Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại công ty cổ phần đầu tư việt nga

Nhận thức được tầm quan trọng và cấp thiết của công tác phân tích tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp, kết hợp với những kiến thức đã thu nhận được trong trường và kiến thức thực tế từ c

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG

SINH VIÊN THỰC HIỆN : PHẠM HẢI VÂN

CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH

HÀ NỘI – 2015

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG

Giáo viên hướng dẫn : Ths Ngô Khánh Huyền Sinh viên thực hiện : Phạm Hải Vân

Chuyên ngành : Tài chính

LỜI CẢM ƠN

Trong quá trình thực hiện cho đến khi hoàn thành bài khóa luận tốt nghiệp, em

đã nhận được sự giúp đỡ từ các thầy cô, các cán bộ và nhân viên tại công ty

Đầu tiên, em xin gửi lời cảm ơn chân thành tới cô giáo hướng dẫn khóa luận tốt nghiệp – Thạc sĩ Ngô Khánh Huyền Cô là người đã trực tiếp hướng dẫn em trong suốt quá trình em thực hiện luận văn này, dù gặp nhiều khó khăn và trở ngại về kiến thức

và khả năng phân tích hạn hẹp, nhưng cô vẫn tận tình hướng dẫn và giúp đỡ em cho đến khi hoàn thành bài viết Đồng thời em cũng xin chân thành cảm ơn các thầy cô giáo bộ môn kinh tế trường Đại học Thăng Long, những người đã mang đến những kiến thức bổ ích và quý báu cho chúng em có nền tảng kiến thức cho riêng mình

Bên cạnh đó, em cũng xin cảm ơn các cô, chú, anh, chị, đặc biệt là phòng Tài chính – kế toán tại công ty cổ phần đầu tư Việt Nga đã tạo điều kiện tốt nhất cho em được thực tập cũng như cung cấp số liệu để em có thể hoàn thành bài khóa luận này,

Em xin chân thành cảm ơn!

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp này là do tự bản thân thực hiện, có sự

hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn và không sao chép các công trình nghiên cứu của người khác Các dữ liệu thông tin thứ cấp sử dụng trong Khóa luận tốt nghiệp có nguồn gốc

và được trích dẫn rõ ràng

Tôi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm về lời cam đoan này!

Sinh viên

Phạm Hải Vân

MỤC LỤC CHƯƠNG 1 LÝ LUẬN CHUNG VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN

HẠN TRONG DOANH NGHIỆP 1

1.1 Những vấn đề cơ bản về tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp 1

1.1.1 Khái niệm về tài sản ngắn hạn 1

1.1.2 Đặc điểm của tài sản ngắn hạn 2

1.1.3 Phân loại tài sản ngắn hạn 3

1.1.4 Vai trò của tài sản ngắn hạn 9

1.2 Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn ngắn hạn của doanh nghiệp 10

1.2.1 Khái niệm hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn 10

1.2.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp 12

1.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp 18

1.3.1 Các nhân tố chủ quan 18

1.3.2 Các nhân tố khách quan 20

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VIỆT NGA 23

2.1 Tổng quan về công ty cổ phần đầu tư Việt Nga 23

2.1.1 Giới thiệu chung về công ty cổ phần đầu tư Việt Nga 23

2.1.2 Cơ cấu tổ chức của công ty 24

2.1.3 Đặc điểm ngành nghề sản xuất kinh doanh của công ty cổ phần đầu tư Việt Nga 27

2.2 Tình hình sản xuất kinh doanh của công ty cổng phần đầu tư Việt Nga giai đoạn 2012 – 2014 27

2.2.1 Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh giai đoạn 2012 – 2014 28

2.2.2 Tình hình tài sản – nguồn vốn công ty cổ phần đầu tư Việt Nga giai đoạn 2012 – 2014 32

2.3 Thực trạng tài sản ngắn hạn và hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của công ty cổ phần đầu tư Việt Nga 39

2.3.1 Quy mô, cơ cấu tài sản ngắn hạn 39

2.3.2 Thực trạng công tác sử dụng tài sản ngắn hạn 45

2.3.3 Các chỉ tiêu tài chính đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn 51

2.4 Đánh giá về hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của công ty 61

2.4.1 Những thành tựu đạt được 62

2.4.2 Những hạn chế và nguyên nhân 62

CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VIỆT NGA 65

3.1 Phương hướng phát triển của công ty cổ phần đầu tư Việt Nga trong thời gian tới 65

3.2 Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại công ty cổ phần đầu tư Việt Nga 66

3.2.1 Nâng cao hiệu quả quản lý, sử dụng tiền và các khoản tương đương tiền 66

3.2.2 Nâng cao hiệu quả quản lý và sử dụng các khoản phải thu ngắn hạn 68

3.2.3 Nâng cao hiệu quả quản lý và sử dụng hàng tồn kho 71

3.2.4 Một số giải pháp khác 72

3.3 Kiến nghị 73

3.3.1 Kiến nghị đối với doanh nghiệp 73

3.3.2 Kiến nghị đối với nhà nước 73

DANH MỤC VIẾT TẮT

DANH MỤC SƠ ĐỒ VÀ BẢNG BIỂU

Bảng 2.1 Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty Cổ phần Đầu tư Việt Nga

giai đoạn năm 2012 – 2014 28

Bảng 2.2 Tình hình tài sản tại công ty Cổ phần Đầu tư Việt Nga 2012 – 2014 33

Bảng 2.3 Tình hình nguồn vốn tại công ty Cổ phần Đầu tư Việt Nga 2012 – 2014 36

Bảng 2.4 Quy mô, cơ cấu tài sản ngắn hạn tại công ty cổ phần đầu tư Việt Nga giai đoạn 2013 – 2014 39

Bảng 2.5 Quy mô, cơ cấu tài sản ngắn hạn tại công ty cổ phần Bia – Rượu – Nước giải khát Hà Nội giai đoạn 2013 – 2014 43

Bảng 2.6 Tiền và các khoản tương đương tiền giai đoạn 2012 – 2014 45

Bảng 2.7 Các khoản phải thu giai đoạn 2012 – 2014 47

Bảng 2.8 Hàng tồn kho giai đoạn 2012 – 2014 50

Bảng 2.9 Các chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời 51

Bảng 2.10 Các chỉ tiêu thanh toán 54

Bảng 2.11 Chỉ tiêu đánh giá hiệu suất sử dụng tổng tài sản ngắn hạn 57

Bảng 2.12 Hệ số sinh lời của tài sản ngắn hạn 58

Bảng 2.13 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng các bộ phận cấu thành tài sản ngắn hạn 59

Bảng 3.1 Danh sách các nhóm rủi ro 69

Bảng 3.2 Mô hình cho điểm tín dụng để phân nhóm rủi ro 70

Biểu đồ 2.1 Tăng trưởng doanh thu, giá vốn và lợi nhuận 29

Biểu đồ 2.2 Tỷ trọng tài sản của công ty 2012 – 2014 34

Biểu đồ 2.3 Tỷ trọng nguồn vốn của công ty 2012 – 2014 38

Biểu đồ 2.4 Cơ cầu tài sản ngắn hạn của công ty 2012 – 2014 40

Biểu đồ 2.5 Cơ cầu tài sản ngắn hạn của công ty Habeco 2012 – 2014 44

Biểu đồ 2.6 Tình hình các khoản phải thu giai đoạn 2012 – 2014 48

Biểu đồ 2.7 Tình hình hàng tồn kho giai đoạn 2012 – 2014 50

Đồ thị 1.1 Mức dự trữ tối ưu 7

Đồ thị 1.2 Thời điểm đặt hàng 7

Đồ thị 1.3 Quản lý hàng tồn kho theo mô hình ABC 8

Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức của Công ty Cổ phần đầu tư Việt Nga 24

LỜI MỞ ĐẦU

1 Lý do chọn đề tài

Doanh nghiệp trong bất kỳ ngành nghề kinh doanh nào cũng cần có cơ cấu quản

lý nguồn lực chặt chẽ Trong suốt quá trình sản xuất kinh doanh thì tài sản là nguồn lực căn bản và luôn chiếm vị trí cực kỳ quan trọng đóng góp vào sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Tài sản ngắn hạn là những khoản mục có tính thanh khoản cao, có khả năng chuyển đổi dễ dàng, là tiềm lực duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh và là mắc xích quan trọng trong quá trình tạo doanh thu sinh lợi nhuận của doanh nghiệp

Công ty cổ phần đầu tư Việt Nga là công ty chuyên phân phối các sản phẩm bia, rượu nhập khẩu từ Nga phục vụ cho nhu cầu tiêu dùng hàng nhập khẩu có nguồn gốc xuất xứ rõ ràng của khách hàng Trong thời gian qua, công ty đã dành nhiều sự quan tâm và đầu tư vào nguồn tài sản ngắn hạn, tuy nhiên do nhiều nguyên nhân chủ quan và khách quan, hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn còn thấp so với mục tiêu mong muốn Vì vậy, để có thể phát triển hơn trong môi trường kinh tế cạnh tranh như hiện nay, việc nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là một trong những vấn đề cấp thiết đối với công ty

Nhận thức được tầm quan trọng và cấp thiết của công tác phân tích tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp, kết hợp với những kiến thức đã thu nhận được trong trường

và kiến thức thực tế từ công ty cổ phần đầu tư Việt Nga, em quyết định chọn đề tài

“Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại công ty cổ phần đầu tư Việt Nga” để làm đề tài cho khóa luận tốt nghiệp

2 Mục tiêu nghiên cứu của đề tài

Mục tiêu nghiên cứu của đề tài là hệ thống lại cơ sở lý luận về tài sản ngắn hạn

và hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn; phân tích, đánh giá và làm rõ thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản của công ty cổ phần đầu tư Việt Nga để từ đó đưa ra các đề xuất, giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của công ty

3 Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu: Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của công ty cổ phần

đầu tư Việt Nga

Phạm vi nghiên cứu: Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của công ty cổ phần

đầu tư Việt Nga trong giai đoạn 2012 – 2014

4 Phương pháp nghiên cứu

Khóa luận được sử dụng các phương pháp nghiên cứu sau: phương pháp thống

kê, phương pháp so sánh, phương pháp tỉ lệ, phương pháp phân tích, phương pháp tổng hợp và phương pháp nghiên cứu tài liệu

5 Kết cấu của khóa luận

Ngoài phần mở đầu, kết luận, nội dung chính của khóa luận gồm có 3 chương:

Chương 1: Lý luận chung về hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp

Chương 2: Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của công ty cổ phần đầu

tư Việt Nga

Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại công ty cổ phần đầu tư Việt Nga

1

CHƯƠNG 1 LÝ LUẬN CHUNG VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN

NGẮN HẠN TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Những vấn đề cơ bản về tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp

1.1.1 Khái niệm về tài sản ngắn hạn

Doanh nghiệp nào khi tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh đều cần phải trả lời ba câu hỏi: sản xuất cái gì, sản xuất cho ai và sản xuất như thế nào Trong nền kinh

tế thị trường như hiện nay, dưới sức ép cạnh tranh gay gắt, các doanh nghiệp đều phải

tự giải đáp cho mình những câu hỏi trên với mục đích cuối cùng đó là quản lý ra sao, đưa ra những kế hoạch phát triển thế nào để doanh nghiệp thu về lợi nhuận tối đa

Tài sản là giá trị cơ bản mà doanh nghiệp cần có trong quá trình sản xuất kinh doanh Do đó, quản lý tài sản là một trong những nội dung quan trọng trong quản trị tài chính Mục tiêu hướng tới của việc quản lý tài sản là đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp ổn định và đạt hiệu quả kinh tế cao nhất

Để tiến hành các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp một cách hiệu quả, ngoài những tài sản dài hạn thì những tài sản ngắn hạn là một phần không thể thiếu giúp cho quá trình sản xuất, kinh doanh được diễn ra thường xuyên và liên tục Trong doanh nghiệp tài sản ngắn hạn gồm: tài sản ngắn hạn trong khâu lưu thông

và tài sản ngắn hạn trong khâu sản xuất

Mọi doanh nghiệp muốn tiến hành sản xuất kinh doanh đều cần chú trọng quản

lý tài sản ngắn hạn sao cho hợp lý để đạt được hiệu quả kinh doanh tốt nhất So với tài sản dài hạn, tài sản ngắn hạn quay vòng nhanh hơn, vì thế việc quản lý tài sản ngắn hạn có quyết định không nhỏ đến doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp Tùy theo loại hình doanh nghiệp mà cơ cấu tài sản ngắn hạn khác nhau để phù hợp với mô hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đó

Từ những phân tích trên thì đây là khái niệm đầy đủ nhất về tài sản ngắn hạn:

“Tài sản ngắn hạn (TSNH) là những tài sản thuộc quyền sở hữu và quản lý của doanh nghiệp, có thời gian sử dụng, luân chuyển, thu hồi vốn trong một chu kỳ kinh doanh hoặc trong một năm Trong bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp, tài sản ngắn hạn được thể hiện ở các bộ phận tiền mặt, các chứng khoán thanh khoản cao, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, khoản phải thu, dự trữ tồn kho và các tài sản ngắn hạn khác Giá trị các loại TSNH của doanh nghiệp kinh doanh, sản xuất thường chiếm tỷ trọng lớn trong tổng giá trị tài sản của chung Quản lý sử dụng hợp lý các loại TSNH

có ảnh hưởng rất quan trọng đối với việc hoàn thành nhiệm vụ chung của doanh nghiệp.” [2, tr.214-215]

1.1.2 Đặc điểm của tài sản ngắn hạn

Tài sản ngắn hạn là những tài sản thường xuyên luân chuyển trong quá trình sản xuất kinh doanh, giúp duy trì hoạt động sản xuất liên tục, ổn định và không bị gián đoạn Vì thế tài sản ngắn hạn có những đặc điểm như sau:

Thứ nhất, tài sản ngắn hạn biểu hiện qua các hình thái khác nhau như: tiền, các

khoản tương đương tiền, khoản phải thu khách hàng, hàng tồn kho và các tài sản khác Những khoản mục này tương ứng như sau: tiền và các tài sản tương đương tiền hay chứng khoán khả thị đảm bảo khả năng thanh toán cho doanh nghiệp, hàng tồn kho được sử dụng trong khâu sản xuất kinh doanh, các khoản phải thu khách hàng dùng để ghi nhận các khoản tín dụng thương mại, các tài sản ngắn hạn khác dùng để tạm ứng, chi trả các khoản chi phí trả trước và thế chấp, ký quỹ ngắn hạn,…

Thứ hai, tài sản ngắn hạn thường luân chuyển trong một năm hoặc trong một

chu kỳ kinh doanh, nó vận động luân chuyển không ngừng trong mọi quá trình sản xuất kinh doanh, TSNH như tiền mặt, hàng tồn kho thường được sử dụng trong một chu kỳ kinh doanh, phân biệt với tài sản dài hạn như thiết bị, máy móc,…thường được dùng trong nhiều năm và trích khấu hao Do đó nó hoàn thành một vòng tuần hoàn sau mỗi chu kỳ kinh doanh

Thứ ba, tài sản ngắn hạn có tính thanh khoản cao, dễ dàng chuyển hóa từ dạng

vật chất sang tiền tệ, vì thế nó đáp ứng kịp thời khả năng thanh toán khi doanh nghiệp cần Tuy nhiên, điều này lại gây khó khăn, trở ngại cho quản lý trong việc chuyển đổi,

dễ bị thất thoát do sự chệnh lệch giá trị trong từng thời điểm quy đổi tài sản ngắn hạn

Thứ tƣ, tài sản ngắn hạn tham gia trực tiếp vào quá trình sản xuất kinh doanh

với tư cách là tư liệu lao động hoặc đối tượng lao động

Thứ năm, tài sản ngắn hạn có thời gian sử dụng ngắn, toàn bộ giá trị tài sản

ngắn hạn được thu về sau khi kết thúc một chu kỳ kinh doanh

Thứ sáu, lợi nhuận đầu tư vào tài sản ngắn hạn là lợi nhuận gián tiếp Tài sản

ngắn hạn thường thay đổi hình thái vật chất ban đầu để tạo thành thực thể của sản phẩm Điển hình như doanh nghiệp sản xuất kinh doanh, hàng tồn kho dùng với mục đích sản xuất thường qua một quá trình biến đổi để thành thành phẩm - hàng hóa hoàn chỉnh trước khi được bán ra thị trường

Dựa trên các đặc điểm cơ bản của tài sản ngắn hạn, doanh nghiệp hiểu được những đặc thù đặc trưng của tài sản ngắn hạn, từ đó đưa ra các cách thức quản lý hiệu quả, hợp lý cho tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp

3

1.1.3 Phân loại tài sản ngắn hạn

Trong quản lý sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, dựa trên tính chất vận động của tài sản ngắn hạn, có thể phân loại tài sản ngắn hạn như sau:

1.1.3.1 Phân loại tài sản ngắn hạn theo lĩnh vực tham gia luân chuyển:

Theo tiêu chí này thì tài sản ngắn hạn được chia thành 3 loại:

Tài sản ngắn hạn sản xuất: bao gồm các tài sản dự trữ cho quá trình sản xuất

như nguyên liệu, nhiên liệu, vật liệu,…và tài sản trong sản xuất như sản phẩm dở dang, bán thành phẩm…

Tài sản ngắn hạn lưu thông: là các tài sản dự trữ trong quá trình lưu thông của

doanh nghiệp gồm: thành phẩm, hàng gửi bán và các tài sản trong quá trình lưu thông như các khoản phải thu, vốn bằng tiền

Tài sản ngắn hạn tài chính: là những khoản đầu tư tài chính ngắn hạn với mục

đích sinh lời gồm: đầu tư chứng khoáng ngắn hạn, đầu tư liên doanh…

Với cách phân chia này, giúp doanh nghiệp xác định tỷ trọng tài sản ngắn hạn trong từng khâu Do đó, nhà quán lý sẽ kịp thời điều chỉnh khi xuất hiện những dấu hiệu bất ổn trong việc phân bổ ở các khâu Đặc biệt trong khâu lưu thông, khi tỷ trọng tài sản ngắn hạn tăng lên đồng nghĩa với doanh nghiệp đang bị ứ đọng vốn

1.1.3.2 Phân loại tài sản ngắn hạn theo mục đích sử dụng trong công tác quản lý doanh nghiệp

Công tác quản lý doanh nghiệp gồm cả quản lý hành chính và quản lý kinh doanh Tài sản ngắn hạn được sử dụng gồm:

 Công cụ, dụng cụ văn phòng phẩm: bút, mực, giấy, bàn, ghế,…

 Vật liệu cho văn phòng, cho các phương tiện vận tải

 Khoản tạm ứng: tiếp khách, hội nghị, đào tạo nhân viên,…

Phân loại theo cách thức này giúp doanh nghiệp quản lý được các chi phí bỏ ra cho quản lý hành chính và kinh doanh, từ đó cân đối các khoản chi sao cho hợp lí nhất, tiết kiệm nhất

1.1.3.3 Phân loại tài sản ngắn hạn theo các khoản mục trên bảng cân đối kế toán

Căn cứ theo các khoản mục trên bảng cân đối kế toán, tài sản ngắn hạn bao gồm: tiền và các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, khoản phải thu khách hàng, hàng tồn kho và tài sản ngắn hạn khác

Tiền và các khoản tương đương tiền (Cash and cash equivalents): thuộc

khoản mục 110 của bảng cân đối kế toán, là chỉ tiêu tài chính có tính thanh khoản cao nhất trong mục tài sản ngắn hạn của bảng cân đối kế toán Tiền bao gồm tiền mặt tại quỹ, tiền gửi, tiền đang chuyển và các khoản tiền gửi không kỳ hạn

Tiền mặt là số vốn bằng tiền do thủ quỹ bảo quản tại quỹ (két) của doanh nghiệp bao gồm: Tiền Việt Nam, ngoại tệ, vàng bạc, đá quý, kim cương quý, tín phiếu

và ngân phiếu Tiền gửi là số tiền mà doanh nghiệp gửi tại các ngân hàng, kho bạc nhà nước hoặc các công ty tài chính bao gồm: Tiền Việt Nam, các loại ngoại tệ, vàng bạc,

đá quý,…Tiền đang chuyển là khoản tiền mặt, tiền séc đã xuất khỏi quỹ của doanh nghiệp đã nộp vào Ngân hàng, Kho bạc Nhà nước, đã gửi vào Bưu điện để trả cho các đơn vị khác nhưng chưa nhận được giấy báo của Ngân hàng [1, tr.33-45]

Tương đương tiền là các khoản đầu tư ngắn hạn (không quá 3 tháng), có khả năng chuyển đổi dễ dàng thành một lượng tiền xác định và không có nhiều rủi ro trong việc chuyển đổi thành tiền Tuy không phải là tiền mặt, nhưng do khả năng chuyển đổi thành tiền dễ dàng nên các khoản tương đương tiền vẫn được trình bày trong bảng cân đối kế toán cùng với tiền mặt trong khoản mục “Tiền và các khoản tương đương tiền”

Đầu tư tài chính ngắn hạn (Short-term financial investment): là chỉ tiêu tài

sản ngắn hạn thuộc khoản mục 120 trong bảng cân đối kế toán, chỉ tiêu này phản ánh giá trị thực của các khoản đầu tư tài chính như đầu tư vào chứng khoán ngắn hạn và đầu tư ngắn hạn khác và dự phòng giảm giá các khoản đầu tư Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn này không bao gồm các khoản đầu tư ngắn hạn là tiền gửi dưới 3 tháng (đã trình bày ở phần “Tương đương tiền”) Đây là khoản vừa có khả năng sinh lời vừa

có tính thanh khoản cao

Trong đầu tư ngắn hạn, việc đầu tư cho các chứng khoán có tính thanh khoản cao hết sức quan trọng, nó được sử dụng để duy trì tiền mặt ở mức độ mong muốn Nếu số dư tiền mặt lớn, doanh nghiệp có thể sử dụng đầu tư chứng khoán, nhưng khi cần thiết có thể chuyển đổi thành tiền dễ dàng và ít tốn kém Khi doanh nghiệp có nhu cầu thanh toán mà tiền không đáp ứng đủ thì doanh nghiệp sẽ bán các chứng khoán này

Các khoản phải thu ngắn hạn “Short-term receivables”: Các khoản phải thu

ngắn hạn thuộc khoản mục 130 trong bảng cân đối kế toán, là một loại tài sản của doanh nghiệp tính dựa trên tất cả các khoản nợ hoặc các khoản chưa thanh toán của khách hàng Các khoản phải thu được kế toán ghi lại và phản ảnh cụ thể trên bảng cân đối kế toán, bao gồm tất cả các khoản nợ chưa đòi được, tính cả các khoản nợ chưa

5

đến hạn thanh toán Các khoản phải thu được khi nhận như là tài sản của doanh nghiệp

vì chúng phản ánh các khoản tiền sẽ được thanh toán trong tương lai

Hàng tồn kho: thuộc khoản mục 140 trong bảng cân đối kế toán, là tất cả các

nguồn dự trữ nhằm đáp ứng cho nhu cầu hiện tại và tương lai Hàng tồn kho không chỉ

có tồn kho thành phẩm mà còn có tồn kho sản phẩm dở dang, tồn kho nguyên vật liệu, công cụ, dụng cụ,…Trong một doanh nghiệp bao giờ hàng tồn kho cũng chiếm tỷ trọng tương đối lớn, thông thường từ 30-50% tổng tài sản Chính vì thế, việc kiểm soát tốt hàng tồn kho luôn là vấn đề hết sức cần thiết và chủ yếu trong quản trị sản xuất tác nghiệp

Dự trữ hàng tồn kho gồm: hàng mua đi đường, nguyên vật, vật liệu chính, vật liệu phụ, sản phẩm dở dang, thành phẩm, công cụ, dụng cụ trong kho, bao bì, vật liệu đóng gói, hàng hóa tồn kho, thành phẩm tồn kho, hàng hóa gửi bán,…

Việc dự trữ mặc dù mất chi phí nhưng nó cũng mang lại lợi ích cho doanh nghiệp, chẳng hạn như doanh nghiệp dự trữ một lượng nguyên vật liệu nhất định thì

sẽ không bị mất cơ hội khi thị trường khan hiếm nguyên vật liệu này, hơn thế nữa sau khi tạo ra thành phẩm sẽ mang về lợi nhuận cao hơn Nếu doanh nghiệp dự trữ một lượng nhỏ nguyên vật liệu, khi thị trường trở nên khan hiếm sẽ đánh mất cơ hội sinh lời hoặc phải bỏ chi phí cao hơn cho nguyên vật liệu đó làm giảm lợi nhuận thu về Tuy nhiên không phải lúc nào dự trữ một lượng lớn nguyên vật liệu cũng sẽ thu về lợi nhuận hay tăng khả năng sinh lời, thị trường biến động, giá cả bình ổn một thời gian cũng có thể tăng giảm thất thường do nhu cầu cũng như nguồn cung hàng hóa

Vì vậy, muốn quản lý hiệu quả hàng tồn kho cần phải trả lời được 2 câu hỏi:

 Lượng đặt hàng bao nhiêu là tối ưu ?

 Khi nào tiến hành đặt hàng ?

Hiện nay mô hình cơ bản để doanh nghiệp tính toán dự trữ hàng tồn kho là mô hình EOQ, ngoài ra còn có mô hình POQ

- Mô hình lƣợng đặt hàng kinh tế cơ bản (EOQ – The Basic Economic Order

Quantity Model): Mô hình này là một trong những kỹ thuật kiểm soát hàng tồn kho phổ biến và lâu đời nhất Nó được nghiên cứu và đề xuất từ năm 1915 do ông Ford.W.Harris đề xuất nhưng đến nay nó vẫn được hầu hết các doanh nghiệp sử dụng Khi sử dụng mô hình này cần phải tuân theo một số giả định:

- Nhu cầu vật tư trong một năm được biết trước, ổn định

- Thời gian chờ hàng về (kể từ khi đặt hàng cho tới lúc hàng về) không đổi và phải được biết trước

- Sự thiếu hụt dự trữ hoàn toàn không xảy ra nếu đơn hàng được thực hiện đúng

- Toàn bộ số lượng đặt hàng cùng nhận một lúc

- Không có chiến khấu theo số lượng

Theo như mô hình này có hai loại chi phí thay đổi theo lượng đặt hàng là chi phí đặt hàng và chi phí lưu kho Mục tiêu của mô hình là tối thiểu hóa tổng chi phí lưu kho và tổng chi phí đặt hàng Hai chi phí này phản ứng ngược chiều nhau Khi quy mô đơn hàng tăng lên, ít đơn hàng sẽ làm cho chi phí đặt hàng giảm, trong khi đó mức dự trữ bình quân cao lên dẫn đến chi phí lưu kho tăng Do đó, trong thực tế lượng đặt hàng tối ưu là kết quả của sự dung hòa giữa hai chi phí có mối quan hệ tỉ lệ nghịch này

Chi phí dự trữ kho C Trong đó:

Q/2: Mức dự trữ kho TB

C: Chi phí dự trữ kho cho môt đơn vị vàng

Chi phí đặt hàng O Trong đó:

hàng

Thời điểm đặt Thời điểm nhận

Thời gian dự trữ Thời gian

Về lý thuyết, tính toán thời điểm đặt hàng sẽ phụ thuộc vào các yếu tố như:

- Thời gian từ lúc đặt hàng đến nhận hàng: Nếu thời gian này kéo dài (do nhà cung cấp hoặc công ty vận chuyển chậm trễ), doanh nghiệp phải tính trước để không bị

Tổng chi phí

Chi phí dự trữ

Chi phí đặt hàng Chi phí

động Nghĩa là doanh nghiệp cần dự trù lượng hàng sẽ bán được trong thời gian chờ đợi và cả hàng cần dự phòng trong trường hợp rủi ro (mức tồn kho tối thiểu)

- Nhu cầu nguyên vật liệu: Nhu cầu tiêu thụ sản phẩm của khách hàng luôn thay đổi từng ngày Và nhu cầu của các bộ phận sản xuất cũng thay đổi theo lịch trình sản xuất Do đó, nếu đặt hàng không đúng thời điểm, doanh nghiệp có thể rơi vào tình trạng thiếu hoặc thừa nguyên liệu

- Tóm lại, để chủ động nguồn hàng nhưng vẫn không bị thua lỗ từ tồn kho lớn, các doanh nghiệp cần duy trì mức dự trữ vừa phải, biết xác định thời điểm đặt hàng,

ưu tiên dự trữ những mặt hàng bán chạy Ngoài ra, doanh nghiệp có thể nhờ phần mềm

kế toán hàng tồn kho hỗ trợ các công đoạn thu thập dữ liệu để có thông tin chuẩn xác hơn cho công tác dự báo

- Mô hình ABC trong quản lý hàng tồn kho

Đồ thị 1.3 Quản lý hàng tồn kho theo mô hình ABC

Bằng việc chia hàng lưu kho thành nhiều nhóm, các doanh nghiệp có thể tập trung vào nhóm mà việc kiểm soát là quan trọng và hiệu quả nhất Cụ thể như ví dụ trên, hình vẽ mô tả mức độ kiểm soát giảm dần từ nhóm A đến nhóm B, cuối cùng là nhóm C Danh mục thuộc nhóm A được xem xét quản lý thường xuyên và rộng rãi nhất Danh mục nhóm B được xem xét và điều chỉnh ít thường xuyên hơn, có thể là hàng tháng hoặc hàng quý Danh mục nhóm C được xem xét ít hơn nữa, có thể chỉ xem lại hàng năm

Các doanh nghiệp dựa vào mô hình EOQ để tính toán hợp lý được lượng đặt hàng tối ưu cũng như thời điểm thích hợp để tiếp tục đặt hàng Đầu tư hàng tồn kho là quyết định đầu tư ngắn hạn vào tài sản lưu động Nhà quản trị tài chính cần xem xét và

Nhóm C Nhóm

B

Giá trị tích luỹ ($)

Nhóm

% loại tồn kho

9

phân tích đánh đổi giữa lợi ích và chi phí sao cho tổng chi phí là nhỏ nhất Nhà quản trị có thể sử dụng các mô hình sao cho thích hợp với loại hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp mình Từ đó cân nhắc dự trữ lượng hàng hóa hoặc nguyên vật liệu thích hợp cho quá trình sản xuất kinh doanh nhằm đáp ứng vừa đủ khả năng cung ứng nhưng đồng thời cũng giảm thiếu rủi ro và chi phí nếu có biến động thị trường

Tài sản ngắn hạn khác: thuộc khoản mục 150, đây là những tài sản lưu động

của doanh nghiệp không thuộc các nhóm trên gồm: tạm ứng, chi phí trả trước, chi phí chờ kết chuyển, tài sản thiếu chờ xử lý, các khoản cầm cố, ký quỹ, ký cược ngắn hạn…

- Các khoản tạm ứng: là các khoản tiền hoặc vật tư doanh nghiệp giao cho người nhận tạm ứng để thực hiện một hoạt động kinh doanh hoặc xử lý một công việc

đã được phê duyệt

- Chi phí trả trước: là các khoản chi phí thực tế phát sinh nhưng có tác động đến kết quả hoạt động kinh doanh của nhiều kỳ thanh toán, cho nên chưa thể tính vào chi phí sản xuất kinh doanh một kỳ mà được tính cho hai hay nhiều kỳ hạch toán

Phân loại tài sản ngắn hạn theo tiêu chí này giúp doanh nghiệp xem xét, đánh giá mức tồn kho dự trữ, nhằm đảm bảo khả năng thanh toán của doanh nghiệp

1.1.4 Vai trò của tài sản ngắn hạn

Tài sản ngắn hạn thông thường chiếm 25 - 50% tổng giá trị tài sản của doanh nghiệp, là một bộ phận không thể thiếu và là điều kiện để một doanh nghiệp đi vào hoạt động sản xuất kinh doanh Tài sản ngắn hạn giúp cho hoạt động sản xuất kinh doanh được vận hành một cách thường xuyên, liên tục, không bị gián đoạn Doanh nghiệp cần dự trữ cho mình một nguồn tài sản ngắn hạn nhất định và phù hợp để đáp ứng các chi phí giao dịch gồm phí dịch vụ cho việc mua bán chứng khoán, các khoản

lỗ tiềm tàng do cần phải bán gấp các tài sản còn khả năng sinh lời mặc dù vẫn còn trong thời gian khấu hao

Chính vì vậy doanh nghiệp phải luôn dự trữ một khoản tiền hoặc chứng khoán khả thị đủ để duy trì khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn, giúp cho doanh nghiệp tránh khỏi tình trạng mất khả năng thanh toán dẫn đến thua lỗ và chặn nguy cơ phá sản của doanh nghiệp

Bên cạnh đó, tài sản ngắn hạn khi duy trì ở một mức độ hợp lý giúp đảm bảo khả năng thanh toán, đem lại cho doanh nghiệp những lợi thế như: được hưởng chiết khấu thương mại, chiết khẩu thanh toán,… Điều này giúp doanh nghiệp tiết kiệm được một khoản chi phí đồng thời làm tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp

Tài sản ngắn hạn còn hỗ trợ cho các giao dịch có độ trễ về thời gian Điều này xuất hiện trong quá trình sản xuất, marketing và thu tiền Do các giao dịch diễn ra ko đồng thời, nhiều hoạt động tác động đến vốn lưu động như lưu trữ hàng tồn kho, áp dụng các chính sách hỗ trợ bán hàng, chiết khấu thanh toán khuyến khích khách hàng thanh toán sớm, giảm thời gian chuyển tiền khi thu hồi nợ

Ngoài ra tài sản ngắn hạn còn một vai trò nữa đó là chi trả các chi phí liên quan đến pháp luật, chi phí gián tiếp trong quản lý Những chi phí này rất lớn nên được xem

là áp lực tài chính của các nhà quản lý, do đó các nhà quản lý thường có xu hướng dự trữ một lượng lớn tài sản có tính thanh khoản cao để đảm bảo khả năng thanh toán kịp thời dù việc này đem lại ít lợi nhuận hơn so với việc đầu tư tài sản dài hạn

Chính vì thế, việc sử dụng tài sản ngắn hạn hiệu quả có vai trò hết sức quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

1.2 Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn ngắn hạn của doanh nghiệp

1.2.1 Khái niệm hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn

Mọi doanh nghiệp đều quan tâm đến hiệu quả sản xuất kinh doanh, sản xuất hiệu quả thì doanh nghiệp mới có thể tồn tại và phát triển Việc khai thác tài sản ngắn hạn phù hợp với quá trình sản xuất kinh doanh sẽ giúp cho doanh nghiệp tối đa hóa lợi nhuận và tăng giá trị tài sản của chủ sở hữu Bên cạnh đó, xét nguồn hình thành của TSNH cũng cho biết doanh nghiệp đó sử dụng TSNH có hiệu quả hay không Có thể chia nguồn hình thành TSNH làm 3 loại chính: TSNH được hình thành từ 100% vốn CSH, TSNH được hình thành từ vốn CSH và vay ngắn hạn, TSNH được hình thành từ 100% vay ngắn hạn

Thứ nhất, TSNH được hình thành từ 100% vốn CSH, đối với doanh nghiệp có nguồn vốn dồi dào và tiềm lực kinh tế ổn định thì việc đầu tư 100% vốn CSH vào TSNH cũng không có gì khó khăn, tuy nhiên việc đầu tư này đem lại hiệu quả kinh tế không cao, nguồn vốn dồi dào chứng tỏ công ty có nhiều cổ đông, khi công ty sử dụng 100% vốn CSH thì chi phí của nó cao hơn chi phí của nợ ngân hàng Ngoài ra việc đầu

tư bằng vốn CSH cũng không được miễn trừ thuế càng làm cho chi phí cao hơn so với vay ngắn hạn Vì thế, dù công ty có tiềm lực kinh tế hay nguồn vốn vững vàng thì hầu hết các công ty đều không lựa chọn hình thức đầu tư này

Thứ hai, TSNH được hình thành từ vốn CSH và vay ngắn hạn, hình thức này được rất nhiều công ty sử dụng, tùy vào quy mô của mỗi công ty mà đầu tư nhiều hay

ít 2 khoản mục này Việc sử dụng cả vốn CSH và vay ngắn hạn giúp giảm chi phí quản

Mặt khác, hiệu quả sử dụng TSNH theo nghĩa chung nhất được hiểu là những lợi ích về mặt xã hội và kinh tế do một hoạt động nào đó mang lại Vì thế, hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn thường được xem xét dưới hai góc độ:

+ Hiệu quả về mặt xã hội: Một doanh nghiệp phát triển ổn định, nợ khách hàng thấp, thực hiện chính sách tín dụng hợp lý và phát triển phù hợp với tình hình kinh tế

xã hội sẽ có vị thế vững chắc hơn, nhận được nhiều tín nhiệm và tin tưởng hơn so với doanh nghiệp hoạt động kém hiệu quả, uy tín thấp Đảm bảo một vị trí vững chắc và phù hợp song song với sự phát triển của xã hội là yếu tố góp phần tăng vị thế cũng như sức mạnh cho doanh nghiệp

+ Hiệu quả về mặt kinh tế: Hiệu quả kinh tế đó là sự so sánh giữa yếu tố đầu vào và kết quả đầu ra hoặc lợi nhuận và chi phí của một hoạt động kinh doanh nào đó, Hiệu quả kinh tế được đánh giá qua khả năng sinh lời của tài sản ngắn hạn sau một hay nhiều chu kỳ kinh doanh Mỗi doanh nghiệp có phương án quản lý và sử dụng tài sản khác nhau nhưng đều có cùng mục đích đó là tối đa hóa khả năng sản xuất kinh doanh

và tối thiểu hóa chi phí

Có thể hiểu, hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là chỉ tiêu chất lượng phản ánh mối quan hệ giữa kết quả thu được từ hoạt động sản xuất kinh doanh với số tài sản ngắn hạn bỏ ra trong kỳ Hiệu quả tài sản ngắn hạn phản ánh tình hình sử dụng tài sản ngắn hạn để đạt hiệu quả cao nhất trong kinh doanh đồng thời bỏ ra chi phí thấp nhất của doanh nghiệp Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn phản ánh trình độ quản lý và sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp nhằm tối đa hóa lợi ích và thời gian sử dụng theo các điều lệ cụ thể, phù hợp với mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp

Tóm lại, “Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là một phạm trù kinh tế, phản ánh tình hình sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp để đạt hiệu quả cao nhất trong kinh doanh với chi phí thấp nhất.” [4, tr.199]

Để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn cần sử dụng các nhóm chỉ tiêu dưới đây:

1.2.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp

1.2.2.1 Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán

Do đặc điểm của tài sản ngắn hạn là những tài sản có tính thanh khoản cao, cho nên việc sử dụng hiệu quả tài sản ngắn hạn là lựa chọn hợp lý khả năng thanh toán và khả năng sinh lời Vì thế, khi phân tích khả năng thanh toán của doanh nghiệp thường dùng các chỉ tiêu sau:

 Khả năng thanh khoản hiện thời

Khả năng thanh khoản hiện thời = Tổng tài sản ngắn hạn

Tổng nợ ngắn hạn

Tỷ số khả năng thanh toán hiện thời là thước đo khả năng thanh toán các khoản

nợ ngắn hạn của cả doanh nghiệp, hệ số này cho biết mỗi đồng nợ ngắn hạn phải trả công ty cần có bao nhiêu đồng tài sản lưu động để thanh toán

Tỷ số khả năng thanh toán hiện thời lớn hơn 1 tức là Tổng TSNH lớn hơn tổng

nợ ngắn hạn, lúc này các TSNH sẵn có lớn hơn những nhu cầu ngắn hạn, vì thế tình hình tài chính của công ty là lành mạnh ít nhất trong thời gian ngắn

Trường hợp tỷ số này nhỏ hơn 1 tức là tổng TSNH nhỏ hơn tổng nợ ngắn hạn, lúc này các TSNH sẵn có nhỏ hơn nhu cầu ngắn hạn, vì thế Công ty có khả năng không trả hết các khoản nợ ngắn hạn đúng hạn

Tuy nhiên phân tích tỷ số chỉ mang tính thời điểm, không phản ánh được cả một thời kỳ, một giai đoạn hoạt động của công ty, vì thế các tỷ số này phải được xem xét liên tục và phải xác định nguyên nhân gây ra kết quả đó như từ hoạt động kinh doanh, môi trường kinh tế, yếu kém trong tổ chức, quản lý của doanh nghiệp, các nguyên nhân, yếu tố trên mang tính tạm thời hay dài hạn, khả năng khắc phục của doanh nghiệp, biện pháp khắc phục có khả thi hay không

 Khả năng thanh toán nhanh

Khả năng thanh toán nhanh = Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho

Nợ ngắn hạn

Tỷ số khả năng thanh toán nhanh được tính trên tài sản ngắn hạn có thể nhanh chóng được chuyển đổi thành tiền, đôi khi chúng còn được gọi là tài sản có tính thanh

Nếu tỷ số này nhỏ hơn 1 tức là TSNH (không bao gồm hàng tồn kho) nhỏ hơn

nợ ngắn hạn, cho thấy doanh nghiệp đang ở trong tình trạng tài chính tiêu cực, có khả năng không trả được các khoản nợ khi đáo hạn

Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là doanh nghiệp sẽ phá sản bởi vì có rất nhiều cách để huy động thêm vốn Mặt khác, nếu tỷ số này quá cao cũng không phải là một dấu hiệu tốt bởi vì nó cho thấy doanh nghiệp đang sử dụng tài sản chưa được hiệu quả

 Khả năng thanh toán tức thời

Khả năng thanh toán tức thời = Tiền và các khoản tương đương tiền

Nợ ngắn hạn

Tỷ số này phản ảnh khả năng thanh toán tức thời cho các khoản nợ đến hạn phải trả của doanh nghiệp Nó phản ánh rõ nhất hiệu quả sử dụng và quản lý tiền của doanh nghiệp Hệ số này cho biết mỗi một đồng nợ ngắn hạn thì có bao nhiêu tiền đảm bảo chi trả Tỷ số này quá thấp sẽ khiến doanh nghiệp khó khăn trong thanh toán, có thể dẫn đến mất khả năng thanh toán Nhưng nếu tỷ số này cao sẽ gây lãng phí do vốn bị ứ đọng

Tỷ số khả năng thanh toán tức thời lớn hơn 1 nghĩa là tiền (cụ thể là tiền mặt) lớn hơn nợ ngắn hạn, cho thấy lượng tiền dự trữ đảm bảo thanh toán tức thời doanh nghiệp tốt Ngược lại, nếu tỷ số này nhỏ hơn 1 nghĩa là tiền mặt tại doanh nghiệp không đủ khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong thanh toán

Tuy nhiên, rất ít doanh nghiệp sẽ có đủ tiền mặt và các khoản tương đương tiền

để trang trải đầy đủ và kịp thời các khoản nợ ngắn hạn Vì nếu một doanh nghiệp giữ một lượng vốn bằng tiền quá lớn thì điều này sẽ làm cho hiệu quả sử dụng tài sản sẽ thấp Vì thế, việc sử dụng khả năng thanh toán tức thời để đánh giá tính thanh khoản của doanh nghiệp cũng có lúc không chính xác Mặc dù, những doanh nghiệp có lượng

tiền và tương đương tiền thấp (khả năng thanh toán tức thời thấp), nhưng nếu số vòng quay hàng tồn kho và số vòng quay phải thu nhanh thì tính thanh khoản của doanh nghiệp sẽ tốt

1.2.2.2 Các chỉ tiêu khả năng sinh lời

 Tỷ suất sinh lời trên doanh thu (ROS)

ROS =

Lợi nhuận ròng Doanh thu

Chỉ số tỷ suất sinh lời trên doanh thu cho biết khả năng sinh lời của doanh thu, chỉ tiêu này cho biết trong một kỳ phân tích thì 100 đồng doanh thu thuần có bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế

Trên thực tế, tỷ suất sinh lời trên doanh thu giữa các ngành là khác nhau, còn đối với một ngành, doanh nghiệp nào quản lý và sử dụng các yêu tố đầu vào tốt hơn thì

tỷ số này cao hơn Xét dưới góc độ nhà đầu tư, một doanh nghiệp có điều kiện phát triển thuận lợi sẽ có mức lợi nhuận ròng cao hơn lợi nhuận ròng trung bình của ngành

và có thể tăng liên tục Bên cạnh đó, một doanh nghiệp càng giảm chi phí của mình xuống mức tối thiểu thì tỷ suất sinh lời trên doanh thu càng cao

 Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA)

ROA =

Lợi nhuận ròng Tổng tài sản

Chỉ số tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản cho biết khả năng sinh lời của tài sản sử dụng trong doanh nghiệp hay việc sử dụng tài sản ngắn hạn sẽ đem lại bao nhiêu lợi nhuận ròng cho chủ sở hữu Chỉ tiêu này cho biết trong một kỳ phân tích thì 100 đồng tài sản sẽ tạo ra bao nhiêu lợi nhuận sau thuế Một doanh nghiệp đầu tư tài sản ít nhưng thu về lợi nhuận cao sẽ tốt hơn so với doanh nghiệp đầu tư tài sản nhiều mà thu

về lợi nhuận thấp Tỷ số ROA thường có sự chênh lệch giữa các ngành Những ngành đòi hỏi phải có đầu tư tài sản lớn vào dây chuyền sản xuất, thiết bị, máy móc, công nghệ như các ngành xây dựng, vận tải, sản xuất kinh loại,…thường có ROA nhỏ hơn

so với các ngành không cần đầu tư nhiều vào tài sản như quản cáo, dịch vụ, phần mềm,…

 Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản ngắn hạn

15

ROA =

Lợi nhuận ròng Tổng tài sản ngắn hạn

Chỉ số tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản ngắn hạn cho biết cụ thể hơn là khả năng sinh lợi của tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp Chỉ tiêu này cho biết trong một kỳ phân tích thì 100 đồng tài sản ngắn hạn sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế

 Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE)

Mục tiêu của các nhà quản trị đó là khả năng tạo ra lợi nhuận của vốn chủ sở hữu mà doanh nghiệp sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh, chỉ tiêu này được tính như sau:

ROE =

Lợi nhuận ròng Vốn chủ sở hữu

Tỷ số này cho biết cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế, tỷ số này càng cao chứng tỏ được hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu tốt, góp phần nâng cao khả năng đầu tư của doanh nghiệp, điều này sẽ giúp nhà quản trị tăng vốn chủ sở hữu phục vụ cho mục đích sản xuất kinh doanh Bên cạnh các hệ số tài chính khác, có thể nói ROE là thước đó chính xác nhất để đánh giá một đồng vốn tích lũy và bỏ ra tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận Đây cũng là một chỉ số tin cậy về khả năng sinh lời của một doanh nghiệp trong tương lai Thông thường, ROE càng cao chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng hiệu quả đồng vốn chủ sở hữu, nghĩa là doanh nghiệp

đã cân bàng một cách hợp lý giữa vốn đi vay với vốn cổ đông để khai thác lợi thế cạnh tranh của mình trong quá trình huy động vốn và mở rộng quy mô kinh doanh

1.2.2.3 Hiệu suất sử dụng tài sản

 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản

Hiệu suất sử dụng tổng tài sản = Doanh thu thuần

Tổng tài sản

Chỉ số này cho biết trong một kỳ phân tích các tài sản quay được bao nhiêu vòng hay mỗi một đồng đem đầu tư vào tài sản đem lại bao nhiêu đồng doanh thu Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ các tài sản vận động nhanh, góp phần tăng doanh thu và là điều kiện nâng cao lợi nhuận cho doanh nghiệp Nếu chỉ số này thấp chứng tỏ các tài sản vận động chậm, có thể hàng tồn kho, dở dang nhiều hoặc tài sản cố định chưa hoạt động hết công suất nên doanh thu của doanh nghiệp giảm Tuy nhiên khi phân tích

cùng cần xem xét đặc điểm tài sản và đặc điểm ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp để có kết luận chính xác và biện pháp thích hợp nhằm tăng tốc độc quay vòng của tài sản

 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản ngắn hạn

Hiệu suất sử dụng tổng tài sản ngắn hạn = Doanh thu thuần

Tổng tài sản ngắn hạn

Tỷ số này cho biết mỗi đơn vị tài sản ngắn hạn trong kỳ đem lại bao nhiêu đơn

vị doanh thu thuần Tỷ số này càng cao chứng tỏ tài sản ngắn hạn vận động càng nhanh, hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn cao góp phần tạo ra doanh thu thuần lớn và

là cơ sở để tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp Tuy nhiên hệ số này phụ thuộc vào ngành nghề kinh doanh và mùa vụ kinh doanh Do đó, người phân tích tài chính chỉ sử dụng

hệ số này trong so sánh doanh nghiệp với bình quân toàn ngành với doanh nghiệp khác cùng ngành và so sánh trong cùng một chu kỳ

1.2.2.4 Quản lý hàng lưu kho

Hệ số vòng quay hàng tồn kho càng cao càng cho thấy doanh nghiệp bán hàng nhanh và hàng tồn kho không bị ứ đọng nhiều Nếu hệ số này thấp, khi nhu cầu thị trường tăng đột ngột sẽ dẫn đến doanh nghiệp không kịp tăng cung hàng hóa ra ngoài thị trường, rất có khả năng doanh nghiệp sẽ bị mất khách hàng và bị đối thủ chiếm thị phần Vì thế, hệ số vòng quay hàng tồn kho phải đủ lớn để đảm bảo mức độ sản xuất

và đáp ứng được nhu cầu khách hàng

 Thời gian luân chuyển kho trung bình (TB):

Thời gian luân chuyển kho TB = 365

Vòng quay hàng tồn kho

Thời gian luân chuyển kho trung bình là khoảng thời gian trung bình hàng hóa được lưu trữ trong kho Thời gian lưu kho kéo dài đồng nghĩa với hệ số lưu kho thấp,

17

hàng tồn nhiều, vòng quay tiền bị kéo dài Mức dự trữ lưu khó lớn cũng làm làm doanh nghiệp tốn chi phí lưu kho, bảo quản hàng hóa và ngược lại Chỉ số này cần được duy trì ở mức thấp

1.2.2.5 Quản lý phải thu khách hàng

 Vòng quay các khoản phải thu

Vòng quay các khoản phải thu =

Doanh thu thuần Các khoản phải thu khách hàng

Vòng quay các khoản phải thu cho biết các khoản phải thu quay lại bao nhiêu lần Tỷ số này càng lớn chứng tỏ tốc độ thu hồi các khoản phải thu là cao Theo dõi số vòng quay khoản phải thu sẽ cho biết chính sách bán hàng trả chậm của doanh nghiệp hay tình hình thu hồi nợ của doanh nghiệp

 Thời gian thu nợ trung bình

Thời gian thu nợ TB =

365 Vòng quay các khoản phải thu

Thời gian thu nợ trung bình cho biết bình quân doanh nghiệp mất bao nhiêu thời gian để thu hồi các khoản tín dụng cấp cho khách hàng Vòng quay các khoản phải thu càng lớn thì kỳ thu tiền càng nhỏ và ngược lại Tuy nhiên thời gian thu nợ cao hay thấp trong nhiều trường hợp chưa thể kết luận chắc chắn mà còn phải xem xét lại mục tiêu và chính sách của doanh nghiệp

 Vòng quay khoản phải trả và thời gian trả nợ trung bình

Thời gian trả nợ trung bình =

365

Hệ số trả nợ Vòng quay khoản phải trả =

GVHB + Chi phí bán hàng, quản lý chung phải trả Phải trả người bán + lương, thưởng, thuế, phí

Hệ số trả nợ cho biết số lần trả nợ của doanh nghiệp trong một chu kỳ kinh doanh, hệ số này càng thấp chứng tỏ doanh nghiệp chiếm dụng được các khoản nợ dài Tuy nhiên, chiếm dụng các khoản này quá dài có thể gây ảnh hưởng đến uy tín của doanh nghiệp

+ Thời gian thu nợ

1.3 Các nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp

1.3.1 Các nhân tố chủ quan

1.3.1.1 Chính sách của doanh nghiệp

Hiện nay một số doanh nghiệp chưa có các chính sách cụ thể trong khâu quản

lý, các bộ phận phòng ban làm việc thiếu sự chặt chẽ và liên kết Việc này khiến cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp chưa đạt được hiệu quả do thiếu sự thống nhất giữa các bộ phận

Bên cạnh đó, chế độ chăm sóc khách hàng còn sơ sài, chưa có nhũng ưu đãi cụ thể dành cho khách hàng quen cũng như những điều kiện hấp dẫn để thu hút khách hàng mới

Ngoài ra, các doanh nghiệp cũng chưa chú trọng đến khen thưởng, phạt đối với thái độ, tinh thần và hiệu quả làm việc của nhân viên, khiến nhân viên làm việc còn lơ

là và thiếu tinh thần trách nhiệm

Thiết nghĩ, một doanh nghiệp muốn đạt được hiệu quả trong quá trình sản xuất kinh doanh thì cần dần hoàn thiện cho mình bộ máy quản lý, chăm sóc khách hàng cũng như ưu đãi dành cho nhân viên, có thưởng phạt rõ ràng, có như vậy doanh nghiệp mới có thể tiến xa và phát triển trong tương lai

Mặt khác, chính sách quản lý TSNH của doanh nghiệp sẽ tác động trực tiếp đến hiệu quả sử dụng TSNH của doanh nghiệp đó Nó phản ánh rõ nét về trình độ quản lý TSNH cũng như vấn đề TSNH của doanh nghiệp khi đưa vào sử dụng có đạt được hiệu quả hay không Nếu doanh nghiệp áp dụng thành công một chiến lược quản lý

19

TSNH cụ thể và khôn khéo sẽ giúp cho doanh nghiệp dự trữ được một lượng tiền mặt tối ưu, thỏa mãn được điếu kiện vừa đảm bảo được khả năng thanh toán và vừa tránh được tình trạng thiếu hụt tiền mặt tạm thời dẫn đến việc bị mất các cơ hội kinh doanh, hoặc lãng phí do giữ quá nhiều tiền mặt Đồng thời khi doanh nghiệp xác định được lượng tiền dự trữ hợp lý sẽ cho quá trình sản xuất kinh doanh được diễn ra liên tục và thông suốt mà không bị dư thừa gây ứ đọng vốn

1.3.1.2 Ngành nghề kinh doanh

Trên thị trường, mỗi ngành nghề kinh doanh có những đặc điểm khác nhau như tính mùa vụ, chu kỳ sản xuất kinh doanh…, điều này có tác động không nhỏ tới hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp Doanh nghiệp kinh doanh có tính chất mùa vụ thường có biến động trong việc sử dụng tài sản ngắn hạn tương ứng với mùa vụ đó Bên cạnh đó, các doanh nghiệp có chu kỳ sản xuất ngắn sẽ có thời gian quay vòng vốn nhanh và tác động đến hiệu quả sử dụng tài sản trong doanh nghiệp

1.3.1.3 Xác định nhu cầu tài sản ngắn hạn

Việc xác định đúng nhu cầu của doanh nghiệp về tài sản ngắn hạn cho chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp giúp định hướng rõ về cơ cấu của tài sản ngắn hạn, đảm bảo cho hoạt động của doanh nghiệp diễn ra đúng hạn Nếu xác định thiếu, ngay lập tức doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong chi trả, thanh toán hoặc thiếu hàng hóa để cung cấp đối tác Nếu rơi vào tình trạng quá cấp bách, doanh nghiệp có thể phải đi vay mượn, làm tăng chi phí sử dụng tài sản ngắn hạn Trường hợp xấu hơn, doanh nghiệp không đi vay mượn được sẽ trực tiếp tạo ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của doanh nghiệp Ngược lại, nếu xác định dư thừa, doanh nghiệp sẽ phát sinh các khoản như chi phí cơ hội do dự trữ tiền mặt, chi phí quản lý kho dẫn đến hiệu suất sử dụng tài sản thấp Chính vì vậy, xác định được đúng như cầu tài sản cho doanh nghiệp là việc hết

sức quan trọng để đảm bảo chu trình hoạt động của doanh nghiệp

1.3.1.4 Năng lực trình độ quản lý

Con người là nhân tố quan trọng nhất trong bất kỳ hoạt động nào Năng lực và trình độ quản lý doanh nghiệp tác động trực tiếp đến hiệu quả kinh doanh thông qua các quyết định của nhà quản trị Phẩm chất và năng lực của nhà quản lý cần phải tốt để dẫn dắt doanh nghiệp trong bối cảnh thị trường cạnh tranh như hiện nay Người lãnh đạo là người có tầm nhìn bao quát, đưa ra những chính sách quản lý đúng đắn đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp từ đó tác động trực tiếp tới hiệu quả

sử dụng tài sản ngắn hạn Người quản lý phải nắm bắt tình hình hoạt động của doanh nghiệp, sau mỗi chu kỳ hoạt động phải phân tính, đánh giá xem hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn ra sao, cần điều chỉnh những tiêu chí nào, từ đó đưa ra những kế hoạch

cho kỳ tiếp theo Bên cạnh đó nhà quản trị cần có khả năng nhanh nhạy trong bắt nhịp

xu thế thị trường và điều phối tài nguyên của doanh nghiệp, từ đó nâng cao lợi nhuận của doanh nghiệp

1.3.1.5 Chất lượng đội ngũ lao động trong doanh nghiệp

Doanh nghiệp có ban lãnh đạo giỏi, cơ sở vật chất tốt nhưng nếu không có những cán bộ công nhân viên giỏi, chuyên môn cao thì cũng sẽ không đạt được hiệu quả trong quá trình sản xuất kinh doanh Nếu chuyên môn của người lao động tốt thì

họ sẽ sử dụng nguyên vật liệu phù hợp mà không lãng phí, mặt khác trình độ chuyên môn cao sẽ là tiền đề cho việc tiếp thu những cải tiến mới khi doanh nghiệp mở rộng quy mô hay thay đổi chính sách, kỹ thuật trong quá trình sản xuất kinh doanh Vì vậy việc tuyển chọn và đào tạo đội ngũ nhân viên có tay nghề cũng như chuyên môn vững vàng chính là yếu tố cực kì quan trọng quyết định đến hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

1.3.1.6 Cơ sở vật chất của doanh nghiệp

Một doanh nghiệp có hệ thống cơ sở hạ tầng (trụ sở làm việc, chi nhánh, sở sở sản xuất, hệ thống bán hàng, trang thiết bị,…) được bố trí hợp lý sẽ giúp cho doanh nghiệp sửa dụng tài sản ngắn hạn một cách hiệu quả hơn Kho chứa hàng tốt sẽ giảm thiểu được những hao mòn không đáng có trong công tác bảo quản hàng tồn kho

Bên cạnh đó, doanh nghiệp cũng cần có những trang thiết bị tốt để sản xuất được những sản phẩm đạt yêu cầu và đạt được năng suất như mong muốn Một doanh nghiệp được trang bị những thiết bị, máy móc tốt sẽ làm cho khâu sản xuất hiệu quả và

dễ dàng hơn

1.3.2 Các nhân tố khách quan

1.3.2.1 Chính sách vĩ mô của Nhà nước

Kinh tế nước ta hiện nay đang hoạt động trong nền kinh tế thị trường chịu sự điều tiết của Nhà nước Nhà nước điều tiết hoạt động thị trường thông qua các chính sách thuế, chính sách đầu tư, chính sách bảo trợ Một mặt, các chính sách tích cực của Nhà nước như ưu đãi tín dụng, ký kết các hiệp định thương mại, tham gia các tổ chức thương mại trong khu vực và thế giới đã tạo mội trường và hành lang pháp lý thuận lợi cho doanh nghiệp có cơ hội phát triển kinh doanh, nâng cao hiệu quả kinh tế Mặt khác, nhà nước ban hành những luật lệ nhằm mục đích tránh sự giang lận, đảm bảo sự công bằng cho các doanh nghiệp Tuy nhiên, trong chính sách quản lý kinh tế của Nhà nước còn nhiều điều hạn chế và chưa hoàn thiện khiến cho doanh nghiệp gặp không ít khó khăn trong khi làm thủ tục hành chính, thương mại Bên cạnh đó là những luật lệ

21

vẫn còn nhiều kẽ hở, tạo cơ hội cho các doanh nghiệp lách luật, gian lận nhằm mục đích trục lợi dẫn đến những hệ quả xấu có tác động không tốt đến nền kinh tế

1.3.2.2 Sự cạnh tranh giữa các doanh nghiệp

Sự cạnh tranh giữa các doanh nghiệp vừa là tiền đề thúc đẩy quá trình phát triển kinh tế nhưng cũng đặt ra những thách thức, yêu cầu khách hàng đặt ra ngày càng cao, điều này đòi hỏi các doanh nghiệp phải tìm ra hướng đi đúng đắn và phù hợp nhất để bắt nhịp xu thế thị trường Doanh nghiệp cần dự đoán trước được nhu cầu thị trường

và những xu hướng mới, hiểu tâm lý khách hàng, xác định được khách hàng mục tiêu

là những bước cần thiết giúp doanh nghiệp chủ động trong quá trình sản xuất

Cạnh tranh mạnh mẽ và gay gắt làm cho doanh nghiệp tự mình tìm biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản nói chung và tài sản ngắn hạn nói riêng để tiết kiệm chi phí, giảm thiểu rủi ro, tăng doanh thu giúp doanh nghiệp có chỗ đứng trên thị trường

Ngoài ra, quan tâm đến khả năng của đối thủ cạnh tranh và các sản phẩm thay thế cho sản phẩm của doanh nghiệp cũng là một bước quan trọng giúp doanh nghiệp sản xuất kinh doanh có hiệu quả

1.3.2.3 Rủi ro trong kinh doanh

Rủi ro luôn đi liền với hoạt động kinh doanh, là yếu tố mà doanh nghiệp nào cũng phải đối mặt, yếu tố này là các biến cố không may xảy ra mà không thể lường trước được Trong kinh doanh bao gồm các loại rủi ro sau: rủi ro tín dụng, rủi ro lãi suất và rủi ro tỷ giá

Vì thế việc quản lý tài sản ngắn hạn đóng vai trò hết sức quan trọng, bởi lẽ không ai lường trước được khi nào sẽ xảy ra rủi ro và rủi ro đó ảnh hưởng đến yếu tố

gì, như thế nào Do đó doanh nghiệp cần đưa ra chính sách quản lý tài sản ngắn hạn hợp lý, đúng đắn, cấn có những khoản dự phòng nhất định để khi rủi ro đến thì doanh nghiệp có thể giảm thiểu những chi phí hay tổn thất do nó mang lại

1.3.2.4 Nhu cầu khách hàng

Khách hàng là nhân tố quyết định đến việc tiêu thụ sản phẩm của doanh nghiệp Nhu cầu khách hàng ảnh hướng tới việc ra quyết định của doanh nghiệp trong việc sản xuất ra loại sản phẩm gì, chất lượng ra sao, mẫu mã như thế nào Nhu cầu khách hàng ngày càng cao và thay đổi do nhiều yếu tố tác động, có thể do xu hướng, do yếu tố bên ngoài nhưng cũng có thể do chính doanh nghiệp tác động Hàng hóa, sản phẩm cũng

có chu kỳ sống, có tính thời vụ, vì thế nó đòi hỏi các nhà quản trị phải nghiên cứu thị trường và nghiên cứu đặc tính sản phẩm trước khi tung ra thị trường

1.3.2.5 Sự phát triển của khoa học công nghệ

Khoa học công nghệ luôn phát triển nhanh và vượt trội với nhiều thay đổi, chính những sự thay đổi này đem lại lợi ích cho doanh nghiệp nếu bắt kịp xu hướng mới làm tăng hiệu quả kinh doanh Song để có thể nhanh chóng bắt kịp được những tiến bộ này cũng đòi hỏi doanh nghiệp đầu tư, thay đổi, mà muốn được như thế thì bản thân doanh nghiệp phải có tiềm lực tài chính tốt Tuy nhiên đây cũng là thách thức cho các doanh nghiệp có quy mô nhỏ khi mà việc bắt kịp và thay đổi này tốn một chi phí không hề nhỏ

Tóm lại, hai nhóm nhân tố trên có ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp bắt nguồn từ nhiều yếu tố khác nhau Song việc nắm bắt tổng thể các yếu tố này có thể quản lý được mọi tác động của các yếu tố đến doanh nghiệp, giảm thiểu được chi phí khi rủi ro đến nhờ vào chính sách quản lý đúng đắn mà doanh nghiệp đưa ra

KẾT LUẬN CHƯƠNG 1

Chương 1 của khóa luận đã trình bày khái quát những lý luận chung về khái niệm, đặc điểm, vai trò của tài sản ngắn hạn Bên cạnh đó chương 1 cũng đưa ra các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn Đây cũng là tiền đề để đánh giá thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của công ty cổ phần đầu tư Việt Nga trong chương 2

23

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN

HẠN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VIỆT NGA

2.1 Tổng quan về công ty cổ phần đầu tư Việt Nga

2.1.1 Giới thiệu chung về công ty cổ phần đầu tư Việt Nga

Công ty cổ phần đầu tư Việt Nga được thành lập từ năm 2009 theo đăng ký mã

số thuế là 0104485052 (Ban hành kèm theo Quyết định số 48/2006/QĐ-BTC Ngày14/09/2006 của Bộ Tài chính) đến nay Công ty cổ phần đầu tư Việt Nga đã trở thành công ty nhập khẩu và phân phối độc quyền một số dòng sản phẩm Nga hàng đầu tại Việt Nam Cùng với đối tác tại Liên Bang Nga, công ty đã mang đến những sản phẩm chất lượng Với gần 150 nhân viên, đã xây dựng được mạng lưới phân phối rộng khắp trên phạm vi cả nước Hiện nay, công ty đã có các trung tâm phân phối và trung tâm vận chuyển trên toàn quốc

Vốn điều lệ khi công ty thành lập là 80.000.000.000 đồng, được hình thành từ 3 thành viên sáng lập công ty: Trần Thế Hà (75%), Nguyễn Thị Tuyến (20%) và Lều Văn Chung (5%)

Một số thông tin khác của công ty:

 Trụ sở chính: 24A Chùa Hà, Cầu Giấy, Hà Nội

đã quyết định mở rộng sang lĩnh vực sản xuất và chế biến một số mặt hàng thực phẩm, thủy sản,…Đây cũng là khởi đầu cho những bước đi dài trong tương lai của công ty Tuy trải qua nhiều đợt biến động và khủng hoảng của kinh tế nước nhà, nhưng công ty

cổ phần đầu tư Việt Nga đã dần khẳng định được vị thế các sản phẩm trong lòng khách hàng, và từ những sự hài lòng đó công ty luôn lấy đó làm mục đính kinh doanh, để mang đến cho người tiêu dùng những sản phẩm chất lượng hơn, giá thành tốt hơn, bán hàng và sau bán hàng tốt hơn nữa

2.1.2 Cơ cấu tổ chức của công ty

Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức của Công ty Cổ phần đầu tƣ Việt Nga

(Nguồn: Phòng tổ chức hành chính)

Chức năng, nhiệm vụ của từng bộ phận

Đại hội đồng cổ đông

- Đại hội đồng cổ đông: là cơ quan quyền lực cao nhất trong công ty, có quyền

Đại hội đồng cổ đông

Ban kiểm soát Hội đồng quản trị

kế toán

Phòng kinh doanh

Phòng

kỹ thuật

Phòng kho hàng

+ Bổ nhiệm, miễn nhiệm, cách chức, thay thế các thành viên Ban giám đốc công

ty và cán bộ quản lý quan trọng khác của công ty; quyết định mức lương, thưởng, xử phạt và các lợi ích khác của cán bộ quản lý đó

+ Quyết định cơ cấu tổ chức, quy chế quản lý nội bộ công ty Quyết định thành lập công ty con, lập Chi nhánh, văn phòng đại diện và việc góp vốn mua cổ phần của doanh nghiệp khác

Ban kiểm soát

- Ban kiểm soát: Kiểm tra tính hợp lý, hợp pháp trong quản lý, điều hành hoạt động kinh doanh, trong ghi chép sổ kế toán và báo cáo tài chính

+ Thẩm định báo cáo tài chính hàng năm của Công ty; kiểm tra từng vấn đề cụ thể liên quan về quản lý, điều hành hoạt động của Công ty khi xét thấy cần thiết hoặc theo quyết định của Đại hội đồng cổ đông, theo yêu cầu của cổ đông, nhóm cổ đông sở hữu trên 10% cổ phần phổ thông

+ Thường xuyên thông báo với Hội đồng quản trị về kết quả hoạt động, tham khảo ý kiến Hội đồng quản trị trước khi trình báo cáo, kết luận và kiến nghị lên Đại hội đồng cổ đông

Ban Giám đốc

- Ban Giám đốc: gồm Giám đốc và Phó giám đốc

+ Giám đốc: có trách nhiệm chỉ đạo chung và điều hành toàn bộ mọi hoạt động của Công ty, là người chịu trách nhiệm cao nhất về toàn bộ hoạt động sản xuất kinh doanh tại Công ty, chịu trách nhiệm với Nhà nước về mọi hoạt động của Công ty Là người đại diện theo pháp luật của Công ty, đảm nhận việc kí kết hợp đồng, đưa ra các quyết định đầu tư, mua sắm tài sản cố định, đầu tư phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh, chịu trách nhiệm về các báo cáo tài chính

+ Phó giám đốc: là người giúp việc cho giám đốc, được giám đốc phân công ủy quyền giải quyết một số việc và chịu trách nhiệm trước giám đốc về hoạt động của

mình Ngoài ra, phó giám đốc cũng là người trực tiếp quản lý các bộ phận và phòng ban

Phòng Tổ chức – Hành chính

- Phòng Tổ chức - Hành chính: Có nhiệm vụ tham mưu cho giám đốc về công tác quản lý lao động Thực hiện chế độ tiền lương, tiền thưởng và các chế độ chính sách Xây dựng, điều chỉnh và quản lý định mức lao động, đơn giá tiền lương cho phù hợp với chế độ hiện hành Tham mưu cho Giám đốc về công tác an toàn lao động (ATLĐ), kiểm tra tình hình thực hiện ATLĐ trong hiện trường và khu vực Công ty Trực tiếp quản lý và điều hành Đội Bảo vệ: có nhiệm vụ bảo vệ an toàn tài sản, máy móc thiết bị hàng hoá của Công ty và khách hàng Đảm bảo về an ninh trật tự trong nội

bộ doanh nghiệp và khu vực Công ty đặt trụ sở Theo dõi và thực hiện chế độ nghĩa vụ quân sự của Công ty đối với Nhà nước

Phòng Tài chính – kế toán

- Phòng Tài chính – Kế toán: Tham mưu cho Giám đốc quản lý vể mặt tài chính Quản lý và hạch toán nội bộ trong Công ty Cân đối và huy động nguồn vốn phục vụ cho quá trình sản xuất kinh doanh Nhiệm vụ của Phòng là tương đối nặng nề, bao gồm: Cân đối các nguồn vốn để chủ động giải quyết vốn kinh doanh, quản lý các hoạt động chi tiêu của Công ty dựa trên sự ghi chép chính xác và cụ thể, đầy đủ các nghiệp vụ kinh tế phát sinh và lập các chứng từ, hóa đơn, xác định kết quả hoạt động kinh doanh của công ty

Phòng Kinh doanh

- Phòng Kinh doanh: Thực hiện các giao dịch thương mại, nghiên cứu và phân tích thị trường, tổ chức thực hiện các nghiệp vụ thương mại tổng hợp, tìm kiếm hợp đồng, chăm sóc khách hàng…

Phòng kỹ thuật

- Phòng kỹ thuật: Có nhiệm vụ bảo dưỡng, bảo trì, khắc phục những hỏng hóc các máy móc của Công ty để quá trình kinh doanh được diễn ra liên tục Tham mưu cho giám đốc những vấn đề về kỹ thuật để cho quá trình kinh doanh ngày một hiệu quả hơn

Phòng kho hàng

- Phòng kho hàng: Có trách nhiệm quản lý về quá trình nhập – xuất hàng hóa, đảm bảo số lượng sản phẩm trong kho của công ty đủ để cung ứng cho khách hàng

27

2.1.3 Đặc điểm ngành nghề sản xuất kinh doanh của công ty cổ phần đầu tư Việt Nga

- Nhập khẩu và phân phối độc quyền một số sản phẩm từ Nga

- Các sản phầm công ty đang phân phối trên thị trường hiện nay: Sản phẩm Vodka Nga: Five lake (vodka năm hồ), Husky (vodka sói), Kedrovixa (vodka bách hương), White Birch (vodka bạch dương)…

- Sản phẩm bia Nga: Bochka Vàng Mạnh, Bochka Vàng Cổ điển, Bochka Vàng Tươi…

- Ngoài ra còn phân phối 1 vài loại rượu nổi tiếng từ Tây Ban Nha

Năm 2014 mở rộng thêm quy mô như sau:

- Các mặt hàng bánh, kẹo, hướng dương, …

- Lương thực, thực phẩm, thuốc lá, …

- Sản xuất socola, mứt, kẹo,…

- Sản xuất mì ống, mì sợi và các sản phẩm tương tự

- Sản xuất đường

- Chế biến sữa và các sản phẩm từ sữa

- Chiế biến, bảo quản thịt và các sản phẩm từ thịt

- Chế biến, bảo quản thủy sản và các sản phẩm từ thủy sản

Năm 2009 – 2013 công ty chủ yếu chú trọng các mặt hàng đồ uống nhập khẩu,

cụ thể là bia, rượu, vang, Năm 2014 công ty có bước ngoặt lớn mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh với nhiều mặt hàng khác, đa dạng hóa sản phẩm Ngoài ra còn đầu tư sản xuất một số sản phẩm lương thực, thực phẩm, … chế biến thịt, thủy sản,… Nhằm

mở rộng thị trường, đáp ứng nhu cầu khách hàng cũng như hướng đến những đối tượng khách hàng mục tiêu mới, mục đích cuối cùng là tăng doanh thu, cải thiện lợi nhuận so với năm vừa qua

2.2 Tình hình sản xuất kinh doanh của công ty cổng phần đầu tƣ Việt Nga giai đoạn 2012 – 2014

2.2.1 Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh giai đoạn 2012 – 2014

Bảng 2.1 Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty Cổ phần Đầu tƣ Việt Nga giai đoạn năm 2012 – 2014

ĐVT: Đồng

Chênh lệch

2013 so với 2012 2014 so với 2013 Chênh lệch Tỷ lệ

(%) Chênh lệch Tỷ lệ

(%)

1 Doanh thu 8.207.745.602 8.047.780.210 9.938.076.868 (159.965.392) (1,95) 1.890.296.658 23,49

3 Doanh thu thuần 8.207.745.602 8.046.357.116 9.895.134.724 (161.388.486) (1,97) 1.848.777.608 22,98

4 Giá vốn hàng bán 5.389.297.171 5.386.001.278 6.171.649.469 (3.295.893) (0,06) 785.648.191 14,59

5 Lợi nhuận gộp 2.818.448.431 2.660.355.838 3.723.485.255 (158.092.593) (5,61) 1.063.129.417 39,96

6 Doanh thu hoạt động tài chính 8.458.611 2.820.181 2.792.896 (5.638.430) (66,66) (27.285) (0,97)

7 Chi phí tài chính 32.384.481 40.889.859 137.288.439 8.505.378 26,26 96.398.580 235,75 Trong đó: chi phí lãi vay 4.833.333 23.877.734 58.865.038 19.044.401 394,02 34.987.304 146,53

8 Chi phí quản lý kinh doanh 2.281.750.744 2.494.841.874 3.337.631.955 213.091.130 9,34 842.790.081 33,78

9 Lợi nhuận thuần từ HĐKD 512.771.817 127.444.286 251.357.757 (385.327.531) (75,15) 123.913.471 97,23

15 Lợi nhuận sau thuế 512.771.817 (74.855.194) 254.217.603 (587.627.011) (114,6) 329.072.797 (439,61)

(Nguồn: Bảng báo cáo kết quả kinh doanh của công ty cổ phần đầu tư Việt Nga 2012-2014)

29

Biểu đồ 2.1 Tăng trưởng doanh thu, giá vốn và lợi nhuận

Năm 2012, chịu sự ảnh hưởng của khủng hoảng tài chính và khủng hoảng nợ công, hoạt động sản xuất và thương mại toàn cầu bị tác động mạnh, giá cả hàng hóa diễn biến phức tạp Tăng trưởng của các nền kinh tế đầu tàu suy giảm kéo theo sự sụt giảm của các nền kinh tế khác Một số nước và khối nước lớn có vị trí quan trọng trong quan hệ thương mại với nước ta như: Mỹ, Trung Quốc, Nhật Bản và EU đối mặt với nhiều thách thức nên tăng trưởng chậm Những bất lợi từ sự sụt giảm của kinh tế thế giới ảnh hưởng xấu đến hoạt động sản xuất kinh doanh và đời sống dân cư trong nước Thị trường tiêu thụ hàng hóa bị thu hẹp, hàng tồn kho ở mức cao, sức mua người dân giảm Tỷ lệ nợ xấu ngân hàng ở mức đáng lo ngại Nhiều doanh nghiệp, nhất là doanh nghiệp nhỏ và vừa phải thu hẹp sản xuất, dừng hoạt động hoặc giải thể Chính phủ đưa ra nhiều biện pháp nhằm cải thiện tình hình kinh tế thị trường, tuy nhiên với

hệ quả của các biện pháp giảm tổng cầu (chính sách tiền tệ và tài khóa thắt chặt theo Nghị quyết 11 của Chính phủ) đã tác động kìm hãm sức mua của thị trường và tốc độ tăng trưởng kinh tế Số lượng doanh nghiệp ngưng hoạt động, phá sản, giải thể có xu hướng tăng nhanh từ đầu năm Bước vào năm 2013, tuy tình hình có cải thiện hơn, nhưng về cơ bản nền kinh tế đang đối diện với những thách thức như lạm phát cao, tình hình nợ xấu chưa được cải thiện, bất động sản chưa có dấu hiệu “ấm” lên Đối mặt với nhiều thách thức như vậy, các nhà chức trách nỗ lực hơn với những chính sách mới, đến cuối năm 2013, đầu năm 2014, kinh tế vĩ mô về cơ bản đã ổn định, lạm phát được kiểm soát, trong năm 2014, kinh tế từng bước phục hồi, tái cơ cấu kinh tế đạt kết quả bước đầu Tình hình sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp dần ổn định

Lợi nhuận sau thuế

Tình hình doanh thu: Nhìn vào biểu đồ 2.1, nhận thấy doanh thu công ty năm

2013 có giảm nhẹ so với năm 2012 và tăng cao trong năm 2014 Sau hệ quả khủng hoảng tài chính năm 2012 để lại, năm 2013 là một năm khó khăn đối với nhiều doanh nghiệp, khi mà tình hình kinh tế không mấy khả quan, kinh tế khó khăn dẫn đến nhu cầu tiêu dùng thấp, khả năng tiêu thụ giảm kéo theo doanh thu giảm, đối với công ty Việt Nga cũng không là ngoại lệ Tuy nhiên năm 2014 tình hình doanh thu đã khởi sắc trở lại, một phần là do thị trường đã dần ổn định, nhờ vào những nỗ lực của chính phủ trong năm vừa qua, phần khác là do lượng hàng tiêu thụ của khách hàng quen bình ổn

và tăng cao so với 2013 Bên cạnh đó công ty mở rộng nhập thêm sản phẩm mới, mẫu

mã đa dạng đáp ứng được nhiều đối tượng khách hàng hơn, vì thế năm 2014 doanh thu tăng so với năm trước

Giai đoạn 2012 – 2013: Doanh thu năm 2013 là 8.047.780.210 đồng giảm 159.965.392 đồng tương ứng 1,95% so với năm 2012 Doanh thu giảm do năm 2013

đã được dự báo là một năm khó khăn, nhu cầu tiêu dùng giảm sút, nợ xấu cao, sức mua và tiêu thụ kém Trong năm, các thời điểm lễ, đặc biệt là Tết Nguyên Đán, nhu cầu tiêu thụ bia rượu tuy có tăng cao, nhưng các đơn đặt hàng cũng đã giảm nhiều so với năm 2012 Tuy nhiên trong tình hình khó khăn chung của thị trường thì mức giảm này vẫn nằm trong mức cho phép

Giai đoạn 2013 – 2014: Doanh thu năm 2014 là 9.938.076.868 đồng tăng 1.890.296.658 đồng tương ứng 23,49% so với năm 2013 Doanh thu tăng là nhờ khách quen của công ty tiêu thụ lượng hàng ổn định và tăng so với năm 2013 Bên cạnh đó công ty mở rộng thêm quy mô sản phẩm như: bánh, kẹo, các mặt hàng bia rượu đa dạng, phong phú hơn, đem lại cho khách hàng nhiều sự lựa chọn cũng như mở rộng được đối tượng khách hàng mục tiêu của doanh nghiệp, kéo thêm khách hàng mới cho công ty Ngoài ra công ty cũng cho ra những mẫu bao bì, giỏ quà đẹp thích hợp cho các dịp lễ, Tết trong năm, cũng vì thế mà lượng tiêu thụ trong năm 2014 vừa qua tăng cao dẫn tới lợi nhuận cũng tăng đáng kể

Tình hình chi phí giá vốn: Giá vốn hàng bán năm 2013 giảm so với 2012 và

tăng cao vào năm 2014, giá vốn hàng bán giảm hay tăng là do doanh thu Lượng hàng hóa tiêu thụ tăng dẫn đến doanh thu tăng đồng thời giá vốn hàng bán cũng tăng và ngược lại

Giai đoạn 2012 – 2013: Giá vốn hàng bán năm 2013 là 5.386.001.278 đồng, giảm 3.295.893 đồng tương ứng 0,06% so với năm 2012 Giá vốn hàng bán giảm là do doanh thu giảm Trong đó, tốc độ giảm của doanh thu cao hơn tốc độ giảm của giá vốn hàng bán Nguyên nhân là do giá thành nhập khẩu lượng nguyên vật liệu trong năm