Lý thuyết tài chính tiền tệ chương 1

Lý thuyết tài chính tiền tệ chương 1 . Lý thuyết tài chính tiền tệ chương 1 . Lý thuyết tài chính tiền tệ chương 1 . Lý thuyết tài chính tiền tệ chương 1 . Lý thuyết tài chính tiền tệ chương 1 . Lý thuyết tài chính tiền tệ chương 1 . Lý thuyết tài chính tiền tệ chương 1 . Lý thuyết tài chính tiền tệ chương 1 . Lý thuyết tài chính tiền tệ chương 1 . Lý thuyết tài chính tiền tệ chương 1 . Lý thuyết tài chính tiền tệ chương 1 . Lý thuyết tài chính tiền tệ chương 1 . Lý thuyết tài chính tiền tệ chương 1 . Lý thuyết tài chính tiền tệ chương 1 .

Chương 1

Những vấn đề chung về tiền tệ, tài

chính và ngân hàng

Vì sao nghiên cứu tiền tệ (Money)?

 Tiền tệ là gì?

 Là một phạm trù kinh tế khách quan gắn liền với kinh tế hàng hoá – K Marx

 “Do xã hội có sự mua bán rộng rãi không thể vượt qua được các cản trở quá lớn của hình thức trao đổi hiện vật nên việc sử dụng vật trung gian làm phương tiện trao đổi được mọi người chấp nhận Đó là tiền tệ” – P Samuelson

 “Tiền hoặc lượng tiền cung ứng được định nghĩa là bất cứ cái gì được chấp nhận chung trong việc thanh toán để nhận hàng hoá hoặc dịch vụ hoặc trong việc trả nợ” – F Mishkin

 Nếu bạn cho rằng bạn hiểu một cách chính xác tiền tệ là gì thì bạn giỏi hơn nhiều nhà kinh tế – M Spencer

 Tiền tệ trong điều kiện nền kinh tế hàng hoá phát triển ở trình độ cao tiền tệ vẫn là một phạm trù bí ẩn

 Theo quan niệm cổ điển tiền là vàng, bạc, hoặc giấy bạc ngân hàng…

 Theo quan niệm hiện đại tiền là trái quyền, VD: Hối phiếu, séc, thẻ thanh toán…

 Vậy “tiền” là gì? – chúng ta sẽ còn gặp phải vấn đề này trong suốt quá trình nghiên cứu môn học này

 Theo nghĩa hẹp: Tiền được hiểu là các đồng tiền giấy, tiền kim loại VD:…

 Theo nghĩa rộng hơn: tiền đồng nghĩa với của cải (wealth)

 Tiền đôi khi được đồng nghĩa với thu nhập (income)

trong một đơn vị thời gian.

 Kết luận

 Tiền được hiểu là bất cứ cái gì được chấp nhận chung trong việc thanh toán để đổi lấy hàng hoá hay dịch vụ hay để trả nợ

 Tiền khác với của cải và khác với thu nhập

 Các chức năng của tiền

 Phương tiện trao đổi: giúp giảm chi phí giao dịch, khuyến khích chuyên môn hoá, phân công lao động xã hội

 Phương tiện cất trữ giá trị: là nơi chứa giá trị mua hàng qua thời gian Tiền không phải là nơi chứa giá trị duy nhất

Tiền có tính lỏng cao nhất vì nó là phương tiện trao đổi

Việc giữ tiền với tư cách là vật mang giá trị còn phụ thuộc

vào yếu tố lạm phát

 Phương tiện đo lường giá trị: nếu không có tiền, thì trong nền kinh tế có N mặt hàng sẽ có N(N-1)/2 giá thay vì N giá Điều này có ý nghĩa làm giảm chi phí giao dịch về thời gian nhờ giảm số giá cần xem xét

 Đo lượng tiền

 Phương pháp lý thuyết: tiền là một phương tiện trao đổi vì vậy tổng lượng cung ứng tiền sẽ bao gồm tiền mặt, các tài khoản tiền gửi thanh toán

 Tuy nhiên phương pháp này có nhược điểm khi không bao hàm hết những thành tố khác cũng có thể được coi là tiền

định về việc cái gì thì được coi là tiền sao cho phép đo

lượng tiền có hiệu quả nhất trong việc dự báo về lạm phát hay chu kỳ kinh doanh…

 Phương pháp này cũng có nhược điểm do nó không phải lúc nào cũng hoàn hảo trong nhiều loại dự báo khác nhau

 FED đưa ra phương pháp đo Tổng lượng tiền (monetary

aggregates) như sau:

 M1 - Tổng lượng tiền theo nghĩa hẹp bao gồm Tiền mặt và các khoản tiền gửi thanh toán, tiền gửi không kỳ hạn

 M2 - Tổng lượng tiền theo nghĩa rộng bao gồm M1 cộng

thêm tiền gửi tiết kiệm có kỳ hạn

 M3 - Tổng lượng tiền theo nghĩa rộng hơn bao gồm M2 cộng thêm tiền gửi kỳ hạn loại lớn (kém lỏng hơn)

 L - Tổng lượng tiền rộng nhất bao gồm M3 cộng thêm một số chứng khoán có tính lỏng cao như tín phiếu kho bạc ngắn hạn, thương phiếu các loại…

 Tiền tệ và lạm phát (Inflation)

 Nếu tuần trước bạn đi xem phim ngoài rạp thì bạn phải trả 30,000 trong khi giá vé cách đây 20 năm là 500 đồng

 Giá trung bình của sản phẩm dịch vụ trong một nền kinh tế được gọi là Mức giá tổng hợp

 Lạm phát là một tình trạng tăng giá liên tục

 Lạm phát tác động tới cá nhân, doanh nghiệp, chính phủ

 Giải thích nguyên nhân gây ra lạm phát?

 Mức cung ứng tiền tệ và mức giá luôn có quan hệ mật thiết

 VD: Argentina, Peru lạm phát cao gắn liền với tăng trưởng tiền tệ cao trong khi Thụy sỹ và Đức thì trải qua thời kỳ lạm phát thấp với mức tăng trưởng tiền tệ thấp

 “Lạm phát luôn luôn và bao giờ cũng là một hiện tượng tiền tệ” – Milton Friedman Chúng ta sẽ còn nghiên cứu sâu hơn trong phần về Học thuyết tiền tệ một lý thuyết về mối liên hệ giữa sự thay đổi về lượng tiền tệ và sự thay đổi về hoạt động kinh tế và mức giá

 Tiền tệ và chu kỳ kinh doanh (Business Cycle)

 Trong 20 năm trở lại đây, nền kinh tế liên tục được mở

rộng với tăng trưởng GDP cao, thất nghiệp giảm…

 Tiền tệ đóng vai trò quan trọng trong việc tạo ra những chu kỳ kinh doanh

 Bằng chứng cho thấy tỷ lệ tăng trưởng tiền tệ suy giảm

trước mỗi cơn suy thoái

 Có thể nói rằng những thay đổi trong lượng tiền cung ứng có thể là động lực quyết định đứng đằng sau những dao

động theo chu kỳ kinh doanh

 Tiền tệ và lãi suất (Interest Rate)

 Lãi suất là chi phí để vay hoặc phải trả để thuê vốn

 Trong nền kinh tế có nhiều loại lãi suất khác nhau: Lãi suất tiền gửi, lãi suất vay mua nhà, lãi suất trái phiếu chính

phủ…

 Lãi suất ảnh hưởng đến sức khoẻ chung của một nền kinh tế vì nó ảnh hưởng đến quyết định tiết kiệm hay tiêu dùng của các cá nhân cũng như các quyết định đầu tư của doanh nghiệp VD:…

thuận với sự tăng trưởng tiền tệ mặc dù điều này là ngược lại trên lý thuyết

 Thực thi chính sách tiền tệ (Monetary Policy) - CSTT

 Vai trò của ngân hàng trung ương Ở Việt nam là Ngân

hàng Nhà nước (SBV), ở Mỹ là Hệ thống Dự trữ Liên bang (FED.)

 Chúng ta sẽ nghiên cứu kỹ lưỡng hơn về việc thực thi CSTT trong các chương sau

 Thâm hụt ngân sách (Budget Deficit) và CSTT

 Thâm hụt ngân sách được hiểu là việc chi tiêu của chính phủ vượt quá các khoản thu của chính phủ mà chủ yếu là từ thuế khoá

 Nhiệm vụ của chúng ta trong các chương sau là tìm hiểu nguyên nhân

vì sao thâm hụt ngân sách lại dẫn tới tăng trưởng tiền tệ cao, lạm phát cao và lãi suất cao?

 Ngân hàng được hiểu đơn giản là tổ chức tài chính nhận tiền gửi và cho vay

 Thuật ngữ ngân hàng bao gồm ngân hàng thương mại, ngân hàng đầu tư, các liên hiệp tín dụng…

 Ngân hàng có vai trò to lớn trong nền kinh tế:

 Vai trò trung gian tài chính

 Vai trò quan trọng trong việc xác định số lượng tiền

 Vai trò tạo ra động lực đổi mới tài chính

 Trung gian tài chính (Financial Intermediary)

 Trung gian tài chính có chức năng khơi nguồn vốn từ người có vốn sang những người có ý tưởng sử dụng nó để sinh lợi

 Ngân hàng là một trung gian tài chính lớn nhất bên cạnh đó còn có các trung gian khác như công ty bảo hiểm, công ty tài chính, các quỹ đầu tư các loại…

 Thị trường tài chính là nơi vốn được chuyển từ những người có vốn dư thừa sang những người thiếu vốn

 Thị trường tài chính giúp nâng cao hiệu quả kinh tế và có ảnh hưởng trực tiếp tới sự thịnh vượng của khu vực dân cư và các quyết định của các doanh nghiệp

 Là nơi lãi suất được xác định

 Có nhiều loại lãi suất khác nhau trên thị trường này như lãi suất tín phiếu kho bạc 3 tháng, lãi suất trái phiếu công ty…

 Tuy nhiên, các lãi suất này có xu hướng đi đến đồng nhất

 Thị trường cổ phiếu (Stock Market)

 Là nơi mua bán các loại cổ phiếu công ty

 Các tin tức về thị trường cổ phiếu luôn thu hút được nhiều chú ý

 Chỉ số (index) của mỗi thị trường là mức giá trung bình của các loại cổ phiếu được niêm yết trên thị trường

 Ở VN là VN-Index, ở Mỹ là Dow Jones, S&P…

 Giá cổ phiếu có ảnh hưởng quan trọng tới việc lựa chọn đầu

tư của doanh nghiệp

 Giá cổ phiếu tăng đồng nghĩa với việc các công ty có nhiều tiền hơn để đầu tư mở rộng sản xuất

 Thị trường ngoại hối (Foreign Exchange Market)

 Là nơi mua bán các đồng tiền khác nhau

 Giá cả là tỷ giá hối đoái

 Tỷ giá ảnh hưởng trực tiếp đến các quyết định tiêu dùng

 VD: Đồng USD hiện nay yếu đi khiến cho người Mỹ ít đi du lịch châu âu hơn, ít tiêu dùng các mặt hàng nhập khẩu hơn…

Nhận xét

 Lĩnh vực tiền tệ, tài chính và ngân hàng là một lĩnh vực năng động

 Nó có tác động trực tiếp tới đời sống của bạn, tới các quyết định của các doanh nghiệp

 Sự thần kỳ kinh tế thường thấy trên báo chí

 Trọng tâm của những tranh luận gay gắt về việc thực thi các chính sách kinh tế

 Những thảo luận sôi nổi trên trường chính trị

 Thảo luận

1 Câu nào trong 3 câu sau đây được các nhà kinh tế định nghĩa là “tiền”:

a Bạn đã kiếm được bao nhiêu tiền tuần trước?

b Khi đi tới cửa hàng tôi luôn chắc là tôi mang đủ tiền

c Lòng ham muốn tiền là gốc rễ của mọi điều xấu xa

2 Có 3 loại hàng hoá trong nền kinh tế

Táo – Chủ vườn táo

Chuối – Người trồng chuối

Chocolate – Người sản xuất chocolate

chocolate, Người sản xuất chocolate chỉ thích táo thì có hoạt động thương mại xảy ra không? Việc đưa tiền vào nền kinh tế có tác dụng như thế nào?

3 Hãy sắp xếp tài sản sau đây theo thứ tự từ lỏng nhất đến kém lỏng nhất: Tiền gửi thanh toán, Nhà, Tiền mặt, Máy giặt, Tiền gửi tiết kiệm, cổ

phiếu.

4 Tiền trong thời kỳ lạm phát là một “củ khoai tây nóng” Giải thích