng thời gian chuyển đổi vốn vàng ngân hàng thương mại sau (Nguồn: qua làm gia tăng mức độ rủi ro, từ hạn chế hoạt động chuyển đổi nguồn BIDV): vốn NH Tổng số dư huy động (tỷ đồng) Tổng số dư cho vay (tỷ đồng) Tỷ lệ chuyển đổi vàng thành tiền bình quân 12/2009 12/2010 19,418 41,555.0 10,343 13,187.5 1.76 % 4.80 % Tăng 114.0 % trưởng 27.5 % Việc huy động, cho vay vàng thực nhiều tỉnh, thành phố, chủ yếu tập trung tỉnh phía Nam Đến tháng 12/2010, địa bàn TP HCM có 10 TCTD thực nghiệp vụ huy động cho vay vàng, NHTM cổ phần: ACB, NH Nam Á, NH Đông Á, NH Phát triển Nhà HCM, Sacombank, NH Sài Gòn, Eximbank, NH Việt Á, NH Phương Nam, NH Nam Việt (v) Huy động vàng: Các NH huy động hình thức chứng Nhận xét: Số dư huy động lớn nhiều so với số dư cho vay, đồng thời tỷ lệ chuyển đổi nguồn vốn huy động vàng thành nguồn vốn tiền thấp Tuy nhiên, NHTM đầy mạnh hoạt động huy động vàng để tăng tính khoản cho hoạt động mua bán vàng vật chất họ Chẳng hạn KH có nhu cầu mua vàng vật chất, để đảm bảo tính kịp thời việc phục vụ KH, chi nhánh NH sử dụng số vàng huy động để toán cho KH Sau đó, HSC chuyển số vàng vật chất tương ứng tới chi nhánh bù vào số vàng huy động sử dụng trước (vii) Huy động, cho vay VNĐ đảm bảo giá trị theo vàng huy động vàng Về kỳ hạn, lãi suất phương thức trả lãi khác Sản phẩm Huy động VNĐ đảm bảo giá trị theo vàng “nổi lên” mối NH Loại vàng huy động chủ yếu SJC Trong số TCTD thực giai đoạn vừa qua mà VND trở nên khan Tuy nhiên, yếu tố huy động vàng, ACB NH có số dư huy động vàng cao nhất, với rủi ro nên hoạt động có số NH NH Nno&PTNT VN, NH - 85 - TMCP Sài Gòn, NH TMCP Đại Dương Ba NH lớn hoạt động mạnh vàng - 86 - nên KH thường chịu phần thua thiệt ACB, Eximbank Sacombank không triển khai sản phẩm Đến tháng Do hành lang pháp lý điều chỉnh nên hoạt động sàn 12/2010, tổng số dư huy động VND bảo đảm giá trị theo vàng giao dịch vàng tự phát, không chuyên nghiệp thiếu minh bạch Chính TCTD 92 tỷ đồng, giảm 99% so với tháng 12/2009 Trong đó, ACB phủ yêu cầu chấm dứt hoạt động kinh doanh vàng tài khoản sàn NH có số dư cho vay VND bảo đảm giá trị theo vàng, khoảng theo thông báo công văn số 369/TB-VCCP ngày 30/12/2009 Văn 0.4 tỷ đồng, giảm 14.5% so với tháng 12/2009 phòng Chính phủ Đồng thời, Hiệp hội kinh doanh vàng Việt Nam trình (viii) Thành lập sàn giao dịch vàng, điển hình ACB, Sacombank, Eximbank,… Bản thân tổ chức thành lập quản lý sàn giao dịch vàng, là: ngân hàng, DN kinh doanh vàng bạc đá qúy, công ty chứng khoán) Các thành viên có chức môi giới nhận đặt lệnh cho khách hàng, số sàn họ thực giao dịch với mục đích tự doanh Ngoài có khách hàng cá nhân tổ chức Các sàn giao dịch quy định mức ký quỹ (margin), theo KH giao dịch mua/bán khối lượng vàng có giá trị lớn số tiền ký quỹ từ – 14 lần Phần tiền lại để thực giao dịch mua/bán sàn giao dịch cho KH vay Các giao dịch không phản ánh quan hệ cung cầu thị trường vàng vật chất mà quan hệ nhà đầu Lợi nhuận sàn giao dịch đến từ nguồn sau: Phí giao dịch; Lãi suất: lãi suất cho vay tài trợ cho giao dịch, lãi suất giữ trạng thái Chính phủ thành lập Sở giao dịch vàng quốc gia nhằm tạo môi trường kinh doanh hợp pháp, minh bạch cho cá nhà đầu tư 3.1.3 Đánh giá chung 3.1.3.1 Kết  Các hoạt động kinh doanh vàng đã/đang triển khai Việt Nam tương đối đa dạng, phong phú, giúp doanh nghiệp người dân dần quen với sản phẩm thị trường quốc tế, nắm vững xu hướng thị trường nước quốc tế  Nhiều ngân hàng có kinh nghiệm triển khai sản phẩm/dịch vụ liên quan đến hoạt động kinh doanh vàng (chương trình giao dịch, quản lý tài khoản ký quỹ, quản lý rủi ro…), sở để triển khai sản phẩm/dịch vụ tương lai theo hình thức mà Chính phủ Ngân hàng Nhà nước cho phép vàng qua đêm, qua tuần; thu nhập phát sinh từ khoản tiền ký quỹ KH  Một số ngân hàng/doanh nghiệp bắt đầu trọng đến việc xây trả lãi Hoạt động đầu tự doanh thân tổ chức quản dựng thương hiệu vàng cho riêng SJC, Bảo Tín Minh Châu, ACB… lý sàn giao dịch: nhờ có lợi thông tin, tài chính, lợi dụng thực tế giá Kinh nghiệm xây dựng thương hiệu vàng tổ chức hữu ích không minh bạch việc thường xuyên xảy cố bất lợi cho KH Việc cho việc hướng đến xây dựng thương hiệu vàng Việt Nam chấp xử lý trạng thái KH thị trường biến động bất lợi: tổ chức quản nhận toàn giới lý sàn giao dịch vàng không cam kết xử lý trạng thái tài khoản KH rơi vào tình trạng “bị xử lý” chí xử lý trạng thái giao dịch mức giá xấu nhiều mức giá điểm “bị xử lý” - 87 - 3.1.3.2 Hạn chế nguyên nhân - 88 - Quỹ đầu tư Sprott Asset Management đưa dự báo, vàng lên  Thị trường nhiều thời điểm biến động bất thường, tác động tiêu 1.650 USD/ounce quý 3, trước lập đỉnh 1.800 USD/ounce vào cuối cực đến kinh tế, tượng đầu xảy Nguyên nhân năm Trong Ngân hàng Bank of America Merrill Lych lại cho dự báo hệ thống văn pháp luật chưa phù hợp với giai đoạn mới, thiếu ngược, giá vàng tăng khoảng 5,3% năm 2011, từ mức 1.423 đề án mang tính tổng thể thị trường, đồng thời chế, công USD/ounce lên 1.498 USD/ounce Gold Sachs cho rằng, quý 3/2011 giá cụ giám sát cung cầu thị trường kiểm soát biến động giá hàng ngày, vàng khoảng giá 1.565 USD/ounce- 1.480 USD/ounce; cuối năm chưa thể mang lại khả chủ động cho quan quản lý Nhà nước Tốc 1.635 USD/ounce-1.565 USD/ounce Vào cuối quý xu hướng giá độ gia tăng nguồn nhân lực máy quản lý chậm so với tốc độ vàng giới tiếp tục tăng lên mức 1.650 USD/ounce phát triển thị trường tài Việt Nam Trong tháng đầu năm 2011, giá vàng giới có biến động  Các hoạt động giao dịch vàng biến tướng gây ảnh xu hướng tăng, tác động nhiều yếu tố, có phục hồi hưởng xấu khó kiểm soát Mặc dù việc kinh doanh vàng tài chậm chạm kinh tế giới, chí có nhiều bất ổn hơn; Áp lực khoản hoạt động trái phép, hoạt động thực lạm phát toàn cầu khiến vàng trở thành tài sản an toàn Bên cạnh đó, bất hình thức biến tướng mắt sản phẩm đầu tư vàng vật chất; ổn trị Trung Đông-Bắc Phi nguyên nhân đẩy giá vàng lên thành lập công ty liên doanh mở sàn giao dịch vàng Campuchia; kinh đặc biệt khủng hoảng nợ công khu vực châu Âu doanh vàng tài khoản nước trái phép mà hạn chế lớn tình trạng chuyển vốn trái phép nước ngoài, vi phạm nghiêm trọng quy định quản lý ngoại hối Các hoạt động diễn tinh vi, khiến cho quan chức gặp nhiều khó khăn việc dẹp bỏ chúng 3.2 Dự báo Trong nhiều dự báo vàng liên tiếp lên có mức cao kỷ lục vào cuối năm, số tổ chức khác lại đưa dự báo giá giảm vào cuối năm “Do kênh đầu tư khác chưa khai thông, ảnh hưởng khả tỷ giá USD, quý 3/2011 giá vàng nước trì mức cao vàng giới, 40 triệu đồng/lượng vào cuối quý Tuy nhiên, khả cuối năm giá vàng giới giảm xuống 1.500 USD/ounce giá vàng nước quay lại mức 38 triệu đồng/lượng”, nhận định Tiến sỹ Đinh Thế Hiển – Giám đốc Nghiên cứu tin học – Kinh tế ứng dụng kinh tế Mỹ giới ổn định dần Quỹ đầu tư bán mạnh vàng Có Từ đầu năm đến giá vàng nước tăng khoảng 12% khả giá xuống 1.500 USD/ounce vào cuối năm 2011, tăng tới 40% so với kỳ năm trước Hiện giá vàng nước có vấn đề giải Mỹ giải vấn đề tâm lý người khảng cách so so với giá vàng giới Cũng theo Tiến sỹ Hiển, Việt Nam dân kinh tế lớn giới ảm đạm thiếu hụt vàng xuất mạnh tháng tháng Trong đó, bất động sản giai đoạn khó khăn, đồng USD có khả tăng có tác - 89 - - 90 - động tăng giá vàng Tuy nhiên, giá vàng nước phụ thuộc nhiều vào đầu tư vàng, đặc biệt cần chống doanh nghiệp dân cư đầu vàng tình hình biến động tỷ giá nguồn vốn huy động xã hội; Một nguồn cung ngoại tệ cho Việt Nam xuất  Về kỹ thuật, xây dựng hệ thống tiêu chuẩn/tiêu chí rõ ràng, cụ thể đầu tư trực tiếp nước ngoài, tháng qua số liệu lại chưa khả phân biệt vàng đồ trang sức, mỹ nghệ với vàng có tính chất tiền tệ, ví dụ quan Nhập siêu (nếu không tính mặt hàng vàng) mức cao; Vốn FDI vàng miếng; giải ngân tháng ước đạt 6,3 tỷ USD, giảm 1,6% so với kỳ năm ngoái, điều tạo áp lực cho tỷ giá tăng vào cuối năm Trong trường hợp tỷ giá trì mức ổn định mức khoảng 20.550 đồng/USD giá vàng có khả giảm xuống 38 triệu đồng/lượng Nhưng tỷ giá có biến động leo lên 22.500 đồng/USD khả giá vàng nước trì mức (trên 40 triệu đồng/lượng) vào cuối năm Mới đây, tân thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Văn bình  Tôn trọng quy luật thị trường điều tiết hoạt động kinh doanh vàng, đồng thời cần có quản lý, định hướng Nhà nước;  Có chế linh hoạt để thị trường vàng nước liên thông với thị trường vàng quốc tế;  Có chế phù hợp để nguồn vốn tiết kiệm nước không bị điều chuyển vào hoạt động kinh doanh vàng;  Loại bỏ vàng khỏi chức thước đo giá trị, phương tiện toán kinh tế, không để thị trường vàng tác động lớn, ảnh hưởng tiêu cực đến ổn định kinh tế vĩ mô cho biết với lượng dự trữ ngoại hối lớn, Ngân hàng Nhà nước hoàn toàn có  Kiểm soát chặt chẽ hoạt động kinh doanh vàng, ban hành Nghị sở, công cụ để đảm bảo tỷ giá bình ổn từ đến hết năm Tính đến ngày định quản lý hoạt động kinh doanh vàng theo hướng tập trung đầu mối 20/7/2011, NHNN mua vào khoảng 4,8 tỷ USD Ước lượng dự trữ ngoại nhập vàng, tiến tới xóa bỏ hình thức kinh doanh vàng miếng thị hối Việt Nam vào khoảng 17-17,5 tỷ USD, khoảng tháng trường tự do; ngăn chặn hiệu hoạt động buôn lậu vàng qua biên giới nhập Như vậy, NHNN giữ ổn định tỷ giá giá vàng giới  Phối hợp chặt chẽ với Bộ Công An, Bộ Công Thương, Ủy ban giảm dự báo, giá vàng nước không hội vọt tăng 40 nhân dân tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương quan chức triệu đồng/lượng mà quay mốc 38 triệu đồng/lượng dự báo kiểm tra, giám sát việc tuân thủ quy định kinh doanh vàng Ban hành 3.3 Định hƣớng phát triển hoạt động kinh doanh vàng Việt Nam từ quy định chế tài xử lý vi phạm, kể đình chỉ, rút giấy phép hoạt động, thu đến 2015 tài sản, quy định khen thưởng việc phát hành vi vi phạm đối Định hướng Chính phủ NHNN hoạt động kinh doanh vàng Việt Nam từ đến 2015 sau:  Tôn trọng tập quán, quyền lợi người dân sử dụng vàng làm phương tiện cất trữ giá trị, tuyệt đối không khuyến khích người dân với hoạt động mua bán vàng Xử lý nghiêm theo pháp luật hành vi cố tình vi phạm - 91 - - 92 - 3.4 Giải pháp vận dụng kinh nghiệm từ Anh, Mỹ, Trung Quốc Nhật triển lâu đời kinh doanh ngoại tệ Những kinh nghiệm hoạt động Bản toán Sở/sàn giao dịch vàng giới lần khẳng định Việt 3.4.1 Xây dựng mô hình sàn vàng tập trung Nhu cầu kinh doanh vàng trở thành tâm lý thói quen người dân Việt Nam Dù thị trường chưa thực tổ chức đồng bộ, tổ chức sàn vàng nhiều bất cập, đặc biệt thiếu tính công cho nhà đầu tư, nhà đầu tư cá nhân ạt tham gia đẩy doanh số giao dịch sàn vàng tăng cao (khoảng 35 ngàn tỷ VND/ngày) dù sàn vàng bị đóng cửa, nhà đầu tư tham gia hình thức biến tướng khác Việc cá nhân đầu tư vào vàng xuất phát từ nhu cầu đáng nhằm đa dạng hóa kênh đầu tư, đặc biệt giá vàng liên tục tăng cao qua năm Nam cần xây dựng trung tâm toán bù trừ cho hoạt động kinh doanh vàng trường hợp thành lập Sở giao dịch vàng quốc gia Khi đó, Sở giao dịch vàng quốc gia thị trường vàng tập trung Việt Nam, đồng thời Việt Nam chưa hình thành Sở giao dịch hàng hóa khác nên để đảm bảo hiệu động quản lý, trung tâm toán bù trừ nên phận thuộc Sở giao dịch vàng, tương tự trường hợp SGE thực chức toán bù trừ, quản lý ký quỹ, đánh giá lại theo thị trường 3.4.3 Xây dựng tiêu chuẩn chất lƣợng vàng Vì vậy, để phát triển quản lý có hiệu hoạt động kinh doanh Trên sở tham khảo kinh nghiệm nước giới, vàng tài khoản nói riêng hoạt động kinh doanh vàng Việt Nam nói áp dụng biện pháp sau nhằm đảm bảo chuẩn hóa chất lượng, kích cỡ để chung, bên cạnh việc xây dựng hành lang pháp lý có tính đồng chặt thống giá vàng giao sàn xuất thị trường chẽ, biện pháp có tính bước ngoặt vào thời điểm quốc tế: (i) Quy định tiêu chuẩn kỹ thuật trọng lượng, độ tuổi vàng, việc thành lập Sở giao dịch vàng quốc gia học từ quốc gia để hình thức bên cho miếng vàng chấp nhận giao hàng tạo sân chơi chung cho nhà đầu tư, đồng thời công cụ để qua sàn xuất khẩu; (ii)Chỉ định nhãn hiệu vàng chấp nhận để đưa quan nhà nước thực giám sát điều tiết thị trường cách có hiệu vào danh sách “Vàng giao hàng” Nhà tinh chế chấp nhận phải Sở giao dịch đời góp phần loại bỏ bất cập thị đảm bảo dài hạn chất lượng sản phẩm mình; (iii) Ủy thác cho tổ trường vàng Việt Nam, đồng thời hỗ trợ khai thác nguồn lực vàng chức kiểm định chất lượng chấp nhận để thực việc kiểm tra chất găm giữ dân lượng, cấp giấy chứng nhận chất lượng cho nhà máy tinh chế cấp 3.4.2 Xây dựng trung tâm toán bù trừ Thanh toán bù trừ hình thức toán phổ biến giới với nhiều lợi ích mang lại giảm thiểu rủi ro toán, tiết kiệm chi phí chuyển tiền Tuy nhiên, đến thời điểm nay, Việt Nam chưa có quy định cụ thể hoạt động toán bù trừ, hoạt động phát chứng nhận, trọng lượng, độ tuổi vàng giao dịch sàn xuất khẩu; (iv) Xây dựng hệ thống quy định kho quỹ trình tự giao nhận vàng vật chất, thực việc xác thực chặt chẽ trình giao nhận, đảm bảo chất lượng xuất xứ vàng giao - 93 - 3.4.4 Xây dựng hệ thống chƣơng trình, công nghệ đại Các Sở/sàn giao dịch vàng giới trang bị hệ thống chương trình, công nghệ đại, đảm bảo trình giao dịch diễn thông suốt Một số sàn vàng Việt Nam trước sàn vàng ngân hàng Á - 94 - Chính vậy, cần xây dựng, bổ sung hệ thống quy định pháp luật mới, đồng để tạo môi trường pháp lý chặt chẽ, rõ ràng, minh bạch cho thị trường vàng Việt Nam 3.4.6 Nâng cao chất lƣợng nguồn nhân lực Châu (ACB) cung cấp chương trình giao dịch vàng tự động cho khách Các hoạt động kinh doanh vàng tương đối đa dạng, phức tạp so với hàng, nhiên chương trình thường xuyên gặp cố tắc nghẽn đường sản phẩm hàng hóa thông thường Trong đó, Việt Nam chưa có nhiều truyền, gây thiệt hại không nhỏ cho nhà đầu tư Việt Nam cần rút kinh kinh nghiệm tất khâu hoạt động kinh doanh vàng quản lý nghiệm sâu sắc từ học này, đầu tư có chiều sâu cho hệ thống chương trình, rủi ro, hệ thống lưu trữ vận chuyển vàng vật chất… Do vậy, đội ngũ quản công nghệ Có vậy, hoạt động kinh doanh vàng diễn lý quan chức cán giao dịch ngân hàng, cách thông suốt, công bằng, minh bạch doanh nghiệp cần tham gia khóa đào tạo, khảo sát nước để 3.4.5 Xây dựng hệ thống pháp luật đồng bộ, phù hợp với phát triển thị trƣờng Thị trường vàng giới thị trường vàng Việt Nam phát triển tới mức độ cao hơn, với nhiều sản phẩm đại nâng cao trình độ, phục vụ hoạt động phát triển thị trường vàng Việt Nam 3.5 Các giải pháp hỗ trợ 3.5.1 Nâng cao hiểu biết ngƣời dân hoạt động kinh doanh vàng thường xuyên có ảnh hưởng qua lại tới thị trường khác thị Để thị trường vàng phát triển lành mạnh bền vững, quan chức trường ngoại hối Vì vậy, văn ban hành từ giai đoạn 1999 – 2003 chuyên gia, tổ chức môi giới cần nâng cao hiểu biết (Nghị định 174 văn liên quan) nội dung không phù hợp với người dân thị trường vàng hoạt động kinh doanh vàng Đặc biệt, cần bối cảnh tuyên truyền, phổ biến tính chất rủi ro hoạt động kinh doanh vàng, để Thông tư 22 quy định huy động cho vay vốn vàng tổ chức tín dụng ban hành gần (29/10/2010) biện pháp ứng người dân ý thức rõ tất khía cạnh trước tham gia vào hoạt động đầu tư, đầu phó mang tính cục với mục đích nhằm chấm dứt tình trạng vay đầu 3.5.2 Kiên xóa bỏ hình thức kinh doanh vàng tài khoản trái vàng doanh nghiệp hoạt động kinh doanh đầu tổ chức phép tín dụng Hơn nữa, việc thực nội dung đòi hỏi phải quy định đồng công cụ giám sát nhằm tránh tình trạng doanh nghiệp sử dụng biện pháp biến tướng vay vàng đầu Hoạt động kinh doanh vàng tài khoản trái phép diễn ngang nhiên, công khai số website ngoại hối www.easyforex.com, www.ifcmarkets.com, www.fxpro.com Đây hình thức số tổ chức/cá nhân Việt Nam đứng làm trung gian giao dịch cá nhân - 95 - - 96 - Việt Nam với tổ chức nước Trung gian đóng vai trò nhận, Về kinh nghiệm xây dựng thương hiệu vàng, hệ thống kho lưu trữ, chuyển tiền lãi/lỗ từ giao dịch khách hàng tổ chức cung cấp dịch vụ phải kể đến vàng miếng ACB Ngân hàng TMCP Á Châu, vàng AAA ngoại hối nước Bất chấp việc phải đối mặt với rủi ro pháp lý rủi ro Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển nông thôn, vàng thần tài Sacombank toán từ hoạt động giao dịch này, nhiều cá nhân tìm cách tham Ngân hàng Sài Gòn Thương tín… Về kinh nghiệm xây dựng quản lý gia mua bán vàng khoản, gây thiệt hại cho thân cho chương trình, phần mềm giao dịch hàng hóa tương lai phải kể đến Ngân kinh tế Thiết nghĩ đến lúc Ngân hàng Nhà nước cần đưa quy hàng TMCP Kỹ Thương Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Về định, chế tài xử lý thật mạnh để chấm dứt tình trạng kinh nghiệm làm ngân hàng toán phải kể đến ngân hàng Ngoại Thương 3.5.3 Kiên xóa bỏ hoạt động xuất, nhập lậu vàng Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam Việc giá vàng nước giá vàng quốc tế thường xuyên có Nếu Ngân hàng Nhà nước Hiệp hội kinh doanh vàng Việt Nam chênh lệch giá nguyên nhân khách quan cố ý (đầu tạo chênh đứng phối hợp, phát huy lợi lực, kinh nghiệm ngân lệch giá) mô hình chung thúc đẩy hoạt động xuất, nhập lậu vàng phát triển hàng kể tiết kiệm đáng kể chi phí nghiên cứu, khảo sát, đồng (chủ yếu qua Trung Quốc Thái Lan) Để giải tình trạng này, Ngân thời giúp giải pháp phát triển thị trường vàng trở nên thiết thực, gần gũi hàng Nhà nước cần đồng thời đưa biện pháp quản lý giá vàng ngoại với thực tiễn tệ, tránh trường hợp số tổ chức/cá nhân đẩy tỷ giá USD/VND tăng/giảm 3.6.2 Về vấn đề xuất nhập vàng để tạo chênh lệch giá vàng nước quốc tế (do giá vàng xuất Việt Nam biết trung bình năm nhập 60 vàng nhập thông qua đồng USD) Quan trọng hơn, Ngân hàng Nhà nước cần chưa kể khối lượng nhập lậu tiêu tốn nhiều ngoại tệ mà việc sử dụng phối hợp với Bộ Công An, Bộ Công Thương, Ủy ban nhân dân tỉnh, thành chưa hiệu quả, chủ yếu nằm khu vực dân cư Thiết nghĩ, NHNN phố trực thuộc trung ương quan chức xóa bỏ triệt để hình thức Vụ quản lý ngoại hối ban ngành liên quan thời điểm cần có kinh doanh bất hợp pháp này, tránh hậu khôn lường xảy biện pháp xử lý phù hợp để việc xuất nhập vàng linh hoạt 3.6 Những đề xuất Ngân hàng Nhà nƣớc đáp ứng lợi ích sau: 3.6.1 Về phối hợp với ngân hàng thƣơng mại Ngân hàng Nhà nước Hiệp hội kinh doanh vàng Việt Nam đơn vị đầu mối việc đề xuất, đưa giải pháp phát triển hoạt động kinh doanh vàng Việt Nam Tuy nhiên, ngân hàng thương mại lại có ưu thế, kinh nghiệm riêng hữu ích mà quan quản lý cần tận dụng để đẩy nhanh trình phát triển, hoàn thiện thị trường vàng Giá vàng nước dần hướng tương đương biến động sát với giới Khi đó, doanh nghiệp kinh doanh vàng ngân hàng linh động việc mua bán vàng Trong số thời điểm giá vàng nước thấp giới nhiều, người dân nhà đầu tư không muốn giữ doanh nghiệp kinh doanh vàng phải mua vào Nếu phép xuất thời điểm này, doanh nghiệp kinh doanh hiệu Ngược lại, giá vàng nước cao giới - 97 - đơn vị kinh doanh vàng phải tính toán hạ thấp giá vàng bán để cạnh tranh nhập khối lượng khác với giá thấp hơn, người - 98 - KẾT LUẬN dân lợi tiến dần đến cân với giá giới Nếu xuất vàng khai thông, huy động lượng vốn vàng lớn dân cư mang nguồn ngoại tệ lớn, trở thành nguồn vốn đầu tư trực tiếp phục vụ sản xuất kinh doanh 3.6.3 Về dự trữ vàng Kinh nghiệm từ quốc gia giới cho thấy bên cạnh dự trữ ngoại hối, trữ vàng hành động cần thiết ngân hàng trung ương, không giúp ngân hàng trung ương có khả can thiệp thị trường cần thiết, mà giúp giảm bớt phần gánh nặng thâm hụt ngân sách kinh tế giới rơi vào suy thoái, khủng hoảng Gần nhất, Ngân hàng trung ương Trung Quốc có kế hoạch tăng dự trữ vàng mình, ước tính lên tới số 8.000 tấn, từ mức 1.054 thời gian tới Mặc dù lâu Trung Quốc đạt lượng dự trữ vàng lớn số họ mong muốn, tín hiệu cảnh báo Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cần dành nhiều quan tâm dự trữ vàng, đặc biệt bối cảnh kinh tế giới tiềm ẩn nhiều diễn biến phức tạp Phát triển hoạt động kinh doanh vàng nhiệm vụ quan trọng công tác quản lý thị trường tài quốc gia, đặc biệt quốc gia có thị trường vàng non trẻ Việt Nam Phát triển để thị trường vận hành cách an toàn, minh bạch, đảm bảo nhu cầu đầu tư đáng người dân mà hạn chế tác động tiêu cực đến đời sống kinh tế xã hội, câu hỏi không dễ tìm câu trả lời Chính phủ quan quản lý nhà nước Việt Nam Trong bối cảnh đó, việc học hỏi kinh nghiệm phát triển hoạt động kinh doanh vàng nước có thị trường vàng phát triển Anh, Mỹ, Trung Quốc, Nhật Bản cần thiết Trên sở vận dụng tổng hợp phương pháp nghiên cứu lý luận kết hợp với thực tiễn, bám sát mục tiêu, phạm vi nghiên cứu, luận văn hoàn thành nội dung sau: Nêu lên vấn đề chung, khái niệm, đặc điểm vàng, thị trường vàng hoạt động kinh doanh vàng giới; Nghiên cứu kinh nghiệm phát triển hoạt động kinh doanh vàng Anh, Mỹ, Trung Quốc Nhật Bản, từ rút học kinh nghiệm cho Việt Nam; Khái quát đánh giá thực trạng phát triển hoạt động kinh doanh vàng Việt Nam; Đề xuất giải pháp nhằm vận dụng học kinh nghiệm từ thực tiễn phát triển hoạt động kinh doanh vàng Anh, Mỹ, Trung Quốc Nhật Bản Với hiểu biết hạn chế, tác giả mong nhận nhiều ý kiến đóng góp để luận văn có điều kiện bổ sung hoàn thiện Tác giả xin bày tỏ lời cảm ơn chân thành đến PGS TS Nguyễn Thị Quy, người nhiệt tình hướng dẫn để hoàn thành luận văn Cảm ơn thầy, cô Khoa Sau đại học Trường Đại học Ngoại thương giúp đỡ động viên hoàn thành luận văn - 99 - TÀI LIỆU THAM KHẢO - 100 - Nguyễn Thị Huyền Trân, Trường Đại học kinh tế Tp.HCM (2008), Sàn giao dịch vàng - sân chơi cho nhà đầu tư Việt Nam, Chuyên đề tốt Tiếng Việt Nguyễn Tấn Dũng (2006), Nghị định quy định chi tiết thi hành Pháp lệnh ngoại hối, Văn phòng Chính phủ Tiếng Anh 11 E.W Kemmerer (1944), Gold and The Gold Standard, McGraw – Hill, Phan Văn Khải (1999), Nghị định Chính phủ quản lý hoạt động kinh doanh vàng, Văn phòng Chính phủ Phí Đăng Minh (2008), Công văn gửi Hiệp hội kinh doanh vàng loại vàng nhập khẩu, Vụ Quản lý ngoại hối Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Huỳnh Phước Nguyên, Trường Đại học kinh tế Tp.HCM (2007), Kinh doanh vàng ngân hàng thương mại địa bàn Tp.HCM, Luận văn thạc sỹ Phạm Văn Phượng (2009), Công văn số 369/TB-VPCP ngày 30/12/2009 Văn phòng Chính phủ việc thông báo kết luận Thủ tướng Nguyễn Tấn Dũng họp thường trực Chính phủ quản lý nhà nước hoạt động kinh doanh vàng, Văn phòng Chính phủ GS.TS Trần Ngọc Thơ, TS Nguyễn Ngọc Định (2005), Tài Chính Quốc Tế, NXB Thống Kê, Tp.HCM pháp phát triển kinh doanh vàng Việt Nam, Luận văn thạc sỹ nước nghiệp vụ huy động sử dụng vốn vàng, VNĐ bảo Việt Nam 10 Đặng Thị Tường Vân, Trường Đại học kinh tế Tp.HCM (2008), Các giải Dương Thu Hương (2000), Quyết định Thống đốc Ngân hàng Nhà đảm giá trị theo vàng tổ chức tín dụng, Ngân hàng Nhà nước nghiệp Nguyễn Đồng Tiến (2006), Quyết định Thống đốc Ngân hàng Nhà nước số 03/2006/QĐ-NHNN ngày 18/01/2006 việc kinh doanh vàng tài khoản nước ngoài, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam New York 12 Gary O’Callaghan (1993), The Structure and Operation of the World Gold Market, IMF Occasional Paper No 105, Washington D.C 13 Jeffery Nichols (1987), The Complete Book of Gold Investing, Dow Jones – Irwin, New York 14 Paul Sarnoff (1989), Trading in Gold, Woodhead – Faulkner, Cambridge 15 R.G Hawtrey (1947), The Gold Standard in Theory and Practice, Longman Green, London 16 Robert Triffin (1961), Gold and Dollar Crisis, Yale University Press, New Haven, Conn., and London 17 Timothy Green, Deborah Russel (1991), The A – Z of Mining, Marketing, Trading and Technology, Rosendale Press Ltd, London 18 Timothy Green (1993), The World of Gold, Rosendale Press Ltd, London 19 W.J.Busschau (1949), Measure of Gold, Central News Agency, Johannesburg 20 W.J.Busschau (1971), Gold and International Liquidity, South African Institute of International Affairs, Johannesburg - 101 - Website 21 Bách khoa toàn thư mở Wikipedia http://vi.wikipedia.org 22 Báo VN Express http://vnexpress.com.vn 23 Bộ Tài Việt Nam http://mof.gov.vn 24 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam http://sbv.gov.vn 25 Sàn vàng kitco http://www.kitco.com 26 Sàn giao dịch hàng hóa COMEX http://www.cmegroup.com 27 Sở giao dịch hàng hóa London http://www.lme.co.uk 28 Sở giao dịch hàng hóa TOCOM http://www.tocom.or.jp 29 Sở giao dịch vàng Thượng Hải http://www.sge.sh 30 Tổ chức dịch vụ vàng http://www.gfms.co.uk 31 Tổ chức IG http://igmarkets.co.uk 32 Tổng cục thống kê Việt Nam http://gso.gov.vn -