Phân tích các nhân tố tác động đến hệ số giá trên thu nhập của các công ty cổ phần niêm yết ngành khoáng sản trên thị trường chứng khoán việt nam

BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN HỆ SỐ GIÁ TRÊN THU NHẬP CỦA CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN NIÊM YẾT NGÀNH KHOÁNG SẢN TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM SINH VIÊN THỰC HIỆN : NGUYỄN THU HUYỀN MÃ SINH VIÊN : A22276 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH HÀ NỘI – 2015 BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN HỆ SỐ GIÁ TRÊN THU NHẬP CỦA CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN NIÊM YẾT NGÀNH KHOÁNG SẢN TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Giảng viên hƣớng dẫn : Th.s Chu Thị Thu Thủy Sinh viên thực : Nguyễn Thu Huyền Mã sinh viên : A22276 Chuyên ngành : Tài HÀ NỘI – 2015 Thang Long University Library LỜI CẢM ƠN Trong thời gian học tập trường đại học Thăng Long, có lẽ khoảng thời gian khó khăn cho sinh viên Vừa phải chuẩn bị tâm bước vào đời vừa phải gấp rút hoàn thành điều kiện cần thiết để trường Tuy nhiên, khoảng thời gian đáng quý Bỡi lẽ, thời gian quan tâm đặc biệt thầy cô đón nhận cộng đồng Riêng tôi, để hoàn thành khóa luận nỗ lực thân, nhận giúp đỡ nhiều cá nhân tập thể Đầu tiên, xin gửi lời cảm ơn chân thành tới giảng viên hướng dẫn – ThS Chu Thị Thu Thủy Cô người tận tình bảo, trực tiếp hướng dẫn suốt thời gian nghiên cứu thực khóa luận Ngoài ra, thông qua khóa luận muốn gửi lời cảm ơn sâu sắc đến Ban Giám hiệu với thầy cô khoa Kinh tế - Quản lý Trường Đại học Thăng Long tạo điều kiện cho học tập, thu nhận kiến thức năm học vừa qua Cuối cùng, xin cảm ơn gia đình người bạn bên cạnh, giúp đỡ ủng hộ suốt thời gian thực khóa luận LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp tự thân thực có hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn không chép công trình nghiên cứu người khác Các liệu thông tin thứ cấp sử dụng Khóa luận có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Tôi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm lời cam đoan này! Sinh viên (Ký ghi rõ họ tên) Nguyễn Thu Huyền Thang Long University Library MỤC LỤC CHƢƠNG MỞ ĐẦU 1.1 Tính cấp thiết Đề tài 1.2 Câu hỏi nghiên cứu mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Câu hỏi nghiên cứu 1.2.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu 1.4 Phƣơng pháp nghiên cứu 1.5 Kết cấu Đề tài CHƢƠNG TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VỀ TỶ SỐ GIÁ TRÊN THU NHẬP VÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN GIÁ TRÊN THU NHẬP 2.1 Tổng quan thị trƣờng chứng khoán 2.1.1 Khái niệm 2.1.2 Các thành phần tham gia thị trường chứng khoán 2.1.3 Chức thị trường chứng khoán 2.1.4 Vai trò thị trường chứng khoán 2.2 Tổng quan cổ phiếu thƣờng 2.2.1 Khái niệm cổ phiếu thường (common stock) 2.2.2 Đặc điểm cổ phiếu thường 2.2.3 Các yếu tố cổ phiếu thường 2.2.3.1 Số lượng cổ phiếu thường 2.2.3.2 Giá cổ phiếu thường 10 2.3 Tỷ số giá thu nhập 13 2.3.1 Khái niệm 13 2.3.2 Thước đo 13 2.3.3 Vai trò hệ số giá thu nhập cổ phiếu nhà đầu tư 14 2.4 Các nhân tố ảnh hƣởng đến hệ số giá thu nhập 15 2.4.1 Các nhân tố nội sinh 15 2.4.1.1 Khả toán ngắn hạn 15 2.4.1.2 Quy mô công ty 17 2.4.1.3 Giá trị sổ sách doanh nghiệp 18 2.4.1.4 Khả sinh lời 19 2.4.1.5 Chính sách cổ tức 21 2.4.1.6 Tăng trưởng thị phần 23 2.4.2 Các nhân tố ngoại sinh 25 2.4.2.1 Lạm phát 25 2.4.2.2 Lãi suất thị trường 26 2.4.2.3 Tăng trưởng GDP 27 2.5 Khung nghiên cứu 28 CHƢƠNG PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 30 3.1 Quy trình nghiên cứu 30 3.2 Phƣơng pháp thu thập số liệu xử lý số liệu 32 3.2.1 Phương pháp thu thập số liệu 32 3.2.2 Phương pháp xử lý số liệu 32 3.2.2.1 Phương pháp thống kê mô tả 33 3.2.2.2 Phương pháp kiểm định đa cộng tuyến 33 3.2.2.3 Phương pháp kiểm định tự tương quan 33 3.2.2.4 Phương pháp phân tích tương quan Pearson 34 3.2.2.5 Phương pháp hồi quy tuyến tính 34 3.3 Các biến nghiên cứu đo lƣờng biến nghiên cứu 34 3.3.1 Mô hình nghiên cứu 35 3.3.2 Các biến giả thuyết nghiên cứu 35 3.3.2.1 Biến phụ thuộc 35 3.3.2.2 Biến độc lập 36 CHƢƠNG THỰC TRẠNG HỆ SỐ GIÁ TRÊN THU NHẬP VÀ CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN HỆ SỐ GIÁ TRÊN THU NHẬP CỦA CÁC CÔNG TY CỔ PHẦN NGÀNH KHOÁNG SẢN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 41 Thang Long University Library 4.1 Thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 41 4.1.1 Lịch sử hình thành TTCK Việt Nam 41 4.1.2 Thực trạng TTCK Việt Nam 43 4.2 Đặc điểm ngành khoáng sản 45 4.2.1 Đặc điểm chung ngành khoáng sản 46 4.2.2 Đặc điểm bật cổ phiếu ngành khoáng sản 47 4.3 Thực trạng hệ số giá thu nhập công ty cổ phần ngành khoáng sản niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 48 4.4 Thực trạng nhân tố tác động đến hệ số giá thu nhập công ty cổ phần ngành Khoáng sản niêm yết thị trƣờng chứng khoán Việt Nam 52 4.4.1 Khả toán ngắn hạn: 52 4.4.2 Tốc độ tăng trưởng thị phần 55 4.4.3 Khả sinh lời: 57 4.4.4 Giá trị sổ sách 64 4.4.5 Chính sách cổ tức 66 4.4.6 Quy mô công ty 68 4.4.7 Lạm phát 70 4.4.8 Lãi suất thị trường 72 4.4.9 Tăng trưởng GDP 74 CHƢƠNG NỘI DUNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 78 5.1 Thống kê mô tả mẫu nghiên cứu 78 5.2 Kết kiểm tra liệu 82 5.2.1 Kiểm định đa cộng tuyến 82 5.2.2 Kiểm định tự tương quan 83 5.3 Phân tích tƣơng quan Pearson 84 5.4 Phân tích hồi quy tuyến tính 87 5.4.1 Đánh giá độ phù hợp mô hình 87 5.4.2 Kiểm định độ phù hợp mô hình 88 5.4.3 Kiểm định nhân tố tác động 89 5.4.4 Kết mô hình 94 CHƢƠNG KẾT LUẬN VÀ MỘT SỐ KIẾN NGHỊ 98 6.1 Tóm tắt kết nghiên cứu 98 6.2 Một số hạn chế Đề tài nghiên cứu 99 6.3 Một số kiến nghị 99 6.3.1 Đối với doanh nghiệp 100 6.3.2 Đối với nhà nước phủ 101 PHỤ LỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Thang Long University Library DANH MỤC VIẾT TẮT Kí hiệu viết tắt Tên đầy đủ TTCK Thị trường chứng khoán BV Giá trị sổ sách ROE Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu ROA Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản P/E Hệ số giá thu nhập EPS Thu nhập cổ phần PCS Tỷ lệ chi trả cổ tức GDP Tổng sản phẩm nội địa VLXD Vật liệu xây dựng CtyĐC Công ty đại chúng DNNN Doanh nghiệp nhà nước CPH Cổ phần hóa VCSH Vốn chủ sở hữu GDCK Giao dịch chứng khoán CTCP Công ty cổ phần CR Khả toán ngắn hạn BV Giá trị sổ sách DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ, CÔNG THỨC Bảng 2.1.Thước đo khả toán 16 Bảng 2.2 Thước đo quy mô công ty 17 Bảng 2.3 Thước đo giá trị sổ sách doanh nghiệp 18 Bảng 2.4 Thước đo khả sinh lời 20 Bảng 2.5 Thước đo sách cổ tức 22 Bảng 2.6.Các nhân tố ảnh hưởng tới cấu trúc vốn doanh nghiệp 28 Bảng 4.1 Giá trị P/E trung bình theo quý năm 2010 - 2014 48 Bảng 4.2 Thống kê giá trị P/E công ty cổ phần ngành khoáng sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam từ 2010 - 2014 49 Bảng 4.3 Thống kê khả toán ngắn hạn công ty cổ phần ngành Khoáng sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam từ 2010 - 2014 52 Bảng 4.4 Thống kê tốc độ tăng trưởng thị phần công ty cổ phần ngành Khoáng sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam từ 2010 - 2014 55 Bảng 4.5 Thống kê tỷ lệ sinh lời tổng tài sản công ty cổ phần ngành Khoáng sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam từ 2010 - 2014 58 Bảng 4.6 Thống kê tỷ lệ sinh lời VCSH công ty cổ phần ngành Khoáng sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam từ 2010 - 2014 61 Bảng 4.7 Thống kê giá trị sổ sách công ty cổ phần ngành Khoáng sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam từ 2010 - 2014 64 Bảng 4.8 Thống kê tỷ lệ chi trả cổ tức công ty cổ phần ngành Khoáng sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam từ 2010 - 2014 67 Bảng 4.9 Thống kê giá trị tổng tài sản công ty cổ phần ngành Khoáng sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam từ 2010 – 2014 68 Bảng 4.10 Tốc độ trăng trưởng CPI trung bình theo quý năm 2010 - 2014 71 Bảng 4.11 Lãi suất thị trường theo quý năm 2010 - 2014 73 Bảng 4.12 Tốc độ tăng trưởng GDP theo quý năm 2010 - 2014 75 Bảng 5.1 Kết thống kê mô tả 78 Bảng 5.2 Kết kiểm định đa cộng tuyến cho biến độc lập 82 Bảng 5.3 Kết kiểm định tự tương quan mô hình với biến phụ thuộc P/E 83 5.4 Kết kiểm định tự tương quan mô hình với biến phụ thuộc P/E sau khắc phục tượng tự tương quan 83 Bảng 5.5 Ma trận hệ số tương quan Pearson (r) 84 Thang Long University Library Mã CK Quý Q4 Q1 Q2 CTM Q3 Q4 Q1 Q2 HGM Q3 Q4 Q1 Q2 KHB Q3 Q4 Q1 Q2 KHL Q3 Q4 Q1 Q2 KSA Q3 Q4 KSB Q1 Tổng tài sản PCS 214039 104266 98402 98270 99146 294639 325310 346246 330086 103263 104654 106022 102092 106021 108586 107050 107939 345562 373359 395221 437736 699785 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,081 0,086 0,099 0,256 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,151 P/E ROE ROA 5,000 -3,807 -3,683 -9,091 -2,400 2,200 2,900 5,900 7,400 -3,859 -3,092 -9,129 -5,800 -31,579 -17,757 14,000 230,800 10,629 11,699 9,646 8,600 3,432 0,156 -0,022 -0,034 -0,032 -0,039 0,089 0,090 0,065 0,064 -0,009 -0,001 -0,001 -0,026 -0,007 -0,004 0,001 0,010 0,027 0,008 0,012 0,022 0,037 0,057 -0,010 -0,016 -0,014 -0,017 0,082 0,081 0,053 0,051 -0,008 -0,001 -0,001 -0,023 -0,003 -0,002 0,001 0,005 0,017 0,004 0,006 0,020 0,024 CR 0,837 1,497 1,549 1,515 1,463 10,584 14,798 5,306 8,577 7,798 6,729 5,990 6,523 1,040 1,060 1,085 1,120 1,732 1,005 1,134 7,183 3,528 GDP CPI I 0,060 0,048 0,050 0,055 0,060 0,048 0,050 0,055 0,060 0,048 0,050 0,055 0,060 0,048 0,050 0,055 0,060 0,048 0,050 0,055 0,060 0,048 0,019 0,024 0,003 0,012 0,019 0,024 0,003 0,012 0,019 0,024 0,003 0,012 0,019 0,024 0,003 0,012 0,019 0,024 0,003 0,012 0,019 0,024 0,068 0,079 0,070 0,069 0,068 0,079 0,070 0,069 0,068 0,079 0,070 0,069 0,068 0,079 0,070 0,069 0,068 0,079 0,070 0,069 0,068 0,079 Thang Long University Library Growth -0,216 -0,896 6,429 -0,923 7,250 0,111 0,023 0,351 -0,388 -0,926 9,500 0,524 -0,781 -0,857 10,000 0,273 -0,429 1,767 -0,602 0,303 -0,930 -0,073 BV BETA 10582,144 10710,237 10418,646 10100,464 9720,009 42944,286 46738,889 22450,000 20870,476 15172,727 15159,330 15150,399 14771,451 10152,143 10113,929 10128,929 10231,607 13809,369 13216,203 13372,978 11641,206 25610,111 0,062 0,331 -0,118 -0,231 -0,142 1,269 -0,231 -0,394 -0,334 1,254 -0,183 0,443 -0,012 -0,687 0,233 -0,114 0,445 -0,429 -0,370 0,024 0,546 0,973 Mã CK Quý Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 KSH Q3 Q4 Q1 Q2 KSS Q3 Q4 Q1 Q2 KTB Q3 Q4 Q1 Q2 LBM Q3 Q4 Q1 LCM Q2 Q3 Tổng tài sản 691171 704065 690335 208467 222389 238476 240504 1264900 1473034 1560613 1599496 348301 320467 349603 378036 160272 165749 169525 159808 303939 287913 274766 PCS P/E 0,164 3,432 0,174 3,519 0,161 4,100 0,000 -6,461 0,000 -6,128 0,000 -4,711 0,000 34,800 0,000 40,625 0,000 8,289 0,000 10,714 0,000 12,200 0,000 4,061 0,000 916,667 0,000 1050,000 0,000 81,500 0,136 4,733 0,093 3,866 0,100 4,850 0,115 5,800 0,000 4,604 0,000 5,590 0,000 9,185 ROE 0,049 0,045 0,053 0,002 0,002 0,011 0,001 0,016 0,009 0,004 0,001 0,000 0,000 0,000 0,006 0,035 0,618 0,030 0,010 0,015 0,016 0,000 ROA 0,032 0,030 0,035 0,001 0,001 0,005 0,000 0,005 0,002 0,001 0,000 0,000 0,000 0,000 0,004 0,028 0,484 0,024 0,008 0,014 0,015 0,000 CR 3,143 3,358 4,519 0,530 0,549 0,513 0,525 1,149 1,164 1,153 1,149 2,718 3,763 2,627 2,213 3,246 3,221 3,141 3,815 11,253 9,502 92,131 GDP CPI I 0,050 0,055 0,060 0,048 0,050 0,055 0,060 0,048 0,050 0,055 0,060 0,048 0,050 0,055 0,060 0,048 0,050 0,055 0,060 0,048 0,050 0,055 0,003 0,012 0,019 0,024 0,003 0,012 0,019 0,024 0,003 0,012 0,019 0,024 0,003 0,012 0,019 0,024 0,003 0,012 0,019 0,024 0,003 0,012 0,070 0,069 0,068 0,079 0,070 0,069 0,068 0,079 0,070 0,069 0,068 0,079 0,070 0,069 0,068 0,079 0,070 0,069 0,068 0,079 0,070 0,069 Growth 0,069 0,472 -0,292 -0,266 0,483 0,465 -0,214 -0,851 4,278 -0,669 0,309 -0,159 0,435 -0,879 5,083 0,016 0,316 0,110 -0,318 0,264 -0,119 -0,305 BV BETA 24824,444 25787,722 25400,389 9456,886 9478,871 9586,826 9591,189 15429,888 15571,186 15626,995 15569,450 10259,776 10261,045 10259,888 10322,090 15492,492 15911,002 16410,175 16084,707 13552,288 12760,177 11098,608 0,613 -0,002 0,315 -0,287 -0,232 -0,576 -0,066 0,014 -0,018 0,058 0,486 0,784 -0,476 0,119 0,602 0,625 0,859 -0,113 -0,282 0,603 -0,331 0,525 Mã CK Quý Q4 Q1 Q2 MAX Q3 Q4 Q1 Q2 MDC Q3 Q4 Q1 Q2 MIC Q3 Q4 Q1 Q2 MIM Q3 Q4 Q1 Q2 MMC Q3 Q4 NBC Q1 Tổng tài sản 269869 208212 205998 200020 200927 1021426 1011145 1093819 1043396 116485 117962 108330 98716 91813 89294 86386 84051 44160 42478 41776 41822 1193938 PCS 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,212 0,305 1,240 0,159 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,126 P/E 18,900 -12,209 -3,455 -2,072 -3,600 5,092 8,537 -5,356 3,923 -22,491 43,385 -35,792 -34,000 56,250 -8,865 -3,075 -1,900 -2,446 -2,746 -2,921 -1,600 5,400 ROE ROA CR 0,000 0,000 -0,018 -0,019 -0,025 0,005 0,001 -0,182 0,277 0,002 0,002 -0,017 -0,012 -0,046 -0,060 -0,065 -0,018 -0,087 -0,034 -0,040 -0,034 0,027 0,000 229,578 0,000 1,973 -0,011 1,957 -0,011 1,983 -0,014 1,904 0,001 0,722 0,000 0,734 -0,030 0,687 0,058 0,785 0,001 0,611 0,001 0,653 -0,010 0,555 -0,007 0,626 -0,021 0,806 -0,027 0,774 -0,028 0,734 -0,008 0,702 -0,062 2,735 -0,025 2,659 -0,028 2,502 -0,023 2,315 0,006 0,839 GDP CPI I 0,060 0,048 0,050 0,055 0,060 0,048 0,050 0,055 0,060 0,048 0,050 0,055 0,060 0,048 0,050 0,055 0,060 0,048 0,050 0,055 0,060 0,048 0,019 0,024 0,003 0,012 0,019 0,024 0,003 0,012 0,019 0,024 0,003 0,012 0,019 0,024 0,003 0,012 0,019 0,024 0,003 0,012 0,019 0,024 0,068 0,079 0,070 0,069 0,068 0,079 0,070 0,069 0,068 0,079 0,070 0,069 0,068 0,079 0,070 0,069 0,068 0,079 0,070 0,069 0,068 0,079 Thang Long University Library Growth -0,854 0,063 0,678 -0,278 0,615 -0,199 -0,319 0,471 0,090 -0,091 -0,409 0,769 -0,652 0,340 -0,454 1,549 -0,348 0,714 -0,333 0,125 -0,333 1,220 BV BETA 10933,910 16963,056 16656,806 16346,389 15955,139 14103,333 14123,222 11952,836 14408,956 11831,250 11851,962 11630,910 11495,822 12375,288 11674,673 10964,673 10774,343 10027,137 9697,066 9327,120 9022,683 13559,504 0,407 -0,239 -0,526 -0,318 0,576 1,632 -0,329 0,142 0,212 1,329 0,881 -0,283 -0,776 -1,700 1,468 -2,141 0,189 1,207 -1,247 -0,158 -0,314 0,787 Mã CK SQC TC6 TCS TDN THT Quý Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Tổng tài sản 1177802 1104374 1140929 1739690 1693229 1677866 1634537 1889957 1951056 1749329 1377260 1675924 1841419 1595711 1624661 1461965 1393144 1400708 1084094 831457 846370 847752 PCS 0,440 5,000 0,152 0,000 0,000 0,000 0,000 1,329 1,053 1,074 0,054 0,091 1,069 1,050 0,083 1,401 1,066 1,404 0,261 0,222 0,639 1,017 P/E ROE ROA CR GDP CPI I 20,600 119,700 3,600 71,892 108,611 394,949 -415,957 -12,648 -2,071 -2,200 1,800 3,500 -2,500 -1,335 2,500 -16,399 -2,595 -11,670 8,805 8,200 15,900 26,296 -0,019 0,013 0,171 0,000 0,001 -0,005 -0,011 0,009 -0,234 0,062 0,303 0,049 -0,418 -0,169 0,467 -0,018 -0,241 0,070 0,182 0,025 0,019 -0,009 -0,004 0,003 0,055 0,000 0,001 -0,004 -0,009 0,001 -0,029 0,009 0,071 0,008 -0,043 -0,017 0,088 -0,004 -0,041 0,013 0,054 0,007 0,006 -0,003 0,832 0,806 0,907 1,210 1,345 1,352 1,339 0,844 0,841 0,819 0,658 0,641 0,648 0,548 0,563 0,833 0,717 0,738 0,684 1,036 1,023 1,007 0,050 0,055 0,060 0,048 0,050 0,055 0,060 0,048 0,050 0,055 0,060 0,048 0,050 0,055 0,060 0,048 0,050 0,055 0,060 0,048 0,050 0,055 0,003 0,012 0,019 0,024 0,003 0,012 0,019 0,024 0,003 0,012 0,019 0,024 0,003 0,012 0,019 0,024 0,003 0,012 0,019 0,024 0,003 0,012 0,070 0,069 0,068 0,079 0,070 0,069 0,068 0,079 0,070 0,069 0,068 0,079 0,070 0,069 0,068 0,079 0,070 0,069 0,068 0,079 0,070 0,069 Growth 0,818 0,713 1,460 -0,234 0,809 -0,754 -0,018 0,047 -0,044 0,036 -0,113 0,541 -0,050 -0,060 0,066 -0,342 0,323 0,291 -0,116 0,183 0,122 -0,177 BV BETA 13311,247 13486,402 12998,531 12395,973 12359,064 12292,309 12161,418 23007,388 18644,719 19877,843 24709,098 18108,397 12768,990 10918,895 20472,119 18399,000 14757,125 15777,063 19973,750 18322,769 18682,483 18555,961 -0,567 -0,075 0,153 0,000 0,000 3,189 -0,014 0,921 1,008 -0,040 -0,436 0,250 -0,084 0,376 -0,177 0,466 0,005 -0,065 0,099 0,329 -0,175 0,071 Mã CK TVD YBC Quý Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Tổng tài sản 746397 1610137 1437525 1633262 1782937 389620 392850 389882 380782 PCS P/E ROE ROA CR GDP CPI I 0,130 0,976 0,371 0,209 0,112 0,000 0,000 0,000 0,000 3,480 13,300 5,600 3,800 1,800 -3,700 -4,700 -2,100 -1,200 0,089 0,036 0,035 0,016 0,163 -0,310 -0,396 -0,400 0,039 0,034 0,008 0,009 0,004 0,033 -0,020 -0,018 -0,013 0,001 0,956 1,431 2,043 1,728 1,351 0,622 0,617 0,588 0,497 0,060 0,048 0,050 0,055 0,060 0,048 0,050 0,055 0,060 0,019 0,024 0,003 0,012 0,019 0,024 0,003 0,012 0,019 0,068 0,079 0,070 0,069 0,068 0,079 0,070 0,069 0,068 Growth 0,159 0,045 -0,077 -0,101 0,211 -0,006 0,101 0,535 -0,369 BV BETA 20651,459 13644,778 14210,080 14445,906 14313,851 5266,428 3773,165 2695,563 2806,129 0,373 0,343 -0,562 0,054 0,164 -3,884 -1,021 -0,082 2,617 Phụ lục 0.6 Giá trị P/E 10 nhân tố tác động đến P/E công ty cổ phần Khoáng sản niêm yết thị trường chứng khoán Việt Nam theo quý năm 2014 Mã CK Quý Q1 Q2 ALV Q3 Q4 Q1 AMC Q2 Q3 Tổng tài sản 35272 35478 36228 40139 78987 73540 84151 PCS P/E ROE ROA CR GDP CPI I 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 9,324 6,824 8,021 13,800 8,100 6,200 6,200 0,022 0,012 0,011 -0,005 0,032 0,055 0,097 0,013 0,007 0,007 -0,004 0,019 0,030 0,051 1,543 1,565 1,713 3,345 1,624 1,378 1,339 0,051 0,053 0,061 0,067 0,051 0,053 0,061 0,014 0,002 0,008 0,002 0,014 0,002 0,008 0,064 0,059 0,058 0,050 0,064 0,059 0,058 Thang Long University Library Growth -0,576 -0,786 1,333 -0,714 0,030 0,088 0,736 BV BETA 11940,883 12073,637 10627,519 15718,253 16215,789 14018,596 15516,491 0,350 -0,731 -0,269 1,103 0,934 1,089 0,587 Mã CK BGM BKC BMC CMI CTM HGM Quý Tổng tài sản PCS Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 78404 235848 233660 238021 276635 115164 155002 182982 208605 265384 253308 270371 256628 249317 261643 284260 320885 95653 92707 101021 112468 342868 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,107 0,072 0,068 0,206 0,000 0,000 0,000 0,000 0,058 P/E ROE ROA CR GDP CPI I 5,300 109,524 175,000 200,000 155,200 -3,424 -2,864 -8,238 8,000 7,701 8,421 9,966 15,700 6,100 4,800 4,500 5,000 -3,798 -1,952 -2,390 178,300 8,500 0,034 0,000 0,000 0,000 0,003 -0,099 -0,048 0,106 0,064 0,034 0,024 0,026 0,013 0,067 0,021 0,072 0,068 -0,036 -0,085 0,015 0,100 0,062 0,020 0,000 0,000 0,000 0,002 -0,048 -0,017 0,036 0,040 0,027 0,021 0,021 0,012 0,030 0,009 0,031 0,026 -0,014 -0,032 0,005 0,035 0,046 1,265 4,771 5,497 10,373 2,739 0,630 0,643 0,608 1,103 2,892 4,182 3,419 5,284 1,054 1,061 1,034 0,978 1,410 1,387 1,366 1,399 4,088 0,067 0,051 0,053 0,061 0,067 0,051 0,053 0,061 0,067 0,051 0,053 0,061 0,067 0,051 0,053 0,061 0,067 0,051 0,053 0,061 0,067 0,051 0,002 0,014 0,002 0,008 0,002 0,014 0,002 0,008 0,002 0,014 0,002 0,008 0,002 0,014 0,002 0,008 0,002 0,014 0,002 0,008 0,002 0,014 0,050 0,064 0,059 0,058 0,050 0,064 0,059 0,058 0,050 0,064 0,059 0,058 0,050 0,064 0,059 0,058 0,050 0,064 0,059 0,058 0,050 0,064 Growth -0,381 -0,353 -0,318 0,067 8,250 -0,750 20,000 5,333 0,451 -0,400 -0,415 0,295 0,028 0,075 -0,090 0,458 -0,419 -0,242 -0,360 1,438 0,564 0,086 BV BETA 16067,368 10192,970 10193,389 10096,054 10121,984 9592,018 9155,262 10716,280 22311,895 16888,425 17311,257 17765,317 18005,702 15058,309 11417,500 12307,400 12136,500 8629,099 7949,780 8099,098 8996,599 19958,651 -1,263 1,260 0,519 0,396 -1,046 0,465 -1,613 -0,153 1,019 0,467 0,463 -0,224 -0,113 1,268 -0,511 0,205 -0,877 -0,546 0,341 -0,511 -0,555 -0,544 Mã CK KHB KHL KSA KSB KSH Quý Tổng tài sản PCS Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 308381 291760 288063 102586 104604 109512 319291 103972 167767 174150 185090 443703 449993 464713 497961 709832 713836 744326 778541 245220 254501 427397 0,081 0,111 0,141 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 P/E 10,939 14,959 20,300 -12,030 -13,982 -16,552 35,900 28,492 18,981 11,854 14,100 8,600 9,900 7,042 11,585 5,512 5,246 5,354 5,600 39,037 20,213 22,841 ROE 0,032 0,011 0,018 0,000 0,004 0,002 0,001 0,010 0,000 0,006 0,006 0,024 0,022 0,001 0,006 0,040 0,054 0,055 0,051 0,005 0,012 0,067 ROA 0,025 0,008 0,014 0,000 0,003 0,002 0,001 0,005 0,000 0,004 0,004 0,022 0,020 0,001 0,005 0,027 0,036 0,036 0,032 0,002 0,005 0,019 CR GDP CPI I 6,514 6,106 4,627 6,713 5,912 4,491 3,260 1,137 1,597 1,554 1,425 7,969 8,649 5,847 2,922 5,012 4,141 4,242 2,888 0,515 0,580 0,103 0,053 0,061 0,067 0,051 0,053 0,061 0,067 0,051 0,053 0,061 0,067 0,051 0,053 0,061 0,067 0,051 0,053 0,061 0,067 0,051 0,053 0,061 0,002 0,008 0,002 0,014 0,002 0,008 0,002 0,014 0,002 0,008 0,002 0,014 0,002 0,008 0,002 0,014 0,002 0,008 0,002 0,014 0,002 0,008 0,059 0,058 0,050 0,064 0,059 0,058 0,050 0,064 0,059 0,058 0,050 0,064 0,059 0,058 0,050 0,064 0,059 0,058 0,050 0,064 0,059 0,058 Thang Long University Library Growth BV -0,347 19087,619 -0,159 17821,984 0,180 18049,841 -0,714 14863,955 12,500 14920,255 0,111 14949,920 2,833 46891,707 2,000 99814,286 -0,250 214082,143 0,667 10052,083 0,533 10116,750 92,333 11927,810 -0,882 12198,344 -1,000 12218,035 0,000 11176,651 -0,059 26289,167 0,146 26010,889 0,218 27186,444 -0,190 26995,056 -0,121 9649,530 -0,149 9760,992 2,851 10463,216 BETA 0,455 0,274 -0,256 1,115 -0,048 0,693 -0,884 0,714 1,225 -0,084 -0,019 1,201 0,289 0,256 -0,321 0,271 0,366 -0,367 0,839 0,939 1,188 -0,106 Mã CK KSS KTB LBM LCM MAX MDC Quý Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q1 Q2 Tổng tài sản 288470 1823482 1907106 1854266 1856122 385006 402079 458205 549783 149388 149518 152436 164958 273024 271722 269256 232975 211874 219996 219445 1054361 962245 PCS 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 P/E ROE ROA CR GDP 9,300 26,600 30,000 35,500 31,200 106,200 51,600 34,700 44,400 7,910 14,069 16,667 9,400 40,566 101,613 68,966 -2,805 -4,330 -2,826 -3,021 5,376 3,405 0,002 0,004 0,003 0,002 0,002 0,000 0,006 0,004 0,001 0,006 0,011 0,022 0,041 0,002 0,003 0,003 -0,216 -0,013 -0,025 -0,020 0,008 0,038 0,002 5,434 0,067 0,001 1,315 0,051 0,001 1,299 0,053 0,000 1,285 0,061 0,000 1,281 0,067 0,000 2,134 0,051 0,004 2,036 0,053 0,003 6,872 0,061 0,001 2,967 0,067 0,005 4,008 0,051 0,009 4,533 0,053 0,019 4,944 0,061 0,033 3,734 0,067 0,002 41,303 0,051 0,003 33,174 0,053 0,003 187,345 0,061 -0,205 26,209 0,067 -0,007 1,742 0,051 -0,012 1,661 0,053 -0,010 1,640 0,061 0,002 0,772 0,051 0,009 0,643 0,053 CPI I 0,002 0,014 0,002 0,008 0,002 0,014 0,002 0,008 0,002 0,014 0,002 0,008 0,002 0,014 0,002 0,008 0,002 0,014 0,002 0,008 0,014 0,002 0,050 0,064 0,059 0,058 0,050 0,064 0,059 0,058 0,050 0,064 0,059 0,058 0,050 0,064 0,059 0,058 0,050 0,064 0,059 0,058 0,064 0,059 Growth -0,467 -0,035 0,946 -0,512 0,235 0,000 2,301 -0,237 0,810 -0,114 0,230 -0,058 0,000 1,333 -0,643 1,400 -1,000 -0,697 -0,200 -0,821 -0,095 -0,063 BV BETA 22713,529 19442,332 19480,860 12010,476 12036,729 10325,149 10383,507 15437,761 10302,761 15155,746 15301,992 15663,132 16336,868 10958,755 10875,573 10903,503 8954,492 15350,278 15043,889 14750,417 14323,236 14886,284 0,339 0,860 0,743 0,126 -0,243 1,076 0,245 0,247 0,147 -0,180 -0,014 0,240 -0,123 0,932 0,413 0,180 -0,088 1,043 0,148 0,649 -0,394 0,129 Mã CK Quý Q3 Q4 Q1 MIC Q2 Q3 Q1 Q2 MIM Q3 Q4 Q1 Q2 MMC Q3 Q4 Q1 Q2 NBC Q3 Q4 Q1 Q2 SQC Q3 Q4 TC6 Q1 Tổng tài sản 1021142 968257 89157 88885 90060 86971 90338 92993 97707 40423 38890 36803 32559 1305870 1282323 1453414 1156159 1604628 1687656 1341550 1312715 1754225 PCS 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 P/E ROE ROA CR GDP CPI I 1,872 3,836 -12,302 -10,711 -4,593 -2,694 -3,849 -4,822 118,421 -2,692 -2,553 -2,049 -1,140 4,840 2,899 3,200 3,700 -265,085 -151,953 -69,930 -68,400 3,300 0,009 0,106 -0,054 -0,042 -0,003 -0,025 -0,027 -0,033 0,083 -0,052 -0,042 -0,060 -0,095 0,025 0,057 0,016 0,133 -0,009 -0,020 -0,076 -0,017 0,011 0,002 0,024 -0,031 -0,023 -0,001 -0,010 -0,010 -0,012 0,031 -0,035 -0,028 -0,040 -0,065 0,006 0,015 0,004 0,046 -0,007 -0,014 -0,057 -0,013 0,002 0,763 0,627 0,512 0,533 0,600 0,759 0,823 0,859 0,884 2,244 2,206 2,130 2,147 0,769 0,764 0,792 0,705 1,301 0,768 0,776 0,739 0,801 0,061 0,067 0,051 0,053 0,061 0,051 0,053 0,061 0,067 0,051 0,053 0,061 0,067 0,051 0,053 0,061 0,067 0,051 0,053 0,061 0,067 0,051 0,008 0,002 0,014 0,002 0,008 0,014 0,002 0,008 0,002 0,014 0,002 0,008 0,002 0,014 0,002 0,008 0,002 0,014 0,002 0,008 0,002 0,014 0,058 0,050 0,064 0,059 0,058 0,064 0,059 0,058 0,050 0,064 0,059 0,058 0,050 0,064 0,059 0,058 0,050 0,064 0,059 0,058 0,050 0,064 Thang Long University Library Growth 0,139 -0,166 -0,100 0,667 0,150 -0,076 -0,174 0,422 -0,320 0,167 -0,429 0,083 -0,385 0,982 0,808 1,213 0,288 -0,373 -0,632 0,240 -0,694 0,071 BV BETA 15027,229 14518,079 9380,428 9003,026 8978,832 10342,947 10069,622 9751,133 10635,334 8577,735 8230,892 7723,285 7051,433 11436,204 12130,595 12293,246 14177,481 11994,691 10580,109 9183,118 9027,309 24927,350 -0,111 -0,118 0,000 0,000 -0,111 0,000 0,000 0,000 -1,508 -0,519 -0,295 0,188 -0,722 -0,304 -0,147 0,571 -0,264 0,000 0,000 0,000 0,000 0,538 Mã CK TCS TDN THT TVD Quý Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Tổng tài sản 1536446 1559605 1223031 1852630 1663849 1620459 1655029 1357225 1237086 1203466 1069986 801862 676044 725024 684496 1868170 1743542 1869029 1855204 PCS P/E 0,000 1,273 0,000 1,699 0,000 3,472 0,000 4,980 0,000 2,403 0,000 -2,849 0,000 1428,000 0,000 9,170 0,000 2,420 0,000 3,106 0,000 -10,433 0,000 5,000 0,000 4,000 0,000 4,300 0,000 5,700 0,000 2,321 0,000 2,079 0,000 1,900 0,000 3,932 ROE ROA CR GDP CPI I 0,012 0,010 0,126 0,009 -0,227 -2,334 0,754 -0,003 -0,068 0,030 -0,011 0,022 0,041 0,000 0,070 0,055 0,046 0,081 0,048 0,002 0,002 0,033 0,001 -0,030 -0,096 0,123 -0,001 -0,015 0,007 -0,003 0,007 0,015 0,000 0,026 0,011 0,010 0,018 0,012 0,787 0,776 0,634 0,704 0,614 0,504 0,552 0,823 0,760 0,781 0,600 0,905 0,911 0,889 0,917 1,451 1,747 1,676 1,377 0,053 0,061 0,067 0,051 0,053 0,061 0,067 0,051 0,053 0,061 0,067 0,051 0,053 0,061 0,067 0,051 0,053 0,061 0,067 0,002 0,008 0,002 0,014 0,002 0,008 0,002 0,014 0,002 0,008 0,002 0,014 0,002 0,008 0,002 0,014 0,002 0,008 0,002 0,059 0,058 0,050 0,064 0,059 0,058 0,050 0,064 0,059 0,058 0,050 0,064 0,059 0,058 0,050 0,064 0,059 0,058 0,050 Growth 0,003 -0,102 -0,066 0,002 0,008 -0,206 0,280 -0,206 0,028 0,124 -0,021 0,051 0,172 -0,088 -0,163 0,077 0,015 0,098 -0,145 BV BETA 24902,194 25104,753 24957,353 18086,530 14770,359 4429,494 17965,323 18552,563 17294,313 17736,688 17478,563 18778,382 18499,403 18507,755 18535,667 14761,700 15425,813 9988,245 10628,387 0,567 1,324 1,664 0,330 0,324 0,024 -0,388 0,510 0,191 -0,416 0,523 0,061 -0,025 0,282 0,038 0,507 -0,327 0,368 0,116 Phụ lục 0.7 Giá trị CR trung bình theo quý năm 2010 - 2014 2010 2011 Thời gian CR trung bình ( lần) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2,07 2,12 2,48 2,37 3,83 2,56 2,62 2,54 2012 2013 2014 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2,16 1,98 2,03 2,29 2,38 2,45 4,84 9,83 3,48 3,32 8,78 2,96 Phụ lục 0.8 Giá trị tăng trưởng thị phần trung bình theo quý năm 2010 - 2014 2010 2011 Thời gian GROWTH trung bình (lần) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 1,25 1,20 1,15 1,11 1,03 1,07 1,07 1,03 2012 2013 2014 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 1,03 1,00 1,03 1,03 1,00 1,00 1,00 1,00 1,03 1,03 1,03 1,11 Phụ lục 0.9 ROA trung bình theo quý năm 2010 - 2014 2010 2011 Thời gian ROA trung bình (%) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2,18 6,27 2,74 3,66 2,59 2,88 1,66 1,38 2012 2013 2014 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 1,42 1,61 1,13 0,69 0,56 0,10 0,30 1,77 0,27 0,16 0,23 0,86 Thang Long University Library Phụ lục 0.10 ROE trung bình theo quý năm 2010 - 2014 2010 2011 Thời gian ROE trung bình (%) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 5,24 9,41 4,66 8,83 5,00 5,13 -1,58 5,24 2012 2013 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2,78 1,67 0,95 0,98 -0,12 2014 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 -3,86 -1,54 6,33 0,53 -0,44 -5,48 5,13 Phụ lục 0.11 Giá trị sổ sách trung bình theo quý năm 2010 - 2014 2010 2011 Thời gian Q1 BV trung bình 2012 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 17,35 20,86 13,28 15,74 14,93 14,51 13,48 14,07 (Tỷ đồng) Q1 Q2 2013 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2014 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 17,02 16,34 15,38 15,80 19,40 19,36 17,69 17,62 18,92 19,95 21,13 20,02 Phụ lục 0.12 Tỷ lệ chi trả cổ tức trung bình theo quý năm 2010 - 2014 2010 2011 Thời gian Tỷ lệ chi trả cổ tức trung bình (%) Q1 Q2 Q3 Q4 0,57 0,53 0,62 1,19 2012 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 3,15 4,35 4,27 8,88 8,95 5,10 Q3 Q3 Q4 16,74 18,66 38,91 5,94 2013 Q1 Q2 2014 Q4 241,7 5,42 Q1 Q2 Q3 Q4 17,19 34,28 19,65 7,23 Phụ lục 0.13 Giá trị tài sản trung bình theo quý năm 2010 - 2014 2010 2011 Thời gian Q1 Size trung bình Q2 2012 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 411,0 420,5 454,8 463,5 476,7 505,6 506,2 515,6 (Tỷ đồng) Q1 Q3 2013 Q4 Q1 Q2 Q3 2014 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 543,7 526,8 569,4 553,9 570,8 576,8 553,0 540,3 609,7 588,4 599,2 611,5 Phụ lục 0.14 Giá trị P/E trung bình theo quý năm 2010 - 2014 2010 2011 Thời gian P/E trung bình Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 114,3 58,0 38,3 33,5 9,5 9,8 69,3 0,071 2012 2013 2014 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 20,1 1,9 3,3 3,9 0,5 31,9 57,4 51,4 2,1 44,0 15,1 68,4 Thang Long University Library TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt: Bùi Kim Yến (2013), “Thị trường chứng khoán”, NXB lao động xã hội Nguyễn Minh Điện (2010), “Thẩm định giá tài sản & doanh nghiệp”, NXB Thống kê Nguyễn Văn Huân Hồ Thanh Hương (2010), “Bài giảng thị trường chứng khoán” Trần Thị Hòa, “Sách hướng dẫn học tập Kinh tế vi mô”, Trường Giao Thông Vận Tải Trần Nguyễn Ngọc Anh Thư (2010), “Giáo trình Kinh tế vĩ mô” Tiếng Anh: Berk(1997) and research of america (1967-1987), “Is size really matter?” Charitou and Constontis, (1992-2001), “Relationship between size and ratio of book value to market value (B/M) on the average return” Dr Talat Afza and Ms.Samya Tahi (2012), “Determinants of PriceEarnings Ratio The Case of Chemical Sector of Pakistan” Khurram Shehzad and Aisha Ismail (2014), “Value relevance of Accounting Information and its Impact on Stock Prices: Case Study of Listed Banks at Karachi Stock Exchange” 10 Imad Zeyad Ramadan (2014), “Confidence Index Determinants of the Amman Stock Exchange Listed Companies” 11 J Aloy Niresh (2001), “Trade-off between liquidity & profitability A study of selected manufacturing Firms in sri lanka” 12 Mehdi Moradi , Mahdi Salehi and Shahnaz Honarmand (2010), “Factors affecting dividend policy: Empirical evidence of Iran” 13 Qasim Saleem and Ramiz Ur Rehman (2001), “Impacts of liquidity ratios on profitability” 14 Scott Pirie and Malcolm Smith (2005), “Relationship between Stock Prices and Accounting Information A Review of the Residual Income and Ohlson Models” 15 Shariat Panahi, Khosravi (2008), “Relationship between shares returns with firm size, the ratio of market value to book value benefit ratio stock prices in Tehran Stock Exchange” 16 Stephen H Penman and Xiao-Jun Zhang (2004), “Modeling Sustainable Earnings and P/E Ratios Using Financial Statement Information” 17 Wan-Ting (Alexandra) Wu (2013), “The P/E Ratio And Profitability” 18 Waqas Bin Khidmat and Mobeen Ur Rehman (2014), “Impact of liquidity & solvency on profitability chemical sector of Pakistan” Thang Long University Library [...]... 10 nhân tố tác động đến P/E của các công ty cổ phần Khoáng sản niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam theo quý năm 2012 Phụ lục 0.5 Giá trị P/E và 10 nhân tố tác động đến P/E của các công ty cổ phần Khoáng sản niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam theo quý năm 2013 Phụ lục 0.6 Giá trị P/E và 10 nhân tố tác động đến P/E của các công ty cổ phần Khoáng sản niêm yết trên thị trường chứng khoán. .. phần Khoáng sản niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam (2010 – 2014) Phụ lục 0.2 Giá trị P/E và 10 nhân tố tác động đến P/E của các công ty cổ phần Khoáng sản niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam theo quý năm 2010 Phụ lục 0.3 Giá trị P/E và 10 nhân tố tác động đến P/E của các công ty cổ phần Khoáng sản niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam theo quý năm 2011 Phụ lục 0.4 Giá trị P/E... đại, các kiến thức cơ bản xung quanh chỉ số P/E của doanh nghiệp Xây dựng mô hình các nhân tố ảnh hưởng tới chỉ số P/E của doanh nghiệp khoáng sản trên thị trường chứng khoán Việt Nam  Dựa trên các số liệu thực tế, tìm hiểu và phân tích các nhân tố tác động đến chỉ số P/E của các công ty khoáng sản niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam, kiểm định sự phù hợp của mô hình và đưa ra kết luận về các. .. số hệ số giá trên thu nhập và các nhân tố ảnh hưởng đến hệ số giá trên thu nhập của các công ty khoáng sản niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam: Dựa trên các số liệu thống kê thực tế thu thập được, đưa ra các phân tích, đánh giá, kiểm định sự đúng đắn của mô hình các nhân tố ảnh hưởng Từ đó đưa ra kết quả nghiên cứu và giải thích mô hình các nhân tố tác động 4 Thang Long University Library Chương... Việt Nam 73 Biểu đồ 4.11 Giá trị P/E trung bình và tốc độ tăng trưởng GDP của các công ty khoán sản niêm yết trên TTCK Việt Nam 74 Sơ đồ 3.1 Quy trình nghiên cứu 30 Sơ đồ 3.2 Mô hình nghiên cứu các nhân tố tác động tới chỉ số P/E của các công ty cổ phần khoáng sản niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam 35 Phụ lục 0.1 Danh sách mã chứng khoán Công ty cổ phần Khoáng. .. khoán sản niêm yết trên TTCK Việt Nam 66 Biểu đồ 4.8 Giá trị P/E và quy mô tổng tài sản trung bình của các công ty khoán sản niêm yết trên TTCK Việt Nam 69 Biểu đồ 4.9 Giá trị P/E trung bình và tỷ số lạm phát của các công ty khoán sản niêm yết trên TTCK Việt Nam 71 Biểu đồ 4.10 Giá trị P/E trung bình và lãi suất thị trường của các công ty khoán sản niêm yết trên TTCK Việt. .. bình của các công ty khoán sản niêm yết trên TTCK Việt Nam 58 Biểu đồ 4.5 Giá trị P/E và tỷ suất sinh lời trên VCSH trung bình của các công ty khoán sản niêm yết trên TTCK Việt Nam 61 Biểu đồ 4.6 Giá trị P/E và giá trị sổ sách trung bình của các công ty khoán sản niêm yết trên TTCK Việt Nam 64 Biểu đồ 4.7 Giá trị P/E và tỷ lệ chi trả cổ tức trung bình của các công ty khoán. .. toán của 30 công ty Khoáng sản niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam 1.5 Kết cấu của Đề tài Chương 1 Mở đầu : Đưa ra cái nhìn tổng quan nhất về hệ số giá trên thu nhập, vai trò và tầm quan trọng của nó đối với việc xác định giá trị cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Đồng thời khái quát cách thức nghiên cứu chỉ số này Chương 2 Tổng quan lý thuyết về hệ số giá trên thu nhập và các nhân tố ảnh... sau:  Tỷ số P/E là gì ?  Những nhân tố nào tác động đến tỷ số P/E của các công ty ngành khoáng sản ? 2 Thang Long University Library  Các thước đo và mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đó tới chỉ số P/E của các công ty khoáng sản ?  Nhân tố có sức ảnh hưởng mạnh nhất đối với chỉ số P/E của các công ty khoáng sản ? 1.2.2 Mục tiêu nghiên cứu  Đúc kết và rút ra được hệ thống các cơ sở lý thuyết truyền... đương” giữa các công ty so sánh không? Với mong muốn tìm hiểu khía cạnh này về thị trường chứng khoán Việt Nam, tác giả đã thực hiện nghiên cứu các yếu tố có mối quan hệ với chỉ số P/E trong ngành khoáng sản trên thị trường chứng khoán Việt Nam, hay nói cách khác nghiên cứu được thực hiện nhằm khảo sát các nhân tố phản ánh bởi chỉ số P/E trong ngành khoáng sản trên thị trường chứng khoán Việt Nam 1.2 Câu