VẤN ĐỀ NỢ CÔNG Ở MỘT SỐ NƯỚC HIỆN NAY.

Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ LỜI MỞ ĐẦU Để đạt tham vọng tăng trưởng kinh tế cách nhanh chóng điều kiện khoản thu ngân sách Nhà nước đáp ứng yêu cầu tất quốc gia giới từ nước phát triển cường quốc phải thu hút nguồn vốn nhiều cách khác nhau, vay nợ công cụ đòn bẩy tài sử dụng cách phổ biến Việc sử dụng công cụ giúp cho quốc gia bù đắp thâm hụt ngân sách, đầu tư vào hạ tầng sở thiết yếu xóa đói giảm nghèo góp phần không nhỏ việc kích thích tăng trưởng phát triển kinh tế, điển hình kể đến Singapore, Hàn Quốc, Trung Quốc,…Tuy nhiên nợ công lúc có tác dụng giúp tăng trưởng kinh tế mà ngược lại, tạo bất ổn cho kinh tế Khi quốc gia vay nợ trả khoản nợ đến hạn, đặc biệt nợ nước bị nhấn chìm vòng xoáy nợ nần khủng hoảng nợ công xuất Trong thực tế, kinh tế giới chứng kiến nhiều khủng hoảng nợ công xảy với nước có kinh tế tiên tiến nhất, có khu vực Châu Âu, Châu Á, Mỹ, … Khủng hoảng nợ công Châu Âu, bắt nguồn từ Hy Lạp, bùng nổ sau khủng hoảng tài toàn cầu kéo dài tới để lại hậu không nhỏ cho quốc gia khu vực ảnh hưởng đến kinh tế toàn cầu Câu hỏi đặt là, nước lại không sử dụng thành công công cụ vay nợ? Nguyên nhân khiến khối kinh tế coi lý tưởng hàng đầu giới lại rơi vào tình trạng khủng hoảng nợ công nay? Và quốc gia khu vực sử dụng đối sách để ứng xử với tình trạng này? Nhóm: Lớp LT3G Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ A TỔNG QUAN VỀ NỢ CÔNG Khái niệm Nợ công tất khoản nợ tích tụ từ khoản vay nước nước khu vực công mà trách nhiệm trả nợ trực tiếp gián tiếp thuộc nhà nước Đặc điểm: - Là khoản nợ ràng buộc trách nhiệm trả nợ nhà nước - Nợ công quản lý chặt chẽ với tham gia quan nhà nước có thẩm quyền - Mục tiêu cao huy động sử dụng nợ công phát triển kinh tế xã hội mục đích cộng đồng Vai trò nợ công - Kích thích phát triển kinh tế xã hội: Mục đích vay khu vực công trước hết đáp ứng nhu cầu vốn chi đầu tư phát triển thực chương trình mục tiêu xác định giai đoạn - Bù đắp bội chi ngân sách nhà nước, giữ vững cân đối thu chi ngân sách nhà nước - Góp phần điều tiết vĩ mô kinh tế xã hội + Góp phần điều tiết mối quan hệ tích lũy tiêu dùng + Điều tiết cấu kinh tế thông qua vay nợ tập trung phần nguồn tài từ quỹ tiết kiệm, quỹ tiêu dùng để phân phối chuyển sang quỹ tích lũy cho đầu tư phát triển kinh tế xã hội , hình thành cấu kinh tế hợp lý + Nợ công góp phần điều tiết định hướng lưu thông tiền tệ góp phần thực sách xã hội Nhà nước Phân loại nợ công: - Theo thời hạn: + Nợ ngắn hạn :là khoản nợ có thời hạn vay năm để bù đắp khoản bội chi tạm thời Ngân sách Nhà nước + Nợ trung hạn dài hạn : khoản nợ có thời hạn vay năm trở lên đẻ huy động vốn cho đầu tư xây dựng công trình sở hạ tầng Nhóm: Lớp LT3G Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ - Theo phạm vi huy động vốn: + Nợ vay nước: phát hành trái phiếu phủ để vay dân cư, tổ chức kinh tế ngân hàng nước + Nợ vay nước : huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu phủ nước ngoài, ký hợp đồng vay nợ Chỉ tiêu dùng để đánh giá nợ công: - Đối với nước ngoài: + Tổng số nợ nước : tổng số dư nợ phủ nước thời điểm định + Nghĩa vụ trả nợ : tổng số nợ gốc lãi đến hạn phải trả năm + Khả hấp thu vốn vay nước ngoài: tiêu thường tính vào thời điểm cuối năm + Khả hoàn trả nợ nước ngoài: tiêu phản ánh mức độ bền vững nợ nước Ht = + Chỉ tiêu nghĩa vụ trả nợ/kim ngạch sản xuất + Chỉ tiêu trữ ngoại hối/ tổng số nợ nước ngoài: thể khả nước vay dùng trữ ngoại hối để trả nợ nước +Tỷ lệ trả nợ: Tr = - Đối với nợ nước: + Tổng số nợ nước /GDP + Tổng số nợ nước / Tổng số nợ khu vực công + Tổng số nợ nước / Tổng chi ngân sách nhà nước + Tổng số nợ nước / Tổng vốn đầu tư Một số giải pháp nâng cao hiệu chất lượng quản lý nợ công - Hoàn thiện sách công cụ quản lý nợ công Nhóm: Lớp LT3G Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ - Nâng cao hiệu huy động vốn sử dụng vốn vay đặc biêt sử dụng nguồn vốn ODA, xây dựng chương trình đầu tư công sở rà soát lại chương trình mục tiêu quốc gia - Tăng cường công tác giám sát quản lý rủi ro nợ công, trước hết nghiên cứu xây dựng phát triển phương án xử lý rủi ro - Tăng cường phát triển thị trường trái phiếu nước: phát triển trái phiếu sơ cấp ưu đãi hàng đầu - Xây dựng trái phiếu phủ - Chú trọng công tác quản lý quyền địa phương, đa dạng hóa hình thức đầu tư phát triển - Đẩy mạnh thủ tục hành đại hóa nâng cao hiệu quan quản lý nợ - Đẩy mạnh hợp tác quốc tế nghiên cứu để bước cải thiện hệ số tín nhiệm quốc gia Nhóm: Lớp LT3G Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ B THỰC TRẠNG NỢ CÔNG Ở MỘT SỐ QUỐC GIA HIỆN NAY I THỰC TRẠNG VỀ NỢ CÔNG CỦA CHÂU ÂU  Nguyên nhân dẫn tới khủng hoảng nợ công Châu Âu: Khủng hoảng nợ công Châu Âu gì? Đó thất bại đồng euro, đồng tiền ràng buộc 17 quốc gia Châu Âu vào mối quan hệ mật thiết đầy khuyết điểm Trong ba năm vừa qua Hy Lạp, Bồ Đầu Nha, Ai- Len, Ý Tây Ban Nha chao đảo trước nguy xảy sụp đổ tài đe dọa kéo xuống Châu lục chí giới Vậy xảy nào? + Sự hợp Châu Âu: Phần lớn lịch sử Châu Âu nhắc đến nội chiến, nước giao tranh thường hạn chế làm ăn với khắp Châu Âu đầy rẫy rào cản thương mại thuế quan đồng tiền Giao thương xuyên biên giới khó khăn bạn cần phải trả khoản phí để đổi tiền phải trả thuế nhập để mua hàng từ nước gò bó bóp nghẹt phát triển kinh tế Thế chiến thứ hai làm cho châu Âu trở lên kiệt quệ tình vô khắc nghiệt Vì cách để phục hồi Châu Âu xóa bỏ rào cản này: thuế sắt than bãi bỏ cho phép nhà máy Sắt nước bán sản phẩm xây dựng cho công ty nước khác Những người sống sót sau chiến nảy ý tưởng hợp Châu Âu, liên hợp xuyên suốt lục địa chấm dứt chiến tranh sau Các nước bắt tay để đạt ý tưởng hủy bỏ rào cản, giảm chi phí giao thương nước Hàng rào cuối bị dỡ bỏ “ Bức tường Bec-lin” với nước Đức không chia cắt, 27 nước bắt tay ký hiệp định Maastricht thành lập lên liên minh Châu Âu, điều làm cho giao thương nước trở lên dễ dàng Tuy nhiên chướng ngại vật lớn tồn tại, loại tiền tệ khác nhau, thập kỷ sau tất lại sử dụng đồng tiền Euro Các nước sử dụng đồng Euro nằm “khu vực Euro” ngưng tiêu tiền cũ, họ xóa bỏ sách tiền tệ đất nước dành quyền cho Ngân hàng trung ương Châu Âu Khu vực Euro có sách tiền tệ nhất, có nhiều sách tài khóa khác nhau, nguyên nhân gây khủng hoảng nợ công Châu Âu + Tiền tệ tài khóa: Việc hiểu khác sách tiền tệ sách tài khóa quan trọng Chính sách tiền tệ điều khiển lượng tiền lưu thông kinh tế điều chỉnh lãi suất cho vay Nhóm: Lớp LT3G Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ Chính sách tài khóa kiểm soát việc thu thuế chi tiêu chỉnh phủ Chỉnh phủ tiêu số tiền họ kiếm từ thuế, tiêu nhiêu họ phải vay, điều gọi chi tiêu thâm hụt Trước Euro xuất hiện, nước Hy Lạp vay phải trả lãi cao, họ không vay nhiều chủ nợ không thích Nhưng họ trở thành phần Euro, số tiền họ vay tăng vọt, nước nhỏ tự nhiên tiếp xúc với số tiền vô lớn Hy Lạp nước khác trước vay khoản nhỏ với lãi suất 18% phải chị lãi suất với Đức + Thẻ tín dụng Đức: Tham gia Euro dùng chung thẻ tín dụng Đức, làm chủ nợ tin Hy Lạp không trả nợ Đức kinh tế khác đứng trả hộ tất sử dụng đồng tiền chung Với nguồn tín dụng rẻ Hy Lạp nước khác điều chỉnh sách tài khóa họ tăng chi tiêu tới mức không tưởng Một vài nước lập nên dự án chi tiêu thâm hụt lớn đề xuất trị gia muốn tín nhiệm, họ hứa hẹn tạo thêm việc làm lương hưu hậu hĩnh Tất thứ chi trả số tiền vay Chính phủ Hy Lạp, Bồ Đào Nha Ý tích lũy lượng nợ khủng lồ họ trả nợ cách vay thêm tiền Khi điều tiếp diễn tiếp tục mở đường cho việc chi tiêu, sách tài khóa thiếu cân đối phủ Ở Ai- len, Tây Ban Nha tín dụng giá rẻ tạo nên vô số bong bóng nhà đất y hệt trường hợp Mỹ Nợ chồng chất kinh tế Châu Âu bị xen lẫn phụ thuộc vào nhau, công ty bắt đầu mở ra, hàng loạt nhà máy trụ sở khắp Châu Âu Ngân hàng Đức cho công ty Pháp vay, ngân hàng Pháp cho công ty Tân Ban Nha vay,…Điều làm cho việc giao thương hiệu quả, tiếp diễn nguồn tín dụng dồi dồi đến năm 2008 Bị ảnh hưởng thị trường nhà đất Mỹ, khủng hoảng tín dụng lan khắp giới, đặt đấu chấm hết cho việc vay nợ tất nơi Nền kinh tế Hy Lạp dừng hoạt động, vay tiền hộ trợ công việc lợi ích tạo ra, vay tiền để trả nợ cũ Đây vấn đề riêng Hy Lạp tất có chung sách tiền tệ hợp nên trở thành nạn cho Châu Âu Hầu hết Châu Âu tận hưởng vung tiền chán vay tiền mà khả trả Khủng hoảng nợ công Châu khủng hoảng với điểm bùng nổ Hy Lạp vào đầu năm 2010 chi phí cho khoản nợ phủ liên tục gia tăng, cụ thể lợi suất trái phiếu phủ kỳ hạn năm Hy Lạp liên tục tăng cao từ 3,47% vào tháng 01 năm 2010, lên 9,37% vào thảng 07 năm 2010 nhảy vọt lên Nhóm: Lớp LT3G Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ 26,65%/năm vào thảng 07 năm 2011 Cuộc khủng hoảng sau lan nước Bồ Đầu Nha, Tây Ban Nha Ý khu vực euro Yêu cầu cấp thiết phải có người đứng chịu trách nhiệm không khu vực Euro bị ảnh hưởng tất nợ khả chi trả ảnh mắt hướng Đức  Thực trạng diền biến khủng hoảng nợ công nước Châu Âu Khủng hoảng nợ công Châu Âu khủng hoảng với điểm bùng nổ đâu tiên Hy Lạp vào đầu năm 2010 chi phí cho khoản nợ phủ liên tục tăng nên, cụ thể lợi suất trá phiếu phủ kỳ hạn năm Hy Lạp liên tục tăng cao từ 3,47% vào tháng 01 năm 2010, lên 9,73% vào tháng 07 năm 2010 nhảy vọt nên 26,65% vào tháng 07 năm 2011 khủng hoảng lan sang nước Tây Ban Nha, Bồ Đầu Nha, Ý khu vực Euro Cho đến thời điểm này, khủng hoảng nợ công tiếp diễn năm, nỗ lực cứu trợ chương trình thắt lưng buộc bụng phủ không đưa tình hình chí ngày xấu Trong khủng hoảng Hy Lạp tên nhắc đến nhiều  Cuộc khủng hoảng nợ công Hy lạp diễn nào? Do yếu quản lý công khiến nợ công cao nguyên nhân gây khủng hoảng nợ công Hy Lạp Hy Lạp đặt vào tình trạng nợ công từ cuối năm 2009, phủ nước thừa nhận phủ tiềm nhiệm công bố số liệu kinh tế không trung thực, đặc biệt thâm hụt ngân sách Thực tế thâm hụt ngân sách nước năm 2009 13,6% 6,7% GDP công bố, cao nhiều hạn mức 3% GDP cho phép nước thành viên EU Tuy nhiên khủng hoảng tài toàn cầu 2008-2009 ảnh hưởng mạnh mẽ lên ngành công nghiệp chủ chốt Hy Lạp Doanh thu ngành du lịch vận tải biển – ngành chủ chốt kinh tế sụt giảm 15% vào năm 2009 Kinh tế Hy Lạp lâm vào khó khăn, nguồn thu thuế, phí …để tài trợ cho ngân sách bị thu hẹp, phủ phải tăng cường choi tiêu công để hộ trợ kinh tế vượt qua khủng hoảng, đẩy nợ công lên số khủng lồ Đến năm 2010 công bố OECD cho thấy nợ công Hy Lạp lên đến số 330 tỷ Euro, tương đương với 147.8% GDP Các chuyên gia dự đoán dù Hy Lạp thực sách thắt lưng buộc bụng kéo dài năm nợ Hy Lạp đến năm 2012 lên tới mức 172% GDP Nhóm: Lớp LT3G Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ Tháng năm 2010 , ba quỹ tiền tệ (IMF), ngân hàng trung ương Châu Âu (ECB), ủy ban Châu Âu (EC) cấp gói cứu trợ cho Hy Lạp trị giá 110 Euro, lo ngại nên kinh tế mong manh nước đẩy khu vực vào vòng xoáy nguy hiểm Để nhận gói cứu trợ phủ Hy Lạp phải đưa loạt biện pháp hà khắc “Thắt lưng buộc bụng” : khu vực công cắt giảm tối thiểu 1000 euro khoản thưởng cuối năm, cắt hoàn toàn cho người có lương từ 3000 euro tháng, giảm 8% trợ cấp, 3% chi tiêu công… phải tăng thuế VAT, thuế đánh vào mặt hàng xa xỉ, mặt hàng không khuyến khích tiêu dùng để tăng nguồn thu cho ngân sách Chính việc áp dụng sách làm dấy lên sóng phản đối mạnh mẽ từ phía người dân Ngày 5/5/2010, hoạt động hoàn toàn tê liệt đình công Tình hình xã hội trở nên hỗn loạn Mặt khác, điều ảnh hưởng tới sức mua hộ gia đình gánh nặng lại đè nặng lên vai người dân, điều khiến cho Hy Lạp lâm vào tình hiểm nghèo: sức mua giảm, tỷ lệ thất nghiệp tăng… Cuộc khủng hoảng nợ làm niềm tin nhà đầu tư Bằng chứng Standart&Poor giảm điểm tín nhiệm Hy Lạp xuống nấc, xuống BB- Các nhà đầu tư lo sợ cứu trợ Liên minh không đủ mạnh làm triệt tiêu tăng trưởng Hy Lạp Chưa hết, nhiều nhà kinh tế dự đoán phủ Hy Lạp Nhóm: Lớp LT3G Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ rút khỏi Liên minh phá giá đồng nội tệ Như làm tác động tâm lý tới nhà đầu tư, nguy rút vốn hàng loạt ngân hàng Chưa hết, kế hoạch giải cứu Hy Lạp mờ mịt khiến nhà đầu tư lo sợ, bán ạt trái phiểu phủ Điều khiến lãi suất cho đợt phát hành nợ tới leo thang không ngừng Và Hy Lạp lại tiếp tục vay vốn lãi phải trả lớn Gánh nặng nợ nần căng thẳng Thực tế tác động tiêu cực vào niềm tin thị trường khiến Hy Lạp sa chân vào vòng xoáy nợ nần Trước sách hộ trợ Hy Lạp EU quỹ tiền tệ IMF gói cứu trợ, số nợ công Hy Lạp không cải thiện mà lên tới 489 tỷ USD, tương đương với 168,2% GDP vào năm 2011 Đầu tháng 3/2012, chủ nợ tư nhân đồng ý hoán đổi 85% nợ cho Hy Lạp, giúp cắt giảm khoảng 100 tỷ euro khỏi nghĩa vụ nợ quốc gia Ngay lập tức, ngày 9/3, Fitch Moody‟s đồng loạt hạ xếp hạng tín nhiệm Hy Lạp xuống vỡ nợ Thời điểm cuối năm liên minh Châu Âu cho thấy dấu hiệu kiệt sức khủng hoảng tài tỷ lệ tăng trưởng kinh tế tiếp tục giảm 0,1% khu vực Euro, ngân hàng trung ương hạ dự báo tăng trước kinh tế năm 2013 xuống mức 0,1% so với mức 0,5% trước Trong năm 2013 tỷ lệ nợ công/GDP Hy Lạp tăng lên đến 175,1% cao nhiều so với kỳ năm trước 157,2% Tỷ lệ nợ công/GDP toàn khu vực đồng Euro lên mức cao kỷ lục 92,6% Sau Hy Lạp Ý nước có tỷ trọng nợ công/GDP đứng thứ khu vực với tỷ lệ 132,6% GDP, Bồ Đầu Nha xếp vị trí thứ với tỷ lệ nợ công/ GDP 129%, tiếp đến Ireland với tỷ lệ nợ công / GDP 123,7% Tháng 4/2014, nhà đầu tư chào mừng Hy Lạp quay lại thị trường trái phiếu sau năm vắng bóng Nhu cầu trái phiếu kỳ hạn năm nước khiến nhiều người gọi "điểm bắt đầu kết thúc" cho hoạt động cứu trợ Hy Lạp, dù nhận định sớm Tuy nhiên kết thúc năm 2014 số nợ công Hy Lạp tiếp tục đẩy lên cao năm 2013 số nợ công Hy Lạp 160% GDP tăng 2,5% so với 2013, mức tăng tương đối thấp đưa nợ công lên số đáng báo động Tháng 2/2015, nhóm Bộ trưởng Tài nước eurozone (Eurogroup) chấp thuận gia hạn nợ thêm tháng cho Hy Lạp, sau Chỉnh phủ nước nộp đề xuất cải tổ trước hạn chót Các biện pháp gồm kiểm soát chi tiêu công, giảm Nhóm: Lớp LT3G Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ tham nhũng trốn thuế Hy Lạp sau yêu cầu toán cho chủ nợ khác giai đoạn tháng - tháng 6/2015 Tuy nhiên, không hạn chót đáp ứng Theo công bố phủ Hy Lạp nợ công tiếp tục đẩy lên cao vào năm 2015 số nợ công lên tới 175% GDP Cuộc khủng hoảng nợ công Hy Lạp kéo theo mối lo ngại hiệu ứng khủng hoảng domino lan rộng khắp Châu Âu  Tác đông từ khủng hoảng nợ công  Đến Hy Lạp: Hy Lạp mắt xích tương đối yếu khu vực đồng tiền chung châu Âu Tưởng chừng gia nhập EU điều kiện giúp Hy Lạp vay với lãi suất thấp với khoản vay khổng lồ Nhưng việc lại đem tới lạm phát, dẫn tới tình trạng leo thang giá Đi với đó, khủng hoảng năm 2008 khiến kinh tế nước thêm nguy khốn Để chấp nhận gói cứu trợ 110 tỷ euro EU IMF, phủ Hy Lạp phải đưa loạt biện pháp hà khắc “Thắt lưng buộc bụng” : khu vực công cắt giảm tối thiểu 1000 euro khoản thưởng cuối năm, cắt hoàn toàn cho người có lương từ 3000 euro tháng, giảm 8% trợ cấp, 3% chi tiêu công… phải tăng thuế VAT, thuế đánh vào mặt hàng xa xỉ, mặt hàng không khuyến khích tiêu dùng để tăng nguồn thu cho ngân sách Chính việc áp dụng sách làm dấy lên sóng phản đối mạnh mẽ từ phía người dân Ngày 5/5/2010, hoạt động hoàn toàn tê liệt đình công Tình hình xã hội trở nên hỗn loạn Mặt khác, điều ảnh hưởng tới sức mua hộ gia đình gánh nặng lại đè nặng lên vai người dân, điều khiến cho Hy Lạp lâm vào tình hiểm nghèo: sức mua giảm, tỷ lệ thất nghiệp tăng… Cuộc khủng hoảng nợ làm niềm tin nhà đầu tư Bằng chứng Standart & Poor giảm điểm tín nhiệm Hy Lạp xuống nấc, xuống BB- Các nhà đầu tư lo sợ cứu trợ Liên minh không đủ mạnh làm triệt tiêu tăng trưởng Hy Lạp Chưa hết, nhiều nhà đầu tư dự đoán Chính phủ Hy Lạp rút khỏi Liên minh phá giá đồng nội tệ Như làm tác động tâm lý tới nhà đầu tư, nguy rút vốn hàng loạt ngân hàng Chưa hết, kế hoạch giải cứu Hy Lạp mờ mịt khiến nhà đầu tư lo sợ, bán ạt trái phiểu phủ Điều khiến lãi suất cho đợt phát hành nợ tới leo thang không ngừng Và Hy Lạp lại tiếp tục vay vốn lãi phải trả lớn Nhóm: Lớp LT3G 10 Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ Xuất Hàn Quốc, chiếm khoảng nửa GDP nước giảm suốt từ đầu năm nhu cầu giảm sút thị trường nhập lớn Trung Quốc Xuất Philippines tháng giảm tới 17,4% so với kỳ năm 2014 Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) hạ dự báo tăng trưởng nước từ 6,7% xuống 6,2% năm 2015 JPMorgan Chase & Co dự đoán tăng trưởng kinh tế châu Á, trừ Trung Quốc Ấn Độ, đà thấp kể từ năm 2011 Mức tăng GDP điều chỉnh theo mùa vụ hàng năm tăng 1,3% quý II so với ba tháng trước  Nguy hiểm lan rộng Sự suy thoái khiến châu Á trở nên mong manh đối mặt với mối đe dọa khủng khoảng tài chính, bao gồm nguy Hy Lạp rời khỏi khu vực eurozone, khả tăng lãi suất Mỹ biến động thị trường chứng khoán Trung Quốc tuần gần “Sự kết hợp việc suy giảm lợi nhuận đầu tư châu Á mức nợ quốc gia tăng cao buộc nước phải cắt giảm nợ mà điều dẫn đến việc xuất vốn”, Nhóm nghiên cứu tiền tệ toàn cầu Morgan Stanley London nhận định Indonesia Malaysia nước dễ bị tổn thương Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất hậu dòng vốn bị rút khỏi nước Đây hai nước có vay nợ ngoại tệ tăng cao giá đồng nội tệ lại suy yếu Đồng rupiah Indonesia 7% trị giá so với đồng USD kể từ đầu năm đồng ringgit Malaysia giảm 8% Nguồn tin từ quan chức tiết lộ, để ngăn chặn suy yếu đồng nội tệ, Indonesia tìm cách có thỏa thuận hoán đổi USD với Fed bị từ chối Vẫn số điểm sáng, ví dụ dấu hiệu tăng trưởng Việt Nam Ấn Độ Tuy nhiên với sách tiền tệ thắt chặt để làm giảm nợ công, năm tăng trưởng tốt châu Á phía sau./ Theo khảo sát, 68% người dân Malaysia tình trạng thiếu nợ, nhiều gấp đôi mức bình thường toàn châu lục Trung bình người dân nước nợ khoảng 50.000 ringgit, tương đương khoảng 300 triệu đồng; vay tiêu dùng chiếm 60% khoản nợ, lại khoản vay để thuê nhà đầu tư học hành cho Các chuyên gia nhận định, khoản nợ có rủi ro cao, khó có khả toán Nhóm: Lớp LT3G 23 Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ III THỰC TRẠNG VỀ NỢ CÔNG CỦA MỸ Báo “Bưu điện Washington” (Washington Post) dẫn báo cáo Bộ Tài Mỹ cho hay nợ quốc gia Mỹ tính tới ngày 29/1/2016 vượt mốc 19.012 tỷ USD Với dân số 300 triệu nay, trung bình người dân Mỹ phải “gánh vai” khoản nợ khoảng 60.000 USD Tổng nợ quốc gia Mỹ tương đương xấp xỉ 103% Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) nước này, 13.700 tỷ USD nợ công, số lại khoảng 5.300 tỷ USD nợ phủ Business Insider vừa dẫn lại Infographics Visual Capitalist quốc gia thực gánh nợ công khủng giới – Quốc gia gánh nợ công khủng Venezuela hay Hy Lạp, mà Mỹ với tỷ lệ nợ lên tới 29,05% tổng nợ Tỷ lệ nợ công/GDP Mỹ mức 103,04%, theo tính toán Quỹ Tiền tệ Thế giới (IMF) Nhóm: Lớp LT3G 24 Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ Trong năm gần đây, nợ quốc gia Mỹ tăng đáng kể, từ mức khoảng 10.800 tỷ USD vào thời điểm Tổng thống Barack Obama nhậm chức hồi năm 2009 lên mức kỷ lục Theo Văn phòng Ngân sách Quốc hội Mỹ, nợ liên bang nước tiếp tục tăng hồi cuối năm ngoái, Quốc hội Mỹ phải bỏ phiếu nâng trần nợ công phủ, có hiệu lực tới tháng 3/2017 Luật ngân sách năm tới quy định trần nợ tháng 3/2017, giúp nước Mỹ đối mặt với mối đe dọa việc phủ phải đóng cửa vào phút chót Cụ thể, luật bổ sung 50 tỷ USD cho tài khóa 2016 30 tỷ USD cho tài khóa 2017 Các khoản ngân sách chia cho chương trình chi tiêu quân thúc đẩy tăng trưởng nước Số tiền 80 tỷ USD bổ sung cho phủ có nhờ biện pháp cắt giảm chi tiêu tăng thu từ thuế quyền Tổng thống Obama suốt năm qua Những nỗ lực giúp thâm hụt ngân sách Mỹ năm tài khóa 2015 giảm 439 tỷ USD, thấp kể từ năm 2008, ông Obama đắc cử Tổng thống Bộ Tài Mỹ tháng trước công bố số liệu cho biết, thâm hụt ngân sách Chính phủ nước tài khóa 2015 giảm xuống tương đương 2,5% tổng sản phẩm quốc nội (GDP), mức thấp kể từ năm 2007 thấp mức trung bình 40 năm qua Nhóm: Lớp LT3G 25 Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ Sự giảm xuống thâm hụt ngân sách Mỹ năm 2015 đánh dấu thay đổi lớn kể từ mức thâm hụt 1.000 tỷ USD năm nhiệm kỳ đầu Tổng thống Obama từ năm 2009 đến năm 2012 - khoảng thời gian mà phủ Mỹ tiêu mạnh tay để đối phó với tác động khủng hoảng tài Theo dự báo Văn phòng Ngân sách Quốc hội Mỹ, thâm hụt ngân sách Chính phủ nước tiếp tục giảm năm 2016, 414 tỷ USD Lợi nhuận phủ tiếp tục tăng, đạt mức 5000 tỷ USD vào năm 2025, cao 50% so với Tuy nhiên, chi tiêu phủ tăng tốc độ lớn hơn, chi tiêu công tăng mạnh so với tăng trưởng kinh tế Dự báo vào năm 2025, Chính phủ Mỹ thâm hụt ngân sách nghìn tỷ USD, tăng 135% so với thâm hụt Và thị trường chứng khoán sụp đổ, khủng hoảng kinh tế xảy vào thời điểm đó, nợ phủ lớn  Tác động nợ công Mỹ * Đối với kinh tế Mỹ: - Với tình hình khủng hoảng nợ công Mỹ rơi vào tình trạng khả toán Vỡ nợ, lãi suất trái phiếu Liên Bang tăng cao Đồng USD tiếp tục giá, lạm phát, giá tăng, thất nghiệp mức cao Kinh tế suy thoái, máy công Nhóm: Lớp LT3G 26 Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ quyền đình trệ, phúc lợi lương hưu không chi trả, kéo theo ổn định trị xã hội nội bộ, đời sống người dân giảm sút,… * Đối với kinh tế Thế Giới: - Đồng đô la Mỹ có vai trò đồng tiền chủ đạo thị trường Tài tiền tệ, quan hệ thương mại tiêu dung không Mỹ nên chiều hướng tăng hay giảm giá kéo theo hiệu hệ lụy khu vực khác giới Vấn đề nợ công Mỹ nước Châu Âu bao phủ “những đám mây đen” bầu trời kinh tế giới Kinh tế giới bị ảnh hưởng theo, nhịp độ phục hồi tăng trưởng kinh tế bị giảm, thị trường tài ổn định -Vấn đề nợ công dồn quyền Mỹ vào “ nghìn cân treo sợi tóc”, rơi vào tình trạng khả trả nợ đến hạn - vỡ nợ III THỰC TRẠNG NỢ CÔNG CỦA VIỆT NAM Trong bối cảnh nợ công châu Âu lan rộng khủng hoảng kinh tế toàn cầu chưa tìm lối thoát, nhiều chuyên gia nghiên cứu cảnh báo nợ công Việt Nam mức nguy hiểm có xu hướng gia tăng nhanh Có nhiều rủi ro tiềm ẩn chi tiêu công, trả nợ công quản lý nợ công Việt Nam, đòi hỏi phải có nhìn nghiêm túc vấn đề để có giải pháp quản lý nợ công cách hiệu thời gian tới Quy mô nợ công Tỉ lệ nợ công nợ phủ / GDP 70.0% 60.0% 51.7% 50.1% 50.6% 59.6% 61.3% 47.4% 48.9% 64.0% 64.3% 49.1% 49.5% 54.2% 50.0% 40.0% 41.2% 39.3% 39.4% 42.3% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% 2010 2011 2012 2013 Tỉ lệ nợ công/GDP 2014 est 2015 forecast 2016 MOF plan 2017 MOF plan Nợ phủ/GDP Nguồn: Bản tin nợ công Bộ Tài Tỷ lệ nợ công/GDP Việt Nam có xu hướng tăng liên tục với tốc độ nhanh, từ mức 51,7% năm 2010 lên mức 59,6% năm 2014 ước tính đạt mức 64,3% Nhóm: Lớp LT3G 27 Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ năm 2017 (áp sát mức trần 65% mà Quốc hội cho phép) Đặc biệt giai đoạn 2013-2014, việc phát hành khối lượng lớn trái phiếu Chính phủ khiến nợ công tăng mạnh Bên cạnh đó, điểm cần lưu ý tỉ lệ tính GDP danh nghĩa, năm có lạm phát cao (giai đoạn trước 2012), GDP danh nghĩa tăng nhanh yếu tố giúp cho tỷ lệ nợ công/GDP mức thấp tương đối Tuy nhiên năm trở lại đây, bên cạnh nguyên nhân xuất phát từ việc gia tăng phát hành trái phiếu phủ, GDP danh nghĩa tăng chậm lại yếu tố khiến tỉ lệ nợ công có xu hướng tăng tốc Với tốc độ tăng trưởng GDP thực tế hàng năm dự báo 6,5% đặt kịch lạm phát bình quân mức 4- 6% năm tới, GDP danh nghĩa ước tính tăng bình quân 10% năm Cơ cấu nợ công Tỉ trọng nợ phủ nợ CP bảo lãnh 2014 est 2013 2012 2011 2010 0% 20% 40% Nợ phủ 60% 80% 100% Nợ CP bảo lãnh Nguồn: Bản tin nợ công Bộ Tài Trong nợ công nợ Chính phủ (bao gồm loại trái phiếu, tín phiếu, vay ODA, vay thương mại từ đối tác song phương đa phương) chiếm tỷ lệ tới 80%; 20% lại nợ Chính phủ bảo lãnh (các loại trái phiếu ngân hàng phát triển Việt Nam VDB NHCSXH phát hành) nợ Chính quyền địa phương Mặc dù cấu không thay đổi nhiều năm gần xét riêng nợ Chính phủ, chiều với xu hướng tổng nợ công, tỷ lệ nợ Chính phủ/GDP tăng dần năm trở lại đây, đến cuối năm 2015 ước tính đạt khoảng 49% Nhóm: Lớp LT3G 28 Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ Cơ cấu nợ công theo loại hình vay 2014 est 2013 2012 2011 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% Phát hành trái phiếu, tín phiếu, vay tồn ngân kho bạc vay ODA, vay ưu đãi vay thương mại Nợ phủ bảo lãnh Nợ quyền địa phương 100% Giá trị nợ công theo loại hình vay 2014 est 1,017,933 2013 848,071 764,933 2012 763,198 553,680 2011 726,314 429,000 - 667,000 500,000 453,041 396,114 342,036 285,000 1,000,000 1,500,000 2,000,000 Phát hành trái phiếu, tín phiếu, vay tồn ngân kho bạc vay ODA, vay ưu đãi vay thương mại Nợ phủ bảo lãnh Nợ quyền địa phương 2,500,000 Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo Bộ tài Nợ từ phát hành trái phiếu Chính phủ tăng nhanh năm gần đây, đặc biệt giai đoạn 2012-2014 Diễn biến khiến tỷ trọng vay từ kênh tăng mạnh trở thành phần chiếm tỷ trọng cao (hơn 40%) cấu nợ công giá trị tuyệt đối khoản vay từ nguồn ODA, ưu đãi thương mại (vốn phần chiếm tỷ trọng cao năm trước đây) không giảm Nhóm: Lớp LT3G 29 Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ So sánh với số quốc gia Tỉ lệ nợ công/GDP Việt Nam so với số nước khu vực 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 2006 2007 Bangladesh 2008 2009 2010 2011 Indonesia 2012 2013 2014 2015 est Philippines Thailand Vietnam Tỷ lệ khoản nợ công / GDP năm 2013 số nước 60% 50% 20% 2% 40% 7% 30% 17% 20% 6% 41% 34% 32% 10% 19% 18% Indonesia Balangdesh 0% Philippines Thailand Vietnam Các khoản nợ khác (Trái phiếu, tín phiếu, bảo lãnh…) Các khoản vay ODA, vay thương mại ưu đãi song phương đa phương Chính phủ Nguồn: IMF & World bank Tỷ lệ nợ công/GDP Việt Nam mức cao nhiều so với số nước khác, có điều kiện phát triển tương đồng khu vực Điểm đáng ý kể từ năm 2006, tỷ lệ có xu hướng giảm dần ổn định nước khác Việt Nam lại tăng rõ nét, điển hình giai đoạn từ năm 2009 nay, khoảng cách dần nới rộng Ở góc nhìn khác, kể bóc tách phần vay ODA, vay thương mại ưu đãi song phương đa phương Chính phủ (do phần nhìn chung có độ an toàn cao hơn, chi phí lãi vay thấp – trừ có biến động lớn tỷ giá) tổng khoản nợ lại từ phát hành trái phiếu, tín phiếu, nợ bảo lãnh… Việt Nam đứng thứ số nước thuộc mẫu so sánh Nhóm: Lớp LT3G 30 Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ Nợ nước quốc gia Chính phủ 50.00% 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 2010 2011 2012 2013 2014 est 2015 2016 MOF 2017 MOF forecast Tỉ lệ nợ nước Việt Nam/GDP plan plan Tỉ lệ nợ nước Chính phủ /GDP Tỉ lệ nợ nước ngoài/GDP Việt Nam so với số nước khu vực 50.00% 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 2006 2007 Bangladesh 2008 2009 Indonesia 2010 Philippines 2011 Thailand 2012 2013 Vietnam Nguồn: Bộ tài & World bank Tỷ lệ nợ nước ngoài/GDP Việt Nam tăng không nhiều giai đoạn 20102014 (dao động từ 37-40%) mức cao so với nước nhóm khác khu vực (Bangladesh từ 18-22%; Thái Lan từ 30-36%; Philippines từ 22-30%; Indonesia từ 24-33%) Trong đó, tỷ lệ nợ nước Chính phủ/GDP giảm nhẹ từ mức 28,7% năm 2010 xuống quanh mức 28% năm 2014, trì vay thêm vốn ODA với quy mô hạn chế Nhóm: Lớp LT3G 31 Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ Theo công bố Cục quản lý nợ tài đối ngoại (Bộ Tài chính), đến hết ngày 31-12-2015, tỉ lệ nợ công Việt Nam mức 61,3% GDP; nợ nước quốc gia mức 41,5%, giới hạn cho phép Cơ cấu nợ công có đến 80,3% nợ Chính phủ, 18,2% nợ Chính phủ bảo lãnh, 1,5% nợ quyền địa phương Như vậy, nợ Chính phủ đến hết năm 2015 chiếm 48,9% GDP Riêng năm 2015, số vốn vay ODA, vốn vay ưu đãi nước theo hiệp định ký giải ngân, phân bổ 2,8 tỉ đô la Mỹ Trong số này, ngành điện phân bổ nhiều với 705 triệu đô la Mỹ; ngành giao thông vay 490 triệu đô la Mỹ; Nông nghiệp Phát triển nông thôn vay 368 triệu đô la Mỹ ngành Y tế vay 287 triệu đô la Mỹ Con số 2,8 tỉ đô la Mỹ nói tính nguồn ODA, ưu đãi theo hiệp định ký năm; tính chung nguồn ODA, ưu đãi nước khác từ năm trước tiếp tục giải ngân năm 2015 số ước đạt 5,2 tỉ đô la Mỹ (tương đương 114.000 tỉ đồng) Có đến 69% số 5,2 tỉ đô la Mỹ vốn cấp phát 31% vốn cho vay lại Các địa phương vay 1,2 tỉ đô la Mỹ (khoảng 25% tổng vốn vay) Riêng TPHCM vay nhiều 574 triệu đô la Mỹ, Đồng Nai 164 triệu đô la Mỹ… để đầu tư vào dự án hạ tầng Khoảng 94% danh mục nợ nước Chính phủ khoản vay ODA, vay ưu đãi có kỳ hạn dài, lãi suất ưu đãi Nhưng từ năm 2010 trở đi, khoản vay ODA, vay ưu đãi nước trở nên đắt đỏ hơn, kỳ hạn ngắn so với trước (các khoản vay kỳ hạn 10-15 năm dần, chi phí huy động vốn tăng gấp đôi) với lý Việt Nam trở thành nước có thu nhập trung bình Tính đến hết năm 2015, Bộ Tài bố trí trả nợ đầy đủ, với tỉ lệ trả nợ trực tiếp Chính phủ từ nguồn thu ngân sách khoảng 13-14% so với tổng thu ngân sách nhà nước hàng năm Nhóm: Lớp LT3G 32 Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ C GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ NỢ CÔNG Trước rủi ro tiềm ẩn nợ công Việt Nam, Chính phủ bộ, ban, ngành nỗ lực tìm kiếm giải pháp để quản lý nợ công hiệu quả, tránh xảy tình trạng khủng hoảng nợ công tương lai Trên quan điểm phân tích thực trạng nợ công rủi ro sử dụng nợ công trả nợ công Việt Nam thời gian qua, số vấn đề Chính phủ cần phải xem xét giải pháp trước rủi ro nợ công bối cảnh Ưu tiên giải pháp chất để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Trong năm tới, giải pháp chất – bao gồm việc tạo lộ trình gia nhập vào FTAs, cải thiện môi trường kinh doanh, chuyển dịch mô hình tăng trưởng, khuyến khích khu vực tư nhân, tăng suất lao động… nên tập trung nhiều để tạo động lực cho kinh tế Việt Nam sử dụng nhiều công cụ sách tài khóa tiền tệ năm vừa qua để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Các giải pháp lượng cho thấy thiếu bền vững gây nhiều phản ứng phụ cho kinh tế, gây áp lực gia tăng nợ công mạnh năm gần Chúng quan sát thấy số thay đổi định hướng nhà điều hành thời gian gần chuyển dần sang giải pháp thúc đẩy tăng trưởng chất Nếu trình tái cấu kinh tế chuyển dịch mô hình tăng trưởng thực thành công với vai trò tham gia lớn khu vực kinh tế tư nhân khu vực FDI, với kỳ vọng vào hiệu ứng từ TPP, Việt Nam hoàn toàn quay lại quỹ đạo tăng trưởng 7%/năm năm tới Đây tảng quan trọng giúp tăng cường nguồn thu thường xuyên NSNN với đóng góp chủ yếu từ thuế giá trị gia tăng, thuế thu nhập doanh nghiệp thuế thu nhập cá nhân Đây định hướng mang tính bền vững dài hạn nên ưu tiên giải pháp nhằm giải vấn đề bội chi ngân sách Tiếp tục cấu nguồn thu thường xuyên Sẽ không hợp lý Chính phủ tiếp tục tìm biện pháp gia tăng tỷ lệ thu ngân sách GDP Hiện Việt Nam có tỷ lệ thu ngân sách GDP lớn nhiều so với nước khu vực Tỷ lệ thu NSNN/GDP trung bình 23% cho giai đoạn 20132014; tỷ lệ Malaysia 20,4%; Thái Lan 18%; Indonesia 18,9% Việc tiếp tục đẩy mạnh tăng thu ngân sách nhìn chung gây tác động tiêu cực đến thành phần kinh tế khác, kìm hãm đầu tư khối doanh nghiệp chi tiêu tiêu dùng dân cư, ảnh hưởng bất lợi cho kinh tế tổng thể Nhóm: Lớp LT3G 33 Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ Việc cấu lại nguồn thu thường xuyên, đặc biệt sách thuế, theo hướng hợp lý bền vững nên mục tiêu cần tập trung Chính phủ Tiếp tục điều chỉnh giảm dần tỷ trọng số khoản thu thường xuyên ko bền vững ko phải mục tiêu (dầu thô, thuế XNK) tăng dần tỷ trọng khoản thu khác, mang tính bền vững (thuế GTGT & thuế TNCN) Bên cạnh đó, Chính phủ cần làm tốt việc điều chỉnh sách thuế cho phù hợp đối tượng, đặc biệt thuế TNDN để hỗ trợ cho ngành mũi nhọn kinh tế Chính sách ưu đãi nhiều cho doanh nghiệp FDI năm vừa qua, tạo sân chơi “không công bằng” khối doanh nghiệp nước, cần điều chỉnh lại cho phù hợp Việt Nam có lợi tham gia FTAs kinh tế chu kỳ hồi phục nên cắt giảm sách ưu đãi kêu gọi vốn FDI năm trước Việc giám sát, xử phạt trường hợp chuyển giá, lách thuế phải thực cách mạnh mẽ chặt chẽ Tiết giảm tăng hiệu chi ngân sách Việc gia tăng chi ngân sách mức thiếu chế tài đánh giá, giám sát hiệu chi ngân sách nguyên nhân vấn đề bội chi ngân sách năm qua Tương tự thu ngân sách, tỷ lệ chi ngân sách GDP Việt Nam lớn nhiều so với nước khu vực, nhiên cần lưu ý với khoảng cách rộng Tỷ lệ chi NSNN/GDP trung bình Việt Nam 27,2% cho giai đoạn 2013-2014; tỷ lệ Malaysia 24%; Thái Lan 20% Indonesia 21,5% Điều cho thấy nguyên nhân bội chi ngân sách năm qua phần nhiều xuất phát từ khoản chi khoản thu Tái cấu lại khoản nợ tạo lực cầu cho kênh trái phiếu để giảm chi phí lãi vay Việc tăng mạnh khối lượng trái phiếu Chính phủ phát hành năm gần đây, đặc biệt kỳ hạn ngắn, tạo thêm nhiều áp lực cho nghĩa vụ trả lãi hàng năm Trong thời gian tới, việc đảm bảo trì tỷ trọng kênh ODA, giãn lộ trình phát hành đồng thời tạo thêm lực cầu cho kênh trái phiếu Chính phủ tập trung cho kỳ hạn dài (đặc biệt việc xem xét cho phép thành lập vận hành quỹ bảo hiểm hưu trí tự nguyện) giúp giảm bớt áp lực cho mặt lãi suất chi phí lãi vay hàng năm Giảm dần vai trò khu vực kinh tế nhà nước đầu tư phát triển đôi với việc tăng chế tài đánh giá, giám sát hiệu chi đầu tư công thu gọn máy, cắt giảm chi phí quản lý hành giải pháp cần đẩy mạnh Đây vấn đề Nhóm: Lớp LT3G 34 Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ cộm hoạt động chi ngân sách Tuy nhiên cho thực tế tương đối khó khăn thường gặp phải độ trễ dài mặt thời gian để giải vấn đề giám sát hiệu chi đầu tư công thu gọn máy quản lý hành Thay vào đó, Chính phủ cần tập trung nhiều vào việc xây dựng lộ trình cụ thể để giảm dần tỷ trọng tham gia khu vực kinh tế nhà nước vào hoạt động đầu tư phát triển Các chương trình kêu gọi, ưu đãi đầu tư từ khu vực tư nhân, hợp tác công tư nên đẩy mạnh để tăng hiệu dự án đầu tư giảm thiểu thất thoát vốn nhà nước Tiếp tục đẩy nhanh tiến độ cổ phần hóa DNNN & giảm bớt tỷ trọng sở hữu nhà nước Bối cảnh cho thấy việc tài trợ thâm hụt NSNN thông qua bán tài sản thuộc sở hữu nhà nước lên nguồn tiềm Chính phủ muốn giảm áp lực ngắn hạn cấu lại nợ công trung hạn Việc thoái vốn thực cách đẩy mạnh cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước theo kế hoạch Định hướng không giúp Chính phủ có nguồn tiền để cấu lại nợ công mà giúp đẩy nhanh trình tái cấu DNNN vốn gặp nhiều vấn đề hiệu kinh doanh Chúng quan sát thấy nỗ lực Chính phủ thời gian qua hiệu thực tế tương đối hạn chế Cho tới tháng năm 2015 bộ, ngành cổ phần hóa 61 doanh nghiệp so với kế hoạch 289 doanh nghiệp năm 2015 Ngoài ra, chủ trương gần Chính phủ cho phép SCIC thoái vốn 10 công ty có phần vốn nhà nước giải pháp góp phần tạo nguồn thu cho ngân sách Chính phủ có nguồn thu đáng kể từ kế hoạch thoái vốn này, dự tính đạt xấp xỉ tỷ USD hoàn tất Tuy nhiên không liên quan đến câu chuyện lợi nhuận, việc phối hợp với doanh nghiệp để tìm kiếm đối tác chiến lược có khả hỗ trợ tạo động lực tăng trưởng cho doanh nghiệp định đến tính hiệu sách Chính phủ Tăng cường minh bạch hóa thông tin tuân thủ chặt chẽ kế hoạch quản lý ngân sách Tăng cường mức độ chi tiết hoạt động thống kê, công bố thông tin nợ công theo cấu thành tính cập nhật theo quý yêu cầu cần đạt Hiện độ minh bạch số thống kê nợ công Việt Nam chưa cao, đặc biệt số liệu vay tín phiếu, tồn ngân kho bạc khoản thu chi kết chuyển, lãi suất bình quân… Trong đó, tỷ trọng khoản thường nhỏ, coi “khoảng trống” tiềm ẩn làm sai lệch kết công tác dự báo so với thực tế Bên Nhóm: Lớp LT3G 35 Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ cạnh đó, việc chậm trễ việc toán công bố thông tin thu chi ngân sách (hiện phải chờ tới năm sau năm tài khóa) gây nhiều thắc mắc ảnh hưởng đến tính hiệu kịp thời hoạt động quản lý, hoạch định sách nợ công cho kỳ Chính phủ cần thắt chặt công tác quản lý, gia tăng tính ràng buộc tuân thủ hoạt động vay nợ chi tiêu Mức độ chênh lệch số dự toán toán nên thu hẹp Các mục tiêu tỷ lệ bội chi ngân sách, quản lý tỷ trọng cấu vay nợ - đặc biệt nợ nước thông qua phát hành trái phiếu - cần phải lên kế hoạch sát với thực tế, đảm bảo tính ràng buộc mục tiêu tuân thủ chặt chẽ, tránh khoản phát sinh dự kiến xảy năm qua Kiểm soát, xử lý dự án đầu tư công hiệu Phân cấp đầu tư, tránh việc đầu tư dàn trải vốn ngân sách tất lĩnh vực, ngành nghề nay, đặc biệt dự án có tính chất thương mại điện, xi măng DNNN đảm nhận Chú ý lực tự tồn DN, cần có điều chỉnh phù hợp để nguồn lực phân bổ đến khu vực có suất cao tạo điều kiện phát triển kinh tế Tiếp tục rà soát, cắt giảm chi thường xuyên cần tinh gọn máy hành sở có lộ trình từ biện pháp tiết kiệm đến tinh giản biên chế Cần có giám sát chặt chẽ khoản chi từ Trung ương cho địa phương, đảm bảo sử dụng vốn mục đích, có hiệu từ khâu kiểm tra, đánh giá dự án Tiếp tục cải cách hệ thống thuế, giảm thuế thu nhập DN nhằm nuôi dưỡng nguồn thu tương lai Tăng cường hiệu thu ngân sách, tránh thất thoát, thất thu thuế Hiện tại, cân nhắc thuế giao dịch bất động sản, thuế đánh vào mặt hàng xa xỉ hay thuế ô nhiễm môi trường Duy trì khả xuất khẩu, coi xuất yếu tố then chốt để trả nợ; Cần có giải pháp tránh tình trạng lên giá tiền đồng làm tổn hại đến lực xuất khẩu, khuyến khích vay nước dẫn đến xói mòn khả trả nợ Nhóm: Lớp LT3G 36 Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ KẾT LUẬN Không thể phủ nhận để có vốn tiến hành công nghiệp hóa đại hóa, việc vay nợ nước cần thiết Nhiều quốc gia vùng lãnh thổ có bước phát triển kinh tế đáng nể Singapore, Hàn Quốc Đài Loan phải vay nợ nước Tuy nhiên, phủ quốc gia vay tiền để đầu tư vào sở hạ tầng thiết yếu để phục vụ phát triển kinh tế xóa đói giảm nghèo Tiền vay họ quản lý chặt chẽ sử dụng có hiệu Hạ tầng sở quốc gia xây dựng chất lượng tốt, quy hoạch với tầm nhìn dài hạn hay thời gian ngắn sau phải làm lại, cải tiến hay mở rộng Các quốc gia không vay tiền nước dùng để đầu tư vào dự án nhỏ lẻ, không thực đem lại nhiều giá trị lợi ích xã hội Họ không dùng nợ phải trả tương lai để theo đuổi siêu dự án hạ tầng kỹ thuật thiết yếu nước chưa đầy đủ… Vì vậy, để phát triển kinh tế Việt Nam không vay nợ nước Nợ nước có ý nghĩa đặc biệt quan trọng, tạo thành cú huých giúp Việt Nam phát triển sở hạ tầng phục vụ cho tăng trưởng phát triển kinh tế, xóa đói giảm nghèo tiến hành công nghiệp hóa, đại hóa đất nước Tuy nhiên, vay nợ nhiều dẫn tới khủng hoảng nợ, ảnh hưởng nghiêm trọng tới phát triển kinh tế Để phát huy tối đa việc vay sử dụng nợ công, cần phải kiểm soát tình hình vay nợ, sử dụng nợ trả nợ Đây ba vấn đề cốt lõi giải vấn đề nợ công Trong cấu nợ quốc gia, nợ công danh mục nợ lớn Đây cấu tài phức tạp, chứa đựng nhiều rủi ro tiềm ẩn ảnh hưởng đến ổn định tài nước, đặc biệt bối cảnh hội nhập quốc tế Nợ công tượng bình thường thiết lập hệ thống quản lý sử dụng nợ công có hiệu Vì vậy, việc nâng cao hiệu quản lý nợ công Chính phủ Việt Nam quan tâm Một kinh tế lành mạnh bao gồm nhiều yếu tố lành mạnh, có vấn đề nợ công Nhóm: Lớp LT3G 37 [...]... Lớp LT3G 31 Đề tài: Vấn đề nợ công ở một số nước hiện nay Môn: Tài chính tiền tệ Theo công bố của Cục quản lý nợ và tài chính đối ngoại (Bộ Tài chính), đến hết ngày 31-12-2015, tỉ lệ nợ công của Việt Nam ở mức 61,3% GDP; nợ nước ngoài của quốc gia ở mức 41,5%, trong giới hạn cho phép Cơ cấu nợ công hiện nay có đến 80,3% là nợ của Chính phủ, 18,2% là nợ được Chính phủ bảo lãnh, 1,5% là nợ của chính... không giảm Nhóm: Lớp LT3G 29 Đề tài: Vấn đề nợ công ở một số nước hiện nay Môn: Tài chính tiền tệ 3 So sánh với một số quốc gia Tỉ lệ nợ công/ GDP của Việt Nam so với một số nước trong khu vực 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 2006 2007 Bangladesh 2008 2009 2010 2011 Indonesia 2012 2013 2014 2015 est Philippines Thailand Vietnam Tỷ lệ các khoản nợ công / GDP năm 2013 của một số nước 60% 50% 20% 2% 40% 7% 30%... bố trí trả nợ đầy đủ, với tỉ lệ trả nợ trực tiếp của Chính phủ từ nguồn thu ngân sách khoảng 13-14% so với tổng thu ngân sách nhà nước hàng năm Nhóm: Lớp LT3G 32 Đề tài: Vấn đề nợ công ở một số nước hiện nay Môn: Tài chính tiền tệ C GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ NỢ CÔNG Trước những rủi ro tiềm ẩn của nợ công Việt Nam, Chính phủ và các bộ, ban, ngành đang nỗ lực tìm kiếm các giải pháp để quản lý nợ công hiệu... tổng nợ là khá thấp so với quy mô nền kinh tế Tuy nhiên nợ của các công ty đầu tư hạ tầng Ấn Độ đang trở thành gánh nặng đối với nền kinh tế Các nước như Hàn Quốc và Thái Lan phải đối phó với tình trạng nợ công cao và dân số già kết hợp, đồng nghĩa việc nền kinh tế đã chậm lại của các nước này khó có khả năng tăng trưởng cao như trong quá khứ Nhóm: Lớp LT3G 16 Đề tài: Vấn đề nợ công ở một số nước hiện. .. LT3G 30 Đề tài: Vấn đề nợ công ở một số nước hiện nay Môn: Tài chính tiền tệ Nợ nước ngoài của quốc gia và của Chính phủ 50.00% 45.00% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 2010 2011 2012 2013 2014 est 2015 2016 MOF 2017 MOF forecast Tỉ lệ nợ nước ngoài của Việt Nam/GDP plan plan Tỉ lệ nợ nước ngoài của Chính phủ /GDP Tỉ lệ nợ nước ngoài/GDP của Việt Nam so với một số nước trong khu vực 50.00%... nhiều chuyên gia nghiên cứu đã cảnh báo nợ công của Việt Nam cũng đang ở mức nguy hiểm và có xu hướng gia tăng nhanh Có rất nhiều rủi ro tiềm ẩn trong chi tiêu công, trả nợ công và quản lý nợ công ở Việt Nam, đòi hỏi phải có cái nhìn nghiêm túc về vấn đề này để có những giải pháp quản lý nợ công một cách hiệu quả trong thời gian tới 1 Quy mô nợ công Tỉ lệ nợ công và nợ chính phủ / GDP 70.0% 60.0% 51.7%... đó, nợ chính phủ sẽ rất lớn  Tác động của nợ công Mỹ * Đối với nền kinh tế của Mỹ: - Với tình hình khủng hoảng nợ công hiện nay thì Mỹ sẽ rơi vào tình trạng không có khả năng thanh toán Vỡ nợ, lãi suất trái phiếu Liên Bang tăng cao Đồng USD tiếp tục mất giá, lạm phát, giá cả tăng, thất nghiệp luôn ở mức cao Kinh tế suy thoái, bộ máy công Nhóm: Lớp LT3G 26 Đề tài: Vấn đề nợ công ở một số nước hiện. .. triển toàn cầu Vấn đề ở đây là người châu Á đang phải gánh quá nhiều nợ Thậm chí ngay cả khi ngân hàng trung ương cắt giảm tỷ lệ lãi suất xuống còn 0 thì mọi người cũng sẽ không đi vay thêm tiền”, Nhóm: Lớp LT3G 18 Đề tài: Vấn đề nợ công ở một số nước hiện nay Môn: Tài chính tiền tệ Một nửa tổng số nợ trên toàn cầu trong khoảng 7 năm qua đến từ những nền kinh tế mới nổi và đa phần là ở châu Á Riêng... tổng nợ công, tỷ lệ nợ Chính phủ/GDP cũng tăng dần đều trong 5 năm trở lại đây, đến cuối năm 2015 ước tính đạt khoảng 49% Nhóm: Lớp LT3G 28 Đề tài: Vấn đề nợ công ở một số nước hiện nay Môn: Tài chính tiền tệ Cơ cấu nợ công theo loại hình vay 2014 est 2013 2012 2011 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% Phát hành trái phiếu, tín phiếu, vay tồn ngân kho bạc vay ODA, vay ưu đãi và vay thương mại Nợ được... 10.0% 0.0% 2010 2011 2012 2013 Tỉ lệ nợ công/ GDP 2014 est 2015 forecast 2016 MOF plan 2017 MOF plan Nợ chính phủ/GDP Nguồn: Bản tin nợ công của Bộ Tài chính Tỷ lệ nợ công/ GDP của Việt Nam có xu hướng tăng liên tục với tốc độ khá nhanh, từ mức 51,7% năm 2010 lên mức 59,6% năm 2014 và ước tính sẽ đạt mức 64,3% trong Nhóm: Lớp LT3G 27 Đề tài: Vấn đề nợ công ở một số nước hiện nay Môn: Tài chính tiền tệ năm ... để trả nợ nước +Tỷ lệ trả nợ: Tr = - Đối với nợ nước: + Tổng số nợ nước /GDP + Tổng số nợ nước / Tổng số nợ khu vực công + Tổng số nợ nước / Tổng chi ngân sách nhà nước + Tổng số nợ nước / Tổng.. .Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ A TỔNG QUAN VỀ NỢ CÔNG Khái niệm Nợ công tất khoản nợ tích tụ từ khoản vay nước nước khu vực công mà trách nhiệm trả nợ trực tiếp... lý nợ - Đẩy mạnh hợp tác quốc tế nghiên cứu để bước cải thiện hệ số tín nhiệm quốc gia Nhóm: Lớp LT3G Đề tài: Vấn đề nợ công số nước Môn: Tài tiền tệ B THỰC TRẠNG NỢ CÔNG Ở MỘT SỐ QUỐC GIA HIỆN