GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN GIẢI PHÁP KĨ THUẬT NĂNG LƯỢNG

B GIÁO D C VÀ ÀO T O TR NGă IăH CăTH NGăLONG -o0o - KHịAăLU NăT TăNGHI P ăTÀI: GI IăPHÁPăNỂNGăCAOăHI UăQU S ăD NGă V N L Uă NG T IăCỌNGăTYăC ăPH NăGI Iă PHÁPăK ăTHU TăN NGăL NG Giáoăviênăh ngăd nă : TS Ph m Th ăHoa Sinhăviênăth căhi n Mã sinh viên Chuyên ngành HÀăN Iăậ 2014 : Nguy năHoƠngăNam : A12593 : Tài B GIÁO D C VÀ ÀO T O TR NGă IăH CăTH NGăLONG -o0o - KHịAăLU NăT TăNGHI P ăTÀI: GI IăPHÁPăNỂNGăCAOăHI UăQU ăS ăD NGă V NăL Uă NGăT IăCỌNGăTYăC ăPH NăGI Iă PHÁPăK ăTHU TăN NGăL NG Giáoăviênăh ngăd nă : TS.ăPh m Th ăHoa Sinhăviênăth căhi n Mã sinh viên Chuyên ngành : Nguy năHoƠngăNam : A12593 : Tài HÀăN Iăậ 2014 Thang Long University Library L IăC Mă N V i t t c lòng bi t n, tr c h t em xin g i l i c m n sâu s c t i cô giáo, TS Ph m Th Hoa t n tình h ng d n giúp đ em trình hoàn thành khóa lu n t t nghi p Em c ng xin g i l i c m n đ n th y giáo, cô giáo t n tình truy n đ t nh ng ki n th c quan tr ng b ích không ch n n t ng cho trình th c hi n khóa lu n mà hành trang cho ch ng đ ng phía tr c Ngoài ra, em c ng xin c m n Ban Lãnh đ o tr ng i h c Th ng Long c ng nh phòng ban khác t o u ki n, c s v t ch t đ em có c h i môi tr ng h c t p t t nh t su t trình rèn luy n Do ki n th c kh n ng lý lu n v n có nhi u h n ch nên khóa lu n v n nh ng thi u sót nh t đ nh Em mong nh n đ c nh ng đóng góp c a th y giáo, cô giáo đ khóa lu n t t nghi p c a em đ c hoàn thi n h n Cu i cùng, em xin kính chúc th y giáo, cô giáo, Ban Lãnh đ o tr ng i h c Th ng Long d i s c kh e thành công s nghi p Em xin chân thành c m n! Hà N i, ngày 28 tháng n m 2014 Sinh viên Nguy n Hoàng Nam L IăCAMă OAN Tôi xin cam đoan Khóa lu n t t nghi p t b n thân th c hi n có h tr t giáo viên h ng d n không chép công trình nghiên c u c a ng i khác Các d li u thông tin th c p s d ng Khóa lu n có ngu n g c đ d n rõ ràng c trích Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l i cam đoan này! Hà N i, ngày 28 tháng n m 2014 Sinh viên Nguy n Hoàng Nam Thang Long University Library M CăL C CH NGă1:ăC ăS LÝ LU N V HI U QU S D NG V NăL Uă NG VÀ NÂNG CAO HI U QU S D NG V NăL Uă NG TRONG DOANH NGHI P 1.1 Khái quát chung v v năl uăđ ng 1.1.1 Khái ni m v n l u đ ng 1.1.2 c m phân lo i v n l u đ ng 1.1.3 Vai trò c a v n l u đ ng đ i v i ho t đ ng s n xu t kinh doanh 1.2 Hi u qu s d ng v năl uăđ ng doanh nghi p 1.2.1 Khái ni m v hi u qu s d ng v n l u đ ng 1.2.2 Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng 1.3 S c n thi t ph i nâng cao hi u qu s d ng v năl uăđ ng 14 1.3.1 Khái ni m nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng 14 1.3.2 1.4 S c n thi t ph i nâng cao hi u qu s d ng v n 14 Các nhân t nhăh ngăđ n s nâng cao hi u qu s d ng v n c a doanh nghi p 16 1.4.1 Nhân t ch quan 16 1.4.2 CH Nhân t khách quan 17 NGă2.ăTH C TR NG V HI U QU S D NG V NăL Uă NG T I CÔNG TY C PH N GI I PHÁP K THU TăN NGăL NG 18 2.1 Khái quát v CTCP gi i pháp k thu tăN ngăl ng 18 2.1.1 Quá trình hình thành phát tri n c a Công ty 18 2.1.2 2.1.3 C c u b máy t ch c c a CTCP gi i pháp k thu t N ng l ng 19 Ch c n ng, nhi m v c a t ng b ph n 19 2.1.4 Các ngành ngh kinh doanh c a Công ty 21 2.1.5 Tình hình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty 22 2.2 Th c tr ngăc ăc u tài s n ậ ngu n v n c a CTCP gi i pháp k thu tăn ngă l ngăgiaiăđo n 2011-2013 28 2.2.1 Tình hình tài s n c a Công ty 29 2.2.2 2.3 Tình hình ngu n v n c a Công ty 34 Th c tr ng hi u qu s d ng v n c a CTCP gi i pháp k thu tă n ngă l ngăgiaiăđo n 2011-2013 37 2.3.1 Th c tr ng hi u qu s d ng v n chung 37 2.3.2 Th c tr ng hi u qu s d ng v n l u đ ng 39 2.4 ánhă giáă th c tr ng hi u qu s d ng v n c a CTCP gi i pháp k thu t N ngăl ng 47 2.4.1 2.4.2 CH L Uă 3.1 K t qu đ t đ c 47 T n t i nguyên nhân 47 NGă3:ăGI I PHÁP NH M NÂNG CAO HI U QU S D NG V N NG C A CTCP GI I PHÁP K THU TăN NGăL NG 49 nhăh ng ho tăđ ng c a CTCP gi i pháp k thu tăN ngăl ng 49 3.2 Các gi iăphápăđ xu t nh m nâng cao hi u qu s d ng v n c a Công ty 49 3.2.1 Thông qua mô hình Dupont 49 3.2.2 Qu n lý kho n ph i thu khách hàng 51 3.2.3 3.2.4 Qu n lý hàng t n kho 53 M t s gi i pháp khác 54 3.3 K t lu n ki n ngh 55 3.3.1 Ki n ngh 55 3.3.2 K t lu n 55 Thang Long University Library DANHăM CăVI TăT T KỦăhi uăvi tăt t Tênăđ yăđ CTCP Công ty c ph n VL V n l u đ ng SXKD S n xu t kinh doanh VCSH V n ch s h u KPT Kho n ph i thu BQ Bình quân KPT Kho n ph i thu DANHăM CăS ă ,ăB NGăBI U,ăHÌNHăV S đ 1.1: Quá trình tu n hoàn c a v n l u đ ng S đ 2.1: C c u t ch c c a CTCP gi i pháp k thu t N ng l ng 19 B ng 2.1: Tình hình s n xu t kinh doanh c a công ty giai đo n 2011- 2013 23 B ng 2.2: C c u VL VC c a công ty giai đo n 2011-2013 29 B B B B B ng 2.3: Tình hình tài s n l u đ ng c a Công ty giai đo n 2011-2013 30 ng 2.4: Tình hình bi n đ ng TSDH c a Công ty giai đo n 2011-2013 33 ng 2.5: N ph i tr c a Công ty giai đo n 2011-2013 35 ng 2.6: Hi u qu s d ng t ng ngu n v n c a Công ty 37 ng 2.7: Các ch tiêu ph n ánh hi u qu chung s d ng v n l u đ ng c a Công ty 39 B ng 2.8: Các ch tiêu đánh giá v kh n ng ho t đ ng c a Công ty 41 B ng 2.9: Các ch tiêu đánh giá v kh n ng toán c a Công ty 43 B ng 2.10: Các ch tiêu đánh giá v kh n ng sinh l i c a Công ty 45 B ng 3.1: Phân tích ROA ROE theo ph ng pháp Dupont 50 B ng 3.2: Mô hình m s c a Altman 51 B ng 3.3: T l chi t kh u toán 52 B ng 3.4: ánh giá l i kho n ph i thu sau áp d ng gi i pháp 52 B ng 3.5: D tính s thay đ i v hàng t n kho sau áp d ng gi i pháp 54 Hình 2.1: Tình hình DTT c a Công ty giai đo n 2011-2013 24 Hình 2.2: Doanh thu t ho t đ ng tài c a Công ty giai đo n 2011-2013 25 Hình 2.3: Tình hình l i nhu n sau thu c a Công ty giai đo n 2011-2013 27 Hình 2.4: Ch tiêu vòng quay v n kì c a Công ty so v i doanh nghi p ngành i n l c 37 Hình 2.5: Kì luân chuy n VL c a Công ty giai đo n 2011-2013 40 Hình 2.6: Th i gian luân chuy n kho trung bình c a Công ty 42 Hình 2.7: Kì thu ti n bình quân c a Công ty 43 Hình 2.8: ROA c a Công ty so v i doanh nghi p ngành 45 Hình 2.9: ROS c a PTS ngành i n l c giai đo n 2011-2013 46 Hình 2.10: ROE c a PTS ngành i n l c giai đo n 2011-2013 47 Thang Long University Library L IăM U  Ngày nay, ch ng ki n s chuy n d ch c c u kinh t n c nhà t m t n n kinh t d a vào nông nghi p ch y u sang m t n n kinh t có t tr ng công nghi p d ch v cao, d a n n t ng c a kinh t tri th c xu h ng g n v i n n kinh t toàn c u S chuy n d ch t o c h i u ki n thu n l i cho nhi u ngành kinh t phát tri n Song c ng đ t nh ng yêu c u thách th c m i, đòi h i doanh nghi p ph i t v n đ ng, v n lên v t qua th thách tránh nguy c b đào th i b i quy lu t c nh tranh kh c li t n n kinh t th tr ng CTCP gi i pháp k thu t N ng l ng (vi t t t PTS) m t doanh nghi p đ c thành l p t n m 2009 Trong trình hình thành phát tri n c a công ty có nhi u b c ti n m nh m , không ng ng đ i m i phát tri n, dù g p nhi u khó kh n trình ho t đ ng Sau m t th i gian th c t p t i CTCP gi i pháp k thu t N ng l đ đ ng, em nh n c s đ ng viên, đóng góp ý ki n h ng d n c a cô giáo, TS Ph m Th Hoa, c s giúp đ cán b công nhân viên CTCP gi i pháp k thu t N ng l ng, k t h p v i nh ng ki n th c thu th p đ c trình h c t p t i tr ng Em khái quát đ c ph n v ho t đ ng kinh doanh qu n tr c a công ty, đ ng th i qua vi c phân tích ho t đ ng kinh doanh c a công ty em th y đ c b xung nhi u ki n th c kinh nghi m th c t V i mong mu n Công ty có hi u qu h n n a ho t đ ng s n xu t kinh doanh m r ng quy mô s n xu t, em quy t đ nh l a ch n “Gi i pháp nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng t i Công ty c ph n Gi i pháp k thu t N ng l ng” làm đ tài khóa lu n t t nghi p c a Em hoàn thành khóa lu n t t nghi p g m nh ng n i dung nh sau: - Ch ng 1: C ăS ăầÝăầU NăV ăảI UăẬU ăS ăD NẢăV N ầ Uă NÂNẢă CAOă ảI Uă ẬU ă S ă D NẢă V Nă ầ Uă NẢảI P NẢ VÀ NẢ TRONG DOANH - Ch ng 2: Tả CăTậ NẢ V ă ảI UăẬU S ăD NẢă V N ầ Uă CÔNẢăTYăC ăPả NăẢI IăPảÁPăẦ ăTảU TăN NẢăầ NẢ - Ch ngă3:ăM TăS ăẢI IăPảÁPăNả M NÂNẢăCAOăảI UăẬU ăS ăD NẢă V N ầ Uă NẢ C AăCÔNẢăTYăC ăPả NăẢI IăPảÁPăẦ ăTảU TăN NẢă ầ NẢ Do trình đ th i gian có h n nên trình làm khóa lu n khó tránh kh i nhi u thi u sót, em r t mong đ NẢ T I c s ch b o giúp đ c a th y cô anh ch công ty Em xin chân thành c m n s h ng d n t n tình c a cô giáo, TS Ph m Th Hoa CTCP gi i pháp k thu t N ng l ng giúp đ em th i gian th c t p hoàn thành khóa lu n t t nghi p CH NGă 1:ă C ă S ăLụ LU Nă V ă HI Uă QU ă S ă D NGă V N L Uă NG VÀă NỂNGă CAOă HI Uă QU S ă D NGă V Nă L Uă NG TRONG DOANH NGHI P Kháiăquátăchungăv ăv năl uăđ ng 1.1 1.1.1 Ầháiăni măố năệ Ốăđ ng Trong c c u v n c a doanh nghi p, n u v n c đ nh đ c ví nh x ng c t c a m t c th s ng v n l u đ ng ví nh huy t m ch c th C th doanh nghi p b i đ c m tu n hoàn liên t c c a v n g n li n v i chu kì ho t đ ng s n xu t kinh doanh V i n n kinh t qu c dân, m i doanh nghi p m t t bào c a n n kinh té v i nhi m v ch y u t o s n ph m, d ch v cung c p cho xã h i Ho t đ ng s n xu t kinh doanh mu n di n doanh nghi p ph i h i t đ ba y u t c b n s c lao đ ng, t li u lao đ ng đ i t ng lao đ ng Th nh t, s c lao đ ng kh n ng lao đ ng, s k t h p c a th l c, trí l c t n t i ng i S c lao đ ng nhân t quan tr ng nh t trình s n xu t c a xã h i Ngày nay, đ b t k p v i s phát tri n nh v bão c a khoa h c – công ngh đòi h i s c lao đ ng c ng theo không ng ng đ c c i thi n nâng cao Th hai, t li u lao đ ng toàn b nh ng v t có nhi m v truy n d n tác đ ng c a ng i lên đ i t ng lao đ ng nh m bi n đ i t ng lao đ ng theo m c đích c a Th ba, đ i t ng lao đ ng t t c nh ng v t mà ng i tác đ ng vào nh m bi n đ i cho phù h p v i m c đích s d ng c a ng i ch tham gia m t l n vào m t chu k s n xu t Toàn b giá tr c a đ c chuy n d ch m t l n vào giá tr s n ph m Trong doanh nghi p, đ i t ng lao đ ng bi u hi n d i hình thái v t ch t tài s n l u đ ng, hình thái giá tr v n l u đ ng Trong đó, tài s n l u đ ng nh ng tài s n ng n h n, có th i gian thu h i v n m t chu kì kinh doanh nh m đ m b o cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p di n bình th ng liên t c G m hai b ph n: tài s n l u đ ng s n xu t (m t b ph n nh ng v t t d tr đ m b o cho trình s n xu t đ c liên t c nh nguyên v t li u, nhiên li u… m t b ph n nh ng s n ph m trình s n xu t nh s n ph m d dang, bán thành ph m…), tài s n l u đ ng l u thông nh thành ph m kho ch tiêu th , v n toán… Hai b ph n thay th cho nhau, v n đ ng không ng ng nh m đ m b o trình tái s n xu t ho t đ ng th ng xuyên M i trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p đ u ph i có m t l đ nh, c n m t s v n t ng ng đ mua l ng tài s n l u đ ng nh t ng tài s n Nh v y, v n l u đ ng c a doanh nghi p s ti n ng tr c v tài s n l u đ ng đ đ m b o cho trình tái s n xu t V n l u đ ng luân chuy n toàn b giá tr Thang Long University Library - L ng ti n m t d tr doanh nghi p cao t ng lên, u th hi n Công ty s d ng ch a hi u qu ngu n v n c a L ng ti n t ng doanh thu t ho t đ ng tài chính, nh ng bán TSC m t s ho t đ ng đ u t kinh doanh khác - Vi c trì kho n ph i thu nhi u n Công ty b chi m d ng v n nhi u h n, đ ng th i có m t c s khách hàng tr ti n không h n nên d n đ n l ng v n không v đ c tay doanh nghi p, nh h ng đ n l ng ti n vào doanh nghi p - Công ty qu n lý giá v n hàng bán ch a hi u qu , l i nhu n không n đ nh Trong n m 2012 l i nhu n gi m giá v n hàng bán t ng m nh, nh ng doanh thu thu n l i t ng không đáng k - M c đ s d ng đòn b y tài r t th p, d n đ n vi c doanh nghi p ch a t n d ng đ c l i th hi n có c a - Toàn b l ng TSC dùng ho t đ ng SXKD c a Công ty hi n bán h t thay vào đó, Công ty s d ng hình th c thuê ho t đ ng V lâu dài, Công ty nên đ u t vào TSC nh m đ m b o cho trình ho t đ ng SXKD c a đ c di n tr n tru, n đ nh 48 CH NGă 3:ă GI Iă PHÁPă NH Mă NỂNGă CAOă HI Uă QU ă S ă D NGă V Nă L Uă NGăC AăCTCPăGI IăPHÁPăK ăTHU TăN NGăL NG nhăh 3.1 ngăho tăđ ngăc aăCTCPăgi iăphápăk ăthu tăN ngăl ng - Ti p t c trì m c tiêu ch y u c a doanh nghi p ho t đ ng kinh doanh v t v n xây l p thi t b n công trình xây d ng, đ ng th i tr ng đ u t thêm vào m ng buôn bán thi t b linh ki n n t , m r ng s n xu t & m r ng l nh v c kinh doanh nh m t o thêm nhi u ngu n thu - m b o v t t , hàng hóa đ y đ cho công vi c kinh doanh; đ xuât, hoàn thành bi n pháp nh m gi m l ng hàng t n kho m b o chi tr c t c cho c đông; ti n l nhân viên Công ty - ng, ti n th m b o th c hi n đ y đ ngh a v Thu v i nhà n ng cho cán b công c - Qu n lý, h n ch kho n b chi m d ng b i khách hàng, th c hi n đ y m nh nghiên c u - Ki n toàn b máy, n đ nh quy trình buôn bán hàng hóa, nh m gi m thi u chi phí bán hàng & chi phí qu n lý doanh nghi p 3.2 Cácăgi iăphápăđ ăxu tănh mănơngăcaoăhi uăqu ăs ăd ngăv năc aăCôngăty 3.2.1 Thông qua mô hình Dupont Khi m t công ty b thu đ c vào kinh doanh có th nói m c tiêu c a c l i nhu n Nh ng v n ph i đ m b o đ c t i đa hi u qu s d ng v n Qua phân tích b ng k t qu ho t đ ng kinh doanh, tài s n, ngu n v n, phân tích hi u qu s d ng v n c a công ty, phân tích ch tiêu tình hình tài c a công ty r i so sánh v i trung bình ngành xây d ng.T nh ng phân tích ta có th khái quát l i tình hình s d ng v n c a công ty qua mô hình Dupont Mô hình Dupont k thu t đ c s d ng đ phân tích kh n ng sinh l i c a m t doanh nghi p b ng công c qu n lý hi u qu truy n th ng Mô hình Dupont tích h p nhi u y u t c a báo cáo thu nh p v i b n cân đ i k toán Trong phân tích tài chính, ng i ta v n d ng mô hình Dupont đ phân tích m i liên h gi a ch tiêu tài Chính nh s phân tích m i liên k t gi a ch tiêu tài chính, có th phát hi n nh ng nhân t nh h ng đ n ch tiêu phân tích theo m t trình t nh t đ nh D i góc đ nhà đ u t c phi u, m t nh ng ch tiêu quan tr ng nh t h s l i nhu n v n ch s h u (ROE) Do v n ch s h u m t ph n c a t ng ngu n v n hình thành nên tài s n, nên ROE s ph thu c vào h s l i nhu n t ng tài s n Mu n lý gi i nh ng thay đ i kh c a ch tiêu ROA c a Công ty, hay 49 Thang Long University Library d báo giá tr t ng lai c a ROA c n ph i l u ý đ n ch tiêu l i nhu n ròng, doanh thu t ng tài s n c a Công ty Nh ng phân tích c th d i s giúp ta hi u rõ nguyên nhân B ng 3.1: Phân tích ROAăvƠăROEătheoăph 2011 2012 2013 (1) (2) (3) ngăphápăDupont 2012/2011 2013/2012 Ch tiêu ROS (%) (2)-(1) % (3)-(2) % 43,85 6,93 (36,92) (84) (0,93) (13) Vòng quay v n kì (vòng) 1,21 1,52 (0,21) (0,17) 0,52 0,52 T ng ngu n v n/VCSH (l n) 1,35 1,54 1,78 0,19 0,14 0,24 0,16 ROA (%) 52,87 6,93 9,15 (45,94) (0,87) 2,22 0,32 ROE (%) 71,45 10,69 16,32 (60,76) (0,85) 5,63 0,53 Ngu n: T t ng h p t báo cáo tài c a Công ty Ta có th th y ROA ch u nh h ng tr c ti p t ROS s vòng quay v n kì Nh tính toán trên, ROA c a CTCP gi i pháp k thu t N ng l ng gi m n m 2012 t ng tr l i vào n m 2013 nh h ng c a s s t gi m c a ROS s gia t ng vòng quay v n kì Trong ROS t ng t c đ t ng l i nhu n sau thu l n h n t c đ t ng c a doanh thu thu n, doanh nghi p qu n lý chi phí hi u qu h n thu đ c doanh thu t ho t đ ng khác, s vòng quay tài s n t ng doanh thu thu n t ng lên qua n m t ng tài s n gi m VCSH m t ph n c a t ng ngu n v n hình thành nên tài s n, ROE ph thu c vào ROA t l ngu n v n VCSH Các ch s nh ROS vòng quay v n kì t ng gi m đ i ngh ch nhau, nguyên nhân n ROE ROA bi n đ ng n m, nói c th h n gi m n m 2012 t ng tr l i vào n m 2013 Trên c s nh n bi t ba nhân t trên, doanh nghi p có th áp d ng m t s bi n pháp làm t ng ROE nh sau: - Tác đ ng t i c c u tài c a doanh nghi p thông qua u ch nh t l n vay t l v n ch s h u cho phù h p v i n ng l c ho t đ ng - T ng hi u su t s d ng v n Nâng cao s vòng quay v n kì, thông qua vi c v a t ng quy mô v doanh thu thu n, v a s d ng ti t ki m h p lý v c c u c a ngu n v n 50 - T ng doanh thu, gi m chi phí, nâng cao ch t l l i nhu n c a doanh nghi p ng c a s n ph m T t ng Tóm l i, phân tích báo cáo tài b ng mô hình Dupont có ý ngh a l n đ i v i qu n tr doanh nghi p th hi n ch có th đánh giá đ y đ khách quan nhân t tác đ ng đ n hiêu qu s n xu t kinh doanh t ti n hành công tác c i ti n t ch c qu n lý c a doanh nghi p 3.2.2 ẬỐ năệýăỆho năph iăthỐăỆháchăhỢng Qua phân tích quy mô kho n ph i thu qua n m c ng nh vòng quay kho n ph i thu hay k thu ti n bình quân, có th th y vi c t ng lên liên t c c a kho n ph i thu khách hàng th i gian thu ti n bình quân nh h ng không t t đ n quay vòng ti n c h i đ u t công ty b chi m d ng v n nhi u Vì v y, CTCP gi i pháp k thu t N ng l ng nên ti n hành nh ng gi i pháp nh m gi m t tr ng kho n ph i thu khách hàng t nâng cao hi u qu s d ng v n, t ng kh n ng thu h i công n , gi m kho n v n b chi m d ng c i thi n l u chuy n ti n thu n k quan tr ng nh t tránh đ c r i ro khách hàng m t kh n ng toán Tuy nhiên vi c thu h i đ c h t kho n n không ph i công vi c d dàng v i doanh nghi p đ c bi t v i nh ng khách hàng có nhi u r i ro toán Doanh nghi p ph i xây d ng h th ng vi c ch n l a c p tín d ng cho khách hàng Ta có th s d ng mô hình m s c a Altman ây mô hình đ nh l ng d a vi c mô hình hóa m i quan h gi a ch tiêu tài qua ph n ánh ch t l ng tín d ng y u t nh h ng đ n ch t l ng tín d ng t phía khách hàng Mô hình th ng đ c s d ng đ x p h ng tín nhi m đo l ng xác su t v n thông qua đ c m c b n c a khách hàng il ng Z th c đo t ng h p đ phân lo i r i ro v i khách hàng: Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6 X4 + 1X5 B ngă3.2:ăMôăhìnhăđi m s c a Altman Bi n s Tr ng s VL ròng/ T ng tài s n (X1) LN gi l i/ T ng tài s n (X2) LN tr c thu lãi/ T ng tài s n (X3) Th giá CP/ Giá tr ghi s c a n dài h n (X4) Doanh thu/ T ng tài s n (X5) Z cao r i ro th p ng c l i Trong đó: 1,2 1,4 3,3 0,6 Z > 2,99: khách hàng vùng an toàn 51 Thang Long University Library 1,81 < Z < 2,99: khách hàng n m vùng c nh báo, có th có nguy c m t kh n ng toán Z < 1,81: khách hàng n m vùng nguy hi m, nguy c m t kh n ng toán cao i v i khách hàng thu c nhóm có Z > 2,99 có th c p tín d ng, bán hàng tr ch m V i nhóm khách hàng th hai, vi c c p tín d ng c n đ c xem xét m t m c đ nh t đ nh xác đ nh th ng xuyên m c đ an toàn c a khách hàng V i nhóm khách hàng có Z < 1,81, doanh nghi p không nên c p tín d ng hay bán hàng tr ch m d d n đ n r i ro thu h i công n Bên c nh đó, doanh nghi p có th áp d ng thêm sách chi t kh u nh m t o đ ng l c toán s m c a khách hàng t gi m thi u kho n ph i thu khách hàng t ng c ng tính c nh tranh Gi s t l chi t kh u toán có th đ c áp d ng nh sau: B ng 3.3: T l chi t kh u toán Nhóm Th iăgianăthanhătoánă(ngƠy) Tr - 30 30 - 60 60 - 90 90 -100 T ăl ăchi tăkh uă(%) 2,6 1,8 0,8 0,3 Gi đ nh, vi c áp d ng bi n pháp giúp doanh nghi p qu n lý t t h n kho n ph i thu, n m 2013, kho n ph i thu gi m xu ng 10%, CTCP gi i pháp k thu t N ng l ng g p r i ro h n thu n hoàn nh p đ c 60% d phòng hi n t i, kho n chi phí s d ng đ thu n đ c dùng cho công tác phân tích, chi t kh u toán cho khách hàng Ta đánh giá l i kho n ph i thu nh sau: B ngă3.4:ă ánhăgiáăl i kho n ph i thu sau áp d ng gi i pháp Ch ătiêu N mă2013 Ph i thu khách hàng (t đ ng) D ăki năsauăthayăđ i 35,235 26,375 S vòng quay kho n ph i thu (vòng) 2,52 3,85 Th i gian thu ti n bình quân (ngày) 143 94,8 3,796 2,211 378 2,676 6,892 Chi phí d phòng (Chi phí QLDN) (t đ ng) Chi phí chi t kh u toán (tri u đ ng) L i nhu n sau thu t ng thêm (t đ ng) Ngu n: Tính toán báo cáo tài c a Công ty Nhìn chung, vi c xây d ng h th ng ch n l a c p tín d ng chi t kh u toán cho khách hàng có th giúp doanh nghi p gi m b t kho n ph i thu, bên c nh 52 h n ch đ c kho n d phòng ph i trích l p k , t gi m b t chi phí t ng l i nhu n Ngoài ra, l u chuy n ti n thu n k c ng đ c c i thi n doanh nghi p có u ki n chi tr k t t h n, ph i s d ng d tr ti n m t h n 3.2.3 ẬỐ năệýăhỢngăt năỆho Hàng t n kho chi m t tr ng l n c c u tài s n c a doanh nghi p, vi c l u tr hàng t n kho c ng n cho chi phí b o qu n, l u tr t ng lên, vi c hàng t n kho b đ ng lâu không tiêu th đ c n doanh nghi p ph i trích l p d phòng gi m giá hàng t n kho l n kho n d phòng t ng lên su t giai đo n 2011-2013 CTCP gi i pháp k thu t N ng l ng c n có nh ng bi n pháp qu n lý hàng t n kho hi u qu h n nh m gi m thi u t i đa kho n chi phí đ ng th i v n đ m b o đ c t ng tr ng doanh thu CTCP gi i pháp k thu t N ng l ng có th áp d ng mô hình JIT (just in time approach) đ qu n lý hàng t n kho nâng cao hi u qu mô hình JIT, công ty nên kí k t nh ng h p đ ng th ng m i lâu dài v i nhà cung c p linh ki n n t đ tránh tr ng h p bi n đ ng giá l n hay nhà cung c p b d vi c phân ph i gây nh h ng đ n trình ho t đ ng c a doanh nghi p i v i hàng t n kho, vi c áp d ng mô hình JIT n u c ng góp ph n làm gi m m c t n kho xu ng v t li u, thi t b ch đ c mua xu t dùng có nh ng đ n đ t hàng l n hay đ n giai đo n cung ng nhi u nh giai đo n đ u n m, cu i n m…t l ng hàng t n l i kho c ng đ c gi m thi u nhi u Bên c nh đó, công ty c ng c n tính đ n bi n pháp ti n hành lý, gi m giá nh ng m t hàng c , không bán đ c lâu ngày đ ti n t i trì kho n m c hàng t n kho có tính c p nh t không ph i trích l p d phòng gi m giá Gi s , vi c áp d ng mô hình JIT nh ng bi n pháp đ t đ công ty không c n ph i d tr v t li u hàng hóa nhi u n a, kh i l c hi u qu , ng gi m 40%, d phòng gi m giá hàng t n kho gi m 50%, chi phí qu n lý nguyên v t li u tr đ c dùng cho vi c ký k t h p đ ng cung c p nguyên v t li u dài h n 53 c Thang Long University Library B ng 3.5: D tính s thayăđ i v hàng t n kho sau áp d ng gi i pháp D ăki năsauăthayă đ i 9,352 3,127 Ch ătiêu N mă2013 Hàng t n kho (t đ ng) Chi phí GVHB ti t ki m đ c (t d phòng gi m giá HTK) (t đ ng) GVHB (t đ ng) Hàng t n kho bình quân (t đ ng) S vòng quay HTK (vòng) Th i gian quay vòng HTK (ngày) L i nhu n sau thu t ng thêm (t đ ng) 26,669 99,568 5.49 20,44 18 72,899 4,892 36,282 22,417 1,707 4,736 Ngu n: Tính toán báo cáo tài c a Công ty T đây, có th th y sau áp d ng nh ng bi n pháp qu n lý HTK, công ty không nh ng có th c i thi n đ c m t s ch tiêu tài v hi u qu s d ng HTK mà ti t ki m đ c m t kho n chi phí nh t đ nh giúp làm gia t ng l i nhu n sau thu t nâng cao t su t sinh l i 3.2.4 M tăs ăgi iăphápăỆhác Ngoài vi c đ nh ng bi n pháp nh m qu n lý kho n ph i thu c ng nh hàng t n kho đ t hi u qu cao h n, CTCP gi i pháp k thu t N ng l ng c ng nên tr ng sách phân b hi u qu chi phí bán hàng hay chi phí qu n lý doanh nghi p giai đo n s p t i, giám sát ch t ch khâu ki m tra k thu t nh m gi m thi u t i đa nguyên v t li u b l i, h h ng giúp nâng cao uy tín c ng nh t i thi u hóa hàng bán b tr l i Ngoài ra, công ty c ng nên cân nh c đ n vi c có nh ng đ u t nh t đ nh vào TSC đ đ m b o cho s t ng tr ng b n v ng t ng lai Trong u ki n tài n đ nh nh hi n nay, CTCP gi i pháp k thu t N ng l ng có th tính đ n vi c s d ng n vay nh m nâng cao c h i đ u t phát tri n v i chi phí s d ng v n bình quân th p h n chi phí s d ng VCSH hi n gi T o d ng chi n l c h p lý nâng cao hi u qu c nh tranh th tr ng, đ ng th i th ng xuyên c p nh t thông tin, nh p mua nh ng m t hàng m i nh m đáp ng nhu c u t phía khách hàng Bên c nh đó, CTCP gi i pháp k thu t N ng l ng c ng c n tích c c m r ng ph m vi th tr ng, nâng cao ch t l ng b máy nhân s , có c ch qu n lý, đãi ng t t v i công nhân viên, đ m b o công tác bán hàng, tiêu th di n an toàn, hi u qu Trong th i gian t i, CTCP gi i pháp k thu t N ng l ng c ng c n tích c c ch đ ng h n vi c th c hi n k ho ch ti n hành phân tích nghiên c u tài đ nh n bi t phát hi n s m nh ng s thay đ i có th di n gây nh h 54 ng tiêu c c đ n ho t đ ng s n xu t c ng nh cân b ng tài c a doanh nghi p trì t t kh n ng toán, t su t sinh l i hi u su t s d ng v n… ng th i K tălu năvƠăki năngh 3.3 3.3.1 Ầi năngh Qua vi c phân tích hi u qu ho t đ ng c a Công ty c ng nh phân tích m m nh, m y u nhân t tác đ ng đ n tình hình ho t đ ng kinh doanh c a Công ty k t h p v i ki n th c hi n có em s đ a m t s ki n ngh nh sau: i v iăc ăquanănhƠăn c: - C n hoàn thi n khuôn kh , hành lang pháp lý i u giúp cho doanh nghi p có th hi u rõ h n v lu t c ng nh có sách c th cho công ty Ch ng h n nh sách vay v n, đ u th u, thu … - M c tiêu ki m ch l m phát ph i kèm v i m c tiêu t ng tr ng kinh t N u nh ch có m c tiêu ki m ch l m phát c ng s tác đ ng lên s t ng tr ng phát tri n c a công ty đ c thù ngành ch u tác đ ng tr c ti p c a t ng tr ng kinh t i v i doanh nghi p: - C n t ng c ng bi n pháp ch t ch đ qu n lý l ng hàng t n kho c ng nh kho n ph i thu khách hàng Tránh tình tr ng v n b chi m d ng nhi u, u s làm cho ngu n v n c a công ty b h n ch kh n ng t o đ c l i nhu n - Gi m thi u chi phí: chi phí bán hàng, chi phí qu n lý doanh nghi p Khi m t doanh nghi p ho t đ ng hi u qu c n ph i có bi n pháp đ t i u hóa l i nhu n c a mình, mà l i nhu n ch y u ph thu c vào doanh thu chi phí v y doanh nghi p c n ph i có bi n pháp nh m t ng doanh thu gi m chi phí - C n ti n hành xem xét, h ch toán mua s m thêm máy móc, công c , d ng c ph c v cho trình SXKD 3.3.2 Ầ tăệỐ n Trong môi tr ng h i nh p c nh tranh hi n đ có th t n t i phát tri n ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p ph i có hi u qu , hay nói cách khác ph i có l i nhu n L i nhu n m c tiêu hàng đ u mà doanh nghi p đ t cho c g ng đ đ t đ c Qua th i gian th c t p c ng nh phân tích v tình hình ho t đ ng c a Công ty c ph n gi i pháp k thu t N ng l ng cho th y r ng Công ty ho t đ ng đ t đ c hi u qu doanh thu thu n c ng nh l i nhu n d n có s t ng tr ng, v n t n t i m t s khuy t m nh : Ngu n v n b chi m d ng l n, Chi phí cao… u làm cho kho n l i nhu n sau c a Công ty b gi m xu ng Song 55 Thang Long University Library th i bu i kinh t th tr ng ngày nay, v i nhi u đ i th c nh tranh l n s c nh tranh quy t li t nh ng Công ty c ph n gi i pháp k thu t N ng l ng v n đ ng v ng, ngày chi m đ c nhi u lòng tin c a khách hàng Ngoài Công ty m r ng quy mô c ng nh ph m vi ho t đ ng, mua s m thêm trang thi t b , v t t , máy móc… nh m nâng cao kh n ng c nh tranh, góp ph n nâng cao l i nhu n cho Công ty Thêm vào vi c m r ng quy mô s n xu t thu hút đ c đ i ng qu n lý có trình đ , gi i quy t công n vi c làm cho nh ng ng i th t nghi p, đ ng th i c ng đóng góp không nh vi c xây d ng c s h t ng, góp ph n thúc đ y nâng cao phát tri n kinh t th i đ i toàn c u hóa Tuy r ng Công ty ho t đ ng SXKD có hi u qu , nh ng u ki n kinh doanh ngày khó kh n h n, nh t tình tr ng l m phát t ng cao, lãi su t t ng lên mà đ c thù c a ngành xây d ng n l c vay n nên đ có th đ ng v ng phát tri n m r ng quy mô công ty c n có nh ng sách gi i pháp c th , toàn di n, liên h đ n nhi u khía c nh c a v n đ đ đ t đ v i th c ti n 56 c hi u qu cao g n li n K TăLU N Phân tích hi u qu s d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p v n đ vô quan tr ng vi c nâng cao hi u qu ho t đ ng doanh nghi p c ng nh qu n lý tài nh m đánh giá th c tr ng hi n t i c a doanh nghi p đ t có nh ng bi n pháp thích h p u ch nh nh ng y u t tài theo m c đích m c tiêu phát tri n riêng c a m i doanh nghi p Qua vi c phân tích tình hình tài t i Công ty c ph n gi i pháp k thu t N ng l ng (PTS) có th th y r ng, dù ho t đ ng thu v doanh thu t ng tr ng qua n m, ch tiêu toán c ng nh t su t sinh l i đ u m c t t, an toàn v toán không g p r i ro nh ng ta c ng nh n r ng v n nhi u m h n ch tình hình tài c a doanh nghi p c n đ c kh c ph c nh ch a quan tâm đ n t ng tr ng dài h n, doanh nghi p b chi m d ng v n nhi u, l i nhu n t ng gi m không n đ nh qua n m Bên c nh đó, vi c nghiên c u áp d ng nh ng gi i pháp đ c nêu có th góp ph n giúp doanh nghi p nâng cao đ c hi u qu ho t đ ng Doanh nghi p c ng c n ch đ ng h n công tác phân tích tình hình tài hàng quý, hàng n m đ nh n bi t s m s bi n đ i Trong trình hoàn thành khóa lu n t t nghi p, nhi u h n ch v ki n th c, thông tin c ng nh kinh nghi m ng d ng th c t , nh ng phân tích đánh giá đ c nêu khóa lu n v n nhi u m thi u sót, ch a sát th c t i u Em r t mong nh n đ c s đóng góp, b sung t phía th y cô đ vi t đ c hoàn thi n th c t h n tr M t l n n a em xin chân thành c m n th y giáo, cô giáo gi ng d y t i ng i h c Th ng Long, đ c bi t s h ng d n t n tình c a cô giáo T.S Ph m Th Hoa su t th i gian hoàn thành khóa lu n t t nghi p Hà N i, ngày 28 tháng n m 2014 Sinh viên Nguy n Hoàng Nam Thang Long University Library PH ăL C B ng cân đ i k toán, báo cáo k t qu kinh doanh n m 2010 c a Công ty c ph n gi i pháp k thu t N ng l ng B ng cân đ i k toán, báo cáo k t qu kinh doanh n m 2011 c a Công ty c ph n gi i pháp k thu t N ng l ng B ng cân đ i k toán, báo cáo k t qu kinh doanh n m 2012 c a Công ty c ph n gi i pháp k thu t N ng l ng B ng cân đ i k toán, báo cáo k t qu kinh doanh n m 2013 c a Công ty c ph n gi i pháp k thu t N ng l ng B NG BÁO CÁO K T QU HO Tă NG S N XU TăKINHăDOANHăGIAIă O N 2010-2013 n v tính: đ ng STT (A) 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Ch ătiêu (B) DoanhăthuăbánăhƠngăvƠăcungăc păd ch v Cácăkho năgi mătr ădoanhăthu Doanhăthuăthu năv ăbánăhƠngăvƠăcungăc păd chăv Giáăv năhƠngăbán L iănhu năg păv ăbánăhángăvƠăcungăc păd chăv Doanhăthuăho tăđ ngătƠiăchính Chi phí tài - Trong đó: Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chiăphíăqu nălỦădoanhănghi p L iănhu năthu năt ăho tăđ ngăkinhădoanh Thuănh păkhác Chi phí khác L iănhu năkhác T ngăl iănhu năk ătoánătr căthu Chiăphíăthu ăthuănh pădoanhănghi păhi năhƠnh Chiăphíăthu ăthuănh pădoanhănghi păhoƣnăl i L iănhu năsauăthu ăthuănh pădoanhănghi p Lƣiăc ăb nătrênăc ăphi u Mã (C) 00 02 10 11 20 21 22 23 24 25 30 31 32 40 50 51 52 60 N mă2010 (1) 12.891.377.834 12.891.377.834 2.174.223.588 10.717.154.246 49.698.309 2.196.404 1.036.231.119 500.909.625 9.227.515.407 9.227.515.407 2.306.878.852 6.920.636.555 - N mă2011 (2) 40.372.368.128 40.372.368.128 16.138.856.086 24.233.512.042 208.450.137 154.277.340 750.707.265 2.079.734.437 21.457.243.137 777.245.824 21.457.243.137 3.755.017.548 17.702.225.589 - N mă2012 (3) 58.581.424.831 58.581.424.831 45.003.229.087 13.578.195.744 140.685.571 35.875.435 35.875.435 6.356.247.013 2.389.019.815 4.937.739.052 18.143.925 (18.143.925) 4.919.595.127 860.929.147 4.058.665.980 3.746 Thang Long University Library N mă2013 (4) 112.215.677.641 112.215.677.641 99.568.043.906 12.647.633.735 740.577.657 82.673.519 82.673.519 786.870.124 3.796.609.166 8.722.058.583 272.358.295 213.937.923 58.420.372 8.780.478.955 2.045.169.239 6.735.309.716 3.368 B NGăCỂNă IăK ăTOÁNăGIAIă O Nă2010-2013 n v tính: đ ng Mã s (B) Ch ătiêu (A) N mă2010 N mă2011 N mă2012 N mă2013 (1) (2) (3) (4) TÀIăS N A.ăăTÀIăS NăL Uă NG I.ăăăTi năvƠăcácăkho năt ngă đ ngăti n - Ti n II.ăăCácăkho năđ uăt ătƠiăchínhă ng năh n - u t tài ng n h n III.ăCácăkho năph iăthuăng nă h n - Ph i thu khách hàng 100 17.741.603.979 49.165.260.494 65.908.235.213 77.773.598.036 110 7.724.284.057 2.833.307.562 1.588.211.321 24.344.579.532 111 7.724.284.057 2.833.307.562 1.588.211.321 24.344.579.532 120 1.000.000.000 1.500.000.000 8.500.000.000 6.000.000.000 121 1.000.000.000 1.500.000.000 8.500.000.000 6.000.000.000 130 8.801.798.785 42.785.151.239 51.372.068.396 37.771.898.401 131 750.269.350 132 4.131.840.185 3.584.903.186 2.197.483.659 - Các kho n ph i thu khác 138 3.919.689.250 35.028.041.152 19.159.789.250 338.803.619 IV.ăHƠngăt năkho 140 97.500.000 1.744.990.094 1.628.277.875 9.352.288.035 - Hàng t n kho 141 97.500.000 1.744.990.094 1.628.277.875 9.352.288.035 V.ăăTƠiăs năl uăđ ngăkhác 150 118.021.137 301.811.599 2.819.677.621 304.832.068 - Chi phí tr tr c ng n h n 151 118.021.137 301.811.599 23.454.754 191.892.638 c kh u tr 152 - - 2.796.222.867 - - Tài s n ng n h n khác 158 - - - 112.939.430 B.ăăTÀIăS NăDÀIăH N 200 - 52.038.958 67.418.530 1.432.905.525 I.ăăCácăkho năph iăthuădƠiăh n 210 - - - - II.ăăTƠiăs năc ăđ nh 220 - 31.232.783 67.418.530 - - Tài s n c đ nh h u hình 221 - 31.232.783 67.418.530 - + Nguyên giá 222 - 34.615.640 81.501.913 - + Hao mòn l y k 223 - (3.381.857) (14.083.383) - III.ăăB tăđ ngăs năđ uăt IV.ăăCácăkho năđ uăt ătƠiă dƠiăh n - u t vào công ty liên k t liên doanh V.ăTƠiăs nădƠiăh năkhác 240 - - - - 250 - - - 1.073.973.000 252 - - - 1.073.973.000 260 - 20.806.175 - 358.932.525 - Chi phí tr tr 261 - 20.806.175 - 358.932.525 - Tr tr c ng i bán - Thu GTGT đ c dài h n T NGăTÀIăS N 270 6.697.782.350 28.627.375.960 35.235.611.123 1.059.327.737 17.741.603.979 49.217.299.452 65.975.653.743 79.206.503.561 Ch ătiêu Mã N mă2010 N mă2011 N mă2012 N mă2013 (A) (B) (1) (2) (3) (4) NGU NăV N A.ăN ăph iătr 300 6.215.877.872 11.191.951.756 28.051.116.574 34.587.114.908 I.ăăN ăng năh n 310 6.215.877.872 11.191.951.756 28.051.116.574 34.587.114.908 - Vay n ng n h n 311 - - - - - Ph i tr ng 312 504.515.657 2.396.728.025 18.608.468.055 23.219.162.399 313 3.403.017.850 151.462.997 1.979.511.865 6.444.268.570 - Thu kho n ph i n p Nhà n c 314 2.308.296.365 6.186.234.514 6.795.015.112 4.824.164.394 - Ph i tr ng 315 - - - 96.921.275 - Chi phí ph i tr - Các kho n ph i tr , ph i n p khác II.ăN ădƠiăh n 316 - - - - 319 48.000 2.457.516.220 668.121.542 2.598.270 330 - - - - - Ph i tr dài h n n i b 332 - - - - - Vay n dài h n 334 - - - - B.ăV năch ăs ăh u 400 11.525.726.107 38.025.347.696 37.924.537.169 44.619.388.653 I.ăăV năch ăs ăh u 410 11.525.726.107 38.025.347.696 37.924.537.169 44.619.388.653 - V n đ u t c a CSH 411 1.202.604.000 10.000.000.000 20.000.000.000 20.000.000.000 - Qu khác thu c V n CSH 419 - - - - - L i nhu n ch a phân ph i 420 10.323.122.107 28.025.347.696 17.924.537.169 24.619.388.653 T NGăNGU NăV N 440 17.741.603.979 49.217.299.452 67.975.653.743 79.206.503.561 - Ng i bán i mua tr ti n tr c i lao đ ng Thang Long University Library DANHăM CăTÀIăLI UăTHAMăKH O Lu t Doanh nghi p, Ch ng 1: Nh ng quy đ nh chung Lê Minh Tú (2010), Qu n lý tài doanh nghi p , NXB Th ng Kê, TPHCM Th.S Nguy n Hoàng Nam, Th.S Bùi Anh Tu n (2006), Qu n tr tài doanh nghi p, NXB Nông nghi p, Hà N i Nguy n Minh Ki u (2009), Tài doanh nghi p c n b n, NXB Th ng Kê, TPHCM Nguy n Minh Ki u, Bài gi ng phân tích tài – Ch ng trình gi ng d y kinh t Fulbright GS.TS Ph m Quang Trung (2013), Giáo trình qu n tr tài doanh nghi p, NXB H KTQD PGS.TS Tr ng Bá Thanh , TS Tr n ình Khôi Nguyên, Giáo trình phân tích ho t đ ng kinh doanh, H Kinh t , H N ng C ng đ ng kinh doanh, http://www.saga.vn Wikipedia Bách khoa toàn th m , http://vi.wikipedia.org/wiki/ 10 Công ty c ph n Ch ng khoán Âu Vi t, http://www.avsc.com.vn/portal/